Булак: TomDispatch.com
Улуу Депрессия маалында Чикагонун борборунда беш миң мектеп мугалимдери айлап маяна албай иштешкен демонстрацияга чыгышты.
Сүрөт Everett Historical/Shutterstock.com
Көптөгөн экономисттер рецессия жүрүп жатат деп эсептешет. Миллиондогон америкалыктар эсеп-кысап жана жумушсуздук менен күрөшүп жатышат. Ал эми 2008-жылдагы каржы кризисинин арбактары жиберилген саа бул өлкөдө жаңы бийиктиктерге көтөрүлүү дагы деле биз менен, Ковид-19 пандемиясынан улам келип чыккан экономикалык кырсык бул кризистин алгачкы шоктугун чаңда калтырганы айкын болду. Дүйнө, албетте, өткөндө өз үлүшүн башынан өткөрсө да, окуялардын бул цикли теңдешсиз болушу мүмкүн.
Коронавирус адамдардын өмүрүн уурдап, экономиканы кыйраткан ылдамдыгы тирүү эс тутумда кыйратуучу жана болуп көрбөгөндөй болду. Ушул учурдан тартып эмне болбосун, азыр дүйнө тарыхында жаңы жана аныктоочу барак жазылып жатат жана биз ошол тарыхпыз.
Ошентсе да, биздин көз карашыбызды билүү үчүн, бир кылымга жакын артка, өлкөнү дагы бир экономикалык кризис каптаган учурга көз чаптырсак болот. АКШ Улуу Депрессиядан бери бир топ жолду басып өтсө да, биз бүгүн кайда бара турганыбыз жөнүндө андан үйрөнө турган сабактар бар. Ошол доордун төрт негизги фактору - жумушсуздук, экономика, рынок жана Федералдык резервдин жообу - бизге бул доорду тарыхый контекстке киргизүү үчүн жол картасын бере алат.
Жумушсуздук ошондо жана азыр
1933-жылы, Улуу Депрессиянын бийиктиги, АКШда жумушсуздуктун деңгээли укмуштуудай жеткен. 24.9%. Бүгүнкү күндөгү коркунучтуу параллелдүү түрдө, бул эки орундуу өсүш жумушсуздуктун абдан төмөн доорунан секирип кетти, 3.2% 1929-жылы кыйроо жылы. 1931-жылдын орто ченинде массалык жумуштан бошотуулар жаңы нормага айланып, үмүтсүздүк курч жана кеңири жайылган.
Учурда ыкчам алдыга. Февраль айында жумушсуздуктун деңгээли ушундай эле 3.5% түздү. Ошентсе да, тарабынан мүмкүн 22nd, шаарлардын жана штаттардын жабылышынан жана коронавирустук соккулардан кийин, анын ичинде авиакомпаниянын жана профессионалдык спорттун кыйрашынан кийин, жумушсуздук боюнча жаңы арыздар 40 жуманын ичинде болжол менен 10 миллионду түздү, эң кыска мөөнөттө эң көп жумуш жоголду. Америка тарыхы.
Апрель айында расмий жумушсуздуктун деңгээли 14.7% га жетти, бул Улуу Депрессиядан берки эң начар көрсөткүч жана бул расмий көрсөткүч кырсыктын толук масштабын эсепке албайт. Ал Эмгек статистикасы бюросу жумушчу күчкө "чексиз байланган" деп эсептеген жумушчуларды кошпойт, башкача айтканда, жумуш издебегендер, анткени келечеги абдан начар, же толук эмес жумуш күнү менен иштегендер. Эгер сиз аларды эсепке алсаңыз, анда жумушсуздук Бул көрсөткүч буга чейин Улуу Депрессиянын деңгээлинде турат 22.8%. Кээ бир тармактар, албетте, башкаларга караганда көбүрөөк ооруну сезди. Иш менен камсыз кылуу эс алуу жана меймандостук Мисалы, апрель айында сектор 7.7 миллионго же 47%га кыскарган.
