Мен он жылдан ашык убакыт мурун прогрессивдүү топ менен сүйлөшүп, каржылык транзакцияларга салыктын (FTT) артыкчылыктары жөнүндө талашканым эсимде. Мен ишти ачып бергенден кийин, кимдир бирөө менден каржы кризиси аяктагандан кийин, биз FTTге түртүш мүмкүнчүлүгүн жоготтукпу деп сурады. Мен ал адамды каржы секторуна ишенсек болот деп ишендирдим, бул реформа үчүн мүмкүнчүлүктөрдү жаратат.
Көп өтпөй, биз туура аталган инвестициялык компаниянын соода чатагы менен сыйландык. MF Global. Кыязы, FTX бизге каржы секторундагы ач көздүктү жана коррупцияны дагы бир сонун изилдөөнү берди.
Финансы сектору чоң акча издегендер үчүн жана чөнтөгүн толтуруу үчүн эрежелерди бузууга же ийилүүгө каршы болбогондор үчүн бактылуу үй болгон жана болуп саналат. Корпоративдик Америка жалпысынан жакшылыктын борбору катары белгилүү эмес, бирок башка секторлордун көпчүлүгүндө, жок эле дегенде, компанияга баа бере турган продукт бар. Автоунаа өнөр жайы коопсуз жана жакшы айдаган машиналарды чыгарабы? Авиакомпания адамдарды көздөгөн жерине убагында жеткиреби?
Бул жөндүү түрдө колдонула турган көрсөткүчтөр. Бирок каржы сектору эмне кылат? Чындыгында, метрика бар, бирок алар анчалык жөнөкөй эмес жана биз бизнес прессанын аларды секторго колдонгонун эч качан көрбөйбүз.
Каржы жана жүк ташуу: чоң жаман
Эң негизги деңгээлде, каржы - бул ортоңку жакшылык. Бул каржы секторун саламаттыкты сактоо, турак жай же айыл чарба сыяктуу тармактардан айырмалайт. Каржы түздөн-түз үй чарбаларына баалуу эч нерсе бербейт. Экономика үчүн анын баалуулугу транзакцияларды жеңилдетет жана капиталды бөлүштүрөт. Бул функциялар абдан маанилүү, бирок алар өз алдынча баалуу эмес. Онумчилик хожалыгына хызмат эдйэндиклери билен гымматлыдыр.
Ушундай жол менен каржыны жүк ташуу тармагына окшош деп эсептесе болот. Жүк ташуу экономика үчүн товарларды керектөөчүлөргө жана өндүрүүчүлөргө жана кызмат көрсөтүүчүлөргө керектүү материалдарды алууда абдан маанилүү. Бирок бул түздөн-түз баалуулук бербейт. Бизге жумушчулардын жана жүк ташуучу унаалардын көп болушу, эгерде алар өнөр жайдын өз функциясын жакшыраак тейлөөсүнө мүмкүнчүлүк берсе гана пайда табабыз. Бул товарларды көздөгөн жерине тез жетүү же азыраак бузулуу же бузулуу менен жеткирүү дегенди билдирет.
Бул каржы менен бир эле окуя. Каржы тармагында көбүрөөк ресурстарга ээ болуу, алар өндүрүштүк экономиканы жакшыраак тейлөөгө мүмкүндүк бергенде гана пайда алабыз. Бул төлөмдөрдү жеңилдетүү жана тезирээк кылуу жана капиталды анын эң жемиштүү максаттарына бөлүштүрүү дегенди билдирет.
Финансы тармагындагы олуттуу толгоо
Финансы сектору акыркы жарым кылымда чоң масштабда жарылды. Кеңири каржы, камсыздандыруу жана кыймылсыз мүлк сектору акыркы жарым кылымда ИДПнын үлүшү катары эки эседен ашык көбөйүп, 5.5-жылдагы ИДПнын 1971 пайызынан 12.0-жылы 2021 пайызга чейин өстү.[1] 6.5-жылы каржылоого жумшалган ИДПнын кошумча 2021 пайызы сектор тарабынан сиңирилүүчү 1.4 триллион доллардан ашуунга барабар. Бул орточо үй-бүлө үчүн жылына 11,800 доллардан ашат.
Тартууланган баалуу кагаздар жана товардык соода сектору инвестициялык фонддор жана трасттар менен бирге ИДПнын үлүшү катары төрт эседен ашык көбөйүп, 0.55-жылдагы ИДПга карата 1971 пайыздан 2.56-жылы 2021 пайызга чейин өстү. азыркы экономикада жылына 2.0 миллиард доллардан ашык же бир үй-бүлөгө жылына дээрлик 500 доллар туура келет. Бул аскердик бюджеттин жарымынан көбүрөөгүн түзөт.
