«Из всех способов управления банковской системой тот, который мы имеем сегодня, является худшим»
(Мервин Кинг, бывший управляющий Банка Англии)
До 2007 года финансовые компании доминировали в экономике многих стран. Например, в США 40% корпоративных прибылей приходится на банковское дело. (1) В 2007 году многие страны пережили то, что стало известно как глобальный финансовый кризис. Это было вызвано сложным набором взаимосвязанных факторов, некоторые из которых будут обсуждаться в этом посте.(2)
Настройка сцены
Начиная с 1980-х годов правительства и их корпоративные лоббисты постепенно реструктурировали экономику развитых стран в сторону крайней формы капитализма, известной как неолиберализм. В этой системе доминирует вера в дерегулирование или «мягкое» регулирование, что фактически означает, что роль финансовых регуляторов заключается в том, чтобы дать банкам возможность осуществлять свою деятельность, а не контролировать ее. Это позволило банкам осуществлять ряд видов деятельности, которые были выгодны для них, но создавали серьезные проблемы для всех остальных.
Серия взаимосвязанных мошенничеств
Банки всегда пытаются придумать схемы для получения большей прибыли. Это привело к тому, что они давали деньги в долг людям, которые не могли их погасить, в основном в виде ипотечных кредитов. Банки использовали контракты, которые клиенты не понимали, с процентными ставками, которые сначала были низкими, а затем резко выросли. Их называли кредитами лжецов(3) или субстандартными ипотечными кредитами. Продавцам платили комиссионные, чтобы убедить клиентов взять эти кредиты.
Затем банки продали эти кредиты другим инвесторам в рамках процесса, известного как секьюритизация, не объясняя, что кредиты вряд ли будут выплачены. Некоторые из этих ценных бумаг стали настолько сложными и непрозрачными, что вряд ли кто-либо мог точно понять, что представляет собой каждая из них. Один из ведущих мировых экспертов по этому вопросу, Билл Блэк, объяснил, что единственный способ заработать деньги на этих ценных бумагах — это обмануть людей, которые их покупают.(4)
Риск невыплаты ипотечных кредитов был переложен на кого-то другого, поэтому у банков не было причин гарантировать, что они выдадут разумные кредиты. Чем больше плохих кредитов они могли выдать, тем больше прибыли они могли получить, но тем больше риска было создано для всех остальных. (5) Организации, известные как агентства кредитных рейтингов, должны были сообщать инвесторам, насколько безопасны или рискованны инвестиции, но они потерпели неудачу. правильно оценить эти ценные бумаги, предполагая, что они более безопасны, чем это было на самом деле.(6)
Некоторые банки, такие как Goldman Sachs, затем придумали способы заработать еще больше денег, делая ставку на то, что эти кредиты не будут погашены. свои собственные инвесторы. Многие топ-менеджеры утверждали, что они не знали, что на самом деле происходит, но это было частью продуманной стратегии, направленной на то, чтобы сделать их деятельность максимально непрозрачной.
Мошеннические ипотечные кредиты привели к постоянному росту цен на жилье, что позволило заемщикам брать еще больше займов, что привело к росту цен на жилье. Это известно как пузырь цен на жилье. В конце концов пузырь лопнет, когда люди больше не смогут платить за такие дорогие дома. Цены на жилье во многих местах быстро упали, поэтому у многих людей были ипотечные кредиты, превышающие стоимость их недвижимости (отрицательный капитал). Некоторые банки понесли настолько большие убытки, что фактически обанкротились. Банки перестали кредитовать даже друг друга. Многих людей выселили из своих домов, а другие не смогли переехать. Предприятия не могли брать кредиты для финансирования своей деятельности. Многие предприятия обанкротились, и многие рабочие места были потеряны.(8)
Бывшие сотрудники банка признались, что до кризиса они занимались кражей чужих денег. Бывший трейдер Goldman Sachs Грег Смит признал, что его боссы называли клиентов «куклами», которых нужно «ограбить». (9) Билл Блэк объяснил, что все регулирующие органы были замешаны в неспособности должным образом регулировать деятельность банков. (10) Они знали о различных мошенничествах и о том, как их остановить, но предпочли этого не делать.
