“Spekulanti nedrīkst nodarīt ļaunumu kā burbuļi vienmērīgā uzņēmuma plūsmā. Taču situācija ir nopietna, kad uzņēmums kļūst par burbuli spekulāciju virpulī. Kad valsts kapitāla attīstība kļūst par kazino darbības blakusproduktu, darbs, visticamāk, būs slikti padarīts.
(Džons Meinards Keinss (1)).
Citiem vārdiem sakot, finanšu nozarei ir jābūt reālās ekonomikas kalpam, nevis tās saimniekam.(2) Diemžēl pašlaik tas tā nav.
Daudzas no lielākajām bankām un daudzi citi finanšu uzņēmumi lielāko daļu savu resursu velta darbībām, kas nesniedz nekādu labumu reālajai pasaulei, bet kurām var būt negatīvas sekas visiem pārējiem. Šajā ziņojumā ir apkopotas dažas no problemātiskākajām darbībām, piemēram, spekulācijas, privātais kapitāls, riska ieguldījumu fondi, grifu fondi un augsta biežuma tirdzniecība.
Valūtas spekulācijas — tās ir tikai azartspēles, taču tās grauj ekonomiku
Valūtas spekulācijas ir vieta, kur tirgotāji pērk un pārdod dažādas valūtas, lai gūtu peļņu. Tirdzniecības apjoms starptautiskajos valūtas maiņas tirgos pārsniedz USD 6 triljonus dienā, kas kopā pārsniedz USD 2 kvadriljonus gadā.(3) Tas ir vairāk nekā 100 reižu vairāk nekā kopējais starptautiskās preču tirdzniecības apjoms, kas ir tikai USD 19 triljoni (4). ) Tas ir arī daudzkārt lielāks nekā visas pasaules ekonomika, kuras kopējā vērtība 133. gadā bija aptuveni 2019 triljoni USD.(5) Šo skaitļu mērogu ir diezgan grūti aptvert, taču par katru 1 ASV dolāru īstu fizisko preču, piemēram, banānu vai automašīnu, tirdzniecību, ir 100 dolāru valūtas tirdzniecība. Tāpēc gandrīz viss tas ir domāts spekulācijām, kas patiesībā ir tikai eifēmisms par azartspēlēm.
Līdz 1970. gadiem šī valūtu tirdzniecība bija daudz mazāka, un tā tika izmantota, lai finansētu patiesu tirdzniecību starp valstīm. Diemžēl bankas saprata, ka to var izmantot kā azartspēļu veidu, lai gūtu milzīgu peļņu. Liela apjoma valūtas pirkšana un pārdošana var izraisīt valūtas maiņas kursu, dažreiz ļoti ātri. Pēkšņs valūtas vērtības kritums var destabilizēt valsti, pieaugot pirmās nepieciešamības preču cenām. Nabadzīgās valstīs tas var izraisīt plašu nabadzību praktiski vienas nakts laikā.
Šī azartspēļu sistēma ar pasaules valūtām diezgan regulāri izraisa nopietnas finanšu krīzes, un pēdējo četrdesmit gadu laikā tās ir kļuvušas biežākas. 1997. gadā Taizemes, Indonēzijas un Dienvidkorejas valūtu vērtība strauji kritās Austrumāzijas valūtas krīzes laikā. Indonēzijas valūta nokritās gandrīz līdz desmitajai daļai no iepriekšējās vērtības, izraisot nemierus, jo parastie cilvēki nevarēja atļauties iegādāties pārtiku. Tiek lēsts, ka šīs krīzes laikā Āzijā darbu zaudēja 24 miljoni cilvēku, un milzīgais nabadzības pieaugums izraisīja bērnu seksa industrijas pieaugumu. Tajā pašā laikā korporācijas no bagātajām valstīm varēja ievākties un iegādāties lielu skaitu Āzijas uzņēmumu par izpārdošanas cenām (6).
