Ожесточенные дебаты в Южной Африке по поводу затрат и выгод предложенной Международным валютным фондом (МВФ) помощи в размере 4.2 миллиарда долларов обнажают ситуацию в стране. огромные слабости и потенциал сильные, в то время как продовольственные протесты перешли из трущобы Кейптауна до Центральный деловой район Йоханнесбурга.
Безработица уже составляла 40% до того, как резко возросла блокировка Covid-19, и цены на продукты сейчас растут при годовом уровне инфляции около 60%. В ответ государство имеет как немного увеличили социальные выплатыи развернутые армейские войска увеличить численность полиции – с 2280 месяц назад до 76,000 XNUMX сегодня. Также муниципальные репрессии против захвата земель привели к увеличению количества бездомных в трех крупнейших городах. Йоханнесбург, Кейптаун и Дурбан.
Для двух третей из шестидесяти миллионов южноафриканцев, живущих за реальной чертой бедности в 80 долларов в месяц, эти страдания едва компенсируются новым социальным подарком в размере 18 долларов в месяц, направленным на то, чтобы охватить шесть-восемь миллионов человек, столкнувшихся с немедленным экономическим крахом (хотя и с обременительная проверка нуждаемости); ежемесячное увеличение в среднем на 15 долларов США гранта на алименты на детей в размере 23 долларов, который получают 12.5 миллионов детей; и ежемесячная надбавка на 13 долларов к государственной пенсии в размере 88 долларов для 3.6 миллиона южноафриканцев старше 65 лет.
Как мог бы помочь иностранный кредит, учитывая, что Резервный банк мог бы легко увеличить государственные финансы за счет прямых покупок облигаций? действительно уже произошло в небольших масштабах в конце марта, когда частный сектор не смог купить казначейские векселя на аукционе?
В его "Закон джунглейВ эссе, критикующем «альтернативы, отвергаемые левыми, для облегчения финансирования со стороны МВФ и Всемирного банка», раздражительный автор бестселлеров Р. У. Джонсон вводит читателей в заблуждение относительно характера дебатов по политике внешнего долга, в которых Южной Африке необходимо участвовать в гораздо более широком масштабе. открыто (как и во многих других странах). Джонсон также сталкивается с этическим вызовом, когда от имени Всемирного банка он занимается финансированием коррупции, особенно гигантских полугосударственных компаний Eskom и Transnet.
Ловушка внешнего долга Южной Африки вырисовывается
Дебаты должно быть о том, стоит ли, с одной стороны, занять 5 миллиардов долларов в ближайшие недели от МВФ и связанных с ним многосторонних кредиторов (в том числе два, созданные с 2014 года блоком БРИКС Бразилия-Россия-Индия-Китай-ЮАР); или, с другой стороны, сохранить все более скудную иностранную валюту, тщательно декларируя форс-мажорных о погашении гораздо большей суммы: мнение международных банкировОдиозный долг(юридический термин, означающий «явно против интересов населения»).
Cегодня в $ 185 млрд. В иностранный задолженность задолженность южноафриканского государства, полугосударственных компаний и частного сектора, за приобретение иностранной валюты (форекс) для обслуживания которых отвечает Резервный банк ЮАР. Это значительное увеличение по сравнению с 22 млрд долларов США новая демократия столкнулась в 1994 году.
Полный аудит долга – аналогично Эквадор, 15 лет назад – требуется, чтобы судить, на что были использованы последующие кредиты. В 2009 году внешний долг составлял всего 79 миллиардов долларов; полный 100 млрд долларов США дополнительного внешнего долга было заключено в течение так называемого «девять потерянных летДжейкоба Зумы, прежде чем его заменил Сирил Рамафоса два года назад.
В 2009 году соотношение внешнего долга к ВВП составляло 22%, а сегодня оно составляет 67%. (Президент апартеида П. У. Бота был вынужден объявить дефолт в 1985 году, когда тот же коэффициент составлял всего 41%).