Описанные выше мошенничества – это лишь верхушка айсберга. После кризиса банки были вовлечены в широкий спектр преступных и неэтичных действий. Они неоднократно совершают мошенничество в масштабах всей отрасли.(11) Они продали множество продуктов, которые не подходили их клиентам, и регулярно пытаются манипулировать рынками, используя всевозможные сложные схемы, такие как размещение фиктивных заказов. В 2014 году британские и американские банки были оштрафованы на 2.6 миллиарда фунтов стерлингов за махинации на денежных рынках. (12) Американские банки были оштрафованы на миллиарды долларов за нарушение правил, связанных с терроризмом, уклонением от уплаты налогов и мошенничеством с бухгалтерским учетом. (13) Эти штрафы кажутся большими, но их недостаточно для сдерживания преступного поведения. В 2020 году общая сумма штрафов, связанных с отмыванием денег, составила 10 миллиардов долларов.(14) Лица, управляющие этими учреждениями, практически никогда не привлекаются к ответственности.
Сложность, заражение и системный риск
Банки нанимают армии юристов и бухгалтеров для реструктуризации своего бизнеса и своих счетов.(15) Иногда это называют юридической и финансовой инженерией. Масштаб и сложность их деятельности настолько велики, что ни один человек не имеет ни малейшего представления об общей ситуации, и никто не понимает, насколько шатко их финансовое положение. Во время кризиса выяснилось, что вся финансовая система настолько сложна и взаимосвязана, что создала своего рода инфекцию. Когда некоторые банки обанкротились, другие тоже оказались технически банкротами. То, что началось как проблема субстандартной ипотеки, распространилось по всему миру, дестабилизируя экономику многих стран.
Слишком большой, чтобы обанкротиться: прибыль для немногих, убытки для многих
В эту деятельность были вовлечены многие крупнейшие финансовые компании Великобритании и США, такие как Bear Stearns, Lehman Brothers и Northern Rock. Эти банки считаются настолько важными для экономики или «слишком большими, чтобы обанкротиться», что правительства считают, что они должны спасти их, когда что-то пойдет не так. Это известно как спасение. Спасение было гораздо масштабнее, чем думает большинство людей. В ноябре 2011 года стала доступна секретная информация, показывающая, что общий размер помощи США составил не менее 7.7 триллиона долларов США. (16) Банки и регулирующие органы неоднократно лгали, чтобы скрыть, насколько нестабильной стала ситуация. Деньги, полученные от помощи, не были использованы для уменьшения долгов простых людей или для финансирования деятельности в реальной экономике. Его передали банкам, и в конечном итоге это привело к увеличению благосостояния сверхбогатых людей.
После кризиса крупнейшие банки стали еще крупнее. Многочисленные комментаторы отмечают, что нынешние глобальные банки не только слишком велики, чтобы обанкротиться, но и слишком велики и слишком сложны, чтобы их можно было регулировать или управлять. Мэтт Тайбби резюмировал финансовую помощь следующим образом:
«На самом деле мы в конечном итоге… обрекли американских налогоплательщиков на постоянную слепую поддержку неуправляемой, нерегулируемой, сверхконцентрированной новой финансовой системы, которая усугубляет жадность и неравенство, вызвавшие крах… Шесть крупнейших банков Америки теперь имеют в общей сложности 14,420 70,000 дочерних компаний, что составляет они настолько велики, что фактически выходят за рамки регулирования. Недавнее исследование показало, что для проверки таких банков с оборотом в триллион долларов потребуется 17 XNUMX проверяющих с тем же уровнем внимания, который обычно уделяется местному банку» (XNUMX).
