Булак: TomDispatch.com
Сиз фондулук биржага инвестиция салдыңызбы же жокпу, сиз анын акыркы убакта бир роликте болгонун байкаган чыгарсыз. Ак үй жана DC Beltway калың катмарынын көпчүлүгү фондулук рыноктун көрсөткүчтөрүн кеңири экономиканын көрсөткүчтөрү менен бирдейлештирүүгө умтулушат. Президент Трамптын катуу капалануусуна, $ 3.18 триллион биржа наркы февраль айынын акыркы жумасында бууланып. Дүйнө жүзү боюнча биржалар да кескин төмөндөдү. Баардыгы айтылып, аткарылганда, $ 6 триллион жок дегенде убактылуу алардан жок кылынган. Бул болгон эң жаман апта 2008-жылдагы финансылык кризистен бери базарлар үчүн жана ал андан да начарлайт.
Ошондон кийин Федералдык резервдик система ишке киришти. Март айынын биринчи жумасында, Жети тобунун (G-7) өлкөлөрү жана алардын каржы элиталары ортосунда жогорку деңгээлдеги координациядан кийин, ФРС финансылык кризистен беркидей иш-аракет кылды, бирок көбүрөөк интенсивдүүлүк менен рынокторго кыскача маалымат берди. колуна атып.
Уолл-стрит менен Ак үй талап кылган кадамда Федералдык банк кесүү пайыздык чендердин деңгээли жарым пайыздык пунктка. Базарлар ФРЭС күткөндүн тескерисин жасап, бир аз көтөрүлгөндөн кийин, Доу төмөндөп кетти. жакын 1,000 ошол күнү упай. Эртеси күнү ал 1,173 пунктка көтөрүлдү (ошондой эле жарым-жартылай Уолл Стриттин Джо Байдендин супер шейшемби күнкү жыйынтыгын кучагына алганы менен байланыштуу), көп өтпөй кайра түшүп кетти. Андан кийин, ушул дүйшөмбүдө, ачылгандан бир нече мүнөт өткөндөн кийин, базарлар төмөндөдү ашык 7%, сооданын токтоп калышына алып келет.
Башы айланып жатабы? Болуптур. Бир кадам артка кетели.
Уолл Стрит белгисиздикти жактырбайт. Коронавирустун чыгышы жана анын экономикалык кесепеттери жөнүндө кооптонуу дүйнө жүзү боюнча кооптонууну жаратты. мунай баасы согушу. Big Finance акчасы сызыкта турганда жакшы иштебейт. Уолл Стриттин эң чоң коркунучу ликвиддүүлүктүн жетишсиздиги (же эркин акчанын жоктугу) деп аталат. 2008-жылдагы каржы каатчылыгында ушундай болгон. Мындай шартта банктар бири-бирине да, корпорацияларга да, реалдуу адамдарга да кредит берүүнү токтотуп, анын «акыркы насыя берүүчү," Федералдык резервге жана өкмөткө аларды куткаруу үчүн.
Ошон үчүн коронавирус менен болгон окуя абдан жарык. Бул каржылык кризиске окшош эмес, бирок борбордук банктын реакциялары окшош. Оорулардын жугушун баса белгилеген окуялардын белгилүү тизмеги бар: жакын байланыш, чогуу тамактануу, адашып жөтөлүү же чүчкүрүү. Жаңы вирустун кайсы бир коомго тарашы, канчалык узак, алыс жана терең болору, ал дагы эле мутацияга учурашы жана канчалык каргашалуу экендиги белгисиз. испан тумоосу 1918-жылдын - кесепеттери болушу мүмкүн.
Биздин ааламдашкан планетабызда адамдардын чек арадан тынымсыз көчүп-конушу дүйнөнү мурдагыдан да кичирейтип, байланыштырды. Бул анын ооруларды ого бетер жугуштуу кылганын жана анын глобалдашкан экономикалык системага жана каржы рынокторуна маймыл ачкычын ыргытуу жөндөмдүүлүгүн ого бетер арттыргандыгын билдирет. Ар түрдүү маданияттардагы, диндердеги жана экономикалык абалдагы ар кандай курактагы адамдар аэропортто, азык-түлүк дүкөнүндө же метро платформасында болобу, транзитте аралаша алышат.
