“ഒരു സ്ഥിരമായ എന്റർപ്രൈസിലെ കുമിളകൾ പോലെ ഊഹക്കച്ചവടക്കാർ ഒരു ദോഷവും വരുത്തിയേക്കില്ല. എന്നാൽ എന്റർപ്രൈസ് ഊഹാപോഹങ്ങളുടെ ചുഴിയിൽ കുമിളയാകുമ്പോൾ സ്ഥിതി ഗുരുതരമാണ്. ഒരു രാജ്യത്തിന്റെ മൂലധന വികസനം ഒരു കാസിനോയുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ ഉപോൽപ്പന്നമായി മാറുമ്പോൾ, ആ ജോലി തെറ്റായി ചെയ്യപ്പെടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
(ജോൺ മെയ്നാർഡ് കെയിൻസ്(1)).
മറ്റൊരു വിധത്തിൽ പറഞ്ഞാൽ, സാമ്പത്തിക മേഖല യഥാർത്ഥ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയുടെ സേവകനായിരിക്കണം, അതിന്റെ യജമാനനല്ല.(2) നിർഭാഗ്യവശാൽ, നിലവിൽ ഇത് അങ്ങനെയല്ല.
പല വലിയ ബാങ്കുകളും മറ്റ് പല ധനകാര്യ കമ്പനികളും തങ്ങളുടെ വിഭവങ്ങളിൽ ഭൂരിഭാഗവും യഥാർത്ഥ ലോകത്തിന് യാതൊരു പ്രയോജനവും നൽകാത്ത, എന്നാൽ മറ്റെല്ലാവർക്കും പ്രതികൂലമായ പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കുന്ന പ്രവർത്തനങ്ങൾക്കായി വിനിയോഗിക്കുന്നു. ഊഹക്കച്ചവടം, പ്രൈവറ്റ് ഇക്വിറ്റി, ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകൾ, കഴുകൻ ഫണ്ടുകൾ, ഉയർന്ന ഫ്രീക്വൻസി ട്രേഡിംഗ് എന്നിവ പോലെയുള്ള ഏറ്റവും പ്രശ്നകരമായ ചില പ്രവർത്തനങ്ങളെ ഈ പോസ്റ്റ് സംഗ്രഹിക്കുന്നു.
കറൻസി ഊഹക്കച്ചവടം - ഇത് വെറും ചൂതാട്ടമാണ്, പക്ഷേ ഇത് സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയെ നശിപ്പിക്കുന്നു
വ്യാപാരികൾ ലാഭമുണ്ടാക്കുന്നതിനായി വിവിധ കറൻസികൾ വാങ്ങുകയും വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്ന സ്ഥലമാണ് കറൻസി ഊഹക്കച്ചവടം. അന്താരാഷ്ട്ര കറൻസി വിനിമയ വിപണികളിലെ വ്യാപാരം പ്രതിദിനം $6 ട്രില്യൺ ആണ്, ഇത് പ്രതിവർഷം $2 ക്വാഡ്രില്യണിലധികം വരും.(3) ഇത് അന്താരാഷ്ട്ര ചരക്കുകളുടെ മൊത്തം വ്യാപാരത്തിന്റെ 100 മടങ്ങ് കൂടുതലാണ്, ഇത് $19 ട്രില്യൺ മാത്രമാണ്.(4 133-ൽ ഇത് മൊത്തം 2019 ട്രില്യൺ ഡോളർ ആയ ലോകത്തിന്റെ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയേക്കാൾ പലമടങ്ങ് വലുതാണ്.(5) ഈ സംഖ്യകളുടെ സ്കെയിൽ മനസ്സിലാക്കാൻ പ്രയാസമാണ്, എന്നാൽ വാഴപ്പഴം അല്ലെങ്കിൽ കാറുകൾ പോലുള്ള ഭൗതിക വസ്തുക്കളുടെ യഥാർത്ഥ വ്യാപാരത്തിന്റെ ഓരോ $1 നും $100 കറൻസി ട്രേഡിംഗുണ്ട്. അതിനാൽ, മിക്കവാറും ഇതെല്ലാം ഊഹക്കച്ചവടത്തിനുള്ളതാണ്, ഇത് ശരിക്കും ചൂതാട്ടത്തിനുള്ള ഒരു യൂഫെമിസം മാത്രമാണ്.
1970-കൾ വരെ, ഈ കറൻസി വ്യാപാരം വളരെ ചെറുതായിരുന്നു, രാജ്യങ്ങൾ തമ്മിലുള്ള യഥാർത്ഥ വ്യാപാരത്തിന് ധനസഹായം നൽകുന്നതിന് ഇത് ഉപയോഗിച്ചിരുന്നു. നിർഭാഗ്യവശാൽ ബാങ്കുകൾ അത് വലിയ ലാഭമുണ്ടാക്കാൻ ചൂതാട്ടത്തിന്റെ ഒരു രൂപമായി ഉപയോഗിക്കാമെന്ന് മനസ്സിലാക്കി. വലിയ അളവിലുള്ള കറൻസി വാങ്ങുന്നതും വിൽക്കുന്നതും വിനിമയ നിരക്കുകൾ മാറുന്നതിന് കാരണമാകും, ചിലപ്പോൾ വളരെ വേഗത്തിൽ. ഒരു കറൻസിയുടെ മൂല്യത്തിൽ പെട്ടെന്നുള്ള ഇടിവ് ഒരു രാജ്യത്തെ അസ്ഥിരപ്പെടുത്തും, അടിസ്ഥാന അവശ്യസാധനങ്ങളുടെ വില ഉയരും. ദരിദ്ര രാജ്യങ്ങളിൽ ഇത് ഒറ്റരാത്രികൊണ്ട് വ്യാപകമായ ദാരിദ്ര്യത്തിന് കാരണമാകും.
