Ijumaa iliyopita, Septemba 14, Hifadhi ya Shirikisho la Marekani ilitangaza toleo lake la hivi punde la sindano za ukwasi mkubwa (fedha) katika mfumo wa benki wa Marekani. Inaitwa 'Quantitative Easing 3', inafuata sindano za awali za QE1, QE2, na QE2.5, ambazo tayari zilifikia $2.75 trilioni za ununuzi wa moja kwa moja wa mikopo ya nyumba na dhamana nyingine kutoka kwa wawekezaji na Fed, tangu mapema 2009 karibu miaka minne iliyopita.
Mpango wa Fed uliotangulia wa QE 2.5 ulioanzishwa mwaka wa 2011 (uliogharimu dola bilioni 400) ulikuwa bado haujakamilika na Fed ilitangaza toleo lake la hivi karibuni la mrithi, QE3. Hata inayoweza kuwa ya ukarimu zaidi kuliko watangulizi wake, QE 3 itakuwa kichupo wazi cha pesa bila malipo kwa mabenki na wawekezaji, kiasi cha dola bilioni 40 kwa mwezi kwa idadi isiyojulikana ya miezi ijayo. Kwa hiyo inaweza kuwa ruzuku kubwa zaidi kwa benki na wawekezaji, kwa mujibu wa ukubwa, kuliko QE za awali.
Fed na vyombo vya habari vya Marekani viliripoti QE3 mpya kama ni muhimu ili kukuza soko la ajira nchini Marekani leo - ambalo halijaweza kuunda kazi za kutosha hata kuchukua kuingia kwa wafanyakazi wapya katika nguvu kazi - na kuongeza nyumba. soko ambalo linaendelea kudorora kwa miaka sasa katika viwango vya unyogovu. Ukosefu wa ajira wa kweli leo unazunguka karibu milioni 23, ambapo umebaki mara kwa mara sasa kwa miaka kadhaa. Nyumba inaendelea 'kugongana chini' kulingana na takriban viashiria vyote, kama vile ilivyokuwa kwa miaka mitatu iliyopita.
Lakini QE3 haitakuwa na athari zaidi katika uundaji wa nafasi za kazi, makazi, au ufufuaji wa uchumi kwa ujumla kuliko QE za mtangulizi wake. QE haihusu kukuza kazi, nyumba, au uchumi halisi. Maswali ya Maswali ni kuhusu kutoa ruzuku kwa wawekezaji na kukuza hisa, hati fungani, bidhaa zinazotoka nje, na masoko ya baadaye ya bidhaa na kwa hivyo mapato ya mtaji na mapato ya wawekezaji, watu binafsi na mashirika.
Katika makala yangu niliyoandika Desemba mwaka jana 2011, 'Utabiri wa Kiuchumi; Sasa na Iliyopita', ambayo ilionekana katika toleo la Januari 2012 la Jarida la Z (na inapatikana kwenye blogu hii na kwenye tovuti yangu, kyklosproductions.com inayopatikana kutoka kwa utepe wa blogu hii), nilitabiri miezi tisa iliyopita kwamba ingawa QE 2.5 (inayoitwa 'Operesheni Twist') ilikuwa imeanzishwa na Fed Oktoba iliyopita– itafuatwa na QE3 iliyofuata wakati fulani mwaka wa 2012.
Utabiri huu ulitokana na uchanganuzi wa Novemba mwaka jana, uliojitokeza katika kitabu changu cha Aprili 2012, "Uchumi wa Obama: Ahueni kwa Wachache (inapatikana pia tovuti hii), ambamo nilionyesha data inayoonyesha uwiano wa juu sana kati ya uanzishwaji wa programu za QE na kuongezeka kwa soko la hisa na masoko mengine ya kifedha: yaani, wakati masoko yanapoanza kudorora, Maswali ya Ndani yanaanzishwa, na soko huongezeka tena. Jedwali 5.1 kwenye uk. 90 ya kitabu changu cha 'Uchumi wa Obama' inaonyesha kwamba mara tu soko la hisa linapoanza kupungua na kushuka, QE nyingine inaanzishwa. Kufuatia utangulizi huo, soko la hisa linaanza tena. Wakati QE inayohusika inapoanza kuhitimishwa na kuisha, soko la hisa huanza kuyumba kwa mara nyingine tena, na kusababisha kuzungumza tena na hatimaye kuanzishwa kwa QE nyingine–ambayo inasababisha kufufuka kwa soko la hisa. Jedwali namba 5.1 lilibainisha uhusiano huu wa QE1 na QE2, ambao ulifikia zaidi ya dola trilioni 2.3 zilizodungwa na Fed kwenye benki na mifuko ya wawekezaji, kwa njia ya kununua kutoka kwao rehani na dhamana zingine ndogo na dhamana kwa viwango vyao kamili vya ununuzi badala ya. maadili yao ya sasa ya huzuni katika hali nyingi. Kwa maneno mengine, wawekezaji na benki walipewa ruzuku kama matokeo ya Federal Reserve ya sindano QE pesa.
