Letos v létě se na okamžik zdálo, že Řecko zahnalo své věřitele do kouta. V bouřlivém hlasování, do kterého jejich evropští sousedé otevřeně zasáhli, Řekové drtivou většinou hlasovali pro odmítnutí dalších úsporných opatření.
V kontroverzním obratu se však řecký premiér Alexis Tsipras následně podřídil požadavkům lídrů eurozóny na další úsporná opatření výměnou za záchranný úvěr ve výši 86 miliard eur. Tsipras si posteskl, že neměl na výběr – odpor by znamenal násilný odchod z eurozóny.
Ponížená a poražená řecká vláda se vrátila k jednacímu stolu, aby přijala podmínky kapitulace. Podívaná připomínala popravu celé země ve stylu ISIS – před zraky celosvětového publika.
Zbývá doladit poslední detaily, ale není pochyb o tom, že dohoda uvalená eurozónou na Řecko Aténám neumožní ani splatit svůj zdrcující dluh, ani se zotavit z deprese, ve které se nyní nacházejí. Dohoda je triumfem finančního kapitálu, ale byla vymáhána za strašlivou cenu – cenu, která se nakonec stane bumerangem pro banky, Evropskou unii a její vymahače, Německo.
Diagnostika problému
Nedávno zveřejněné memorandum Mezinárodního měnového fondu uznává, že Řecko naléhavě potřebuje oddlužení. V dřívější analýze již fond přiznal, že nedokázal předvídat rozsah škod způsobených úspornou svěrací kazajkou, kterou Řecko od roku 2010 svázalo.
Hrubý domácí produkt byl v roce 25 o 2014 procent nižší ve srovnání s rokem 2008 a nezaměstnanost dosahuje 26 procent – s nezaměstnaností mladých lidí na znecitlivujících 52 procentech.
Snížení důchodů, zvýšení spotřebitelských daní a další drakonická opatření, kterým budou Řekové v rámci nové dohody pravděpodobně vystaveni, zničí jakýkoli nárůst domácí poptávky nezbytný pro růst ekonomiky. Záchrana ve výši 86 miliard eur, ke které bude mít Řecko přístup, nebude příliš nápomocná, protože prakticky celá — 90 procent, podle některých odhadů — najde svou cestu zpět do Evropské centrální banky, Mezinárodního měnového fondu a německých a francouzských bank jako dluhová služba.
Proč Eurozóna vedená Německem zavedla a kartáginský mír o Řecku se bude ještě dlouho diskutovat, ale je jasné, že klíčovými motivy byla záchrana evropské finanční elity před následky jejich nezodpovědné politiky, prosazení železného principu úplného splacení dluhu a ukřižování Řecka, aby odradilo ostatní – jako Španěly, Irové a Portugalce – od vzpoury proti dluhovému otroctví. Karl Otto Pöhl, bývalý šéf německé Bundesbank, přiznal někdy zpětdrakonické cvičení v Řecku je o „ochraně německých bank, ale zejména těch francouzských, před odpisy dluhů“.
Podmanění Řeků je posledním vítězstvím finančního kapitálu od doby, kdy zahájil svou protiofenzívu spálené země proti silám, které se jej snaží omezit a regulovat za vyvolání finanční krize, která vypukla v roce 2008. Jeho vítězství však bude pravděpodobně Pyrrhovo — extrémně nákladná záležitost, která pravděpodobně povede k větší katastrofě.
Regulace zpětného chodu
Řecko je pouze poslední epizodou v probíhajícím vzoru.
Když se v listopadu 20 setkala skupina G-2009 v Pittsburghu v hlubinách finančního víru, na programu reforem, který účastníci schválili, byla na prvním místě dvě opatření. Jedním z nich bylo udržování silných stimulačních programů k podnícení hospodářské obnovy. Druhým bylo účinně regulovat finanční sektor. Jako Uvedlo to komuniké lídrů G-20"Tam, kde lehkomyslné chování a nedostatek odpovědnosti vedly ke krizi, nedovolíme návrat k bankovnictví jako obvykle."
Přesto finanční kapitál a jeho spojenci dokázali potlačit oba útoky a zahájit protiofenzívu, která přiměla občany zaplatit cenu za ekonomický nepořádek.
Ve Spojených státech dokázala Wall Street v roce 2008 přimět vládu, aby zachránila obří instituce, jejichž bilance byla fatálně narušena toxickými subprime aktivy, místo aby je znárodnila. Poté, v letech 2009 a 2010, vykuchali Dodd-Frank Wall Street reformu a zákon o ochraně spotřebitele tři klíčové položky, které byly považovány za nezbytné pro skutečnou reformu: snižování počtu bank; institucionální oddělení komerčního a investičního bankovnictví; a zákaz většiny derivátů a regulace stínového bankovního systému, který krizi způsobil.
