Het is ruim drie maanden geleden dat het economische reddingspakket van maart-april, de Cares Act genaamd, eind juli afliep. Sindsdien hebben beide politieke partijen, Republikeinen en Democraten, een 'hete aardappel'-onderhandelingsspel gespeeld: dat wil zeggen: "hier is mijn aanbod, de bal ligt in jouw kamp... Hier is de mijne, nu is het jouw beurt". Deze week gaat het spel verder en er is geen indicatie dat het eindigt.
De 'CARES ACT' van afgelopen maart was geen begrotingsstimulans. Het ging in plaats daarvan om ‘mitigatie’ – wat betekent dat de verschillende maatregelen in dat pakket van 2.3 biljoen dollar (eigenlijk bijna 3 miljard dollar als de extra 650 miljard dollar aan belastingverlagingen voor bedrijfsinvesteerders aan de wet worden toegevoegd) alleen bedoeld waren om een bodem te leggen onder de instortende situatie. Amerikaanse economie – niet om een duurzaam economisch herstel te genereren. Zelfs de politici die er destijds voor stemden, erkenden destijds publiekelijk dat het geen stimuleringswet was, maar eerder een reeks maatregelen die bedoeld waren om tijd te kopen – niet meer dan tien tot twaalf weken – totdat een serieuzere economische herstelwet ten uitvoer kon worden gelegd. .
Het echte begrotingsstimuleringswetsvoorstel zou volgen, bedoeld om de economie van de grond te tillen en een duurzaam herstel te genereren zodra de economie weer openging. De heropening begon in mei en kwam in de loop van de zomer in een stroomversnelling. Maar niet genoeg om op zichzelf een duurzaam herstel te bewerkstelligen dat tegen het einde van de zomer werd verwacht.
In een typisch traject van de Grote Recessie resulteerde de heropening tijdens de zomer in een herstel van grofweg tweederde van de verloren gegane economische activiteit eind juli. Politici en reguliere economen dachten dat, wanneer de heropening in juli op tweederde zou uitkomen, er een daaropvolgende echte stimuleringswet zou volgen. De twee krachten – heropening en fiscale stimuleringsmaatregelen – zouden samen voor een duurzaam herstel zorgen.
Maar zo gebeurde het gewoon niet. Het is ook niet tot op heden.
De Democraten in het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden presenteerden eind mei hun versie van een budgettair stimuleringswetsvoorstel, de HEROES ACT genaamd. Maar de regering-Trump en de door McConnell geleide Republikeinse meerderheid in de Amerikaanse Senaat weigerden mee te doen aan het aannemen van een stimuleringswet.
McConnell en zijn vrienden keken om zich heen en het leek erop dat grote bedrijven, bedrijven en banken het in juni prima deden – ook al deden kleine bedrijven en werkende huishoudens dat niet. Een paar uitzonderingen op de grote bedrijven die het goed deden, waren de luchtvaartmaatschappijen, hotels en enkele vrijetijds- en horeca-industrieën. Maar banken en andere grote bedrijven waren dik van contant geld. De Federal Reserve had al bijna 3 biljoen dollar aan vrijwel gratis geld in de banken gepompt. En grote bedrijven hadden biljoenen dollars meer opgehaald door bedrijfsobligaties op historische recordniveaus te verkopen, tegen de goedkoopste tarieven, ook mogelijk gemaakt door de Federal Reserve. Er werden nog biljoenen extra opgepot door kredietlijnen bij de banken te lenen, te besparen op faciliteitenoperaties en tijdelijk dividenden en de terugkoop van aandelen op te schorten.
McConnell, Trump en hun zakelijke kiesdistricten hadden geen behoefte aan meer stimuleringsmaatregelen. Sterker nog, ze hadden de Cares Act niet eens nodig. Die wet, die in maart werd aangenomen, omvatte onder meer niet minder dan 1.1 biljoen dollar aan leningen voor middelgrote en grote bedrijven, samen met 650 miljard dollar aan belastingverlagingen daarvoor. Maar afgelopen augustus was minder dan 150 miljard dollar van die 1.1 biljoen dollar daadwerkelijk geleend door grote bedrijven en in de economie gestoken, en het lijkt erop dat weinig van de belastingverlagingen ook hebben geresulteerd in productieverhogingen of personeelswerving.
Dus in juni hielden McConnell en de Republikeinse Senaat eenvoudigweg twee maanden lang voet bij stuk en negeerden eenvoudigweg het stimuleringsvoorstel van het Democratenhuis in de vorm van hun eind mei aangenomen HEROES ACT-wetsvoorstel ter waarde van 3.4 biljoen dollar.
In juli kwam McConnell uiteindelijk met zijn voorstel, genaamd de 'HEALS Act'. Het bedroeg in totaal 1.5 biljoen dollar, maar zat boordevol dubbelzinnige en belastende taal, zoals het vrijstellen van alle bedrijven van alle juridische claims wegens nalatigheid omdat ze er niet in waren geslaagd hun werknemers veiligheid en gezondheid te bieden.
Eind juli waren de enige echte bepalingen van de Cares Act, die enige schijn van economische stimulering voorzagen, verdwenen. Dat waren de 500 miljard dollar aan extra werkloosheidssteun aan werknemers, de 1200 dollar aan cheques en de 670 miljard dollar aan subsidies en leningen (meestal subsidies) aan kleine bedrijven. De werkloosheid, cheques en subsidies bedroegen overheidsuitgaven van slechts 1.2 biljoen dollar van de ongeveer 3 biljoen dollar van de Cares Act. Die 1.2 biljoen dollar was en blijft de enige daadwerkelijke uitgave die de economie heeft getroffen, aangezien de 1.1 biljoen dollar aan leningen aan grote en middelgrote bedrijven nooit daadwerkelijk door het bedrijfsleven is 'opgenomen' en in de economie is uitgegeven. Idem voor de 650 miljard dollar aan belastingverlagingen voor bedrijven in de Cares Act. Dus slechts iets meer dan een derde van de Cares Act resulteerde in economische uitgaven.