Банковская система структурирована таким образом, что гарантированно вызовет проблемы. Банки консультируют клиентов, но им также разрешено торговать самостоятельно. Это создает так называемый конфликт интересов, когда Goldman Sachs может делать ставки против своих собственных клиентов или участвовать в других формах коррупционной торговли. Без фундаментальной реформы эти проблемы, вероятно, сохранятся. В будущем произойдет еще один финансовый кризис, и никто не знает, насколько серьезным он будет.(18)
Все это случалось раньше
Мошенническая природа банкиров признана уже много лет. Бывший управляющий Банка Англии однажды сказал:
«Если бы мы закрывали банк каждый раз, когда обнаруживали случаи мошенничества, у нас было бы гораздо меньше банков, чем сейчас».
Кризис 2007 года – не первый катастрофический провал финансовой системы. В 1929 году мир переживал Великую депрессию, и тысячи банков США обанкротились. Существуют сильные параллели между недавними событиями и событиями, которые привели к кризису 1929 года. В обоих случаях банкам предоставлялось все больше и больше свободы манипулировать системой в своих интересах.
После проблем 1929 года средства правовой защиты включали полное разделение различных типов банков в США. (19) Банки, которые предоставляют базовое кредитование домовладельцам и малому бизнесу, были отделены от тех, которые специализируются на азартных играх на фондовых рынках. Это сработало хорошо и обеспечило стабильную финансовую систему на десятилетия после этого. Однако лоббисты убедили политиков постепенно отменить эти гарантии. Разделение больше не требуется, и финансовые кризисы стали гораздо более обычным явлением во всем мире.
Доказательства преступности банков, появившиеся в преддверии кризиса 2007 года, шокировали большинство людей, и были большие надежды на введение новых правил. Дискуссии о банках стали регулярной темой основных разговоров. Был предложен ряд решений, но в итоге ни одна из действительно серьезных проблем не была устранена, а некоторые даже усугубились.
Исполнительная оплата
В предыдущих постах я говорил о рантье – компаниях и людях, которые получают огромные суммы нетрудового дохода или увеличения благосостояния, потому что экономика сфальсифицирована. Финансовая система, вероятно, является наиболее ярким примером этого. Во время и после кризиса руководители крупнейших банков продолжали получать огромные зарплаты, несмотря на вызванный ими хаос. Например, две американские фирмы, известные как Fannie Mae и Freddie Mac:
«выплатили более 200 миллионов долларов в виде бонусов в период с 2008 по 2010 год, хотя они потеряли более 100 миллиардов долларов только в 2008 году и потребовали почти 400 миллиардов долларов федеральной помощи в период финансовой помощи».
Аналогично, гигантская страховая компания AIG:
«выплатил более 1 миллиона долларов каждому 73 сотрудникам AIG Financial Products, крошечного подразделения, которого многие обвиняют в разрушении страхового гиганта (и, возможно, даже в том, что оно спровоцировало весь кризис)» (20)
Само собой разумеется, что зарплата руководителей стала для влиятельных людей со связями в правительстве средством извлечения почти неограниченного богатства из системы без каких-либо оправданий.
Пропаганда банковского дела пронизывает наше общество
Представление финансов в средствах массовой информации создает впечатление, что речь идет о богатых людях, инвестирующих в улучшение экономики и общества, но в настоящее время это не так. Банки больше не делают то, что, по мнению большинства людей, делают банки. Многие из их кредитов на самом деле предназначены для непродуктивных целей. (21) Они тратят огромные ресурсы на поиск все более сложных способов извлечения большего богатства у всех остальных. Председатель Федеральной резервной системы США Пол Волкер предположил, что банкоматы были единственной финансовой инновацией, которая принесла пользу обществу за последние годы.(22)
СМИ отмечают большие прибыли банков. Однако если финансовая система работает правильно, прибыль должна быть небольшой. Большие прибыли и огромное богатство немногих людей являются признаками того, что система не работает должным образом.
