Tha Fòram Eaconamach na Cruinne a’ coinneachadh ann an Davos an t-seachdain seo. Tha cruinneachadh mòran de na h-elites corporra as beairtiche agus stiùirichean stàite a’ toirt oirnn beachdachadh air na stiùiridhean a dh’ fhaodadh caos calpachais na cruinne a thoirt dhuinn ann an 2023. am measg na h-uidhir de fhulangas geopolitical, àrainneachdail agus sòisio-eaconamach?
Ann am pàirt air a nochdadh ann am fear ùr an Fhòraim Aithisg Cunnart Cruinneil 2023, tha mothachadh ùr air iomagain am measg 2,700 neach-frithealaidh, a tha am-bliadhna - an 53rd coinneamh den leithid fo stiùireadh Klaus Schwab - a’ toirt a-steach stiùirichean an Aonaidh Eòrpaich, Buidheann Cùmhnant a’ Chuain Siar, a’ Ghearmailt, an Fhionnlainn, a’ Ghrèig, an Spàinn, na Philippines, Coirea a Deas agus Afraga a Deas, còmhla ri co-dhiù 100 billean (ach chan eil gin às an Ruis air sgàth smachd-bhannan ).
Tha cuspair an Fhòraim, “Co-obrachadh ann an Saoghal Fragmented” a’ nochdadh cleachdadh teirm ùr (air am mòr-chòrdte o chionn ghoirid le eaconamaiche poilitigeach Oilthigh Columbia Adam Tooze): “Tha an cunnart seo againn gum bi polycrisis a’ nochdadh, ”tha Saadia Zahidi, neach-leantainn Schwab, ag argamaid,“ air sgàth tha uimhir de rudan a’ tachairt aig an aon àm.” Ann an àm far a bheil eadar-theachdan ioma-thaobhach cha mhòr gun fheum, tha an leabhar as ùire aig eaconamaiche Oilthigh New York, Nouriel Roubini, a’ goil na h-èiginn chruinneil sin sìos gu deich. Cunnartan mega.
Tha a’ mhòr-chuid de luchd-frithealaidh an Fhòraim gu math mothachail air tomhasan eaconamach polycrisis. Eadhon nas fhaide na na grunn trilleanan dolar de sgrios co-cheangailte ri ionnsaigh na Ruis air an Úcráin, ùpraid margaidh lùth is bìdh, èiginn gnàth-shìde, Covid-19 seasmhach no crìoch obann Sìona air glasan-glasaidh pandemic, tha gluasadan teactonaigeach eile air a bhith ann a thaobh mar a tha maoin air a luachadh. tha sin a’ cur dragh air na h-uaislean sin, agus mòran dhiubh a’ tighinn gu Davos gu math nas bochda na a’ choinneamh roimhe sa Chèitean an-uiridh.
Agus dh’ fhaodadh draghan mar sin cuideachd gluasadan sòisealta, saothair agus àrainneachd a stiùireadh - agus is dòcha beagan stiùirichean de riaghaltasan adhartach - nuair a thathar a’ measadh nan raointean caochlaideach de chruinneachadh calpa air a bheil iad a’ strì, puing a thèid a thogail san ath aiste.
Mar eisimpleir, tha èiginn fiachan uachdarain 2022 agus caochlaidhean margaidh stoc fiadhaich agus airgead - gu ìre mhòr co-cheangailte ri ìrean rèidh ag èirigh a chuir Tèarmann Feadarail na SA agus bancaichean meadhan ceangailte, gus cuir an-aghaidh atmhorachd prìsean coimeasach àrd - nan comharran cudromach. Chan e a-mhàin gu bheil iad mar-thà ag innse mu ghluasadan ceartas eaconamach ath-nuadhaichte an t-saoghail (“cosgais bith-beò”), ach tha iad cuideachd a’ nochdadh fuasgladh nas doimhne gum bi cha mhòr a h-uile cunntas anns na mìosan a tha romhainn ag adhbhrachadh pian sòisealta uamhasach agus a chuireas casg air slànachadh àrainneachd air a bheil cruaidh fheum.
Faodaidh sinn tòiseachadh le bhith a’ cuimhneachadh mar a tha pròiseasan leasachaidh anabarrach neo-chòmhnard air adhbhrachadh leis an dà chuid contrarrachdan eaconamach structarail agus poileasaidhean stàite an aghaidh cinneasach thairis air na 50 bliadhna a dh’ fhalbh, bho chaidh na gluasadan cumhachd ann an 1973 a bhrosnachadh taobh a-staigh eaconamaidh phoilitigeach na cruinne:
- claonadh fad-ùine (50-bliadhna) a thaobh “cus cruinneachadh de chalpa” - ie, cus chomasan a’ nochdadh ann an roinnean toraidh eaconamaidh an t-saoghail, tasgaidhean, maoin ionmhais agus margaidhean obrach - nach deach a-riamh fhuasgladh gu ceart, ach a chaidh a chuir às a chèile, leithid tro fhàs fada Àisia an Ear;
- mar thoradh air stagnation ann an toradh calpachais an Iar, a bharrachd air na gnìomhachasan às-tharraing a bha uaireannan fiùghantach - bho 2005-014 agus 2020-22 - mar àrdachadh prìsean “sàr-chearcall bathar” a ’tàladh luchd-tasgaidh agus a’ toirt duais do chuairtean calpa;
- dùnadh mòran ghnìomhachasan dian-obrach a bha uair a’ bòstadh mega-factaraidhean, agus innealan a chuir an àite luchd-obrach gu farsaing;
- cumhachd clas ascendant chan ann a-mhàin calpa ionmhais dachaigheil agus eadar-nàiseanta, ach cuideachd ann am mòran eaconamaidhean, calpa stèidhichte air às-mhalairt agus mercantile; agus
- làmh an uachdair air ideòlas “Washington Consensus”, a’ brosnachadh dì-riaghladh neoliberal, prìobhaideachadh agus solar airson prothaid chan ann a-mhàin airson bathar is seirbheisean ach cuideachd bun-structar (agus mar sin fo-thasgadh eagarach ann an raointean den fhacal nach eilear a’ meas prothaideach gu leòr).