ലോകത്തിലെ കറൻസികൾ ഉപയോഗിച്ചുള്ള ഈ ചൂതാട്ട സമ്പ്രദായം ഗുരുതരമായ സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധികൾക്ക് സ്ഥിരമായി കാരണമാകുന്നു, കഴിഞ്ഞ നാൽപ്പത് വർഷമായി ഇവ കൂടുതലായി മാറിയിരിക്കുന്നു. 1997-ൽ തായ്ലൻഡ്, ഇന്തോനേഷ്യ, ദക്ഷിണ കൊറിയ എന്നീ രാജ്യങ്ങളുടെ കറൻസികൾ കിഴക്കൻ ഏഷ്യൻ കറൻസി പ്രതിസന്ധി എന്നറിയപ്പെട്ടപ്പോൾ മൂല്യത്തിൽ കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു. ഇന്തോനേഷ്യയുടെ കറൻസി അതിന്റെ മുൻ മൂല്യത്തിന്റെ പത്തിലൊന്നായി കുറഞ്ഞു, സാധാരണക്കാർക്ക് ഭക്ഷണം വാങ്ങാൻ കഴിയാത്തതിനാൽ കലാപത്തിന് കാരണമായി. ഈ പ്രതിസന്ധി ഘട്ടത്തിൽ ഏഷ്യയിൽ 24 ദശലക്ഷം ആളുകൾക്ക് തൊഴിൽ നഷ്ടപ്പെട്ടുവെന്നും ദാരിദ്ര്യത്തിന്റെ വലിയ വർദ്ധനവ് ബാലലൈംഗിക വ്യവസായത്തിന്റെ വർദ്ധനവിന് കാരണമായെന്നും കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. അതേ സമയം, സമ്പന്ന രാജ്യങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള കോർപ്പറേഷനുകൾക്ക് തീ-വിൽപ്പന വിലയ്ക്ക് ധാരാളം ഏഷ്യൻ ബിസിനസുകൾ വാങ്ങാനും വൻതോതിൽ വാങ്ങാനും കഴിഞ്ഞു.(6)
ബ്രിട്ടീഷുകാരെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഏറ്റവും കുപ്രസിദ്ധനായ കറൻസി വ്യാപാരി ജോർജ്ജ് സോറോസ് ആയിരുന്നു. 1992-ൽ അദ്ദേഹം സ്റ്റെർലിങ്ങിനെതിരെ ചൂതാട്ടം നടത്തി (ബ്രിട്ടനിലെ കറൻസിയെ സൂചിപ്പിക്കാൻ ഉപയോഗിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക പദം) കറുത്ത ബുധനാഴ്ച എന്നറിയപ്പെടുന്ന ദിവസം 1 ബില്യൺ ഡോളർ സമ്പാദിച്ചു. ബ്രിട്ടീഷ് നികുതിദായകന്റെ ചെലവ് 3.4 ബില്യൺ പൗണ്ടാണെന്ന് കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. സിസ്റ്റത്തിന്റെ ഏറ്റവും മോശമായ വശങ്ങൾക്കെതിരെ സോറോസ് പിന്നീട് സംസാരിച്ചു. അദ്ദേഹം പ്രസ്താവിച്ചു:
"മൂലധനത്തിന്റെ പൂർണ്ണമായ ഒഴുക്ക് അഭികാമ്യമല്ല, അതിനാൽ സ്ഥിരത അവതരിപ്പിക്കുന്നതിന് നിങ്ങൾ ചില സംവിധാനം സൃഷ്ടിക്കേണ്ടതുണ്ട്."(7)
അന്താരാഷ്ട്ര നാണയ നിധി (IMF) പോലെയുള്ള പണത്തിന്റെ സ്വതന്ത്ര ചലനത്തിൽ ദീർഘകാലമായി വിശ്വസിക്കുന്നവർ പോലും, കറൻസിയുടെ ഒഴുക്ക് നിയന്ത്രിക്കുന്നത് ചിലപ്പോൾ ആവശ്യമാണെന്ന് സമ്മതിച്ചിട്ടുണ്ട്.(8)
ഡെറിവേറ്റീവുകൾ - വൻതോതിലുള്ള നാശത്തിന്റെ സാമ്പത്തിക ആയുധങ്ങൾ
ഏറ്റവും വലിയ സാമ്പത്തിക കമ്പനികൾ നടത്തുന്ന വലിയ തോതിലുള്ള ചൂതാട്ട സംവിധാനം കറൻസികൾ വാങ്ങുകയും വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നതിനേക്കാൾ വളരെ വിശാലമാണ്. ഡെറിവേറ്റീവ് ട്രേഡിംഗ് എന്നാണ് ഇത് അറിയപ്പെടുന്നത്. 2020-ൽ ഡെറിവേറ്റീവ് ട്രേഡുകളുടെ ആകെ മൂല്യം $600 ട്രില്യൺ ആയിരുന്നു.(9) വൈവിധ്യമാർന്ന ഡെറിവേറ്റീവുകൾ ഉണ്ട്, അവയിൽ ചിലത് അവിശ്വസനീയമാംവിധം സങ്കീർണ്ണമാണ്, ഫ്യൂച്ചറുകൾ, ഓപ്ഷനുകൾ അല്ലെങ്കിൽ സ്വാപ്പുകൾ എന്നിങ്ങനെയുള്ള പേരുകൾ. ക്രെഡിറ്റ് ഡിഫോൾട്ട് സ്വാപ്പുകൾ (സിഡിഎസ്) പോലെയുള്ള സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധിയുടെ സമയത്ത് നടത്തിയ തട്ടിപ്പുകളുടെ ഹൃദയഭാഗത്തുണ്ടായിരുന്ന ചില നിക്ഷേപങ്ങൾ ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.
