インフレ抑制法の数字を機能させようと必死の努力の末、上院の交渉担当者は土壇場で企業による自社株買いに1%の税金を課した。 この税によって調達されると予測されている 74 億ドルは、今後 0.1 年間に予測される歳入の XNUMX% 強にすぎませんが、最も重要なものの XNUMX つとなる可能性があります。 規定 新しい法律では。
この規定が重要である主な理由は XNUMX つあります。 XNUMX つ目は簡単です。自社株買いは愚かな理由で悪者扱いされることがよくありますが、現在の税務上の扱いは非常に現実的な問題です。 自社株買いと配当金の支払いは、企業が株主に利益を支払う代替メカニズムです。 配当金の支払いは個人レベルで直接課税されます。 しかし、企業が自社株買いで支払う資金は、株価上昇という形で株主に還元され、課税の対象にはなりません。
この非対称性には論理がありません。 政府が企業が配当ではなく自社株買いとして資金を支払うことを好む理由はないが、税制上の優遇措置は企業にそうする明確なインセンティブを与えている。 その結果、税引後利益に占める配当金の割合は、自社株買いの合法性が確立される前の43年代には56%以上だったが、ここ1960年でXNUMX%未満に低下した。
最も裕福な人々は、この非対称性の最大の受益者でもある可能性があります。 税金は株式を売却して利益が得られた場合にのみ発生し、最も裕福な人々の多くは株式を売却する必要がほとんどありません。 誰もキャピタルゲイン税を支払うことなく、税金を無期限に延期したり、株式を相続人に譲渡したりすることもできます。
中間所得層の株主の多くは、株式のほとんどを退職口座に保有している。 こうした人々にとって、配当と自社株買いの税務処理は最終的に同じになります。 401(k) 口座内のすべての収益は、資金が引き出されるときに通常の所得として課税されます。
この非対称性を軽減することに加えて、自社株買い課税には課税を逃れた株式保有にも課税できるという利点がある。 これには外国人投資家による株式保有も含まれる。 市場の40%近く。 はっきり言っておきますが、自社株買いに対する 1% の課税はこの点では比較的小さな一歩ですが、正しい方向に進んでいます。
配当と自社株買いの税務上の非対称性を軽減することは重要なことですが、新法のこの条項を称賛する理由はそれほど重要ではありません。 自社株買いへの課税は、透明性とは程遠い利益に対する法人税の課税から、100%透明な株主への利益への課税への移行に向けた一歩である。
ここでのポイントは簡単です。 IRS には、企業がどれだけの利益を上げたかを直接知る方法はありません。 減価償却、経費、その他多くの要素に関するルールの適用は企業会計士に依存しており、企業の収益のうちどれだけが利益であるかを決定することができます。
言うまでもなく、企業会計士には、IRS に報告される利益を最小限に抑えるという大きなインセンティブがあります。 彼らは、米国の税金の対象となる利益をできるだけ小さく見せるために、合法的なものもあれば、疑わしいものもあるなど、さまざまな戦術を採用しています。
場合によっては、米国の利益をアイルランドやケイマン諸島などのタックスヘイブンで得た利益として表示させるという点で非常に革新的である可能性があります。 彼らはまた、利益を利益が得られる可能性のある期間に延期するための非常に創造的なメカニズムを開発しました。 それらを認識する方が便利です。 そして時には、ただ騙すこともあります。
法人税を株主への利益(キャピタルゲインと配当)に基づいて課税することにより、この問題は完全に解消されます。 これらは、どの金融ウェブサイトでもすぐに入手できる数字です。 これらは単に課税年度にわたる時価総額の増加に配当金を加えたものです。
IRS は、国内のすべての上場企業の納税額を XNUMX つのスプレッドシートで迅速に計算できます。 納税義務を平準化するために複数年の平均を許可し、国の管轄区域に納税義務を割り当てる何らかのルールを設けることが望ましいかもしれません。 しかし、これらの問題は、IRS が利益計算を検討する際に直面する問題に比べれば些細なものです。
私たちは、課したい税率についてまだ議論することができます。重要なのは、議会が設定した税率が何であれ、実際に徴収できると期待できるということです。 名目税率は 21% ですが、2019 年に企業は 税金は利益のわずか 12.2%.
目標とする歳入を徴収することよりもさらに重要なことは、法人税の主な根拠を株主への利益に基づくものに切り替えることにより、タックスシェルター業界は消滅することになる。 企業の納税義務を軽減する独創的な方法を見つけて高額の給料を得ているすべての会計士や税務弁護士は、代わりに自活するために生産的な仕事を見つけなければならないだろう。 IRSはまた、法人税申告書の監視に専念するスタッフの規模を大幅に削減する可能性がある。
もちろん、自社株買いに1%の税金を課すことは、法人税の課税基準を利益から株主への還元に変更することからは程遠い。 しかし、それは大きな第一歩です。 この措置が2、3年実施されれば、目標とする歳入と政府が徴収する歳入を比較できるようになる。 また、強制執行のコストに関する優れたデータも得られますが、自社株買いに費やされる金額は完全に透明であるため、これは些細なものになる可能性があります。
これにより、さらに前進するためのサポートが生まれるはずです。 会計士が計算してくれる企業利益に課税するよりも、目に見える株主への利益に課税する方が合理的です。 この自社株買い税に足を踏み入れれば、この点が誰の目にも明らかになるはずだ。
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