Britu vidū bēdīgi slavenais valūtas tirgotājs bija Džordžs Soross. 1992. gadā viņš spēlēja azartspēles pret sterliņu mārciņu (finanšu termins, ko izmantoja, lai apzīmētu valūtu Lielbritānijā) un nopelnīja 1 miljardu dolāru tajā, kas kļuva pazīstama kā Melnā trešdiena. Tiek lēsts, ka izmaksas Lielbritānijas nodokļu maksātājam bija 3.4 miljardi mārciņu. Soross pēc tam ir izteicies pret sistēmas sliktākajiem aspektiem. Viņš paziņoja:
"Pilnīgi brīva kapitāla plūsma nav ieteicama, tāpēc jums ir jāizveido kāds mehānisms stabilitātes ieviešanai." (7)
Pat ilgstoši ticīgie brīvai naudas kustībai, piemēram, Starptautiskais Valūtas fonds (SVF), ir atzinis, ka dažkārt ir nepieciešams kontrolēt valūtas plūsmas (8).
Atvasinātie finanšu instrumenti – masu iznīcināšanas ieroči
Liela mēroga azartspēļu sistēma, ko veic lielākie finanšu uzņēmumi, ir daudz plašāka nekā tikai valūtu pirkšana un pārdošana. To sauc par atvasināto instrumentu tirdzniecību. 2020. gadā atvasināto instrumentu darījumu kopējā vērtība bija 600 triljoni USD.(9) Ir daudz dažādu atvasināto instrumentu, daži no tiem ir neticami sarežģīti ar tādiem nosaukumiem kā fjūčeri, iespējas līgumi vai mijmaiņas darījumi. Tas ietver dažus ieguldījumus, kas bija finanšu krīzes laikā pastrādāto krāpšanas pamatā, piemēram, kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumi (CDS).
Spēlētāji izmanto atvasinātos instrumentus, lai liktu likmes uz visu veidu lietu, piemēram, pārtikas un naftas, nākotnes cenu. Diemžēl derības var izraisīt pārtikas un naftas cenu izmaiņas. Nabadzība nabadzīgajās valstīs 2007.–2008. gadā dramatiski pieauga, jo azartspēļu spēlētāji paaugstināja pirmās nepieciešamības preču cenas, izraisot pārtikas dumpjus visā pasaulē.(10) Dažas no šīm azartspēļu sistēmām ir aprakstītas kā "masu iznīcināšanas finanšu ieroči" iespējamo postījumu, ko tie var izraisīt.(11)
Ir grūti labi vadīt valsti, ja jūsu valūta nav diezgan stabila vai ja pirmās nepieciešamības preču izmaksas strauji pieaug. Attīstītās valstīs, piemēram, ASV un Lielbritānijā, negatīvie aspekti ir darbavietu zaudēšana un uzņēmumu bankrotēšana. Nabadzīgā valstī negatīvie aspekti ir nepietiekams uzturs, bads, slimības un nāve. Ir vairāki veidi, kā kontrolēt azartspēles, vairumā gadījumu, apliekot katru likmi ar nodokli (to sauc par Tobina nodokli), taču bagāto valstu valdības līdz šim nav izrādījušas vēlmi to darīt, jo Lielbritānijā un ASV bāzētie starptautiskie finansisti pārāk liela peļņa no tā. (12)
Ēnu banku darbība – riska ieguldījumu fondi un privātā kapitāla fondi
Ēnu banku darbība attiecas uz uzņēmumiem, kas veic banku darbības, bet netiek regulēti kā bankas. Tas ietver privātā kapitāla fondus un riska ieguldījumu fondus.
Privātā kapitāla fondi ir aprakstīti kā siseņi, jo tie pērk, pārvalda un pārdod uzņēmumus, izsūknējot bagātību, samazinot darba vietas un algas, veicot krāpnieciskus novērtējumus un iekasējot pārmērīgas maksas.(13) Nepietiekams regulējums nozīmē, ka tie var iegūt. fondi no citām valstīm bez uzraudzības, padarot tos ideāli piemērotus naudas atmazgātājiem.(14) Viņi pieņem maksājumus no atlasītiem klientiem vai investoriem, lai sniegtu viņiem priekšrocības, uz citu investoru rēķina.