Às deidh a’ chiad ìre de dh’ èiginn cruinn-eòlais cruinne anns na 1970n, gu ìre mhòr ann an cruth “stagnation” (stagnation còmhla ri atmhorachd), bha na 1980n airson an Treas Saoghal deich bliadhna air chall mar thoradh air cus fiachan. Bho dheireadh nan 1980n, thàinig briseadh a-mach bho àm gu àm de builgeanan ionmhais - agus pàirt de spreadhaidhean - gu bhith follaiseach, a’ toirt air Tèarmann Feadarail na SA poileasaidh taic-airgid airson institiudan a bha air am meas “ro mhòr airson fàiligeadh.” Mar a lean lagachd ionmhais tro èiginn mhargaidhean a bha a’ tighinn am bàrr ann am meadhan/deireadh nan 1990n, dh’ fhàillig Riaghladh Calpa Fad-ùine, an tubaist dot.com, agus mar sin dh’ èirich neo-ionannachd cuideachd.
Thòisich gliocas oifigeil banca meadhan an Iar a’ toirt a-steach “Easing Cainneachdail” - a’ ruith a’ phreas clò-bhualaidh airgead aig làn astar - a bharrachd air taic-airgid agus ìrean rèidh ultra-ìosal bho dheireadh 2008, mar a bha bancaireachd tasgaidh, àrachas agus an uairsin crìonadh eaconamach nas fharsainge a’ gluasad bhon eaconamaidh. Na SA air feadh an t-saoghail. Chaidh am pròiseas ath-aithris bhon Mhàrt 2020 chun t-Samhain 2021, agus le ionmhasachadh eaconamaidhean aig na h-ìrean as àirde, chaidh bochdainn agus neo-ionannachd nas miosa an cois fulangas Covid-19, leis gun do bhàsaich co-dhiù 15 millean neach (le dùil gum bàsaich millean Sìneach eile tràth ann an 2023). mar a chaidh glasan-glasaidh teann a lughdachadh).
Bha seo uile riarachail dhaibhsan aig fìor mhullach na pioramaid beairteis, gu 2022. Na bu thràithe, bhon Mhàrt 2020 chun t-Samhain 2021, chaidh beairteas nan deichnear as beairtiche san t-saoghal suas bho $700 billean gu $1.5 trillean.
Aig an ìre sin, bha an liosta beairteach air a stiùireadh le neach-tionnsgain teignigeach a rugadh ann am Pretoria, a thogadh ann an Johannesburg, Elon Musk, aig an robh prìomh chompanaidhean Tesla agus SpaceX. Ro dheireadh 2021, bha a bheairteas aig àirde faisg air $300 billean, an dèidh dha spreadhadh còrr air 1000 sa cheud rè Covid-19. Thuirt stèidheadair ceannach Amazon Jeff Bezos beagan a bharrachd air $ 200 billean ann am maoin, agus anns an 4thB’ e an 8mh dreuchdan an luchd-stiùiridh teignigeach is dàta mòr Bill Gates, Larry Ellison, Larry Page, Sergey Brin, Mark Zuckerberg agus Steve Ballmer, uile eadar $ 104-138 billean.
Roller-coaster na plutocrats
Ach dh’ atharraich cùisean gu mòr ann an 2022, leis gun do thuit a’ mhòr-chuid de na dusan pasgan as beairtiche san t-saoghal ro dheireadh na bliadhna:
An dusan duine as beairtiche san t-saoghal, Dùbhlachd 2022, a rèir Foirbeis
rang | Ainm | Milleanan | Stòr | dùthaich |
1 | Bernard Arnault | $179.1 | LVMH | An Fhraing |
2 | Elon Musk | $146.5 | Tesla, SpaceX | Na Stàitean Aonaichte |
3 | Gautam Adani | $127.7 | Bun-structair | Na h-Innseachan |
4 | Warren Buffett | $107.6 | Berkshire Hathaway | Na Stàitean Aonaichte |
5 | Jeff Bezos | $107.3 | Amazon | Na Stàitean Aonaichte |
6 | Bill Gates | $103.3 | Microsoft | Na Stàitean Aonaichte |
7 | Larry Ellison | $102.4 | Oracle | Na Stàitean Aonaichte |
8 | Mukesh Ambani | $89.6 | Sgaoileadh | Na h-Innseachan |
9 | Carlos Slim Helu | $81.4 | Telecom | Megsago |
10 | Steve Ballmer | $78.5 | Microsoft | Na Stàitean Aonaichte |
11 | Larry Page | $77.3 | Ghoogle | Na Stàitean Aonaichte |
12 | Mìcheal Bloomberg | $76.8 | PLB Bloomberg | Na Stàitean Aonaichte |
Source: https://www.forbes.com/real-time-billionaires/
Mar thoradh air factaran gu ìre mhòr taobh a-muigh smachd eadhon na plutocrats sin, ann an 2022 dh’ fhuiling iad crìonadh beairteas nach fhacas a-riamh, leis na 500 neach is teaghlach as àirde sìos $ 1.4 trillean. Chaidh Musk gu leth gu $ 146 billean às deidh dha $ 44 billean a chearrachadh air ceannach a chuir-seachad meadhanan sòisealta, Twitter. Thuit luach cuibhreann Tesla 65 sa cheud ann an 2022 leis gu bheil earbsa ùr aig luchd-tasgaidh anns an riaghladh ùine aige, inbheachd agus mothachadh cumanta, le tràth ann an 2023 a’ toirt seachad sealladh sam bith air na call. Thuit luach lom Bezos cuideachd, gu $ 107 billean, gu h-àraidh air sgàth gun do chaill Amazon leth a luach (agus mar thoradh air sgaradh-pòsaidh a bhrosnaich beairteas).
