Pagtubag sa nabalaka nga mga pangutana nga gipatungha sa kadaghanan bahin sa nagpadayon nga krisis sa bangko nga nagsugod sa US sa pagkabangkarota sa Silicon Valley Bank (SVB), ug karon nakaapekto sa Japan ug uban pang mga nasud, mahimo nako itanyag ang mosunod nga mubo nga pagtuki.
Ang gatilyo
Ang matag sistematikong krisis sa bangko adunay usa ka hinungdan nga nagpahinabo niini. Sa kaso sa SVB, ang hinungdan sa pagkabangkarota niini duha ka pilo.
- Ang pagkahulog sa mga presyo sa sekondaryang merkado alang sa mga bono - sa panguna, mga bugkos sa gobyerno sa US (mga tipiganan) - nga gipahinabo sa pagtaas sa Fed rate nga, sa baylo, "gipahamtang" sa tanan nga sentral nga mga bangko pinaagi sa inflation.
- Ang pag-us-os sa mga presyo sa bahin sa Big Tech ug sa tibuuk nga digital ecosystem sa gagmay nga mga pagsugod sa teknolohiya sa palibot sa Big Tech - usa ka pagkunhod tungod sa pagtapos sa Fed (tungod sa inflation) sa pag-imprenta sa salapi.
Sa dugang nga detalye, ang SVB mikuha og duha ka hit sa samang higayon.
- Ang una naigo sa mga pondo niini, nga nag-una nga gipuhunan sa mga panudlanan sa US. Nahitabo kini samtang ang pagtaas sa mga rate sa interes nakunhuran ang presyo sa pagbaligya sa kini nga mga bono (Ngano nga paliton ang "ikaduha nga kamot" usa ka karaan nga bono nga nagbunga og 0.5% kung makapalit ka usa ka "bag-o" nga nagbunga og 3%?). Sa iyang kaugalingon, kini nga kalamboan dili igo aron mabangkaruta ang SVB. Hangtud nga ang SVB dili obligado nga ibaligya sa usa ka pagkunhod sa presyo ang mga karaan nga mga bono nga gihuptan niini, walaโy problema. Apan, tungod sa ikaduhang hit, napugos ang SVB sa pagbaligya sa dakong diskwento. Ug didto nagsugod ang problema.
- Sa diha nga ang inflation nagpugos sa Fed sa paghunong sa pag-imprenta sa bag-ong salapi (ie wala nay quantitative easing), ang dagan sa mga pundo nga nagpugong sa mga bahin sa Big Tech nga mga kompanya sa stratosphere usab mihunong. Sa ingon, ang mga bahin sa Big Tech nabuak. Ingon nga kini nga mga kompanya (Google, Amazon, Meta, Twitter, Netflix, Airbnb, Uber, ug uban pa) nagbase sa ilang pondo sa mga pautang nga gikuha pinaagi sa pagbutang sa ilang sobra nga kantidad nga mga presyo sa stock ingon collateral (pananglitan, ingon niana ang pagpalit ni Elon Musk sa Twitter), Big Tech kalit lang nahutdan ug kwarta. Mao nga nagsugod sila sa pagbira sa ilang mga deposito gikan sa mga bangko sama sa SVB.
Sa laktod nga pagkasulti, dungan sa pagkunhod sa base sa kapital sa SVB, ang mga depositor nangayo og balik sa ilang mga deposito. Sa diha nga ang balita migawas nga ang SVB naulahi sa pagbalik sa mga pondo sa mga depositor, nagsugod ang usa ka klasiko nga pagdagan sa bangko.
Ang hinungdan
Ang nagpahiping rason ngano nga ang kapakyasan sa usa ka medium-sized nga bangko sa California nakamugna og hilabihang kasamok sa tibuok kalibutan mao nga ang internasyonal nga kapitalismo dili gayud nakabalik sa iyang mga tiil pagkahuman sa 2008.
Sa dugang nga detalye: Ang mga sentral nga bangko (ang FED, ang ECB, ug uban pa) adunay usa ka sukaranan nga himan - ang rate sa interes. Kung gusto nila nga pugngan ang kalihokan sa ekonomiya aron makontrol ang inflation, gipataas nila ang interes, ug vice-versa. Apan, dugang sa kalig-on sa presyo, ang mga sentral nga bangko adunay duha ka laing mga tumong: ang kalig-on sa sistema sa pagbabangko, ug ang pagbalanse sa liquidity uban sa pamuhunan. Ang interest rate nga gipili sa sentral nga bangko usa. Kanang parehas nga numero (e.g. 3%) kinahanglan nga makab-ot ang tulo nga mga katuyoan nga dungan: kalig-on sa presyo, kalig-on sa sistema sa pagbabangko, ug pagbalanse tali sa pagkatubig ug pamuhunan.
