På den lättare sidan fick jag nyligen frågan av en twittervän varför den amerikanska börsen ligger på rekordhöga nivåer och nu mer än helt återhämtat sig från sina låga nivåer i mars. Jag förklarade att det berodde på att Fed hittills i år har pumpat in mer än 7 biljoner dollar till investerare, bankirer och stora företag, som sedan bekvämt avledde det mesta av dessa "gratispengar" till finansmarknaderna, vilket driver upp aktiekursvärdena till nuvarande rekordnivåer .
Feds $7T fördelar sig så här:
* $3.2T av QE-obligationsköp från Fed hittills i år (inklusive $120B mer varje månad under november-dec.)
* 1.5 t mer som Fed pumpade in på repomarknaderna för banker och skuggbanker det senaste året
* 2 XNUMX USD i företags utgivning av nya företagsobligationer till superlåga räntor sedan februari, möjliggjort av att Fed sänkte räntorna till nära noll
* 300 miljarder dollar i företag som lånar ner sina krediter hos banker på grund av att Fed möjliggjorde superlåga räntor.
Det är $7.0 biljoner, jämfört med $5T som småföretag fick i PPP-lån och $5T arbetare fick i arbetslöshetsförmåner och checkar från Cares Act i mars som nu helt har löpt ut.
Att "7 $ för dig och 1 $ för mig" påminde mig om 1960-talets Beatles Song, 'The Taxman' – en period då de rika faktiskt beskattades åtminstone lite, till skillnad från idag, när Fed-räntorna alltid var mer än 5 %, och det inte fanns något sådant som QE. Enbart USA har sänkt skatterna för investerare och företag med 15 biljoner dollar sedan 2001, inklusive Trumps skattesänkningar 2018 som kostade mer än 4 650 dollar. Sedan finns det ytterligare 2009 miljarder dollar i skatter som sänktes just i mars i Cares Act också. QE och låga priser har varit normen sedan åtminstone XNUMX.
Förresten, $15T i skattesänkningar sedan 2001 skulle minska den federala skulden nästan exakt tillbaka till dess $4T-nivå år 2000. Federal Reserve Banks penningpolitik och $15T skattesänkningar för företags finanspolitik sedan 2001 står tillsammans inte bara för de flesta av den amerikanska federala regeringens skuld på cirka 20 2020 USD före 3, men står också för 4/2000 av den eskalering av inkomstskillnaderna i USA sedan XNUMX.
Så för att illustrera Feds roll i att tillhandahålla allt större mängder av praktiskt taget gratis pengar till bankirer och investerare för att pumpa upp finansmarknaderna, skrev jag om texten till "The Taxman"-låten nedan och döpte om låten till "The Fed Man" .
De nya texterna ser ut så här (med hjälp av Beatles Tax Man-musikmusik):
FED-MANNEN
"En Två Tre Fyra En Två...
"Låt mig berätta hur det kommer att bli
Inga pengar för dig, för dem är det gratis
För jag är Fed Man, ja, jag är Fed Man
Om din räddningsaktion verkar för liten
Var tacksam annars får du ingenting alls
För jag är Fed Man, ja, jag är Fed Man
Om du äger en bank är pengarna gratis
Om du äger en fond, vad du än behöver
Om du äger en obligation, garanterar jag
Om du vill ha mer lager, kom till mig
För jag är Fed Man, ja, jag är Fed Man
Fråga mig inte varför jag ger dem mer
Gå bara och rösta, vi äger butiken
Jag är Fed Man, ja, jag är Fed Man
ZNetwork finansieras enbart genom sina läsares generositet.
Donera