ഭക്ഷണവും എണ്ണയും പോലുള്ള എല്ലാത്തരം വസ്തുക്കളുടെയും ഭാവി വിലയിൽ പന്തയം വെക്കാൻ ചൂതാട്ടക്കാർ ഡെറിവേറ്റീവുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു. നിർഭാഗ്യവശാൽ, വാതുവെപ്പ് ഭക്ഷണത്തിന്റെയും എണ്ണയുടെയും വിലയിൽ മാറ്റത്തിന് കാരണമാകും. 2007-2008 കാലഘട്ടത്തിൽ ദരിദ്ര രാജ്യങ്ങളിലെ ദാരിദ്ര്യം ഗണ്യമായി വർദ്ധിച്ചു, കാരണം ചൂതാട്ടക്കാർ അടിസ്ഥാന അവശ്യവസ്തുക്കളുടെ വില വർദ്ധിപ്പിച്ചു, ഇത് ലോകമെമ്പാടും ഭക്ഷ്യ കലാപങ്ങളിലേക്ക് നയിച്ചു.(10) ഈ ചൂതാട്ട സമ്പ്രദായങ്ങളിൽ ചിലത് 'സാമ്പത്തിക നാശത്തിന്റെ സാമ്പത്തിക ആയുധങ്ങൾ' എന്ന് വിശേഷിപ്പിക്കപ്പെടുന്നു അവ ഉണ്ടാക്കിയേക്കാവുന്ന നാശം.(11)
നിങ്ങളുടെ കറൻസി സാമാന്യം സ്ഥിരതയുള്ളതല്ലെങ്കിലോ അവശ്യസാധനങ്ങളുടെ വില അതിവേഗം വർധിക്കുകയാണെങ്കിലോ ഒരു രാജ്യം നന്നായി നടത്തുക പ്രയാസമാണ്. യുഎസും ബ്രിട്ടനും പോലുള്ള വികസിത രാജ്യങ്ങളിൽ തൊഴിൽ നഷ്ടവും ബിസിനസുകൾ പാപ്പരാകുന്നതും പോരായ്മകളിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു. ഒരു ദരിദ്ര രാജ്യത്ത്, പോഷകാഹാരക്കുറവ്, പട്ടിണി, രോഗം, മരണം എന്നിവയാണ് ദോഷങ്ങൾ. ചൂതാട്ടം നിയന്ത്രിക്കാൻ നിരവധി മാർഗങ്ങളുണ്ട്, ഏറ്റവും ലളിതമായി ഓരോ പന്തയത്തിനും നികുതി ചുമത്തി (ഇത് ടോബിൻ ടാക്സ് എന്നാണ് അറിയപ്പെടുന്നത്) എന്നാൽ സമ്പന്ന രാജ്യങ്ങളിലെ ഗവൺമെന്റുകൾ ഇതുവരെ അതിനോട് വലിയ ചായ്വ് കാണിക്കുന്നില്ല, കാരണം ബ്രിട്ടനിലും യുഎസിലും ആസ്ഥാനമായുള്ള അന്താരാഷ്ട്ര ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങൾ ഇത് ഉണ്ടാക്കുന്നു. അതിൽ നിന്ന് വളരെയധികം ലാഭം.(12)
ഷാഡോ ബാങ്കിംഗ് - ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകളും പ്രൈവറ്റ് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളും
ഷാഡോ ബാങ്കിംഗ് എന്നത് ബാങ്കിംഗ് പ്രവർത്തനങ്ങൾ നടത്തുന്നതും എന്നാൽ ബാങ്കുകളെപ്പോലെ നിയന്ത്രിക്കപ്പെടാത്തതുമായ ബിസിനസുകളെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഇതിൽ പ്രൈവറ്റ് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളും ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകളും ഉൾപ്പെടുന്നു.
സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളെ വെട്ടുക്കിളികൾ എന്ന് വിശേഷിപ്പിക്കുന്നു, കാരണം അവർ കമ്പനികൾ വാങ്ങുകയും നിയന്ത്രിക്കുകയും വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നു, ജോലിയും വേതനവും വെട്ടിക്കുറച്ചും, വഞ്ചനാപരമായ മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങൾ നടത്തി, അധിക ഫീസ് ഈടാക്കിക്കൊണ്ടും അവർ പോകുമ്പോൾ സമ്പത്ത് തട്ടിയെടുക്കുന്നു.(13) അപര്യാപ്തമായ നിയന്ത്രണം അവർക്ക് നേടാനാകും എന്നാണ്. മേൽനോട്ടമില്ലാത്ത മറ്റ് രാജ്യങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള ഫണ്ടുകൾ കള്ളപ്പണം വെളുപ്പിക്കുന്നവർക്ക് അനുയോജ്യമാക്കുന്നു.(14) മറ്റ് നിക്ഷേപകരുടെ ചെലവിൽ അവർക്ക് നേട്ടങ്ങൾ നൽകുന്നതിനായി തിരഞ്ഞെടുത്ത ക്ലയന്റുകളിൽ നിന്നോ നിക്ഷേപകരിൽ നിന്നോ അവർ പണമടയ്ക്കുന്നു.
സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകൾ കമ്പനികൾ വാങ്ങുന്നതിനും റീ-ഫിനാൻസ് ചെയ്യുന്നതിനുമായി വലിയ തുക കടമെടുക്കുന്നു (ഇത് ലിവറേജ് എന്നറിയപ്പെടുന്നു). അവരുടെ നിക്ഷേപം വിജയകരമാണെങ്കിൽ, ലിവറേജ് അവരെ കൂടുതൽ വലിയ ലാഭം നേടാൻ പ്രാപ്തരാക്കുന്നു, പക്ഷേ അത് വിജയിച്ചില്ലെങ്കിൽ, അവർ വളരെ വലിയ നഷ്ടം ഉണ്ടാക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, കടം കമ്പനിക്കാണ് നൽകേണ്ടത്, സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി സ്ഥാപനമല്ല, അതിനാൽ ജീവനക്കാരും കടക്കാരുമാണ് അപകടസാധ്യത വഹിക്കുന്നത്.(15) ഇത് കമ്പനികളെ കൂടുതൽ പാപ്പരത്തത്തിലേക്ക് നയിക്കുന്നു.
