MViac ako 20 mesiacov po vypuknutí finančnej a hospodárskej krízy v auguste 2007 sa ekonomika USA naďalej prepadáva hlbšie do finančnej nestability a súčasne klesá do recesie impozantných rozmerov, ktorá je zďaleka najhoršia od roku 1945.
Keďže za posledné tri mesiace boli z práce vyhodené milióny ľudí, Obamova administratíva zvýšila odhad množstva fiškálnych stimulov – vládnych výdavkov a daňových škrtov – potrebných na zastavenie zrýchľujúceho sa hospodárskeho poklesu. Najprv to bolo 175 miliárd, potom 500 miliárd, potom 775 miliárd a potom 825 miliárd. Republikáni a konzervatívci požadovali ešte väčšie zníženie daní pre podniky a bohatých. Bankári požadovali dodatočnú pomoc vo výške dokonca viac ako zostávajúcich 350 miliárd dolárov, ktoré zostali v programe na záchranu problémových aktív (TARP), napriek tomu, že od začiatku krízy dostali od ministerstva financií a Federálneho rezervného systému viac ako 3 bilióny dolárov vo vládnych fondoch.
V týždni po Obamovej inaugurácii sa obrysy ním navrhovaného programu pre ekonomiku začali formovať. V polovici februára bolo jasné, že ustanovenia Obamovho Kongresu sa ukážu ako príliš málo, príliš neskoro. Obamov počiatočný program hospodárskej obnovy navrhuje vytvoriť 3 až 4 milióny pracovných miest vynaložením 550 miliárd USD, čo zaručuje, že najmenej 75 percent z 550 miliárd USD (366 miliárd USD) sa minie počas nasledujúcich 18 mesiacov. Okrem výdavkov Obamov plán počíta so znížením daní o ďalších 275 miliárd dolárov v priebehu 10 rokov. Celkový balík tak príde na 825 miliárd dolárov, natiahnutých na 1.5 až 10 rokov.
Ale 3 milióny pracovných miest vytvorených počas nasledujúcich 18 mesiacov sotva vykompenzujú 3 milióny pracovných miest stratených od zvolenia Obamu. A to nerátame ďalšie tri milióny stratených pracovných miest od decembra 2007 do októbra 2008 alebo ďalšie milióny očakávané od marca 2009 do júna 2010. Inými slovami, Obamov plán si ani nekladie za cieľ znížiť nezamestnanosť na úroveň 7.1 milióna. existovala, keď sa súčasná recesia začala. Navrhuje len znížiť ďalších 13 miliónov nezamestnaných o 3 milióny.
Jednoduchý výpočet navyše ukazuje, že 550 miliárd USD za 3 milióny pracovných miest sa rozloží na náklady viac ako 183,000 XNUMX USD na vytvorené pracovné miesto – príliš štedré rozpätie pre podniky, ktoré pravdepodobne zaplatia iba jednu tretinu (v najlepšom prípade) za každého pracovníka. najal. Tieto vysoké náklady na vytvorené pracovné miesto sú spôsobené Obamovým zameraním na výdavky na projekty, ktoré si vyžadujú príliš veľa času na vytvorenie pracovných miest, na vysokonákladové pracovné miesta v infraštruktúre a na výdavky, ktoré sa jednoducho vôbec nezameriavajú na vytváranie pracovných miest.
Zníženie daní v rámci programu vo výške 275 miliárd USD – väčšinou zamerané na obchodné záujmy rôznymi spôsobmi a rozdelené na 10 rokov – prinesie ešte menej pracovných miest. V počiatočnom štádiu hlbokého poklesu hospodárskeho cyklu, ako je tomu v súčasnosti, nemá zníženie podnikateľských daní prakticky žiadny vplyv na vytváranie pracovných miest alebo podnikateľské investície. Podniky hromadia úspory, používajú ich na splácanie dlhov, odkupovanie akcií, vydávanie dividend a presmerovanie zníženia daní na iné nestimulačné účely. Zníženie daní je účinnejšie v počiatočných fázach hospodárskeho oživenia, nie v počiatočných fázach poklesu. Dokonca aj priame znižovanie spotrebnej dane je do značnej miery rozptýlené domácnosťami, z ktorých väčšina sa rozhodne ušetriť zníženie daní, oddlžiť domácnosti alebo sa inak nedopustí zníženia výdavkov.
Nielen, že rozsah Obamovho programu je nedostatočný, nielenže príliš veľká časť programu je premrhaná na znižovanie daní, ale ani zloženie návrhov na výdavky nie je štruktúrované tak, aby udržalo alebo vytvorilo pracovné miesta. A vytváranie a udržanie pracovných miest je teraz kľúčom k oživeniu – spolu s opatreniami, ktoré zastavia pokračujúci kolaps cien nehnuteľností na bývanie, ktoré zase slúžia na neustále podkopávanie bankových súvah, vyvolávajú finančnú krízu a spôsobujú všeobecnú úverovú kontrakciu. viedli ku kolapsu spotreby, podnikových investícií a dnešného masového prepúšťania.
Účinný program hospodárskej obnovy a stimulov musí riešiť tieto dve hlavné úlohy: vytváranie a udržanie pracovných miest a stabilizáciu trhu s bývaním. Návrhy na obnovu, ktoré nasledujú, vyžadujú minimálne 1.5 bilióna dolárov na financovanie komplexného programu udržania a vytvárania pracovných miest, ktorý vytvorí a udrží minimálne 13 miliónov pracovných miest – tj minimálnu sumu, ktorá je potrebná len na kontrolu a zvládnutie ekonomického kolapsu. Návrhy programu bývania, ktoré nasledujú, požadujú dodatočné výdavky vo výške 950 miliárd USD, ktoré sú potrebné na zastavenie kolapsu cien nehnuteľností na bývanie a na zabezpečenie výrazného oživenia spotreby ekonomiky bez zníženia daní a prehĺbenia rozpočtových deficitov, ktoré už v roku 1.5 presiahnu 2009 bilióna USD. Tretia časť obsahuje návrhy na financovanie programu v hodnote 2 biliónov dolárov. Štvrtá časť sa zaoberá niekoľkými prvkami dlhodobej obnovy príjmov spojených s dôchodkami, zdravotnou starostlivosťou a vzdelávaním, ktoré sú potrebné na udržanie dlhodobého dopytu po spotrebe, čím sa zabezpečí, že oživenie po dvoch rokoch opäť neochabne.
