Přát si, aby centrální banky jednaly spíše v zájmu pracujících než finančního průmyslu, je asi tak plodné, jako doufat, že hladovějící vlk nesežere kuře, které bylo právě umístěno vedle něj. Prasata poletí, Amazonka zamrzne a Wall Street rozdá všechny své peníze, než centrální banka v kapitalistickém jádru půjde proti svému raison d'être.
Nepotřebujeme žádné nové připomínky chování centrální banky. Vezměte si, že pouhých pět centrálních bank – Federální rezervní systém USA, Evropská centrální banka, Bank of Japan, Bank of England a Bank of Canada – rozdalo přibližně 10 bilionů USD (8.8 bilionu EUR) uměle podporovat finanční trhy v prvních dvou letech pandemie Covid-19 navíc k 9.36 bilionu USD (nebo 8.3 bilionu EUR při směnném kurzu na začátku roku 2020), které byly v letech vynaloženy na podporu finančních trhů po globálním ekonomickém kolapsu v roce 2008.
Takže asi 20 bilionů dolarů – to je ekvivalent ročního hrubého domácího produktu Japonska, Německa, Indie, Spojeného království, Francie a Itálie dohromady – abychom odměnili nejparazitičtější část ekonomiky, průmysl, který zabavuje peníze nejen všem vás, kteří se živí, ale také z průmyslového kapitálu. Co jsi dostal? Málo nebo spíše nic. Ve skutečnosti to, co jste dostávali za poslední rok, je horší než nic. A tím se dostáváme k tématu úrokových sazeb. Ačkoli my obyčejní smrtelníci nemáme chápat mystickou alchymii praktikujících vysokých financí, když vyvolávají síly kapitalismu, aby magicky vedly ekonomiku ke stabilnímu kurzu, ve skutečnosti neexistuje žádná záhada.
Dán na výběr mezi třemi Federálními rezervami Kongresem nařízené cíle — maximální zaměstnanost, stabilní ceny a mírné dlouhodobé úrokové sazby — zaměstnanost je tím, co je pokaždé odhozeno. Evropská centrální banka je o něco upřímnější, když uvádí, že jejím jediným cílem je „udržovat cenovou stabilitu“. Bank of Canada je někde mezi těmito dvěma stanovenými cíli, když uvádí, že jejím mandátem je „podporovat ekonomický a finanční blahobyt Kanady.”
Samozřejmě, když bankéři definují „blahobyt Kanady“, nemusíme zadržovat dech v očekávání, jak bude tento „blahobyt“ určen. I když existují důvody pro náhlý výskyt cenové inflace z počátku roku 2022, ani to není žádná záhada. Pokračující narušení dodavatelského řetězce kvůli pandemii Covid-19, drastický nárůst cen pohonných hmot v důsledku ruské invaze na Ukrajinu a v reakci na to západní přerušení dodávek ruské energie a stará dobrá korporátní chamtivost odpovídá za inflaci v minulém roce. jak reagovat? Světové centrální banky odpověděly jednotně – vyhazují lidi z práce, aby utlumily ekonomiku.
Opravdu, když jediným nástrojem, který máte, je kladivo, každý problém je hřebík, do kterého je třeba tvrdě udeřit. Úředníci centrální banky možná mají jiné nástroje, ale nezdá se, že by našli nic jiného než kladivo. Kladivoem jsou zde úrokové sazby a oni používají svou jedinou a jedinou taktiku rychlého zvyšování úrokových sazeb, aby zpomalili ekonomiku. Tím, že se zdraží půjčování peněz, ochabnou obchodní a spotřebitelské výdaje, a když k tomu dojde, následuje propouštění.