Албетте, каржы сектору элүү жыл мурункуга караганда бүгүнкү күндө экономикага бир топ чоң агып келет. Ал ошондой эле теңсиздиктин негизги булагы болуп саналат. Өлкөнүн миллиардерлеринин тизмеси хедж-фонддордон, жеке капиталдык фонддордон жана башка финансылык уюмдардан байыган Стефан Шварцман жана Питер Тиль сыяктуу адамдарга толгон. Кыскасы, маалыматтар ачык-айкын: каржы сектору экономиканын ресурстарынын жарым кылым мурункуга караганда алда канча көп бөлүгүн ээлеп жатат жана ал теңсиздикти жаратуучу негизги фактор болуп саналат.
Каржы: Бул эмне үчүн пайдалуу?
Чоң суроо, каржы сектору бизден калган бардык кошумча ресурстар үчүн биз эмне алабыз? Бул биздин төлөм каражаттарыбыздын канчалык деңгээлде жакшырганы жана биз кичинекей каржы секторуна караганда бүгүнкү күндө капиталды канчалык жакшы бөлүштүрөбүз деген суроо.
Биринчи суроо боюнча, биз эсептерибизди төлөө жана башка транзакцияларды жүргүзүү үчүн жакшыраак механизмдерди иштеп чыктык, бирок эң чоң өнүгүүлөр жаңы эмес. Биздин айлыктарды түз депозитке салуу жана векселдер үчүн автоматтык төлөмдөр транзакциялардын эки тарабына тең көп убакытты үнөмдөөчү сонун жаңылыктар. Бирок, бул инновациялар кырк жылдан ашык убакытка созулган.
Ошол эле кредиттик карталар жана дебеттик карталар менен болот. Транзакциялардын басымдуу көпчүлүгү азыр бул карталар менен жасалат, бирок бул өзгөчө жаңы технология эмес. Кредиттик карталар 1971-жылы кеңири жеткиликтүү болгон, ал тургай, алар азыркыдай бардык жерде жок болсо да.
Биздин төлөм системабыздын ыңгайлуулугун жогорулатуу үчүн биз каржы секторуна кредит бере алабыз, бирок бул канча турат? Кредиттик карталарды колдонуудан же жылына $11,800 өлчөмүндөгү төлөмдөрдү түз депозитке алуудан үнөмдөлгөн убакыт барбы? Бул бир аз тик окшойт. Менин оюмча, көпчүлүк адамдар айлык маянасына кошумча $11,800 алууну каалашат жана чекти автоматтык түрдө банктык эсебине салбастан, кол менен бериши керек.
Финансы секторунун функциясынын башка бөлүгү, капиталды анын эң жакшы багыттарына бөлүштүрүү жөнүндө эмне айтууга болот? Биздин кеңейтилген каржы секторубуз капиталды бөлүштүрүүдө канчалык эффективдүү болгондугун баалоонун жөнөкөй жолу жок, анткени бизде контрфактура жок. Биз акыркы жарым кылымда каржы сектору азыраак болгон Американы көрсөтө албайбыз. (Стивен Чечетти жана Эниссе Харрубби кросс-кантри жасашты талдоо чоңураак каржы секторун таап, өсүштү күчөттү, бирок экономикага салыштырмалуу белгилүү бир өлчөмгө жеткенден кийин, бул өсүштү артка тартты.)
Биз акыркы он жылдыктардагы өндүрүмдүүлүктүн өсүшүн финансы сектору өлкөнүн өндүрүшүнүн мынчалык чоң бөлүгүн керектегенге чейинки ондогон жылдардагы өндүрүмдүүлүктүн өсүшү менен салыштыра алабыз. 1947-жылы 1972-жылга чейинки эмгек статистикасы бюросу өндүрүмдүүлүк сериясы башталгандан бери жыл сайын орточо 2.8 пайызды түздү. 1972-жылдан 2022-жылга чейин өндүрүмдүүлүктүн өсүшү орточо 1.8 пайызды түзгөн.
Эгер кандайдыр бир нерсе болсо, финансы сектору экономикага салыштырмалуу кеңейгендиктен, өндүрүмдүүлүктүн өсүшү дагы басаңдады. 1995-жылдан 2005-жылга чейин өндүрүмдүүлүктүн өсүшүнүн күчтүү он жылдыгы болсо, 2005-жылдан 2019-жылга чейин өндүрүмдүүлүктүн өсүшү орточо 1.4 пайызды түзгөн.
Кеңейтилген каржы сектору өндүрүмдүүлүктүн өсүшүнүн басаңдашы үчүн жооп бербеши мүмкүн жана чоңураак каржы сектору болбосо, ал мындан да басаңдашы мүмкүн. Бирок, финансылык сектор кандайдыр бир жол менен өндүрүмдүүлүктүн тез өсүшүнө алып келди деп айтуу оңой эмес.
