На початку 31.4 року уряд США досяг ліміту боргу в 2023 трильйона доларів. Це викликало хвилю дебатів щодо того, чи збирається Міністерство фінансів дефолт, і як глибоко розділений Конгрес може дійти згоди щодо підвищення боргового боргу.
Однак постійні балачки в головних корпоративних ЗМІ не помічали справжньої суперечки. Реальність така, що у Вашингтоні практично нікого не хвилює державний борг США.
Насправді, у двопартійній угоді, досягнутій наприкінці травня, щодо підвищення боргу, президент-демократ Джо Байден і республіканець, спікер Палати представників Кевін Маккарті, домовилися не скорочувати, а радше збільшити і без того величезний військовий бюджет від приблизно 800 до 886 мільярдів доларів.
У той же час угода Байдена і Маккарті ускладнює доступ бідних людей у Сполучених Штатах до талонів на харчування та соціальної допомоги.
Верхня межа боргу США – це вигадана проблема. Це політичний футбол, який використовується кожні кілька років, щоб виправдати скорочення державного фінансування небагатьох соціальних програм, які існують.
Державний борг США виражений у доларах. Це гроші, які держава може надрукувати і виплатити.
Це, безсумнівно, сприятиме інфляції. (І враховуючи статус долара як світової резервної валюти, ця інфляція буде також експортована в інші країни.) Але уряд США має прецедент для цього.
Центральний банк США, Федеральна резервна система, фактично надруковано 8 трильйонів доларів з 2008 по 2022 рік, протягом 14 років кількісного пом’якшення, щоб надути величезну бульбашку активів, яка зробила багатих ще багатшими.
Проте, на відміну від Сполучених Штатів, багато зарубіжних країн, особливо ті, що знаходяться на Глобальному Півдні, не можуть просто надрукувати гроші, щоб погасити свої борги. Їхній грошовий суверенітет сильно обмежений.
Державний борг багатьох країн Глобального Півдня деномінований в іноземній валюті, переважно в доларах США. Але вони не можуть друкувати долари США; тільки Вашингтон може це зробити.
Це залишило країни як Аргентина в пастці одіозних боргів, деноміновані в основному в доларах США, які по суті не підлягають оплаті, підживлення інфляційної кризи – і породжуючи фашистські, ультраправі демагоги.
Багато країн тримають національний борг, деномінований у доларах, тому що американський американський американський бак є світовою резервною валютою.
Таким чином, Сполучені Штати можуть підтримувати гігантський дефіцит торгівлі зі світом, висмоктуючи надлишок, вироблений іноземними робітниками, нарощуючи трильйони боргів, але їхні гроші суттєво не знецінюються, тому що на них великий міжнародний попит. А заможні еліти по всій планеті тримають значну частину свого багатства в активах, деномінованих у доларах, як-от цінні папери казначейства, які складають державний борг.
Це непомірна привілей долара США.
Обидві політичні партії США погоджуються з Діком Чейні: «Дефіцит не має значення»
Зрозуміло, що фактично ніхто у Вашингтоні насправді не вірить у те, що стеля боргу є важливою, тому що переважна більшість членів обох гегемоністських політичних партій із задоволенням щороку голосують за продовження збільшення військового бюджету, який має досягти 1 трильйона доларів. до 2030 року.
Ще в 2000-х роках, коли президентом був республіканець Джордж Буш, його неоконсервативний віце-президент Дік Чейні хвалився, що «дефіцит не має значення».
Чейні схвально процитував попереднього президента-республіканця з 1980-х років, який читав лекцію міністру фінансів Буша Полу О'Ніллу: «Знаєш, Поле, [Рональд] Рейган довів, що дефіцит не має значення».
Адміністрація Буша додатково довела це, витративши трильйони доларів на ведення так званої «війни з терором». Вашингтон вторгся в Афганістан, потім в Ірак, одночасно розширивши присутність американської армії по всьому світу.
Звідки взялися трильйони доларів, необхідні для ведення тих війн? Уряд їх просто витратив. Його не хвилювала стеля боргу, тому що Вашингтон може створювати долари – чого не може зробити жодна інша країна у світі.
Угода між президентом Байденом і спікером Палати представників Маккарті відображає ту ж логіку, яку поділяє Чейні.
У той час як республіканці в Конгресі вимагали від Вашингтона запровадити заходи жорсткої економії, вони охоче приєдналися до демократів у збільшенні військового бюджету з приблизно 800 мільярдів доларів у 2023 році до 886 мільярдів доларів у 2024 році.