Андан да жаманы, аз айлык алган жумушчулар эң катуу жабыркады. Акыркы маалыматтар боюнча Федералдык резервдин сурамжылоосу, Американын ар бир бешинчи жумушчусу жумушсуз калганына карабастан, эң аз айлык алган америкалыктардын арасында 40% жумушсуз калган. Эң көп киреше тапкан америкалык жумушчулардын арасында (алардын көбү үйдөн иштей алган) көрсөткүч "болгону" 9% түздү.
Сент-Луис Федералдык резервдик банкынын президенти Джеймс Буллард буга чейин жумушсуздуктун деңгээлин алдын ала айткан жетиши мүмкүн 30% июндун аягына чейин. Башка ФРдин экономисттери ал дагы деле кетиши мүмкүн деп айтышты жогору, Улуу Депрессиянын деңгээлинен ашкан, жүрөк толкуткан ой. Президент Трамптын кайра шайлануу каалоосу менен шартталган өлкө салыштырмалуу тездик менен "кайра ачылат" (мындан ары Ковид-19 өлүмүнүн баасы кандай болсо да), көптөгөн жумушчулар, албетте, кайра алынып келинет же кайра жумушка алынат, бирок ар кандай сандагы "кайра" деген айкын чындыктан качууга болбойт. убактылуу» жумуштан бошотуулар туруктуу реалдуулукка айланат.
Экономика: Кылым аралыкта, бирок баары бирдей
Ковид-19 биринчи жолу тийип, өзүн-өзү изоляциялоо башталганда, фондулук рынок кулап, көптөгөн ишканалар кадимки иштерин жабууга аргасыз болушкан. Андан кийин ар кандай экономисттер жана медиа комментаторлор V түрүндөгү экономикалык кайра көтөрүлүү жөнүндө ойлоно башташты, башкача айтканда, тез төмөндөп, андан кийин тез калыбына келтирүү.
Түшүрүүлөр жана белгисиздик кеңейген сайын, мындай үлгү фантазия экени барган сайын айкын боло баштады. Бул учурда, калыбына келтирүүнүн эң жакшы натыйжасы U формасында болот, мында биз кайра көтөрүлө баштаганга чейин төмөндөтүү мезгили кыйла узакка созулган. Бирок муну да эсептебеңиз. Америкалыктардын басымдуу көпчүлүгү үчүн экономика чексиз айларга, эгер жылдарга созулбаса да (биржада митингдер көтөрүлсө да) созулган L мүмкүнчүлүгүн карап көрөлү.
1930-жылы Американын ички дүң продуктусу (ИДП) кетенчиктесе 8.5-жылдагы фондулук рыноктун кыйрашынан кийин экономика 1929% га кыскарган. Ал 6.4-жылы дагы 1931% жана 12.9-жылы дагы 1932% кыскармак. Бул экономикадагы кыйроо эле эмес. 1920-жылдардагы экономикалык аша чабуу жана аны колдогон карыздар да жооптуу болгон. Мурдагы теңсиздик доорунда биржага түшкөн акча гротесктик каржылык спекуляцияны күчөткөн. Өндүрүштүү инвестицияларды каржылоонун ордуна, рыноктор стабилдүүлүктүн жана гүлдөп-өнүгүүнүн элесин гана камсыз кылып, ошол эле учурда жогору жактагы саналууларды байыткан. (Дональд Трамптын доорунда тааныш угулат беле?)
Бирок ошол кездеги республикачыл президент Герберт Гувер анын саатынын түбү чындап эле түшүп калганын моюнга алгысы келген жок. Маселен, 1930-жылы Биринчи Майда ал деп, "Биз азыр эң жаманынан өттүк жана күч-аракетибиздин биримдиги менен биз тез арада калыбына келебиз." (Мындай доомат да 2020-жылы Америкада бир нече коңгуроо кагышы керек.) Бул билдирүү дээрлик эки жылдык Доу Джонстун орточо Депрессия деңгээлине чөгүп кетишинин белгиси болуп калды. 41 упайлар 8-жылдын 1932-июлунда. Анын көз алдында болгон нерсени чындап кабыл ала албаганы Улуу Депрессияны гана узартты.