Mabenki na wawekezaji basi huchukua 'windfall' hii kutoka kwa Fed na kuiwekeza katika hisa, bondi zisizo na taka, derivatives, bidhaa (mafuta ya baadaye yanapendwa), fedha zinazouzwa katika masoko yanayoibukia, hatima ya fedha za kigeni, n.k.–yaani fedha nyingi za kubahatisha. vyombo. Au, kwa upande wa benki fulani, wanachukua tu pesa na kuzihifadhi. Iwe imehifadhiwa au kutumwa kwa walanguzi, sindano ya QE haikopewi kwa biashara halisi ili kuunda nafasi za kazi. Kwa maneno mengine, yale ambayo hawatumii nje ya nchi, au katika dhamana za kifedha, wanahifadhi tu, ambayo sasa ni sawa na karibu $ 1.7 trilioni katika akiba ya ziada ya benki ambayo benki zinakaa tu. Mikopo ya benki kwa biashara ndogo ndogo hudorora au hata kushuka. Ajira chache sana ni matokeo ya matrilioni yaliyoingizwa ndani yao na Maswali ya Kudumu ambayo yanahifadhiwa au kuelekezwa kinyume.
Maswali na madai kwamba yanapunguza viwango vya riba, na hilo litachochea ukopeshaji wa benki na kuwekeza kwa biashara ili kuunda nafasi za kazi, ni uwongo kama vile madai kama hayo ya kwamba kupunguzwa kwa kodi ya biashara kunaleta ajira. Nadharia ni kwamba kwa kuzipa benki na biashara pesa taslimu zaidi (kupitia viwango vya chini vya kukopa au kodi ndogo) kwamba fedha za ziada zitasababisha kuwekeza na kukopesha moja kwa moja. Kwa kweli, hata hivyo, imesababisha tu kukusanywa kwa matrilioni ya dola na mabenki na wafanyabiashara. Haijasababisha kazi katika hali zote mbili.
Wala programu za QE hazina athari kubwa katika ufufuaji wa makazi. Wanaweza kupunguza viwango vya rehani kidogo, lakini viwango vya chini sio suluhisho la ukosefu wa ukarabati wa nyumba hadi sasa. Benki zinaweza kuripoti hadharani viwango vya chini vya mikopo ya nyumba lakini hiyo haimaanishi kwamba benki zinakopesha kwa viwango hivyo isipokuwa kwa kikundi kidogo sana kilichochaguliwa cha wanunuzi. Licha ya viwango vya chini, mabenki katika kipindi cha miaka mitatu iliyopita yameweka masharti na masharti mengi na magumu yasiyo ya viwango vya kupata mkopo wa rehani kwa wanunuzi wengi wa nyumba. Mnunuzi anaweza kupata mkopo wa rehani wa 3.75%, lakini ikiwa tu ataweka 40% chini, ana alama kamili ya 800 pamoja na mkopo, mapato ya ziada ya kila mwezi, na kuweka $100k katika akaunti katika tawi la benki. Kichwa cha hivi majuzi cha ukurasa wa mbele katika gazeti la kila siku la biashara duniani, The Financial Times, kilionyesha vivyo hivyo. Akimnukuu mchambuzi wa Deutsche Bank, "Ni kidogo sana kuna uwezekano wa kufanikiwa mara moja kwa watumiaji".
Kwa hivyo QE inamaanisha urejeshaji mdogo wa makazi na kazi, haifanyi chochote kuhakikisha benki zitakopesha biashara ndogo ndogo na watumiaji, na matokeo yake ni kukusanywa kwa pesa na benki au kukopesha walanguzi (fedha za ua, n.k.) ambao kisha hutumia mkopo huo. nunua hisa, hati fungani zisizohitajika, kubashiri katika hatima za mafuta (kuongeza bei ya gesi kwenye pampu) au bidhaa za viwandani, bidhaa zinazotokana na kila aina, fedha za kigeni, n.k.
QE ni ya wawekezaji, kwa maneno mengine, si ya wamiliki wa nyumba au wasio na ajira au biashara ndogo ndogo.