Na rozdiel od Obamovho programu hospodárskej obnovy sa navrhuje nasledujúci alternatívny plán. Keďže Obamov plán sa pravdepodobne ukáže ako nedostatočný a bude potrebné ho prehodnotiť, tento alternatívny plán hospodárskej obnovy sa môže ukázať ako užitočný pre budúcu diskusiu, najmä keď sa kríza prehĺbi. Opísaný plán má reformný charakter – má bližšie k parametrom súčasných diskusií na túto tému ako revolučná ľavicová reštrukturalizácia ekonomického systému USA – hoci je ambicióznejší a oveľa cieľavedomejšie zameraný na pomoc nemajetnej väčšine než akékoľvek návrhy. pozornosť hlavného prúdu.
ČASŤ I: Stabilizácia trhu s bývaním a obnova spotreby
TDnešný kolaps cien nehnuteľností na bývanie je poháňaný rastúcou ponukou nehnuteľností na bývanie, ktorej najväčšou príčinou bol rastúci počet zabavení a nesplácania úverov v počiatočnej fáze, no v súčasnosti je čoraz viac determinovaný aj rastúcimi trendmi záporného vlastného imania a nezamestnanosti. Jeden z desiatich vlastníkov bytov je v exekúcii, je v delikventoch alebo v omeškaní. Ponuka bývania neustále rástla rýchlejšie ako dopyt, ktorý boli banky ochotné stimulovať napriek programu likvidity Treasury-Fed v hodnote 3 biliónov dolárov. Bankári a veritelia boli na skutočnom „štrajku“, pokiaľ ide o poskytovanie pôžičiek.
Odhaduje sa, že v tomto cykle dôjde k 5 až 7 miliónom prepadnutia nehnuteľností. Ceny bytov klesli približne o 25 percent. Trh s bývaním nie je ani zďaleka na dne a ceny budú s najväčšou pravdepodobnosťou v roku 20 naďalej klesať minimálne o ďalších 2009 percent.
Programy Treasury-Fed sa nezaoberali touto hlavnou príčinou kolapsu cien nehnuteľností poháňaného ponukou, ktorý sa v súčasnosti šíri od subprime cez takmer najvýhodnejšie na najkvalitnejšie hypotéky, na úverové a akciové linky, ako aj teraz na pôžičky na komerčné nehnuteľnosti. Programy Treasury-Fed sa namiesto toho zamerali na symptóm krízy – tj zhoršujúce sa súvahy bánk poháňané kolapsom cien nehnuteľností (a iných aktív). Liečba symptómu nevyriešila základný problém.
Nasledujúce opatrenia sú preto navrhnuté tak, aby obišli banky a veriteľov, ktorí teraz odmietajú všetky snahy o stimuláciu dopytu po úveroch okrem symbolických. Problém kolapsu cien nehnuteľností na bývanie je príliš centrálny, príliš kritický a príliš dôležitý na zotavenie na to, aby sme ho nechali na rozmaroch bankárov a veriteľov, ktorí sa viac zaoberajú hromadením hotovosti a pôžičkami len za nadmerné sadzby.
Prvé opatrenie: Resetovanie hypotekárnych sadzieb pre všetky úvery z rokov 2002-2007. Všetky formy úverového financovania pre trh s hypotékami na bývanie (30-ročné fixné, konvenčné, veľké, akciové linky, ARMS atď.) by sa mali nastaviť na federálnu sadzbu fondov plus 1 percento na pokrytie administratívnych nákladov. Ak banky môžu získať pôžičky od Federálneho rezervného systému za 1 percento alebo menej, ako je to dnes, potom by sa spotrebiteľským majiteľom domov malo umožniť požičiavať si priamo od vlády za podobné sadzby.
Do tohto ustanovenia sú zahrnuté všetky pôžičky poskytnuté v rokoch 2002-07, nielen tie, ktoré čelia exekúcii alebo nesplácaniu. Dôvodom komplexného resetovania je, že ustanovenie je navrhnuté tak, aby neslúžilo len na záchranu vlastníkov bytov čeliacich exekúcii, a tým zastavilo problém rastúcej ponuky bývania (a klesajúcich cien), ale aby slúžilo ako opatrenie stimulujúce spotrebu vo všeobecnosti.
Alternatívou k stimulácii spotrebiteľského dopytu týmto spôsobom je zavedenie nových znížení spotrebnej dane. Posledné menované sú menej žiaduce a efektívne ako zmeny hypotekárnych úrokových sadzieb z nasledujúcich dôvodov. Po prvé, zníženie daní má nižší multiplikačný efekt, a tým aj menší celkový ekonomický stimul. Po druhé, väčšina znížení daní má oneskorenie, ktoré si hospodárstvo v súčasnosti nemôže dovoliť. Po tretie, zníženie daní prehĺbi rozpočtové deficity na roky 2009 – 10, o ktorých sa už predpokladá, že presiahnu 1 bilión dolárov, čo potenciálne odradí ďalšie súkromné investície. Napokon, znižovanie spotrebnej dane si bude politicky vyžadovať aj zodpovedajúce zníženie podnikateľskej dane, ktoré bude mať malý, ak vôbec nejaký stimulačný efekt, bude mať ešte dlhšie oneskorenia a zbytočne ešte viac zvýši deficity.