Die 1.2 biljoen dollar komt bovendien neer op amper 5.5% van het Amerikaanse bbp. In percentages van het bbp is dat grofweg de omvang van de stimuleringsmaatregelen van 2009 van 787 miljard dollar die tijdens de vorige Grote Recessie van 2008-09 zijn uitgegeven. Die 787 miljard dollar bleek destijds onvoldoende om een snel herstel uit de recessie te bewerkstelligen. Het kostte bijvoorbeeld zes jaar om weer op het niveau van de werkgelegenheid van 2007 vóór de recessie te komen. Maar de huidige Grote Recessie 2020 van 2.0 is in termen van economische krimp vier keer dieper dan in 2008-09. En het is nog steeds slechts een effectief uitgavenpakket van 5.5%, zoals vastgelegd in de March Cares Act.
Een veel agressievere stimuleringswet was dringend nodig als vervolg op de uitgaven aan de Cares Act eind juli. De May HEROES ACT was een poging om die vervolgstimulans te bieden, maar zoals opgemerkt waren McConnell, Trump en de Republikeinen niet geïnteresseerd. Hun kiesdistricten voor bankiers en grote bedrijven deden het begin zomer redelijk goed. Ongetwijfeld geloofde Trump-McConnell verder dat de heropening van de economie, nu Covid 19 verdween, voldoende zou blijken om tot een duurzaam economisch herstel te leiden.
Natuurlijk heeft de geschiedenis hun ongelijk al bewezen.
Eind juli begonnen veel sectoren van de Amerikaanse economie opnieuw te verzwakken. En een tweede, ergere golf van Covid 19 trof de economie in juli en augustus, net toen de zwakke uitgaven uit de Cares Act eind juli opraakten. De werkloosheidsaanvragen begonnen in augustus en september weer langzaam te stijgen. Kleine bedrijven begonnen in grotere aantallen te sluiten, waarvan vele nu permanent. Grote bedrijven begonnen massaontslagen aan te kondigen, die nu meer permanent zijn dan alleen maar verlof. Uitzettingen van huurders met miljoenen begonnen zich voor te doen. Huiseigenaren met een laag inkomen begonnen hypotheekbetalingen mis te lopen. En het veel voorspelde V-vormige herstel begon steeds meer op een 'W-vorm' te lijken.
Maar in plaats van de trend te zien, gingen Trump en McConnell verder en weigerden serieus met het Democratenhuis te onderhandelen over het HEROES Act-voorstel. Begin augustus verlaagde House Speaker Pelosi, die dacht dat de regering-Trump in goed vertrouwen zou kunnen onderhandelen, haar voorstel van de HEROES Act (kosten van 3.4 biljoen dollar) naar 1.2 biljoen dollar. In plaats van actie te ondernemen, braken de Trump-onderhandelaars, onder leiding van Trumps stafsecretaris, Mark Meadows, abrupt alle onderhandelingen af – zonder een tegenbod te doen. Wat hij wel achterliet, was een slechte smaak in de mond van Pelosi en Shumer, die het Trump-team nu niet meer konden vertrouwen als de onderhandelingen zouden worden hervat. Ook konden ze McConnell en zijn Republikeinse Senaat niet vertrouwen, die Trump volgden en hun eerdere HEALS ACT van 1.5 biljoen dollar introkken en weigerden meer dan 650 miljard dollar in overweging te nemen als deze in de toekomst door de onderhandelaars van Trump en Pelosi naar de Senaat zouden worden gebracht.
Trump had Pelosi in de val gelokt en haar vervolgens in de zandzakken gestopt, in onderhandelingstermen. Binnen 24 uur kondigde Trump publiekelijk vier uitvoeringsbesluiten aan als zijn persoonlijke fiscale stimuleringsaanbod. Maar de EO’s vormden feitelijk geen stimulans. Gewoon een afleiding van reeds bestaande overheidsgelden en verlagingen van de loonbelasting die in 2021 zouden moeten worden terugbetaald.
Beide partijen manoeuvreerden daarna in de pers, terwijl de Amerikaanse economie in september en oktober verder verzwakte – en toen de besmettingscijfers van Covid 19 opnieuw toenamen. Het virus werkte niet mee aan het economisch herstel. En er was ook geen stimulans om daarbij te helpen. Ondertussen raakten nog eens miljoenen mensen werkloos; medio oktober waren er nog minstens 30 tot 35 miljoen werkloos. Het voedselgebrek verergerde en er ontstonden weer voedselvoorraden. Ook de huuruitzettingen escaleerden nu. Honderdduizenden kleine bedrijven sloten hun deuren, met voorspellingen van de National Federation of Independent Business dat miljoenen in de komende maanden failliet zouden gaan – zelfs nu bankiers, grote bedrijven en aandelen- en financiële markten recordniveaus bereikten.
Trump schoot zichzelf vervolgens in de voet door te verklaren dat er tot na de verkiezingen van 3 november geen verdere onderhandelingen over een stimuleringsmaatregel zouden plaatsvinden. McConnell zei dat dat prima was, aangezien 20% van zijn Republikeinen tegen verdere stimuleringsmaatregelen was, uit bezorgdheid over de negatieve impact ervan op het Amerikaanse tekort, dat in oktober een record van 3.1 biljoen dollar bereikte voor het begrotingsjaar 2020 – het grootste in de moderne geschiedenis.
Dat Trump wegliep van verdere onderhandelingen schaadde zijn politieke kansen, omdat niet alleen werknemers, huurders en kleine bedrijven ‘onder de bus werden gegooid’, maar de aankondiging ook ernstige negatieve gevolgen had voor de aandelenkoersen. Nu maakten grote bedrijven zich ook zorgen. Dus Trump ging terug en deed nog een onderhandelingsaanbod.
Dat brengt ons bij de gebeurtenissen van de afgelopen 10 dagen. Trump bood Pelosi-Shumer een tegenbod van $!,8 biljoen aan – compleet met maas in de wet waardoor hij afstand kon doen van de zaken van zijn keuze. Maar het was een aanbod dat hij niet kon waarmaken, aangezien McConnell in de Senaat er snel aan toevoegde dat hij de 1.8 biljoen dollar niet eens zou inbrengen voor een stemming in de Senaat, omdat hij het niet binnen zijn eigen Republikeinse gelederen kon laten aannemen.