Ug dinhi nahimutang ang rason nganong nangatarongan ko nga, human sa 2008, ang kapitalismo dili na makabawi: Wala na sa usa ka interest rate nga maabot tanan tulo niini nga mga tumong Dungan. Mao kini ang trahedya sa mga sentral nga banker: Kung gusto nila nga mapahilum ang inflation (sa igo nga taas nga rate sa interes), sila nagpahinabog krisis sa bangko ug, tungod niini, napugos sila sa pag-piyansa sa mga oligarko nga, bisan kung gipiyansa, nagmaneho. pamuhunan ubos sa liquidity. Kung, sa laing bahin, magpahamtang sila og mas ubos nga interest rate aron malikayan ang pag-trigger sa usa ka krisis sa banking, unya ang inflation dili makontrol - uban ang resulta nga ang mga negosyo nagpaabut sa pagtaas sa interes, nga makapaluya kanila sa pagpamuhunan. Ug uban pa ug uban pa.
Balik sa 2008, unya?
Dili, sa duha ka rason. Una, ang problema sa mga bangko sa US karon dili kay junk ang ilang mga kabtangan (e.g. structured derivatives base sa red loans) sama niadtong 2008, apan nanag-iya sila og government bonds nga napugos lang sa pagbaligya og discount. Ikaduha, ang Fed bailout nga gipahibalo kagahapon lahi sa usa sa 2008 - karon ang mga bangko ug depositor ang gipiyansa, apan dili ang mga tag-iya sa bangko-mga shareholders. Kining duha ka rason nagpatin-aw nganong ang mga stock sa bangko nahulog apan walay kinatibuk-ang pagkahugno sa mga stock market.
Ang kamatuoran nga walay bug-os nga pagkahugno sa stock markets, siyempre, wala magpasabot nga ang krisis sa kapitalismo โ nga padayon nga nag-uswag sukad pa niadtong 2008 โ dili molawom. Kini yano nga wala adunay mga kinaiya sa usa ka dihadiha, bug-at nga kamot nga pagkahulog.
Unsa ang gipasabut niini nga pag-uswag alang sa Europe?
Sa 2008, ang Berlin ug Paris nalipay nga ang pagkahagsa sa bangko kay Amerikano ug wala sila'y labot - o sa ingon ilang gihunahuna. Hangtud nga ilang naamgohan nga ang mga bangko sa Franco-German puno sa makahilo nga mga derivatives sa US nga nakabangkarota kang Lehman.
Karon, ang mga bangko sa Franco-German ingon og walaโy parehas nga problema - hinoon, sila giluwas tungod sa karaan nga istruktura sa ekonomiya sa Europa. Unsay buot ipasabot? Ang mga bangko sa Franco-German wala nagpahulam og dako nga kantidad sa European Big Tech tungod sa yano nga rason nga Ang European Big Tech wala maglungtad โ nagpahulam gihapon sila sa mga tiggama og sakyanan ug mga kompanya sa pagkuha. Busa, wala koy nakita nga European SVB sa kapunawpunawan.
Wala kana magpasabut, siyempre, nga ang mga bangko sa Europa luwas. Ang ilang kaugalingon nga mga pundo gipuhunan usab sa mga bond kansang mga presyo nahulog. Ang usa ka dako nga paglupad sa deposito maghimo sa parehas nga mga problema dinhi sama sa atong nakita sa US. Ang ingon nga pagkalagiw mahimong gikan sa mga bahin sa sistema sa panalapi nga dili mahunahuna sa usa ka tawo - pananglitan, gikan sa sektor sa seguro (sama sa Britanya kaniadtong tingdagdag) o gikan sa pagkahugno sa huyang nga Credit Suisse, nga dugay nang nag-antos.
Unsa man unta ang angay buhaton?
Sukad sa 2008, ang mga gobyerno ug sentral nga mga bangko naningkamot sa pagsuporta sa mga bangko pinaagi sa kombinasyon sa sosyalismo para sa mga bangko, ug pagdaginot alang sa tanan. Ang resulta mao ang atong makita karon: Ang metastasis sa krisis gikan sa usa ka "organ" sa kapitalismo ngadto sa lain, uban sa kadako sa krisis nga nagkataas sa matag metastasis.
Unsa ang mahimo nga usa ka alternatibo? Ang eksaktong kaatbang: pagdaginot alang sa mga bangko, uban ang nasyonalisasyon sa mga dili mabuhi. Ug ang sosyalismo alang sa mga mamumuo - usa ka sukaranan nga kita alang sa tanan, usa ka pagbalik sa kolektibong bargaining ug, dugang pa, mga bag-ong porma sa partisipasyon nga pagpanag-iya sa mga high- ug low-tech nga mga kompanya. Sa laing pagkasulti, walay kulang sa usa ka politikanhong rebolusyon.
Sa mga nahadlok sa ideya sa usa ka politikanhong rebolusyon, ang akong mensahe yano ra: Pangandam sa pagbayad sa presyo sa nagkagrabeng krisis sa usa ka kapitalismo nga determinado nga dad-on kitang tanan ngadto sa iyang lubnganan.
Ang ZNetwork gipundohan lamang pinaagi sa pagkamanggihatagon sa mga magbabasa niini.
pagdonar
1 comment
Kay naay away tali sa mga techno!๐ฅธ๐๏ธ