Мисалы, Жапониянын жээгинде круиздик кемеге камалган коронавирус менен ооруган бир нече жүргүнчүлөр, мисалы, негиз жана башка жерлерде жугуштуу жана бул оорунун жана аны менен байланышкан көптөгөн катализаторлордун бири болгон экономикалык проблемалар өзгөчө глобалдашкан жана мурда кирешелүү туристтик индустрияга. Коронавирустун коркунучу көп өтпөй бул тармактын жумушчуларына, тамак-аш жана суусундуктарды жеткирүүчүлөргө, оюн-зоокторго, бригадаларга, тазалоочуларга жана бардык үй-бүлө мүчөлөрүнө таасирин тийгизди. Натыйжада, башка круиздик кемелер менен окшош көйгөйлөр жана авиакомпаниялар кризиске учурап, саякат индустриясы аксап, аны менен байланышкан товарларга жана кызматтарга суроо-талап кыскарган. Ал тургай, албетте, кымбатка турган Trump уюму, жарым-жартылай саякат жана курорттук бизнес, бир же эки тыйын.
Эми экономикага кыскача, терең сүңгүп чыгуу үчүн мени менен чыдаңыз. Көбүнчө колдонулган экономикалык терминди карап көрөлү "жеткирүү чынжырчасы". Бул жөн эле бири-бири менен өз ара аракеттенген адамдардын же ишканалардын чынжырчасы, анда акча, товарлар жана кызматтар алмашылып турат. Дүйнө жүзү боюнча канчалык көп өз ара аракеттенишсе, ал ошончолук глобалдуу болот. Ошондуктан соода согуштары лидерлер (жана алардын эголору) тарабынан башталса да, көптөгөн адамдардын экономикалык жашоосуна жогорудан ылдый таасир этет.
Изоляционисттик саясатчылардын жана саясаттын кескин өсүшү байкалган дүйнөдө коронавирус биз дагы эле бардыгын орой күч же поза менен башкара албаган планетаны бөлүшөрүбүздү эскертет. Медициналык, климаттык жана каржылык кризистер биздин бул ачык ааламдашкан дүйнөдө ар кандай себептерден улам тезирээк жайылышы мүмкүн. Ошон үчүн эски макал алдын алуу үчүн бир фунт айыктырууга арзыйт.
Чындыгында, бир кезде америкалыктар үчүн белгисиз болгон теңсиздиктин түрүнө негизделген экономика кесилишинде турат жана коронавирус аны жуктуруп алган окшойт. Ошентип, карталар алардын пайдасына топтолсо да, Уолл Стриттин көрүнбөгөн байлары жана жашоочулары чыныгы адамдардын соккунун оорчулугун алуусуна тоскоол боло алышпайт. Федералдык банк, анын ставкасын кандай төмөндөтпөсүн, же Дональд Трамп кандай гана твиттерде болбосун, америкалыктардын көпчүлүгүнүн глобалдык экономикалык бороон-чапкынга олуттуу сокку уруусунан тоскоол боло албайт. Балким, алар убактылуу фондулук рыноктун кооптонуусун басаңдатышы мүмкүн, бирок эч кандай кепилдик жок.
Учурдагы өтө теңсиздиктин айкын прецеденттери болгон күндө да, азыр бүткүл дүйнөнү каптап жаткан туруксуздук бул чоң ажырымды, балким, үзүлүүчү чекитке чейин кеңейтет.
Бул жолу теңсиздик башкача
Акыркы ири каржылык кризистин рецепти төмөнкүдөй болду: Уолл-стриттеги эң ири банктар өздөрү жасаган, бирок башкаларга зыян келтире турган эң чоң кредиттик туңгуюкка туш болушту. Аларда бар болчу алышты триллиондогон долларлык уулуу активдер - артка караганда таң калыштуу - башталгыч кредиттерге караганда көбүрөөк түшүүчү насыя төлөмдөрү болот деген божомолго негизделген. Ипотекалык кризис башталганда жана төлөмдөр төлөнбөй калганда же дефолтко айланганда, ал банктардын уулуу активдери курсагын ачып кетти. Башка адамдардын акчасын тобокелге салып кумар ойноо үчүн колдонгон жана коюмдарды жасоо үчүн татаал активдерди түзүп, алар өздөрү чоң убакытта акча жоготушкан, бирок бааны чындап төлөгөн башкалар болгон.