Dh’ fhàg seo tycoon bathar sòghail Frangach Bernard Arnault mar an duine as beairtiche san t-saoghal, ach bha cha mhòr a h-uile billean neach eile às na Stàitean Aonaichte, ach a-mhàin dà Innseanach - Gautam Adani agus Mukesh Ambani - agus neach-prìobhaideachd cian-chonaltraidh Mheicsiceo Carlos Slim. Uile gu lèir Foirbeis ' Chlàr liosta beairteach 2022 crìonadh sònraichte a thaobh cruinn-eòlas am measg 2,668 billean: “Tha na tuiteaman as drùidhtiche air tachairt anns an Ruis, far a bheil 34 nas lugha de bhilleanan na an-uiridh” (am measg na h-oligarchs a bhuail gu cruaidh le smachd-bhannan ionmhais bha Vladimir Potanin, Leonid Mikhelson, Vladimir Lisin, Alisher Usmanov. , Alexei Mordashov, Roman Abramovich, Gennady Timchenko, Suleiman Kerimov, Victor Rashnikov, Alexei Mordashov agus feadhainn eile).
Aig an aon àm ann an Sìona, lughdaich riaghladh teann Beijing air Big Tech an àireamh de bhilleanan Sìneach bho 694 gu 607 (an dàrna àite dha na SA le 735), a ’toirt a-steach an fheadhainn ann an Hong Kong agus Macau. Thuit an dithis as ainmeil, “Pony” Ma Huateng à Tencent agus Jack Ma à Alibaba, gu nas lugha na $ 40 billean ann am maoin gach fear.
Tha Uilleam Robinson a’ sgrìobhadh anns an leabhar ùr aige, An urrainn calpachas cruinne mairsinn?, gu bheil a’ bhuidheann seo a’ riochdachadh ceannardas Clas Calpa Eadar-nàiseanta air a chruthachadh bho “aonachadh de na prìomh roinnean am measg chlasaichean calpachais nàiseanta.” Ach chaidh ceist a chuir gu cinnteach ann an 2022 mu sheasmhachd - agus comas a bhith ag obair còmhla - aig “luchd-seilbh agus manaidsearan nan corporaidean mòra thar-nàiseanta agus na co-chruinneachaidhean ionmhais a tha a-nis a’ stiùireadh eaconamaidh na cruinne.
Falamh ro-innleachdail luchd-calpa thar-nàiseanta
Ged a tha e coltach gu bheil a leithid de bhuidheann ann, le ainmean agus beachdan an dàrna cuid air am foillseachadh no air am fàgail air leth (tro leithid Fòram Eaconamach an t-Saoghail, Buidheann Bilderberg agus lìonraidhean mionlach eile), is ann ann a bhith a’ tionndadh fhaclan gu gnìomh a tha co-leanailteachd a faodar clas aithneachadh. Agus tha cumhachd clas calpachas thar-nàiseanta fo cheist, leis na dh’ fhàillig na prìomh institiudan aige o chionn ghoirid, gu sònraichte ann am fòraman eadar-stàite ioma-thaobhach: gu sònraichte Institiudan Bretton Woods agus Buidheann Malairt na Cruinne, no eadhon an t-ionad as fheumaile a tha aig Big Oil an aghaidh riaghladh gnàth-shìde. connadh fosail - Cùmhnant Cùmhnant Cumhachd 1994, a tha a’ toirt seachad uidheamachd Fuasgladh Connspaid Tasgadh-Stàite a tha fàbharach airson calpa agus a’ cur casg air poileasaidhean cinnteach airson lughdachadh sgaoilidhean.
Gus a bhith cinnteach, tha fàiligeadh ioma-thaobhach anns na deicheadan mu dheireadh gu dearbh a’ nochdadh nàimhdeas libertarian corporra thar-nàiseanta do na seòrsaichean fuasglaidhean eadar-nàiseanta a tha riatanach airson a’ chuairt làithreach de dh’ èiginn chruinneil. Mar a tha Robinson ga chuir, tha na h-uaislean sin agus an luchd-poilitigs fastaichte aca fhathast “gun structaran poilitigeach gnìomh gus an èiginn fhuasgladh, bloc cumhachd cruinne ùr a dhèanamh seasmhach, agus hegemony calpachais ath-thogail, leis gu bheil an sgaradh eadar eaconamaidh cruinneil agus siostam stàite nàiseanta de. ùghdarras poilitigeach.”
Às aonais dòigh-obrach ciallach a thaobh cruinneachadh calpa, bha coltas ann gu robh na prìomh mhanaidsearan ionmhais a’ fàs nas suarach, airson “Mar a tha cothroman air tiormachadh airson tasgadh tuairmeasach ann an aon roinn, thionndaidh an Clas Calpa Eadar-nàiseanta gu roinn eile gus an còrr aca a luchdachadh," thuirt Robinson. Gu dearbh ann an 2022, is dòcha gu bheil an àrdachadh ann an Dàta Mòr airgeadaichte air a dhol sìos (co-dhiù airson ùine ghoirid, mar a rinn builgean Dot.Com ann an 2000-01), gu sònraichte am measg luchd-stèidheachaidh earrannan FANG spreadhaidh nan 2010n (Facebook, Apple, Netflix agus Google) agus an dà chompanaidh as motha ann an Sìona (Tencent agus Alibaba).
Ach a dh’ aindeoin sin, thachair luach mòr air luach earrannan ann an 2022 ann an roinnean eile. Chunnaic a’ mhargaidh ionmhais corporra as motha san t-saoghal - Malairt Stoc New York (NYSE) - luachadh àrd air “calpa meallta” (rud a dh’ ainmich Karl Marx mar riochdachaidhean pàipeir de mhaoin, leithid earrannan margaidh stoc) ann an trì roinnean: Big Oil, an Armailteach. -Tionnsgalach iom-fhillte agus Big Pharma. Bha an deagh fhortan seo mar thoradh air èiginn lùtha, ionnsaigh na Ruis air an Úcráin agus solar de 13 billean banachdach Covid-19 ann an 2021-22, fa leth.