FTX, крипто, ижарага алуу жана алдамчылык
Финансы секторунун өсүшү өндүрүштүк экономикага тиешелүү пайда алып келген жок дейли. Андай учурда биз аны ысырапкорчулуктун жана натыйжасыздыктын булагы катары карашыбыз керек, ошондой эле биз жүк ташуучу өнөр жайдын көлөмүнүн массалык түрдө өсүшүн жеткирүүнүн мөөнөттөрүн жакшыртуу жагынан эч кандай пайдасыз карап тургандай эле карашыбыз керек. Саясаттын көз карашынан алганда, биз экономикадагы ысырапкорчулукту азайтуу үчүн каржы секторунун көлөмүн кичирейтүү үчүн бардык мүмкүнчүлүктөрдү карашыбыз керек.
Колдонуу a каржылык операцияларга салык, башка секторлордо төлөнүүчү сатуу салыгы сыяктуу, баштоо үчүн сонун жер болмок. Жеке капиталга жана хедж-фонддорго мамлекеттик субсидияларды берген салык преференцияларынан арылуу саясаттын дагы бир сонун варианты болуп саналат. Ошондой эле, жөнөкөйлөтүү салык оюнунан түшкөн акчаны азайтуу үчүн корпоративдик салык кодекси да артыкчылыктуу болушу керек.
Жалпы эреже катары, биз финансылык сектордун көлөмүн кыскартуу үчүн мүмкүн болгон нерселердин бардыгын жасоого тийишпиз, эгерде биз анын өндүрүштүк экономикага кызмат кылуу мүмкүнчүлүгүнө зыян келтирбейбиз. Бул жерде крипто менен иштөө үчүн билдирүү абдан ачык болушу керек.
Криптографиянын өсүшүнө нөл себеп жок. Эгерде адамдар крипто менен ойногусу келсе, бул алардын укугу, адамдар казинолордо же ат жарыштарында кумар ойной алышат. Бирок өкмөт криптолордун өсүшүнө түрткү бериши керек деген идея, көптөгөн саясатчылар жактагандай, өкмөт алкоголдук ичимдиктерге же тамекиге көз карандылыкты кубаттагандай болмок.
Крипто кылмыштуу транзакцияларды жеңилдетүүгө жардам бериши мүмкүн (кыязы, бул мындан ары так эмес), ал мыйзамдуу максатка кызмат кылбайт. Алдамчылардын дүйнөсүндө FTX сыяктуу жасалма алмашууну көргөнүбүз таң калыштуу эмес, ал өз кардарларын алдагандай сезилет.
Өкмөттүн туура жообу бул тармакты жөнгө салуу жана карапайым адамдардын акчасын ажатканага ыргытуусун коопсуз кылуу аркылуу адамдарды крипто оюнуна үндөбөйт. Туура жооп - алдамчыларды түрмөгө салуу жана адамдарга криптога өз тобокелчилиги менен инвестициялоону айтуу. Эгерде алар чынчыл кумар оюндарын ойногусу келсе, Вегаска барышсын.
Эгерде биздин саясатчылар экономиканын эффективдүүлүгүнө чындап кызыкдар болсо, алар каржы тармагын кыскартууга жана жүздөгөн миллиард долларды жемиштүү колдонууга бошотуш үчүн бүт күч-аракетин жумшашмак. Тилекке каршы, алардын крипто шылуундар менен ойношу чоң көйгөйдүн белгиси. Каржы тармагы алардын кызматташтыгын сатып алды, эки тараптын саясатчылары үгүт салымдары келип жаткан учурда каржы тармагына кийлигишүүнү уланта беришет.
[1] Бул маалыматтар Улуттук киреше жана продуктулар эсептеринин 6.2В-таблицасынан алынган, жалпы үлүшү 52-жылга 1-сапка бөлүнгөн 1971-сап жана 6.2D-таблица, 57 жана 62-саптар, 1-жылга бөлүнгөн 2021-сап. Тар баалуу кагаздар жана товардык соода үчүн сектор, ошондой эле холдинг жана трасттык эсептер боюнча эсептөөдө 55-жыл үчүн 59-сапка бөлүнгөн 1-сап жана 1971-сап колдонулат. 2021-жыл үчүн 59-сапка бөлүнгөн 61-сапты жана 1-сапты колдонот. Бул таблицалар эмгек акы боюнча гана маалыматтарды берет. Өнөр жайдын кошумча наркы сектордогу эмгек акыга пропорционалдуу деген түшүнүксүз божомол. Бул так так болбосо да, ага жакын болушу керек.
ZNetwork анын окурмандарынын берешендиги аркылуу гана каржыланат.
белек тартуу кылуу