Standard&Poors (S&P) je prejšnji petek Južni Afriki priskrbel grozljivih nekaj ur pričakovanja, takoj potem ko se je polegel prah zaradi političnega viharja prejšnjega tedna. Agencija je znižala bonitetno oceno državnih vrednostnih papirjev, ki so denominirani v lokalni valuti (rand), čeprav se je vzdržala strahu, da bi mednarodni vrednostni papirji imeli status smeti. To je bil trenutek za introspekcijo vladajočih poslovnih in politično strankarskih elit, ki pa v oddahu ne gledajo dovolj daleč.
V času skoraj recesijskih razmer in naraščajoče brezposelnosti se lokalni in mednarodni opazovalci verjetno motijo, ko menijo, da je predsednik Jacob Zuma skoraj izrabljena sila. Vladajoči Afriški nacionalni kongres (ANC) se je prejšnji ponedeljek obrnil na dobro preizkušene strategije zavlačevanja in prikrivanja, da bi ponovno zaščitil Zumo. Na sestanku nacionalnega izvršnega odbora ANC (NEC) prejšnji konec tedna so obravnavali idejo, da bi moral odstopiti, predvidoma da bi ga nadomestil njegov namestnik, milijarder (in nekdanji sindikalist) Cyril Ramaphosa, precej pred načrtovanim decembra 2017 ANC. glasovanje vodstva. (Drugi glavni kandidat za predsednika ANC je Zumina bivša žena, odhajajoča predsednica Afriške unije Nkosozana Dlamini-Zuma, z blagajnikom ANC Zwelijem Mkhizejem kot morebitnim kompromisnim kandidatom.)
Po poročanju je tretjina delegatov NEC podprla njegov odpoklic, vendar je Zuma ponovno ostal pod nadzorom. Zdi se, da je strankarska sposobnost "samopopravljanja" potekla, saj je veliko voditeljev "ujelo" skrbno zgrajen pokroviteljski sistem, osredotočen na tri priseljenske indijanske brate Gupta. Namestnik finančnega ministra Mcebesi Jonas je lani marca predložil dokaze o tem sistemu v obliki ustne ponudbe zakoncev Gupta, da postane minister za finance (skupaj s spodbudo v višini 43 milijonov dolarjev), če bo služil njihovim interesom pri večjih javnih naročilih.
Nato generalni sekretar ANC Gwede Mantashe razglasitve, »Ukvarjali se bomo s širšo sliko. Nočemo biti ozki pri obravnavi te zadeve, ker je grožnja večja od tega incidenta.« Maja pa ga končala Guptina preiskava 'zajetja države', češ da je bila 'brezplodna' domnevno zaradi neustreznih dokazov. Prejšnji mesec pa je odhajajoči neodvisni javni zaščitnik Thuli Madonsela izdal uspešnico, ki povzema dokaze o Guptinih zlorabah, zaradi katerih je vodja električnega paradržavnega podjetja ponižano odstopil.
Prejšnji teden je bil še bolj pester, kaj pa interni poskus ANC, da bi odstavil Zumo. Nedvomno so opozicijske stranke iz desne sredine (Demokratično zavezništvo) in skrajne levice (borci za gospodarsko svobodo) tiho pozdravile nadaljevanje Zumine vladavine, saj bi bil veliko slabši izid njegova zamenjava z Ramaphoso. Kljub njegovi vlogi pri pokolu v Marikani bo v prihodnjih mesecih težje nasprotnik za posmeh.
Spet ocenjen kot sramežljiv
Toda glavni vlagatelji so očitno upali, da bo Zuma padel in da bo Ramaphosin vzpon končal karierno grožnjo njihovemu najljubšemu politiku ANC, finančnemu ministru Pravinu Gordhanu. Glede na to, kakšno moč imajo bonitetne agencije, se zdi, da je Gordhanu prihranjeno pričakovano preoblikovanje kabineta, v katerem Zuma bankrotira. Agencije ohranjajo to moč, ker so Fitch, Moody's in S&P v svojih najnovejših izjavah dali pesimistične komentarje o Zumini vladavini, vendar niso znižali statusa Južne Afrike na smeti. Bič ostaja nad glavo Južne Afrike in čaka na ocene prihodnjega junija.
