"De todas as formas que temos de xestionar un sistema bancario, a que temos hoxe é a peor"
(Mervyn King, antigo gobernador do Banco de Inglaterra)
Antes de 2007, as empresas financeiras chegaran a dominar as economías de moitos países. Por exemplo, en EE.UU. o 40% dos beneficios das empresas foron da banca.(1) En 2007 moitos países experimentaron o que se coñeceu como a crise financeira global. Isto foi causado por unha complexa gama de factores conectados, algúns dos cales se comentarán nesta publicación.(2)
Configurando a escena
A partir da década de 1980, os gobernos e os seus grupos de presión corporativos reestruturaron gradualmente as economías das nacións avanzadas cara á forma extrema de capitalismo coñecida como neoliberalismo. Este sistema está dominado pola crenza na desregulación ou regulación de "toque leve", o que significa efectivamente que o papel dos reguladores financeiros é permitir aos bancos levar a cabo as súas actividades, en lugar de controlarlas. Isto permitiu aos bancos levar a cabo unha serie de actividades que lles resultaban rendibles, pero que causaban serios problemas para todos os demais.
Unha serie de fraudes interconectados
Os bancos sempre están a tentar elaborar esquemas para obter maiores beneficios. Isto levou a que prestasen diñeiro a persoas que non podían devolvelo, principalmente como hipotecas. Os bancos utilizaron contratos que os clientes non entendían, con tipos de interese que comezaron baixos e subiron bruscamente. Estes foron chamados préstamos de mentireiro(3) ou hipotecas subprime. Os vendedores cobraban comisións para persuadir aos clientes a contratar estes préstamos.
Despois, os bancos venderon estes préstamos a outros investidores nun proceso coñecido como titulización, sen explicar que era improbable que os préstamos fosen devoltos. Algúns destes títulos volvéronse tan complexos e opacos que case ninguén podía entender exactamente o que era cada un. Un dos principais expertos mundiais no tema, Bill Black, explicou que a única forma de gañar cartos con estes títulos era enganar á xente que os compraba.(4)
O risco de non devolver as hipotecas pasara a outra persoa, polo que os bancos non tiñan motivos para asegurarse de que facían préstamos sensatos. Cantos máis préstamos incobrables poderían obter, máis beneficios poderían obter, pero máis risco se creaba para todos os demais.(5) Suponse que as organizacións coñecidas como axencias de calificación crediticia lles indican aos investimentos o seguro ou arriscado que é un investimento, pero fracasaron. para valorar estes títulos correctamente, o que suxire que eran máis seguros do que realmente era o caso.(6)
Algúns bancos, como Goldman Sachs, crearon entón formas de gañar aínda máis cartos, apostando por que estes préstamos non serían reembolsados.(7) Os bancos gañaron cartos tres veces, creando hipotecas, logo aconsellando aos investidores e apostando por contra. os seus propios investidores. Moitos altos directivos afirmaron que non sabían o que estaba a suceder en realidade, pero iso era parte dunha estratexia deliberada para facer as súas operacións o máis opaca posible.
As hipotecas fraudulentas levaron a unha espiral de prezos das vivendas cada vez máis alces, o que permitiu aos prestatarios pedir aínda máis préstamos, facendo subir os prezos das vivendas. Isto coñécese como unha burbulla do prezo da vivenda. Finalmente estala a burbulla, cando a xente xa non pode pagar por vivendas tan caras. Os prezos das vivendas en moitos lugares baixaron rapidamente, polo que moitas persoas tiñan hipotecas superiores ao valor das súas propiedades (patrimonio negativo). Algúns bancos sufriron perdas tan grandes que efectivamente quedaron en bancarrota. Os bancos deixaron de prestar, incluso entre eles. Moitas persoas foron expulsadas das súas casas e outras non puideron mudarse de casa. As empresas non podían endebedarse para financiar as súas actividades. Moitas empresas quebraron e perdéronse moitos postos de traballo.(8)
Os antigos empregados do banco admitiron que o que facían antes da crise era roubar cartos alleos. Un antigo comerciante de Goldman Sachs, Greg Smith, admitiu que os seus xefes describían aos clientes como "muppets" para ser "estafados".(9) Bill Black explicou que todas as axencias reguladoras foron cómplices de non regular adecuadamente os bancos.(10) Coñecían os diferentes fraudes e como evitalos, pero optaron por non facelo.
