The current economic crisis is the result of an extraordinary period of extreme economic mismanagement. The world’s central banks, most importantly the Federal Reserve Board in the
Cumposti stu sbagliu ignurà a crescita splussiva di creditu è novi strumenti derivati cumplessi. Anu permessu à l'istituzioni finanziarii di diventà enormamente over-leveraged, assicurendu chì u colapsu di a bolla porta à grandi disrupzioni finanziarii.
Infine, ùn anu micca ricunnosce a gravità di u prublema, sottumettendu a dimensione di u prublema à ogni passu. Questu hà rallentatu i sforzi per riunisce una risposta adatta à a situazione. U presidente Bush è altri dirigenti pulitichi anu aggravatu notevolmente a situazione quandu anu risuscitatu u spettru di a Grande Depressione è altrimenti cercanu di suscitarà teme per ottene u sustegnu publicu per u pacchettu di salvezza bancaria.
The meeting this weekend of the G-7 provides an extraordinary opportunity to begin the reversal of this dismal record. First, it is necessary to have a coordinated financial and monetary policy to stem the immediate financial crisis. This will require bank bailouts that focus on the direct injection of capital into the banking system, following the example of the
U sistema finanziariu prufittà ancu di più taglii di i tassi di prestitu overnight, in particulare da u Bancu Centrale Europeu (BCE). L'enfasi di u BCE nantu à e preoccupazioni annantu à l'inflazione in questa junction ecunomica hè quasi cum'è stupidu è potenzalmentu più dannusu chè a decisione di ignurà a crescita di a bolla di l'alloghju.
The other key component of an economic recovery package should be a coordinated fiscal stimulus. In the
The stimulus should be designed to quickly boost demand. In the
It is possible that even larger boosts to spending may be necessary to restore normal economic activity. The federal government must be prepared to spend whatever amount is needed to keep the economy creating jobs. This was the main lesson that we learned from the Great Depression. Concerns over deficits prevented the government from taking sufficient measures to boost the economy out of its slump until World War II left the government no choice. It would be an enormous tragedy for the country and the world if the
Dean Baker e Mark Weisbrot sò i Co-Direttori di u Centru per a Ricerca di Politica Economica.
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