Odlog je zapustil celotno ekonomsko ozaveščeno prebivalstvo Južne Afrike previdno praznovanje. Vendar prejšnji petek Izjava s strani S&P – običajno strožjega sodnika kot Fitch in Moody's – ni imel logike in prepričljivosti, razen predvidljivega neoliberalnega pristopa k zmanjšanju proračunskega primanjkljaja in še večjemu zmanjšanju omejenega vpliva delavcev. Po drugi strani pa lahko nesposobnost S&P Južnoafričanom omogoči, da bolje izpodbijajo vseobsegajočo moč bonitetnih agencij.
Za te so nevarne institucije katerih napake – na primer, ko se je svetovni finančni zlom leta 2008 pospešil, ko so Lehman Brothers in AIG tik pred zlomom podelili bonitetne ocene AAA, pa tudi Enron štiri dni pred padcem leta 2001 – so lahko katastrofalne za vlagatelje in širše gospodarstvo. .
Nič čudnega, da se je oktobrsko srečanje vodstva Brazilije, Rusije, Indije, Kitajske in Južne Afrike (BRICS) v Goi strinjalo, raziskuje "ustanovitev neodvisne bonitetne agencije BRICS, ki temelji na tržno usmerjenih načelih, da bi dodatno okrepili svetovno arhitekturo upravljanja." Vendar glede na to, kako slabo »tržno usmerjena načela« zdržijo v kaotičnem svetovnem finančnem sistemu in glede na prevlado neoliberalnih ekonomskih birokratov v državah BRICS, se ta strategija zdi tako samouničujoča kot domnevna reforma upravljanja držav BRICS Mednarodni denarni sklad decembra lani. Nato so poleg Južne Afrike (ki je izgubila 21 odstotkov glasov) štirje BRICS povečali glasovalne deleže v IMF na račun Nigerije in Venezuele (vsaka je izgubila -41 %) ter številnih drugih revnih držav iz Afrike in Latinske Amerike.
Ta teden je glavno vprašanje, o katerem je treba razmisliti, zakaj glede na skrajno noro politiko in stagnirajoče gospodarstvo Južna Afrika ni bila degradirana vse do smeti? S&P je znižal oceno tveganja lokalnih državnih vrednostnih papirjev, ne pa tudi ocene državnega (tujega) dolga. Glavni razlogi, ki jih je navedel S&P, so zgovorni:
»Ocene Južne Afrike odražajo naš pogled na velik in aktiven trg s fiksnim donosom v lokalni valuti v državi ter zavezanost oblasti k postopni fiskalni konsolidaciji. Ugotavljamo tudi, da institucije Južne Afrike, kot je sodstvo, ostajajo močne, medtem ko Južnoafriška centralna banka (SARB) ohranja neodvisno denarno politiko.«
Prevod:
- »velik in aktiven trg s fiksnim donosom v lokalni valuti v državi« = pokojninski in zavarovalniški skladi še naprej kupujejo državne obveznice, ker zaradi preostalega deviznega nadzora 75 % takšnih sredstev ostane v SA in ustvari veliko umetno povpraševanje po državnih vrednostnih papirjih;
- »zaveza oblasti k postopni fiskalni konsolidaciji« = Gordhan je obljubil, da bo proračunski primanjkljaj do leta 3.4 padel z letošnjih 2.5 % na 2019 %, čeprav to zahteva reze v sam kost že zdaj tokenistično socialne pomoči. Rezultat bo nedavna povečanja za 17 milijonov prejemnikov spadajo pod stopnjo inflacije, s katero se soočajo revni ljudje;
- »Južnoafriške institucije, kot je sodstvo, ostajajo močne« = ne samo, da sodišča redno uničujejo Zumine ekscese, ampak kar je še pomembneje, tudi versko podpirajo lastninske pravice, ki so v Južni Afriki uvrščene na 24.th najbolj varna izmed 140 držav anketiranih Svetovni gospodarski forum s sedežem v Davosu; in
- "SARB ohranja neodvisno denarno politiko" = kljub neverjetno visokim obremenitvam potrošnikov z dolgom (skoraj polovica aktivnih posojilojemalcev v državi je 'kreditno oslabljen,« po podatkih nacionalnega kreditnega regulatorja, ki je zamudil tri odplačila), je SARB od leta 2014 šestkrat zvišal obrestne mere na ravni med najvišjimi na svetu.
