Америка когда-то была страной, которая строила будущее. Иногда правительство строило напрямую: государственные проекты, от канала Эри до системы автомагистралей между штатами, обеспечивали основу экономического роста. Иногда это давало стимулы частному сектору, например, предоставляя землю для стимулирования строительства железных дорог. В любом случае, существовала широкая поддержка расходов, которые сделали бы нас богаче.
Но сегодня мы просто не будем инвестировать, даже когда необходимость очевидна и лучшее время не может быть. И не говорите мне, что проблема в «политической дисфункции» или какой-то другой ласковой фразе, которая рассеивает вину. Наша неспособность инвестировать не означает, что с «Вашингтоном» что-то не так; это отражает деструктивную идеологию, захватившую Республиканскую партию.
Немного предыстории: прошло более семи лет с тех пор, как лопнул пузырь на рынке жилья, и с тех пор Америка наводнена сбережениями – или, точнее, желанными сбережениями – и им некуда деваться. Заимствование на покупку домов немного восстановилось, но остается на низком уровне. Корпорации зарабатывают огромные прибыли, но неохотно инвестируют в условиях слабого потребительского спроса, поэтому они накапливают наличные или выкупают собственные акции. Банки владеют почти $2.7 трлн. избыточные резервы — средства, которые они могли бы дать взаймы, но вместо этого предпочли оставить их без дела.
А несоответствие между желаемыми сбережениями и готовностью инвестировать привело экономику к депрессии. Помните, ваши расходы — это мои доходы, а мои расходы — это ваши доходы, поэтому, если все попытаются одновременно тратить меньше, доходы каждого упадут.
На эту ситуацию есть очевидный политический ответ: государственные инвестиции. У нас огромные потребности в инфраструктуре, особенно в сфере водоснабжения и транспорта, и федеральное правительство может занимать невероятно дешевые кредиты — фактически, процентные ставки по облигации с защитой от инфляции большую часть времени были отрицательными (сейчас они составляют всего 0.4 процента). Поэтому брать кредит на строительство дорог, ремонт канализации и многое другое кажется легкой задачей. Но на самом деле произошло обратное. После непродолжительного роста после вступления в силу стимулирующих мер Обамы,расходы на государственное строительство погрузился. Почему?
В прямом смысле большая часть падения государственных инвестиций отражает финансовые проблемы правительств штатов и местных органов власти, на долю которых приходится большая часть государственных инвестиций.
По закону эти правительства обычно должны сбалансировать свои бюджеты, но они столкнулись с падением доходов и ростом некоторых расходов в условиях депрессивной экономики. Поэтому они отложили или отменили многие строительные работы, чтобы сэкономить деньги.
Однако этого не должно было случиться. Федеральное правительство могло бы легко предоставить помощь штатам, чтобы помочь им тратить деньги — более того, законопроект о стимулировании включал такую помощь, что было одной из основных причин кратковременного увеличения государственных инвестиций. Но как только Республиканская партия взяла под свой контроль Палату представителей, все шансы получить больше денег на инфраструктуру исчезли. Время от времени республиканцы говорили о желании тратить больше, но они блокировали каждую инициативу администрации Обамы.
И все дело в идеологии, подавляющей враждебности к государственным расходам любого рода. Эта враждебность началась с нападок на социальные программы, особенно на те, которые помогают бедным, но со временем она переросла в сопротивление любым видам расходов, независимо от того, насколько они необходимы и в каком бы состоянии экономика.
Ощутить действие этой идеологии можно в некоторых документах, подготовленных республиканцами Палаты представителей под руководством Пола Райана, председателя Бюджетного комитета. Например, манифест 2011 года под названием «Тратьте меньше, меньше должны, развивайте экономикупризвал к резкому сокращению расходов даже в условиях высокого уровня безработицы и назвал «кейнсианским» представление о том, что «снижение государственных расходов на инфраструктуру уменьшает государственные инвестиции». (Я думал, что это просто арифметика, но откуда я знаю?) Или возьмем редакционную статью Wall Street Journal того же года под названием «Великие неправильное распределение ресурсов», утверждая, что любые деньги, которые тратит правительство, отвлекают ресурсы от частного сектора, который всегда будет лучше использовать эти ресурсы.
Неважно, что экономические модели, лежащие в основе таких утверждений, на практике потерпели полную неудачу, что люди, которые говорят такие вещи, год за годом предсказывают безудержную инфляцию и высокие процентные ставки и продолжают ошибаться; это не те люди, которые пересматривают свои взгляды в свете фактов. Не обращайте внимания на тот очевидный факт, что частный сектор не поставляет и не будет поставлять большинство видов инфраструктуры, от местных дорог до канализационных систем; такие различия затерялись среди скандирования о том, что частный сектор хорош, а правительство плохо.
И в результате, как я уже сказал, Америка отвернулась от своей собственной истории. Нам нужны государственные инвестиции; во времена очень низких процентных ставок мы могли легко себе это позволить. Но строить мы не будем.
ZNetwork финансируется исключительно за счет щедрости своих читателей.
СДЕЛАТЬ ПОДНОШЕНИЕ