Азыркыга кайрылсак, CARES мыйзамына президент Трамп кол койгон Март 27th, болжолдуу түрдө 2.2 триллион долларды түзгөн өкмөттүк жардам (анын олуттуу бөлүгү ири корпорацияларга жана байларга багытталган). Бул, Федералдык резервдин экономиканы колдоосу менен бирге, мүмкүн чейин кошуу балким 6.2 триллион доллар. Буга чейин Dowду көргөн Уолл Стрит үчүн эмне болду чөкүү 34%, бири болгон мыкты айлар 33 жылдан ашык биржа үчүн.
Beltway лидерлери учурдун негизги сабагын үйрөнүштү: рынок экономикасы болбосо дагы, ал ар дайым көбүрөөк нерсени каалайт. Алар Уолл Стритти дагы бир стимул пакети менен жашылдандырууга даяр турушту жардам берүү үчүн кыйшайган Майн-стриттеги америкалыктардын көпчүлүгү жөн гана артта калгандыктан, корпоративдик кызыкчылыктар.
Ошол эле учурда ички дүң продукт төмөндөп кеткен 4.8% 2020-жылдын биринчи чейрегинде, Ковид-19га чейин жана тийиштүү социалдык өчүрүүлөр чындап эле катуу тийди. Башкача айтканда, быйылкы жылдын экинчи чейрегиндеги ИДП чындап эле коркунучтуу болору кепилденди. Анын кыскарышынын болжолдору кырка 20% дан 30% га чейин, алардын бири да Улуу Депрессия доорунун кысылышын тутушат.
Фондулук рынок: Экономикалык көйгөйгө көлөкө түшүргөн казино
The Roaring Twenties бул ат бекер агып жаткан арам ичимдиктин аркасында гана эмес, кеңири жайылган каржылык спекуляциянын жана жарандарды Уолл Стриттин карасанатайлыктарынан коргой турган эрежелердин жоктугунан улам деп ырасташты. 1929-жылдын жай айларында рекорддук деңгээлге жеткен акциялардын баасы ошол эле жылдын сентябрында төмөндөй баштаган. Октябрдын орто ченинде күздүн күчү күчөдү. 24-октябрда, дүрбөлөңгө түшкөндө "Кара бейшемби," ошол кездеги рекорддук 12,894,650 XNUMX XNUMX акция инвесторлор жана алып сатарлар тарабынан сооданын түбү базардан түшө электе пайда табууга аракет кылган.
Кийинки дүйшөмбүдө - "Кара дүйшөмбү" - эркин кулап кетти. Андан кийин акциялардын баасы рекорддук соода көлөмүнүн шартында дагы төмөндөп кеткен "Кара шейшемби" болот. Миллиарддаган долларлар жоголуп, миңдеген инвесторлор жок кылынды. (Бир жолу мен ошол доор жөнүндө роман жазган элем - сиз ойлодуңуз - Кара шейшемби.)
Ага чейин Dow түшүп кеткен 24.8% үч күндүн ичинде, бирок андан кийин бир нече жумадан кийин акциялардын баалары жарым-жартылай калыбына келип, Федералдык резерв мамлекеттик баалуу кагаздарды сатып алат деген имиштерден улам облигациялардын баасы көтөрүлөт. (Дагы, бул 2020-жылы тааныш болушу керек.)