Shinikizo kwa Fed kuanzisha QE3 yake ya hivi karibuni ilianza msimu wa joto uliopita, kama soko la hisa lilianza kudorora tena. Ilivyozidi kuwa inawezekana Fed itaanzisha QE nyingine katika miezi ya hivi karibuni, soko la hisa lilianza kuongezeka. Na mara Fed ilipotangaza QE wiki iliyopita, masoko yalipuka. Dow na S&P 500 leo ziko karibu mahali zilipo 2007 kabla ya ajali ya kifedha. Hisa zimeongezeka (zimeendeshwa kwa kiasi kikubwa na QE 3 katika miaka mitatu iliyopita) kwa karibu 150%–yaani zaidi ya mara mbili. Urejeshaji wa dhamana Takataka umekuwa mkubwa zaidi. Tumekuwa na viputo vitatu vya bei ya mafuta na bidhaa tangu mapema 2009, na bahati isiyojulikana imepatikana pia kutokana na biashara ya vitu vya kubahatisha (haijulikani kwa sababu haijaripotiwa popote). Kinyume chake, makazi, kazi, na kuimarika kwa uchumi kwa ujumla nchini Marekani kwa watu wengine wasio wawekezaji/kampuni imedumaa, ikiruka chini, ikirejea mara tatu katika miaka mingi (pia kama ilivyotabiriwa katika 'Uchumi wa Obama' kitabu mwaka mmoja uliopita).
Sera za Fed QE pamoja na fedha za ziada za bure katika mikopo ya riba sifuri inayopatikana kwa benki (zinazoitwa ZIRP) kwa pamoja zimefikia zaidi ya dola trilioni 10 hadi sasa katika kiasi gani cha fedha za ruzuku za Fed zinazotolewa kwa benki na wawekezaji– ambazo zote zimeundwa ili kuziokoa. benki na jumuiya ya wawekezaji. Lakini kuzinusuru benki hizo haimaanishi kuwa uchumi unaimarika. Utoaji wa dhamana kwa benki si lazima utoe mikopo kwa wafanyabiashara na watumiaji. Kwa nini? Kwa sababu pesa za dhamana huhifadhiwa (yaani, hubakia kwenye benki kwa njia ya akiba ya ziada ya rekodi inayofikia $ trilioni) au hutolewa kwa mkopo na benki nyingi kwa walanguzi wa kitaalamu na wawekezaji ambao wanapata faida kubwa, kurudi kwa haraka katika masoko ya kubahatisha. (hisa, bondi zisizo na taka, derivatives, bidhaa za baadaye, ETF, n.k). Sindano za Fed za QE za pesa kwa hivyo hazitoi ahueni endelevu ya uchumi kwa ujumla.
Umuhimu wa hatua ya Fed's QE3 kwa hivyo ni kwamba kutaendelea kuwa na pesa za bure kwa viwango visivyo na kikomo kwa benki na wawekezaji kuhifadhi au kubahatisha na kucheza nao, huku ni kupunguzwa kwa matumizi na mapato ya kutupwa kwa sisi wengine. Lakini 'QEs for them' na 'Austerity for the rest of us' itamaanisha kuendelea kudorora kwa uchumi na mdororo wa uchumi, kushika kasi barani Ulaya, kuja Marekani polepole zaidi, na kuzidi kuongezeka katika upeo wa macho hata Asia.
Kudorora huko kwa uchumi kuendelea--------------------------------------------------------tafanya mfumo wa benki ya kibinafsi hata kuwa imara zaidi, bila kujali ni kiasi gani cha FED QE zinaletwa. Kwa hivyo kwa nini serikali zinaendelea na sera za 'kubana fedha' kwa upande wa fedha ambazo hatimaye zinakanusha sera za QE kwa upande wa fedha? Kwa sababu QE zina faida zaidi kwa mabenki na wawekezaji. Na wale mabenki na wawekezaji wanaamini kama wanaweza kushikilia kwa muda mfupi tu—huku serikali na benki kuu zikifidia hasara zao za muda mfupi kwa sindano za ‘pesa za bure’, kwa muda mrefu mfumo wa kibepari utajirekebisha. yenyewe peke yake. Lakini pendekezo hilo—yaani kuokoa wawekezaji na mabenki na kuacha masoko yafanye mengine—ni ‘itikadi’ ya kiuchumi na si ukweli wa kiuchumi au sayansi.
Dk Jack Rasmus ndiye mwandishi wa kitabu cha 2012, "Uchumi wa Obama: Ahueni kwa Wachache", inapatikana kwenye blogu hii na tovuti yake kwa punguzo. (tazama pia toleo jipya la kitabu chenye onyesho la DVD na wasilisho la slaidi la Powerpoint 60+). Blogu yake ni jackrasmus.com na tovuti: www.kyklosproductions.com. Fuata Jack na wageni wake kwenye toleo lake jipya linalokuja kila wiki kipindi cha redio, MAONO MBADALA, kwenye mtandao wa redio unaoendelea, kila Jumatano saa 2 usiku kwa saa za New York, katika PRN.FM, au progressiveradionetwork.com
ZNetwork inafadhiliwa tu kupitia ukarimu wa wasomaji wake.
kuchangia