Privātā kapitāla fondi aizņemas milzīgas naudas summas (to sauc par kredītsviru), lai iegādātos un pārfinansētu uzņēmumus. Ja viņu ieguldījums ir veiksmīgs, sviras līdzekļi ļauj gūt daudz lielāku peļņu, bet, ja tas ir neveiksmīgs, viņi gūst daudz lielākus zaudējumus. Tomēr parādu ir parādā uzņēmums, nevis privātā kapitāla uzņēmums, tāpēc risku uzņemas darbinieki un kreditori. (15) Tas padara uzņēmumus vairāk pakļauti bankrotam.
Regulators, kas paredzēts privātā kapitāla uzņēmumu pārraudzībai ASV, ir Vērtspapīru un biržu komisija (SEC). Privātā kapitāla miljardieri ziedoja Donaldam Trampam (16), un pretī viņš iecēla privātā kapitāla juristu, lai vadītu SEC. Viņš nekavējoties uzstāja uz lielāku ierobežojumu atcelšanu, lai pensiju fondi varētu vairāk ieguldīt privātā kapitāla fondos. Tas ļauj privātā kapitāla uzņēmumiem ārkārtīgi augt un nopelnīt daudz lielākas maksas.
Tiesām nav tiesību sodīt privātā kapitāla fondus, kas izkrāpj investorus. Labākajā gadījumā tiesa var pieprasīt naudas atgriešanu. Ir noteikti naudas sodi par ieguldītāju maldināšanu attiecībā uz maksām un interešu konfliktiem (17), taču regulatori šķiet bezspēcīgi, lai apturētu krāpšanu. 2020. gadā:
"SEC izdeva asprātīgu ziņojumu, kurā dokumentēti privātā kapitāla noziegumi, kas apdraud pensiju fondus, universitāšu fondus un citus investorus. Īpaši svarīgs ir ziņojuma laiks. SEC ziņojums skan kā karjeras regulatoru pēdējais lūgums pēc palīdzības tieši tajā brīdī, kad viņi redz, ka privātā kapitāla miljardieri atrodas uz robežas, lai izveidotu sev nelikumīgu autonomu zonu. ”(18)
Drošības fondi
Riska ieguldījumu fondi specializējas sarežģītas matemātikas un izsmalcinātu tirdzniecības stratēģiju (pazīstamas kā riska ierobežošana) izmantošanā, lai spēlētu azartspēles tirgos. Ja viņi gūst panākumus, viņi patur daļu peļņas. Ja viņiem neveicas, vadītāji neko nezaudē, jo izmanto citu cilvēku naudu. 2020. gadā 5 riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem katram tika atalgots vairāk nekā 1 miljards USD.(19)
Savā grāmatā par riska ieguldījumu fondiem un iekšējās informācijas tirdzniecību Black Edge (20) Sheelah Kolhatkar paskaidro, ka viņi lielu daļu peļņas gūst no nelikumīgām darbībām, kas pazīstamas kā iekšējās informācijas tirdzniecība, kas nozīmē, ka viņiem ir informācija, kuras nav citiem investoriem. Korumpētiem finansistiem ir sena iekšējās informācijas tirdzniecības vēsture akciju tirgos, tāpēc tas nav nekas jauns, taču riska ieguldījumu fondi to ir pacēluši jaunā līmenī. Kā piemēru Kolhatkars norāda, ka 10% ASV ārstu ir saistīti ar finanšu uzņēmumiem. Viņiem maksā, lai sniegtu informāciju par farmaceitiskajiem produktiem un veselības aprūpi, kas sabiedrībai nav zināma. ASV nesenajās apsūdzībās vairāk nekā 70 cilvēku ir atzīti par vainīgiem iekšējās informācijas tirdzniecībā.(21)
Vulture Funds
Kad nabadzīga valsts nevar samaksāt savus parādus, aizdevēji galu galā tos norakstīs. Taču šos parādus var pārdot kādam citam. Grifu fonds ir uzņēmums, kas pērk šos parādus par daļu no to sākotnējās vērtības. Ja grifu fonds var piespiest parādnieku maksāt, iesūdzot viņu tiesā, viņi gūst milzīgu peļņu.(22) Tiek lēsts, ka divi grifu fondi, iesūdzot tiesā Argentīnu, guva 1,500% peļņu.(23) Pat Pasaules Banka un SVF kritizēja Vulture Funds, jo tie grauj centienus atvieglot parādus nabadzīgajām valstīm. Apvienotajā Karalistē 2010. gadā tika ieviesti jauni likumi, lai liegtu grifu fondiem izmantot Lielbritānijas tiesas šo parādu dzēšanai.