Když je kladivo jediným nástrojem a používá se na vás
Inflace není dobrá, ale úředníci centrální banky nepoužívají své kladivo, protože jsou naštvaní, že platíte více za potraviny, ale protože inflace snižuje hodnotu finančních aktiv spekulantů. Stejně jako tehdejší předseda Federálního rezervního systému Paul Volcker uvrhl Spojené státy do tehdy nejprudší recese od Velké hospodářské krize zvýšením úrokových sazeb na bezprecedentní maxima, a tím způsobil raketový nárůst nezaměstnanosti na 10.8 % – s nadšenou podporou. Reaganovy administrativy, přestože byl Volcker pověřencem Jimmyho Cartera – úrokové sazby letos prudce vzrostly. Zatím se neblíží rozsahu počátku 1980. let, ale dost na to, aby se recese v roce 2023 stala reálnou možností.
Zde je několik čísel pro ilustraci:
- Federální rezervní systém zvýšil svůj benchmark úroková sazba na 4.375 % v prosinci 2022, což je nárůst z 0.125 % na začátku roku 2022 a další budou přibývat.
- Evropská centrální banka zvýšila své srovnávací sazba u úvěrů bankám na 2.5 %, což je nárůst z 0 % v letech, přičemž se očekává další zvýšení.
- Bank of Canada zvýšila své politická úroková sazba sedmkrát v roce 2022 na 4.25 % z 0.25 % v březnu.
- Bank of England zvýšila úrokovou sazbu osmkrát v roce 2022v prosinci 3.5 dosáhla 2022 %, přičemž se očekává další zvýšení.
Základem je, že za používání kreditní karty zaplatíte více a cena hypoték (a nájmů) ještě stoupne; náklady na bydlení jsou již tak obscénně vysoké, protože bydlení je zboží. Zisky bank však porostou – a pro bankéře v kancelářích centrální banky nebo mimo ně není nic důležitějšího než to.
Takže i když se tu vždy povaluje pár bilionů dolarů nebo eur nebo liber nebo jenů, které můžete strčit do bezedných kapes finančníků, pokud budete mít štěstí, je to pro vás drobek. Centrální banky tedy jednají v zájmu spekulantů s tímto rychlým zvýšením úrokových sazeb, stejně jako to dělaly roky po ekonomickém krachu v roce 2008, který finančníci způsobili, a poté znovu v důsledku náhlého poklesu v roce 2020 způsobeného pandemií. Jejich standardním řešením recese je házet více peněz do bank a nafouknout další bublinu na akciovém trhu. Nyní, když mzdy dočasně přestaly klesat (a dokonce se mírně posouvaly nahoru) a nezaměstnanost prudce klesla, nastal čas použít jiný lék, který s pozoruhodnou shodou okolností také trestá pracující lidi a odměňuje spekulanty.
Jsou tedy centrální banky prostě zlými lidmi? Je čas „ukončit Fed“, jak kritici Federálního rezervního systému ve Spojených státech často volají? Nebo skoncovat s ostatními centrálními bankami?
Ironií je, že odpověď zní ne.
Tato odpověď je jistě kontraintuitivní. Proč bychom se neměli zbavit institucí, které tolik dělají pro udržení a rozšiřování nerovnosti a které jsou řízeny bankéři ve prospěch bankéřů, přestože jsou formálně vládními institucemi? Jednoduše řečeno, pokud se vám nelíbí, co dělá Federální rezervní systém, Evropská centrální banka nebo jakákoliv jiná centrální banka, ve skutečnosti se vám nelíbí kapitalistický systém. Například Federální rezervní systém je jistě (jak jeho kritici přesně obviňují) až příliš tajnůstkářskou a nezodpovědnou složkou vlády, která chrání zájmy finančníků na úkor všech ostatních. Není tam nic unikátního. Evropská centrální banka je možná nejnedemokratickější centrální bankou na světě – je to nejmocnější subjekt v Evropské unii a nikomu se zcela nezodpovídá a otevřeně jedná jménem evropského finančního kapitálu.
