AEBek 2 milioi lanpostu galduko dituzte martxoan (Bloomberg News). AEBetako BPG %-24tik %-30era jaitsiko da bigarren hiruhilekoan (Goldman-Sachs eta Morgan-Stanley Banks). Langabezia tasa % 30era igo daiteke ( St. Louis Fed gobernadorea, Bullard). Erreserba Federalak 4 milioi dolar gehiago agintzen ditu bankuak aurrez erreskatatzeko (Marketwatch). Finantza merkatuen inplosioa eta kreditu sistema izozteko zorian. Trump eta AEBetako politikariek jendea lanera itzultzea aztertzen ari dira birusaren infekzioen eta hildakoen kostu handiagoa izan arren!
Duela hilabete, 2019ko otsailaren amaieran, 2019ko urtarriletik aurreikusten dudan atzeraldia iritsi zela sinetsita nengoen. Duela bi aste idazten hasi nintzen hau beste 'Atzeraldi Handia 2.0' izango zela, 2008-09an bezala. Orain ez nago horren konbentzituta ere. Okerragoa izan daiteke, askoz okerragoa.
AEBetako ekonomia erreala 2008 edo 1932 baino azkarrago kontratatzea
Joan den astean, Goldman Sachs inbertsio bankuak AEBetako ekonomia errealaren %-14ko uzkurdura aurreikusten zuen bigarren hiruhilekoan, 2020ko apirila-ekaina. Morgan Stanleyk jarraitu zuen AEBetako BPGaren %30eko jaitsiera iragartzen zuen. Orduz geroztik, Goldmanek hasierako aurreikuspena -%24ra aldatu du.
Hau 1932ko hiruhilekoko beherakadarik okerrenarekin alderatzen da, 1930eko hamarkadako Depresio Handiaren sakonean, -%13koa. Gaur egungo uzkurdura, beste era batera esanda, lehenago erregistratutako edozein baino azkarrago eta sakonagoa da, 2008-09ko Atzeraldi Handiarekin edo 1930eko hamarkadako Depresioarekin alderatuta.
2020ko martxoaren amaieran, AEBetako ekonomiaren herena inguru itxita dago. Gehiago jarraitzear dago. AEBetako koronabirusak zuzenean eta gehien eragin dituen eskualdeak (Washington Estatua, Kalifornia eta New York) negozio-jarduera ia itxi egin da larrialdi zerbitzuak izan ezik. Beste eremu batzuk, Illinois, Texas eta Florida bezalakoak azkar harrapatzen ari dira.
Hedatzen diren itxierak kontuan hartuta, ekoizpen ekonomikoaren kontzentrazio handiko estatuetan zentratuta, egungo Erreserba Federaleko banku zentraleko gobernadoreen arabera, langabezia-tasa %30era igoko da, eta azkar, St. Louis barrutiko Erreserba Federaleko gobernadoreak, Bullard-en arabera. Aurreikuspenen arabera, gutxienez 2 milioi langabe egongo dira martxoan bakarrik, krisiaren lehen hilabetean. Hileroko langabeziaren igoera horrek 2008-09 aurreko Atzeraldi Handiko hilabeterik okerrenak ere gainditzen ditu.
Laburbilduz, AEBetako ekonomia erreala «koma» ekonomikoan erori da, batzuek zehaztasunez deitu duten moduan.
Baina ekonomia hori jada ahul eta hauskorra zen birusaren efektuak itsaslabarretik bultzatu zuenean. Dagoeneko 2019 amaieran, enpresa-inbertsioa bederatzi hilabetez uzkurtzen ari zen, manufaktura-sektorea atzeraldian zegoen, merkataritza Trumpen 2018-19ko gerra komertzialek eragin negatiboa izan zuen eta etxeko kontsumoak ahultze zantzu larriak erakusten zituen. Esaterako, etxeko kontsumoari dagokionez, familien kreditu-txartelen lehenetsitako tasa ia % 9ra igo zen 2019aren amaierarako, 7 milioi auto-mailegu baino gehiago ez-betetzea lortu zuten, eta ikasleen mailegu-beregabetzeak ere gora egiten ari ziren (nahiz eta estalita egon). gobernuak mailegu-gabeziak birkategorizatzea burutsua). Kontsumitzailea ez zegoen egoera onean, beste era batera esanda, gastua mantentzen zuen neurri handi batean klase ertainen kredituetan oinarritutako gastuak eta errenta altuko familien gastuak stock eta irabazi finantzarioak (aberastasunaren efektua) eta Trumpen zerga murrizketetan oinarritutako gastuak. 2018-19ko azken lerroetaraino.