(Багато великих засобів масової інформації повідомили, що угода збільшила військові витрати США 885 млрд доларів , але точне число є 886.3 млрд доларів .)
Bloomberg чітко повідомив на це лицемірство:
Законодавці-республіканці, які виступають проти законопроекту про обмеження боргу, стверджують, що він недостатньо сприяє скороченню витрат або дефіциту. Проте, коли йдеться про оборону, багато хто стверджує, що уряд має витрачати більше, а не менше.
Відповідно до угоди, ухваленої Палатою представників у середу ввечері [31 травня] і надісланої до Сенату, витрати на оборону отримають збільшення на 3.3%, яке запропонував президент на наступний рік, навіть якщо інші програми будуть скорочені.
...
Бюджет адміністрації на 886.3 фінансовий рік становить 2024 мільярда доларів США найбільше за всю історію збільшення витрат на оборону а також один із найбільших бюджетів мирного часу з поправкою на інфляцію.
США будуть витрачати на оборону більше, ніж наступні 10 країн разом узяті.
Однак навіть ці приголомшливі офіційні цифри є заниженими.
Команда Бюджетний офіс Конгресу розділяє США дискреційні витрати між «захистом» і «незахистом».
У 2023 році витрати на «оборону» становили приблизно 800 мільярдів доларів, а витрати на «необорону» — 936 мільярдів доларів. Але ці цифри вводять в оману, оскільки включені так звані необоронні витрати 131 мільярд доларів пільг для військових ветеранів.
Отже, якщо відняти виплати ветеранам із необоронних витрат і додати їх до оборони, військові витрати становлять щонайменше 931 мільярд доларів, або 54.5% дискреційних витрат у 2023 році.
Це лише офіційні дискреційні витрати на папері. Насправді армія США часто витрачає набагато більше. The Пентагон провалив усі аудити це коли-небудь пробували, і є десятки трильйонів доларів витрат, які повністю не враховані.
Справа в тому, що приблизно 800 мільярдів доларів військового бюджету в 2023 році вже було занижено, що свідчить про те, що нові 886.3 мільярда доларів, про які домовилися Байден і Маккарті на 2024 рік, також, ймовірно, є низькою оцінкою.
Тим часом військові витрати США зашкалюють, якщо порівнювати з іншими країнами.
У 2022, Військові витрати США склали 39% світових витрат. Вашингтон витратив на свою армію в 10 разів більше, ніж Росія, і втричі більше, ніж Китай (незважаючи на те, що населення Китаю в чотири рази перевищує США).
Військові витрати США у 2022 році фактично оцінювалися в 877 мільярдів доларів (що значно перевищує офіційний дискреційний бюджет). Це було більше, ніж наступні 10 найбільших військових витрат разом узяті.
Тож Вашингтон витратив на свою армію більше, ніж Китай, Росія, Індія, Саудівська Аравія, Великобританія, Німеччина, Франція, Південна Корея, Японія та Україна, усі разом. І багато з цих країн є союзниками США.
Коротше кажучи, ця двопартійна угода, в якій президент-демократ і спікер Палати представників від Республіканської партії погодилися збільшити військові витрати до (мінімум) 886 мільярдів доларів, чітко показує, що обидві корпоративні партії Сполучених Штатів визнають, що державний борг не є справжня проблема. Вони погоджуються з Діком Чейні: «Рейган довів, що дефіцит не має значення».
Вашингтон обмежує талони на харчування та соціальні допомоги
Збільшуючи військовий бюджет, угода Байдена-Маккарті водночас ускладнює для бідних людей у Сполучених Штатах отримання талонів на харчування та соціальної допомоги.
У договорі зазначено, що люди віком до 54 років повинні працювати не менше 80 годин на місяць щоб отримати талони на харчування.
Ця угода потенційно може змусити сотні тисяч людей у Сполучених Штатах відмовитися від отримання талонів на харчування та соціальної допомоги.
І це при тому, що ці програми соціальної підтримки вже суттєво скорочені.
Колишній президент Білл Клінтон брав участь у передвиборній кампанії на основі обіцянки, що він це зробить «покінчити з добробутом, яким ми його знаємо», і він, по суті, так і зробив.
Дональд Трамп також намагався значно скоротити талони на харчування. (Хоча а суд заблокований його план.)
Голод є серйозною проблемою в Сполучених Штатах. У звіті Інституту Брукінгса за 2020 рік встановлено, що понад 16% домогосподарств з дітьми не вистачало їжі. Це була одна з шести дітей.
Програма талонів на харчування офіційно відома як SNAP, Програма додаткової допомоги в харчуванні.