Wat de 1.8 biljoen dollar wel heeft bereikt, is dat de bedrijfsvleugel van de Democratische partij, inclusief haar reguliere media – MSNBC, CNN, etc. – de druk op Pelosi zal verhogen om Trumps nepaanbod van 1.8 biljoen dollar te accepteren, dat hij niet kan waarmaken. Wat Trump wilde, en nog steeds wil, is slechts een aankondiging van een ‘deal’ waar hij de eer voor kan opeisen terwijl hij vóór de verkiezingen door het hele land campagne voert. Wat grote bedrijven willen is hetzelfde: een aankondiging, niet noodzakelijkerwijs een deal. De aandelenkoersen, en vooral de aandelen uit de technologiesector, zijn ernstig gaan wankelen na het nieuws dat er geen stimuleringsonderhandelingen zijn gevoerd. Een aankondiging zou deze kwestie onderdrukken en ervoor zorgen dat de aandelenkoersen tijdens de verkiezingen sterk blijven. Zelfs enkele ‘linkse’ Democraten zoals Rho Khanna en Andrew Yang – beiden uit Silicon Valley – stemden in en eisten dat Pelosi het aanbod van Trump zou accepteren.
Dus wat gebeurt er daarna, deze week? De onderhandelaar van Trump, minister van Financiën Mnuchin en Pelosi zijn opnieuw begonnen met praten. Trump wil een deal aankondigen vóór het volgende presidentiële debat met Joe Biden aanstaande donderdag, over slechts 72 uur. Het is dus waarschijnlijk dat hij Mnuchin zal instrueren om zijn bod te verhogen naar $2 biljoen of zelfs naar Pelosi's $2.2 biljoen. Hij heeft niets te verliezen, en hij weet dat de 'harde agent' van McConnell hem steunt om hem tegen te houden (of op zijn minst de voorwaarden van een voorlopige deal te wijzigen). Trump krijgt een campagneboodschap. McConnell blokkeert elke deal. En Pelosi en de Democraten krijgen opnieuw niets anders dan meer onderhandelingen, nu met McConnell. Het is opnieuw een slimme 'dubbele samenwerking' van de Democraten door de Republikeinen!
Deze schrijver volgt sinds juni vorig jaar de dagelijkse schommelingen van de stimuleringsonderhandelingen. De korte geschiedenis hierboven geeft een schets van dat onderhandelingstraject. Voor lezers die verder geïnteresseerd zijn, zijn hieronder mijn dagelijkse tweets toegevoegd waarin ik de ‘On Again, Off Again’-onderhandelingen beschrijft, met enkele gegevens en statistieken. (De tweets zijn in omgekeerde chronologische volgorde, met de laatste 19 oktober terug tot 7 juli 2020.) Bekijk mijn blog, jackrasmus.com, ook voor andere artikelen die de afgelopen maanden over dit onderwerp zijn geschreven.
Een doorlopend commentaar op onderhandelingen over stimuleringspakketten
19 oktober tot 1 juli 2020
oktober 19
#STIMULUS Pelosi zegt zondag dat er binnen 48 uur een deal moet worden gesloten voordat deze op 3 november ten uitvoer kan worden gelegd. McConnell zegt dat de Republikeinse Senaat OP WOENSDAG (na 500 uur) over een pakket van $ 48 miljard zal stemmen. Dat klinkt als een manoeuvre om te garanderen dat er geen deal komt. stemmen over welk akkoord dan ook dat Pelosi-Mnuchin eerder bereikt heeft
oktober 19
#STIMULUS Het aankondigen van een stimulus-'deal' betekent niet=deal. De Senaat van McConnell zal elke aangekondigde deal heropenen en wijzigingen eisen. De enige kans op een echte deal is na 3 november en alleen als het erop lijkt dat McConnell de controle over de Senaat verliest. Republiek. Senatoren die hun zetels verliezen, zijn niet langer bang voor Trump
oktober 18
#STIMULUS Kijk hoe de man van Trump, Mnuchin, Pelosi een pakket van $2 biljoen aanbiedt om te zien of ze bijt. Zo niet, dan gaat hij naar $2.2 biljoen. Pelosi zegt dat de taal in het aanbod van Trump verduidelijking behoeft ('kan' versus 'zal', enz.). Een soort aankondiging 'in principe' waarschijnlijk vóór het debat van donderdagavond.
oktober 18
#STIMULUS Voorspelling: Trump zal verder gaan dan zijn 'aanbod' van $1.8 biljoen van vorige week (wetende dat McConnell het nooit zou goedkeuren) en verklaren dat hij Pelosi's $2.2 biljoen zal accepteren (opnieuw wetende dat de Republikeinse Senaat van McConnell het nooit zal goedkeuren). Het enige dat Trump wil zeggen is dat hij de deal in het volgende debat heeft gesloten
oktober 18
#STIMULUS De reguliere media van CNN en Corp blijven doorgaan met hun aanval op Pelosi, omdat hij niet instemt met het valse aanbod van Trump van 1.8 miljard dollar, waarvan iedereen weet dat de Senaat van McConnell het niet zal goedkeuren. Trump zal de eer opeisen en Pelosi krijgt nog steeds niets. Maar CNN en de media weten dat de aandelenkoersen in de tussentijd zullen stijgen
oktober 16
#STIMULUS Zoals ik gisteren voorspelde, zegt McConnell vandaag dat hij het stimuleringsaanbod van $1.8 biljoen van Trump niet zal steunen. Zegt dat de Senaat vandaag een deal van $500 miljard zal voorstellen (waarschijnlijk een reddingspakket voor alle bussen). Pelosi had dus gelijk toen hij niet inging op het valse aanbod van Trump, dat hij niet kan waarmaken, maar wel de eer zal opeisen
oktober 15
#STIMULUS trouwens, waarom is er niet meer discussie over waarom er 350 miljard dollar aan niet-bestede fondsen is van de Cares Act van afgelopen maart, incl. $135 miljard ongebruikte PPP? Met miljoenen kleine bussen. tot slot, waarom wordt die 350 miljard dollar nu niet uitgegeven? Het is al geautoriseerd. Waarom maakt het überhaupt deel uit van toekomstige stimuleringsvoorstellen?
