Standard&Poors (S&P) dala Juhoafrickej republike minulý piatok strašných pár hodín očakávania, tesne po tom, čo sa usadil prach z politickej veternej smršte z predchádzajúceho týždňa. Agentúra znížila hodnotenie vládnych cenných papierov, ktoré sú denominované v miestnej mene (rand), aj keď sa zdržala obávaného podradného statusu medzinárodných cenných papierov. Bola to chvíľa pre introspekciu vládnucich elít a elít politických strán, ktoré si však s úľavou vydýchli a nepozreli sa dostatočne ďaleko.
V čase takmer recesie a rastúcej nezamestnanosti sa miestni a medzinárodní pozorovatelia pravdepodobne mýlia, keď považujú prezidenta Jacoba Zumu za takmer vyčerpanú jednotku. Vládnuci Africký národný kongres (ANC) sa minulý pondelok priklonil k osvedčeným stratégiám prokrastinácie a zakrývania, aby opäť ochránil Zumu. Minulé víkendové stretnutie Národného výkonného výboru ANC (NEC) zvažovalo myšlienku, že by mal odstúpiť, pravdepodobne aby ho nahradil jeho zástupca, miliardár (a bývalý odborár) Cyril Ramaphosa, v dostatočnom predstihu pred plánovaným decembrom 2017 ANC. vedenie hlasovania. (Ďalším hlavným kandidátom na prezidenta ANC je Zumova bývalá manželka, odchádzajúca predsedníčka Africkej únie Nkosozana Dlamini-Zuma, pričom pokladník ANC Zweli Mkhize je potenciálnym kandidátom na kompromis.)
Tretina delegátov NEC podporila jeho odvolanie, ale Zuma opäť zostal pod kontrolou. Zdá sa, že schopnosť strany „sebakorigovať“ vypršala, pričom veľa vodcov „zajalo“ starostlivo vybudovaný systém sponzorstva, ktorý sa sústreďoval na troch indických prisťahovalcov, bratov Guptasovcov. Námestník ministra financií Mcebesi Jonas poskytol dôkaz o tomto systéme vlani v marci vo forme ústnej ponuky Guptasových, aby sa stal ministrom financií (spolu s odmenou 43 miliónov dolárov), ak bude slúžiť ich záujmom pri veľkých obstarávacích zákazkách.
Vtedy generálny tajomník ANC Gwede Mantashe oznámila,, „Budeme sa zaoberať širším obrazom. Odmietame byť úzky pri riešení tejto záležitosti, pretože hrozba je väčšia ako tento jeden incident." V máji však on skončila Gupta vyšetrovanie „štátneho zajatia“ s tým, že bolo „bezvýsledné“ údajne kvôli nedostatočným dôkazom. Minulý mesiac však odchádzajúca nezávislá verejná ochrankyňa Thuli Madonselaová zverejnila úspešnú správu, v ktorej sú zhrnuté dôkazy o Guptovom nečestnom konaní, ktoré prinútilo pološtátneho vodcu elektriny v ponížení odstúpiť.
Minulý týždeň bol ešte rušnejší, čo sa týka interného pokusu ANC vytlačiť Zumu. Opozičné strany zo stredopravého (Demokratická aliancia) a krajnej ľavice (Bojovníci za ekonomickú slobodu) v tichosti privítali pokračovanie Zumovej vlády, pretože oveľa horším výsledkom by bolo jeho nahradenie Ramaphosom. Napriek svojej úlohe v masakre v Marikane bude v nasledujúcich mesiacoch ťažším súperom na posmech.
Znova hodnotené len shy of junk
Ale hlavní investori očividne dúfali, že Zuma padne a že vzostup Ramaphosy ukončí kariérne ohrozenie ich obľúbeného politika ANC, ministra financií Pravina Gordhana. Vzhľadom na to, akú moc majú ratingové agentúry, sa zdá, že Gordhan bol ušetrený očakávanej zmeny kabinetu, pri ktorej Zuma ide na mizinu. Agentúry si túto moc zachovávajú, pretože zatiaľ čo Fitch, Moody's a S&P vo svojich najnovších vyhláseniach pesimisticky komentovali Zumovu vládu, neznížili juhoafrickú republiku na junk status. Bič zostáva vztýčený nad hlavou Juhoafrickej republiky a čaká na hodnotenie v júni budúceho roka.