As fraudes descritas anteriormente son só a punta do iceberg. Desde a crise, os bancos estiveron implicados nunha ampla gama de comportamentos criminais e pouco éticos. Cometen fraudes repetidamente a escala de toda a industria.(11) Venderon numerosos produtos que non eran adecuados para os seus clientes e tentan regularmente manipular os mercados, utilizando todo tipo de esquemas complexos, como facer pedidos falsos. En 2014, os bancos británicos e estadounidenses foron multados con 2.6 millóns de libras por manipular os mercados monetarios.(12) Os bancos estadounidenses foron multados con miles de millóns de dólares por incumprir as regras relacionadas co terrorismo, a evasión fiscal e a fraude contable.(13) Estas multas parecen grandes, pero non son suficientes para disuadir a conduta criminal. En 2020, o importe total das multas relacionadas co branqueo de capitais foi de 10 millóns de dólares.(14) As persoas que dirixen estas institucións case nunca son procesadas.
Complexidade, contaxio e risco sistémico
Os bancos empregan exércitos de avogados e contadores para reestruturar os seus negocios e as súas contas.(15) Isto ás veces chámase enxeñería legal e financeira. A escala e complexidade das súas operacións é tan grande que ningún individuo ten idea da situación xeral e ninguén entende o precaria que é a súa situación financeira. Durante a crise, resultou que todo o sistema financeiro era tan complexo e interconectado que creou unha forma de contaxio. Cando algúns bancos quebraron, outros tamén estaban tecnicamente en bancarrota. O que comezara como un problema coas hipotecas sub-prime afondou en todo o mundo, desestabilizando as economías de moitos países.
Too Big To Fail: beneficios para uns poucos, perdas para moitos
Nestas actividades estiveron implicadas moitas das maiores compañías financeiras de Gran Bretaña e Estados Unidos, como Bear Stearns, Lehman Brothers e Northern Rock. Estes bancos considéranse tan importantes para a economía, ou "demasiado grandes para quebrar", que os gobernos cren que teñen que rescatalos cando as cousas van mal. Isto coñécese como rescate. O rescate foi moito máis grande do que a maioría da xente pensa. En novembro de 2011, dispoñíase de información secreta que mostraba que o tamaño total do rescate estadounidense era de polo menos 7.7 billóns de dólares.(16) Os bancos e os reguladores mentiron repetidamente para encubrir o inestable da situación. O diñeiro do rescate non se utilizou para reducir as débedas da xente común nin para financiar a actividade na economía real. Entregouse aos bancos, e acabou aumentando a riqueza dos superricos.