oktober 15
#STIMULUS Update: Trump zegt dat hij zal lobbyen bij de Republikeinse Senaat om stimuleringsmaatregelen door te voeren – het toegeven dat zijn bod van $ 1.8 biljoen slechts gepraat is en dat hij het niet kan waarmaken; De Republikeinse Senaat zal het daar niet mee eens zijn. Geen enkele deal tussen Trump en Pelosi, zelfs maar de helft van 1.8 miljard dollar passeert de Senaat op 3 november. McConnell zal 350 miljard dollar aan niet-bestede fondsen voorstellen
oktober 15
#STIMULUS Trump zei vandaag naar verluidt dat het bod hoger zal zijn dan het laatste bod van $1.8 biljoen. Maar Trump zal op dit punt alles zeggen, wetende dat wat het aanbod ook is, de Republikeinse Senaat het nooit zal goedkeuren. De Rand Paul-fractie schoot $1.5 biljoen neer, daarna $1.0 biljoen en zelfs al $650 miljard.
oktober 14
#STIMULUS Reguliere media bieden geen uitleg of zelfs maar discussie waarom het Congres 135 miljard dollar heeft goedgekeurd voor kleine bussen. in maart is de Zorgwet niet uitgegeven. Waarom heeft Trump admin. dat niet uitgegeven? Waar komt het overige ongebruikte geld van 253 miljard dollar vandaan? Waarom wordt dat niet ook besteed?
oktober 14
#STIMULUS Mainstream media (CNN), tech corps & vrienden (Yang, Khanna, enz. & corp. Democraten maken zich zorgen over de aandelenkoersen) gaan vandaag (10-14) door met het samenwerken tegen Pelosi om haar te dwingen te capituleren voor het aanbod van Trump, dat wil zeggen hetzelfde als dat van McConnell afgelopen juli. Als Pelosi bijt, kijk dan hoe Trump zich terugtrekt
·
oktober 14
#STIMULUS Een korte geschiedenis. Juli: McConnell biedt $ 1.5 ton. Augustus: Pelosi verlaagt -1 miljard dollar naar 2.2 miljard dollar. Trump breekt de onderhandelingen af. Sept: Trump biedt $650 miljard aan (incl. $350 miljard aan niet-uitgegeven PPP/leningen). Okt:Trump biedt $1.88 biljoen (incl. $350 miljard niet uitgegeven)=Geen netto verandering in de Repub sinds juli, ondanks Pelosi -$1 biljoen
oktober 13
#STIMULUS Sommige Democraten dringen er bij Pelosi op aan om het voorstel van Trump ter waarde van $1.88 biljoen te aanvaarden. Yang, Rho Khanna van Sanders, etc. Maar het is hetzelfde bod van $1.5 biljoen van de Republikeinen in juli + de niet-uitgegeven PPP-fondsen van Trump in maart. Pelosi werd in augustus door Trump in de zandzak gestopt; Trump zal de eer opeisen en het opnieuw doen. Sommige Democraten zijn zo dom
oktober 10
#STIMULUS Mnuchin laatste voorstel=$1.88T. Maar 400 miljard dollar is ongebruikte PPP en andere fondsen uit de CARES Act van maart. Dus eigenlijk slechts 1.5 biljoen dollar, hetzelfde als het Republikeinse voorstel voor de 'Heals Act' van afgelopen juli, toen de onderhandelingen begonnen. Niet echt een tegenbod. Bij onderhandelen heet dit 'het geld verplaatsen'
oktober 9
#STIMULUS Zojuist aangekondigd: Trump zegt tegen Mnuchin: Oké, voor een grotere stimuleringsmaatregel van $1.8 biljoen. (van $ 1.5 ton). Pelosi voor $ 2.2 biljoen. Maar houd je adem niet in. Belangrijk nu: zal McConnell het opnemen tegen de Republikeinse fractie Rand Paul in de Senaat (die tegen $1 biljoen was) om een waarschijnlijk compromisstimulans van $2 biljoen door te drukken?
oktober 8
#STIMULUS Trump verandert vanavond opnieuw van koers, voor de vijfde keer in één week. Zegt dat hij nu een stimuleringsdeal van >5 biljoen dollar zal overwegen. Minister van Financiën Mnuchin bleef vorige week op tafel liggen tijdens de onderhandelingen met Pelosi, voordat Trump abrupt een deal verbrak waarin hij zei dat er pas na 1.6 november stimuleringsmaatregelen zouden worden genomen.
oktober 8
#STIMULUS Trump zegt opnieuw dat hij voor een alomvattende stimuleringsovereenkomst is. Dat zijn 4 slippers in < een week. Ik krijg vast veel vervelende telefoontjes van CEO's van luchtvaartmaatschappijen, Amerikaanse Kamers van Koophandel en de Business Roundtable. Kan iemand vertrouwen op wat hij zegt? Schizofrenie paradeert als onderhandelen!
oktober 7
#STIMULUS Bekijk mijn laatste blogstuk over de gebeurtenissen van gisteren over de huidige onderhandelingen over fiscale stimuleringsmaatregelen in de VS: “Trump gooit opnieuw een fiscale stimulering in gang!” op mijn blog, jackrasmus.com
oktober 6
#STIMULUS Net uit! Trump zegt tegen Mnuchin dat hij de onderhandelingen moet afbreken (opnieuw, zoals in augustus). Trump zegt geen verdere onderhandelingen en geen stimuleringsmaatregelen tot na de verkiezingen van 3 november. Kijk dus hoe de Amerikaanse econ in het vierde kwartaal opnieuw scherp vertraagt (en short uw aandelen terwijl u toch bezig bent)
oktober 3
#STIMULUS Met een symbolisch fiscaal stimuleringspakket dat nu vrijwel dood is in het Congres (politici haasten zich naar huis), lijkt het nergens op tot december, misschien februari. De Amerikaanse economie heeft overheidsstimulansen nodig 40% van het bbp = 4 miljard dollar (tot nu toe slechts 1.3 miljard dollar uitgegeven) ). Lees mijn blogstuk op
·
september 30
#STIMULUS Mnuchin zei naar verluidt afgelopen uur dat “ALS” er een overeenkomst is, dit inkomenscontroles zal omvatten. Mnuchin probeert te voorkomen dat de markten imploderen als beleggers denken dat er geen deal komt. Over veel andere belangrijke onderwerpen is nog steeds geen overeenstemming bereikt: uitkeringscontroles, staats-lokale overheid, enz.