Orduan, birusak beisbol bat bezala jo zuen ekonomia buruaren atzealdean!
Finantza-merkatuen prezioen inplosioa
Finantza aktiboen merkatuak erortzen hasi ziren. Trumpen hiru urtez artifizialki bultzatuta, AEBetako finantza-merkatuak Trump-ek bilioi anitzeko zerga murrizketek eta aurreko urteetan interes-tasa baxuek bultzatu zituzten. Enpresei, goi-zuzendariei eta akziodunei zerga eta diru merke irabazi hori kudeatzaileei eta akziodunei birbanatu zitzaien akzioen erosketa eta dibidenduen ordainketen uholde moduan. 3.4 bilioi dolar baino gehiago, hain zuzen ere, azken hiru urteetan!
Erosketak eta dibidenduak berriro ere desbideratu ziren neurri handi batean akzioetara eta beste finantza-merkatuetara berriro ere. Finantza aktiboen burbuil artifizialak hazi egin ziren. Baina dena artifiziala izan zen, diru merkeak eta zerga murrizketak masiboki inbertitzaileei, korporazioei eta %1 aberatsenei errentaren birbanaketak bultzatuta.
Trumpen menpe, 2017tik 2019ra arte, akzioen erosketak 2 bilioi dolar baino gehiago izan ziren. Inbertitzaile profesionalei eta zuzendari nagusiei eta enpresetako goi-zuzendariei zuzendu zitzaien gehienbat (Teknologiako enpresetan, zuzendari nagusiei eta goi-zuzendariei zuzendutako erosketen zenbatekoa %70ekoa izan zen, adibidez Applen gertatu zen bezala).
Another $ Bilioi 1.4 ren moduan banatu zen akziodunei dibidenduen ordainketak. Hori da, guztira, 3.5 bilioi dolar baino gehiagoko zerga murrizketak eta interes baxuak bultzatutako diru-sarrerak etxe aberatsenei birbanatuta. Diru-sarrera handi horietatik gehienak finantza-merkatuetan berriro inbertitu ziren. AEBetako burtsak soilik Trumpen menpe %25-%35 igo ziren hiru urtetan. Eta hori da merkatu berdinek hilabete bakarrean huts egin duten kopurua birusaren eragin ekonomikoaren ondorioz!
Akzioen prezioak beherakada Atzeraldi Handiaren hasieraren adierazle nagusi bat dira, ezta normala ere. Gauza bera gertatzen da finantza-aktiboen kolapsoa beste finantza-merkatuetara hedatzearekin.
Dagoeneko AEBetako akzioak %35-%40 murriztu dira. Petrolioaren eta lehengaien etorkizuneko prezioak % 40 edo gehiago, gordinaren upelaren prezioa 70 dolartik 20 dolarren erdialdera jaitsi baita upelaren tartea. Beste industria-produktuen prezioak %20-30. Mundu osoan monetak (aka dibisak) debaluatzen ari dira nonahi, Indian, Asian eta Latinoamerikan presio handienarekin. Bonuen merkatuak —enpresa eta gobernuak— presioa ere sentitzen hasi dira orain eta hausten hasi dira. Eta bonu-merkatuak askoz ere garrantzi handiagoa du ekonomia kapitalistaren egonkortasunerako burtsak baino.
