Деякий час було очевидно, що створення євро було жахливою помилкою. Європа ніколи не мала передумов для успішної єдиної валюти — перш за все, фіскального та банківського союзу, який, наприклад, гарантує, що коли лопне житлова бульбашка у Флориді, Вашингтон автоматично захистить людей похилого віку від будь-якої загрози їхньому медичному обслуговуванню чи банку депозити.
Проте вихід із валютного союзу є набагато важчим і страшнішим рішенням, ніж взагалі ніколи не вступати, і до цього часу навіть найбільш проблемні економіки континенту неодноразово відступали від краю прірви. Знову і знову уряди підкорялися вимогам кредиторів щодо суворої економії, тоді як Європейському центральному банку вдалося стримати паніку на ринку.
Але зараз ситуація в Греції досягла точки неповернення. Банки тимчасово закриті, а уряд запровадив контроль над капіталом — обмеження на переміщення коштів з країни. Здається дуже ймовірним, що незабаром уряду доведеться почати виплачувати пенсії та зарплати монетами, фактично створивши паралельну валюту. А наступного тижня в країні відбудеться референдум щодо прийняття вимог «трійки» — інституцій, що представляють інтереси кредиторів — щодо ще більшої економії.
Греція повинна проголосувати «проти», а грецький уряд повинен бути готовий, якщо буде потрібно, вийти з євро.
Щоб зрозуміти, чому я це кажу, вам потрібно усвідомити, що більшість — не все, але більшість — з того, що ви чули про грецьку розпусту та безвідповідальність, є неправдою. Так, наприкінці 2000-х грецький уряд витрачав понад свої кошти. Але відтоді вона неодноразово скорочувала витрати та підвищувала податки. Зайнятість у державному секторі впала більш ніж на 25 відсотків, а пенсії (які справді були надто щедрими) різко скоротили. Якщо скласти всі заходи жорсткої економії, то їх було більш ніж достатньо, щоб ліквідувати початковий дефіцит і перетворити його на великий надлишок.
Так чому ж цього не сталося? Тому що грецька економіка зазнала краху, в основному в результаті тих самих заходів жорсткої економії, потягнувши за собою доходи.
І цей колапс, у свою чергу, мав багато спільного з євро, яке загнало Грецію в економічну гамівну сорочку. Випадки успішної жорсткої економії, коли країни стримують дефіцит, не викликаючи депресії, зазвичай передбачають значну девальвацію валюти, що робить їхній експорт більш конкурентоспроможним. Це те, що сталося, наприклад, у Канаді в 1990-х роках, і значною мірою те, що сталося в Ісландії зовсім недавно. Але Греція без власної валюти не мала такої можливості.
Отже, я щойно обґрунтував «Grexit» — вихід Греції з єврозони? Не обов'язково. Проблема Grexit завжди полягала в ризику фінансового хаосу, банківської системи, зруйнованої через панічне зняття грошей, і бізнесу, який загальмувався як банківськими проблемами, так і невизначеністю щодо правового статусу боргів. Ось чому уряди Греції погоджувалися на вимоги жорсткої економії, і чому навіть Сіріза, правляча ліва коаліція, була готова прийняти жорстку економію, яка вже була запроваджена. Усе, чого він вимагав, це, по суті, призупинити подальшу жорстку економію.
Але трійка цього не мала. Легко загубитися в деталях, але головне, що зараз Греція отримала пропозицію «бери або залишай», яку фактично неможливо відрізнити від політики останніх п’яти років.
Це пропозиція, яку Алексіс Ципрас, прем’єр-міністр Греції, не може прийняти, оскільки це зруйнує його політичні причини. Таким чином, мета полягає в тому, щоб усунути його з посади, що, ймовірно, станеться, якщо грецькі виборці побояться конфронтації з трійкою настільки, що проголосують «за» наступного тижня.
Але вони не повинні з трьох причин. По-перше, тепер ми знаємо, що ще більш сувора економія – це глухий кут: після п’яти років Греція перебуває в гіршому стані, ніж будь-коли. По-друге, багато і, можливо, більша частина хаосу, якого боялися після Grexit, уже сталася. З закритими банками та запровадженням контролю над капіталом нема чого завдати значної шкоди.
Нарешті, приєднання до ультиматуму трійки означало б остаточну відмову від будь-яких претензій на незалежність Греції. Не піддавайтеся заявам про те, що чиновники трійки – це просто технократи, які пояснюють неосвіченим грекам, що потрібно робити. Ці гадані технократи насправді є фантазерами, які знехтували всім, що ми знаємо про макроекономіку, і помилялися на кожному кроці. Справа не в аналізі, а в силі — владі кредиторів перервати грецьку економіку, яка зберігається до тих пір, поки вихід з євро вважається немислимим.
Тож настав час покінчити з цією немислимістю. Інакше Греція зіткнеться з нескінченною жорсткою економією та депресією без натяку на кінець.
*Американський економіст, професор економіки та міжнародних відносин Школи громадських і міжнародних відносин імені Вудро Вільсона Прінстонського університету, столітній професор Лондонської школи економіки та оглядач The New York.
ZNetwork фінансується виключно завдяки щедрості своїх читачів.
Задонатити