Ошондон кийин ФРС тарабынан бекемделген банкирлер, чындап эле, кыйроодон кийинки учурда рынокко дагы дагы алып-сатарлык акчаны киргизишкен, бирок булардын бири да ошол кездеги экономикадагы ачык системалуу көйгөйлөрдү жашыра алган жок, бул баалар тез арада түштүктү көздөй багыт алганын билдирген. . 1932-жылдын июлуна карата акциялардын баасы 20-жылдагы баалуулуктарынын 1929% гана болгон жана өлкө Улуу Депрессияга кабылган. Кырдаалды чындап буруш үчүн көп жылдар, олуттуу федералдык иш-аракеттер жана акыр аягында Экинчи дүйнөлүк согушка өнөр жай мобилизациясы талап кылынат.
2020-жылга тез алдыга. Коронавирустун сатылуусу жүрүп жаткан 23-мартка карата, Dow өзүнүн наркынын 35%га жакынын жоготкон. Ошондон бери акциялардын рыноктору февраль айындагы эң жогорку чегинен бир топ төмөндөп кеткенине карабастан, митингге чыгышкан жана Dow болжол менен 30% өстү.
1929-1930-жылдардагыдай эле, мунун баары элес болушу мүмкүн, айрыкча, рыноктун апрель митинги алдыда турган узак мөөнөттүү экономикалык маселелерди чагылдырбагандыктан. Бул, негизинен, Улуу Депрессиянын кыйроо жылдарында болбогон нерсеге жооп болду: абдан күчөгөн Федералдык резерв.
Fed: Акыркы Депрессиядан жаңыланган механизм
1929-жылдагы кыйроодон кийин Уолл-стрит банкирлери ФРди пайыздык чендерди төмөн кармап турууга түртүп, жоготууларынын ордун толтуруу үчүн акчаны оңой эле карызга алуу үчүн түртүштү. 1932-жылдын май айында, Fed акыры жапырт облигацияларды сатып алуу программасын демилгелеп, жума сайын анын мүчө банктарынан 26 миллион доллар сатып алууга макул болгон.
Идея ошол банктар АКШнын Казыналык облигацияларын ФРСга сатып, ал акчаны карыздарын төлөө үчүн колдоно турган болду. Андан кийин алар калган акчаны айласыз негизги көчөгө бере алышат. Болгондо да, алар мындай берешен насыя программасын ишке киргизген жок (бүгүн коңгуроо кагышы мүмкүн болгон дагы бир Улуу Депрессия чындыгы).
Fed акыры чендерди 2.5-жылы 1934% дан 1.5-жылы сентябрда 1937% га чейин төмөндөтүп, системага көбүрөөк акча киргизүү үчүн. Бирок бул кредиттөөнүн көбөйүшүнө шыктандырган жок жана ставкалар аны нөлгө түшүргөн жок.
Ковид-19 жабылгандан кийин, ФРС чындап эле ставкаларды нөлгө түшүрдү. Fed төрагасы Жером Пауэлл катары мындай деди: 13-майда, "Бул төмөндөөнүн масштабы жана ылдамдыгы заманбап прецеденттерге ээ эмес, Экинчи Дүйнөлүк Согуштан кийинки бардык рецессиядан кыйла начар." Ал кошумчалагандай: "Биз болуп көрбөгөндөй ылдамдык жана күч менен иш-аракет кылдык." Анын кесиптеши, Каржы министри Стивен Мнучин да деп аталат эмне болуп жаткан "согуш".
Сандык жеңилдетилгендиктен - Федералдык банктын баалуу кагаздарды сатып алуусу, Улуу Депрессия доорунда болбогон термин - анын балансы азыр дээрлик 7 триллион доллар сарпталган. Бул өткөн жайдагы көрсөткүчтөн дээрлик эки эсе көп жана ага барабар үчтөн бири 21.5 триллион доллар ички дүң продукт. Президент жакында гана коронавирустук вакцинаны иштеп чыгуу үчүн колдонгон терминди уурдоо үчүн Федералдык банк базарларга акча салып, карыз менен камсыздалган баалуу кагаздарды жаап жатат.согуу ылдамдыгы. «
Бул "согуш" менен күрөшүү үчүн анын карамагында болгон чыныгы арсенал менен ФРдин иш-аракеттери стероиддердин финансылык эквивалентине байланыштуу. Өлкөнүн борбордук банкы каржы системасына Улуу Депрессия доорунда ойго келбеген өлчөмдө жана жолдор менен акча берүүгө даяр.