Aktibo finantzarioen prezioak azkar deflatzen diren heinean aktibo horien titularrak galerak edukitzeko isurtzen saiatzen dira. Denek saldu nahi dute; inork ez du erosi nahi. Prezioak gehiago deflatzen dira. Sarritan marjinaz erosita, boom-aldian aktibo gehiago erosteko dirua maileguan hartuta, "marjina-deiak" are gehiago saltzea eta finantza-aktiboen prezioen kolapso handiagoa eskatzen du. Inbertitzaileak etsi egiten dira dirua biltzeko galerak estaltzeko. "Dirua lortzeko marra" batek inbertitzaile, negozio eta kontsumitzaileen psikologia gainditzen du. Galerak dirua biltzeko gaitasuna gainditzen duenez, finantza-merkatuak inplosten hasten dira. Eta orain 'ten pin' lerroa erortzen ari dira, bata bestearen atzetik.
Banku eta inbertitzaileen erreskateak aurretiazkoak
Lehen burtsak, baina azken hilabetean, bankuek elkarri mailegua ematen dioten repo merkatuak; gero, paper komertzialaren merkatuak eta diru-merkatuko fondoak; gero udal bonuen merkatuak; eta bizitegi-hipotekak; eta leverage maileguak (zabor maileguak); eta, eszena atzean eta areagotuz, errendimendu handiko (zabor) bono korporatiboak eta BBB investment grade korporazio bonuak deiturikoak.
Azken zabor-bono korporatiboa + BBB merkatua AEBetan bakarrik 6 bilioi dolar balio du. Apalankatutako maileguak beste 1.2 bilioi dolar. Munik 4 bilioi dolar bonuak jartzen ditu. Bizitegi-hipotekak $ 11 bilioi. Guztiak arazoak orain. Gehi Repos, Merkataritza Paper-diru funtsak, eta abar ere.
Eta ez dezagun ahaztu petrolio-merkantzien etorkizuneko prezioen mundu mailako deflazioa, hazten ari diren merkatu-ekonomiako monetak erortzea, eta baita gobernu nazionalaren bonoetan ere arazoak gero eta handiagoak, hala nola AEBetako Ogasunak, Gilts (Erresuma Batua), Bunds (Alemania) eta beste batzuk, horietako asko dagoeneko negatiboki negoziatzen ari zirela. tasa lurraldea.
Laburbilduz, finantza-merkatuen kolapso orokortua izan zen 2008-09 finantza-krisiaren ezaugarri definitzailea. Eta orain mendekuz itzuli da.
Halaber, Erreserba Federalak (eta mundu osoko beste banku zentralek) bankuetan, itzalpeko bankuetan eta enpresen balantzeen balantzei hazten ari diren zulo beltzak likidezia berriz (diru-injekzioak) betetzeko egindako ahalegina etsitzen da, lehenetsiak eta porrotak ekiditen saiatzeko. Banku eta enpresen erreskate bat hasi da dagoeneko, baita bankuek huts egin baino lehen ere. 2020an prebentiboa da, 2008an bezala "ondoren" ez bezala. Bankuak oraindik ez dira erori eta erreskatatzen ari dira!
Erreserba Federalak aste batean martxoaren erdialdean 2.2 bilioi dolar injektatu zituen 1.5 bilioi dolar moduan repo merkaturako eta beste 700 milioi dolar Fed hipoteka-bonuen eta inbertitzaileen ogasunen erosketa zuzenetan. Diru gehiago mugagabearekin jarraitu zen paper-diru-merkatuko funts komertzialen, muni-bonuen, hipoteka-bonuen kolapsoa saihesteko, eta, ustez, kreditu-txartelen eta auto finantza-enpresei aurreikusten ziren galeretatik babesteko. Fed-ek ere iragarri zuen AEBetako dolar "trukatuko" zituela beste banku zentralen atzerriko monetekin, haien ekonomiei laguntzeko. Fed-ek bankuei diru injekzioak $ 4T gehiago hartzeko konpromisoa hartu du. Eta hori dagoeneko konprometitutako $ 2.2T gain.