september 30
#STIMULUS Pelosi-Mnuchin komt vandaag opnieuw bijeen om de volgende stimulus te proberen. Indien akkoord, niet meer dan 1.5 ton (reddingsoperatie luchtvaartmaatschappijen, kleine bus, cheques, 400 dollar per week extra voordelen) = nog een verzachting, geen fiscale stimulering. Met >$1T in de bus. leningen uit maart nog steeds niet opgeëist, $1.5 biljoen geen echte nettostimulans
september 25
#Stimulus Talk van Pelosi-Mnuchin over nieuwe stimuleringsgesprekken, voor een verwaterd pakket. Zal Trump-Meadows Mnuchin-Pelosi de controle over de onderhandelingsagenda laten terugnemen, nadat Trump deze met zijn EO’s heeft overgenomen? Of wordt Pelosi vóór 3 november opnieuw ‘in de val gelokt’ voor een nieuwe tactische zet van Trump?
september 2
#PPPprogram McConnell zegt vandaag dat er geen nieuwe stimuleringsmaatregelen waarschijnlijk zijn in 2020. Ondertussen Amerikaanse kleine bus. instortende: Nationale Federatie Kleine Bus. Uit onderzoek blijkt dat 21% van plan is om binnen zes maanden te sluiten. Dat is 6% die nu nog open is, bovenop 21% die al permanent of tijdelijk gesloten is (Homebase-enquête).
augustus 29
#PPPLoans Nu het programma op 8 augustus is afgesloten, waarom wordt er nog steeds $134 miljard aan beschikbare leningen voor kleine bedrijven uitgeleend? Als kleine bus. Als je het niet wilt, waarom zou je het dan niet gebruiken om nog 2 maanden $600/week te verdienen? werkloosheidsuitkering? Als ze het wel willen en nodig hebben, waarom wordt het dan niet uitgeleend?
augustus 29
#PPPLoans Zwaar getroffen restaurants, bars en hotels kregen slechts 8% van het geleende geld van $525 miljard. Ongeveer $42 miljard verdeeld over meer dan 1 miljoen restaurants, bars en hotels-motels in de VS!
augustus 29
#PPPLoans Govt PPP sloot af met leningen van 5.2 miljoen. 5.2 miljoen = slechts 16% van de 30 miljoen kleine bedrijven kreeg leningen! $ 525 miljard geleend. (1e $350 miljard gem.=$206. Totaal gem.=$101). Uit een onderzoek van afgelopen april bleek dat de bus een kleine bus van 10 meter had. (niet 5.2 miljoen) zou 180 dollar nodig hebben en de totale benodigde kosten = 1.8 ton. Geen wonder dat miljoenen nu zullen sluiten
augustus 25
#Bailout PPP kleine bus. lening prgm is nu geëindigd. 5.2 miljoen leningen ter waarde van $525 miljard uit een beschikbare pot van $660 miljard. De begeleidende MSLP-leningfaciliteit voor kleine bedrijven van de Federal Reserve heeft tot nu toe <$1 miljard opgeleverd. Dus waarom nemen de faillissementen van bedrijven toch toe en gaan kleine bedrijven zonder bedrijven nog sneller failliet?
augustus 22
#Stimulus Waarom hebben McConnell en Trump geen haast om nog een stimulans door te voeren? Omdat hun grote corp. De kiezers hebben het nog niet nodig. Ze zitten sinds maart vorig jaar op $1.6 biljoen ($1 biljoen aan staatsleningen en $650 miljard aan belastingverlagingen) die ze nog niet eens hebben opgeëist. Het is er als en wanneer ze het nodig hebben.
augustus 20
#Stimulus Pelosi zegt nee tegen het plan van Trump en McConnell voor een 'magere' minimale fiscale stimulering. De Fed-notulen van 29 juli tonen bezorgdheid als er geen nieuwe stimuleringsmaatregelen door het Congres komen als de werkloosheidsuitkeringen van $600 vervallen, de werkloosheid toeneemt en de begrotingsdruk tussen de staats- en lokale overheden tegen september toeneemt – wat nu allemaal gebeurt
augustus 19
#Stimulus De eerste regel bij het onderhandelen over contracten is dat je nooit een tegenbod doet als je tegenstander zijn initiële bod verlaagt. Signaleert zwakte. De tegenstander blijft vervolgens onderzoeken om verdere concessies te doen. Korte stimuleringsmaatregelen in september zullen betekenen dat de Democraten medeverantwoordelijk zijn voor het mislukken van de economie
augustus 19
#Stimulus Pelosi-Shumer zal het herstarten van de onderhandelingen voor slechts 5 miljard dollar rechtvaardigen, en zegt dat dit slechts een korte termijn is. Na 3 november onderhandelen ze over een nieuw wetsvoorstel. Maar het Congres zal pas op 20 januari veranderen, ervan uitgaande dat ze beide huizen winnen. Over zes maanden zal het herstel van de Amerikaanse economie een puinhoop zijn
augustus 19
#Stimulus, hier is het fundamentele feit over. de status van de onderhandelingen over economische stimuleringsmaatregelen tussen Trump en de Democraten: de Democraten hebben hun voorstellen met 1 biljoen dollar verlaagd tot 2 biljoen dollar. De Repubs reageerden vandaag met een verlaging van hun rente van 1 miljard dollar naar naar schatting 5 miljard dollar. Nu zullen de Dems starten vanaf een basis van $5 biljoen terwijl de onderhandelingen worden hervat > september. 8
augustus 19
#Stimulus Er gaan steeds meer geruchten dat Pelosi en Dems op weg zijn naar een deal ter waarde van slechts 500 miljard tot 1 miljard dollar. Dat is zelfs minder dan het aanvankelijke voorstel van de Republikeinen van 1 miljard dollar. Als dat zo is, dan hebben ze ‘geknipperd’ en zullen ze gecapituleerd hebben voor Trumps onderhandelingstactiek van vorige week. $500 miljard zorgt voor een diepere recessie.