За даними Міністерства сільського господарства, чотири п'ятих (81%) домогосподарств США які отримують SNAP, мають дитину, літню людину або людину з інвалідністю.
У 2022 році п'ята частина дітей у США проживала в сім'ях, які отримували талони на харчування.
Станом на лютий 2023 року, 42.5 мільйонів чоловік в США отримували талони на харчування. Це 13% населення США: більше ніж один з кожних 10 людей.
Це життєво важлива соціальна програма, т.к бідність залишається дуже серйозною проблемою в Сполучених Штатах. Це болісно видно зі зростанням бездомності у великих містах.
Тим часом нерівність зростає; мільярдери та мільйонери стають багатшими; багаті стають ще багатшими, а бідні біднішими.
Будучи президентом, Дональд Трамп проконтролював зниження податків на 1.5 трильйона доларів. Дослідження 2019 року показало, що це призвело до того, що мільярдери сплачують нижчу ставку податків, ніж нижня половина домогосподарств США.
“У 2018 р платили 400 найбагатших сімей США середня ефективна ставка податку становить 23%, тоді як нижня половина американських домогосподарств сплачує ставку 24.2%", - повідомляє The Guardian.
Газета додала: «Податки на багатих знижувалися десятиліттями. У 1960 році 400 найбагатших сімей платили 56% податків, до 1980 року ця ставка впала до 40%».
Коли він балотувався на посаду в 2016 році, Трамп дивовижно заявив, що виплатить державний борг США протягом восьми років.
Замість цього державний борг зріс майже на 7.8 трильйона доларів протягом чотирьох років перебування Трампа на посаді.
«Зростання річного дефіциту за часів Трампа вважається третім за величиною збільшенням щодо розміру економіки будь-якої президентської адміністрації США», – повідомляє ProPublica.
Дуже легко пояснити, чому в Сполучених Штатах такий величезний державний борг: багаті платять усе менше податків (у той час як податковий тягар фактично зростає для бідних і працюючих); і уряд США витратив трильйони доларів на ведення війн по всьому світу, утримуючи 800 іноземних військових баз і розпочавши 251 іноземну військову інтервенцію лише з 1991 року, згідно з даними дослідницької служби Конгресу.
Крім того, протягом більше десяти років Федеральна резервна система США проводила те, що фактично було програмою безкоштовних грошей для багатих, надрукувавши близько 8 трильйонів доларів, щоб накачати одну з найбільших бульбашок активів в історії людства, підвищуючи ціни на акції, облігації та нерухомість.
Ці активи належать багатим людям, а не бідним. Це були трильйони доларів, які йшли в кишені найбагатших людей у Сполучених Штатах – і в еліти в інших частинах світу.
Це була наймасовіша акція добробуту в історії людства. Благополуччя для багатих.
Після фінансової катастрофи 2008 року, за 14 років кількісного пом’якшення, ФРС «надрукувала» (принаймні в цифровому вигляді) трильйони доларів, щоб скупити казначейські зобов’язання та цінні папери, забезпечені іпотечним кредитом, у тому числі токсичні активи, у які практично ніхто не хотів інвестувати.
Хто був бенефіціаром? Багатій. Тому що в Сполучених Штатах 10% найбагатших людей володіють майже 90% акцій.
Образа полягає в тому, що, поки Вашингтон вкладав гроші в цю значну допомогу багатим, він урізав мізерну допомогу бідним.
Імперіалізм США та непомірні привілеї долара
Остання деталь, яка ігнорується в провідних ЗМІ щодо стелі боргу США, це роль долара як світової резервної валюти.
Багато економістів зі школи сучасної монетарної теорії (ММТ) відзначали, що боргова межа є свавільним, сфабрикованим скандалом, оскільки це борг, який уряд США винен у доларах.
Якби уряд хотів, він міг би просто надрукувати ці гроші, щоб погасити борг. Це створило б інфляцію, але це було б можливо.
Але небагато прихильників MMT визнають той факт, що це дійсно можливо лише в Сполучених Штатах через їх унікальний статус емітента глобальної резервної валюти та їхню роль у центрі імперіалістичної світової системи.
Один із небагатьох економістів, який пояснив це Майкл Хадсон. Його книга Суперімперіалізм показує, як міжнародна фінансова система, по суті, була розроблена, щоб дати Сполученим Штатам безкоштовний обід.
Більшість урядів у всьому світі, особливо на Глобальному Півдні, не можуть просто надрукувати гроші, щоб погасити свій борг, оскільки значна їх частина деномінована в іноземній валюті, зазвичай доларах.