Ошол чоң банктардын кээ бирлери, менин мурунку эки жумуш берүүчүм Bear Stearns жана Lehman Brothers сыяктуу, башка чоң банктардан өтө көп карыз алышкан. Ошол уулуу активдерге коюм үчүн карызга алган акчасын төлөй албай, банкрот болушкан.
Аман калган ири кредиторлор жана JPMorgan Chase жана Goldman Sachs сыяктуу саясий жактан жакшы байланышы бар банктар аны башкача ойношкон. Алар Обаманын администрациясынан (окуңуз: биз салык төлөөчүлөр) жана Федералдык резервден эпикалык деңгээлде колдоо алышты жана ошентип, албетте, гүлдөп-өсүүгө чейин аман калышты. Башка ири борбордук банктар активдерди сатып алууда, чендерди төмөндөтүү боюнча ФРдин жетекчилигин ээрчишкен. тынчы жок накталай акчанын ордуна банктар.
By December 2008, федералдык каражаттардын чендери (банктар ФРдин резервинде болгонуна жараша бири-бирине акча карызга берген пайыздык чендер) нөлгө чейин төмөндөтүлгөн жана ошондон бери алар тарыхый жактан төмөн деңгээлде калууда. ылайык а Өкмөттүн 2011-жылдагы отчету, ФРС каржы кризисинен кийин 16 триллион доллар насыя берди, анын көбү каржы тармагына кетти. Убакыттын өтүшү менен, ал дагы көп жараткан 4.5 триллион доллардан ашты Уолл-стрит фирмаларынан казыналык жана ипотекалык облигацияларды сатып алуу, алардын көбү азыр өз китептеринде.
Ошол жылдардагы финансылык каатчылык учурунда дүйнөнүн ири борбордук банктары, негизинен Германия жана Япония сыяктуу G-7 өлкөлөрүндө, “шашылыш” саясатты түзүштү, бул көп өтпөй 12 жылга созулган жаңы нормалдуу көрүнүшкө айланды. Алар коркунуч алдында турган банктарга, алардын ири корпоративдик кардарларына жана базарларга агып жаткан акчанын орточо баасын нөл пайызга жакын, ал тургай, кээ бир учурларда терс чендерде кармап турушкан. Бул саясат жоготууларды субсидиялады же коомдоштурду жана акыры биржаларды бардык убактагы эң жогорку деңгээлге чыгарды.
Ал кезде (жана азыр да) бул “арзан акча” банктарды кредит берүүгө шыктандырат жана компаниялар бул кредиттерди келечекке жана өз жумушчуларына инвестициялоо үчүн колдонушат деген пикирлер басымдуулук кылган. чыныгы адамдар. Муну стероиддердин экономикалык теориясынын классикалык окуясы катары карап көрүңүз.
Иш жүзүндө болгон нерсе глобалдык теңсиздиктин укмуштуудай өсүшү болду. Иш жүзүндө, негизги борбордук банктар дүйнөлүк банк системасы жана каржы рыноктору үчүн борборлоштурулган банкоматтар болуп калды. Тиешелүү өкмөттөр тарабынан түзүлгөн карыздын суммасы - анткени бул карызды алуунун ставкалары жана наркы өтө төмөн болгон - кескин. The Наркы акциялар, ошондой эле мамлекеттик жана корпоративдик облигациялар сыяктуу финансылык активдердин, алалбайт, атүгүл ири бизнес кабар каналдарын мүнөздөй турган нерсени түзүү катары «көбүк.«
Борбордук банктын лидерлери жана саясатчылар арзан акчанын "шашылыш" түзүлүшү экономиканын жыргалчылыгы үчүн деген идеяны кабыл алышты. Ал эми базарлар кыжаалат болгон сайын, борбордук банктар аларга жардам берүү үчүн ошол эле акча жасоочу кудукка кайрылышкан.