Тарых эмне үчүн маанилүү
Бүгүнкү болуп жаткан окуялар, албетте, Улуу Депрессиянын көчүрмөсү эмес. Банктардын белгилүү бир баалуу кагаздардын реалдуу наркы жана системадагы өтө көп карызы жөнүндө калп айтуусунун аркасында бул коркунучтуу түш узакка созулган рыноктун кыйроосу менен коштолду. Бүгүнкү кризис планетада жайылып жаткан вирустук пандемия, дүйнө жүзү боюнча суроо-талаптын шоктугу жана глобалдык экономикалык системанын кыйрашы, ошондой эле кеңири кулач жайган тоскоолдуктар менен коштолду. Бирок кээ бир факторлор эки доорго тең жалпы болуп саналат, анда экономикалык кырсык өтө көп корпоративдик карыз, ФРСтин базар митинги жана теңсиздиктин гротесктик деңгээли менен күчөгөн.
Бир кылым мурун, Fed бул экономиканы колдоо үчүн жетиштүү болот деген божомол менен базарларды колдоо үчүн сууга жөн гана каржылык манжасын койду. Бүгүнкү күндө ал чоң убакытка секирип кетти жана төрага Пауэлл дагы бар убада анын «ок-дарылары түгөнбөйт» деп. Натыйжада бир нече жылга созулган каржылык согуш болушу мүмкүн.
Fed электрондук түрдө акча басып чыгара алат, бирок жумуш басып чыгара албайт. Ал облигацияларды сатып алат, бирок вирусту айыктыра албайт. Бул рынокту стимулдаштыруу аракетин уланта алат, бирок коркуу сезимин жок кыла албайт. Болгондо да, экономика Fed стилиндеги акчалай колдоодон алда канча көп муктаж. Ал тургай Пауэлл сыяктуу белгиленген 13-майда, “Кошумча фискалдык колдоо кымбатка турушу мүмкүн, бирок ал узак мөөнөттүү экономикалык зыяндын алдын алууга жардам берип, бизди күчтүүрөөк калыбына келтирүүгө жардам берсе, ага татыктуу. Бул салык салуу жана сарптоо ыйгарым укуктарына ээ болгон биздин шайланган өкүлдөр үчүн бири-биринен айырмаланат.
Баарынан маанилүүсү, Трамп доорунда болуп көрбөгөндөй бөлүнүп-жарылып, уруучулукка айланган Вашингтон саясатчыларынын стратегиялык аракеттери керек. Тарых кризис учурунда саясий иш-аракеттердин дагы маанилүү экенин айтат. Улуу Депрессия маалында өлкөнүн абалы ушунчалык начарлап кеткендиктен, 1932-жылы Герберт Гувер президенттик шайлоодо демократ Франклин Делано Рузвельтке утулуп калган. жер көчкү. Бирок, алды чейин 1934-ж., ал тургай, президент кыйынчылыкка кабылган америкалыктарга жардам берүү үчүн көп нерсени кылууга даяр болсо да, өлкө акырындык менен оорудан чыгышы үчүн.
Жумушсуздук жакын калганына карабай 22% андан кийин президент Рузвельттин “Жаңы келишим” программаларына болгон ишенимдин аркасында улуттук маанай көтөрүлдү (жана эл кайрадан сарптай баштады). Аларга түзүүнү камтыган Теннесси өрөөнүнүн бийлиги — мамлекеттик бийликти өлкөнүн биринчи региондук камсыздоочу — көптөгөн жумуш программалары жана Социалдык камсыздоо мыйзамынын кабыл алынышы. Буга 1933-жылдагы Гласс-Стигал актысынын кабыл алынышы аркылуу банк тутумун жөнгө салууну кошуңуз, ал карапайым адамдардын банктык депозиттерин коргойт жана ошондой эле келечекке багытталган, экономиканы турукташтыруучу программалар болгон. эки тараптуу иш-аракеттер.
