Sumber: Gangguan Sistemik
Perhatoskeun yén sok aya artos anu kedah dialungkeun dina industri kauangan tapi sakedik pikeun kabutuhan sosial ayeuna janten kaget sapertos nyatet Panonpoé naék di wétan isuk ieu. Tapi naon anu ngabuka panon nyaéta jumlah artos anu saé pisan anu dipasihkeun pikeun kauntungan anu beunghar.
Kami henteu nyarios milyaran di dieu. Urang ngobrol ngeunaan triliun.
Salaku conto, jumlah artos anu diciptakeun ku bank sentral tina lima ékonomi panggedéna di dunya pikeun tujuan ngadukung pasar kauangan sacara artifisial saprak awal pandémik Covid-19 jumlahna US $ 9.94 triliun (atanapi, upami anjeun resep, € 8.76). triliun). Sareng total éta ngan ukur ngagambarkeun hiji program tina seueur anu dianggo ku Federal Reserve AS, Bank Séntral Éropa, Bank Jepang, Bank Inggris sareng Bank Kanada.
Éta di luhur tina AS $ 9.36 triliun (atanapi € 8.3 triliun dina awal 2020 nilai tukar) anu dibalanjakeun pikeun ngadukung pasar kauangan dina taun-taun. sanggeus runtuhna ékonomi global 2008.
Ku kituna urang nuju ngawangkong ngeunaan AS $ 19.3 triliun (€17.1 triliun) dina bentang 14 taun pikeun lima bank sentral 'program "quantitative easing", ngaran teknis pikeun intervening di pasar finansial ku nyieun sums vast duit husus pikeun disuntik kana. aranjeunna sarta kukituna inflating gelembung pasar saham. Sareng total éta henteu kalebet sababaraha program sanés anu ogé nganggo tag harga, atanapi program anu sami ti bank sentral sanés, kalebet Australia, Swédia sareng Swiss. Salaku conto, Program Perlindungan Paycheck anu diprakarsai ku Kongrés AS di 2020 ngirimkeun kalolobaan artosna kana panangan pamilik usaha sareng pemegang saham tinimbang padamel anu nampi gaji.
Dibikeun ieu subsidi masif terus-terusan, naha urang sakuduna dituju yakin yén sistem ékonomi kapitalis "jalan"? Sareng naha jalma anu damel kedah mayar kanggo spekulasi anu langkung imajinatif para pemodal?
Bayangkeun sadayana kasaéan umum anu tiasa dilakukeun ku bahkan sakedik artos éta. Ngalereskeun infrastruktur, dana program sosial anu leres, ningkatkeun liputan kaséhatan, ngabiayaan rumah sakit anu cekap, ngabatalkeun hutang mahasiswa, nguatkeun sistem pendidikan sareng seueur deui - sadayana ieu tiasa dilakukeun.
Contona, sungut consultancy Aecom ngira-ngira yén Britania urang kabutuhan infrastruktur anu underfunded ku total kirang ti naon Bank of England spent dina skéma quantitative-easing na pikeun dua taun kaliwat. Sajajar sareng éta, AS tiasa mupus sadaya hutang mahasiswa, ngalereskeun sadaya sakola, ngawangun deui cai sepuh sareng sistem solokan, ngabersihan situs industri anu kacemar sareng ngalereskeun bendungan pikeun. kirang ti naon spent Federal Reserve on easing kuantitatif saprak pandémik dimimitian. Sedengkeun pikeun Kanada, hiji estimasi yén nagara éta perlu méakkeun hiji tambahan C $ 60 milyar per taun dina téknologi anu bakal ngamungkinkeun Kanada pikeun minuhan target nétral karbon na ku pertengahan abad - jumlahna mangrupa fraksi naon Bank of Canada geus dialungkeun dina industri finansial.
