Σε μια απέλπιδα προσπάθεια να λειτουργήσουν οι αριθμοί του νόμου για τη μείωση του πληθωρισμού, οι διαπραγματευτές της Γερουσίας έριξαν φόρο 1% στις αγορές μετοχών από εταιρείες την τελευταία στιγμή. Αν και τα 74 δισεκατομμύρια δολάρια που προβλέπεται να συγκεντρωθούν από αυτόν τον φόρο είναι μόνο λίγο περισσότερο από το 0.1% των προβλεπόμενων εσόδων την επόμενη δεκαετία, μπορεί να αποδειχθεί ένα από τα πιο σημαντικά προμήθειες στο νέο νόμο.
Υπάρχουν δύο βασικοί λόγοι για τους οποίους έχει σημασία αυτή η διάταξη. Το πρώτο είναι απλό - ενώ οι εξαγορές συχνά δαιμονοποιούνται για ανόητους λόγους, η τρέχουσα φορολογική τους μεταχείριση είναι ένα πολύ πραγματικό ζήτημα. Οι εξαγορές μετοχών και οι πληρωμές μερισμάτων είναι εναλλακτικοί μηχανισμοί μέσω των οποίων οι εταιρείες καταβάλλουν κέρδη στους μετόχους. Οι πληρωμές μερισμάτων φορολογούνται άμεσα σε ατομικό επίπεδο. Ωστόσο, τα χρήματα που πληρώνουν οι εταιρείες σε επαναγορές, τα οποία έρχονται στους μετόχους με τη μορφή υψηλότερων τιμών μετοχών, δεν υπόκεινται σε φόρο.
Υπάρχει μηδενική λογική σε αυτή την ασυμμετρία. Η κυβέρνηση δεν έχει κανένα λόγο να προτιμά οι εταιρείες να πληρώνουν χρήματα ως επαναγορές μετοχών αντί για μερίσματα, αλλά η φορολογική μεταχείριση τους δίνει ένα σαφές κίνητρο να το κάνουν. Ως αποτέλεσμα, το μερίδιο των κερδών μετά από φόρους που καταβλήθηκαν ως μερίσματα μειώθηκε σε λιγότερο από 43% την περασμένη δεκαετία από περισσότερο από 56% τη δεκαετία του 1960, προτού θεμελιωθεί η νομιμότητα των εξαγορών.
Οι πλουσιότεροι άνθρωποι είναι επίσης πιθανό να είναι οι μεγαλύτεροι ωφελούμενοι αυτής της ασυμμετρίας. Οι φόροι οφείλονται μόνο όταν οι μετοχές πωλούνται με κέρδος και πολλοί από τους πλουσιότερους ανθρώπους θα έχουν ελάχιστη ανάγκη να πουλήσουν μετοχές. Μπορούν να αναβάλουν τον φόρο επ' αόριστον και ακόμη και να μεταβιβάσουν τα αποθέματα στους κληρονόμους, χωρίς να πληρώσει κανείς φόρο υπεραξίας.
Οι περισσότεροι μέτοχοι μεσαίου εισοδήματος έχουν το μεγαλύτερο μέρος των αποθεμάτων τους σε λογαριασμούς συνταξιοδότησης. Για αυτούς τους ανθρώπους, η φορολογική μεταχείριση των μερισμάτων και των εξαγορών καταλήγει να είναι πανομοιότυπη. Όλες οι επιστροφές σε έναν λογαριασμό 401(k) φορολογούνται ως κανονικό εισόδημα όταν αποσύρονται τα χρήματα.
Εκτός από τη μείωση αυτής της ασυμμετρίας, ο φόρος επί των εξαγορών έχει το πλεονέκτημα ότι φορολογεί τις μετοχές που διαφεύγουν της φορολόγησης. Αυτό θα περιλαμβάνει μετοχές από ξένους επενδυτές, οι οποίοι κατέχουν κοντά στο 40% της αγοράς. Για να είμαστε σαφείς, ο φόρος 1% στις επαναγορές είναι ένα σχετικά μικρό βήμα από αυτή την άποψη, αλλά πηγαίνει προς τη σωστή κατεύθυνση.
Ενώ η μείωση της ασυμμετρίας μεταξύ της φορολογικής μεταχείρισης των μερισμάτων και των εξαγορών είναι μεγάλη υπόθεση, είναι ο λιγότερο σημαντικός λόγος για να γιορτάσουμε αυτήν τη διάταξη του νέου νόμου. Η φορολόγηση των επαναγορών μετοχών είναι ένα βήμα προς τη μετάβαση από τη βάση του φόρου εισοδήματος των εταιρειών στα κέρδη, τα οποία δεν είναι καθόλου διαφανή, στη φορολογία των δηλώσεων στους μετόχους, οι οποίες είναι 100% διαφανείς.
Το θέμα εδώ είναι ξεκάθαρο. Το IRS δεν έχει άμεσο τρόπο να γνωρίζει πόσα κέρδη έχει κάνει μια εταιρεία. Βασίζεται στους εταιρικούς λογιστές για την εφαρμογή κανόνων για τις αποσβέσεις, τα έξοδα και πολλούς άλλους παράγοντες που τους επιτρέπουν να προσδιορίζουν πόσο από τα έσοδα μιας εταιρείας είναι κέρδη.