Obnovenie všetkých pôžičiek poskytnutých v rokoch 2002 až 07, nielen tých, ktoré boli v zlyhaní alebo boli zabavené, ďalej zvýši pravdepodobnosť širšej politickej podpory pre schválenie legislatívy.
Resety by sa mali vzťahovať aj na hypotéky na komerčné nehnuteľnosti pre malé firmy, kde je malý podnik definovaný ako menej ako 50 zamestnancov a menej ako 1 milión dolárov v ročnom čistom príjme.
Druhé opatrenie: Vynulovanie základných zostatkov úverov pre všetky úvery z rokov 2002-07. Základné zostatky pre všetky úvery poskytnuté v rokoch 2002-07 by sa mali podobne nastaviť podľa nasledujúceho vzorca: kĺzavý priemer pre trhové hodnotenie nehnuteľnosti za šesť rokov pred dátumom vzniku medzi rokmi 2002-07. Napríklad nehnuteľnosť predaná v roku 2006, ktorá odráža nafúknuté ceny bývania v rokoch 2003-06, by sa znížila na priemernú cenu nehnuteľnosti z rokov 2000-05. Umelo nafúknuté ceny v rokoch 2003-07 neboli vinou majiteľa domu, ale praktikami bankových pôžičiek a špekuláciami účastníkov trhov so sekuritizáciou CDO.
Dôvod pre resetovanie princípov je rovnaký ako pre resetovanie úrokových sadzieb vyššie: tj znížiť tok ponuky bývania na trh, čo vedie k poklesu cien bývania, ale čo je rovnako dôležité, slúžiť ako všeobecný stimul pre dopyt spotreby. Rovnako ako resetovanie úrokových sadzieb, aj resetovanie istiny hypotéky poslúži na stimuláciu spotrebiteľského dopytu s vyšším multiplikačným efektom, pričom sa zabráni negatívnemu vplyvu na už aj tak silne zaťažené rozpočtové deficity, ktoré sa očakávajú v rokoch 2009-10.
Tretie opatrenie: Vytvorte federálnu úverovú korporáciu pre majiteľov domov a podnikov (HSBLC), ktorá bude poskytovať priame pôžičky trhom s nehnuteľnosťami pre majiteľov domov a malých podnikov. Súčasná stratégia Federálneho rezervného systému prideľovať prostriedky na hypotekárny trh prostredníctvom veriteľov s cieľom poskytnúť im stimuly na zníženie úrokových sadzieb nestačí na oživenie trhov s hypotékami na bývanie a na zabránenie pokračujúcej deflácii bývania. Nezameriava sa ani na nákup aktív prostredníctvom Fannie Mae/Freddie Mac pre iba 20 percent trhu. Zameranie Fedu na predávanie zabavených domov novým kupcom nebude dostatočne stimulovať dopyt po bývaní, aby kompenzovalo pokračujúcu nadmernú ponuku bývania prostredníctvom zabavovania nehnuteľností, nesplácania úverov a odchodov. Stručne povedané, kroky Fedu urobia len málo, aby zabránili pokračujúcej deflácii cien nehnuteľností, ktorá je jadrom krízy nehnuteľností, ako aj značnej časti všeobecnej platobnej neschopnosti bankového systému.
Musí byť vytvorená nová federálna agentúra pre bývanie, Home Owners-Small Business Loan Corporation (HSBLC), ktorá bude poskytovať priame pôžičky majiteľom domov a malým podnikom. Toto nie je odporúčanie Reconstruction Trust Corp, aby sa len skupovalo hypotekárne aktíva, čo nemôže uspieť, pokiaľ bude pokračovať dynamika deflácie bývania. Návrh HSBLC je podobný, ale agresívnejšie sa rozširuje na koncept Home Owners Loan Corporation (HOLC), ktorý bol predstavený v 1930. rokoch XNUMX. storočia. Prvotnou úlohou HSBLC by bolo nakupovanie existujúcich hypoték v exekúcii, resetovanie sadzieb a istiny podľa vyššie uvedených vzorcov. Potom by sa hypotekárne financovanie rozšírilo na všetky potenciálne financovanie bývania s výhradou ročných príjmových limitov uvedených nižšie.
Na kontrolu počiatočných nákladov sa môžu obmedzenia oprávnenosti na princíp pôžičiek a resetovanie hypotekárnych sadzieb spočiatku vzťahovať iba na majiteľov domov s ročným príjmom 150,000 80 USD alebo menej. To by pokrylo približne XNUMX percent domácností platiacich dane a veľkú väčšinu vlastníkov bytov, ktorým hrozí exekúcia. Bohatší majitelia domov by mohli naďalej pristupovať na súkromné hypotekárne trhy. Rovnako tak môžu byť aj majitelia domov, ktorých veritelia súhlasia s dobrovoľným dodržiavaním úrokových sadzieb a istiny HSBLC, čím poskytujú programu pozitívne externality.
Financovanie prevzatí by sa sprístupnilo okamžitým prevodom všetkých zvyšných 350 miliárd dolárov vyčlenených na program TARP, ktorý bol pôvodne určený na skupovanie hypotekárnych úverov. Ďalších 600 miliárd dolárov, ktoré nedávno oznámil Federálny rezervný systém pre hypotekárny trh, by sa tiež previedlo na HSBLC. HSBLC by fungovala ako kombinovaná HOLC z éry depresie a RFC (Reconstruction Finance Corp) toho obdobia v jednej zjednotenej organizácii. Rozšíril by sa však nad rámec hypoték na bývanie na hypotéky na nehnuteľnosti pre malé podniky, ktoré sú definované ako spoločnosti s menej ako 50 zamestnancami a ročným limitom čistého príjmu.
