Desitjar que els bancs centrals actuïn en interès de la gent treballadora en comptes de la indústria financera és tan fructífer com esperar que un llop famolenc no es mengi el pollastre que s'acaba de col·locar al costat. Els porcs volaran, l'Amazones es congelarà i Wall Street donarà tots els seus diners abans que un banc central del nucli capitalista vagi en contra de la seva raó de ser.
No necessitem nous recordatoris del comportament del banc central. Penseu que només cinc bancs centrals —la Reserva Federal dels EUA, el Banc Central Europeu, el Banc del Japó, el Banc d'Anglaterra i el Banc del Canadà— van repartir uns 10 bilions de dòlars EUA (8.8 bilions d'euros) a reforçar artificialment els mercats financers durant els dos primers anys de la pandèmia de la Covid-19, a més dels 9.36 bilions de dòlars EUA (o 8.3 bilions d'euros al tipus de canvi de principis de 2020) que es van gastar per recolzar els mercats financers durant els anys després del col·lapse econòmic mundial de 2008.
Per tant, uns 20 bilions de dòlars, això és l'equivalent al producte interior brut d'un any del Japó, Alemanya, l'Índia, el Regne Unit, França i Itàlia junts, per premiar la part més parasitària de l'economia, una indústria que confisca diners no només de tots els vosaltres que treballeu per guanyar-vos la vida però també del capital industrial. Què has aconseguit? Poc o, més probablement, res. De fet, el que has estat rebent durant l'últim any és pitjor que res. I això ens porta al tema dels tipus d'interès. Encara que se suposa que els mortals comuns no entenem l'alquímia mística dels practicants de les altes finances, ja que evoquen les forces del capitalisme per guiar màgicament l'economia cap a un rumb constant, en realitat no hi ha cap misteri.
Es pot triar entre els tres de la Reserva Federal objectius establerts pel Congrés — ocupació màxima, preus estables i tipus d'interès moderats a llarg termini — l'ocupació és el que s'elimina cada vegada. El Banc Central Europeu és una mica més honest en enumerar el seu únic objectiu és "mantenir l'estabilitat de preus". El Banc del Canadà es troba entre aquests dos objectius afirmats en afirmar que el seu mandat és "promover el benestar econòmic i financer del Canadà”.
Per descomptat, amb els banquers que defineixen el "benestar del Canadà", no hem de contenir la respiració en previsió de com es determinarà aquest "benestar". Tot i que hi ha raons per a l'aparició sobtada de la inflació dels preus a principis del 2022, això tampoc és un misteri. Les interrupcions de la cadena de subministrament en curs a causa de la pandèmia de la Covid-19, els augments dràstics dels preus dels combustibles a causa de la invasió d'Ucraïna per part de Rússia i el tall occidental de l'energia russa com a resposta, i la bona cobdícia corporativa antiga expliquen la inflació de l'any passat. Com respondre? Els bancs centrals del món van respondre a l'uníson: deixar la gent sense feina per esmorteir l'economia.
De fet, quan l'única eina que tens és un martell, cada problema és un clau per colpejar fort. Potser els funcionaris del banc central tenen altres eines, però sembla que no troben res més que el martell. El martell aquí són els tipus d'interès, i han estat utilitzant la seva única tàctica d'augmentar ràpidament els tipus d'interès per frenar l'economia. En fer que sigui més car demanar diners en préstec, la despesa de les empreses i dels consumidors s'alleujarà i, quan això succeeixi, se segueixen els acomiadaments.
Quan el martell és l'única eina i s'utilitza amb tu
La inflació no és bona, però els funcionaris del banc central no fan servir el seu martell perquè els molesta que pagueu més per les queviures, sinó perquè la inflació redueix el valor dels actius financers dels especuladors. De la mateixa manera que l'aleshores president de la Reserva Federal, Paul Volcker, va submergir els Estats Units en la que aleshores era la recessió més forta des de la Gran Depressió, augmentant els tipus d'interès a màxims sense precedents i, per tant, provocant que l'atur es disparés fins al 10.8%, amb el suport entusiasta. de l'administració Reagan, tot i que Volcker va ser designat per Jimmy Carter, els tipus d'interès han augmentat molt aquest any. Ni tan sols a l'extensió de principis dels anys vuitanta, però, però prou per fer que una recessió sigui una possibilitat real el 1980.
Aquí teniu uns quants números per il·lustrar-ho:
- La Reserva Federal va augmentar el seu punt de referència tipus d'interès fins al 4.375% al desembre de 2022, un augment del 0.125% a principis de 2022, amb més per venir.
- El Banc Central Europeu n'ha aixecat taxa de referència per als préstecs als bancs al 2.5%, més que els anys del 0%, amb més pujades previstes.
- El Banc del Canadà va aixecar la seva tipus d'interès polític set vegades el 2022, fins al 4.25% del 0.25% del març.
- El Banc d'Anglaterra va apujar el seu tipus d'interès vuit vegades el 2022, assolint el 3.5% el desembre de 2022, i s'esperen noves pujades.