Augstas frekvences tirdzniecība (HFT), līdzāsatrašanās un mikroviļņu raidītāji
Bankas iegulda tehnoloģijās, lai iegūtu informāciju, pirms to iegūst kāds cits. Viņi izvieto savus datorus blakus finanšu biržām (pazīstama kā līdzāspastāvēšana), un viņi būvē mikroviļņu raidītājus, lai pārsūtītu informāciju starp biržām, piemēram, Ņujorku un Čikāgu. (24) Bankas arī izmanto datorus, lai veiktu milzīgus darījumus ar nelielu daļu. sekundes bez cilvēka līdzdalības (pazīstama kā augstfrekvences tirdzniecība vai HFT). Šo lietu kombinācija ļauj viņiem pastāvīgi gūt nelielu peļņu no liela skaita darījumu.
Visas šīs metodes dod priekšrocības lielākajiem, bagātākajiem uzņēmumiem, taču līdz šim regulatori nav izrādījuši lielu interesi par šo metožu izbeigšanu. Tie arī padara sistēmu daudz nestabilāku, izraisot tā dēvētās “zibatmiņas avārijas” (25), kurās vairāki datori reaģē viens uz otra darbībām neparedzamā veidā. 2012. gadā uzņēmums Knight Capital zaudēja 440 miljonus dolāru pēc tam, kad tā datori veica lielu skaitu nepareizu pasūtījumu programmatūras problēmu dēļ.(26)
HFT nav iespējams regulēt. Viss notiek datorā (dažreiz to sauc par melno kasti), tāpēc neviens īsti nezina, kas notiek. Lielākā daļa šo darījumu nekad netiks pārbaudīti, tāpēc krāpšanu un manipulācijas kļūst gandrīz neiespējami atklāt. Ja uzņēmumi izmanto informāciju, kas ir pieejama tikai iekšējām personām, tas ir noziegums, kas pazīstams kā iekšējās informācijas tirdzniecība. Šīs jaunās tehnoloģijas efektīvi ļauj iekšējās informācijas turētājiem likumīgi tirgoties ar informāciju, kas vēl nav pieejama visiem pārējiem.
Sabiedrībai būtu labāk, ja šīs darbības tiktu aizliegtas
Finansisti vienmēr centīsies attaisnot savu darbību, apgalvojot, ka tie padara tirgus “likvīdākus” (vieglāk pirkt un pārdot) vai efektīvāk. Tomēr šīs metodes būtībā ir vecs vīns jaunās pudelēs. Jaunas informācijas iegūšanas formas pirms visiem pārējiem; jaunas sarežģītības formas informācijas slēpšanai; jaunas azartspēļu formas ar citu cilvēku naudu, vienlaikus liekot kādam riskēt. Iekšējie darbinieki ir atzinuši, ka finanšu inženierijas mērķis ir pārvietot virspeļņu (pazīstamu kā īres maksu) finanšu sistēmā un palielināt to.(27) Ja finansisti gūst milzīgu peļņu, tā parasti nāk no kāda cita kabatas. .
Pastāv ļoti spēcīgs pamatojums tam, lai lielākā daļa valūtu tirdzniecības un vairums atvasināto instrumentu tirdzniecība būtu nelikumīga un lai jebkura organizācija, kurai ir atļauts veikt nelielu tirdzniecības apjomu, nevarētu destabilizēt pārējo finanšu sistēmu. Pastāv arī stingrs pamats aizliegt augstfrekvences tirdzniecību un aizliegt visefektīvāko riska ieguldījumu fondu, privātā kapitāla fondu un grifu fondu darbības.