Vyššie uvedené počiatočné úrovne financovania vo výške 950 miliárd USD by umožnili HSBLC kúpiť všetky subprime hypotéky vydané v rokoch 2002-07. Subprime predstavujú približne 30 percent zo 4 biliónov dolárov v hypotékach vydaných v danom období, teda približne 1.2 bilióna dolárov. Počiatočný výdavok 300 miliárd USD by ponechal 650 miliárd USD na zostávajúce pôžičky vydané počas tohto obdobia.
Už existujúci hypotekárni investori s pôžičkami prevzatými HSBLC by boli vyplatení prostredníctvom vyššie uvedeného financovania, pri počiatočnej sadzbe 25 ¢ za dolár a druhých 25 ¢ počas 15-ročného obdobia z peňažného toku generovaného hypotekárnymi splátkami vlastníkov domu. na HSBLC. Dodatočné príjmy z postupnej expanzie HSBLC by boli generované balením dlhopisov a ich opätovným predajom zahraničným a domácim investorom ako špeciálna forma nového dlhu amerického ministerstva financií.
Štvrté opatrenie: Jednoročné moratórium na všetky exekúcie a konania o zlyhaní. Na okamžité zmrazenie stoviek tisíc a možno miliónov zabavených nehnuteľností a vyrovnanie negatívnych trendov ponuky bývania by bolo potrebné jednoročné moratórium. Poskytlo by to obdobie nevyhnutného prechodu, počas ktorého by nadobudli účinnosť resety a HSBLC by sa zorganizovala a začala fungovať.
Piate opatrenie: Voliteľné predĺženie pôžičky vlastníkov bytov na 40 rokov. Všetci majitelia domov s hypotékami pred rokom 2002 alebo po roku 2007 by sa mohli voliteľne podieľať na znížení mesačnej splátky hypotéky predĺžením hypotéky na 40 rokov. Všetci poskytovatelia hypotekárnych úverov a ich servisní zástupcovia by boli podľa zákona povinní prestaviť svoje hypotéky bez nákladov pre dlžníka na novú 40-ročnú lehotu, ak o to vlastník domu požiada.
Keď úroveň financovania HSBLC dostatočne vzrastie, títo majitelia domov budú môcť refinancovať svoje hypotéky aj prostredníctvom HSBLC. Primeranú kompenzáciu pre veriteľov určí HSBLC neskôr.
Šieste opatrenie: 15-percentný daňový úver pre majiteľov domov. Ďalšou vlastnosťou časti I, ktorá generuje spotrebu, vlastníci domov vo vyššie uvedenej skupine v opatrení 5 by mali nárok na 15-percentný investičný daňový úver vlastníkov domov, uvedený v ročných daňových priznaniach. Kredit by pokrýval položky a kategórie, ako sú opravy domov, vylepšenia a rozšírenie a veľká údržba a vylepšenia. Zahrnuté by boli aj nákupy veľkých domácich spotrebných predmetov dlhodobej spotreby, ako sú solárna konverzia, AC systémy a hlavné domáce spotrebiče, ako sú chladničky, rúry, práčky so sušičkou atď. v možnostiach alternatívnej spotreby.
Siedme opatrenie: Obnovenie regulácie Q. Hoci nejde o priamu položku vlastníka domu, rovnako dôležitým ustanovením, ktoré generuje dopyt po spotrebe, je obnovenie nariadenia Q. Predtým ustanovenie, ktoré však bolo v 1970. rokoch zrušené, nariadenie Q v skutočnosti stanovilo maximálne stropy, nad ktorými banky a iní poskytovatelia úverov na kreditné karty nemohli účtovať mesačne záujem. Toto nové nariadenie by sa indexovalo podľa ročnej miery jadrovej inflácie v ekonomike USA.
ČASŤ II: Program na vytváranie a udržanie pracovných miest v hodnote 1 bilióna USD
TZloženie tvorby zamestnanosti v akomkoľvek programe pracovných miest by malo byť dôkladne a starostlivo premyslené. Najrýchlejší spôsob, ako si udržať a rozšíriť pracovné miesta, je v existujúcich odvetviach a podnikoch, nie primárne vytváraním nových odvetví od nuly. Ďalšou rýchlou cestou k zamestnaniu je priame najímanie vládou. Treťou rýchlou cestou je podpora náboru v tých odvetviach, ktoré v minulosti vykazovali vysokú mieru rastu pracovných miest alebo potenciál pre vysoký rast pracovných miest, ako je zdravotná starostlivosť a vzdelávanie. Program vytvárania a udržiavania pracovných miest by sa mal zameriavať aj na pracovné miesta v priemere 50 až 60 40 USD ročne, pričom pracovníci dostávajú mzdu na úrovni 10 10 USD a dávky XNUMX XNUMX USD a zamestnávatelia majú maržu alebo zisk na pracovníka maximálne XNUMX XNUMX USD. Dôkaz o udržaní alebo vytvorení pracovných miest by sa mal následne vyžadovať pre všetky vládne výdavky na pracovné miesta. S ohľadom na tieto upozornenia sa navrhuje nasledujúci program vytvárania a udržania pracovných miest:
Ôsme opatrenie: 300 miliárd dolárov na pracovné miesta v oblasti infraštruktúry. 200 miliárd USD v prvom fiškálnom roku a 50 miliárd USD v každom z nasledujúcich rokov. Spočiatku by sa malo vyhnúť projektom s dlhým výskumom a vývojom a kapitálovo náročnými. Najprv musia byť financované projekty náročné na prácu. Program by mal platiť limit maximálne 50,000 XNUMX USD na vytvorené a ponechané pracovné miesto.
