"불법 거래자"(저는 그 용어가 싫습니다. 이에 대해서는 잠시 후에 자세히 설명하겠습니다)가 스위스의 거대 은행 UBS를 2억 달러에 흡수했다는 소식은 국제 금융계를 뒤흔들었고 유럽이 피할 수 있는 모든 기회를 통해 지분을 확보하겠다고 위협했습니다. 경제적 재앙. UBS 사건으로 인해 모든 은행이 지난 XNUMX년 동안 위험한 자기자본 거래에서 손을 떼겠다고 약속한 것이 거의 확실하다는 사실이 전 세계에 상기되면서 오늘날 금융 언론에서는 손을 많이 놓고 있습니다. WSJ는 이렇게 표현했습니다.
스위스 거대 은행인 이 거대 은행은 원래의 금융 위기에서 막대한 손실을 입은 후 신뢰를 회복하기 위해 고군분투해 왔습니다. CEO인 Oswald Grubel의 지휘 하에 은행은 새로운 위험 관리 관행을 시행하고 자기 소유 거래에서 물러나 위험이 낮은 고객 중심 모델에 집중했다고 주장했습니다.
기억하세요, 문제가 있는 모든 은행들은 금융 위기 이후 비슷한 약속을 했습니다. 실제로 그들 중 일부는 똑같은 언어를 사용했습니다. 일부 사람들은 올해 초 은행이 변화를 통해 역사상 "도전적인 시기"에 대응하겠다고 약속했던 골드만삭스의 경영 요약을 기억할 것입니다.
은행은 "우리는 고객 서비스, 비즈니스 표준 및 관행, 평판 위험 관리에 초점을 맞추기 위해 특정 전사 운영 위원회의 거버넌스, 표준 및 관행을 검토했습니다"라고 썼습니다.
그러나 현실은 본질적으로 투자 은행가의 두뇌가 "고객 기반" 사고에 맞춰져 있지 않다는 것입니다. 투자은행과 상업은행을 분리하는 글래스-스티걸법이 원래 1933년에 통과된 이유다. 전문도박꾼이 상업은행 계좌 관리를 맡는다는 것은 상식에 어긋나는 일이다.
투자 은행가들은 Ma와 Pa Main Street가 매달 저축 계좌 이자를 8.03달러씩 받을 수 있도록 하는 지루한 사업을 돌보는 것이 자신의 직업이라고 생각하지 않습니다. 전통적인 상업 은행(역사적으로 가장 지루한 기업, 고객 예금을 받고 여기저기서 일정 비율의 이익을 찾기 위해 보수적인 투자를 하는 기업)에 대한 어떤 것도 그들을 활성화하지 않습니다.
사실, 투자 은행가들은 천성적으로 위험에 대한 욕구가 크며, 그들 대부분은 베팅이 잘못된 방향으로 흘러가는 경우에도 밤에 잠을 잘 수 있다는 것에 자부심을 갖고 있습니다. 당신의 고객(당신의 은행일 수도 있음)이 당신이 꾸민 이국적인 거래로 분당 XNUMX만 달러를 잃고 있는 동안 당신이 XNUMX시간짜리 발 마사지를 하면서 졸 수 있는 사람이 아니라면, 당신은 그렇게 하지 않을 것입니다. 오늘의 월스트리트에서 성공하세요.
그럼에도 불구하고 Bob Rubin, Larry Summers, Bill Clinton, Alan Greenspan, Phil Gramm 및 기타 근시안적인 정치인들의 도움으로 1998년에 통과된 Gramm-Leach-Bliley Act 덕분에 우리는 이제 수조 달러의 손실이 발생하는 상황에 처해 있습니다. 연방 보험이 적용되는 상업 은행 예금은 Salomon Brothers(현재 Citi의 일부), Merrill Lynch(Bank of America), Bear Stearns(Chase) 등과 같은 곳의 직업 투자 은행가들과 결국 결합되었습니다. .
이 결혼은 재앙이었습니다. 한때 지루했던 상업 은행 계좌, 주택 담보 대출, 소비자 신용의 세계에 i-뱅킹 유형이 유입되면서 금융 세계의 모든 부분이 카지노로 바뀌는 데 도움이 되었습니다. 그래서 나는 '도둑'이라는 말을 참을 수 없다.
상인"이라는 말은 투자 은행가 새끼가 다른 사람의 돈으로 베팅하여 XNUMX억 달러를 잃을 때마다 항상 버려지는 것입니다.
다른 사람의 돈을 가지고 미친 듯이 무책임한 결정을 내리는 것이 바로 월스트리트에 있는 많은 사람들의 직업 설명이라는 단순한 이유 때문에 그들은 "악당"이 아닙니다. 도대체 그들은 도박으로 수십억 달러를 벌어도 이 사람들을 "불량 거래자"라고 부르지 않습니다.
Barings의 악당 Nick Leeson과 같은 "악당" 거래자를 Lloyd Blankfein, Dick Fuld, John Thain 또는 AIG의 Joe Cassano와 같은 사람과 구별하는 유일한 점은 다른 사람들이 더 선배이고 그들의 미치광이적이고 재앙적인 결정이 승인되었다는 것입니다( 그리고 네, 저는 카사노가 엄밀히 말하면 투자 은행가가 아니었음을 압니다.
금융 서비스).
금융 언론에서는 당신이 회사를 침몰시킬 수 있는 비참한 거래를 하기 위해 내부 감사와 품질 관리를 우회하는 28세 신입생이라면 "악당 거래자"라고 부릅니다. 그러나 당신이 회사를 침몰시킬 수 있는 비참한 거래를 하기 위해 자신의 권위를 이용해 품질 관리와 내부 감사를 무시하는 단정한 60세 CEO라면, 당신은 구제 금융과 보너스, 그리고 영웅적인 대우를 받게 될 것입니다. 앤드류 로스 소킨(Andrew Ross Sorkin) 책.
즉, "불량 거래자"는 나쁜 사고로 취급되고 첫 페이지부터 Ewan McGregor 영화에 이르기까지 모든 곳에서 비난받습니다. 그러나 불량 기업은 규제 구조의 모든 수준에서 보호되며 규제 완화 법안에 의해 지속적으로 권한을 부여받습니다.
그들에게 우리 은행 계좌에 대한 액세스 권한을 부여합니다.
영국에서는 투자 은행가와 상업 은행가를 분리하는 "링 펜싱"이라는 움직임이 있습니다. 일부 사람들은 UBS가 별도의 조치 없이 손실을 흡수할 수 있음에도 불구하고 이번 UBS 사건이 그러한 움직임에 도움이 될 것이라고 생각합니다.
구제금융을 제공하거나 고객 계정을 위험에 빠뜨리는 행위.
미국은 도드-프랭크 협상 중에 Gramm-Leach-Bliley의 완전한 폐지 제안이 전달되면서 링펜싱의 기회를 놓쳤습니다.
이는 아마도 우리가 Bank of America, JP Morgan Chase 및 Citigroup과 같은 회사, 고객 은행 계좌 및 투자 은행을 통해 터보차지 도박꾼처럼 행동하는 고객 은행 계좌 및 소비자 신용 계좌에서 수조 달러를 관리하는 거대 상업 은행과 함께 미국에 갇혀 있다는 것을 의미합니다. 무기.
조만간 이 일은 우리 눈앞에서 터져 나올 것이고, 우리가 삼키게 될 2억 달러의 손실을 입은 하급자 한 사람이 아닐 것입니다. 리먼 브라더스 같은 또 다른 불량 기업의 CEO가 될 것이고, 그 비용은 수십억 달러가 아니라 수조 달러에 달할 것입니다.
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