Investīcijām uzņēmumos lielākoties jābūt ilgtermiņa darbībai, lai nodrošinātu stabilu finansējumu uzņēmējdarbībai. Tā vietā tā ir kļuvusi par azartspēļu paradīzi iekšējiem un krāpniekiem. Viss, kas apspriests šajā amatā, padara finanšu sistēmu sarežģītāku, mazāk caurspīdīgu un mazāk stabilu. To nav iespējams regulēt vai auditēt. Mērogs ir tik liels, ka tas rada risku visai ekonomiskajai sistēmai. Saujiņai bagātu cilvēku un korporācijām nevajadzētu būt spējīgiem spēlēt azartspēles ar pasaules finansēm.
Stieņa vadītājs ir nepilna laika akadēmiķis, kurš īpaši interesējas par mūsdienu ASV un Lielbritānijas propagandas atmaskošanu un kara, terorisma, ekonomikas un nabadzības skaidrošanu bez muļķībām galvenajos plašsaziņas līdzekļos. Šis raksts pirmo reizi tika ievietots vietnē medium.com/elephantsintheroom
Vēl lasu
Šīla Kolhatkars, Black Edge: iekšējā informācija, netīra nauda un centieni notriekt visvairāk meklēto vīrieti Wall Street, 2017
Interneta resursi
Deivids Sirota, “SEC regulatori: Private equity is on noziedzība”, Jacobin, 25. gada 2020. jūnijs, plkst.
https://www.jacobinmag.com/2020/06/jay-clayton-sec-securities-exchange-commission-trump
Atsauces
1) Džons Meinards Keinss, Vispārējā nodarbinātības, procentu un naudas teorija, 1936
2) Lerijs Eliots un Dens Atkinsons, Dievi, kas cieta neveiksmi: kā akla ticība tirgiem mums ir maksājusi mūsu nākotni, 2008, 48. lpp
3) BIS, “Ārvalstu valūtas un ārpusbiržas (OTC) atvasināto instrumentu tirgu trīsgadu centrālās bankas pētījums 2019. gadā”, plkst.
https://www.bis.org/statistics/rpfx19.htm
Džefs Dežardins, “Visa pasaules nauda un tirgi vienā vizualizācijā”, Visual Capitalist, 27. gada 2020. maijs, plkst.
4) Tugba Sabanoglu, “Preču tirdzniecības globālā eksporta apjoma tendences no 1950.-2019. gadam”, Statista, 4. gada 2021. janvāris, plkst.
https://www.statista.com/statistics/264682/worldwide-export-volume-in-the-trade-since-1950/
5) Nada Hamadeh, Mizuki Yamanaka un Edie Purdie, ‘The size of the world economy in 2019’, World Bank Blogs, 28. gada 2020. jūlijs, plkst.
6) Naomi Kleina, Šoks doktrīna, 2007, 272.-276.lpp
http://en.wikipedia.org/wiki/Asian_financial_crisis
7) http://en.wikipedia.org/wiki/George_Soros
8) “SVF apsekojums: politikas kopuma kapitāla daļas kontrole”, saka SVF darbinieki, 19. gada 2010. februārī plkst.
https://www.imf.org/en/News/Articles/2015/09/28/04/53/sopol021910a
9) SNB, “Ārpusbiržas atvasināto instrumentu statistika 2020. gada jūnija beigās”, Starptautisko norēķinu banka, plkst.
https://www.bis.org/publ/otc_hy2011.htm
Atvasinātie instrumenti tiek novērtēti divos dažādos veidos. Norādītais skaitlis ir pazīstams kā nominālvērtība. Darījuma vērtība 2020. gadā bija USD 11 triljoni, salīdzinot ar USD 35 triljoniem 2008. gadā.