Будущее
Финансовый кризис спровоцировал серьезную рецессию во многих странах. Правительства ввели «меры жесткой экономии», что означает сокращение государственных расходов, поэтому здравоохранение, образование и социальные услуги финансируются недостаточно. В то же время за пять лет после кризиса богатство 1,000 самых богатых людей в Британии удвоилось. (23) У нас есть система, в которой банки забирают всю прибыль, когда дела идут хорошо, а налогоплательщики несут убытки, когда дела идут хорошо. неправильный. Это ставит банки в ситуацию, когда они знают, что не могут проиграть, что побуждает их идти на еще больший риск.
Предложение фундаментальных изменений в финансовой системе может показаться несбыточной мечтой идеалиста, но финансовая система часто менялась. В 1999 году некоторые части Европы заменили свои национальные валюты европейской валютой, называемой евро. В 1986 году Великобритания осуществила «Большой взрыв», в ходе которого система была кардинально изменена. (24) До 1971 года доллар США можно было конвертировать в золото, но в 1971 году правила были изменены, и это стало невозможно. В 1944 году на конференции, на которой были созданы Всемирный банк и МВФ, состоялись углубленные дискуссии о том, как должна быть структурирована финансовая система в будущем.
Реструктуризация банковской деятельности с использованием правил, аналогичных тем, которые были введены после Великой депрессии, не является сложной задачей. Различные аспекты банковского дела можно разделить, чтобы азартные игры не дестабилизировали остальную систему. Крупные банки можно разделить, чтобы их можно было должным образом регулировать. Самым большим препятствием является отсутствие политической воли.
Ключевые моменты
Банки совершают многочисленные взаимосвязанные мошенничества в глобальном масштабе. Сюда входили субстандартные ипотечные кредиты, юридическое и финансовое проектирование, манипулирование кредитными рейтингами, неправильная продажа продуктов, махинации на рынках и инсайдерская торговля.
Коррумпированная банковская система является ключевым механизмом, с помощью которого богатые извлекают богатство из общества.
Банковская система не соответствует своей цели. Нужна огромная реформа
Дальнейшее чтение
Ларри Эллиотт и Дэн Аткинсон, Боги, которые потерпели неудачу: как слепая вера в рынки стоила нам будущего, 2008
Интернет ресурсы
Inside Job, документальный фильм 2010 г., на сайте:
Мэтт Тайбби, «Секреты и ложь о финансовой помощи», Rolling Stone, 4 января 2013 г., на
Рекомендации
1) Ноам Хомский, «Может ли человеческая цивилизация пережить реально существующий капитализм», выступление Университетского колледжа Дублина, 3 апреля 2013 г., на
2) Другие недостатки, которые здесь не обсуждаются, включают механизмы управления, ориентированные на акционеров, замкнутость повествования, неадекватные математические модели, ограничения капитала и ликвидности, процикличность, стандарты бухгалтерского учета и структурные проблемы, такие как международные финансовые дисбалансы.