La conclusió és que pagareu més per utilitzar la vostra targeta de crèdit i el preu de les hipoteques (i dels lloguers) augmentarà encara més; els costos de l'habitatge ja són obscenament elevats perquè l'habitatge és una mercaderia. Els beneficis dels bancs, però, augmentaran, i no hi ha res més important que això per als banquers, dins o fora de les oficines del banc central.
Per tant, tot i que sempre hi ha uns quants bilions de dòlars o euros o lliures o iens de recanvi per introduir-los a les butxaques sense fons dels financers, si teniu sort, són molles. Així, els bancs centrals estan actuant en interès dels especuladors amb aquests augments ràpids dels tipus d'interès tal com ho van fer durant anys després de la caiguda econòmica del 2008 que van provocar els financers i després de nou després de la sobtada recessió del 2020 causada per la pandèmia. La seva solució estàndard a les recessió és llançar més diners als bancs i inflar una altra bombolla borsària. Ara que els salaris han deixat de baixar temporalment (i fins i tot han pujat lleugerament) i l'atur ha baixat molt, és hora d'aplicar un medicament diferent, que, en una notable coincidència, també castiga els treballadors i premia els especuladors.
Aleshores, els bancs centrals són simplement persones malvades? És hora de "acabar amb la Fed", com demanen sovint els crítics de la Reserva Federal als Estats Units? O per acabar amb altres bancs centrals?
Irònicament, la resposta és no.
Sens dubte, aquesta resposta és contraintuïtiva. Per què no hauríem de desfer-nos de les institucions que fan tant per perpetuar i ampliar la desigualtat, i que estan dirigides pels banquers en benefici dels banquers tot i ser formalment institucions governamentals? En poques paraules, si no us agrada el que fa la Reserva Federal, el Banc Central Europeu o qualsevol altre banc central, el que en realitat no us agrada és el sistema capitalista. La Reserva Federal, per exemple, és segurament (com els seus crítics assenyalen amb precisió) una branca del govern massa secreta i incomprensible que protegeix els interessos dels financers a costa de tots els altres. No hi ha res únic. El Banc Central Europeu és potser el banc central més antidemocràtic del món: és l'entitat més poderosa de la Unió Europea i és totalment incomprensible a ningú, operant obertament en nom del capital financer europeu.
Recordeu com va ser tractada Grècia pel Banc Central Europeu durant la crisi financera del país de mitjans dels anys 2010. El BCE va emetre una sèrie de dictats que tallar tot el finançament del govern grec, fins i tot dels bancs grecs, per tal de posar de genolls el nou govern de Syriza i forçar una rendició total per castigar l'austeritat imposada per aquest, la Unió Europea i el Fons Monetari Internacional. Aquestes mesures van ser tan dures que l'FMI va dir que el BCE era massa extrem en les seves mesures d'austeritat! L'economia grega va ser aixafada per garantir que els bancs que van prestar a Atenes, en particular els bancs francesos i alemanys, es reemborsarien íntegrament sense importar el cost per als grecs.
No té sentit reformar allò que no es pot reformar
Els bancs centrals democràticament responsables que promulguessin polítiques per augmentar l'ocupació i cap a un sistema financer socialment responsable serien reformes benvingudes. Però aquesta reforma és una impossibilitat, i no només perquè els bancs centrals estan fora de qualsevol responsabilitat democràtica sota la raó oficial de reduir la "interferència política" en la presa de decisions econòmiques, sinó en realitat perquè el capital financer és tan poderós que pot exigir, i ha rebut, el dret a actuar sense limitacions en els seus propis interessos. Per molt que els capitalistes poderosos tinguin la capacitat de doblegar la política del govern cap als seus resultats preferits, les finances són l'única indústria que té departaments governamentals dedicats a ella, que els seus executius gestionen independentment de qualsevol altra entitat governamental.
Si no es pot reformar, per què no desfer-se'n? Eliminar els bancs centrals mantenint la resta del capitalisme al seu lloc és una idea inútil perquè són una necessitat als països capitalistes avançats, per això cadascun en té un. I, de manera perversa, l'eliminació del banc central augmentaria realment el domini dels financers i faria que els auges i les caigudes del cicle econòmic capitalista fossin més intensos del que ja ho són.
Per estrany que sembli avui, hi va haver un component populista en la creació de la Reserva Federal. Els populistes de finals del segle XIX volien una moneda més elàstica perquè el govern pogués estendre el crèdit d'emergència quan l'economia s'enfonsés (com feia sovint) en lloc de ser emmanillat pel patró or. En aquells dies, quan es va produir un accident, el govern dels Estats Units va haver de recórrer als més grans barons lladres de l'època, com ara J.P. Morgan, i demanar-los directament un rescat.