Дебаты не о дефолте по внутреннему государственному долгу, чего никто не предлагал (вопреки утверждениям Джонсона). На самом деле речь идет не об обременительных условиях, поскольку кредит МВФ по ускоренной кредитной помощи технически будет сопровождаться давление только для того, чтобы улучшить «Платежный баланс» ЮАР* – хотя да, критики отмечают, что весь новый внешний долг создает дополнительное давление, заставляющее следовать линии кредитно-рейтинговых агентств Нью-Йорка. (один бессовестно враждебный к жизненно необходимому финансовому стимулированию, которое защитит Южную Африку от пандемии Covid-19).
Неумолимо теряя свою валюту, правительство в любом случае может оказаться вынужденным объявить иностранным кредиторам форс-мажорных (неспособность выполнить контракт из-за «стихийного бедствия»), как это сделала Eskom в апреле против поставщиков обоих уголь и Возобновляемая энергия из-за снижения спроса на электроэнергию.
По Согласно последнему докладу Конференции ООН по торговле и развитию о мировой экономике, в период с конца января по середину апреля из Южной Африки покинули ликвидные активы на сумму 6 миллиардов долларов, тем самым еще больше сократив резервы Резервного банка, которые сократились до 45 млрд долларов США в феврале, последний доступный подсчет.
Так что сейчас самое время задать непростые вопросы по поводу сокращающегося курса валют в Южной Африке. Кто может не согласиться с тем, что выплаты коррумпированным иностранным кредиторам должны отойти на второй план по отношению к импорту, связанному со здравоохранением, и другим критически важным ресурсам, которые еще не являются южноафриканскими (учитывая, что локализация промышленного производства снова призвал к от Рамафосы 21 апреля действительно только начинается)? (Даже зубочистки Я покупаю в любом из основных магазинов по-прежнему «сделано в Китае», эйш.)
Защитный механизм валютного контроля
Действительно, учитывая масштабы разворачивающейся экономической катастрофы, было бы разумно немедленно ужесточить существующий валютный контроль, чтобы иметь валютное пространство для снижения процентных ставок (без саботажа в форме набега на валюту) и гарантировать что проценты, прибыль и дивиденды, обычно выплачиваемые за границей, в будущем перенаправляются на местные счета.
Подобный контроль за капиталом – включая то, что в 2008-09 годах требовало 75% местного содержания для институциональных инвесторов (а сегодня составляет 70%) – позволил Южной Африке пережить последний в мире финансовый кризис, поскольку комментаторы, как правило, находящиеся на противоположных концах спектра, такие как мультимиллиардер Иоганн Руперт и ведущий интеллектуал Коммунистической партии ЮАР Джереми Кронин могли соглашаться в то время.
Британский экономист Джон Мейнард Кейнс положите просто: «По моему мнению, все управление внутренней экономикой зависит от свободы устанавливать соответствующую процентную ставку безотносительно к ставкам, преобладающим в других странах мира. Контроль за движением капитала является следствием этого».
Для Южной Африки восстановление достаточно сильного защитного механизма контроля над капиталом теперь повлечет за собой, как минимум, создание двойной платежной системы по типу Финранда, чтобы наказать отток компаний. Напомним, что Резервный банк внедрил эту систему в 1985-95 годах, чтобы избежать полноценного экономического кризиса.
Это был период бурного зарождения демократии, поэтому защитное устройство Финляндии было жизненно важным, учитывая, как мало крупных инвесторов, контролирующих притоки и оттоки финансов, изначально доверяли Нельсону Манделе и его команде.
Задавать вопросы, а не баловаться: финансовая коррупция
Существенная доля легитимности нынешнего внешнего долга действительно должна быть поставлена под сомнение, как и движение «Юбилейная Южная Африка», возглавляемое англиканскими архиепископами Десмондом Туту и Ньонгонкулу Ндунгане. осудил погашение остаточных кредитов апартеида более двух десятилетий назад. Мандела также выразил сожаление о погашении долга эпохи апартеида вместо удовлетворения основных потребностей общества.
Более того, Джонсон забыл напомнить читателям, что огромная доля роста внешнего долга за последние десять лет была использована для финансирования двух новых угольных мегапроектов Eskom, Medupi и Kusile (на момент окончательного завершения оба будут иметь мощность 4800 мегаватт, что является крупнейшим проектом Eskom). где-то строится). Они были настолько явно преступными, что привлекли внимание США. Закон о коррупции за рубежом обвинение. (Из-за нерадивости южноафриканской прокуратуры вместо того, чтобы выплатить штраф в размере 19 миллионов долларов южноафриканским налогоплательщикам и потребителям электроэнергии, в 2015 году японская энергетическая корпорация Hitachi урегулировала вопрос во внесудебном порядке с Комиссией по ценным бумагам и биржам правительства США, так что Вашингтон получил заначку.)