Vzpomeňte si, jak se k Řecku chovala Evropská centrální banka během finanční krize v polovině roku 2010. ECB vydala řadu diktátů odříznout veškeré financování řecké vládě, včetně řeckých bank, s cílem srazit novou vládu Syriza na kolena a vynutit si plnou kapitulaci trestajícím úsporným opatřením, která uvalila Evropská unie a Mezinárodní měnový fond. Tato opatření byla tak krutá, že MMF údajně řekl, že ECB je ve svých úsporných opatřeních příliš extrémní! Řecká ekonomika byla rozdrcena, aby bylo zajištěno, že banky, které půjčily Aténám, zejména francouzské a německé, budou splaceny v plné výši bez ohledu na náklady pro Řeky.
Nemá smysl reformovat to, co reformovat nelze
Demokraticky odpovědné centrální banky, které propagovaly politiku ke zvýšení zaměstnanosti a k sociálně odpovědnému finančnímu systému, by uvítaly reformy. Ale taková reforma je nemožná, a to nejen proto, že centrální banky jsou mimo jakoukoli demokratickou odpovědnost podle oficiálního zdůvodnění snížení „politického vměšování“ do ekonomického rozhodování, ale ve skutečnosti proto, že finanční kapitál je tak silný, že může požadovat, a má obdržel, právo jednat bez omezení ve svých vlastních zájmech. Jakkoli mají mocní kapitalisté schopnost ohýbat vládní politiku směrem k jejich preferovaným výsledkům, finance jsou jediným odvětvím, kterému se věnují vládní oddělení, která jeho manažeři řídí nezávisle na jakémkoli jiném vládním subjektu.
Když to nejde reformovat, proč se toho nezbavit? Likvidovat centrální banky a zároveň ponechat zbytek kapitalismu na místě je nesmyslná myšlenka, protože ve vyspělých kapitalistických zemích jsou nutností, a proto je každá má. A naopak, odstranění centrální banky by ve skutečnosti zvýšilo dominanci finančníků a rozmachy a propady kapitalistického hospodářského cyklu by byly ostřejší, než jsou.
Ač se to dnes zdá zvláštní, vytvoření Federálního rezervního systému mělo populistický prvek. Populisté z konce 19. století chtěli pružnější měnu, aby vláda mohla poskytnout nouzové úvěry, když se ekonomika zhroutila (jak se to často stávalo), než aby spoutaný zlatým standardem. V těch dnech, kdy došlo k havárii, se americká vláda musela obrátit na největší loupeživé barony té doby, jako byl JP Morgan, a požádat je přímo o záchranu.
Banky hromadily své rezervy během krachu, čímž se propady ještě zhoršovaly, a mohly vydávat vlastní bankovky, čímž pomáhaly přiživovat bubliny. Ale protože mluvíme o Spojených státech, bylo zapotřebí konsenzu na Wall Street a nikoli populárního požadavku na vytvoření centrální banky v roce 1913. Finančníci začali věřit, že centrální banka zmírní extrémy boomů a propadů, a tím stabilizovat ekonomiku. Průmyslníci se v tomto konsensu připojili k finančníkům.
Netřeba dodávat, že hybateli politiky Fedu byli od začátku kapitalisté a ne populisté. Centrální banka však, i když značně nerovnoprávným způsobem, stabilizuje národní hospodářství prostřednictvím regulace úvěrů a střídavě zpřísňováním a uvolňováním měnové politiky. Centrální banky ve všech vyspělých kapitalistických zemích spravují domácí peněžní zásoby a měny, což je zásadní úkol v dnešním světě, v němž trhy podléhající divokým výkyvům stanovují ceny za všechno.
Poněkud podobně Bank of England, vytvořeno v roce 1694 podle královské listiny „byl založen, aby ‚podporoval veřejné dobro a prospěch našeho lidu‘. “ podle svých webových stránek. Navzdory tomuto vznešenému sentimentu banka přiznává, že byla vytvořena především k financování války proti Francii. Bank of England byla znárodněna v roce 1946, a přestože zůstává zcela ve vlastnictví britské vlády, je, stejně jako centrální banky obecně, „nezávislá“ – jinými slovy, zcela bez demokratické odpovědnosti. Tuto nezávislost“ udělil premiér Tony Blair v roce 1997. Ne nadarmo řekla Margaret Thatcherová její největší úspěch byl „Tony Blair a New Labour“.