augustus 18
#Stimulus Pelosi biedt aan om het Dem-pakket van $3 biljoen 'met de helft' te verlagen. Betekent dit dat de Dems-signalering, nadat ze al 1 biljoen dollar heeft verlaagd, nog eens 5 biljoen dollar zal besparen? Trump/Repubs bereiden een tweede bod voor. Zal eisen dat de Dems kleine rekeningen accepteren als ze 2 miljard dollar willen voor het postkantoor. Als de Democraten daarop bijten, geen stimulering meer
augustus 11
#Stimulus NBER Het rapport van economen van gisteren over het einde van de werkloosheidsuitkering van $600 verlaagt de werkloosheidsuitkering tot gemiddeld. $ 257/week. Trumps voorgestelde $300 (was $600 voorheen) verlaagt de consumentenuitgaven met 12% tot 28%. Als Trump eenzijdig de loonbelasting kan verlagen (zonder Congres), waarom dan ook niet de vermogenswinsten?
augustus 11
#Stimulus Chase bank zegt dat de vier Exec Orders van Trump minder dan 4 miljard dollar aan economische stimuleringsmaatregelen opleveren. De overheid geeft alleen een werkloosheidsuitkering van $100 als de staat nog eens $300 inschiet. Maar de werkloosheidsfondsen van veel staten zijn uitgeput en zullen dat ook niet meer doen. Oxford Economics zegt dat vier EO’s slechts 100% van het bbp ‘verwaarloosbaar’ vertegenwoordigen.
augustus 8
#Stimulus Trump heeft vandaag aangekondigd dat hij een uitvoerend bevel tekent om de werkloosheidsuitkeringen te verlengen. Hij brak vrijdag de onderhandelingen met de Dems af om het te laten lijken alsof hij nu de enige is die een uitkering krijgt voor werklozen en niet voor de Dems – dat wil zeggen een typische 'Art of the Deal'-onderhandelingstactiek te kwader trouw.
augustus 7
#Stimuluspakket Het breken van de onderhandelingen door Trump betekent dat hij geen deal wil met de Democraten waarin hij een compromis deelt. Dus hij zal nu de constitutioneel-politieke crisis verdiepen en opnieuw ‘wetgeving maken’ door uitvoerend optreden, aangezien hij er eerder mee wegkwam (het Pentagon naar zijn muur verschuiven)
augustus 7
#stimuluspakket Vandaag, vrijdag 7 augustus, zijn de onderhandelingen over economische stimuleringsmaatregelen mislukt. De man van Trump, Mark Meadows, verwerpt het compromisaanbod van de Dems, waardoor hun voorstellen met 1 biljoen dollar worden verlaagd. De tactiek van Trump is typerend voor zijn onderhandelingen: breek discussies af en loop weg, en kijk dan wat er gebeurt
augustus 6
#Stimulus Amerikaanse bedrijven hebben in het tweede kwartaal $2 biljoen gestort bij Amerikaanse commerciële banken (+meer offshore). Rijke Amerikaanse huishoudens hamsteren ook de reddingsoperatie van maart. De spaarrente, doorgaans 2.2% van het inkomen, steeg naar 8%. De reddingsoperatie van $25 biljoen in maart kwam niet in de economie terecht, behalve $3 biljoen PPP, werkloosheidsuitkeringen en cheques
augustus 6
De strategie van #Stimulus McConnell is geweest om 'langzaam te zijn' met nieuwe stimuleringsmaatregelen, waarbij hij zegt dat 1 miljard dollar aan Cares Act nog steeds niet is uitgegeven. WAAR. Dat is $1 biljoen aan toegewezen leningen aan middelgrote en grote bedrijven die nog niet zijn geleend. Waarom niet? Omdat ze op een kas van $3 biljoen zitten en de leningen niet nodig hebben of willen
augustus 6
#Stimulus US Airlines kreeg $50 miljard aan Cares Act ($25 miljard subsidie, $25 miljard lening). Ik wil nog een ronde van $ 25 miljoen subsidie. Amerikaanse majors dreigen met 50,000 ontslagen als ze het niet krijgen. In totaal $ 75 miljard. Dat is gelijk aan het dekken van de huurbetalingen van huishoudens die nu een moratorium hebben (12.3 miljoen) voor nog eens 10 maanden (kosten: $7.3 miljard/maand).
·
augustus 6
#Stimulus Rapporteert vandaag dat McConnell-Mnuchin hun aanbod voor voortzetting van de aanvullende werkloosheidsuitkeringen van $600 per week heeft verhoogd, van aanvankelijk $200 naar nu $400/wk. Maar weigeren nog steeds hulp aan staats-lokale overheden. Republikeinse strategie: druk uitoefenen op de Democratische/blauwe staten die het meeste redding nodig hebben.
augustus 5
#Stimulus Vraag me af waarom Trump de loonbelasting wil verlagen, maar de Congres- en Democraten niet? Want bus. CARES ACT voorziet al in uitstel van de loonbelasting voor bussen (die tegen 2022 moet worden terugbetaald). Huidige bus van de Repub/Dem HEROES Act. Retentiebelastingkrediet is veel lucratiever ($194 miljard) en vereist geen terugbetaling
augustus 4
#Stimuluspakket Terwijl Dems en Mnuchin onderhandelen, voegen Repubs Rubio en Collins voorstellen toe om het kleine bus/PPP-programma voort te zetten tot en met 2020. Maar dezelfde mensen zullen geen $ 600/wk-uitkering en huursteun via hetzelfde ondersteunen! (tussen haakjes, vergeet het PPP te noemen. Geen handhaving van 70% van de loonleningen tot nu toe)
augustus 4
#stimuluspakket Omdat ze geen vooruitgang kunnen boeken met 'hard cop' McConnell, wenden de Democraten zich tot 'soft cop' Mnuchin bij onderhandelingen over economische stimuleringsvoorstellen. Ondertussen gooit Trump, terug op het politiebureau, bommen over de spiegel voor verlagingen van de loonbelasting en huuruitzettingen, in een poging goed over te komen voor zijn basis.