Бугунку кунде кыйроого карабастан көп триллион доллар федералдык стимул пакеттери, чыныгы саясий иш-аракеттер эң жакшы болгон жок. Жардам берүү аракеттери банктарга жана ири корпорацияларга эмес, жардам көрсөтүүгө бурулган Башкы көчө экономикасы. Ковид-19 доорунун жаңы нормаларын чагылдырган жол менен адамдарды кайра иштетүү үчүн чыныгы улуттук иш-аракеттердин эч кандай олуттуу планы сунушталган жок.
Рузвельт банк реформасын жүргүзүү аркылуу (банкирлердин таң калыштуу жардамы менен) ишенимди бекемдөө мүмкүнчүлүгүн көрдү. коомдук иштер демилгелерди жана түзүү инфраструктуралык программалар 1929-жылдагы кыйроону тутанткан алып-сатарлык иш-аракеттерге карама-каршы келген улутту курууну көздөгөн. Бул биздин чындап эле начар мезгилде экономиканы колдоо үчүн зарыл болгон нерсе (коронавирус мезгилдүү болобу же жокпу).
Уолл-стрит банктарына жана ири корпорацияларга триллиондогон акчалар алардын акцияларынын баасын көтөрүшү мүмкүн, бирок бул чындап маанилүү болгон маселелерди чечпейт. Чакан бизнес менен күрөшүп жаткан, коно турган жери жок орто мектепти жана колледжди бүтүргөндөр жана кыйраган ишканалардын жумушчулары жакын арада жумушу кайтып келбей турган болсо, азыр бир нерсе кепилденди: алар ар кандай версиясынан артта калышат. эки тараптуу “калыбына келтирүү” аракетин көрүштү. Алар үчүн жумушчулар үчүн жаздык, жаштар үчүн жаңы ачылыштар, бардыгы үчүн жакшыраак саламаттыкты сактоо перспективалары жана пост-коронавирустук дүйнөнүн кыйынчылыктарына жооп берген инфраструктуралык долбоорлор абдан зарыл.
Президент Рузвельт Улуу Депрессиянын ортосунда америкалыктарга айткандай: «Адам окуяларында табышмактуу цикл бар. Кээ бир муундарга көп берилет. Башка муундардан көп нерсе күтүлөт. Америкалыктардын бул мууну тагдыр менен жолугат».
Дональд Трамп Ак үйдө болуп, өзүнүн кайра шайлануу келечегин оптималдаштырууга көңүл буруп турганда, анын тагдыры менен жолугушуусу жалгыз болот. Бирок эртеңки күн бүгүндөн жакшыраак болот деген кыялды унутпоо үчүн азыр болуп көрбөгөндөй маанилүү. Алдыга бирден бир реалдуу жол, акыры, Covid-19 учурунун татаал чакырыктарына чыгармачылык жана узакка созулган чечимдер менен жооп берүү.
Уолл-стриттин мурдагы жетекчиси Номи Принс, а TomDispatch үзгүлтүксүз. Анын акыркы китеби Келишим: Борбордук банкирлер дүйнөнү кантип алдашкан. Ал ошондой эле анын автору Бардык президенттердин банкирлери: Американын күчүн башкарган жашыруун альянстар жана башка беш китеп. Изилдөөчү Крейг Уилсонго бул чыгармадагы эң сонун эмгеги үчүн өзгөчө ыраазычылык билдиребиз.
ZNetwork анын окурмандарынын берешендиги аркылуу гана каржыланат.
белек тартуу кылуу