Stiùir na companaidhean SA Exxon agus Chevron buannachdan NYSE ann an 2022, aig àrdachadh prìsean earrannan 80 agus 53 sa cheud fa leth, agus chunnaic an ath cheithir as motha - Nirribhidh Equinor, Shell agus BP stèidhichte ann an Lunnainn agus Total stèidhichte ann am Paris - uile àrdachadh ann an luach earrannan bho 28 gu 40 sa cheud ann an 2022. Bho Big Pharma, b ’e an dà phrìomh bhuannaiche Merck agus Eli Lilly aig 45 agus 32 sa cheud, fa leth, às deidh àrdachadh mòr ann am prìsean 2020-21 aon uair‘ s gun deach prothaidean banachdach is làimhseachaidh Covid a bhrosnachadh le “Operation gun samhail aig rèim Trump Warp Speed" subsadaidhean.
Gnìomh calpa fìrinneach a’ dol à bith
Ach bha iad sin nan eisgeachdan, oir le Tèarmann Feadarail na SA ag àrdachadh ìrean rèidh bho dheireadh 2021, thàinig fàs eaconamach nas slaodaiche agus nochd cuideam fiachan. Le maoin a tha a’ cosnadh riadh a-nis na gheall tasgaidh nas fheàrr, thuit Clàr-innse Wiltshire de na h-earrannan clàraichte na SA 21 sa cheud ann an 2022, agus am measg nan 500 companaidh as àirde (an S&P500) cha robh ach 132 a’ faighinn buannachd agus an còrr a chaill.
A bharrachd air Tesla, b ’e an ath phrìomh chompanaidh a dh’ fhuiling tubaist uamhasach NYSE Meta Zuckerberg (Facebook), sìos 64 sa cheud, air a leantainn le trì prìomh chompanaidhean IT eile air a ’Chost an Iar: Innealan Micro Adhartach (55 sa cheud), Bezos’ Amazon (50 sa cheud) agus Nvidia Semiconductors (cuideachd 50 sa cheud). Thuit luachan nan solaraichean susbaint as motha - Netflix agus Disney - 51 agus 44 sa cheud, fa leth. Thuit an dà roinn as motha aig NYSE, Apple agus Microsoft, 27 agus 29 sa cheud fa leth. Chaill an dà roinn bancaidh as motha - Bank of America agus JP Morgan - cuideachd 26 agus 15 sa cheud den luachadh aca, fa leth.
Ann an Àisia, b’ e Tencent an companaidh singilte as luachmhoire anns na bliadhnachan mu dheireadh, air a liostadh ann an Hong Kong le calpachadh margaidh tràth ann an 2021 de US $ 916 billean. Ach ron Dàmhair 2022, nuair a chaidh Xi ath-thaghadh aig co-labhairt a’ Phàrtaidh Chomannach (a thug air mòran de luchd-tasgaidh eadar-nàiseanta earrannan Sìneach a dhumpadh leis cho nàimhdeil ris an roinn phrìobhaideach Big Tech), bha luach margaidh Tencent sìos gu US $ 251 billean, a 74. thuit sa cheud (ged a dhùblaich e a dh'aithghearr ann an luach). Thàinig an dàrna companaidh Àisianach as luachmhoire, Alibaba (dà-liosta ann an Hong Kong agus New York), gu àirde aig deireadh 2020 aig $ 868 billean ach às deidh dha a bhith air a sgrùdadh airson brisidhean farpais agus reachdas luchd-cleachdaidh, thuit e 81 sa cheud gu ìre ìosal de $ 168 billean dà bhliadhna. nas fhaide air adhart.
Na h-uimhir airson a’ chreideamh dall a bha uimhir de luchd-tasgaidh a’ caladh, gum b’ fheàrr gum biodh earrannan Blue Chip a’ faighinn a-mach à stoirm an ìsleachaidh. Chaill na 100 companaidh as àirde air margaidhean na cruinne $7.2 trillean ann an luachan earrannan ann an 2022. Bha na call as motha anns a’ bhunait as làidire de chalpachas an t-saoghail, na SA, a’ toirt aoigheachd do 16 de na prìomh chompanaidhean 20 (bha na corporaidean neo-SA san dàrna àite. seann parastatal ola Saudi Aramco, 11th- Tencent as motha, 14th-placed Taiwanese semiconductor riochdaire TSMC; agus Arnault 15th- inbhe Louis Vitton, no LVMH).
Ath-luachadh a thaobh cruinn-eòlas-neo-chothromach
Bha na h-lùghdachaidhean ro-innseach, leis gu robh cus luach air a’ mhargaidh stoc air a bhrosnachadh le poileasaidhean airgid sgaoilte, ach neo-chothromach gu cruinn-eòlasach. Aig deireadh 2020, faisg air an ìre as àirde airson luchd-brathaidh, tha an “Buffett Indicator” - ie, calpachadh margaidh (luach iomlan chompanaidhean clàraichte) air a roinn le Làn-thoradh Dachaigheil - a’ cuideachadh le measadh far a bheil feartan de mhargaidhean nàiseanta a’ toirt seachad comharran air far an do shruth calpa ionmhais no an àite sin chaidh e an sàs, mar as trice air sgàth smachdan iomlaid. Tha grunn neo-riaghailteachdan ann. Anns a’ chiad dol a-mach san treas àite ann an Comharra Buffett, agus gu dearbh na clàran-amais as luaithe a dh’ èirich aig deireadh na 2010n, bha Hong Kong (le Comharra Buffett 1777 san Dùbhlachd 2020), Iran (508) agus Saudi Arabia (345).