Desde a crise, os bancos máis grandes fixéronse aínda máis grandes. Numerosos comentaristas sinalaron que os bancos globais actuais non só son demasiado grandes para quebrar, senón que agora son demasiado grandes e demasiado complexos para regular ou xestionar. Matt Taibbi resumiu o rescate do seguinte xeito:
"O que realmente acabamos facendo foi... comprometer aos contribuíntes estadounidenses a apoiar permanentemente a un novo sistema financeiro ingobernable, non regulado e hiperconcentrado que exacerba a codicia e a desigualdade que causou o accidente... Os seis bancos máis grandes de Estados Unidos teñen agora un total de 14,420 filiais, o que fai tan grandes como para estar efectivamente fóra da regulación. Un estudo recente descubriu que serían necesarios 70,000 examinadores para inspeccionar bancos deste tipo de billóns de dólares co mesmo nivel de atención que normalmente se lle presta a un banco comunitario. ”(17)
O sistema bancario está estruturado de forma que se garante que causa problemas. Os bancos aconsellan aos clientes, pero tamén se lles permite comerciar por si mesmos. Isto crea o que se coñece como un conflito de intereses, no que Goldman Sachs pode apostar contra os seus propios clientes ou participar noutras formas de negociación corrupta. Sen unha reforma fundamental, é probable que estes problemas continúen. Haberá outra crise financeira no futuro, e ninguén sabe o grave que vai ser.(18)
Isto xa pasou antes
A natureza fraudulenta dos banqueiros é recoñecida desde hai moitos anos. Un antigo gobernador do Banco de Inglaterra dixo unha vez:
"Se pechamos un banco cada vez que atopamos unha incidencia de fraude, teriamos bastante menos bancos dos que temos neste momento".
A crise de 2007 non é o primeiro fracaso catastrófico do sistema financeiro. En 1929, o mundo viviu a gran depresión e miles de bancos estadounidenses fracasaron. Existen fortes paralelismos entre os acontecementos recentes e os que levaron á crise de 1929. En ambos os casos, os bancos tiñan cada vez máis liberdade para manipular o sistema para o seu propio beneficio.
Despois dos problemas de 1929, os remedios incluían a separación completa dos diferentes tipos de bancos nos EE. UU.(19) Os bancos que ofrecen préstamos básicos aos propietarios de vivendas e ás pequenas empresas foron separados dos que se centran no xogo en bolsa. Isto funcionou ben e proporcionou un sistema financeiro estable durante décadas despois. Non obstante, os grupos de presión convenceron aos responsables políticos para que revertasen gradualmente estas garantías. A separación xa non é necesaria e as crises financeiras fixéronse moito máis comúns en todo o mundo.
As evidencias que xurdiron sobre a criminalidade dos bancos no período previo á crise de 2007 conmocionaron á maioría da xente, e había grandes expectativas de que se introduzan novas regulacións. As discusións sobre os bancos convertéronse nunha característica habitual da conversación común. Propuxéronse varias solucións, pero ao final non se solucionou ningún dos problemas realmente grandes, e algúns empeoraron aínda máis.
Pagamento executivo
Falei en publicacións anteriores sobre os rentistas: empresas e persoas que reciben grandes cantidades de ingresos non derivados, ou aumentos de riqueza, porque a economía está amañada. O sistema financeiro é probablemente o exemplo máis extremo disto. Durante e despois da crise, os directivos dos bancos máis grandes seguiron cobrando salarios enormes a pesar do caos que causaron. Por exemplo, dúas firmas estadounidenses, coñecidas como Fannie Mae e Freddie Mac:
"pagaron máis de 200 millóns de dólares en bonificacións entre 2008 e 2010, aínda que perderon máis de 100 millóns só en 2008 e requiriron case 400 millóns de dólares en axuda federal durante o período de rescate".
Do mesmo xeito, a xigante compañía de seguros, AIG:
"pagou máis de 1 millón de dólares cada un a 73 empregados de AIG Financial Products, a pequena unidade amplamente acusada de destruír ao xigante dos seguros (e quizais ata desencadeou toda a crise)"(20)
Evidentemente, o salario do executivo converteuse nun medio para que as persoas poderosas con conexións co goberno extraen riqueza case ilimitada do sistema, sen xustificación.