യുഎസിലെ സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി സ്ഥാപനങ്ങളുടെ മേൽനോട്ടം വഹിക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ള റെഗുലേറ്റർ സെക്യൂരിറ്റീസ് ആൻഡ് എക്സ്ചേഞ്ച് കമ്മീഷൻ (എസ്ഇസി) ആണ്. സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി ശതകോടീശ്വരന്മാർ ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന് (16) സംഭാവന നൽകി, പകരം അദ്ദേഹം എസ്ഇസി നടത്തുന്നതിന് ഒരു സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി അഭിഭാഷകനെ നിയമിച്ചു. പെൻഷൻ ഫണ്ടുകളെ സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളിലേക്ക് കൂടുതൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നതിന് അദ്ദേഹം ഉടൻ തന്നെ കൂടുതൽ നിയന്ത്രണങ്ങൾ നീക്കി. ഇത് സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി സ്ഥാപനങ്ങളെ വളരെയധികം വളരാനും ഉയർന്ന ഫീസ് നേടാനും അനുവദിക്കുന്നു.
നിക്ഷേപകരെ കൊള്ളയടിക്കുന്ന സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളെ ശിക്ഷിക്കാൻ കോടതികൾക്ക് അധികാരമില്ല. ഏറ്റവും മികച്ചത്, പണം തിരികെ നൽകണമെന്ന് കോടതിക്ക് നിർബന്ധിക്കാം. ഫീസുകളെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകരെ തെറ്റിദ്ധരിപ്പിച്ചതിനും താൽപ്പര്യ വൈരുദ്ധ്യങ്ങൾക്കുമായി ചില പിഴകൾ ഉണ്ടായിട്ടുണ്ട് (17) എന്നാൽ വഞ്ചന തടയാൻ നിയന്ത്രകർക്ക് ശക്തിയില്ല. 2020 ൽ:
“പെൻഷൻ ഫണ്ടുകൾ, യൂണിവേഴ്സിറ്റി എൻഡോവ്മെന്റുകൾ, മറ്റ് നിക്ഷേപകർ എന്നിവരെ കബളിപ്പിക്കുന്ന ഒരു സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി ക്രൈം സ്പ്രി രേഖപ്പെടുത്തുന്ന ഒരു ക്രൂരമായ റിപ്പോർട്ട് എസ്ഇസി പുറത്തിറക്കി. റിപ്പോർട്ടിന്റെ സമയം പ്രത്യേകിച്ചും പ്രധാനമാണ്. സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി ശതകോടീശ്വരന്മാർ തങ്ങൾക്കായി നിയമവിരുദ്ധമായ സ്വയംഭരണ മേഖല സൃഷ്ടിക്കുന്നതിന്റെ വക്കിൽ നിൽക്കുന്നതായി കാണുമ്പോൾ തന്നെ സഹായത്തിനായുള്ള കരിയർ റെഗുലേറ്റർമാരുടെ അവസാനത്തെ അഭ്യർത്ഥന പോലെയാണ് എസ്ഇസിയുടെ റിപ്പോർട്ട് വായിക്കുന്നത്.”(18)
ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകൾ
കമ്പോളങ്ങളിൽ ചൂതാട്ടം നടത്തുന്നതിന് സങ്കീർണ്ണമായ ഗണിതവും സങ്കീർണ്ണമായ വ്യാപാര തന്ത്രങ്ങളും (ഹെഡ്ജിംഗ് എന്നറിയപ്പെടുന്നു) ഉപയോഗിക്കുന്നതിൽ ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകൾ പ്രത്യേകം ശ്രദ്ധിക്കുന്നു. അവർ വിജയിച്ചാൽ, അവർ ലാഭത്തിന്റെ ഒരു ഭാഗം സൂക്ഷിക്കുന്നു. അവർ വിജയിച്ചില്ലെങ്കിൽ, മാനേജർമാർക്ക് ഒന്നും നഷ്ടപ്പെടില്ല, കാരണം അവർ മറ്റുള്ളവരുടെ പണം ഉപയോഗിക്കുന്നു. 2020-ൽ, 5 ഹെഡ്ജ് ഫണ്ട് മാനേജർമാർക്ക് $1 ബില്യൺ വീതം പ്രതിഫലം ലഭിച്ചു.(19)
ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകളെയും ഇൻസൈഡർ ട്രേഡിംഗിനെയും കുറിച്ചുള്ള തന്റെ പുസ്തകത്തിൽ, ബ്ലാക്ക് എഡ്ജ്,(20) ഇൻസൈഡർ ട്രേഡിംഗ് എന്നറിയപ്പെടുന്ന നിയമവിരുദ്ധ പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ നിന്നാണ് തങ്ങൾ ലാഭം ഉണ്ടാക്കുന്നതെന്ന് ഷീല കോൽഹത്കർ വിശദീകരിക്കുന്നു, അതായത് മറ്റ് നിക്ഷേപകർക്ക് ഇല്ലാത്ത വിവരങ്ങൾ അവരുടെ പക്കലുണ്ട്. അഴിമതിക്കാരായ ധനകാര്യകർത്താക്കൾക്ക് സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിലെ ഇൻസൈഡർ ട്രേഡിങ്ങിന്റെ നീണ്ട ചരിത്രമുണ്ട്, അതിനാൽ ഇത് പുതിയ കാര്യമല്ല, പക്ഷേ ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകൾ അതിനെ ഒരു പുതിയ തലത്തിലേക്ക് കൊണ്ടുവന്നു. 10% യുഎസ് ഡോക്ടർമാർക്ക് ധനകാര്യ കമ്പനികളുമായി ബന്ധമുണ്ടെന്ന് കോൽഹട്ട്കർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു. പൊതുജനങ്ങൾക്ക് അറിയാത്ത ഫാർമസ്യൂട്ടിക്കൽസ്, ഹെൽത്ത് കെയർ എന്നിവയെ കുറിച്ചുള്ള വിവരങ്ങൾ നൽകാനാണ് അവർക്ക് പണം നൽകുന്നത്. യുഎസിൽ, സമീപകാല പ്രോസിക്യൂഷനുകളിൽ 70-ലധികം ആളുകൾ ഇൻസൈഡർ ട്രേഡിംഗിൽ കുറ്റക്കാരാണെന്ന് കണ്ടെത്തി.(21)