Электростанция Медупи частично финансировалась за счет кредита Всемирного банка в размере 3.75 миллиарда долларов, а также Африканского банка развития и Нового банка развития БРИКС (НБР) в период с 2008 по 19 год, а котлы Hitachi Кусиле были частично профинансированы Банком развития Китая в 2018 году. Требования объявить дефолт по этому конкретному одиозному долгу исходят от ведущих профсоюзные деятели, журналисты-расследователи, исследователи управления и борцы за экономическую справедливость.
Погрязший в коррупции Medupi является самым крайним случаем не только потому, что это крупнейший мегапроект в истории Южной Африки, но и потому, что он включал массовый, открыто признанный подкуп правящей партии, настолько наглый, что даже Рабочий день газета выступает в счет кредита Всемирного банка компании Eskom. Кредит был крупнейшим за всю историю Банка, предоставленным на коммерческих условиях во время президентства странного неоконсерватора. Роберт Зеллик.
Джонсон преуменьшает значение такого взяточничества с расистскими инсинуациями: «Несомненно, Банк знал, что вокруг этого проекта было много коррупции, но, к сожалению, это слишком часто происходит в странах третьего мира, и за закон и порядок отвечает правительство принимающей страны, а не Банк».
Разумеется, Всемирный банк в данном случае мало заботился о законе и порядке. Так называемым «вице-президентом по вопросам честности» в то время был не кто иной, как южноафриканец Леонард Маккарти, чьи компрометирующие «Шпионские записиТелефонные звонки в 2007–08 годах позволили прокурорам обоснованно заявить о его предвзятости и позволили Зуме снять с себя ответственность по 783 пунктам обвинения в коррупции. Не признавая своего конфликта интересов (поскольку ему не удалось привлечь Эскома к ответственности за годы руководства «Скорпионс»), Маккарти легкомысленно назвала жалоба на Hitachi, поданная в 2015 году главной оппозиционной партией, Демократическим альянсом. Последующий доказательства коррупции в Eskom на сумму 10 миллиардов долларов, в значительной степени касающийся финансируемой Банком деятельности в Medupi, остался нерасследованным Маккарти и его преемником.
Для тех, у кого этические чувства хоть немного сильнее, чем у Джонсона и Маккарти, есть много других областей, где внешний долг Южной Африки может быть поставлен под сомнение. Национальная прокуратура (НПА) на этой неделе наконец-то взял на себя посредническую фирму Regiments, за содействие коррупции в Транснете. По логике, обвинение распространится и на Полка. связи в Банк развития Китая.
Незападные финансовые «альтернативы»?
В марте 2013 года на саммите БРИКС в Дурбане пекинский банк заявил о намерении финансы Пресловутые локомотивы China South Rail стоимостью 5 миллиардов долларов, коррупция, которая обошлась клиентам Transnet как минимум в 800 миллионов долларов (только часть из которых была погашен пекинской фирмой).
Что касается НБР БРИКС как «альтернативы», то нет, спасибо. В 2016 году НБР также согласился на крупный кредит Eskom, который провалился, как сообщил вице-президент НБР Лесли Маасдорп. признался в Euromoney в прошлом году из-за его коррумпированного характера (но НБР все равно перезагрузил его в 2018 году).
Еще одним заметным кредитом НБР Южной Африке в 2018 году было расширение портового нефтехимического комплекса Transnet в Дурбане, но и этому помешали вопиющие коррупция с участием итальянской строительной компании и самого печально известного мошенника в тендерах города. А в 2019 году НБР не только профинансировал дальнейшие работы по проекту Medupi, но и предоставил кредит Управлению туннелей ТрансКаледон, которое отвечает за трубы, соединяющие проект водоснабжения высокогорья Лесото с Йоханнесбургом. Сделка испорчена Басото мошенник Масуфа Соле, который вернулся к власти там в 2012 году после девятилетнего тюремного заключения после того, как был обнаружен его счет в швейцарском банке, полный взяток транснациональных корпораций.
