Bedrijfswinsten leveren sinds 2021 de grootste bijdrage aan de inflatie in Europa.
Dat blijkt uit een studie gepubliceerd door het Internationale Monetaire Fonds (IMF).
"Stijgende bedrijfswinsten zijn verantwoordelijk voor bijna de helft de stijging van de Europese inflatie in de afgelopen twee jaar, omdat bedrijven de prijzen met meer dan een stijging van de kosten van geïmporteerde energie hebben verhoogd”, schreven economen van het IMF in juni.
Het IMF zei dat “bedrijven wellicht een kleiner winstdeel moeten accepteren als de inflatie op koers wil blijven om de doelstelling van 2 procent van de Europese Centrale Bank in 2025 te bereiken”.
IMF-economen Niels-Jakob Hansen, Frederik Toscani en Jing Zhou hebben hun bevindingen gedetailleerd beschreven in een onderzoekspaper: “Inflatie in de eurozone na de pandemie en de energieschok: Importprijzen, winsten en lonen”.
Ze ontdekten dat binnenlandse winsten verantwoordelijk waren voor 45% van de gemiddelde verandering in de consumptiedeflator (inflatie) tussen het eerste kwartaal van 2022 en het eerste kwartaal van 2023, terwijl de stijgende importprijzen voor 40% bijdroegen.
De economen van het IMF voegden eraan toe dat “de resultaten aantonen dat bedrijven meer hebben doorberekend dan de nominale kostenschok, en het relatief beter hebben gedaan dan werknemers”.
Het door importprijzen veroorzaakte aandeel van de inflatie bereikte medio 2022 zijn hoogtepunt en daalt sindsdien.
Dit toont aan dat de verstoringen van de toeleveringsketen als gevolg van de Covid-19-pandemie grotendeels zijn opgelost. Maar bedrijven zijn hoe dan ook doorgegaan met het verhogen van de prijzen.
Veel neoliberale economen en functionarissen van de westerse centrale bank hebben de stijging van de bedrijfswinsten echter genegeerd en in plaats daarvan de inflatie aan de lonen van werknemers toegeschreven.
Als reactie op de inflatie na de Covid-19-pandemie hebben de Europese Centrale Bank en de Amerikaanse Federal Reserve de rente agressief verhoogd, tot niveaus die sinds de jaren tachtig niet meer zijn gezien.
Fed-voorzitter Jerome Powell gaf dat toe zijn doel is om “de lonen omlaag te krijgen”.
Voormalig minister van Financiën van de VS en hoofdeconoom van het IMF Larry Summers riep op tot vijf jaar bij 6% werkloosheid of een jaar tegen 10% werkloosheid om de inflatie terug te dringen.
Ze leggen de schuld volledig bij de werknemers, waarbij ze voorbijgaan aan de manier waarop bedrijven een tijd van onzekerheid hebben uitgebuit om geld te verdienen.
Econoom Isabella Weber had gelijk over 'verkopersinflatie'
Politiek econoom Isabella M. Weber heeft de aanzienlijke bijdrage van bedrijfswinsten aan stijgende prijzen 'verkopersinflatie' genoemd.
Weber, hoogleraar aan de Universiteit van Massachusetts Amherst, heeft de afgelopen twee jaar voor dit fenomeen gewaarschuwd – ondanks harde reacties van neoliberale economen.
In december 2021 publiceerde ze een opiniestuk in The Guardian met de titel “Kunnen strategische prijscontroles de inflatie helpen bestrijden?"
In de debatten over inflatie wordt “een kritische factor die de prijzen opdrijft grotendeels over het hoofd gezien: een explosie van de winsten”, schreef Weber. “In 2021 hebben de Amerikaanse niet-financiële winstmarges een niveau bereikt dat we sinds de nasleep van de Tweede Wereldoorlog niet meer hebben gezien. Dit is geen toeval”.
Ze merkte op dat “grote bedrijven met marktmacht aanbodproblemen hebben gebruikt als een kans om de prijzen te verhogen en meevallers binnen te halen”.
Webers artikel veroorzaakte een vuurstorm en ze werd brutaal aangevallen. New York Times-expert Paul Krugman beweerde dat Webers oproep tot prijscontroles “werkelijk stom” was.
In februari 2023 publiceerde Weber een academisch artikel waarin het fenomeen werd uitgelegd: “Verkopersinflatie, winsten en conflicten: Waarom kunnen grote bedrijven in een noodsituatie de prijzen verhogen?”
Hedendaagse reguliere economen bespreken doorgaans drie soorten inflatie: vraaginflatie, kosteninflatie en ingebouwde inflatie.
Cost-push inflatie vindt plaats wanneer de prijzen van de inputs die in het productieproces worden gebruikt stijgen. Wanneer de internationale prijzen van grondstoffen zoals olie of gas omhoogschieten, bijvoorbeeld als reactie op de oorlog in Oekraïne, draagt dit bij aan de kosteninflatie.
Ingebouwde inflatie houdt rekening met de verwachting dat inflatie uit het verleden zich in de toekomst zal herhalen. Bedrijven verhogen hun prijzen vaak elk jaar, bijvoorbeeld simpelweg omdat ze verwachten dat de kosten zullen stijgen, niet omdat ze daadwerkelijk stijgen (maar daardoor stijgen de kosten soms wel).
De discussies over inflatie onder westerse neoliberale economen zijn echter doorgaans gericht op vraaginflatie.
De peetvader van het monetarisme, de beruchte rechtse econoom Milton Friedman van de Universiteit van Chicago, betoogde dat “inflatie altijd en overal een monetair fenomeen is”, en specifiek bestond uit vraaginflatie: “te veel geld jaagt op te weinig goederen”.
Friedman was een inspiratiebron voor de fascistische dictator Augusto Pinochet van Chili, die in 1973 aan de macht kwam tijdens een door de CIA gesteunde militaire staatsgreep tegen de democratisch gekozen socialistische president van het Zuid-Amerikaanse land, Salvador Allende.
Friedman was zo gefixeerd op het monetaire beleid van de overheid dat hij in wezen betoogde dat kosteninflatie niet bestaat, en beweerde dat deze slechts een product was van vraaginflatie.
Maar deze recente studie van het IMF laat zien dat de rechtse, monetaristische kijk op inflatie onjuist is. Kapitalistische bedrijven kunnen inflatie veroorzaken door simpelweg hun winsten naar onredelijke niveaus op te voeren.
ZNetwork wordt uitsluitend gefinancierd door de vrijgevigheid van zijn lezers.
Doneren