Додека владите се приближуваат кон Вашингтон на пролетниот состанок на Меѓународниот монетарен фонд (ММФ) и Светската банка (10-16 април), тие се соочени со застрашувачката перспектива дека 2023 година може да биде година кога светот ќе биде погоден од должничка криза во земјите во развој. слично како онаа што се случи во раните 1980-ти, која доведе до неславната изгубена деценија во Латинска Америка и Африка.
Голем број неисполнувања на долговите во последните три години послужија како аларм за можеби уште поголема имплозија. Со товар на долг од 324 милијарди американски долари што дојдоа до 90 отсто од нејзиниот бруто-домашен производ, Аргентина не успеа да ја плати планираната исплата во мај 2020 година. По него следеа стандардно од Шри Ланка, Суринам и Либан. тоа беше неисполнување на обврските на Шри Ланка во април 2020 година што го привлече вниманието на светот на потенцијалната експлозивност на новонастанатата должничка криза на глобалниот југ, можеби поради падот на политичката династија, семејството Рајапакса, среде затемнување, долги редици за храна и други основни производи и масовни улични протести.
Опасна паралела: Несовесно позајмување, проследено со тесни пари
Впечатлива сличност е како во 1970-тите и во последните неколку години, периодот на лесни пари или непромислено кредитирање беше проследен со владеење на тесни пари, додека Федералните резерви на САД се обидуваа да се борат против инфлацијата со зголемување на каматните стапки, што доведе до формално или неформално неисполнување на обврските на земјите заробени со неиздржливо поголеми отплати на долгови.
Поради рецесијата предизвикана од глобалната финансиска криза во 2008 година, Федералните резерви ја спуштија основната стапка на нула со цел да ја оживее американската економија охрабрувајќи ги фирмите да позајмуваат и инвестираат. Барајќи подобри можности на друго место, големите западни банки се обидоа да привлечат суверени должници или влади со ниски каматни стапки. Исто така, сакаа да остварат профит, приватните инвеститори кои купуваа обврзници од земјите во развој, чии приноси беа повисоки од обврзниците на американските државни, иако тие носеа поголем ризик. Како еден извештај „Додека бројот на издавања на обврзници опадна поради нестабилноста на пазарот на врвот на глобалната финансиска криза во 2008 година, почнувајќи од 2010 година, бидејќи апетитот за ризик се подобри и глобалните каматни стапки дополнително се намалија, меѓународните инвеститори, склони да го диверзифицираат своето портфолио на средства , ја продолжија својата потрага по принос во средина со ниски каматни стапки и суверените ги искористија ниските глобални каматни стапки за да се финансираат на меѓународните пазари. Како резултат на тоа, емисиите на обврзници значително се зголемија“.
Со други зборови, обесхрабрени од стагнацијата во Соединетите држави и рецесијата во Европа, несовесните заемодавци пешачеа кон глобалниот југ. И иако нивниот однос на долгот и БДП остана доста висок, владите на земјите во развој подлегнаа на навидум привлечните услови бидејќи имаа илузија дека континуираниот економски раст ќе генерира финансиски ресурси за сервисирање на долгот.
Новата должничка криза добива замав
Таа илузија се распадна со доаѓањето на СОВИД-19 во 2020 година, кога светската трговија падна во пад, здравствените системи пропаднаа и бараа огромни владини спасувања, избувнаа кризи со храна и економскиот раст запре. Со оглед на тоа што нивните финансиски ресурси се намалуваа, дури и додека продолжија плаќањата на каматите на нивните доверители, земјите во развој беа во тесна состојба. До 2021 година, новата должничка криза на земјите во развој добива на интензитет. Тоа беше забрзано со наглиот пораст на цените на нафтата и храната, предизвикан од војната во Украина во 2022 година.
Одговорот на мултилатералниот систем беше таканаречената Иницијатива за суспензија на услугата на долгот (DSSI), која го суспендираше сервисирањето на долговите за земјите учеснички од мај 2020 година до декември 2021 година. Четириесет и осум од Земјите што ги исполнуваат условите на 73 учествувал во иницијативата пред да истече. Според Светска банка, иницијативата е прекината 12.9 милијарди долари за плаќање на долговите должен од земјите-учеснички на нивните доверители. Сепак, учествуваше само еден приватен доверител.