Úľava opustila celé ekonomicky uvedomelé obyvateľstvo Južnej Afriky obozretne oslavuje. Avšak minulý piatok vyhlásenie zo strany S&P – zvyčajne prísnejšieho sudcu ako Fitch a Moody's – chýbala logika a presvedčenie, okrem predvídateľného neoliberálneho impulzu znížiť rozpočtový deficit a ešte viac znížiť obmedzený vplyv práce. Na druhej strane, nekompetentnosť S&P môže Juhoafričanom umožniť lepšie spochybňovať všeobecnú moc ratingových agentúr.
Lebo tieto sú nebezpečné inštitúcie ktorých chyby – napr. keď svetová finančná kríza v roku 2008 naberala tempo a udelila rating investičného stupňa AAA spoločnostiam Lehman Brothers a AIG tesne predtým, ako sa zrútili, ako aj spoločnosti Enron štyri dni pred pádom v roku 2001 – môžu byť katastrofou pre investorov a širšiu ekonomiku .
Niet divu, že na októbrovom summite vedenia Brazília-Rusko-India-Čína-Južná Afrika (BRICS) v Goe sa preskúmať „zriadenie nezávislej ratingovej agentúry BRICS založenej na trhovo orientovaných princípoch s cieľom ďalej posilniť globálnu architektúru riadenia.“ Avšak vzhľadom na to, ako slabo obstoja „trhovo orientované princípy“ v chaotickom svetovom finančnom systéme, a vzhľadom na dominanciu neoliberálnych ekonomických byrokratov v rámci BRICS sa táto stratégia javí rovnako sebazničujúca ako údajná reforma „riadenia“ BRICS. Medzinárodný menový fond vlani v decembri. Potom, okrem Južnej Afriky (ktorá stratila 21 percent svojich hlasov), štyri BRICS zvýšili hlasovacie podiely MMF na úkor Nigérie a Venezuely (každá z nich stratila -41 %) a mnohých ďalších chudobných krajín z Afriky a Latinskej Ameriky.
Tento týždeň je hlavnou otázkou na zamyslenie, prečo, vzhľadom na úplne bláznivú politiku a stagnujúcu ekonomiku, nebola Južná Afrika úplne znížená na odpad? S&P znížila rizikový rating miestnych štátnych cenných papierov, ale nie stupeň suverénneho (zahraničného) dlhu. Hlavné dôvody, ktoré S&P uviedla, sú tieto:
„ratingy Južnej Afriky odrážajú náš pohľad na veľký a aktívny trh s pevným výnosom v miestnej mene, ako aj záväzok úradov k postupnej fiškálnej konsolidácii. Poznamenávame tiež, že juhoafrické inštitúcie, ako napríklad súdnictvo, zostávajú silné, zatiaľ čo Juhoafrická rezervná banka (SARB) udržiava nezávislú menovú politiku.
Preklad:
- „veľký a aktívny trh s pevným výnosom v miestnej mene“ = dôchodkové a poistné fondy naďalej nakupujú štátne dlhopisy, pretože zvyškové devízové kontroly nútia 75 % takýchto fondov zostať v SA a vytvárajú veľký umelý dopyt po štátnych cenných papieroch;
- „záväzok úradov k postupnej fiškálnej konsolidácii“ = Gordhan prisľúbil, že rozpočtový deficit klesne z tohtoročných 3.4 % na 2.5 % do roku 2019, aj keď si to vyžaduje škrty až do samotnej drene tokenistický sociálne granty. Výsledkom bude nedávny nárast pre 17 miliónov príjemcov padajúce pod úrovňou inflácie, ktorej čelia chudobní ľudia;
- „Inštitúcie Juhoafrickej republiky, ako napríklad súdnictvo, zostávajú silné“ = nielenže súdy pravidelne potláčajú Zumove excesy, ale čo je dôležitejšie, aj nábožensky podporujú vlastnícke práva, ktoré sú v Južnej Afrike na 24.th najbezpečnejšie zo 140 krajín skúmal Svetové ekonomické fórum so sídlom v Davose; a
- „SARB udržiava nezávislú menovú politiku“ = napriek neuveriteľne vysokému spotrebiteľskému dlhu (takmer polovica aktívnych dlžníkov v krajine je „úverovo oslabené“, podľa National Credit Regulator, keďže SARB zmeškal tri splátky, zvýšila od roku 2014 úrokové sadzby šesťkrát, na úroveň medzi najvyššími na svete.