https://www.cnbc.com/2018/05/04/the-value-of-financial-weapons-of-mass-destruction-is-plunging.html
10) WDM, “Lielā bada loterija”, 2010. gada jūlijs, plkst
https://www.globaljustice.org.uk/wp-content/uploads/2014/12/hunger_lottery_report_6.10.pdf
11) Bobs Braiens, “Bafets: šī ir bumba ar laika degli tirgos”, Business Insider, 30. gada 2016. aprīlis, plkst.
https://www.businessinsider.com/buffett-this-is-the-time-bomb-in-the-markets-2016-4?r=US&IR=T
12) Tobina nodokļa skaidrojumu sk
13) Deivids Sirota, “Jaunākie draudi vidusšķirai: kāpēc privātais kapitāls kļūst par publisku problēmu”, Salons, 6. gada 2014. jūnijs, plkst.
14) Metjū Rozsa, “FIB saka, ka privātais kapitāls, riska ieguldījumu fondi rada milzīgu naudas atmazgāšanas risku”, Salons, 20. gada 2020. jūlijs, plkst.
Jubilee Debt Campaign, “Apvienotās Karalistes attīstības fonds, kas iesaistīts naudas atmazgāšanas izmeklēšanā”, 17. gada 2012. aprīlis, plkst.
https://jubileedebt.org.uk/press-release/uk-development-fund-implicated-money-laundering-investigation
15) Helēna Vieira, “Kā privātā kapitāla uzņēmumi ir izveidoti, lai nopelnītu lielus ienākumus, vienlaikus riskējot ar maz”, LSE Business Review, 23. gada 2017. janvāris, plkst.
16) Michela Tindera, “Šeit ir miljardieri, kas atbalsta Donalda Trampa kampaņu”, Forbes, 17. gada 2020. aprīlis, plkst.
17) Frensīna Makkenna, “SEC uzliek naudas sodu uzņēmumam Apollo Global Management 52.7 miljonu ASV dolāru apmērā par investoru maldināšanu saistībā ar maksām, konfliktiem”, MarketWatch, 23. gada 2016. augusts, plkst.
18) Deivids Sirota, “SEC regulatori: Private equity is on noziedzība”, Jacobin, 25. gada 2020. jūnijs, plkst.
https://www.jacobinmag.com/2020/06/jay-clayton-sec-securities-exchange-commission-trump
19) Bens Vinks, “Šie ir 5 riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki, kuri pagājušajā gadā mājās aizveda vairāk nekā 1 miljardu dolāru”, Markets Insider, 11. gada 2020. februāris, plkst.
20) Šīla Kolhatkara, Black Edge: iekšējā informācija, netīra nauda un centieni notriekt visvairāk meklēto vīrieti Wall Street, 2017
21) Dens Bermans, “Top 10 Wall St Crooks: Insider Trading”, ThinkAdvisor, 24. gada 2013. septembris, plkst.
https://www.thinkadvisor.com/2013/09/24/top-10-wall-street-crooks-insider-trading/
22) Niks Dārdens, “Āfrikas bagātību aprij tirāni un grifi”, The Guardian, 22. gada 2012. jūlijs, plkst.
https://www.theguardian.com/world/2012/jul/22/africa-wealth-devoured-tyrants-vultures
https://en.wikipedia.org/wiki/Vulture_fund
23) Jubilejas parādu kampaņa, 'Parādu rezistori', plkst
https://jubileedebt.org.uk/the-debt-crisis/debt-resistors
24) Sebastjans Entonijs, ‘Mikroviļņu tīklu slepenā pasaule’, arstechnica, 3. gada 2016. nov., plkst.
https://arstechnica.com/information-technology/2016/11/private-microwave-networks-financial-hft/
25) https://en.wikipedia.org/wiki/Flash_crash
26) https://en.wikipedia.org/wiki/Algorithmic_trading
27) WSJ, “Pauls Volkers: Domā vairāk drosmīgi” Wall Street Journal, 14. gada 2009. decembris, plkst.
https://www.wsj.com/articles/SB10001424052748704825504574586330960597134
ZNetwork tiek finansēts tikai ar lasītāju dāsnumu.
Ziedot