Для багатьох країн Глобального Півдня, коли уряд потребує фінансування, воно буде продати єврооблігації – державний борг, виражений в іноземній валюті. (Незважаючи на назву, єврооблігації не мають нічого спільного з євро.)
Коли ці країни Глобального Півдня, наприклад, Гана, Замбія, Пакистан, Шрі Ланкаабо Argentina – продавати єврооблігації, деноміновані в доларах США, їхні економіки повинні фактично виробляти вартість, щоб отримати доступ до цих доларів для погашення своїх боргів.
Коли вони імпортують такі важливі товари, як нафта й газ, капітальні товари, як-от деталі машин і транспортні засоби, або інші технології, їм потрібні долари, щоб заплатити за них (щоб не ризикувати девальвацією місцевої валюти).
Економіка США не повинна виробляти нічого цінного. Вашингтон може просто надрукувати долари, необхідні для погашення своїх боргів або імпорту іноземних товарів і послуг.
Саме так Сполучені Штати протягом десятиліть підтримували найбільший у світі дефіцит поточного рахунку.
Це означає, що уряд США постійно імпортує набагато більше, ніж експортує, і на рівні, до якого не може наблизитися жодна інша країна на Землі.
Окрім величезного дефіциту торгівлі з рештою світу, Сполучені Штати мають величезний приплив інвестицій у цінні папери, що призводить до профіциту рахунку капіталу. (Зворотним до поточного рахунку є рахунок капіталу.)
Аргентина також часто має дефіцит поточного рахунку. Вона значною мірою експортує дешеві сільськогосподарські товари з низькою доданою вартістю, а імпортує енергію, капітальні товари з високою доданою вартістю та технології.
Це призвело до сильної девальвації аргентинської валюти песо. Тризначна інфляція знищує заощадження та рівень життя аргентинських робітників.
Дефіцит поточного рахунку США набагато більший, ніж у Аргентини, але борг Вашингтона деномінований у доларах, які він може надрукувати; Борг Буенос-Айреса також в основному номінований у доларах, які він не може надрукувати.
Аргентина не в змозі виплатити величезний борг він боргує в доларах, переважно західним фондам-стерв'ятникам, таким як BlackRock, і Міжнародному валютному фонду (МВФ), яким домінують США, і таким чином його центральний банк постійно зливає валютні резерви, намагаючись обслуговувати боргові виплати, штовхаючи песо до вільного падіння.
Це принципова різниця між США та Аргентиною.
Коли більшість країн мають постійний дефіцит поточного рахунку, їхні національні валюти девальвуються. Їм доводиться продавати свою валюту на валютних ринках, щоб отримати доступ до іноземної валюти, яку вони використовують для купівлі надлишкового імпорту.
Через гегемонію долара США, через структуру зосередженої на США імперіалістичної світової системи це означає, що вони зазвичай мають отримати доступ до доларів.
Так аргентинський песо значно ослаб по відношенню до долара США.
Коли країни з хронічним дефіцитом поточного рахунку бачать девальвацію своїх валют, це знижує рівень життя та купівельну спроможність працівників, часто роблячи надмірно дорогими покупки імпортних товарів, таких як телефони чи комп’ютери.
Але водночас це також робить експорт у ці країни більш конкурентоспроможним, оскільки тепер дешевше купувати ці товари іноземним клієнтам.
Теоретично, принаймні на папері, цей процес міг би призвести країну з дефіцитом до переходу до більш збалансованого поточного рахунку з часом із кращим платіжним балансом з іншими країнами.
Однак у Сполучених Штатах долар не девальвує значно, незважаючи на величезний дефіцит поточного рахунку, через його статус світової резервної валюти: непомірний привілей Вашингтона.
За межами Аргентини мало хто хоче песо. Якщо ви не купуєте товари чи послуги в Аргентині, валюта не є корисною. І навіть велика частина рахунків для міжнародної торгівлі Аргентини здійснюється в доларах. (Хоча це змінюється, оскільки Буенос-Айрес і Пекін прагнуть дедоларизувати свій комерційний обмін.)
Дуже мало людей за межами Аргентини інвестують в аргентинські активи, деноміновані в песо. Вони використовують долари США.
Однак через непомірні привілеї долара США можуть продовжувати імпортувати, і імпортувати, і імпортувати, поглинаючи надлишки світу, всмоктуючи надлишок вартості, вироблений іноземними робітниками.
Що стосується величезного потоку доларів до решти світу, вони часто інвестуються в активи в Сполучених Штатах, як-от цінні папери на Уолл-стріт, або в нерухомість, або казначейські облігації – тобто, державний борг!