Доктор Франкенштейн сыяктуу эле, эксперимент желмогуз болуп калды. Коомдун бир үзүмү үчүн көп акчаны жеткиликтүү кылуунун кошумча продуктусу, албетте, бул планетада ансыз деле олуттуу теңсиздикти ого бетер курчутту. Ошон үчүн бүгүнкү теңсиздикте бирдей, бирок ошончолук башкача бир нерсе бар.
Уолл-стритте айткандай, дүйнө жүзү боюнча теңсиздиктин бүгүнкү деңгээли The "тенденция." Анткени, өткөндөн кийин үч жыл, бар менен жоктордун ортосундагы ажырым тарыхый бийиктикке жетти, айрыкча Кошмо Штаттарда. боюнча Голдман Сакстын улук экономисти Даан Струйвенге (менин мурдагы жумуш берүүчүлөрүмдүн дагы бири), “Эң бай 0.1% жана 1% үй чарбалары [АКШдагы] азыр 17% жана 50% 13-жылдардын аягындагы 39% жана 1980%дан бир кыйла жогору болгон үй чарбаларынын жалпы үлүштүк каражаттарынын көлөмү. Жана жарымынан ашык Эгерде сиз 401 (k) планы барларды, үлүштүк өз ара фонддогу үлүштөрдү же IRAны кошсоңуз, анда америкалыктардын кандайдыр бир модадагы акцияларына "ээлик". Ошентип, базар пайда болгондо теңсиздик азайбайт. Ал гана өсөт.
Бирок, экинчи жагынан, теңсиздиктин ушул мезгилине байланыштуу кескин түрдө башкача бир нерсе бар. Сан жагынан алганда, бул чыныгы чектен чыгуу. 2008-жылдан кийинки кризис мезгилинде, борбордук банктар тарабынан бошотулган төмөн пайыздык акчанын көбү жана анын пайдалары кетти. пропорционалдуу эмес жогорку 1%.
Федералдык банк, акча жана теңсиздик
Борбордук банктар эң көп интервенция жасаган өлкөлөрдө биржалардын жалпы наркынын өсүшү экономикалык өсүштөн ашып кетти. Бирок Fed төрагасы Жером Пауэлл өтүнмө "Бул экономикада эч нерсе жок же дисбаланс жок" деп.
Чындыгында бул жылдардагы спекуляция жана инвестиция ошол түшүндүрмөнүн алдында учуп баратат. Эгерде ал арзан жана оңой акча болсо жана кимдир бирөө ошол акчаны өстүрүүнү кааласа, инвестициялоо эчак эле эң жакшы вариант катары каралып келген. Фондулук рынок – бул акча акциялардын баасын өзүнүн катышуусунун күчү менен көтөрө турган жол. Чоң каржы жана рыноктордо, бирок көтөрүлгөн нерсе дагы тезирээк түшүп кетиши мүмкүн.
Табигый суроо туулат: Арзан акча менен көтөрүлгөн биржа кантип дагы теңсиздикти жаратты? Албетте, башталышы катары, баалуу кагаздар рыногунун баалуулуктарынын өсүшү негизинен ошол рынокторго олуттуу инвестиция салган салыштырмалуу азыраак адамдарга тийди. Себеби, байлыгы боюнча, америкалыктардын 10% 84% ээлик кылат. биржа, 77-жылы ансыз деле таң калыштуу 2001% дан жогору. Мындан тышкары, ошондой эле жолу болуу журнал салып, аны жакында эле, "жогорку 1% бул өлкөдө байлыкка болгон басымын көбөйтүүнү улантууда, ал эми орто жана төмөнкү класс позициясын жоготуп жатат."
Биз, албетте, коомдогу эң бай адамдар жана компаниялар, анын ичинде акциялар жана акциялардын опциондору боюнча акы алган жана көп учурда өз акцияларынын баасын көтөрүүгө жөндөмдүү корпоративдик жетекчилер жөнүндө болуп жатат. аларды кайра сатып алуу. Эгерде биржалар ошол арзан акчада сүзүп жатса, анда ал жок болуп кетсе эмне болот? Борбордук банктардын арзаныраак акча менен аны менен күрөшүү жөндөмдүүлүгүнөн башка нерсени талап кылган олуттуу кыйынчылыктар пайда болгондо эмне болот? Жооп массалык, атүгүл тарыхый баалуу кагаздар рыногунун кыйроосу болушу мүмкүн.