Περιττό να πούμε ότι οι εταιρικοί λογιστές έχουν ένα τεράστιο κίνητρο να ελαχιστοποιήσουν τα κέρδη που αναφέρονται στην IRS. Χρησιμοποιούν μια ευρεία ποικιλία τακτικών -μερικές από αυτές νόμιμες και άλλες αμφίβολες- για να κάνουν τα κέρδη τους να υπόκεινται στον φόρο των ΗΠΑ να φαίνονται όσο το δυνατόν μικρότερα.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, μπορεί να είναι εξαιρετικά καινοτόμοι στο να εμφανίζονται τα κέρδη των ΗΠΑ ως κέρδη σε φορολογικούς παραδείσους όπως η Ιρλανδία ή τα νησιά Κέιμαν. Έχουν επίσης αναπτύξει πολύ δημιουργικούς μηχανισμούς για την αναβολή των κερδών σε περιόδους όπου μπορεί να είναι πιο βολικό να τα αναγνωρίσουμε. Και μερικές φορές, απλώς απατούν.
Η βάση του εταιρικού φόρου εισοδήματος στις επιστροφές προς τους μετόχους (κεφαλαιουχικά κέρδη και μερίσματα) εξαλείφει εντελώς αυτό το πρόβλημα. Πρόκειται για αριθμούς που είναι άμεσα διαθέσιμοι σε οποιονδήποτε οικονομικό ιστότοπο. Είναι απλώς η αύξηση της κεφαλαιοποίησης της αγοράς κατά τη διάρκεια του φορολογικού έτους, συν τις πληρωμές μερισμάτων.
Το IRS θα μπορούσε γρήγορα να υπολογίσει τη φορολογική υποχρέωση για κάθε εταιρεία που είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο στη χώρα σε ένα μόνο υπολογιστικό φύλλο. Μπορεί να είναι επιθυμητό να επιτραπεί ο πολυετής μέσος όρος για την εξομάλυνση των φορολογικών υποχρεώσεων και να υπάρχει κάποιος κανόνας για την κατανομή της φορολογικής υποχρέωσης στις εθνικές δικαιοδοσίες. Αλλά αυτά τα προβλήματα είναι ασήμαντα σε σύγκριση με τα ζητήματα που αντιμετωπίζει η IRS κατά την αναθεώρηση των υπολογισμών κερδών.
Μπορούμε ακόμα να συζητήσουμε τον φορολογικό συντελεστή που θέλουμε να επιβάλουμε - το θέμα είναι ότι μπορούμε να υπολογίζουμε στην πραγματική είσπραξη οποιουδήποτε φορολογικού συντελεστή ορίζει το Κογκρέσο. Ενώ ο ονομαστικός φορολογικός συντελεστής είναι 21%, το 2019 πλήρωσαν οι εταιρείες μόλις το 12.2% των κερδών τους σε φόρους.
Ακόμη πιο σημαντικό από τη συλλογή των στοχευμένων εσόδων, η μετάβαση στη βάση του εταιρικού φόρου εισοδήματος στις επιστροφές προς τους μετόχους θα εξαλείψει σε μεγάλο βαθμό τον κλάδο των φορολογικών καταφυγίων. Όλοι οι λογιστές και οι φορολογικοί δικηγόροι που βγάζουν μεγάλους μισθούς βρίσκοντας δημιουργικούς τρόπους μείωσης της φορολογικής υποχρέωσης των εταιρειών θα πρέπει να βρουν παραγωγική εργασία για να συντηρηθούν. Το IRS θα μπορούσε επίσης να μειώσει ριζικά το μέγεθος του προσωπικού του που είναι αφιερωμένο στην παρακολούθηση των δηλώσεων εταιρικού φόρου εισοδήματος.
Φυσικά, ο φόρος 1% στις επαναγορές μετοχών απέχει πολύ από την αλλαγή της βάσης για τον φόρο εισοδήματος των εταιρειών από τα κέρδη σε επιστροφές στους μετόχους. Ωστόσο, είναι ένα τεράστιο πρώτο βήμα. Αφού εφαρμοστεί αυτό το μέτρο για δύο ή τρία χρόνια, θα είναι δυνατή η σύγκριση των στοχευμένων εσόδων με αυτά που εισπράττει η κυβέρνηση. Θα έχουμε επίσης καλά στοιχεία για το κόστος της επιβολής, το οποίο είναι πιθανό να είναι ασήμαντο, καθώς τα χρήματα που δαπανώνται για εξαγορές είναι πλήρως διαφανή.
Αυτό θα πρέπει να δημιουργήσει υποστήριξη για να προχωρήσουμε περαιτέρω. Είναι πιο λογικό να φορολογούμε τις επιστροφές προς τους μετόχους που μπορούμε να δούμε παρά να φορολογούμε τα εταιρικά κέρδη που υπολογίζουν οι εταιρικοί λογιστές για εμάς. Το να μπείτε στην πόρτα με αυτόν τον φόρο επί των εξαγορών θα βοηθήσει να γίνει αυτό το σημείο εμφανές σε όλους.
Το ZNetwork χρηματοδοτείται αποκλειστικά από τη γενναιοδωρία των αναγνωστών του.
Κάνε μια δωρεά