augustus 2
#Stimulus Mnuchin wil de werkloosheidsuitkering van $600 niet verlengen voor 14 miljoen werklozen. Zegt dat de VS de kosten van 250 miljard dollar niet kunnen betalen. Dus waarom zouden we niet een deel van de 400 miljard dollar aan leningen voor grote bedrijven, of de 550 miljard dollar voor middelgrote bedrijven, die afgelopen maart zijn aangenomen en die geen van beiden de moeite nemen om te lenen, omleiden en gebruiken?
juli 28
#HEALsAct Mnuchin-McConnell beweert dat een uitkering van $600 werknemers ervan weerhoudt weer aan het werk te gaan, wordt ontkracht door de nieuwe Yale Univ. studie: “We vinden geen bewijs dat genereuzere voordelen het werken ontmoedigden, noch bij het begin van de expansie, noch toen bedrijven ernaar uitzagen om na verloop van tijd weer aan de slag te gaan”
juli 28
#HEALsAct Terwijl de werkloosheidsuitkeringen met 2/3 werden verlaagd, werd de belastingverlaging voor bedrijven verdrievoudigd: Bus. Belastingkorting voor het behoud van werknemers vóór $ 3 per werknemer, nu $ 10 per werknemer, dat wil zeggen voor elke werknemersbus. kan aan het einde van het jaar een bedrag van $ 30 van zijn belastingaanslag aftrekken. (+De huidige regels vereisen geen bewijs van retentie)
juli 28
#HEALsAct Republikeinen bezuinigen op $600 per week. Federaal voordeel tot 200 dollar betekent 40 miljard dollar aan bezuinigingen op de consumentenuitgaven per maand. uit economie. ($600 nu=$15 miljard/week uitgaven). De $ 200 wordt na 2 maanden verder verlaagd. door te combineren met een werkloosheidsuitkering van de staat, waarbij beide maximaal 70% van het loon van de werknemer bedragen.
juli 28
#HEALsAct De uitbetaling van de staatswerkloosheidsuitkering van 70% van het loon is ook beperkt tot $ 500/week. Dat betekent dat werklozen in Californië die maximaal 450 dollar krijgen, een staatsuitkering van 50 dollar zullen zien stijgen, maar een federale uitkering van 400 dollar zullen zien dalen. (En hoe zullen overheidsinstanties het loon van 33 miljoen uitkeringsontvangers achterhalen?)
juli 28
#HEALsAct Eerste blik op de stimuleringsvoorstellen van de Republikeinen, de HEALsAct: de $1/week van de federale overheid. voordelen teruggebracht tot $ 600. Staatsuitkeringen beperkt tot 200% van het loon van de persoon. $70 miljard meer voor het Pentagon. Eenmalige cheques van $ 30. $1,200 miljard meer voor kleine bus. $ 190 miljard voor een 'seizoensgebonden' bus. (hotels?
juli 27
#HeroesAct Minister van Financiën Mnuchin zei: “We gaan geen belastinggeld gebruiken om mensen meer te betalen om thuis te blijven.” Nee. Hij geeft belastinggeld aan de luchtvaartmaatschappijen en Boeing om 72,000 mensen definitief te ontslaan (United 36, American 20, Boeing 16). En dat zijn slechts enkelen die 1.1 biljoen dollar krijgen
juli 27
#HeroesAct Trump-beheerder roept vandaag op tot een bezuiniging van $ 600 per week. werkloosheidsuitkeringen tot 200 dollar. Dat betekent dat hun 'compromis'-verlaging, via de Senaat van McConnell, waarschijnlijk $300 zal bedragen. Van de 14 miljoen werklozen die nu de $600 ontvangen, zullen hun uitkeringen gehalveerd worden! Net nu de economie eind juli tot stilstand komt
juli 24
#HeroesAct Volgens het Amerikaanse Census Bureau zegt 22% van de huishoudens dat ze de volgende huur- of hypotheekrente niet kunnen betalen. Dat is 22% van de 110 miljoen huurders en 50 miljoen huiseigenaren. Amerikaanse maandelijkse huur/hypotheek + energierekeningen kosten $7.3 miljard/maand. Dus minder dan 90 miljard dollar zal uitzettingen/hypotheken voor een jaar dekken. House Heroes Bill behandelt dat
juli 22
#HeroesAct-senator Rand Paul leidt de oppositie tegen stimuleringsmaatregelen. Waar was hij toen de belastingverlaging van Trump in 2018 4.5 miljard dollar aan investeerders-multinationals opleverde? Of $429 miljard meer in 2019 aan mazen in de wet voor de farmaceutische sector, de grote technologiesector en de banken? Of $650 miljard aan CARES Act in maart, waarvan 83% naar de rijke 1% & corps ging?
