เราน่าจะเห็นการเติบโตเกือบร้อยละ 2.0 ในไตรมาสที่สอง ซึ่งใกล้เคียงกับไตรมาสแรกโดยประมาณ ซึ่งใกล้เคียงกับการคาดการณ์ส่วนใหญ่เกี่ยวกับศักยภาพของเศรษฐกิจ ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังเติบโตในอัตราที่ยั่งยืน และไม่ควรเกี่ยวข้องกับการว่างงานที่เพิ่มขึ้น องค์ประกอบของการเติบโตในไตรมาสนี้จะค่อนข้างแตกต่างจากไตรมาสแรก เมื่อการเติบโตของสินค้าคงคลังที่ช้าเป็นอุปสรรคสำคัญ ในขณะที่ยอดขายรถยนต์ที่เฟื่องฟูช่วยขับเคลื่อนการเติบโตของ GDP
ไตรมาสที่สองจะแสดงการเติบโตของผลผลิตที่แข็งแกร่ง
ข้อมูลประสิทธิภาพการผลิตรายไตรมาสมีความไม่แน่นอนอยู่เสมอ แต่เกิดกรณีดังกล่าวมากกว่าปกติในช่วงการแพร่ระบาดและการฟื้นตัว ในไตรมาสแรก มีรายงานว่าผลผลิตลดลงในอัตราร้อยละ 2.1 ต่อปี นั่นเป็นเรื่องราวที่ไม่ดี แต่ดีกว่าอัตราการลดลง 6.0 เปอร์เซ็นต์ที่รายงานในไตรมาสแรกของปี 2022 มาก
เมื่อพิจารณาจากอัตราการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สอง การเติบโตของผลิตภาพควรอยู่ที่อย่างน้อยร้อยละ 2.0 ดัชนีชั่วโมงรวมจากข้อมูลสถานประกอบการทรงตัวในไตรมาสดังกล่าว ขณะที่การจ้างงานตนเองลดลงจากไตรมาสแรก ซึ่งจะทำให้อัตราการเติบโตของผลผลิตนับตั้งแต่เริ่มเกิดการระบาดใหญ่นั้นสูงกว่าอัตราร้อยละ 1.0 จากทศวรรษก่อนหน้าเล็กน้อยเล็กน้อย
เราได้เห็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในโครงสร้างการทำงานนับตั้งแต่เกิดการแพร่ระบาด โดยมีการทำงานจากที่บ้านเพิ่มมากขึ้น และการแทนที่การติดต่อแบบต่อหน้าจำนวนมากด้วยการประชุมทางอินเทอร์เน็ต ล่าสุด สถานที่ทำงานเริ่มมีการใช้ AI ในวงกว้าง มีเรื่องราวที่เป็นไปได้ว่าผลกระทบสุทธิของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ต่อประสิทธิภาพการผลิตอาจเป็นได้ทั้งเชิงบวกหรือเชิงลบ ยังเร็วเกินไปที่จะแถลงขั้นสุดท้าย ณ จุดนี้ แต่ดูเหมือนว่าการเปลี่ยนแปลงของโรคระบาดจะมีผลเชิงบวกเล็กน้อยจนถึงปัจจุบัน
การเติบโตของการบริโภคชะลอตัวลงสู่ระดับที่ยั่งยืน
ยอดขายรถยนต์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากส่งผลให้การบริโภคเติบโตในอัตราร้อยละ 4.2 ต่อปี ยอดขายรถยนต์เพียงอย่างเดียวเพิ่ม 1.06 เปอร์เซ็นต์ต่อ GDP ซึ่งคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของการเติบโตในไตรมาสนี้ ซึ่งจะไม่เกิดซ้ำอีกในไตรมาส XNUMX เนื่องจากยอดขายรถยนต์ชะลอตัวลงอย่างมากและมีแนวโน้มว่าจะกดดันการเติบโต นี่คือภาคส่วนที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลกระทบอย่างมาก
การบริโภคบริการเติบโตในอัตราประมาณร้อยละ 2.0 ในขณะที่การขายสินค้าไม่คงทนใกล้เคียงกับทรงตัว ซึ่งหมายความว่าการบริโภคโดยรวมจะเพิ่มขึ้นเกือบร้อยละ 1.0
การลงทุนที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยยังคงเติบโตอย่างรวดเร็วโดยได้รับแรงหนุนจากการก่อสร้างโรงงาน
การลงทุนที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยมีแนวโน้มที่จะเติบโตในอัตรามากกว่าร้อยละ 8.0 โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของโครงสร้างเป็นเลขสองหลัก การลงทุนเชิงโครงสร้างขยายตัวที่อัตราร้อยละ 15.8 ต่อปีในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมา
ส่วนหนึ่งของเรื่องราวก็คือการก่อสร้างอาคารสำนักงานได้ผ่านจุดต่ำสุดในช่วงการฟื้นฟู และแทบไม่เหลือโอกาสที่จะพังลงไปอีก แต่ปัจจัยที่สำคัญกว่านั้นคือการก่อสร้างโรงงานเพิ่มสูงขึ้นอันเป็นผลมาจากพระราชบัญญัติ CHIPS และพระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อ การก่อสร้างโรงงานผลิตจริงสูงขึ้นกว่า 50 เปอร์เซ็นต์ในเดือนพฤษภาคม ปี 2023 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