И, как я обнаружил в ходе более чем дюжины запросов, существует просто ни потенциала, ни политической воли в странах БРИКС – особенно в офисе омбудсмена НБР – для рассмотрения, а тем более для решения этих затруднений, связанных с финансированием коррупции.
Южная Африка должна присоединиться к клубу, ставящему под сомнение одиозный долг
При обсуждении дела о дефолте государственного долга на международном уровне кредиты, ведущий мировой эксперт, Эрик Туссен, настроен оптимистично: «Призыв к приостановке или отмене выплат по долгам снова вышел на первый план в контексте глобального кризиса в области здравоохранения. В середине марта дюжина бывших президентов Латинской Америки подал апелляцию по этому поводу. 23 марта подавляющее большинство членов Национальной ассамблеи Эквадора под названием к союзу латиноамериканских правительств приостановить выплаты долга».
Хотя президент Эквадора Ленин Морено – который скорее слишком близок к Дональду Трампу – отклонил рекомендацию своего парламента, тот же дух долгового восстания движет некоторыми африканскими правительствами, по словам Туссена: «В конце марта представители Экономического и валютного сообщества Центральной Африки, в которое входят 6 стран, спросил за списание внешнего долга своих стран. 4 апреля президент Сенегала Маки Салл под названием за списание государственного долга Африки».
Кито уже давно является лидером в требованиях солидарной ответственности перед кредиторами (или того, что корпорации называют «реструктуризацией проблемного долга», при которой банки также «стрижутся»). В 2005 году президент Эквадора Рафаэль Корреа. аннулировал Одиозный долг перед Норвегия в основном из-за коррупции в Норвегии в сфере финансирования судоходства, а четыре других страны, включая Египет и Сьерра-Леоне, также оказались задолжали Осло незаконный долг, который тогда был отменен.
Внешний долг Южной Африки еще более пронизан многосторонним финансовым мошенничеством. Южная Африка страдает от кражи незаконных финансовых потоков на сумму 10-25 миллиардов долларов в год по словам инсайдеров. По оценкам вашингтонской неправительственной организации Global Financial Integrity, торговое неправильное выставление счетов только это обошлось Южной Африке в 22 миллиарда долларов в 2017 году. зарегистрированный чистый убыток of законные финансовые потоки (прибыль, дивиденды и процентные переводы) в 2019 году составила почти 14 миллиардов долларов.
Незаконные оттоки капитала обычно происходят в сотрудничестве с местными корпорациями, что подтверждает PwC. регулярно определяется (по данным международных опросов руководителей, проводимых два раза в год) укрывают самых плодовитых экономических преступников в мире.
Однако есть недавние хорошие новости: в 2020 г. PwC Исследование по экономической преступности показало, что южноафриканские корпорации сейчас имеют равные шансы на успех. второй наиболее коррумпированы китайские фирмы. Индийцы лидируют, а четыре неряшливые западные принимающие страны также вошли в первую десятку.
Источник: https://www.pwc.co.za/en/assets/pdf/global- Economic-crime-survey-2020.pdf.
Если внешний долг, возникший в результате такого мошенничества, не будет признан Казначейством и Резервным банком незаконным и не будет приниматься за него решительные меры, критическая опасность заключается в том, что кризис Covid-19 вынудит еще больше финансирования со стороны коррумпированных многосторонних и двусторонних банков для оплаты этих долгов. отток капитала, тем самым блокируя старые кредиты.
Короче говоря, новые заимствования существенно ослабили бы возможность дефолта по сомнительным долгам тех же Бреттон-Вудских институтов, Африканского банка развития, НБР БРИКС и банков частного сектора.
Насколько сомнительно? Вспомним, как президент Всемирного банка Дэвид Малпасс объяснены Работа его собственных кредитных специалистов SA (в основном на Medupi), когда в 2017 году он давал показания Конгрессу США, за 18 месяцев до начала своей нынешней работы (т. е., говоря честно):
Малпасс: «Они часто коррумпированы в своей практике кредитования и не получают выгоды от реальных людей в странах. Они получают выгоду для людей, которые прилетают на самолет первого класса, чтобы дать совет правительственным чиновникам в стране, что поток денег велик, но не столько фактическая выгода для нормальных людей в бедных странах, и вот что я хотел бы увидеть в изменениях».