3) Роберт Пестон, «Ссуды лжеца», BBC, 20 августа 2007 г., at
https://www.bbc.co.uk/blogs/thereporters/robertpeston/2007/08/liars_loans.html
4) «Банкстеры – Уильям Блэк говорит настоящую правду», Комитет Палаты представителей по финансовым услугам, 17 июля 2011 г., в
https://www.youtube.com/watch?v=J8CqaHTygSc
https://en.wikipedia.org/wiki/William_K._Black
5) Джеймс Кротти, «Структурные причины глобального финансового кризиса: критическая оценка новой финансовой архитектуры», Рабочий документ Массачусетского университета в Амхерсте, 2008 г., на сайте
https://scholarworks.umass.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1017&context=econ_workingpaper
6) Майк Коллинз, «Большая помощь банку», Forbes, 14 июля 2015 г., на
https://www.forbes.com/sites/mikecollins/2015/07/14/the-big-bank-bailout/#2f7522122d83
7) Терри Макалистер, «Раскрыто: Goldman Sachs заработал состояние, делая ставки против клиентов», The Guardian, 25 апреля 2010 г., на
https://www.theguardian.com/world/2010/apr/25/goldman-sachs-senator-carl-levin
8) https://en.wikipedia.org/wiki/Financial_crisis_of_2007-2008
9) Йорис Луендейк, «Кто такие куклы в письме Грега Смита в Goldman Sachs?», Guardian, 29 марта 2012 г., на
https://www.theguardian.com/commentisfree/joris-luyendijk-banking-blog/2012/mar/29/muppets-greg-smith-goldman-sachs
10) «Банкстеры – Уильям Блэк говорит настоящую правду», Комитет Палаты представителей по финансовым услугам, 17 июля 2011 г., в
https://www.youtube.com/watch?v=J8CqaHTygSc
11) Ларри Эллиотт и Дэн Аткинсон, Боги, которые потерпели неудачу: как слепая вера в рынки стоила нам будущего, 2008
12 Джилл Тринор, «Валютные штрафы: банки наложили штрафы на 2.6 миллиарда фунтов стерлингов за махинации на рынке», The Guardian, 12 ноября 2014 г., на
https://www.theguardian.com/business/2014/nov/12/foreign-exchange-fines-ubs-hsbc-citibank-jp-morgan-rbs-penalties-market-rigging
https://en.wikipedia.org/wiki/Libor_scandal
13) Джеймс Бут, «От уклонения от уплаты налогов до терроризма: это 10 крупнейших банковских штрафов 2020 года», Financial News, 30 декабря 2020 г., на
14) Ханна МакГрат, «Регулирующие органы наложили штрафы в размере 10 миллиардов долларов США в виде штрафов за ПОД в 2020 году», FStech, 12 октября 2020 г., на
https://www.fstech.co.uk/fst/Regulators_Issue_10bn_AML_Fines_2020_Fenergo.php
15) Дорин МакБарнетт, «Финансовая инженерия или юридическая инженерия?» Юридическая работа, юридическая честность и банковский кризис», Иэн МакНил и Джастин О'Брайен (ред.) Будущее финансового регулирования, 2010
16) Мэтт Тайбби, «Секреты и ложь о финансовой помощи», Rolling Stone, 4 января 2013 г., at
17) Мэтт Тайбби, «Секреты и ложь о финансовой помощи», Rolling Stone, 4 января 2013 г., at
18) Дэвид Феликс, цитируется в книге Ноама Хомского: Надежды и перспективы, 2010
19) https://en.wikipedia.org/wiki/Glass%E2%80%93Steagall_legislation
20) Мэтт Тайбби, «Секреты и ложь о финансовой помощи», Rolling Stone, 4 января 2013 г., at
21) Майкл Хадсон, «Демократизация денег – дискуссия», 14 января 2020 г., на
https://michael-hudson.com/2020/01/democratizing-money-a-discussion/
22) WSJ, «Пол Волкер: думай шире», Wall Street Journal, 14 декабря 2009 г., at
https://www.wsj.com/articles/SB10001424052748704825504574586330960597134
23) Джульетт Гарсайд, «Богатые во время рецессии: самые богатые британцы с двойным собственным капиталом после кризиса», 26 апреля 2015 г., The Guardian, на
24) https://en.wikipedia.org/wiki/Big_Bang_(financial_markets)
Род Драйвер - академик, работающий по совместительству, который особенно заинтересован в разоблачении современной американской и британской пропаганды, а также в объяснении войны, терроризма, экономики и бедности без всякой чепухи в основных средствах массовой информации. Эта статья была впервые опубликована на сайте medium.com/elephantsintheroom.
ZNetwork финансируется исключительно за счет щедрости своих читателей.
СДЕЛАТЬ ПОДНОШЕНИЕ