കഴുകൻ ഫണ്ടുകൾ
ഒരു ദരിദ്ര രാജ്യത്തിന് കടം വീട്ടാൻ കഴിയാതെ വരുമ്പോൾ, കടം കൊടുക്കുന്നവർ ഒടുവിൽ അവ എഴുതിത്തള്ളും. എന്നിരുന്നാലും, ഈ കടങ്ങൾ മറ്റൊരാൾക്ക് വിൽക്കാൻ കഴിയും. ഈ കടങ്ങൾ അവയുടെ യഥാർത്ഥ മൂല്യത്തിന്റെ ഒരു അംശത്തിന് വാങ്ങുന്ന ഒരു കമ്പനിയാണ് കഴുകൻ ഫണ്ട്. വുൾച്ചർ ഫണ്ടിന് കോടതിയിൽ കേസ് കൊടുത്ത് കടക്കാരനെ നിർബന്ധിക്കാൻ കഴിയുമെങ്കിൽ, അവർ വലിയ ലാഭമുണ്ടാക്കുന്നു.(22) അർജന്റീനയ്ക്കെതിരെ കേസുകൊടുത്ത് രണ്ട് കഴുകൻ ഫണ്ടുകൾ 1,500% ലാഭം നേടിയതായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു.(23) ലോക ബാങ്കും ഐഎംഎഫും പോലും ദരിദ്ര രാജ്യങ്ങൾക്ക് കടാശ്വാസം നൽകാനുള്ള ശ്രമങ്ങളെ തുരങ്കം വയ്ക്കുന്നതിനാൽ കഴുകൻ ഫണ്ടുകളെ വിമർശിച്ചു. യുകെയിൽ, ഈ കടങ്ങൾ പിന്തുടരാൻ ബ്രിട്ടീഷ് കോടതികൾ ഉപയോഗിക്കുന്നതിൽ നിന്ന് കഴുകൻ ഫണ്ടുകളെ തടയാൻ 2010-ൽ പുതിയ നിയമങ്ങൾ കൊണ്ടുവന്നു.
ഹൈ ഫ്രീക്വൻസി ട്രേഡിംഗ് (HFT), കോ-ലൊക്കേഷൻ, മൈക്രോവേവ് ട്രാൻസ്മിറ്ററുകൾ
മറ്റാർക്കെങ്കിലും വിവരങ്ങൾ ലഭിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ബാങ്കുകൾ സാങ്കേതികവിദ്യയിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നു. അവർ തങ്ങളുടെ കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ ഫിനാൻഷ്യൽ എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്ക് അടുത്തായി (കോ-ലൊക്കേഷൻ എന്നറിയപ്പെടുന്നു) കണ്ടെത്തുന്നു, കൂടാതെ ന്യൂയോർക്ക്, ഷിക്കാഗോ തുടങ്ങിയ എക്സ്ചേഞ്ചുകൾക്കിടയിൽ വിവരങ്ങൾ കൊണ്ടുപോകാൻ അവർ മൈക്രോവേവ് ട്രാൻസ്മിറ്ററുകൾ നിർമ്മിക്കുന്നു.(24) ബാങ്കുകളും കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ ഉപയോഗിച്ച് വലിയ തോതിൽ വ്യാപാരം നടത്തുന്നു. ഒരു സെക്കൻഡിൽ, മനുഷ്യ പങ്കാളിത്തമില്ലാതെ (ഹൈ-ഫ്രീക്വൻസി ട്രേഡിംഗ് അല്ലെങ്കിൽ HFT എന്നറിയപ്പെടുന്നു). ഈ കാര്യങ്ങളുടെ സംയോജനം വൻതോതിലുള്ള ട്രേഡുകളിൽ സ്ഥിരമായി ചെറിയ ലാഭം ഉണ്ടാക്കാൻ അവരെ പ്രാപ്തരാക്കുന്നു.
ഈ രീതികളെല്ലാം ഏറ്റവും വലിയ, സമ്പന്നമായ കമ്പനികൾക്ക് നേട്ടങ്ങൾ നൽകുന്നു, എന്നാൽ ഇതുവരെ, റെഗുലേറ്റർമാർ ഈ വിദ്യകൾ അവസാനിപ്പിക്കുന്നതിൽ വലിയ താൽപ്പര്യം കാണിച്ചിട്ടില്ല. അവ സിസ്റ്റത്തെ കൂടുതൽ അസ്ഥിരമാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു, ഇത് 'ഫ്ലാഷ് ക്രാഷുകൾ' (25) എന്നറിയപ്പെടുന്നവയിലേക്ക് നയിക്കുന്നു, അവിടെ ഒന്നിലധികം കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ പരസ്പരം പ്രവചനാതീതമായ രീതിയിൽ പ്രതികരിക്കുന്നു. 2012-ൽ, നൈറ്റ് ക്യാപിറ്റലിന് 440 മില്യൺ ഡോളർ നഷ്ടപ്പെട്ടു, അതിന്റെ കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ അവരുടെ സോഫ്റ്റ്വെയറിലെ പ്രശ്നങ്ങൾ കാരണം തെറ്റായ ഓർഡറുകൾ നൽകി.(26)
HFT നിയന്ത്രിക്കുന്നത് അസാധ്യമാണ്. എല്ലാം ഒരു കമ്പ്യൂട്ടറിനുള്ളിൽ നടക്കുന്നു (ചിലപ്പോൾ ബ്ലാക്ക് ബോക്സ് എന്ന് വിളിക്കുന്നു) അതിനാൽ എന്താണ് സംഭവിക്കുന്നതെന്ന് ആർക്കും അറിയില്ല. ഈ ട്രേഡുകളിൽ ഭൂരിഭാഗവും ഒരിക്കലും ഓഡിറ്റ് ചെയ്യപ്പെടില്ല, അതിനാൽ വഞ്ചനയും കൃത്രിമത്വവും കണ്ടെത്തുന്നത് മിക്കവാറും അസാധ്യമാണ്. ഇൻസൈഡർമാർക്ക് മാത്രം ലഭ്യമാകുന്ന വിവരങ്ങൾ കമ്പനികൾ ഉപയോഗിക്കുകയാണെങ്കിൽ, അത് ഇൻസൈഡർ ട്രേഡിംഗ് എന്നറിയപ്പെടുന്ന കുറ്റകൃത്യമാണ്. ഈ പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകൾ മറ്റെല്ലാവർക്കും ഇതുവരെ ലഭ്യമല്ലാത്ത വിവരങ്ങൾ ഉപയോഗിച്ച് ഇൻസൈഡർമാർക്ക് ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നത് നിയമാനുസൃതമാക്കുന്നു.