Представитель Максин Уотерс: «У вас есть такой пример?»
Малпасс: «Ну, например, у нас есть такие страны, как Южная Африка, состояние которых быстро ухудшается, поскольку их правительство не может обеспечить эффективность и результативность… Южная Африка имеет большую задолженность и не добивается прогресса, и ее отношения с международными финансовыми институтами не очень хорошо обслуживаются. ».
Невыполнение обязательств по одиозному долгу, не увеличивайте долги будущим поколениям!
Существует множество исторических прецедентов (не ограничивающихся пандемиями), когда правительства признавали международные займы незаконными или просто невозвратными. Бывший банковский регулятор США Билл Блэк заметил в 2013 году: «Народы часто объявляют дефолт по долгу, когда они находятся в долговой ловушке, которая запирает их в глубокой бедности. Десятки стран, оказавшихся в долговых ловушках, в наше время объявили дефолт по своим долгам».
Новая волна дефолтов по внешним кредитам неизбежна и произойдет в ближайшие месяцы, как это уже произошло в течение четырех предыдущих волн В истории – 1830-е, 1870-е, 1930-е и 1980-90-е годы – когда по крайней мере треть стран-должников объявили дефолт.
Суверенные дефолты, 1820-2015 гг.
Германия входила в число этих насмешников четыре раза, Турция - восемь раз, Австрия и Греция - семь раз, Испания - шесть раз, а также еще больше случаев дефолтов в странах Латинской Америки. Южная Африка также трижды объявляла дефолт: в 1985, 1989 и 1993 годах.
Первым шагом на пути к тщательно управляемому дефолту могла бы стать отсрочка погашения предстоящих невыплаченных процентов. Именно это придется учитывать министрам финансов африканских стран, потому что месяц назад они под названием за «отказ от всех процентных платежей, оцениваемых в 44 миллиарда долларов США на 2020 год, и возможное продление отказа на среднесрочную перспективу».
Но две основные группы кредиторов на континенте – Бреттон-Вудские учреждения и Пекин – поставляют ужасно неадекватное облегчение долга. По сравнению с эпохой массового кредитования МВФ и выпуска специальных прав заимствования (СДР) 2000–13 годов, очень мало делается для усиления глобального финансового управления. Вина за это лежит на узких геополитических интересах козырь и Нарендра Моди, чьи министры финансов наложили вето на новые СПЗ на полугодовой конференции МВФ на прошлой неделе.
Тем не менее, все данные свидетельствуют о том, что было бы разумно избегать дальнейших обременений Бреттон-Вудского института, поскольку столь многочисленные интервенции МВФ и Банка в Южной Африке, начиная с 1951 года, принесли гораздо больше вреда, чем пользы.
Одной из причин крайней осторожности является высокая стоимость любого иностранного кредита – даже под 1% в долларах США – с учетом обесценивания валюты. Снижение курса рэнда в январе-апреле с 14 рандов за доллар до уровня в 18.6 рандов за доллар сегодня привело бы к повышению эффективной реальной годовой процентной ставки по любому иностранному кредиту, взятому тогда, до уровня выше 80%.
Конечно, в ближайшие месяцы и годы валюта, вероятно, не будет падать так быстро, но в последнее время с отрицательной ценой нефтяные фьючерсы делают рискованными ставки на любую валюту, зависящую от цен на сырьевые товары. (Экспорт полезных ископаемых Южной Африки составляет около половины традиционного экспорта экономики и будет больше в предстоящий период, а в долларовом выражении он значительно упал с январских пиков, за исключением золота.)
Как совершенно правильно сказал президент НБР БРИКС К.В. Камат Россия сегодня В 2015 году «Эффективная стоимость заимствований в твердой валюте для любой из развивающихся стран кажется низкой. Кажется, это от 2 до 2.5 процента. Но если вы добавите потери от курса и ослабление валюты с течением времени, вы в конечном итоге заплатите 12, 13, 14 процентов. Так что это ваша истинная цена.
Прежде всего, избегайте МВФ и Всемирного банка.
