В июне зарегистрировано 195,000 XNUMX новых рабочих мест. оказался несколько лучше, чем ожидало большинство экономистов. Увеличение количества рабочих мест, а также пересмотр данных за предыдущие два месяца в сторону повышения увеличили средний рост за последние три месяца до 196,000 XNUMX. Хотя это может привести к тому, что некоторые начнут танцевать на улицах, те, кто действительно заботится об экономике, возможно, захотят воздержаться.
Во-первых, важно помнить о размерах дыры, в которой находится экономика. Мы сократили примерно 8.5 миллионов рабочих мест по сравнению с нашим трендовым траекторией роста. Нам также необходимо около 100,000 96,000 рабочих мест в месяц, чтобы идти в ногу с базовыми темпами роста рынка труда. Это означает, что даже при относительно хорошем росте последних нескольких месяцев мы сокращали разрыв лишь на уровне XNUMX XNUMX в месяц. При таких темпах потребуется более семи лет, чтобы восполнить дефицит рабочих мест.
Легко упустить из виду размер дефицита рабочих мест, поскольку нынешний уровень безработицы в 7.6% не кажется таким уж высоким. Однако основная причина падения уровня безработицы с пика в 10% осенью 2009 года заключается в том, что миллионы людей выпали из рабочей силы и перестали искать работу. Эти люди больше не считаются безработными.
Если мы посмотрим на соотношение занятости и численности населения (процент людей, имеющих работу), то оно выросло всего на 0.5 процентных пункта по сравнению с нижней точкой спада. Он все еще ниже более чем на 4.0 процентных пункта по сравнению с докризисным уровнем и на 6.0 полных процентных пункта по сравнению с пиком бума 2000 года.
После серьезных спадов 1970-х и 1980-х годов у нас были месяцы, когда в экономике было создано более 400,000 2008 рабочих мест. И это было на рынке труда, который был более чем на треть меньше. Именно такой рост рабочих мест мы должны наблюдать после рецессии, подобной той, которую мы наблюдали в 2009-XNUMX годах. К сожалению, такого роста пока не видно.
Конечно, слабость рынка труда не является неожиданностью. Экономика росла менее чем на 2% в год в течение последних трех лет. В этом контексте удивительно, что мы наблюдаем рост числа рабочих мест даже на 100,000 2.2 в месяц. Большинство аналитиков оценивают трендовые темпы роста экономики в диапазоне 2.5-XNUMX%. Это означает, что экономика должна расти такими темпами только для того, чтобы уровень безработицы не рос.
Причина, по которой мы смогли добиться роста занятости выше тренда в экономике, которая растет гораздо медленнее, чем ее тренд, заключается в том, что темпы роста производительности упали до минимума. Рост производительности труда за последние три года составил в среднем менее 1% по сравнению с 2.5% за десятилетие, предшествовавшее спаду.
Это касается тех рабочих мест, которые были созданы в период экономического подъема. За последние три месяца на три сектора – рестораны, розничную торговлю и временную помощь – пришлось более половины созданных рабочих мест. Эти отрасли предлагают самые низкооплачиваемые рабочие места с небольшим количеством льгот и небольшими гарантиями трудоустройства.
Тот факт, что эти отрасли быстро растут, говорит о состоянии рынка труда. Эти отрасли всегда создают много рабочих мест, но в хорошей экономике их никто не займет. Рабочие соглашаются на эту работу, когда нет лучшей альтернативы.
Низкое качество рабочих мест проявляется в данных о заработной плате. Самые последние данные действительно показали рост средней почасовой оплаты труда, которая росла номинальным темпом на 2.1% за последние три месяца. Это несколько лучше, чем скорость инфляция, что составляет около 1.5%. Но более внимательное изучение данных показывает, что рост наблюдался исключительно среди руководящих работников, у которых номинальный рост возраста наблюдался на 3.0% в год за последние три месяца, по сравнению со всего лишь 1.7% для производственных и неруководящих работников.
Короче говоря, июньские данные по занятости попадают в категорию «могло быть и хуже», что быстро становится официальным лозунгом восстановления экономики. Мы наблюдаем экономику, которая, вероятно, будет значительно ниже потенциального уровня производства в течение более чем десятилетия. Это означает, что десятки миллионов людей останутся безработными или частично занятыми.
Кроме того, высокий уровень безработицы будет оказывать понижательное давление на заработную плату большей части рабочей силы. Это означает, что предприятия и работники более высокого класса по-прежнему будут получать большую часть выгод от экономического роста.
В любом случае это была бы плохая ситуация, но она усугубляется тем фактом, что ее можно предотвратить на 100%. Мы знаем, как ускорить рост экономики и создать рабочие места. Но политики используют старые суеверия и преднамеренную ложь, чтобы запугать людей, осознающих, что такой финансовый стимул может вернуть экономику в нужное русло.
Они попытаются выдать июньские цифры за хорошие новости. Они заслуживают нашего презрения.
ZNetwork финансируется исключительно за счет щедрости своих читателей.
СДЕЛАТЬ ПОДНОШЕНИЕ