Deviate opatrenie: 100 miliárd USD na ďalšiu stimuláciu pracovných miest v rastovom sektore. Toto opatrenie sa zameriava na odvetvia ako zdravotná starostlivosť a súvisiace služby s rýchlym rastom pracovných miest v minulosti, aby sa zabezpečilo pokračovanie a vyvolalo ďalšie rozširovanie zamestnanosti. Neexistuje rýchlejší a jednoduchší spôsob, ako zvýšiť počet pracovných miest, ako zamerať sa na odvetvia, v ktorých je rast pracovných miest už silný. Na druhej strane toto opatrenie môže zahŕňať aj výstavbu verejných nemocníc a kliník, ktoré boli v priebehu posledných troch desaťročí demontované. Ďalej by to mohlo zahŕňať výstavbu nových vládnych nemocníc poskytujúcich zdravotné sestry s cieľom zvýšiť ponuku lekárov a poskytnúť ekonomický zdroj lekárskych služieb pre slabo platených a nepoistených. Toto sa kedysi robilo pre poľnohospodárske a banícke vysoké školy v 19. a začiatkom 20. storočia. Rovnako dobre by sa to dalo urobiť pre zdravotníctvo a iné odvetvia základných služieb v 21.
Desiate opatrenie: 100 miliárd dolárov na udržanie a vytváranie pracovných miest vo výrobnom priemysle. Malo by to byť vo forme priamych vládnych dotácií, nie investičných daňových úľav a podobne, pri ktorých sa nevyžadoval žiadny dôkaz o vytvorení pracovných miest, alebo žiadostí zamestnávateľov o vytvorenie pracovných miest v zahraničí. Ak je to potrebné, federálna vláda by mala zvážiť priamy nákup a skladovanie vybraných priemyselných tovarov – ako sú spracované potraviny – na distribúciu nezamestnaným, školské programy, deti pracovníkov s nízkou mzdou a ako zahraničnú naturálnu pomoc.
Jedenáste opatrenie: 300 miliárd dolárov vo vládnom sektore, vytváranie a udržanie pracovných miest. Očakáva sa, že výdavky štátu a miestnych samospráv v roku 2009 klesnú o 100 miliárd USD, pričom v tomto sektore ešte len neprídu hromadné prepúšťanie. Prínosy na udržanie pracovného miesta sú teda potenciálne veľké a vytváranie a prijímanie pracovných miest sa môže uskutočniť relatívne rýchlo, čím sa pomerne ľahko absorbuje veľa nezamestnaných. Predpokladané financovanie vo výške 200 miliárd USD štátom a miestnym vládam – na kompenzáciu poklesu výdavkov o 100 miliárd USD a poskytnutie dodatočných čistých 100 miliárd USD – by zahŕňalo ustanovenia vyžadujúce overiteľné priame udržanie pracovných miest alebo vytvorenie pracovných miest. Tretích 100 miliárd dolárov na financovanie pracovných programov by sa vzťahovalo na školské obvody, aby sa znížil počet tried a zamestnali sa noví učitelia a obnovili by sa plánované škrty v štátnych a miestnych penzijných fondoch. K vyplateniu fondov by malo dôjsť až po predložení dôkazu o prijatí do zamestnania alebo po odvrátení prepúšťania. Časť z 200 miliárd dolárov pre štátnu a miestnu vládu by mohla byť vyčlenená na oživenie trhu s komunálnymi dlhopismi za predpokladu, že opatrenia s dlhopismi vytvoria pracovné miesta.
Dvanáste opatrenie: 125 miliárd dolárov na záchranu a konsolidáciu automobilového priemyslu. Tento návrh poskytuje v prvom roku 50 miliárd USD, mínus počiatočných 14 miliárd USD poskytnutých v rámci predbežnej pomoci z decembra 2008 pre GM-Chrysler. Na získanie akéhokoľvek financovania musia automobilové spoločnosti splniť nasledujúce predpoklady. Po prvé, moratórium na všetky zahraničné investície do závodov a projekty rozširovania. Po druhé, prísne dodržiavanie prísnejších požiadaviek na počet najazdených kilometrov nového vozidla. Po tretie, SEC prístup ku všetkým offshore účtom a záznamom spoločnosti. Po štvrté, členstvo v komunitách a odboroch v predstavenstvách spoločností a účasť miestnych odborov v investičných výboroch vo všetkých miestnych závodoch.
V druhom roku je sprístupnených ďalších 50 miliárd USD na účely konsolidácie odvetvia, do ktorej sú zapojené všetky tri americké automobilky, hlavní dodávatelia dielov a hlavné úverové dcérske spoločnosti GMAC a Ford Credit. Druhých 50 miliárd USD je určených na nákup 50.1 percentného väčšinového podielu prioritných akcií konsolidovanej spoločnosti vládou USA.
Ďalších 25 miliárd dolárov je vyčlenených na financovanie zamestnaneckej pomoci pre pracovníkov v automobiloch, ktorí boli premiestnení zlúčením a konsolidáciou. Tento fond by vytvoril domácu verziu zákona o obchodnej pomoci pre automobilový priemysel a vznikol by podľa vzoru podobných programov v Nemecku, ktoré pracovníkom poskytujú 80 percent príjmu na dva roky, kým sa nezamestnávajú na rovnocennú platenú prácu inde, po čom by nasledovala dvojročná rekvalifikácia pracovníkov. za podobnú mzdu, ak sa počas počiatočného dvojročného obdobia opätovne nezamestná.