Bha feartan sònraichte aig na trì. An toiseach, thug clàr-amais Hong Kong Hang Seng aoigheachd do gach cuid Tencent agus Alibaba - an dà chompanaidh as motha ann an Àisia gu 2022 - agus mar sin thàinig e gu àirde tràth ann an 2018, ron chiad chuairt de stadan Beijing air Dàta Mòr. Thuit an clàr-amais an uairsin 57 sa cheud chun an ìre as ìsle aige san Dàmhair 2022. San dàrna àite, chaidh Malairt Stoc Saudi Tadawul suas gu mòr mar thoradh air Tairgse Poblach Tòiseachaidh Aramco aig deireadh 2019, ag èirigh gu ìre as àirde sa Ghiblean 2022, às deidh sin thuit a’ mhargaidh 26 sa cheud. ro dheireadh 2022. San treas àite, bha Margaidh Stoc Tehran air a dhol suas anns a’ Mhàrt-Lùnastal 2020 air sgàth trì factaran: prìobhaideachadh pàirt de 49 iomairtean seilbh na stàite, cleachdadh an riaghaltais de theachd a-steach cèin maoin beairteas uachdarain gus tasgadh a dhèanamh sa mhargaidh ionadail, agus reubadh atmhorachd a thug airgead a bharrachd mòran dhachaighean gu earrannan (gus nach caill iad airgead ann am bancaichean air sgàth ìsleachadh). Ron Lùnastal 2020, ràinig am builgean Tehran ìre fois, agus thairis air na naoi mìosan às deidh sin thuit faisg air 50 sa cheud mus deach beagan seachad air.
B ’e Afraga a-Deas (2020), an Eilbheis (312) agus na Stàitean Aonaichte (277) a’ cheathramh gu siathamh margaidhean earrannan as daoire aig deireadh 193, mar a chaidh a mhìneachadh le Comharra Buffett a ’cleachdadh prìomh mhargaidhean stoc. Às deidh àrdachadh mòr ann an 2021 agus an uairsin tubaistean 2022, bha na co-mheasan sin an ìre mhath gun atharrachadh. Bha Afraga a-Deas nas so-leònte leis gu robh uimhir de chalpa earrannan ionadail an urra ri Tencent, leis gu robh faisg air trian de shealbh anns a’ chompanaidh Sìneach mar thoradh air geall luchd-tasgaidh fortanach 2001 de $ 35 millean ann an sealladh Pony Ma. Thug sin air a’ chompanaidh aige - a’ chompanaidh meadhanan cumhachd geal aig àm apartheid Naspers - àrdachadh anns a’ phrìs, a’ toirt a-steach faisg air 30 sa cheud de Iomlaid Stoc Johannesburg aig an ìre as àirde ro 2018.
Anns an ath shreath am measg prìomh mhargaidhean stoc bha margaidhean stèidhichte nas fheàrr, nach robh cho luaineach: Singapore, an t-Suain, an Òlaind, Canada, an Fhraing, Iapan, Astràilia agus Coirea a Deas.
Nuair a bha iad a’ tomhas meud iomlan nam margaidhean (chan e teirmean coimeasach an Buffett Indicator), ràinig na Stàitean Aonaichte faisg air $40 trillean ro dheireadh 2022, air a leantainn le Sìona aig $10 trillean, Iapan agus Hong Kong aig timcheall air $5 trillean, agus an uairsin margaidhean mòran nas lugha anns an dùthaich. RA, an Fhraing, Canada, na h-Innseachan agus an Eilbheis.
Cha robh margaidhean stoc air adhart. Dh’ èirich maoin ionmhais tuairmeasach eile agus thuit e mòran na b’ fhaide, leithid luach Bitcoin, sìos bho faisg air $1 millean gach fear san t-Samhain 2021 gu $293,000 ro thràth ann an 2023, leis gun do thuit luachadh cryptocurrency iomlan bho $3 trillean gu $850 billean thairis air an aon ùine (mar as trice bha Bitcoin a’ riochdachadh cha mhòr 40 sa cheud den mhargaidh, air a leantainn le Ethereum aig 18 sa cheud). Mar a thàinig an sgàineadh gu crìch, chaidh aon de na prìomh mhargaidhean - FTX, a stèidhich Sam Bankman Fried - fhoillseachadh aig deireadh 2022, aig àm briseadh iriosal àrd-ìomhaigh, mar sgeama Ponzi le foill. (Bu chòir a thoirt fa-near cuideachd gun robh e air taic a thoirt do dhusanan de luchd-dreuchd a’ Phàrtaidh Deamocratach corporra-neoliberal le $ 40 millean ann an tabhartasan iomairt 2022 - gu sònraichte anns na bun-sgoiltean an aghaidh thagraichean adhartach eile - gus taic reachdail is riaghlaidh nas luaithe fhaighinn airson na h-oidhirpean aige.)
Dh’ fhaodadh mòran den othail tuairmeasach a bha na lùib anns na daineamaigs prìsean calpa meallta sin - an toiseach suas agus an uairsin bho thràth ann an 2022 sìos - a bhith air an lorg gu cumhachdan macro-eaconamach manaidsearan banca meadhanach. Mar thoradh air lasachadh cainneachdail, taic-airgid banca agus ìrean rèidh ìosal ann an 2009-13 agus 2020-21, fhuair calpa meallta ann am prìs, fada nas fhaide na fìor luachadh air luachan maoin bunaiteach.
Ach tha instincts treud a’ faighinn làmh an uachdair, agus tha smachd air sruthan mòra airgid ann am margaidhean stoc an t-saoghail air fuireach fada cus ann an làmhan grunn phrìomh thaighean tasgaidh: BlackRock le $9.6 trillean ann an riaghladh maoin aig deireadh 2022; Buidheann Vanguard, $ 8.1 trillean; Dìlseachd, $4.2 trillean; Banca an Aonaidh na h-Eilbheis, $ 4.4 trillean; Sràid na Stàite, $4.0 trillean; Morgan Stanley, $3.2 trillean; JP Morgan Chase, $2.9 trillion; Crédit Agricole, $2.9 trillion; Allianz, $ 2.8 trillion; Buidheann Calpa, $2.7 trillean; Goldman Sachs, $ 2.4 trillean agus an leithid. B’ e iad sin agus luchd-tasgaidh stèidheachd eile sa mhòr-chuid a fhuair buannachd bho chalpachadh margaidh stoc absurd.