Ďalším dôvodom, prečo je S&P optimistická, je údajne to, že „obchodný deficit klesá kvôli nižšej cene ropy (ktorá predstavuje asi jednu pätinu dovozu Južnej Afriky), ale v skutočnosti obchodný deficit práve explodoval. Južná Afrika mala obchod 1.4 miliardy dolárov prebytok v máji, ale to sa vyšplhalo na 330 miliónov dolárov deficit v októbri. Medzitým za posledný mesiac cena ropy vyletela o 21 %, zo 43 na 52 USD za barel, a minulý piatok bola posledná tajná dohoda OPEC o znížení produkcie ciele aby to v najbližších týždňoch prekonalo 60 dolárov. (A silnejší rand zaznamenaný v priebehu roka 2016 tento nárast nevykompenzoval: za posledný mesiac rand klesol z 13.2/$ na 13.8/$; jeho posledný vrchol bol pred piatimi rokmi R6.3/$.)
Odhalenie ticha
Nielenže sú základné pozorovania S&P mimo cieľ, znepokojujúce sú aj mlčania v jej vyhlásení. Ak vezmeme do úvahy krízové problémy, ktoré by tu mohli viesť k drastickej finančnej kríze, S&P bola prekvapivo blažená ohľadom zahraničného dlhu krajiny. Posledný SARB Štvrťročný bulletin evidencia že dlh je vôbec najvyšší (ako pomer k HDP) v modernej histórii SA: 43 % (vyšší ako úroveň zlyhania PW Botha 40 % v roku 1985).
Ani S&P nespomína nezákonné finančné toky (ktoré boli odhadované od Global Financial Integrity vo výške 20 miliárd USD ročne); alebo platobnej bilancie deficit v dôsledku odlivu zisku a dividend (zvyčajne viac ako 10 miliárd USD/rok) po nadmernej liberalizácii devízovej kontroly; alebo mimoriadne vysoké medzinárodné úrokové sadzby Južnej Afriky na 10-ročné štátne dlhopisy na úrovni 9 % (3. miesto spomedzi 60 veľkých ekonomík, len nižšia ako v Brazílii a Turecku, ktoré obe platia 11 %). Korporátne predražovanie štátneho outsourcingu – o ktorom Kenneth Brown z ministerstva financií hovorí, že stojí daňových poplatníkov 17 miliárd dolárov ročne – si nezasluhuje zmienku.
Ku cti S&P však treba povedať, že agentúra poskytla kritikom veľkých podnikov aspoň malé potvrdenie tým, že pozorovala „aktuálne preferencie podnikového sektora odkladať súkromné investície napriek vysokým maržiam a veľkým hotovostným pozíciám“. V opačnom signále však aj S&P dal krajina vedie dezinvestor, Anglo American, an zlepšila hodnotenie v piatok (všetky ratingové agentúry vo februári znížili Anglo na nevyžiadanú poštu). S&P sa nechystá znížiť rating firiem, ktoré odchádzajú z investícií, a štátom riadené reinvestície – napríklad ako v 1960. rokoch v Južnej Kórei – nie sú v pláne. Takže v mediálnom pokrytí bola táto základná kritika „štrajku kapitálu“ našich veľkých korporácií len nepatrná spomínaný jediným miestnym periodikom (Obchodná správa).
Stále mi to príde ako Gupta a (africký magnát so sídlom v Stellenboschi) Rupert rodiny, tri ratingové agentúry budú naďalej priťahovať obvinenia zo „zajatia štátom!“ pokiaľ ide o verejnú politiku, ktorú táto neoliberálna zahraničná rodina diktuje, charakterizuje aj krátkodobý vlastný záujem, občasné vážne prehliadky a národohospodárska sebadeštrukcia. Jediné rozumné riešenie je progresívne delinking z okruhov svetových financií, prostredníctvom ktorých tieto agentúry akumulujú svoju neoprávnenú moc.
Patrick Bond vyučuje politickú ekonómiu a politickú ekológiu na Wits School of Governance: [chránené e-mailom]
ZNetwork je financovaný výlučne zo štedrosti svojich čitateľov.
darovať