Trináste opatrenie: 125 miliárd dolárov na núdzové poistenie v nezamestnanosti a rekvalifikáciu na špeciálnu domácu pomoc. Súčasné odhady rozpočtového úradu Kongresu hovoria o vynaložení 79 miliárd USD na dávky v nezamestnanosti v roku 2009 v porovnaní so 43 miliardami USD v roku 2008, čo predstavuje nárast o 36 miliárd USD. Toto zvýšenie je však založené na predpoklade oficiálnej miery nezamestnanosti 9.2 percenta. Oficiálna sadzba pre rok 2009 bude minimálne 10.5 percenta. To znamená ďalšiu predpokladanú potrebu ďalších 20 miliárd dolárov. Vzhľadom na masívny nárast o viac ako 3 milióny pracovníkov na čiastočný úväzok, ktorí v roku 2008 väčšinou prešli z práce na plný úväzok, a vzhľadom na očakávanie, že mnohí z nich budú v roku 2009 čoskoro prepustení, je nevyhnutné, aby sa podpora v nezamestnanosti rozšírila aj na týchto pracovníkov na čiastočný úväzok a ich rodiny. tiež. To si v priebehu nasledujúcich dvoch rokov vyžiada ďalších 26 miliárd dolárov na podpore v nezamestnanosti. Celkové náklady na dávky v nezamestnanosti tak dosahujú približne 125 miliárd USD (43 miliárd USD v roku 2008 plus ďalších 82 miliárd USD).
ČASŤ III: Financovanie programu pracovných miest v hodnote 1 bilióna USD
WKeďže časť I je financovaná prevodom 350 miliárd USD z TARP a preradením 600 miliárd USD z Federálneho rezervného systému, je potrebné nové financovanie na financovanie 1 bilióna USD spojeného s opatreniami 1 až 1 vyššie. Deficitné výdavky prostredníctvom pôžičiek zo strany vlády USA sú zradnou cestou vzhľadom na obrovské deficity, ktoré zanechala Bushova administratíva, a ďalšie bilióny pridané k deficitom v dôsledku doterajších záchranov bánk a iných finančných inštitúcií. Je potrebný rozsiahly program vytvárania a udržiavania pracovných miest vo výške aspoň XNUMX bilióna USD, ale ak je to možné, treba sa vyhnúť dopadom na deficit. Navrhuje sa nasledujúci súbor opatrení na financovanie XNUMX bilióna USD bez vplyvu na spotrebu alebo na deficity.
Štrnáste opatrenie: Retroaktívne neočakávané dane z neočakávaných ziskov ropného priemyslu, odmeny vedúcich pracovníkov a dane zo zahraničných nerozdelených ziskov spoločností. Ropné a energetické spoločnosti dosiahli najvyššie zisky za štyri roky v histórii korporátneho podnikania. Ako blízko monopolov manipulovali s cenovými hladinami vytváraním umelých nedostatkov, aby zbierali to, čo ekonómovia nazývajú renty, alebo nadmerné zisky neopodstatnené normálnymi trhovými podmienkami. Nové financovanie by sa malo spätne vrátiť na tri roky, aby sa získali primerané dane, ktoré by ropné energetické spoločnosti mali zaplatiť.
Podobne nadmerná kompenzácia, ktorú im nahromadili vyššie manažérske tímy v spoločnostiach z rebríčka Fortune 5000, by sa mala zdaniť spätne za posledné tri roky, 2005-2007. Prekročenie dlhodobého priemeru platov vedúcich pracovníkov by sa malo zdaniť ako neočakávaná kompenzácia.
Po tretie, americké nadnárodné spoločnosti prostredníctvom rôznych účtovných schém uspeli za posledných sedem rokov v odvádzaní stoviek miliárd dolárov zo ziskov v USA do zahraničných dcérskych spoločností a odmietli tieto zisky repatriovať na zaplatenie sadzieb dane z príjmu právnických osôb. Veľký ústupok bol zavedený v daňovom zákone z roku 2004, ktorý znížil ich sadzby z 35 percent na 5.25 percenta, ak repatriovali tieto príjmy, odhadované Morgan Stanley v tom čase na viac ako 700 miliárd dolárov. Zákon vyžadoval vynaloženie daňových úspor na vytváranie pracovných miest; namiesto toho väčšina použila úspory na odkúpenie akcií a uskutočnenie akvizícií. Od týchto spoločností by sa teraz malo vyžadovať, aby platili riadne zdanenie za posledných sedem rokov presmerovania zisku na offshore operácie. Ak odmietnu dodržiavať, na ich dovážané produkty do USA by sa mohla vzťahovať 50-percentná sadzba až do splnenia.
Pätnáste opatrenie: Zníženie sadzby dane z kapitálových príjmov. Vrátenie zdanenia kapitálových príjmov na úroveň roku 1981, nie na úroveň roku 1993, je nevyhnutné na získanie dostatočných prostriedkov na riešenie súčasnej krízy bez ohľadu na to, akú konkrétnu podobu môžu mať fiškálne výdavky v roku 2009 a neskôr. Kapitálové zisky, dividendy, zdanenie úrokov a príjmov z prenájmu a dedičské dane boli hlavnými príčinnými faktormi extrémnych ziskov prvého percenta od Reagana.
V USA je približne 114 miliónov domácností, ktoré platia dane, a 1 percento najbohatších, teda 1.1 milióna, zvýšilo svoj podiel na príjmoch vykázaných IRS z 8 percent v roku 1978 na súčasných viac ako 20 percent. Tento viac ako 20-percentný podiel je približne ekvivalentný podielu, ktorý existoval pre najbohatšie 1 percento v roku 1928. Závažný posun a nesprávne rozdelenie príjmov v USA od čias Reagana je tiež ťažko zodpovedný za nekontrolované špekulatívne investície, ktoré prispeli k súčasnej finančnej kríze. čo sa týka prudkého a hlbokého kolapsu spotrebiteľských výdavkov v posledných mesiacoch. Žiadne dlhodobé zotavenie preto nie je možné bez základnej reštrukturalizácie daňového systému v USA, počnúc zdanením kapitálových príjmov.