Акыр-аягы, эгерде арзан акча финансылык активдерди реалдуу экономикага караганда көбүрөөк жогорулата алса жана байлар ага көпчүлүк адамдарга караганда көбүрөөк ээлик кылса, бул теңсиздикти дагы да чоң деңгээлге жеткирбейби? Жооп: ооба. Deutsche Bankтын башкы экономисти Торстен Слок: "Ошентип, кандайдыр бир мааниде теңсиздиктин булагы ФРдин саясаты болуп саналат, ал акциялардын баасын жана үй баасын жогорулатты". белгиленген.
Шайлоо жана теңсиздик
Эгерде биз 2016-жылдагы шайлоодон (жана 2020-жылдагы шайлоо кайда баратат) бир нерсе үйрөнгөн болсок, анда америкалыктар сол же оң тараптабы, аларга каршы палубанын тизилгенин жактырбайт. Президент Трамп 2016-жылы шайлоочуларында (миллиардер болгонуна карабастан), анын ичинде жумушчулар бир жолу Демократиялык партияга добуш бергендер, бирок өздөрүнүн жана балдарынын келечегине келгенде экономикалык жактан кооптуураак сезишкен.
Президент Трамп ФРдин төрагасы Пауэллди 2018-жылы чендерди көтөргөндүгү үчүн да, акыркы коронавирустун чөмүлүүсүнө жооп катары аларды жетиштүү деңгээлде түшүрбөгөнү үчүн да максат койду. Твиттерде ал Пауэлл экенин айткан душман Ак үйдүн акча-кредит саясатынын кысымына толугу менен ийилгиси келбегендиктен (Трамп үчүн) жакшы. Пауэллдин бул ставкаларды жакында төмөндөтүшүнө байланыштуу президент шопурлуктан, «Адаттагыдай эле, Джей Пауэлл жана Федералдык резерв жай иш-аракет кылышат. Германия жана башкалар өз экономикасына акча айдап жатышат. Башка Борбордук банктар алда канча агрессивдүү.
Трамптын саясаты - айрыкча Кытай менен болгон соода согушу зыян Америкалык фермерлер жана өндүрүүчүлөр - жумушчуларды экономикалык жактан ого бетер алсыз абалга коюшту. Ошол эле учурда администрациянын америкалык ири корпорациялар (жана миллиардерлер) үчүн салыкты кыскартуулары кедей же иштеген класс да жакшылык кылат.
Бирок Трамп билет арзан акча, эгер ал каалаган жерге тез агып кетсе, анын администрациясынын тушунда бир нече жолу чоң деп айтылып жүргөн биржага агып кетет. Жана бир нече жума мурун, Доу чындап эле ошончолук көтөрүлгөн бери 61% шайлоо 2016. Салыштыруу үчүн, ички дүң продукциянын орточо жылдык өсүшү тегеректеп калды Жылына 2.5%.
Эгер коронавирус бизге кандайдыр бир нерсени көрсөтсө, күтүлбөгөн факторлор рынокту, ошондой эле экономиканы жана америкалык жумушчуларды талкалашы мүмкүн. Бул Fedди жана башка жерлердеги борбордук банктарды экономикага жардам берүү жамынуусу астында кийлигишүүгө түртөт. Март айы өзгөчө кырдаал чендин төмөндөшү 2008-жылдагы каржы каатчылыгынан кийинки биринчи жолу болду. Бул ошондой эле ФРСтин глобалдашкан глобалдашкан экономикага жана анын банк тутумдарына тийгизе турган коркунучтарга терең тынчсызданып жатканынын айкын белгиси.
Акыркы жылдар бизге бир нерсе үйрөткөн болсо, анда кризистерге расмий жооптор акыры Уолл-стритке жардам бериңиз жана базарлар, ал эми чыныгы адамдарды таштап кайра артта. Бул, албетте, коронавирустун же кандайдыр бир белгисиз келечектеги өнүгүүнүн аркасындабы, баары кыйроого учурамайынча, теңсиздикти андан ары күчөтө турган катаал цикл.