juli 22
#HeroesAct Senaatsrepublikeinen weigeren meer stimuleringsmaatregelen. Zeuren over tekort en $ 600/week. werkloosheidsuitkeringen die de werknemers meer betalen dan zij verdienden. Dezelfde mensen stille re. Trumps belastingverlagingen van 4.5 miljard dollar voor investeerders en begrotingstekorten; of de leningen van Lockheed + contante subsidie van de overheid ondanks miljardenwinsten
juli 21
#HeroesAct Voorlopige Repub. voorstellen van McConnell vandaag: meer PPP ($130 miljard nog steeds niet uitgegeven); $105 miljard voor scholen; Bus. kwijtschelding van aansprakelijkheid voor 5 jaar; wat $(?) voor testen en kinderopvang; geen $ meer voor CDC; stimuleringscontroles alleen voor mensen <$ 40 per jaar; misschien geen terugbetaling van de loonbelastingverlaging
juli 21
#HeroesAct Republikeinse voorstellen sluiten hulp aan staten en steden uit. Er is naar schatting 969 miljard dollar nodig. Als er geen hulp is, zijn massale ontslagen onvermijdelijk + wanbetalingen op muni-obligaties, gevolgd door potentiële besmetting naar andere financiële markten. De meeste hulp zou naar de blauwe staten gaan die daar het meest behoefte aan hadden. Waarom McConnell daartegen was
juli 20
#HeroesAct Heb je gehoord dat Trump een verlaging van de loonbelasting wil in de Heroes Act? Maar het bedrijfsleven kreeg dat al in CARES ACT als onderdeel van een bezuiniging van $650 miljard (waarvan slechts 3% naar mensen <$100 jaarinkomen ging). Maar de huidige verlaging van de loonbelasting wordt slechts uitgesteld tot 12-21 en moet worden terugbetaald. Trump wil dat het permanent is
juli 20
#HeroesAct Vraag van de week: zal Heroes Act deze week opnieuw in stemming worden gebracht als zwakke verzachting of als echte stimulans? Trump/Mnuchin bieden 1 biljoen dollar. (De VS heeft een stimuleringsmaatregel van $4 biljoen nodig). Samenstelling van $1 biljoen is ook van cruciaal belang. Belastingverlagingen stimuleren investeringen in diepe krimp niet. Idem lagere int. tarieven
juli 18
#HeroesAct Mnuchin: “Het is niet de rol van de federale overheid om staten te redden – nu de viruskosten van staten stijgen en de belastinginkomsten dalen. Staten ontslaan nu al duizenden mensen. De drie grote staten met de ergste infecties: Californië, Tex, Flor = 3% Amerikaans bbp. Geen reddingsoperatie = muni bond mkt-crisis en besmetting
juli 18
#ppploans Mnuchin stelt voor om 86% van de 520 miljard dollar PPP-leningen voor kleine bedrijven onmiddellijk om te zetten in subsidies – dat wil zeggen dat het niet nodig is om eerst te bewijzen dat leningen werden gebruikt om werknemers op de loonlijst te houden. Nu wil hij meer voor PPP, nadat er een precedent is geschapen dat het niet nodig is om voor loonlijsten te gebruiken. Raad eens wat ze ermee gaan doen
juli 18
#HEROESAct Treasury Secy Mnuchin wil meer voor kleine bedrijven ($660 miljard tot nu toe), maar annuleert de $600/wk voor werknemers. werkloosheidsuitkering. Waarom? Stelt voor om met 600 dollar te bezuinigen op de uitkeringen en geld over te maken in de vorm van loonsubsidies die in plaats daarvan aan bedrijven worden betaald – opnieuw een enorme inkomensoverdracht van arbeid naar bus.
juli 15
#CaresAct Het overheidsrapport over de impact van het PPP-programma vermeldt gemakshalve niet welke bedrijven de grootste leningen hebben gekregen. ‘Specifieke leningbedragen werden niet verstrekt voor transacties van meer dan $150,000, waarmee 282,164 leningen werden gedekt, oftewel 13.5% van het totaal.’ (Reuters) Wat verdoezelen ze?
juli 15
#CARESAct Re. het PPP-programma 'succes of mislukking', blijkt uit een analyse van de effecten tot nu toe dat meer dan een derde van de banen die verloren zijn gegaan in de vrijetijds- en horecasector (bars, restaurants, etc.) viel, maar dat deze bedrijven minder dan 10% van de PPP-leningen ontvingen.
·
juli 10
#CARESAct NFIB kleine bus. uit onderzoek blijkt dat 22% van de bus. die PPP-leningen ontvingen om werknemers op de loonlijst te houden, gaven toe dat ze hen hadden ontslagen. Dat is wat ze toegaf. Hoeveel weigerden te zeggen dat ze ontslagen waren? Nu raakt de PPP zonder geld. Kijk hoe 3 miljoen servicemedewerkers die in juni opnieuw zijn aangenomen, opnieuw zijn ontslagen
juli 9
#HeroesAct Pelosi roept op tot $2 biljoen meer stimuleringsmaatregelen ($1 biljoen staats- en lokale overheidssteun) + $1 biljoen meer uitbreidingen van de werkloosheidsuitkeringen en inkomenscontroles. Trump zegt $1 biljoen (meer belastingverlagingen voor bus-investeerders + loonsubsidies aan het bedrijfsleven in plaats van werkloosheidsuitkeringen). Ondertussen komt de 2e ontslaggolf eraan
juli 8
#PPPloans U of Chicago financiële studie constateert: “Veel bedrijven die deze financiering (PPP) kregen, werden tijdens de crisis slechts een klein beetje beïnvloed in termen van inkomsten en zouden waarschijnlijk hun personeelsbestand (# banen) niet zo veel hebben veranderd …De PPP had geen substantieel effect op de werkgelegenheid”
juli 8
#PPPloans 4000 banken verdienden tot $24.6 miljard aan vergoedingen voor de kleine PPP-bus. leningen tot nu toe. Dat zijn vergoedingen van $6.15 miljoen per bank, voor 4.9 miljoen leningen waarvan de overgrote meerderheid minder dan $150 bedroeg. Chase & BofA verdienden miljarden aan honoraria. Vervolgens 'verkopen' ze de leningen terug aan de Fed voor hoeveel meer?
juli 7
#CARESAct De Amerikaanse overheid heeft vandaag een rapport uitgebracht over de kleine PPP-bus. reddingsprogramma dat laat zien wie wat heeft gekregen, incl. niet-subsidiabel groot korps. Voor mijn analyse van twee weken geleden, hoe de reddingsoperatie van de PPP en de Fed is 'bespeeld' door grote korpsen, banken en investeerders, luister naar mijn radioprogramma op Alternativevisions.podbean.com
ZNetwork wordt uitsluitend gefinancierd door de vrijgevigheid van zijn lezers.
Doneren