Šestnáste opatrenie: Repatriácia 2 biliónov dolárov z daňových rajov v zahraničí. Vyššie uvedený masívny presun príjmov v USA priamo vyústil do odklonu biliónov dolárov bohatými investormi a korporáciami do 27 offshore daňových rajov, väčšinou ostrovných krajín, ktoré IRS označuje ako „špeciálne jurisdikcie“. Odhady Konzervatívnej banky (Morgan Stanley) v roku 2005 predstavovali, že celkový podiel v prístrešiach na mori vzrástol z 250 miliárd USD v polovici 1980. rokov na 6 biliónov USD do roku 2005. Najmenej 40 percent z tohto celkového počtu predstavuje amerických investorov a korporácie. Nedávno sa nemecká vláda rozhodla pre svojich bohatých investorov presmerovať príjmy, aby sa vyhla zdaneniu, do malého Lichtenštajnska. Americká vláda musí urobiť to isté.
Repatriácia iba polovice, 2 biliónov dolárov, a opätovné uloženie týchto prostriedkov v bankách so sídlom v USA by poskytli viac, ako je potrebné na obnovenie likvidity bankovému systému USA, namiesto toho, aby sa to pokúšalo urobiť na náklady daňových poplatníkov USA, ako je to v súčasnosti. Nedodržiavanie pravidiel zo strany amerických investorských korporácií by malo byť penalizované 10 percentami. Silný tlak by sa mal vyvinúť aj na zahraničné (27 ostrovných štátov) ministerstvá financií, aby sa dosiahol súlad a spolupráca. Ak to dokáže Nemecko, dokážu to aj USA
Sedemnáste opatrenie: 6.25-percentná daň FICA na všetky nezarobené príjmy nad 332,000 XNUMX USD. Daň FICA vo výške polovice celkovej sadzby, ktorú v súčasnosti platia pracujúce rodiny, ktoré zarábajú do 102,000 1 USD, by sa mala uvaliť na najbohatšie 332,000-percentné domácnosti (s hraničným príjmom XNUMX XNUMX USD) na všetky formy vykazovaného príjmu týmito domácnosťami.
ČASŤ IV: Poskytovanie stimulu spotreby
Tkľúčom k oživeniu je stabilizácia spotrebného dopytu, ktorý je teraz vo voľnom páde v dôsledku masívnej straty pracovných miest, znižovania odpracovaných hodín, rozširovania opatrení na znižovanie miezd a benefitov zo strany podnikov, kolapsu 401 XNUMX hodnôt plánu, poklesu kapitálových investícií, viacerých negatívnych vplyvov na bohatstvo a všeobecná ekonomická neistota. Zníženie daní pre podniky bude mať malý vplyv v prostredí hromadenia hotovosti a nízkej očakávanej miery návratnosti investícií.
Dokonca aj zníženie spotrebnej dane sľubuje malý dlhodobý stimul, keď úroveň osobného dlhu vzrástla a spotrebitelia sa presunuli k úsporám zo spotreby.
Predchádzajúci 2 biliónový program pracovných miest a návrhov bývania je navrhnutý tak, aby zmenil systém v krátkodobom horizonte, v priebehu nasledujúcich dvoch rokov. V americkej ekonomike však existuje zásadnejší dlhodobý problém. Tým problémom je klesajúci dopyt veľkej väčšiny obyvateľstva po spotrebe ako dôsledok politík od 1980. rokov 80. storočia, ktoré posunuli relatívny príjem zo spodných XNUMX percent k najbohatším domácnostiam a korporáciám.
V dôsledku toho sa musia uskutočniť nové dlhodobé štrukturálne reformy, aby sa udržal dopyt po spotrebe v ekonomike USA. Ak sa to nepodarí, dokonca aj injekcia výdavkov vo výške 2 biliónov dolárov sa nakoniec v dlhodobejšom horizonte rozplynie. Tri konkrétne návrhy sú navrhnuté na prerozdelenie príjmov, zvrátenie negatívnych trendov z posledných troch desaťročí a nastavenie ekonomiky USA na dlhodobejšiu cestu rastu. Všetky tieto opatrenia zahŕňajú obnovenie disponibilného príjmu pre rodiny s najnižšou 80-percentnou distribúciou príjmov prostredníctvom základnej reformy výdavkov na zdravotnú starostlivosť, vytvorením národného fondu 401 2 XNUMX financovaného zodpovedajúcimi príspevkami z XNUMX-percentnej dane z pridanej hodnoty medzi podnikmi. a deprivatizáciou trhu študentských pôžičiek.
Osemnáste opatrenie: Vytvorte národný 401k bazén. Americký dôchodkový systém sa už desaťročia rozpadá. Od 1980. rokov 100,000. storočia bolo zrušených viac ako 2006 XNUMX dávkovo definovaných dôchodkov a zvyšok je od prijatia zákona o dôchodkoch z roku XNUMX vážne napadnutý.
401k prístup k poskytovaniu dôchodkového príjmu sa ukázal ako katastrofa. Priemerný zostatok príjmu v typických 401 18,000 plánoch je dnes sotva 401 77 dolárov. Pre desiatky miliónov, ktorých definované plány nahradili 401 ks, je to kríza obrovských rozmerov, najmä pre 401 miliónov baby boomov, ktorí sa chystajú o dva roky odísť do dôchodku. Opakovaný kolaps akciových trhov v poslednom desaťročí ďalej ukázal, že 1ks poskytovaných zamestnávateľom je neúspešný model poskytovania dôchodkových výhod. Len za posledný rok klesla hodnota XNUMX tisíc dôchodkov poskytovaných zamestnávateľom o viac ako XNUMX bilión dolárov.