An crìonadh a thathar ag iarraidh air an dolar
A’ tòiseachadh aig deireadh 2021, bu chòir a’ choire a chuir air bancairean meadhanach cuideachd airson an fhìor eaconamaidh a shlaodadh le poileasaidh airgid nas teinne na tha iomchaidh. B’ e amas cathraiche Fed Jerome Powell stad a chuir air atmhorachd a bha ag èirigh gu luath, eadhon ged a bha e a’ sìor fhàs follaiseach tro 2022 nach b’ e prìomh thùs àrdachadh prìsean cus iarrtas luchd-cleachdaidh agus àrdachadh tuarastail luchd-obrach. (An àite sin chuir Progressives a’ choire air cumhachd prìsean oligopolies corporra.)
Bha an àrdachadh atmhorachd a’ riochdachadh ìsleachadh dìreach de luach gnèitheach an airgid, a tha e fhèin a’ goirteachadh dhaoine bochda aig nach eil atharrachaidhean atmhorachd mar as trice air an teachd a-steach aca. Ach le atmhorachd, mar sin cuideachd bidh dleastanasan fiachan – ath-phàigheadh an dà chuid prionnsapal agus riadh – a’ tuiteam ann an teirmean fìor (airson co-dhiù na buailteachdan sin nach robh air am prìs a rèir ìre caochlaideach, ie ag èirigh le ìre rèidh a’ mhargaidh).
Ach eadhon ged a bhiodh atmhorachd feumail (mar phròiseas ìsleachaidh) don luchd-iasaid aig an robh iasadan ìre shuidhichte, b’ e an duilgheadas iomlan airson na h-ùine a tha romhainn eallach fiachan an t-saoghail. Gu dearbh, mura tèid lasachadh cainneachdail ath-chleachdadh aig amannan cuideam san àm ri teachd gus an èiginn ionmhais a chuir air falbh a-rithist, dh’ fhaodadh buaidh làn-fhiachan domino a thighinn air adhart.
Anns an Dàmhair 2022, Dàmhair 2022 an IMF Ro-shealladh Eaconamach an t-Saoghail dh’aidich e gun robh an spreadhadh de dhòchas iar-Covid air a chùrsa a ruith:
“Tha gnìomhachd eaconamach cruinne a’ fulang slaodachadh stèidhichte san fharsaingeachd agus nas gèire na bha dùil, le atmhorachd nas àirde na chunnacas ann an grunn deicheadan. Tha an èiginn cosgais bith-beò, suidheachadh ionmhais teann anns a’ mhòr-chuid de roinnean, ionnsaigh na Ruis air an Úcráin, agus an galar lèir-sgaoilte Covid-19 uile gu mòr air an t-sealladh. Thathas an dùil gun slaod fàs cruinneil bho 6.0 sa cheud ann an 2021 gu 3.2 sa cheud ann an 2022 agus 2.7 sa cheud ann an 2023. ”
Air an làimh eile, bha riaghladh calpachais cruinne, aig àm crìonadh ionmhais an t-saoghail 2008-09, air fàs math air cur dheth agus innleachdan gluasad-èiginn eile. Mar sin bha ath-phàigheadh fhiachan ainmichte dolar leis an neach-iasaid as motha san t-saoghal, Roinn Ionmhais na SA, fhathast air a mhaoineachadh gu furasta le luchd-creideis eadar-nàiseanta. Is e an adhbhar sìmplidh airson a leithid de shruth a bhith a’ gluasad eadhon a-steach do mhaoin le tilleadh ìosal leithid Bilean Ionmhais na SA, an àite a tha air a bhith aig airgead dolar na SA mar ionad sàbhailte, bho 1944. Gus a bhith cinnteach, bha ùine ghoirid aig deireadh nan 1970n nuair a bha òr ann. ghabh e thairis air sgàth atmhorachd na SA.
Mar a tha an eaconamaiche poilitigeach stèidhichte sa Phòlainn Richard Westra ag ràdh mun ùine sin, leis an “dolar mar airgead mòr-ionad cruinneil, chaidh tursan atmhorachd dachaigheil na SA às-mhalairt air feadh an t-saoghail. Thòisich farpaisich eaconamaidh adhartach, gu sònraichte, a’ suirghe le dòighean gus an dolar a chuir na àite às deidh an Dàrna Cogadh. ” A dh’ aindeoin comas Roinn an Ionmhais agus an Tèarmann Feadarail droch dhìol a dhèanamh air a’ chumhachd macro-eaconamach sin aig ìre chruinneil, a dh’ aindeoin sin tha an dolar air a chumail daingeann, eadhon le, a’ cur an cuimhne Westra,
“Dolairean a’ tuiltean margaidhean an t-saoghail fo chumhachan far an robh fìor ìrean rèidh nas ìsle na ìrean dolar na h-atmhorachd, a’ cruthachadh pàrras iasadachd dolar cruinne, thog Cathraiche Tèarmann Feadarail an latha, Paul Volcker, ìrean rèidh na SA gu aon-thaobhach. Bhiodh ìrean ainmichte a’ dol suas gu timcheall air 21 sa cheud a dh’ aithghearr. ”
Mar an ceudna, am measg na h-iomadachd a th' ann an-dràsta, dh'èirich an dolar an aghaidh a' mhòr-chuid de airgeadan eile ann an 2022, dìreach mar ann an 2020 agus 2008. luchd-taic dealasach, fhathast ri fhaicinn. Ach leis na h-eadar-dhealachaidhean mòra a th’ aig a’ bhloc agus neo-sheasmhachd eaconamach, agus fasach airson stiùirichean BRICS a’ gealltainn mòran san dòigh air ath-leasachadh ionmhais na cruinne ach a’ lìbhrigeadh gun dad (dìreach Banca Leasachaidh Ùr ann an stoidhle Banca na Cruinne beag, làn coirbeachd), làn-chuimseach. tha coltas gu math eu-coltach ri ionnsaigh air cumhachd an dolar. Cha tàinig dòchasan airson roghainn eile an àite an IMF (an “Rèiteachadh Tèarmann Teagmhach $ 100 billean”), no do bhuidhnean rangachadh creideas claon New York, no earbsa eaconamaidhean BRICS air dolairean airson malairt eadar-nàiseanta, a-riamh.