Belanja badag pikeun inflate gelembung pasar saham
Naon quantitative easing sareng naha éta penting? Quantitative easing mangrupikeun nami téknis pikeun bank sentral anu mésér hutang pamaréntahan sorangan dina jumlah anu ageung sareng, umumna dina jumlah anu langkung alit, beungkeut perusahaan. Dina kasus nu Reserve Federal, éta ogé meuli jaminan KPR-dijieun salaku bagian tina program QE na.
Tujuan program quantitative-easing anu sakuduna dituju nyaéta pikeun merangsang ékonomi ku ngadorong investasi. Dina téori ieu, pangurangan dina suku bunga jangka panjang bakal nyorong jalma-jalma damel pikeun mésér atanapi ngabiayaan deui bumi; ajak usaha pikeun investasi sabab bisa nginjeum murah; sarta nyorong handap nilai mata uang, kukituna boosting ékspor ku nyieun produk lokal leuwih kalapa.
Sabenerna, program quantitative-easing nyababkeun suku bunga obligasi turun kusabab distorsi paméntaana, ngamungkinkeun para penjual obligasi nawiskeun suku bunga anu langkung handap sareng ngajantenkeun aranjeunna kirang pikaresepeun pikeun para spekulan. Néangan aset kalawan poténsi hasilna hadé, spekulan meuli saham gantina, ngajalankeun up harga saham na inflating gelembung pasar saham. Duit ogé mana kana spekulasi real estate, forcing up harga perumahan. Duit anu henteu dianggo dina spekulasi tungtungna diparkir di kas bank, ningkatkeun kauntungan bank, atanapi diinjeum ku usaha pikeun meuli deui leuwih stock maranéhanana, Métode séjén pikeun ngadorong harga saham tanpa investasi. Sareng strategi pamaréntahan pikeun nurunkeun nilai mata uangna - taktik anu nyebar dina taun-taun saatos runtuh 2008 - moal tiasa suksés dimana-mana sabab upami mata uang batur turun, nilai batur naék.
Kalayan kecap sanésna, program-program ieu, sareng seueur deui anu dilakukeun ku bank sentral di nagara-nagara kapitalis, nyaéta pikeun nguntungkeun jalma jegud, kalayan biaya anu sanés. Sanaos urang henteu nyangka yén lembaga pamaréntahan kapitalis ngalakukeun tindakan anu béda-béda, bank sentral khususna hiji sisi dina kawijakanana, anu tiasa dilakukeun kumargi aranjeunna "bebas" tina pamaréntahanana. Kituna aranjeunna kabuka ngawula ka nu jegud tanpa kontrol demokratis.
Samilyar di dieu, samilyar di ditu tapi henteu pikeun anjeun
Figuring kaluar naon bank sentral nepi ka na sabaraha duit aranjeunna keur nyieun pikeun financiers hese sabab teu nyadiakeun total; di pangalusna aya target bulanan keur belanja jeung, sanajan kitu, target teu didaptarkeun pikeun sakabéh program. Sareng sababaraha, sapertos Bank of Canada, khususna horéam ngabagi angka artos. Seringna, situs wéb bank sareng siaran pers bangga daptar seueur program anu dirarancang pikeun nguntungkeun dana tapi tanpa nempatkeun tag harga. Kituna inohong di handap bisa jadi teu persis akurat, tapi aranjeunna dina ballpark nu. Pikeun korporasi finansial pangbadagna, naon saratus milyar leuwih atawa kurang?
Saatos nyayogikeun guha, itungan pangsaéna kuring ngeunaan naon anu dibalanjakeun ku sababaraha bank sentral anu paling menonjol di dunya pikeun éasing kuantitatif nyaéta kieu (angka dina dolar AS):
- Federal Reserve AS $ 4.04 triliun
- Bank Séntral Éropa $ 3.4 triliun
- Bank Jepang $1.6 triliun
- Bank of England $ 600 milyar
- Bank Kanada $ 300 milyar
Éta total US $ 9.94 triliun. Bayangkeun jangkungna tumpukan tagihan anu jumlahna sapertos kitu bakal ngahontal - meureun bakal luhur pisan anu ngorbit pesawat ruang angkasa bakal nabrak, nyebarkeun artos ka daérah anu lega. Sahenteuna cara éta, langkung seueur jalma tiasa nguntungkeun.