Els bancs van acumular les seves reserves durant els accidents, cosa que va empitjorar les caigudes, i podien emetre els seus propis bitllets, ajudant a alimentar les bombolles. Però, com que estem parlant dels Estats Units, calia un consens a Wall Street i no una demanda popular per a la creació d'un banc central el 1913. Els financers havien arribat a creure que un banc central temperaria els extrems dels auges i les fallides, estabilitzant així l'economia. Els industrials es van unir als financers en aquest consens.
No cal dir que els capitalistes i no els populistes van ser els impulsors de la política de la Fed des del principi. Però un banc central, encara que d'una manera molt desigualtat, estabilitza una economia nacional mitjançant la regulació del crèdit i alternativament endurint i afluixant la política monetària. Els bancs centrals de tots els països capitalistes avançats gestionen les reserves monetàries i les monedes nacionals, una tasca crucial en el món actual en què els mercats subjectes a oscil·lacions salvatges estableixen preus per a tot.
De manera similar, el Banc d'Anglaterra, creat a 1694 per carta reial, "va ser fundada per "promoure el bé i el benefici públic del nostre poble"." segons el seu lloc web. Malgrat aquest sentiment alt, el banc admet que va ser creat principalment per finançar una guerra contra França. El Banc d'Anglaterra es va nacionalitzar el 1946 i, tot i que segueix sent propietat total del govern britànic, és, com els bancs centrals en general, "independent", és a dir, completament lliure de responsabilitat democràtica. Aquesta independència” va ser concedida pel primer ministre Tony Blair el 1997. No en va va dir Margaret Thatcher el seu major èxit era "Tony Blair i New Labour".
No serà d'estranyar que les institucions financeres siguin habilitats per trobar maneres d'evitar les polítiques del banc central. No és que els bancs centrals no actuïn en aquests interessos: la Fed sota Alan Greenspan va encoratjar la bombolla de la borsa dels anys noranta i la bombolla immobiliària dels anys 1990, i després de la caiguda del 2000, Ben Bernanke es va centrar en l'aleshores inexistent. fantasma de la inflació, ignorant el problema massa real de l'alta desocupació. El Banc Central Europeu és encara més culpable d'això que la Reserva Federal.
Si els bancs centrals desapareguessin, els financers no ho farien
Tot el sistema capitalista actua en benefici dels capitalistes (industrials i financers) en detriment dels treballadors. Per què hauríem d'esperar que un braç d'un govern capitalista actuï de manera diferent? Si s'eliminessin els bancs centrals, exactament els mateixos poderosos interessos capitalistes continuarien inclinant la política del govern cap al seu resultat preferit i continuarien exercint el mateix domini sobre el govern, les institucions socials i els mitjans de comunicació. L'única diferència seria que l'economia esdevindria més inestable del que ja és perquè hi hauria menys capacitat per part dels governs per frenar els excessos. Per què seria bo?
El capitalisme és un sistema inestable que sempre tindrà auges i falles, i que a mesura que passa el temps les fallides tendeixen a empitjorar. (Aquesta tendència es va mantenir temporalment a ratlla després de la Gran Depressió per reformes significatives, però aquestes reformes s'han desfet i la tendència s'ha reafirmat.) El capitalisme és un sistema en què aquells que acumulen el capital acumulen poder, i el poder es tradueix en el capacitat de doblegar les regles als resultats preferits o de saltar-les. Els diners es concentra en menys mans i els salaris es reprimeixen per facilitar el flux ascendent de diners. Els que tenen èxit són les persones dotades de desigs desmesurats d'adquirir i els trets de personalitat que permeten satisfer aquests desitjos.
Sí, aquestes persones tan dotades poden crear polítiques per als bancs centrals i ho fan. Eliminar-los no afectaria la capacitat de les persones tan dotades per difondre els seus punts de vista i els resultats polítics afavorits en tota una societat capitalista, ni tampoc afectaria la seva capacitat d'aprofitar la seva enorme riquesa i el poder que la seva riquesa els dóna per donar forma a la política del govern per beneficiar-se a si mateixos. . Desfer-se del govern intensificaria realment el domini dels industrials i financers en tots els àmbits de la vida. El domini d'una classe globalitzada que manté el poder a través d'una xarxa d'institucions i lluita per gestionar una inestabilitat incessant, no una petita camarilla de banquers que d'alguna manera ho controlen tot, una idea arrelada a les teories de la conspiració de la dreta que s'apaga fàcilment a l'antisemitisme.
Res de l'anterior no vol suggerir que hauríem d'acceptar simplement el sistema capitalista brutal i deshumanitzador. Però en lloc d'anhelar reformes que puguin empitjorar-ho, hem de buscar un món millor amb una economia dissenyada per a les necessitats humanes. Si culpem els bancs centrals en comptes del sistema del qual és un component, aleshores no farem més que culpar el missatger. Els mercats capitalistes no són més que l'expressió composta dels interessos dels grans industrials i financers, i permetre a aquests mercats una llibertat encara més gran és el que hauríem de lluitar, no ajudar tàcitament.
ZNetwork es finança únicament a través de la generositat dels seus lectors.
Donar