ഈ പ്രവർത്തനങ്ങൾ നിയമവിരുദ്ധമാക്കിയാൽ സമൂഹങ്ങൾ നന്നായിരിക്കും
വിപണികളെ 'കൂടുതൽ ദ്രാവകം' (വാങ്ങാനും വിൽക്കാനും എളുപ്പം) അല്ലെങ്കിൽ കൂടുതൽ കാര്യക്ഷമമാക്കുന്നുവെന്ന് അവകാശപ്പെട്ടുകൊണ്ട് ധനകാര്യകർത്താക്കൾ എപ്പോഴും തങ്ങളുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളെ ന്യായീകരിക്കാൻ ശ്രമിക്കും. എന്നിരുന്നാലും, ഈ വിദ്യകൾ അടിസ്ഥാനപരമായി പുതിയ കുപ്പികളിലെ പഴയ വീഞ്ഞാണ്. മറ്റെല്ലാവർക്കും മുമ്പായി വിവരങ്ങൾ നേടുന്നതിനുള്ള പുതിയ രൂപങ്ങൾ; വിവരങ്ങൾ മറയ്ക്കാൻ സങ്കീർണ്ണതയുടെ പുതിയ രൂപങ്ങൾ; മറ്റുള്ളവരുടെ പണം ഉപയോഗിച്ച് ചൂതാട്ടത്തിന്റെ പുതിയ രൂപങ്ങൾ മറ്റൊരാളെ അപകടത്തിലാക്കുന്നു. ധനകാര്യ സംവിധാനത്തിലെ അധിക ലാഭം (വാടക എന്നറിയപ്പെടുന്നത്) ചുറ്റിക്കറങ്ങുകയും അത് വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുക എന്നതാണ് ഫിനാൻഷ്യൽ എഞ്ചിനീയറിംഗിന്റെ ഉദ്ദേശ്യമെന്ന് അകത്തുള്ളവർ സമ്മതിച്ചിട്ടുണ്ട്. .
മിക്ക കറൻസി ട്രേഡിംഗും, മിക്ക ഡെറിവേറ്റീവുകളും ട്രേഡിംഗും നിയമവിരുദ്ധവുമാക്കുന്നതിനും ചെറിയ തുക വ്യാപാരം നടത്താൻ അനുവദിക്കുന്ന ഏതൊരു സ്ഥാപനത്തിനും ബാക്കിയുള്ള സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥയെ അസ്ഥിരപ്പെടുത്താൻ കഴിയില്ലെന്ന് ഉറപ്പുവരുത്തുന്നതിനും വളരെ ശക്തമായ ഒരു സാഹചര്യമുണ്ട്. ഹൈ ഫ്രീക്വൻസി ട്രേഡിംഗ് നിരോധിക്കുന്നതിനും ഏറ്റവും ചൂഷണം ചെയ്യുന്ന തരത്തിലുള്ള ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകൾ, പ്രൈവറ്റ് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകൾ, വുൾച്ചർ ഫണ്ടുകൾ എന്നിവയുടെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ നിരോധിക്കുന്നതിനും ശക്തമായ ഒരു സാഹചര്യമുണ്ട്.
കമ്പനികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നത് മിക്കവാറും ഒരു ദീർഘകാല പ്രവർത്തനമായിരിക്കണം, ബിസിനസ്സിന് സ്ഥിരമായ ധനസഹായം നൽകുന്നതിന്. പകരം അത് അകത്തുള്ളവരുടെയും തട്ടിപ്പുകാരുടെയും ചൂതാട്ടക്കാരുടെ പറുദീസയായി മാറിയിരിക്കുന്നു. ഈ പോസ്റ്റിൽ ചർച്ച ചെയ്യുന്നതെല്ലാം സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥയെ കൂടുതൽ സങ്കീർണ്ണവും സുതാര്യവും കുറഞ്ഞതും സ്ഥിരതയില്ലാത്തതുമാക്കുന്നു. നിയന്ത്രിക്കാനോ ഓഡിറ്റ് ചെയ്യാനോ അസാധ്യമാണ്. സ്കെയിൽ വളരെ വലുതാണ്, അത് മുഴുവൻ സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥയ്ക്കും അപകടമുണ്ടാക്കുന്നു. വിരലിലെണ്ണാവുന്ന പണക്കാർക്കും കോർപ്പറേറ്റുകൾക്കും ലോകത്തിന്റെ സാമ്പത്തികവുമായി ചൂതാട്ടം നടത്താനുള്ള ശക്തി ഉണ്ടാകരുത്.