การลงทุนด้านอุปกรณ์เป็นอุปสรรคสำคัญต่อการเติบโตของการลงทุนในไตรมาสแรก โดยลดลงที่อัตราร้อยละ 8.9 ต่อปี จะไม่เป็นเช่นนั้นในไตรมาสที่สอง เนื่องจากมีแนวโน้มการเติบโตเล็กน้อย การลงทุนในผลิตภัณฑ์ทางปัญญาควรแสดงให้เห็นการเติบโตเล็กน้อย แม้ว่าการประท้วงของสมาคมนักเขียนจะฉุดการเติบโตในไตรมาสนี้ก็ตาม
การลงทุนด้านที่อยู่อาศัยจะมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย
การลงทุนด้านที่อยู่อาศัยลดลงมากกว่า 20 เปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่จุดสูงสุดในไตรมาสแรกของปี 2021 นับเป็นปัจจัยกดดันการเติบโตอย่างมากในช่วงสามไตรมาสสุดท้ายของปี 2021 ส่งผลให้การเติบโตโดยเฉลี่ยมากกว่า 1.1 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสนี้ลดลง อย่างไรก็ตาม ฤดูใบไม้ร่วงนี้จบลงไปมากแล้ว ในไตรมาสแรก การลงทุนด้านที่อยู่อาศัยลดลงร้อยละ 4.0 ต่อปี ลบร้อยละ 0.16 จากการเติบโต ในไตรมาสที่ XNUMX การลงทุนที่อยู่อาศัยมีแนวโน้มที่จะทรงตัวและมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อการเติบโตของ GDP
การขาดดุลการค้าที่ลดลงในไตรมาสแรกจะถูกย้อนกลับ
การส่งออกขยายตัวในไตรมาสแรก ขณะที่การนำเข้าหดตัว เป็นผลให้การขาดดุลการค้าเล็กน้อยลดลง 54.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก โดยการค้าเพิ่มขึ้น 0.58 จุดต่อการเติบโตของไตรมาส เรื่องราวนี้จะถูกพลิกกลับอย่างมากในไตรมาสที่สอง โดยการขาดดุลเพิ่มขึ้นประมาณกลับสู่ระดับเมื่อปลายปีที่แล้ว
การเติบโตของสินค้าคงคลังจะกลับสู่อัตราปกติมากขึ้น ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการเติบโตเล็กน้อย
การเติบโตของสินค้าคงคลังลดลงเหลือเพียง 3.5 พันล้านดอลลาร์ต่อปีในไตรมาสแรก ส่งผลให้สินค้าคงคลังลดลง 2.14 เปอร์เซ็นต์จากการเติบโตในไตรมาสนี้ การสะสมสินค้าคงคลังจะกลับมาเป็นปกติมากขึ้นในไตรมาสแรก ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการนำเข้าที่สูงขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่จบลงด้วยสินค้าคงคลัง ไม่ว่าในกรณีใด สินค้าคงคลังมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น 0.5-0.6 เปอร์เซ็นต์ต่อการเติบโตของไตรมาสสอง
การใช้จ่ายของรัฐบาลจะเพิ่มคะแนนการเติบโตอย่างน้อย 0.5 เปอร์เซ็นต์
การใช้จ่ายภาครัฐเพิ่มค่าเฉลี่ยการเติบโตมากกว่า 0.7 เปอร์เซ็นต์ในช่วงสามไตรมาสที่ผ่านมา เนื่องจากการเติบโตมีค่าเฉลี่ย 4.2 เปอร์เซ็นต์ เรามีแนวโน้มที่จะเห็นการชะลอตัวในไตรมาสที่สองเนื่องจากการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับโครงการโรคระบาดกำลังลดลง อย่างไรก็ตาม การเติบโตจะยังคงอยู่ใกล้กับร้อยละ 3.0 ซึ่งจะเพิ่มคะแนน GDP มากกว่า 0.5 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสนี้
การเติบโตของ GDP ดูสมดุลและยั่งยืน
ข้อมูล GDP ในไตรมาสที่สองควรแสดงให้เห็นภาพของเศรษฐกิจที่ส่วนใหญ่อยู่เบื้องหลังความปั่นป่วนของภาวะเศรษฐกิจถดถอยของโรคระบาดและการฟื้นตัว การบริโภคเพิ่มขึ้นในระดับปานกลางและยั่งยืน ปัญหาด้านห่วงโซ่อุปทานได้รับการแก้ไขไปมากแล้ว ดังนั้นการซื้อที่ผันผวนตลอดจนราคาที่พุ่งสูงขึ้นจึงสิ้นสุดลงแล้ว
ขณะนี้การลงทุนเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการเติบโตของ GDP เนื่องจากการก่อสร้างโรงงานที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงพลังงานและการปรับปรุงการผลิตเซมิคอนดักเตอร์กำลังเฟื่องฟู การใช้จ่ายในองค์ประกอบการลงทุนอื่นๆ มีการเติบโตในอัตราที่ไม่มากนัก การก่อสร้างที่อยู่อาศัยชะลอตัวจากจุดสูงสุดในช่วงที่ผ่านมา แต่การลดลงครั้งใหญ่เกิดขึ้นในอดีต โดยรวมแล้ว รายงานไตรมาส XNUMX จะเป็นข่าวดีมาก เนื่องจากเศรษฐกิจเติบโตในอัตราที่สามารถรักษาการจ้างงานเต็มจำนวนได้ แต่ไม่ได้เผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในด้านอุปสงค์
ZNetwork ได้รับทุนจากความมีน้ำใจของผู้อ่านเท่านั้น
บริจาค