A propaganda sobre a banca impregna as nosas sociedades
A presentación mediática das finanzas dá a impresión de que se trata de persoas ricas que invisten para facer unha mellor economía e unha sociedade mellor, pero isto non é certo actualmente. Os bancos xa non están facendo o que a maioría da xente cre que fan os bancos. Moitos dos seus préstamos son en realidade para fins improdutivos.(21) Dedican amplos recursos a atopar formas cada vez máis complexas de extraer máis riqueza de todos os demais. O presidente da Reserva Federal dos Estados Unidos, Paul Volcker, suxeriu que o caixeiro automático foi a única innovación financeira que beneficiou á sociedade nos últimos anos.(22)
Os medios celebran os grandes beneficios dos bancos. Non obstante, se o sistema financeiro funciona correctamente, os beneficios deberían ser pequenos. Os grandes beneficios e a gran riqueza para poucas persoas son sinais dun sistema que non funciona correctamente.
O futuro
A crise financeira provocou graves recesións en moitos países. Os gobernos implementaron "medidas de austeridade", o que significa diminuír o gasto público, polo que a sanidade, a educación e os servizos sociais están subfinanciados. Ao mesmo tempo, a riqueza das 1,000 persoas máis ricas de Gran Bretaña duplicouse nos cinco anos posteriores á crise.(23) Temos un sistema no que os bancos toman todos os beneficios cando as cousas van ben, pero os contribuíntes asumen as perdas cando as cousas van. mal. Isto pon aos bancos nunha situación na que saben que non poden perder, o que lles anima a arriscar aínda máis.
Suxerir cambios fundamentais no sistema financeiro pode parecer os soños imposibles dun idealista, pero o sistema financeiro cambiouse a miúdo. En 1999, partes de Europa substituíron as súas moedas nacionais por unha moeda europea chamada euro. En 1986, Gran Bretaña levou a cabo o "Big Bang" onde o sistema cambiou drasticamente.(24) Antes de 1971, o dólar estadounidense podíase converter en ouro, pero as regras foron modificadas en 1971 polo que xa non era posible. En 1944, nunha conferencia que creou o Banco Mundial e o FMI, houbo discusións en profundidade sobre como debería estruturarse o sistema financeiro no futuro.
Reestruturar a banca, utilizando regras similares ás que se introduciron despois da gran depresión, non é difícil. Pódense separar os diferentes aspectos da banca, para que o xogo non desestabiliza o resto do sistema. Os grandes bancos pódense dividir para poder regularlos correctamente. O maior obstáculo é a falta de vontade política.
Puntos clave
Os bancos cometen múltiples fraudes interconectados a escala global. Isto incluía hipotecas subprime, enxeñería xurídica e financeira, manipulación de cualificacións crediticias, venda de produtos, manipulación de mercados e información privilegiada.
O sistema bancario corrupto é un mecanismo clave para que os ricos extraian riqueza da sociedade.
O sistema bancario non é apto para o propósito. Necesita unha reforma enorme
Lectura
Larry Elliott e Dan Atkinson, Os deuses que fracasaron: como nos custou o noso futuro a fe cega nos mercados, 2008
Recursos en Internet
Inside Job, 2010 Documental, at
Matt Taibbi, 'Secrets and Lies of the Bailout', Rolling Stone, 4 de xaneiro de 2013, ás
References
1) Noam Chomsky, "Can human civilization survive really existing capitalism", charla da University College Dublin, 3 de abril de 2013, en
2) Outras fallas que non se discuten aquí inclúen mecanismos de goberno centrados nos accionistas, peche narrativo, modelos matemáticos inadecuados, limitacións de capital e liquidez, prociclicidade, normas contables e cuestións estruturais como os desequilibrios financeiros internacionais.