Nu di luhur tangtu lain hiji-hijina bank sentral anu miluan partai. Reserve Bank of Australia parantos nyéépkeun diperkirakeun A $ 320 milyar dina dua taun katukang, sanaos, nurutkeun Reuters, éta "mertimbangkeun kumaha jeung iraha bade ngagulung na A $ 4 milyar ($ 2.84 milyar) dina meuli beungkeut mingguan dibere pick up ékonomi". Riksbank Swédia jeung Bank Nasional Swiss ogé indulge dina easing kuantitatif; Bank sentral Swiss parantos ngalaksanakeun seueur pisan sahingga gaduh aset anu hargana langkung seueur produk doméstik kotor nagara. Sarupa jeung Australia, bank sentral, Bank of Japan kacuali, ogé nunjukkeun yén aranjeunna hoyong ngeureunkeun program QE panganyarna na, tapi ngalakukeun kitu mangrupikeun operasi anu hipu nunjukkeun yén para spekulan parantos mabok dina belanja sareng motong artos tiasa. ngakibatkeun downturns dadakan dina harga saham, dina gilirannana triggering disruptions dina ékonomi.
Euweuh kawas bebas duit make pihak fun. Tapi, dina catetan kirang pikaseurieun, kumaha éta deficit scolds na ideologues of austerity, anu pernah sono kasempetan pikeun némbak handap panerapan dimaksudkeun pikeun méré bantuan jalma digawé, jempé ngeunaan tumpukan gargantuan ieu duit dialungkeun di pasar finansial. Versi engké tina rencana Build Back Better anu didorong ku Présidén Joe Biden, mimitina diperkirakeun hargana sakitar $3.5 triliun sateuacana. diréduksi jadi kirang ti $ 2 triliun, bakal ngarugikeun kirang ti satengah tina naon ieu spent dina easing kuantitatif. Sareng, sanaos cacad, bakal nyayogikeun relief anu langkung saé.
Sareng émut, ampir $ 10 triliun sareng cacah dina dua taun program QE ngan ukur sabagian tina artos anu dihujanan pikeun bisnis sareng jalma jegud anu nguntungkeun tina kawijakan ieu.
Hiji hasil anu pasti tina sadayana ieu nyaéta kateusaruaan bakal ningkat, sapertos anu dicontokeun ku paningkatan dramatis dina kabeungharan billionaires. Laporan anu diterbitkeun bulan kamari ku Oxfam, judulna "Kasaruaan maéhan,"Kapanggih yén kabeungharan 10 jalma anu paling sugih di dunya parantos dua kali saprak pandémik dimimitian bari "99% umat manusa langkung parah kusabab COVID-19," kaayaan Oxfam nyebat "kekerasan ékonomi." Kabeungharan 2,755 milyar dunya parantos ningkat ku $ 5 triliun kirang ti sataun - tina $ 8.6 triliun dina Maret 2021 janten $ 13.8 triliun dina Januari 2022.