Ach, tha dùil ri leudachadh air a’ bhloc, pròiseas “BRICS+”, is dòcha cho tràth ris an Lùnastal nuair a thèid a’ cho-labhairt ceannais a chumail ann an Afraga a Deas. Am measg dusan ball ùr a dh’ fhaodadh a bhith ann tha grunn stàitean petro deachdaire - Saudi Arabia, UAE, Iran, Kazakhstan, an Èiphit, Nigeria agus Algeria, a choisinn taic Beijing agus Moscow ann an 2022 - a dh’ fhaodadh an calculus a ghluasad.
Às dèidh na h-uile, b' e rèiteachadh “petrodollar” 1973 (ola air a prìs ann an dolairean agus prothaidean airgead-gaoithe Arabach sa mhòr-chuid air ath-chuairteachadh tro bhancaichean New York) a thug buaidh seasmhach air airgead na SA às deidh Richard Nixon Aonta Bretton Woods 1944 a chùl-ghairm ann an 1971. air luach $80 billean de na bha ann an uallaichean na SA - ie, unnsa òir a chaidh a stòradh ann an Fort Knox a phàigheadh airson gach $ 35 a tha luchd-gleidhidh dolar eadar-nàiseanta a’ nochdadh - a bharrachd air stagnation atmhorachd (“ stagflation, ”gu ìre a’ nochdadh suidheachadh teann margaidh obrach agus aonaidhean ciùird nas làidire aig an àm sin), air suim airgid Washington a chur fo cheist. B ’e rèim àrd-ùidh Volcker am prìomh cho-dhùnadh a dh’ atharraich fortan na SA (aig cosgais crìonadh san t-saoghal), ag ath-nuadhachadh hegemony dolar airson co-dhiù an ùine 1980-2020.
An-diugh, tha mòran laigsean ann an riaghladh eaconamach stèidhichte air na SA gu math follaiseach, agus chan e a-mhàin sin, a-rithist, stag atmhorachd. Ach a dh’ aindeoin na còmhraidhean o chionn ghoirid mu ro-innleachd ùr airgid is siostam pàighidh, tha àite an dolar ann an calpachas eadar-nàiseanta fhathast domhainn. Tràth ann an 2023, bha faisg air 60 sa cheud de chùl-stòran iomlaid cèin an t-saoghail a bha aig bancaichean meadhanach ann an dolairean (sìos bho chuibheasachd 65 sa cheud bho 2000-20). Bha cuibhreann an dolar de ghnothaichean iomlaid cèin an uairsin aig 90 sa cheud, de iasadan thar-chrìochan 52 sa cheud, de thèarainteachdan fiachan eadar-nàiseanta 50 sa cheud, de fhàirdeal malairt 50 sa cheud agus de phàighidhean SWIFT 42 sa cheud (eadhon mus deach an Ruis fhuadach sa Mhàrt 2022). Chan urrainn do eaconamaidh na SA an-diugh tagradh a dhèanamh ach 22 sa cheud de GDP na cruinne agus 12 sa cheud de mhalairt chruinneil, agus mar sin tha cleachdadh dhollairean le luchd-calpa an t-saoghail a’ toirt buaidh mhòr air an Fed.
A bharrachd air an sin, nuair a thig e gu suidheachadh airgead nan tasgaidhean as fheàrr leotha, tha e fhathast a’ nochdadh nach eil ùidh aig an dàrna neach-tasgaidh singilte as motha ann am bilean Roinn Ionmhais na SA, Sìona (le còrr air $900 billean aig deireadh 2022, beagan air dheireadh air $ 1.078 trillean Iapan), ann a bhith a’ rocadh sin. bàta aig an ìre seo, a dh'aindeoin Beijing cunbhalach, mean air mhean reic dhollairean. B’ e na prìomh sgìrean eile gach fear a bha a’ toirt aoigheachd do chòrr air $100 billean ann an Ionmhais na SA caraidean na SA no luchd-tasgaidh fèin-ùidh nach robh deònach a dhol an sàs ann an reic mòr airson adhbharan poilitigeach, gus cumhachd dolar a sgaoileadh: an Rìoghachd Aonaichte ($ 638 billean), A’ Bheilg (327 billean), na h-Eileanan Cayman ($ 297 billean), Lucsamburg ($ 296 billean) agus an Eilbheis ($ 263 billean). Le eadar $ 100 agus $ 250 billean ann an tacan bile T, tha leth-dhusan eaconamaidh eile sa chumantas san Iar: Èirinn, Brasil, an Fhraing, Taiwan, Canada, na h-Innseachan, Hong Kong, Singapore agus Saudi Arabia.
Tha e coltach gu bheil Powell a’ leantainn an sgriobt as sine de ath-nuadhachadh dolar, ge bith dè cho goirt. Às deidh na h-uile, ann an 1979 bha an Volcker Shock air crìonadh na cruinne adhbhrachadh agus èiginn fiachan nach fhacas a-riamh airson teaghlaichean, companaidhean agus dusanan de dhùthchannan le teachd-a-steach meadhanach agus bochd. Tràth anns na 2020n, leis an Fhèidh a’ cleachdadh a chumhachd gus ìrean rèidh cruinneil àrdachadh, tha comas ann fhathast gun toireadh tilleadh gu crìonadh na cruinne cuairt eile de na dh’ fhaodadh a bhith nan èiginn fhiachan gabhaltach.