Drugi razlog, zaradi katerega je S&P optimističen, naj bi bil, da se "trgovinski primanjkljaj zmanjšuje zaradi nižje cene nafte (ki predstavlja približno eno petino južnoafriškega uvoza)", v resnici pa je trgovinski primanjkljaj pravkar eksplodiral. Južnoafriška republika je imela 1.4 milijarde dolarjev trgovine Presežek maja, vendar je ta znašal 330 milijonov dolarjev primanjkljaj v oktobru. Medtem je v preteklem mesecu cena nafte narasla za 21 %, s 43 USD na 52 USD za sod, prejšnji petek pa je prišlo do zadnjega dogovora OPEC o zmanjšanju proizvodnje Cilje da bo v naslednjih tednih presegel 60 $. (In močnejši rand, ki smo mu bili priča tekom leta 2016, ni izravnal tega dviga: v zadnjem mesecu je rand padel s 13.2/$ na 13.8/$; njegov zadnji vrh je bil 6.3 Rand/$ pred petimi leti.)
Razkrivajoče tišine
Ne samo, da osnovna opažanja S&P niso resnična, moteča je tudi tišina v izjavi. Če upoštevamo težave s krizo, ki bi lahko povzročile drastično finančno krizo tukaj, je bil S&P presenetljivo blazen glede zunanjega dolga države. Zadnji SARB Četrtletni bilten evidence ta dolg najvišji doslej (kot razmerje do BDP) v moderni zgodovini SA: 43 % (več kot privzeta raven PW Botha 40 % leta 1985).
Prav tako S&P ne omenja nezakonitih finančnih tokov (ki so bili ocenjeni s strani Global Financial Integrity pri 20 milijardah USD/leto); ali plačilno bilanco primanjkljaj zaradi odliva dobička in dividend (običajno več kot 10 milijard USD/leto) po pretirani liberalizaciji deviznega nadzora; ali izjemno visoke mednarodne obrestne mere Južne Afrike za 10-letne državne obveznice, pri 9 % (3. med 60 velikimi gospodarstvi, samo nižje kot v Braziliji in Turčiji, kjer obe plačata 11 %). Previsoko zaračunavanje podjetij zunanjemu izvajanju – za katerega Kenneth Brown iz ministrstva za finance pravi, da davkoplačevalce stane 17 milijard dolarjev na leto – ne upravičuje omembe.
S&P-ju pa je treba priznati, da je agencija kritikom velikih podjetij dala vsaj manjšo potrditev z opazovanjem "trenutne preference podjetniškega sektorja, da odloži zasebne naložbe, kljub visokim maržam in velikim denarnim pozicijam." V nasprotnem signalu pa tudi S&P dal vodilni v državi dezinvestitor, Angloameriški, an izboljšalo ocena v petek (vse bonitetne agencije so februarja znižale Anglo na junk status). S&P ne namerava znižati bonitetnih ocen podjetij, ki se dezinvestirajo, prav tako ponovne naložbe, ki jih vodi država – na primer v Južni Koreji v šestdesetih letih prejšnjega stoletja – niso v načrtu. Tako je bila v medijskem poročanju ta temeljna kritika 'kapitalske stavke' naših velikih podjetij le komaj omenjeno v edini lokalni periodiki (Poslovno poročilo).
Še vedno se mi zdi, da je všeč Gupta in (afriški tajkun s sedežem v Stellenboschu) Rupert družine, bodo tri bonitetne agencije še naprej deležne obtožb o "zajetju države!" v kolikor je za javno politiko, ki jo narekuje ta neoliberalna tuja družina, značilen tudi kratkoročni lastni interes, občasni resni spregledi in nacionalno ekonomsko samouničenje. Edina razumna rešitev je progresivna prekinitev povezave iz tokov svetovnih financ, prek katerih te agencije kopičijo svojo neupravičeno moč.
Patrick Bond poučuje politično ekonomijo in politično ekologijo na Wits School of Governance: [e-pošta zaščitena]
ZNetwork se financira izključno z velikodušnostjo svojih bralcev.
Donate