Sareng sanaos ningkatkeun kateusaruaan sanés énggal, lajuna ngagancangan. Laporan Oxfam nyatakeun:
"Ieu mangrupikeun paningkatan taunan pangbadagna kabeungharan billionaire saprak rékaman mimiti. Éta lumangsung di unggal buana. Ieu diaktipkeun ku skyrocketing harga pasar saham, booming di badan unregulated, lonjakan dina kakuatan monopoli, sarta privatisasi, barengan erosi tina tarif pajeg korporasi individu jeung peraturan, sarta hak-hak pagawe 'sarta gajih-kabeh dibantuan ku pakarang rasisme. ”
Duit Unlimited pikeun financiers AS, duit saeutik pikeun pagawe
Salian easing kuantitatif, Federal Reserve geus instituted salapan program lending; tilu di antarana "teu aya watesna" jeung genep lianna otorisasi pikeun $ 2.9 triliun. (Ieu sadayana salian ti $ 4 triliun spent dina QE.) Tina tambahan ieu $ 2.9 triliun, ngan $ 500 miliar earmarked pikeun sharing-strapped pamaréntah kaayaan sarta lokal; sésana nyaéta pikeun usaha, kaasup nu di industri finansial. Sakitar $450 milyar per dinten salami sababaraha minggu salami musim semi 2020 dikhususkeun pikeun swap dolar sareng bank sentral sanés - perjanjian antara dua bank sentral pikeun tukeur mata uang, paling sering ngamungkinkeun bank sentral nyayogikeun mata uang asing ka bank komersial domestik.
Naha aya anu leres-leres terang sabaraha artos Federal Reserve dibalanjakeun pikeun ngajaga kapitalisme?
Komo lamun duit sakuduna dituju pikeun jalma digawé, éta lolobana teu balik ka aranjeunna. Conto utama fenomena anu henteu héran ieu nyaéta Program Perlindungan Paycheck AS (PPP). Sababaraha studi leuwih taun katukang geus ditémbongkeun yén paling duit PPP flowed ka luhur, paduli naon niat anggota Kongrés anu dirancang program bisa jadi.
Panganyarna sareng kamungkinan paling komprehensif ngeunaan studi ieu, Biro Panaliti Ékonomi Nasional "keretas damel" dikaluarkeun dina Januari 2022 ku 10 pangarang anu dipimpin ku David Autor ti Massachusetts Institute of Technology, mendakan PPP "kacida régrésif." Ngeunaan tilu-suku duit PPP tatu nepi di leungeun luhureun 20 persén rumahtangga. Makalah éta ngira-ngira yén 23 dugi ka 34 persén dolar PPP langsung ka pagawé anu bakal leungit padamelan. Mayoritas dana ngalir ka nu boga usaha jeung shareholders. Panaliti museurkeun kana hasil 2020; panulis makalah yakin yén 2021 injeuman teu naekeun pagawean, hasil nu ngakibatkeun babagi duit PPP bade pagawe sabenerna bakal ngurangan estimasi 23 mun 34 persen.
Makalah ngitung yén pikeun unggal $ 1 dina gajih anu disimpen ku PPP, $ 3.13 angkat ka tempat anu sanés. Pikeun nempatkeun éta cara sejen, biaya nyimpen pakasaban pikeun sataun éta $170,000 ka $257,000, tilu nepi ka lima kali santunan rata pikeun jobs kapangaruhan. "Program ieu kacida, kacida regressive," ceuk Dr Autor The New York Times.
Tilu makalah anu diterbitkeun sateuacana sumping kana kasimpulan anu sami. Hiji studi ku Michael Dalton, ékonom panalungtikan pikeun Biro Statistik Buruh, anu dikaluarkeun dina bulan Nopémber 2021, mendakan yén "kisaran $20,000 dugi ka $34,000 PPP dibalanjakeun per bulan karyawan dipikagaduh, kalayan sakitar 24% tina artos PPP nuju nahan upah di modél dasar." Pikeun nempatkeun eta cara sejen, $4.13 ieu spent pikeun tiap $1 gajih disimpen. Pananjung hasil masih goréng, a misah Nasional Biro Panalungtikan Ékonomi kertas kerja, jeung Raj Chetty salaku panulis kalungguhan, mendakan yén sakedik belanja PPP dialirkeun ka usaha anu paling kapangaruhan ku pandémik yén padamelan di usaha alit ningkat ngan ukur 2%, "nyatakeun biaya $ 377,000 per padamelan anu disimpen." Tungtungna, a makalah diterbitkeun ku Amanda Fischer, Lajeng Diréktur Sarat jeung Kaayaan di Washington Center for Equitable Growth, menyimpulkan yén waragad PPP teu boga dampak signifikan sacara statistik dina nyegah PHK bisa dihindari diantara pagawé sarta yén duit PPP teu géografis diarahkeun di wewengkon awon-hit, salajengna ngurangan efektivitas.