Jak píše Jonathan Kirshner z Cornell University, „regulační reformy Dodda Franka a ustanovení, jako je Volckerovo pravidlo, jejichž cílem je omezit typy rizikových investic, do kterých by se banky mohly zapojit, nebyly jednoduše oslabeny.“ Byli „přivedeni do podřízenosti“ „kaskádou výjimek, výjimek, kvalifikací a vágních jazyků“. Dochází k závěru, že „to málo zubů, které zbylo, je zcela závislé na (velmi podezřelé) vůli regulátorů.
Nástroj pro zajištění tohoto výsledku byl 344 milionu $ průmysl strávil v prvních devíti měsících roku 2009, kdy zákonodárci přistupovali k finanční reformě, lobováním v americkém Kongresu. Senátor Chris Dodd sám, předseda bankovního výboru Senátu, obdržel přes $ 2 milionů v příspěvcích z Wall Street v letech 2007-08.
Pomohlo také, že v nové Obamově administrativě byly silné hlasy, které sympatizovaly s bankéři, zejména ministr financí Tim Geithner a šéf Rady ekonomických poradců Larry Summers. Oba sloužili jako blízcí spolupracovníci Roberta Rubina, který se postupně inkarnoval jako spolupředseda Goldman Sachs, šéf financí Billa Clintona a předseda a hlavní poradce Citigroup. Více než kdokoli jiný za poslední dvě desetiletí Rubin ztělesňuje spojení mezi Wall Street a Washingtonem, které rozbilo kontrolu nad finančním kapitálem New Deal a připravilo půdu pro implozi v roce 2008.
Změna příběhu
Finanční kapitál nejen úspěšně odolával účinné reregulaci. Dokázalo také změnit vyprávění o příčinách finanční krize a svalit vinu zcela na stát.
Nejlépe to ilustruje případ Evropy. Stejně jako ve Spojených státech byla finanční krize v Evropě krizí způsobenou nabídkou. Velké evropské banky hledaly vysoce ziskové a rychle návratné náhražky za nízkou návratnost investic v průmyslu a zemědělství, jako jsou půjčky na nemovitosti a spekulace s finančními deriváty, a své přebytečné prostředky umístily do dluhopisů s vysokým výnosem prodávaných vládami.
V případě Řecka německé a francouzské soukromé banky držely na začátku krize zhruba 70 procent dluhu země ve výši 290 miliard eur. Německé banky byly skvělými kupci toxických subprime aktiv od amerických finančních institucí a stejné nadšení uplatnily při nákupu řeckých státních dluhopisů. Francouzské banky zvýšily své půjčky Řecku o 23 procent, Španělsku o 11 procent a Portugalsku o 26 procent, i když se finanční krize rozvíjela.
Ve své snaze zvýšit stále více zisků z půjček vládám, místním bankám a developerům nemovitostí nalily evropské banky 2.5 bilionu dolarů do Irska, Řecka, Portugalska a Španělska. Někdy se říká, že členství těchto zemí v eurozóně „oklamalo“ banky, aby si myslely, že jejich půjčky jsou bezpečné, protože přijaly přísná pravidla pro členství ve stejné měnové unii, do které patřila nejsilnější evropská ekonomika, Německo. Pravděpodobnější však bylo, že členství vlády v eurozóně poskytlo tolik potřebné ospravedlnění pro uvolnění ohromného přebytku finančních prostředků, které banky vlastnily a které by nevytvářely žádné zisky pouhým ležením v bankovních trezorech.
Finanční kapitál, obležený za to, že uvrhl svět do finančního víru, zoufale toužil po nevyhnutelné imploze změnit narativ. Tato příležitost se objevila se dvěma vývojovými událostmi v letech 2009–2010.
Jedním z nich bylo prohlášení Dubaje na konci roku 2009, že již nebude moci splácet dluhy, které si vytvořila při budování své ultramoderní luxusní oázy pro globální elitu v Perském zálivu. Výchozí Dubaj, analytik poznamenává James Rickards„se stal nakažlivým a rozšířil se zejména do Evropy a Řecka“. Další událostí, která přišla v patách dubajského debaklu, bylo zjištění, že Řecko prostřednictvím složitých finančních obchodů navržený firmou Goldman Sachs z Wall Street v roce 2001 zfalšovala údaje o svém dluhu a deficitu, aby dodržela přísná pravidla pro členství v eurozóně.
