U očajničkom pokušaju da brojke u Zakonu o smanjenju inflacije uspiju, senatski pregovarači su u posljednjem trenutku uveli porez od 1% na otkupe dionica od strane korporacija. Iako je predviđenih 74 milijarde dolara prikupljenih ovim porezom samo nešto više od 0.1% predviđenih prihoda u sljedećem desetljeću, moglo bi se pokazati da je to jedan od najvažnijih odredbe u novom zakonu.
Dva su glavna razloga zašto je ova odredba važna. Prvi je jednostavan — dok se otkupi često demoniziraju iz glupih razloga, njihov trenutačni porezni tretman vrlo je stvaran problem. Otkup dionica i isplata dividende alternativni su mehanizmi putem kojih tvrtke isplaćuju dobit dioničarima. Isplate dividendi izravno se oporezuju na individualnoj razini. Međutim, novac koji tvrtke isplaćuju u otkupima, a koji u obliku viših cijena dionica dolazi dioničarima, ne podliježe oporezivanju.
U ovoj asimetriji nema logike. Vlada nema razloga preferirati da tvrtke isplaćuju novac kao otkup dionica umjesto dividende, ali porezni tretman daje im jasan poticaj da to učine. Kao rezultat toga, udio dobiti nakon oporezivanja isplaćene kao dividende pao je na manje od 43% u prošlom desetljeću s više od 56% u 1960-ima, prije nego što je utvrđena zakonitost otkupa.
Najbogatiji ljudi također će vjerojatno imati najveće koristi od ove asimetrije. Porezi se plaćaju samo kada se dionice prodaju uz dobitak, a mnogi od najbogatijih ljudi neće imati potrebe za prodajom dionica. Mogu neograničeno odgađati porez, pa čak i prenijeti dionice nasljednicima, a da nitko ne plaća porez na kapitalnu dobit.
Većina dioničara srednjeg dohotka većinu svojih dionica ima na mirovinskim računima. Za te ljude porezni tretman dividendi i otkupa na kraju je identičan. Svi povrati na računu 401(k) oporezuju se kao uobičajeni prihod kada se novac izvuče.
Osim što smanjuje ovu asimetriju, porez na povratne otkupe ima prednost oporezivanja dioničkih posjeda koji izbjegnu oporezivanju. To bi uključivalo udjele dionica stranih ulagača, koji drže blizu 40% tržišta. Da budemo jasni, porez od 1% na otkupe relativno je mali korak u tom smislu, ali ide u dobrom smjeru.
Iako je smanjenje asimetrije između poreznog tretmana dividendi i otkupa velika stvar, to je manje važan razlog za slavljenje ove odredbe novog zakona. Oporezivanje otkupa dionica korak je prema prelasku s baziranja poreza na dobit na dobiti, koje je daleko od transparentnog, na oporezivanje povrata dioničarima, koji je 100% transparentan.
Stvar je ovdje jasna. Porezna uprava nema izravan način da sazna koliku je dobit tvrtka ostvarila. Oslanja se na korporativne računovođe u primjeni pravila o amortizaciji, troškovima i mnogim drugim čimbenicima koji im omogućuju da odrede koliki dio prihoda tvrtke čini dobit.
Nepotrebno je reći da korporativne računovođe imaju ogroman poticaj da minimiziraju dobit prijavljenu Poreznoj upravi. Primjenjuju razne taktike - neke od njih su legalne, a neke sumnjive - kako bi njihov profit koji podliježe američkom porezu izgledao što manji.
U nekim slučajevima, oni mogu biti iznimno inovativni u tome da se američki profit prikaže kao profit zarađen u poreznim oazama kao što su Irska ili Kajmanski otoci. Također su razvili vrlo kreativne mehanizme za odgađanje dobiti na razdoblja u kojima bi mogla biti zgodnije ih prepoznati. A ponekad, samo varaju.
Temeljenje poreza na dobit na povratima dioničarima (kapitalni dobici i dividende) u potpunosti uklanja ovaj problem. To su brojevi koji su odmah dostupni na bilo kojoj financijskoj web stranici. Oni su jednostavno povećanje tržišne kapitalizacije tijekom porezne godine, plus isplate dividende.
Porezna uprava mogla bi brzo izračunati poreznu obvezu za svaku javnu tvrtku u zemlji u jednoj proračunskoj tablici. Možda bi bilo poželjno dopustiti višegodišnje usrednjavanje kako bi se izjednačile porezne obveze i imati neka pravila za raspodjelu poreznih obveza po nacionalnim jurisdikcijama. Ali ti su problemi trivijalni u usporedbi s problemima s kojima se Porezna uprava suočava pri pregledu izračuna dobiti.
Još uvijek možemo raspravljati o poreznoj stopi koju želimo nametnuti - stvar je u tome da možemo računati na stvarno prikupljanje bilo koje porezne stope koju odredi Kongres. Dok je nominalna porezna stopa 21%, u 2019. godini platile su korporacije samo 12.2% njihove dobiti u porezu.
Još važnije od prikupljanja ciljanog prihoda, prelazak na temeljenje poreza na dobit poduzeća na povratima dioničarima uvelike će eliminirati industriju poreznog zaklona. Svi računovođe i porezni odvjetnici koji zarađuju velike plaće pronalazeći kreativne načine za smanjenje poreznih obveza korporacija umjesto toga će morati pronaći produktivan posao kako bi se uzdržavali. Porezna uprava također bi mogla radikalno smanjiti broj svog osoblja posvećenog praćenju prijava poreza na dobit poduzeća.
Porez od 1% na otkup dionica je, naravno, daleko od promjene osnovice za porez na dobit poduzeća od dobiti do povrata dioničarima. Međutim, to je veliki prvi korak. Nakon što ova mjera bude na snazi dvije-tri godine, moći će se uspoređivati ciljani prihodi s onim što država prikupi. Također ćemo imati dobre podatke o trošku ovrhe, koji će vjerojatno biti trivijalan jer je novac potrošen na otkupe potpuno transparentan.
To bi trebalo stvoriti podršku za dalje. Ima više smisla oporezivati povrate dioničarima koje možemo vidjeti nego oporezivati korporativne dobiti koje računovođe poduzeća izračunavaju za nas. Uvođenje ovog poreza na povratne otkupe trebalo bi pomoći da ovo postane jasno svima.
ZNetwork se financira isključivo velikodušnošću svojih čitatelja.
donacije