Существуют как хорошие, так и плохие причины для инакомыслия против МВФ, которое продолжает расти с Федерация профсоюзов ЮАР (хотя не более крупный Конгресс профсоюзов ЮАР), Истребители экономической свободы (ЭФФ), Коммунистическая партия и даже Трехсторонний альянс секретариат. Последний недавно был «очень обеспокоен предложениями, переданными через министра финансов, о том, что Южной Африке следует обратиться к МВФ или Всемирному банку за «помощью»».
Такое ворчание стало настолько громким, что 24 апреля министр финансов Тито Мбовени открыто отказано что сотрудники МВФ были «ужасными людьми в Вашингтоне, которые носят камни, чтобы ломать людям кости».
Тем не менее, сотрудники МВФ неоднократно возили эти самые камни в Южную Африку, щедро финансируя апартеид девять раз в период с 1957 по 93 годы, в часы наибольшей нужды. Как сказал бывший чиновник Казначейства Сайрус Растумджи документированныйВ их число вошли кредиты сразу после резни в Шарпевиле в 1960 году, в которой участвовали 69 ненасильственных протестующих, которые после сожжения своих домпасов получили полицейские пули в спину. Два других займа последовали за подавлением восстания в Соуэто в 1976 году, когда более 1000 детей были убиты полицией, а также за падением цен на золото в 1982 году (на 70%).
Последний кредит апартеида в 1993 году, как утверждают ведущие политические экономисты Вишну Падаячи и Бен Файн. вспоминать, «на самом деле не был нужен по причинам платежного баланса, а скорее был сигналом «штампа одобрения» МВФ… по сути, поощряя частное международное кредитование, торговлю и инвестиции в страну».
Это одобрение было основано на обещаниях, с которыми, безусловно, согласились режим позднего апартеида и более консервативная фракция АНК: отмена импортных надбавок, которая оказалась катастрофической для многих местных фирм; падение соотношения государственного дефицита к ВВП; и падение реальной заработной платы рабочих. Рабочие дни ведущий репортер Грета Стейн, объяснены: «АНК хочет создать почти утопическое общество, описанное в РДП. Но оно должно построить это общество, одновременно сдерживая свои обещания, данные МВФ».
Точно так же кредиты Всемирного банка в 1951-67 годах поддерживали худшие черты апартеида: дискриминационное энергоснабжение через его крупнейшего заемщика, компанию Eskom, которая начиналась с угля, а закончилась электричеством в белых, но никогда не черных африканских семьях; и система труда мигрантов, через железнодорожные линии заемщика Транснет, простирающиеся до бантустанов, которая давала транснациональным корпорациям самые высокие нормы прибыли в мире во времена расцвета апартеида.
Говоря о политике, рассмотрим еще одну причину избегания Бреттон-Вудских близнецов. продемонстрировав тем самым в прошлом году бывшим Рабочий день редактор Питер Брюс: «Никто не должен хотеть присутствия здесь МВФ, [потому что] политический эффект пугает. Нынешнее правительство немедленно заменяется собственной партией, а затем, по мере того, как жесткая экономия дает о себе знать и годы выживания проходят, АНК высыхает, а EFF растет. Помощь МВФ на 100% подпитывает популизм».
В целом, коррупционное кредитование Бреттон-Вудских учреждений, как признался нынешний президент Всемирного банка, является лишь одним из сигналов о том, что их южноафриканскому портфелю необходим воецек закрытие. Высвобождение миллиардов долларов путем отказа от неоспоримо коррумпированных долгов, безусловно, является более разумным путем вперед, чем увеличение ужасного, ужасного бремени наших детей и будущих поколений, которое состоит в том, чтобы обеспечить достойную жизнь после очистки наших неисчислимых экономических, экологических и сейчас эпидемиологический бардак.
* В платежном балансе отражается «текущий счет» чистой торговли товарами и услугами, доходы от трансграничных инвестиций, трансфертные платежи, а также «счет операций с капиталом» потоков капитала и иностранной помощи.
(Патрик Бонд преподает в Школе государственного управления Университета Западного Кейпа; его последняя книга, редактируемая совместно, — БРИКС и сопротивление в Африке, из Zed Books, 2019.)
ZNetwork финансируется исключительно за счет щедрости своих читателей.
СДЕЛАТЬ ПОДНОШЕНИЕ