Це «непомірний привілей», на який у 1960-х роках нарікав міністр фінансів і майбутній президент Франції Валері Жискар д'Естен.
Економіці США не потрібно виробляти вартість на 100 доларів за рахунок праці своїх робітників, щоб купити продукцію на 100 доларів. Уряд США може надрукувати ці гроші. (І це в основному безкоштовно, тому що більшість цього «друку» є цифровим; це навіть не фізична готівка; це цифри на екрані комп’ютера в балансах Федеральної резервної системи та Казначейства США.)
Отже, якщо США потрібно виправити свій платіжний баланс і фінансувати імпорт, казначейство може продати облігації, деноміновані у власній валюті.
З іншого боку, робітники в інших країнах, особливо тих, що знаходяться на Глобальному Півдні, повинні виробляти постійний надлишок; їм доводиться зламати спину, працюючи, щоб виробити вартість на 100 доларів, щоб отримати 100 доларів.
Значна частина цих 100 доларів часто негайно повертається з країни, щоб сплатити відсотки заборгованості фондам-стерв’ятникам на Уолл-стріт, компаніям з управління активами, таким як BlackRock, які інвестують капітали багатих олігархів і поглинають активи. світ.
Тож так, теоретики MMT мають рацію; Уряд США може друкувати долар для погашення державного боргу.
Деякі креативні економісти запропонували Міністерству фінансів навіть викарбувати платинову монету вартістю 1 трильйон доларів, щоб Конгресу не довелося підвищувати межу боргу в майбутньому. Це технічно можливо.
Однак більшість урядів у всьому світі не можуть цього зробити.
Що стосується невеликої жменьки інших країн, які, як і Сполучені Штати, мають відносно стабільну економіку, але великі державні борги, те, що відрізняє їх від інших, полягає в тому, що вони переважно мають профіцит поточного рахунку.
У Японії, наприклад, є гігантський державний борг понад 260% ВВП (приблизно вдвічі більше Співвідношення боргу США до ВВП 130%).
Однак, на відміну від США, Японія має хронічне профіцит поточного рахунку. Це виробничий центр.
Крім того, як і США, борг Японії здебільшого деномінований у її власній валюті, єні, яку Токіо може друкувати.
Насправді, Центральний банк Японії володів приголомшливими 52% державних облігацій станом на кінець 2022 року. Це національний борг однієї частини уряду перед іншою частиною уряду.
Ще далі, більше ніж 90% боргу Японії зберігається всередині країни, лише 8% заборгованості іноземцям станом на кінець 2021 року.
Японія також є ключовою частиною очолюваної США імперіалістичної системи. Саме це дає Японії економічну та політичну здатність підтримувати ці боргові відносини та деномінувати свої облігації в ієнах у спосіб, який не можуть зробити багато країн.
Це особливо вірно для країн Глобального Півдня, які Сполучені Штати націлені на зміну режиму, війни, санкції та економічні блокади.
Ці країни сильно обмежені у можливостях отримання доступу до фінансування, необхідного для побудови інфраструктури та розвитку економіки.
Дуже небагато інвесторів збираються купувати борг країни, яка перебуває під санкціями США, країни, яка стикається з перспективою зовнішньої дестабілізації та війни, – що означало б, що вони, ймовірно, не отримають відшкодування за свої інвестиції.
Суть усього цього полягає в тому, що відносна «неважливість» державного боргу США, як визнають Дік Чейні та багато теоретиків MMT, значною мірою є продуктом його положення в центрі імперіалістичної світової системи глобального накопичення.
Якщо ви бідна країна Глобального Півдня, то так, ви можете друкувати все більше і більше своєї валюти для оплати соціальних програм, але якщо це не супроводжується відповідною економічною активністю та зростанням, якщо немає попиту на вашу валюту для імпорту продуктів, які виробляє ваша економіка, і особливо якщо ваша країна залежить від імпорту товарів і засобів виробництва, це, швидше за все, призведе до значної інфляції, яка може зруйнувати вашу економіку.
Останнім фактором, який слід підкреслити, є чиста, різка сила армії США з її майже трильйонним річним бюджетом і 800 іноземними базами.
Якби Вашингтон одного дня просто вирішив оголосити дефолт і відмовився платити за зовнішніми боргами, жодна іноземна держава не могла б вторгнутися в США і змусити їх це зробити. Цього не можна сказати про більшість інших країн, особливо малих із невеликими ресурсами на периферії імперіалістичної світової системи.
ZNetwork фінансується виключно завдяки щедрості своїх читачів.
Задонатити