3) Robert Peston, 'Liar's Loans', BBC, 20 de agosto de 2007, ás
https://www.bbc.co.uk/blogs/thereporters/robertpeston/2007/08/liars_loans.html
4) "Banksters – William Black tells the real truth", Comité de Servizos financeiros da Cámara, 17 de xullo de 2011, en
https://www.youtube.com/watch?v=J8CqaHTygSc
https://en.wikipedia.org/wiki/William_K._Black
5) James Crotty, 'Structural Causes of the Global Financial Crisis: A Critical Assessment of the New Financial Architecture', University of Massachussetts Amherst Working Paper, 2008, en
https://scholarworks.umass.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1017&context=econ_workingpaper
6) Mike Collins, 'The big bank bailout', Forbes, 14 de xullo de 2015, ás
https://www.forbes.com/sites/mikecollins/2015/07/14/the-big-bank-bailout/#2f7522122d83
7) Terry Macalister, 'Revealed: Goldman Sachs made fortune betting against clients', The Guardian, 25 de abril de 2010, en
https://www.theguardian.com/world/2010/apr/25/goldman-sachs-senator-carl-levin
8) https://en.wikipedia.org/wiki/Financial_crisis_of_2007-2008
9) Joris Luyendijk, 'Who are the muppets in Greg Smith's Goldman Sachs letter?', Guardian, 29 de marzo de 2012, en
https://www.theguardian.com/commentisfree/joris-luyendijk-banking-blog/2012/mar/29/muppets-greg-smith-goldman-sachs
10) "Banksters – William Black tells the real truth", Comité de Servizos financeiros da Cámara, 17 de xullo de 2011, en
https://www.youtube.com/watch?v=J8CqaHTygSc
11) Larry Elliott e Dan Atkinson, Os deuses que fracasaron: como nos custou o noso futuro a fe cega nos mercados, 2008
12 Jill Treanor, "Foreign exchange multas: Banks handed £2.6 billion in penalties for market rigging", The Guardian, 12 de novembro de 2014, en
https://www.theguardian.com/business/2014/nov/12/foreign-exchange-fines-ubs-hsbc-citibank-jp-morgan-rbs-penalties-market-rigging
https://en.wikipedia.org/wiki/Libor_scandal
13) James Booth, "Da evasión fiscal ao terrorismo: estas son as 10 multas bancarias máis grandes de 2020", Financial News, 30 de decembro de 2020, en
14) Hannah McGrath, "Os reguladores emitiron 10 millóns de dólares en multas AML en 2020, FStech, 12 de outubro de 2020, ás
https://www.fstech.co.uk/fst/Regulators_Issue_10bn_AML_Fines_2020_Fenergo.php
15) Doreen McBarnett, 'Enxeñería financeira ou enxeñería xurídica? Traballo legal, integridade legal e crise bancaria', en Iain MacNeil e Justin O'Brien (eds.) O futuro da regulación financeira, 2010
16) Matt Taibbi, 'Secrets and Lies of the Bailout', Rolling Stone, 4 de xaneiro de 2013, ás
17) Matt Taibbi, 'Secrets and Lies of the Bailout', Rolling Stone, 4 de xaneiro de 2013, ás
18) David Felix, citado en Noam Chomsky, Esperanzas e Perspectivas, 2010
19) https://en.wikipedia.org/wiki/Glass%E2%80%93Steagall_legislation
20) Matt Taibbi, 'Secrets and Lies of the Bailout', Rolling Stone, 4 de xaneiro de 2013, ás
21) Michael Hudson, "Democratizing money - a discussion", 14 de xaneiro de 2020, ás
https://michael-hudson.com/2020/01/democratizing-money-a-discussion/
22) WSJ, 'Paul Volcker: Think More Broadly', Wall Street Journal, 14 de decembro de 2009, en
https://www.wsj.com/articles/SB10001424052748704825504574586330960597134
23) Juliette Garside, 'Recession Rich: Britain's wealthiest double net worth since crisis', 26 de abril de 2015, The Guardian, en
24) https://en.wikipedia.org/wiki/Big_Bang_(financial_markets)
Condutor de varas é un académico a tempo parcial que está particularmente interesado en desmentir a propaganda estadounidense e británica moderna e explicar a guerra, o terrorismo, a economía e a pobreza, sen as tonterías dos principais medios. Este artigo publicouse por primeira vez en medium.com/elephantsintheroom
ZNetwork está financiado unicamente pola xenerosidade dos seus lectores.
doar