Perang kelas dina aksi, gaya pandémik. Saeutik pikeun jalma anu damel, seueur pikeun anu parantos gaduh deui. PPP memang nyayogikeun mangpaat, kalebet nyalametkeun padamelan, sareng pasti maénkeun peran dina ngabalikeun tingkat pangangguran anu teu pernah kantos aya dina taun 2020, tapi dina harga anu langkung luhur tibatan anu diperyogikeun - henteu aya bantosan pikeun jalma anu damel tanpa langkung seueur anu jegud.
Perang kelas di Éropa
Salian easing kuantitatif anak, Bank Séntral Éropa ngaronjatkeun wates injeuman jeung easing aturan injeuman pikeun bank; eta oge ngurangan Holdings modal diperlukeun pikeun bank. ECB parantos naékkeun belanja QE na ka € 40 milyar per bulan sareng bakal ngirangan éta ka € 20 milyar ku Oktober 2022. Pengumuman Désémber 2021 tersirat eta intends ahirna mungkas program sakabehna, "teu lila saméméh éta dimimitian raising ongkos dipikaresep ECB konci".
Inget sagala ramo-ngarah jeung scapegoating Yunani nalika ECB jeung Komisi Éropa ditumpukeun punishing austerity on Yunani? Teu aya artos sareng jalma kedah dihukum. Tapi aya dana anu ampir henteu terbatas pikeun nguntungkeun para spekulan kauangan. Réspon anu béda-béda ieu henteu sapinuhna teu konsisten - urang Yunani kedah dihukum sabab ECB sareng Komisi Éropa, lembaga pimpinan Uni Éropa, ditangtukeun yén bank-bank ageung, khususna bank Perancis sareng Jerman, kapaksa dibayar pinuh, euweuh urusan biaya jalma digawé atawa ékonomi Yunani - ECB malah neukteuk off bank Yunani tina aliran finansial rutin di 2015 pikeun ngalaksanakeun diktats maranéhanana.
Urang Inggris nembé nampi pelajaran anu énggal ngeunaan saha Bank Inggris anu dilayanan nalika gubernur bank, Andrew Bailey, nyatakeun yén karyawan henteu kedah naékkeun. Éta cukup ngerakeun yén pernyataan perang kelas kabuka ieu, jinis kabijakan anu sakuduna dijaga di tukangeun panto katutup, nyarios di masarakat yén pamaréntah Inggris leres-leres ngaluarkeun rebuke. Catet yén panghasilan disposable rumah tangga Inggris diperkirakeun turun ku 2 persén taun ieu sareng yén gaji anu disaluyukeun inflasi tetep sahandapeun puncak krisis finansial pre-2008, nu Guardian dilaporkeun:
"Gubernur Bank Inggris parantos diserang ku serikat pekerja sareng nampi teguran ti 10 Downing Street pikeun nyarankeun pagawé henteu kedah naroskeun gaji ageung pikeun ngabantosan inflasi. Andrew Bailey nyatakeun yén anjeunna hoyong ningali 'réstraint anu jelas' dina prosés tawar-upah taunan antara staf sareng pangusahana pikeun ngabantosan nyegah spiral ka luhur. Sanajan kitu, komentar na Drew respon ngamuk ti pamingpin serikat, sakumaha rumahtangga nyanghareupan hit awon kana standar hirup maranéhanana dina tilu dekade sakumaha soaring harga énergi ngabalukarkeun inflasi outstrip pertumbuhan upah. ... Bailey dibayar £ 575,538, kalebet mancén, dina taun kahijina salaku gubernur Bank ti Maret 2020, langkung ti 18 kali rata-rata Inggris pikeun karyawan full-time.