Заедно со DSSI, Г-20, ММФ и Светската банка ја подготвија таканаречената „Заедничка рамка“ која требаше да обезбеди план за идното олеснување на долгот. Сепак, Заедничката рамка беше глупава. Само четири земји - Замбија, Чад, Етиопија и Гана - се согласија да учествуваат, а само Чад можеше да го заврши процесот.
Беа идентификувани три фактори кои го прават не-стартер. Прво беше она што еден аналитичар опишани како „процес на мелење, кој ги вклучува комитетите на доверителите, Меѓународниот монетарен фонд и Светската банка, кои сите мора да преговараат и да се договорат за тоа како да ги реструктуираат заемите што ги должат земјите“. Вториот беше неподготвеноста или неподготвеноста на приватните банки и сопствениците на обврзници да учествуваат. Третиот беше дека подобните земји едноставно не можеа да се соочат со политичките последици од наметнувањето на повеќе мерки за штедење на ММФ врз населението кое веќе страда од последиците од СОВИД-19.
Борба против инфлацијата на север, банкротирање на југ
Токму во овие веќе болни околности, Федералните резерви на САД и другите западни централни банки започнаа агресивна кампања за зголемување на каматните стапки во 2022 година со цел да ја задржат инфлацијата во нивните економии, зајакнувајќи го доларот и резултирајќи со бегство на западниот капитал назад во развиени земји. Само во јуни 2022 година, 4 милијарди долари се одлеаа од обврзниците и акциите на пазарите во развој. Со зголемувањето на каматните стапки, бројот на пазари во развој со обврзници кои се тргуваат на „потресени нивоа“ - односно со приноси над 10 процентни поени над оние на државните записи со слична рочност - се зголеми повеќе од двојно за само шест месеци. Обврзниците издадени во земјите во развој паднаа во вредност, што доведе до тоа инвеститорите да ги отфрлат со загуба, со длабоки попусти кои се движат од 40 до 60 центи за доларот.
Се бараше драстична акција, бидејќи беше јасно дека нема шанси да се исполнат големите исплати на долговите, како што брзо покажа дури и краткото истражување на некои од најзадолжените земји. Египет доспеа околу 7 милијарди долари за плаќање на долгот помеѓу ноември 2022 и февруари 2023 година. Пакистан должеше најмалку 41 милијарда долари од средината на 2022 година до средината на 2023 година. Со опаѓање на трговијата поради континуираното економско влијание на СОВИД-19 и со тоа што доаѓаа помалку долари, 25 земји во развој забележаа дека нивните исплати на надворешниот долг достигнаа повеќе од 20 отсто од нивните вкупни државни приходи.
Западот се вклучува во игра за обвинување
И покрај претходните предупредувања, не постои план за да се спречи претстојната експлозија. Таканаречената Заедничка рамка што ја смислија Г-20, Светската банка и ММФ е крајно несоодветна. Наместо тоа, западните финансиски сили се препуштија на играта на обвинување, односно идентификување на кинеските практики на кредитирање како проблем.
Ова обвинение има мала основа бидејќи евиденцијата покажува дека Кина, всушност, била прилично дарежлива во простувањето на долговите на сиромашните земји, особено во Африка. Кратката проверка на фактите покажува дека кинеските тврдења не се ниту лажни ниту претерани. Записот покажува дека Кина отпиша 72 милиони долари што ги должи Камерун во 2019 година, 72 милиони долари што ги должи Боцвана и 10.6 милиони долари што ги должи Лесото во 2018 година и 160 милиони долари што ги должи Судан во 2017 година. Истражувачката група „Родиум“ откри 40 случаи на преговарање за долгови Кина во износ од 50 милијарди долари во 24 земји од 2000 година. Во својот говор за Милениумскиот предизвик на ОН во 2010 година, тогашниот премиер Вен Џиабао откри дека Кина го поништила долгот на 50 силно задолжени сиромашни земји (HIPCs) и најмалку развиените земји (LDC) во вредност од 25.6 милијарди долари (3.8 милијарди долари).