റോഡ് ഡ്രൈവർ മുഖ്യധാരാ മാധ്യമങ്ങളിലെ വിഡ്ഢിത്തങ്ങളില്ലാതെ, ആധുനിക യുഎസിന്റെയും ബ്രിട്ടീഷുകാരുടെയും പ്രചാരണങ്ങൾ ഇല്ലാതാക്കാനും യുദ്ധം, ഭീകരത, സാമ്പത്തിക ശാസ്ത്രം, ദാരിദ്ര്യം എന്നിവ വിശദീകരിക്കാനും പ്രത്യേക താൽപ്പര്യമുള്ള ഒരു പാർട്ട് ടൈം അക്കാദമിക് ആണ്. ഈ ലേഖനം ആദ്യം media.com/elephantsintheroom എന്നതിൽ പോസ്റ്റ് ചെയ്തു
കൂടുതൽ വായനയ്ക്ക്
ഷീല കോൽഹട്ട്കർ, ബ്ലാക്ക് എഡ്ജ്: ഉള്ളിലെ വിവരങ്ങൾ, വൃത്തികെട്ട പണം, വാൾസ്ട്രീറ്റിൽ ഏറ്റവും ആവശ്യമുള്ള മനുഷ്യനെ താഴെയിറക്കാനുള്ള അന്വേഷണം, 2017
ഇന്റർനെറ്റ് ഉറവിടങ്ങൾ
ഡേവിഡ് സിറോട്ട, 'എസ്ഇസി റെഗുലേറ്റർമാർ: പ്രൈവറ്റ് ഇക്വിറ്റി ഒരു ക്രൈം സ്പ്രിയിലാണ്', ജേക്കബ്ബിൻ, 25 ജൂൺ 2020,
https://www.jacobinmag.com/2020/06/jay-clayton-sec-securities-exchange-commission-trump
അവലംബം
1) ജോൺ മെയ്നാർഡ് കെയിൻസ്, തൊഴിൽ, പലിശ, പണം എന്നിവയുടെ പൊതു സിദ്ധാന്തം, 1936
2) ലാറി എലിയട്ടും ഡാൻ അറ്റ്കിൻസണും, പരാജയപ്പെട്ട ദൈവങ്ങൾ: വിപണികളിലെ അന്ധമായ വിശ്വാസം നമ്മുടെ ഭാവിയെ എങ്ങനെ നഷ്ടപ്പെടുത്തി, 2008, പേജ് 48
3) BIS, '2019-ലെ ഫോറിൻ എക്സ്ചേഞ്ച്, ഓവർ-ദി-കൌണ്ടർ (OTC) ഡെറിവേറ്റീവ് മാർക്കറ്റുകളുടെ ട്രൈനിയൽ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സർവേ', at
https://www.bis.org/statistics/rpfx19.htm
ജെഫ് ഡെസ്ജാർഡിൻസ്, 'ലോകത്തിലെ എല്ലാ പണവും വിപണിയും ഒരു ദൃശ്യവൽക്കരണത്തിൽ', വിഷ്വൽ ക്യാപ്പിറ്റലിസ്റ്റ്, 27 മെയ് 2020,
4) തുഗ്ബ സബനോഗ്ലു, '1950-2019 വരെയുള്ള ചരക്കുകളുടെ ആഗോള കയറ്റുമതി അളവിലെ പ്രവണതകൾ', സ്റ്റാറ്റിസ്റ്റ, 4 ജനുവരി 2021,
https://www.statista.com/statistics/264682/worldwide-export-volume-in-the-trade-since-1950/
5) നദ ഹമദേ, മിസുക്കി യമനക, എഡി പുർഡി, '2019 ലെ ലോക സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയുടെ വലുപ്പം', ലോക ബാങ്ക് ബ്ലോഗുകൾ, 28 ജൂലൈ 2020,
6) നവോമി ക്ലീൻ, ഷോക്ക് ഡോക്ട്രിൻ, 2007, പേജ്.272-276
http://en.wikipedia.org/wiki/Asian_financial_crisis
7) http://en.wikipedia.org/wiki/George_Soros
8) 'IMF സർവേ: പോളിസി മിശ്രിതത്തിന്റെ മൂലധന ഭാഗത്തിന്റെ നിയന്ത്രണങ്ങൾ', IMF സ്റ്റാഫ് പറയുന്നു, 19 ഫെബ്രുവരി 2010,
https://www.imf.org/en/News/Articles/2015/09/28/04/53/sopol021910a
9) BIS, 'OTC ഡെറിവേറ്റീവുകളുടെ സ്ഥിതിവിവരക്കണക്കുകൾ 2020 ജൂൺ അവസാനത്തോടെ', ബാങ്ക് ഫോർ ഇന്റർനാഷണൽ സെറ്റിൽമെന്റ്സ്
https://www.bis.org/publ/otc_hy2011.htm
ഡെറിവേറ്റീവുകളെ രണ്ട് വ്യത്യസ്ത രീതികളിൽ വിലമതിക്കുന്നു. ഉദ്ധരിച്ച ചിത്രം നാമമാത്ര മൂല്യം എന്നറിയപ്പെടുന്നു. 2020ലെ ഇടപാട് മൂല്യം 11 ട്രില്യൺ ഡോളറായിരുന്നു, 35 ലെ 2008 ട്രില്യൺ ഡോളറിൽ നിന്ന് കുറഞ്ഞു.