Bha fàs eaconamach na cruinne ris an robh dùil ann an 2023 agus nas fhaide air falbh nas ìsle - agus cuideachd mòran nas mì-chothromach - na na h-ìrean a dh’ fheumar gus a dhol thairis air fiachan anns a ’mhòr-chuid de eaconamaidhean. Ann an eadhon Sìona, bha margaidhean thogalaichean agus prìomh luchd-leasachaidh taigheadais air tòiseachadh a’ tuiteam sìos ro 2022. Thog Nouriel Roubini aig Oilthigh New York, aon den bheagan eaconamaichean prìomh-shruthach a bha a’ ro-innse tuiteam 2008-09, dragh mu ìrean nach fhacas a-riamh roimhe. soilleir thairis air iasad, cho math ris an Iar
“fiachan so-thuigsinn leithid uallaichean neo-mhaoinichte bho sgeamaichean peinnsein pàighidh-mar-a-falbh agus siostaman cùram-slàinte - agus cumaidh iad uile a’ fàs mar a bhios comainn a’ fàs. Dìreach a’ coimhead air fiachan follaiseach, tha na figearan iongantach. Gu cruinneil, dh'èirich fiachan iomlan san roinn phrìobhaideach agus phoblach mar chuibhreann de GDP bho 200 sa cheud ann an 1999 gu 350 sa cheud ann an 2021. Tha an co-mheas a-nis aig 420 sa cheud thar eaconamaidhean adhartach, agus 330 sa cheud ann an Sìona. Anns na Stàitean Aonaichte, tha e 420 sa cheud, a tha nas àirde na aig àm an Ìsleachaidh Mhòir agus às deidh an Dàrna Cogadh.”
Bha am “megathreat” seo (aon de dheich), airson Roubini, na bhunait airson:
“tighinn air tìr cruaidh - crìonadh domhainn, fada - a bharrachd air fìor èiginn ionmhais. Mar a bhios builgeanan maoin a ’spreadhadh, bidh co-mheasan seirbheis fiachan a’ snìomh, agus teachd-a-steach air atharrachadh le atmhorachd a ’tuiteam thairis air dachaighean, corporaidean, agus riaghaltasan, bidh èiginn na h-eaconamaidh agus an tubaist ionmhais a’ biathadh air a chèile. Gus a bhith cinnteach, faodaidh eaconamaidhean adhartach a gheibh iasad san airgead aca fhèin cleachdadh de atmhorachd ris nach robh dùil gus fìor luach cuid de fhiachan ainmichte fad-ùine a lughdachadh. Le riaghaltasan mì-thoilichte cìsean a thogail no cosgaisean a ghearradh gus na h-easbhaidhean aca a lughdachadh, bidh airgead-airgid easbhaidh banca meadhanach air fhaicinn a-rithist mar an t-slighe as lugha de dh’ aghaidh. ”
Co-dhùnadh Roubini, “Faodar màthair gach èiginn fiachan stàbaill a chuir dheth, gun a sheachnadh.”
Gus a chreidsinn, tha Fòram Eaconamach an t-Saoghail mothachail air na contrarrachdan sin, agus anns an dreach ùr aige Aithisg Cunnart Cruinneil ag ainmeachadh sreath de dhraghan, a’ gabhail a-steach mòran a tha a’ nochdadh nan contrarrachdan eaconamach sin:
- Builgean so-mhaoin a’ spreadhadh: Tha prìsean airson taigheadas, airgead tasgaidh, earrannan agus so-mhaoin eile a’ sìor fhàs neo-cheangailte bhon fhìor eaconamaidh, a’ leantainn gu lùghdachadh mòr ann an iarrtas is prìsean. A’ toirt a-steach, ach gun a bhith cuibhrichte gu: cryptocurrencies, prìsean lùtha, prìsean taigheadais, agus margaidhean stoc.
- Crìonadh gnìomhachas no sèine solair a tha cudromach gu riaghailteach: Crìonadh gnìomhachas cruinne a tha cudromach gu siostamach no sèine solair le buaidh air eaconamaidh na cruinne, margaidhean ionmhais no comann-sòisealta a’ leantainn gu clisgeadh obann air solar is iarrtas bathar agus seirbheisean a tha cudromach gu riaghailteach aig a sgèile cruinne. A’ toirt a-steach, ach gun a bhith cuibhrichte gu: lùth, biadh agus bathar luchd-cleachdaidh a tha a’ gluasad gu luath.
- Èiginn fiachan: Tha ionmhas corporra no poblach a 'strì ri bhith a' cruinneachadh fiachan, a 'ciallachadh gu bheil mòr-bhriseadh no briseadh-creideis, èiginn leachtachd no fàilligeadh agus èiginn fiachan uachdarain.
- Mura tèid comharran prìsean a dhèanamh seasmhach: Neo-chomas smachd a chumail air ìre prìsean coitcheann bathair is sheirbheisean, a’ gabhail a-steach bathar. A’ gabhail a-steach àrdachadh neo-riaghlaidh (atmhorachd) no lùghdachadh (deflation) de phrìsean.
- Iomadachadh gnìomhachd eaconamach mì-laghail: Leudachadh cruinneil de ghnìomhachd eaconamach mì-laghail agus fòirneart a dh’ fhaodadh a bhith a ’lagachadh adhartas eaconamach agus fàs mar thoradh air eucoir eagraichte no gnìomhachd mì-laghail ghnìomhachasan. A’ gabhail a-steach, ach gun a bhith cuibhrichte gu: sruthan ionmhais mì-laghail (me seachain chìsean); agus malairt mì-laghail agus malairt dhaoine (me cur an-aghaidh, malairt dhaoine, malairt fiadh-bheatha).
- Crìonadh eaconamach fada: Fàs cruinne faisg air neoni no slaodach a mhaireas fad iomadh bliadhna a’ leantainn gu amannan stagnation; no crìonadh cruinne (crìonadh no trom-inntinn).
Is e an dileab, ge-tà, nach eil annta seo ach na eaconamach duilgheadasan air a’ bhòrd. Tha mega-bhagairt àrainneachdail, sòisealta, geopolitical agus slàinte fada nas seasmhaiche cuideachd. Agus mar a sheallas an ath aiste, chan eil an neo-chomas a th’ ann an-dràsta air ioma-thaobhach - eadhon cothlamadh ìmpireil / subimperialist leithid an G20 - gus dèiligeadh ris a’ polycrisis air a bhith a ’nochdadh cho lag, airson co-dhiù na 80 bliadhna no mar sin.
Tha ZNetwork air a mhaoineachadh a-mhàin tro fhialaidheachd an luchd-leughaidh.
Tabhartasan