Řecký dluh v roce 2007, před finanční krizí, dosáhl 290 miliard eur, což odpovídalo 107 procentům HDP. Banky však nevykazovaly žádné známky toho, že by se tím tehdy zvlášť obávaly, a pokračovaly v nalévání peněz do země. Poměr dluhu k HDP vzrostl v roce 148 na 2010 procent, čímž se země dostala na pokraj krize státního dluhu.
Věřitelé, evropské úřady a obchodní tisk využili následné paniky k tomu, aby soustředili vinu pouze na nekontrolované vládní půjčky, čímž zcela potlačili roli, kterou hrají nezodpovědní zahraniční věřitelé a řecký soukromý sektor. Stejně významné je, že tytéž síly využily řeckou krizi k popularizaci myšlenky, že krize státního dluhu způsobené rozmařilým utrácením předstihly také Irsko, Španělsko a Portugalsko – ačkoli tyto země měly poměr veřejného dluhu k HDP spíše nízký. V případě Španělska a Irska byly nižší než v Německu!
Předávání nákladů
Státní dluh je dluh, za jehož splacení je odpovědný stát, a to včetně špatného dluhu, který má soukromý sektor od zahraničních bank. Od dluhové krize v 1980. letech XNUMX. století úřady prosadily pravidlo, že stát musí převzít odpovědnost za dluhy vůči mezinárodním věřitelům, které nemůže splatit jeho soukromý sektor.
Ve Španělsku, Irsku a mnoha dalších zemích ve finančním zmatku to bylo smrtící spojenectví mezi zahraničními věřiteli a domácími investory, které země srazilo na kolena, nikoli vládní půjčky. Tak jako Mark Blyth píše„Krize státního dluhu jsou téměř vždy 'úvěrový boom zkrachoval'. Rozvíjejí se v soukromém sektoru a končí ve veřejném sektoru. Příčina je jasná. Bankovní bubliny a krachy způsobují krize státního dluhu. Doba. Zvrátit příčinu a obvinit suveréna z krize dluhopisového trhu, jak to politici v Evropě opakovaně dělali, aby umožnili politiku úsporných opatření, která nefunguje, vyvolává otázku, proč to dělat dál?
Proč vlastně? Odpověď zní, že tato operace podpořila silný protiargument o příčinách finanční krize, kde jsou banky obětí, zatímco státy jsou darebáci. Tento příběh umožňuje bankám současně uniknout škrtům za jejich nezodpovědné půjčování a postavit se státním omezením na jejich činnost.
Změněný příběh se rychle dostal do Spojených států, kde byl použit nejen k vykolejení skutečné bankovní reformy, ale také k zabránění uzákonění účinného stimulačního programu v roce 2010. Ohánět se obrazem, že Spojené státy se budou podobat Řecku, pokud vláda posílí jeho dluhové zatížení tím, že přešli do deficitních výdajů, republikáni uspěli v zavedení americké verze úsporných programů, které byly zavedeny v jižní Evropě.
Odhadla to Christina Romer, šéfka Rady ekonomických poradců Baracka Obamy vyžadovalo by to stimul ve výši 1.8 bilionu dolarů zvrátit recesi. Obama schválil méně než polovinu z toho, 787 miliard dolarů, přičemž zároveň nedokázal uklidnit republikánskou opozici a zároveň zabránil brzkému zotavení. Náklady na pošetilosti z Wall Street tak nedopadly na banky, ale na obyčejné Američany, přičemž nezaměstnaní dosáhli v roce 10 téměř 2011 procent pracovní síly a nezaměstnanost mladých přesáhla 20 procent.
Vyhrát bitvu, prohrát válku?
Úspěch finančního kapitálu při zastavení reforem, změně narativu krize a v tom, že náklady hradí lidé, je však pravděpodobně Pyrrhův.
Kombinace hluboké recese nebo stagnace vyvolané úspornými opatřeními, která svírá velkou část Evropy a Spojených států s absencí finančních reforem, je smrtící. Dlouhá stagnace a vyhlídky na deflace odrazovaly od investic do reálné ekonomiky s cílem rozšířit zboží a služby. Finanční instituce tak mají o to větší důvod dělat to, co dělaly před rokem 2008: zapojit se do intenzivních spekulativních operací navržených tak, aby dosáhly super zisků, než gravitace způsobí nevyhnutelný krach.
Vzhledem k tomu, že krok k reregulaci financí byl zastaven a obchodování s deriváty pokračuje v nezmenšené míře, je vytvoření nových bublin více než pravděpodobné.