https://www.cnbc.com/2018/05/04/the-value-of-financial-weapons-of-mass-destruction-is-plunging.html
10) WDM, 'ദി ഗ്രേറ്റ് ഹംഗർ ലോട്ടറി', ജൂലൈ 2010, at
https://www.globaljustice.org.uk/wp-content/uploads/2014/12/hunger_lottery_report_6.10.pdf
11) ബോബ് ബ്രയാൻ, 'ബഫെറ്റ്: ഇത് മാർക്കറ്റുകളിലെ ടൈം ബോംബാണ്', ബിസിനസ് ഇൻസൈഡർ, 30 ഏപ്രിൽ 2016, at
https://www.businessinsider.com/buffett-this-is-the-time-bomb-in-the-markets-2016-4?r=US&IR=T
12) ടോബിൻ നികുതിയുടെ വിശദീകരണത്തിന്, കാണുക
13) ഡേവിഡ് സിറോട്ട, 'മധ്യവർഗത്തിനുള്ള ഏറ്റവും പുതിയ ഭീഷണി: എന്തുകൊണ്ട് സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി ഒരു പൊതു പ്രശ്നമായി മാറുന്നു', സലൂൺ, 6 ജൂൺ 2014, at
14) മാത്യു റോസ, 'പ്രൈവറ്റ് ഇക്വിറ്റി, ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകൾ കള്ളപ്പണം വെളുപ്പിക്കുന്നതിന് വലിയ അപകടസാധ്യതയുണ്ടെന്ന് എഫ്ബിഐ പറയുന്നു', സലൂൺ, 20 ജൂലൈ 2020,
ജൂബിലി ഡെറ്റ് കാമ്പെയ്ൻ, 'യുകെ വികസന ഫണ്ട് കള്ളപ്പണം വെളുപ്പിക്കൽ അന്വേഷണത്തിൽ ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു', 17 ഏപ്രിൽ 2012,
https://jubileedebt.org.uk/press-release/uk-development-fund-implicated-money-laundering-investigation
15) ഹെലീന വിയേര, 'സ്വന്തമായത് കുറച്ച് അപകടപ്പെടുത്തിക്കൊണ്ട് വലിയ വരുമാനം നേടുന്നതിന് സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി സ്ഥാപനങ്ങൾ എങ്ങനെയാണ് രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്', LSE Busines Review, 23 ജനുവരി 2017, at
16) മിഷേല ടിൻഡേര, 'ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ പ്രചാരണത്തെ പിന്തുണയ്ക്കുന്ന ശതകോടീശ്വരന്മാർ ഇതാ', ഫോർബ്സ്, 17 ഏപ്രിൽ 2020, at
17) Francine McKenna, 'SEC, ഫീസ്, സംഘർഷങ്ങൾ എന്നിവയിൽ നിക്ഷേപകരെ തെറ്റിദ്ധരിപ്പിച്ചതിന് അപ്പോളോ ഗ്ലോബൽ മാനേജ്മെന്റിന് $52.7 ദശലക്ഷം പിഴ ചുമത്തുന്നു', MarketWatch, 23 ഓഗസ്റ്റ് 2016, at
18) ഡേവിഡ് സിറോട്ട, 'എസ്ഇസി റെഗുലേറ്റർമാർ: പ്രൈവറ്റ് ഇക്വിറ്റി ഒരു ക്രൈം സ്പ്രിയിലാണ്', ജേക്കബ്ബിൻ, 25 ജൂൺ 2020,
https://www.jacobinmag.com/2020/06/jay-clayton-sec-securities-exchange-commission-trump
19) ബെൻ വിങ്ക്, 'കഴിഞ്ഞ വർഷം 5 ബില്യൺ ഡോളറിലധികം വീട്ടിലേക്ക് കൊണ്ടുവന്ന 1 ഹെഡ്ജ് ഫണ്ട് മാനേജർമാരാണ്', മാർക്കറ്റ്സ് ഇൻസൈഡർ, 11 ഫെബ്രുവരി 2020,
20) ഷീല കോൽഹട്ട്കർ, ബ്ലാക്ക് എഡ്ജ്: ഉള്ളിലെ വിവരങ്ങൾ, വൃത്തികെട്ട പണം, വാൾസ്ട്രീറ്റിൽ ഏറ്റവും ആവശ്യമുള്ള മനുഷ്യനെ താഴെയിറക്കാനുള്ള അന്വേഷണം, 2017
21) ഡാൻ ബെർമാൻ, 'ടോപ്പ് 10 വാൾ സെന്റ് ക്രൂക്ക്സ്: ഇൻസൈഡർ ട്രേഡിംഗ്', തിങ്ക് അഡ്വൈസർ, 24 സെപ്റ്റംബർ 2013, at
https://www.thinkadvisor.com/2013/09/24/top-10-wall-street-crooks-insider-trading/
22) നിക്ക് ഡിയർഡൻ, 'ആഫ്രിക്കയുടെ സമ്പത്ത് സ്വേച്ഛാധിപതികളും കഴുകന്മാരും വിഴുങ്ങുന്നു', ദി ഗാർഡിയൻ, 22 ജൂലൈ 2012, at
https://www.theguardian.com/world/2012/jul/22/africa-wealth-devoured-tyrants-vultures
https://en.wikipedia.org/wiki/Vulture_fund
23) ജൂബിലി ഡെറ്റ് കാമ്പെയ്ൻ, 'ഡെറ്റ് റെസിസ്റ്ററുകൾ', at
https://jubileedebt.org.uk/the-debt-crisis/debt-resistors
24) സെബാസ്റ്റ്യൻ ആന്റണി, 'മൈക്രോവേവ് നെറ്റ്വർക്കുകളുടെ രഹസ്യ ലോകം', ആർടെക്നിക്ക, 3 നവംബർ 2016, at
https://arstechnica.com/information-technology/2016/11/private-microwave-networks-financial-hft/
25) https://en.wikipedia.org/wiki/Flash_crash
26) https://en.wikipedia.org/wiki/Algorithmic_trading
27) WSJ, 'Paul Volcker: Think More Boldly' Wall Street Journal, 14 Dec 2009, at
https://www.wsj.com/articles/SB10001424052748704825504574586330960597134
ZNetwork അതിന്റെ വായനക്കാരുടെ ഔദാര്യത്തിലൂടെ മാത്രമാണ് ധനസഹായം നൽകുന്നത്.
സംഭാവനചെയ്യുക