Beste era batera esanda, bankariek 6.2 milioi dolar erreskatuko dituzte, eta ziurrenik hori hasiera bat besterik ez da. Zenbateko hori, bide batez, 4.5-2008an bankuak erreskatatzeko erabilitako 09 milioi dolarrekin alderatzen da.
Eta bankukoak ez diren enpresei buruz? 2018ko urtarrilean 4.5 bilioi dolar baino gutxiagoko hamar urteko zerga murrizketa jaso zuten Trumpek! Orduan, 2019an zerga hutsune gehiago jaso zituzten, 427 milioi dolar gehiago. Orain, AEBetako Kongresuko Senatu Errepublikanoak beste 500 milioi dolar proposatzen ditu ia inolako loturarik gabe.
Banku ez diren Amerika korporatiborako beste irabazi bat
Aitzitik, Main St. eta erdiko langile klaseko familien gastu fiskalaren sustapena 500 milioi dolar ingurukoa da 2020ko krisia berreskuratzeko fakturan. 3,000 dolarreko familientzako diru-hobaria jasotzen du, baina gerora ez da langabezia-prestazioa handitu. Argi dago 30 eguneko larrialdi paketea dela, birusaren AEBetako ekonomian eragina datozen hilabeteetan izango den arren.
AEBetako ekonomiak 1.7 bilioi dolarreko gastua sortzen du hilero. Kongresutik datorren bilioi dolar suspertzeko paketeak, beraz, AEBetako ekonomiak galdutako gastuaren erdia besterik ez du ordezkatuko.
Washington DCko enpresa-interes eta politikari handiek badakite egungo krisi ekonomikoaren sakontasuna, finantzarioa eta erreala. Bankari eta inbertitzaileei 6.2 bilioi dolar ematen dizkiete, txeke-liburu ireki batekin, behar izanez gero gehiago lortzeko. Baina Main St-en hilabeteko erreskate bat baino ez dute eskaintzen.
Dagoeneko Trump txiokatzen ari da pakete hau 15 egun barru berrikusiko da. Epe laburrean pentsatzen ari da. Beste politikari batzuk ere bai. Haien hedabideek "agian kostu ekonomikoak handiegiak dira birusaren heriotza-tasaren kosturako" gaia bultzatzen ari dira. Cuomo New Yorkeko gobernadorea bezalako politikariek galdera planteatzen ari dira, elite ekonomiko eta politikoaren baitan orain ari den eztabaida adierazten; publikoa prestatzen ari dira. Giza bizitzak euren ekonomiaren truke trukatzeko prest ari dira. Hilabete baten buruan jendea lanera itzultzeko prestatzen ari dira, osasun-ondorioak gorabehera. Kolapso ekonomikoa eta diru-sarreren galera gehiago beldur dira birusari eta amerikarren bizitza suntsitzeari baino.
Trumpek laster erabaki dezake "lanera itzul daitezela" iragartzea. Maria Antonieta-ren ildo gaiztoaren oihartzuna beharbada, herritarrak ere hiltzen ari zirenean: “jaten dezatela pastela”.
Laburbilduz, orain ikustera goaz jendearen bizitza xahugarriak direla, ez diren irabazi, diru-sarrera eta aberastasunengatik.
Begiratu Rasmus doktoreak 2018ko irailaz geroztik atzeraldiaren eta egungo gertaeren inguruko iragarpenak blog honetan. Eta bere liburuetako kapituluak bukatzeko,Hauskortasun sistemikoa ekonomia globalan' 2016; 'Banku Zentralak beren soken amaieran: diru politika eta datorren depresioa' 2017; 'Atzeraldi epikoa: depresioa globalaren aurrekaria' 2010; eta azkena'Neoliberalismoaren azotea' 2020. Egunez egun eta orduko iruzkinak egiteko, elkartu Rasmus doktorearekin twitter helbidean @drjackrasmus, eta entzun astero irratsaioko iruzkinak sakonki krisia zabaltzen den bitartean, at http://alternativevisions.podbean.com.
ZNetwork irakurleen eskuzabaltasunaren bidez soilik finantzatzen da.
Dohaintzan