Nebude překvapením, že finanční instituce jsou zručné v hledání způsobů, jak obejít politiku centrální banky. Ne, že by centrální banky v těchto zájmech nejednaly – Fed pod vedením Alana Greenspana podpořil bublinu na akciovém trhu v 1990. letech a realitní bublinu z roku 2000 a po krachu v roce 2008 se Ben Bernanke zaměřil na tehdy dlouho neexistující fantom inflace a přitom ignorovat až příliš reálný problém vysoké nezaměstnanosti. Evropská centrální banka je za to vinna ještě více než Federální rezervní systém.
Kdyby odešly centrální banky, finančníci by ne
Celý kapitalistický systém jedná ve prospěch kapitalistů (industrialistů a finančníků) na úkor pracujících. Proč bychom měli očekávat, že rameno kapitalistické vlády bude jednat jinak? Pokud by byly odstraněny centrální banky, přesně tytéž mocné kapitalistické zájmy by nadále ohýbaly vládní politiku k preferovanému výsledku a nadále by uplatňovaly stejnou dominanci nad vládou, společenskými institucemi a hromadnými sdělovacími prostředky. Jediný rozdíl by byl v tom, že by se ekonomika stala nestabilnější, než už je, protože by byla menší schopnost vlád tlumit excesy. Proč by to bylo dobré?
Kapitalismus je nestabilní systém, který bude mít vždy boomy a propady, a jak čas plyne, propady mají tendenci se zhoršovat. (Tato tendence byla po Velké hospodářské krizi dočasně zadržena významnými reformami, ale tyto reformy byly zrušeny a tendence se znovu prosadila.) Kapitalismus je systém, ve kterém ti, kdo hromadí kapitál, hromadí moc a moc se promítá do schopnost ohýbat pravidla k preferovaným výsledkům nebo obcházet pravidla. Peníze se soustřeďují do menšího počtu rukou a mzdy se stlačují, aby se usnadnil tok peněz nahoru. Ti, kteří uspějí, jsou lidé obdařeni nesmírnými touhami po získání a osobnostními rysy, které umožňují tyto touhy splnit.
Ano, tito lidé tak obdarovaní mohou vytvářet politiku pro centrální banky a také to dělají. Jejich odstranění by se nedotklo schopnosti lidí tak obdařených zahltit svými názory a upřednostňovanými politickými výsledky v celé kapitalistické společnosti, ani by se nedotklo jejich schopnosti využít své obrovské bohatství a moc, kterou jim bohatství dává, utvářet vládní politiku tak, aby prospívala jim samotným. . Zbavit se vlády by ve skutečnosti posílilo dominanci průmyslníků a finančníků ve všech sférách života. Nadvláda globalizované třídy, která si udržuje moc prostřednictvím sítě institucí a snaží se zvládat neustálou nestabilitu – ne malá kabala bankéřů, kteří nějakým způsobem všechno ovládají, myšlenka zakořeněná v pravicových konspiračních teoriích, které snadno přejdou do antisemitismu.
Nic z výše uvedeného nenaznačuje, že bychom měli jednoduše přijmout brutální, dehumanizující kapitalistický systém. Ale spíše než toužit po reformách, které by to ve skutečnosti mohly zhoršit, bychom měli usilovat o lepší svět s ekonomikou navrženou pro lidské potřeby. Pokud obviňujeme centrální banky místo systému, jehož je součástí, pak neděláme nic jiného, než že obviňujeme posla. Kapitalistické trhy nejsou nic jiného než složené vyjádření zájmů největších průmyslníků a finančníků a umožnit těmto trhům ještě větší svobodu je to, proti čemu bychom měli bojovat, nikoli tiše pomáhat.
ZNetwork je financován výhradně ze štědrosti svých čtenářů.
Darovat