Вистинската агенда на лобито „Овини ја Кина“ е да ја доведе Кина во заеднички фронт кој ќе наметне строги условувања на задолжените земји како цена за олеснување на долгот, пристап што Кина со право посочи дека не функционира бидејќи не се однесува структурните корени на проблемот со долгот на земјите во развој.
Што треба да се заврши
Сепак, сегашната криза, всушност, може да се претвори во можност. Ништо помалку од храбар, праведен и ефективен пристап не е потребен што би ги напуштил случајните, конзервативни, антиразвојни програми за олеснување на долгот, кои беа осмислени за да се справат со кризата од 1970-тите и 1980-тите и да постави програма за масовно откажување на долгот во рамките на трансформативна парадигма за поддршка на одржливиот развој, радикалното намалување на сиромаштијата и нееднаквоста и климатската правда.
Првиот и најитниот чекор е јасен: продолжување на мораториумот за исплатата на долговите од крајот на 2021 година, додека владите ќе изготват решение, процес за кој ќе бидат потребни месеци за да се постигне мал консензус.
Второ, ниту мултилатералните состаноци во кои доминираат ММФ и Светската банка, ниту Г-20 веќе не обезбедуваат одржлива средина за решавање на проблемот со долгот. Потребен е порепрезентативен, подемократски амбиент, кој ќе овозможи правично учество на задолжените земји и каде што може да се изразат различни ставови надвор од сè уште доминантниот консензус од Вашингтон. Време е да се создаде и одржи меѓународна конференција за да се дојде до прогресивна резолуција за долгот на земјите во развој, можеби под покровителство на Генералното собрание на ОН.
Трето, големината на проблемот е таква што бара прилично драстично решение, кое признава дека не само должниците мора да ја преземат одговорноста за состојбата на неисполнување на обврските, туку и доверителите за непромисленото кредитирање, принцип што сега е прифатен во реструктуирањето на долгот. . Програмата за развој на ОН повикува на „фризура“ од 30 проценти или намалување на неплатените исплати за 52 најзадолжени земји од 2021 до 2029 година. Ова секако може да послужи како почетна точка за првичните дискусии, иако преговарачите мора да бидат отворени за поголеми размери . Во трудот подготвен за публикацијата на ОЕЦД Развојот е важен, економистите Рашид Бухија и Патрик Качмарчик тврдат дека „огромната кампања за поништување на долговите за земјите со ниски приходи и земјите со среден приход „не само што е изводлива, праведна и пожелна, туку исто така ќе им даде на многу загрозени економии нов почеток“.
Четврто, програмата за олеснување на долгот мора да го земе како централно разгледување на фактот дека високо задолжените сиромашни земји исто така често се оние кои се најзагрозени кога станува збор за климатските промени и дека глобалниот север им должи еколошки долг, кој придонел досега со најголема количина на емисии на јаглерод во историјата. Ако се земе предвид оваа димензија, а со оглед на тоа што нивниот првичен долг е веќе повеќекратно вратен, тогаш на дневен ред треба да се најде укинувањето на долгот на најнеразвиените земји.
Петто, штедењето и структурното прилагодување мора да се напуштат како рамка за реструктуирање на долгот, бидејќи тие создадоа структури што ја зголемија ранливоста на економиите на земјите во развој на должнички кризи. Она што е потребно е рамка која ќе им помага на земјите да се развиваат сеопфатно и одржливо и ќе им овозможи да создадат браници за негативните влијанија на глобалната економија која е сè понестабилна и нестабилна.
Конечно, владите мора да престанат да ги користат преговорите за долгот како форум за унапредување на нивните геополитички агенди. Конкретно, Вашингтон мора да престане да го користи системот ММФ-Светска банка/Клуб во Париз за да ја изолира Кина.
Проблемот со долгот на земјите во развој е навистина криза од огромни размери. Но, тоа може да биде и можност за создавање на поправеден и праведен глобален поредок.
ZNetwork се финансира исклучиво преку великодушноста на неговите читатели.
Донирајте