Бир кыйла бирдей шарт түзүү жана алдыга жаңы, туруктуу, бирдей жолду түзүү гана бул тагдырды өзгөртө алат жана бир нерсеге ишенет: бул борбордук банктын интервенцияларынан же Трамптын администрациясынан келбейт. Сизге экономиканы түп тамырынан бери стимулдай турган реалдуу саясатка алып келе турган системалык реформа керек болот. Азыркы үчүн, колуңузду жууп, бетиңизге тийбеңиз жана демиңизди кармаңыз.
Уолл-стриттин мурдагы жетекчиси Номи Принс, а TomDispatch үзгүлтүксүз. Анын акыркы китеби Келишим: Борбордук банкирлер дүйнөнү кантип алдашкан (Улуттук китептер). Ал дагы автору Бардык президенттердин банкирлери: Американын күчүн башкарган жашыруун альянстар жана башка беш китеп. Изилдөөчү Крейг Уилсонго бул чыгармадагы эң сонун эмгеги үчүн өзгөчө ыраазычылык билдиребиз.
Бул макала биринчи жолу TomDispatch.com сайтында пайда болгон, Nation институтунун веблогунда, ал башка булактардын, жаңылыктардын жана пикирлердин туруктуу агымын сунуштайт, Том Энгельхардт, басма тармагында көптөн бери редактор, Америка империясы долбоорунун тең негиздөөчүсү, автору. «Жеңиш маданиятынын аягы» романы боюнча, «Баспанын акыркы күндөрү». Анын акыркы китеби согуштан жаралган улут (Haymarket Books).
ZNetwork анын окурмандарынын берешендиги аркылуу гана каржыланат.
белек тартуу кылуу
1 түшүндүрмө
Бул Принс айымдын макаласынын эң маанилүү бөлүгү: “Эгерде акыркы жылдар бизге бир нерсе үйрөткөн болсо, анда бул кризистерге расмий жооп кайтаруу Уолл Стритке жана базарларга жардам берип, чыныгы адамдарды кайра артта калтырат. Бул, албетте, коронавирустун же кандайдыр бир белгисиз келечектеги өнүгүүнүн аркасындабы, баары кыйрап калмайынча, теңсиздикти андан ары күчөтө турган катаал цикл.
Бул АКШнын экономикасынын маңызы жана акыркы эки же үч он жылдыкта жакында эле. Мен экономист эмесмин, жөн гана кызыккан жана салыштырмалуу билимдүү окурманмын жана Принсти окудум. Ал эмне жөнүндө айтып жатканын билет жана мурда чыныгы "инсайдер" болгон. Анын мындай билими жана тажрыйбасы бар. Ал (АКШ системасы) бийликти колдогон бай адамдарды сыйлоо үчүн курулган жана чыныгы, эффективдүү демократияга каршы келет. Бул ар дайым ушундай болуп келген, бирок биз муну “ачык сыр” деп атасак болот, бирок дагы эле көпчүлүккө түшүнө бербейт. Ансыз да, биз бул адилетсиздиктин тереңинде болсок да, бул жолду уланта беребиз.
Мен дагы эки жакыр өлкөдө көп жылдардан бери жашадым, бул оңой тажрыйба болбосо да, эң кызыгы, салыштырмалуу теңдиктин түрү болгон, балким, көпчүлүгү жакыр болгон депрессия жылдарындагыдай, бирок жакшыраак түшүнүк бар болчу. коомчулуктун жана өз ара кызматташтыктын. Ошентип, Рузвельт (FDR) президент болгон жылдар менен биз Рейган-Буш-Клинтон-Буш-Обама менен болгон окуялардын ортосундагы эбегейсиз карама-каршылык, андан кийин теңсиздик жана эбегейсиз байлыктын акырындык менен өсүп жаткан Трамп менен бири-биринен өйдө же ылдый жагында. жогорку 10%, 1% жана .10% ды айтпаганда да, чыныгы "каракчы барондор". Тиешелүү шарттарды түзүү азыркы кризистердин негизгиси болуп саналат, мейли вирус, климаттык кырсык же бир нече адамдар үчүн байлык топтоо.