Netransparentní trh s deriváty se nyní odhaduje na celkovou částku 707 bilionu $, divoce vyšší než 548 miliard dolarů v roce 2008, podle analytičky Jenny Walsh. „Trh se tak neuvěřitelně rozrostl,“ píše, „globální ekonomice hrozí obrovské škody, pokud by i malé procento smluv zkrachovalo. Jeho velikost a potenciální vliv je těžké jen pochopit, natož posoudit.“ Bývalý předseda US Securities and Exchange Commission Arthur Levitt, bývalý předseda SEC, souhlasil a řekl jednomu spisovateli, že žádná z reforem po roce 2008 „výrazně nesnížila pravděpodobnost finančních krizí“.
Otázkou tedy není, jestli další bublina praskne, ale kdy. A když k tomu dojde, pravděpodobnost, že s financemi bude opět zacházeno v dětských rukavičkách jako s Dodd-Frankovou „reformou“, není tak jistá.
Hořká sklizeň
Další úder ze současného triumfu finančního kapitálu je politický a v Evropě se pravděpodobně rozvine dříve než ve Spojených státech.
Melodrama odvíjející se v Řecku pravděpodobně zesílí silné protievropské, protiněmecké a protibankovní pocity, které se v tuto chvíli šíří Evropou. Pocity mnoha Evropanů si lze jen představovat, pokud jsou normálně usedlí, liberální Financial Times fejetonista Wolfgang Munchau je dojat, aby napsal velmi emotivní termíny:
„Tím, že řečtí věřitelé donutili Alexise Tsiprase k potupné porážce, udělali mnohem víc, než jen přivodili změnu režimu v Řecku nebo ohrozili jeho vztahy s eurozónou. Zničili eurozónu, jak ji známe, a zbořili myšlenku měnové unie jako kroku k demokratické politické unii. Tím se vrátili k nacionalistickým evropským mocenským bojům 19. a počátku 20. století. Eurozónu degradovali na toxický systém pevných směnných kurzů se sdílenou jednotnou měnou, řízenou v zájmu Německa, drženého pohromadě hrozbou naprosté bídy pro ty, kdo zpochybňují převládající pořádek. To nejlepší, co lze o víkendu říci, je brutální upřímnost těch, kdo tuto změnu režimu provádějí.“
Otázka zní: Kdo sklidí tyto vroucí proudy zášti a hněvu v evropské politice?
S radikální levicí poraženou – i když hrdinně, po vzoru Thermopyl – v boji mezi řeckým premiérem Alexisem Tsiprasem a německou kancléřkou Angelou Merkelovou, a se sociálními demokraty v Německu a v celé Evropě redukovanými na to, že jsou Merkelovými pomocníky při agresivním prosazování zájmů banky, nejpravděpodobnějším příjemcem dramatických událostí posledních týdnů budou vzmáhající se radikální pravice, s jeho protievropskou, nacionalistickou a populistickou přitažlivostí.
Není divu, že šéfka francouzské Národní fronty proti euru Marine Le Penová – která své projevy stále více provazuje antikapitalistickou a antiglobalizační rétorikou – se v nedávném střetnutí chopila paličky za Řecko. EU, prohlásila, „zesměšňuje a smetá lidové přání vyjádřené v řeckých volbách a snaží se prosadit politiku úsporných opatření, kontinuitu politiky úsporných opatření, kterou již řecký lid nechce. Položila řečnickou otázku, kterou nepochybně položilo mnoho Řeků, a nahlas uvažovala: „Kdo zvítězí v konfrontaci s volbou? Demokracie nebo eurodiktatura?"
Le Penovou není radno podceňovat. „Levicoví voliči překračují červenou čáru, protože si myslí, že spasení z jejich těžké situace ztělesňuje madame Le Penová,“ uvedla senátorka francouzských socialistů. připustil na Nový státník. „Říkají ‚ne‘ světu, který se zdá tvrdý, globalizovaný, nesmiřitelný. Jsou to lidé z dělnické třídy, důchodci, úředníci, kteří říkají: 'Nechceme tento kapitalismus a konkurenci ve světě, kde Evropa ztrácí své vedoucí postavení.'
Le Penová se může stát prezidentkou Francie ve volbách v roce 2017. A pokud ano, ne nepodstatným příspěvkem k jejímu vítězství budou dramatické události posledních týdnů v Bruselu a Berlíně.
ZNetwork je financován výhradně ze štědrosti svých čtenářů.
Darovat