Bureau of Labor Statistics rapporterede, at dens benchmark revision til dets jobtal viser, at økonomien skabte 501,000 færre job mellem marts 2018 og marts 2019 end tidligere rapporteret. Der er et par bemærkninger til dette tal.
For det første er der ikke noget fiskeagtigt her. Trump har nul at gøre med de data, der kommer fra Bureau of Labor Statistics (BLS). BLS er personale af engagerede fagfolk, som helt sikkert ville få en stor stinke, hvis Trump forsøgte at pille ved dataene.
Jeg skal også påpege, at det ville være overordentlig svært for nogen at ændre dataene, hvis de ikke havde en god idé om, hvad de lavede, og selv da ville de næsten helt sikkert skulle bringe snesevis af mennesker med i ordningen. Hvis nogen gjorde noget som bare 100,000 til det månedlige jobvæksttal, ville de blive slået fast på et minut. Andre numre ville ikke passe, og det ville være let at se, at det falske nummer var ude af linje.
Under alle omstændigheder er revisionen baseret på statslige arbejdsløshedsforsikringer, som giver en virtuel optælling af lønbeskæftigelse i USA. De originale data kommer fra BLS' månedlige undersøgelse af aktuelle beskæftigelsessituationer. Dette er en stor undersøgelse af virksomheder, men det er en undersøgelse, så det betyder, at der vil være nogle fejl.
Det næste spørgsmål er, hvorfor undersøgelsen ville være så langt væk. (Reduktionen på 501,000 er meget større end en normal revision.) Ud over undersøgelsesresultaterne tilregner BLS tal for "fødsler" og "dødsfald" for virksomheder. Fødsler refererer til nye firmaer, som ikke kunne inkluderes i stikprøven, fordi de er nye. Dødsfald er de virksomheder, der går konkurs og ikke er så høflige at besvare undersøgelsen, før de lukker deres døre.
BLS imputerer tal for fødsler og dødsfald ved hjælp af en model, der estimerer disse data baseret på vækst i produktion og relaterede faktorer. Det er normalt rimeligt præcist, men i dette tilfælde var det tydeligvis ikke. (Jeg vil komme med en lille kritik af BLS her. De viser typisk fejlen som en procentdel af den samlede beskæftigelse, hvilket får den til at se lille ud. Den kom til 0.3 procent sidste år. Men det, vi egentlig måler med undersøgelsen, er ændringen i beskæftigelse, som var lidt over 2 millioner, hvilket betyder, at fejlen var 25 procent. Det er en stor sag.)
Under alle omstændigheder, hvad denne revision betyder, er, at vi så flere firmaer dø eller færre nye firmaer dannet, end modellen forventede. (Faktisk er spørgsmålet job, ikke firmaer, men formodentlig hænger disse sammen.) Det betyder måske intet eller kan tyde på, at den ene eller begge, flere firmaer går konkurs eller færre firmaer bliver startet, end vi kunne forvente, givet andre faktorer i økonomien.
Det bringer os til mit sidste punkt, når vi har store nedjusteringer, er det normalt forbundet med en recession. Nedjusteringen i 2009 var over 900,000 og 2002 var den over 300,000. Det er usandsynligt, at vi vil opdage, at vi faktisk var i en recession mellem marts 2018 og marts 2019, men føj dette til listen over bekymrende datapunkter. Det ser ud til, at der er noget galt med økonomien.
ZNetwork finansieres udelukkende gennem sine læseres generøsitet.
Doner