Vláda USA by preto mala znárodniť zamestnávateľom poskytovaný a riadený plán 401k systému. Mal by sa vytvoriť jeden národný fond 401 401. Tento fond by fungoval oddelene a oddelene od priebežného systému sociálneho zabezpečenia. Národný fond XNUMX XNUMX XNUMX, ktorý by bol právne oddelený, by tak poskytoval doplnkový dôchodkový systém pre sociálne zabezpečenie.
Pool by fungoval nasledovne: každý účastník by mohol vkladať individuálne vklady do poolu a vyberať z neho obmedzené sumy ročne, rovnako ako v súčasnosti zamestnávateľom spravovaných 401 tisíc. Každý účet v rámci skupiny by bol 100 percent prenosný a okamžite pridelený. Dobrovoľné vklady jednotlivcov do fondu vo vlastnom mene by boli vyrovnané ekvivalentnými vládnymi príspevkami. Vládne vyrovnávacie príspevky do poolu by boli financované prostredníctvom zavedenia 2-percentnej národnej dane z pridanej hodnoty na predaj medziproduktov (tj dane z predaja medzi podnikmi), ktorú by všetky podniky s ročnými tržbami vyššími ako Bolo by potrebné zarobiť 1 milión dolárov. Vládne investovanie združených prostriedkov by sa obmedzilo na verejné vlastníctvo – projekty verejných prác alebo vládne pôžičky na verejne prospešné spoločné vládno-podnikateľské projekty, ako sú alternatívna energia, zelené technológie a podobne. Jednotlivci by tak mohli investovať do rastu a verejného blaha národa prostredníctvom vkladov do fondu, dokonca by mohli identifikovať projekty podľa vlastného výberu.
Návratnosť verejných investícií do fondu by viedla k rastu individuálnych účtov nad rámec a navyše k individuálnym a vládnym príspevkom financovaným z 2-percentnej dane z pridanej hodnoty medzi podnikmi. Podiel jednotlivca na poole by teda mohol rásť z troch zdrojov: osobný príspevok, vládny zodpovedajúci príspevok a návratnosť verejných investičných projektov zo strany vlády. Poistenie poskytnuté vládou by zaručilo, že na účte jednotlivca nebudú žiadne straty z verejných investícií. Účty jednotlivcov by neklesli pod hodnotu ich kombinovaných počiatočných vkladov plus zodpovedajúce vládne príspevky financované z 2-percentnej dane a mohli by výrazne rásť v závislosti od návratnosti verejných investícií.
Priebežný systém sociálneho zabezpečenia by pokračoval ako úplne samostatný systém. Bez toho, aby už museli platiť zodpovedajúce príspevky do 401 tisíc, od zamestnávateľov, ktorí v súčasnosti majú plány so stanovenými požitkami, by sa vyžadovalo, aby v prípade nedostatočného financovania takéto plány v plnej miere financovali, ako je to v súčasnosti v prípade tisícok dôchodkov so stanovenými požitkami.
Okrem toho, aby sa zabezpečilo riadne financovanie sociálneho zabezpečenia aj v budúcnosti, plánovaný prebytok trustového fondu sociálneho zabezpečenia vo výške 1.1 bilióna dolárov od roku 2008 do roku 2017 by mal zostať v trustovom fonde a nemal by sa odvádzať do všeobecného rozpočtu USA, ako je tomu v prípade prebytkov viac ako 2 bilióny dolárov od roku 1987. Rezolúcie Kongresu o každoročnom otvorení „uzamykacej skrinky“ trustu sociálneho zabezpečenia a prevode prebytkov do všeobecného rozpočtu USA by sa mali považovať za zločin.
Devätnáste opatrenie: Deprivatizácia trhu študentských pôžičiek. Pôvodne fungoval ako grantový systém, potom ako systém vládnych pôžičiek, keďže trh študentských pôžičiek rástol, bol čoraz viac privatizovaný. Výsledkom boli rôzne formy vyberania ziskov, ktoré ovládli trh, ktorý by mal byť riadený ako verejný statok a neziskový. Poskytovatelia študentských pôžičiek zarábajú peniaze tromi spôsobmi: účtovaním trhových sadzieb, získavaním dodatočných dotácií od vlády a prebaľovaním a opätovným predajom študentských pôžičiek ako kolateralizované dlhové obligácie alebo CDO. Tá je do veľkej miery zodpovedná za kolaps súčasného trhu študentských pôžičiek. Trh so študentskými pôžičkami by sa preto mal vrátiť k pôvodným cieľom poskytovať študentom len nákladové vládne financovanie.
Dvadsiate opatrenie: Univerzálny zdravotný plán pre jedného platiteľa. USA platia najvyššie miery výdavkov na zdravotnú starostlivosť na svete za jednu z najnižších návratností v kvalite a pokrytí zdravotnej starostlivosti. Súčasná národná karta USA pre zdravotnú starostlivosť v hodnote 2.3 bilióna dolárov – čo je dvojnásobok oproti iným národným programom s jedným platcom – zahŕňa platby vo výške 1.1 bilióna dolárov poskytovateľom nezdravotných služieb, ako sú zdravotné poisťovne a ďalší strední manažéri v systéme. Prvým krokom k skutočne univerzálnemu systému jedného platiteľa by malo byť zavedenie systému jedného platiteľa pôvodne pre 91 miliónov domácností, ktoré zarábajú menej ako 160,000 160,000 USD ročne. Domácnosti zarábajúce viac ako 20 XNUMX USD (horných XNUMX percent príjmov) by boli oslobodené, ale mohli by sa zúčastniť za poplatok. V nasledujúcich fázach by sa do programu začlenili plány zamestnávateľov a latka príjmu by sa postupne zvyšovala, prípadne by sa program previedol na univerzálny systém.
Z
Jack Rasmus vyučuje na Katedre ekonómie a politiky na St. Marys College, Moraga, Kalifornia. Jeho rozhlasovo-televízne rozhovory a články sú dostupné na www.kyklosproductions.com.