Rata-rata pagawe full-time sanes anu Bank of England, atawa bank sentral lianna di dunya kapitalis, boga pikiran nalika netepkeun kawijakan. Naon episode ieu nicely illustrates yén kauntungan naek nalika gajih ditahan handap. Kauntungannana, eta teu bisa disebutkeun mindeng teuing, asalna tina gaji karyawan wungkul a fraksi leutik tina nilai tina naon maranéhna ngahasilkeun. Dorongan ku korporasi nagara-nagara kapitalis maju pikeun ngalihkeun produksi ka tempat-tempat bergaji rendah, régulasi rendah di sakumna dunya, terus-terusan milarian lirén salajengna dina balapan ka handap, naha anu disebut perjanjian "perdagangan bébas" ngandung aturan anu langkung ekstrim kauntungan multi-nasional ibukota.
Perang kelas di Kanada sareng Jepang
Kéngingkeun angka-angka anu tepat ngeunaan naon anu dilakukeun ku Bank Kanada mustahil kusabab éta coy dina ngumumkeun angka artos. Bloomberg, contona, ngan bisa disebutkeun yen "ratusan milyaran dollar" geus spent dina program QE bank urang. Itungan kuring ngeunaan naon anu mungkin dibalanjakeun ku bank pikeun easing kuantitatif dumasar kana diferensial C $ 376 milyar dina jumlah aset anu dicekel ku bank antara akhir taun 2019 sareng tanggal 2 Pebruari 2022.
Sapertos bank sentral anu sanés, Bank Kanada ngagaduhan sababaraha program sanés pikeun nguntungkeun industri kauangan. Dina minggu mimiti pandémik Covid-19, eta ngumumkeun sababaraha program. Bank ngalaksanakeun sababaraha program QE pikeun mésér beungkeut perusahaan, beungkeut pamaréntah féderal sareng propinsi, beungkeut hipotik sareng kertas komérsial (hutang jangka pondok anu dikaluarkeun ku perusahaan), ogé program pikeun nyayogikeun kiridit sareng "ngadukung stabilitas sistem kauangan Kanada. ” bank éta teu forthcoming ngeunaan total biaya program ieu dina waktu éta; éta komitmen pikeun nyéépkeun C $ 5.5 milyar per minggu, tanpa tanggal cutoff, ngan ukur dua program, ngagaleuh beungkeut pamaréntah féderal sareng beungkeut hipotik.
Jumlah "bantuan langsung ka rumah tangga jeung firms" éta ngan mangrupa fraksi leutik naon komitmen pikeun mantuan industri finansial. Taya béda, tangtosna, ti respon bank sentral lianna.
Bank of Japan, anu henteu kantos ngeureunkeun easing kuantitatif anu dimimitian saatos runtuh ékonomi 2008, parantos komitmen pikeun mésér beungkeut pamaréntah anu henteu terbatas. Dijero Séptémber 2021 pengumuman di mana éta komitmen mésér ¥ 20 triliun beungkeut perusahaan, bank sentral nyarios yén "bakal mésér sajumlah beungkeut pamaréntah Jepang (JGBs) anu diperyogikeun tanpa netepkeun wates luhur supados ngahasilkeun JGB 10 taun tetep sakitar enol persén. .” Sabagé ageung pameseran bank éta nya éta gaduh aset bernilai ampir 130 persén produk doméstik kotor Jepang. Bank ngagandakeun laju pameseran beungkeut na dina awal pandémik.
Kusabab Maret 2020, indéks patokan Bursa Saham Tokyo, Nikkei 225, parantos ningkat 51 persen. Sabalikna, gajih Jepang "kira-kira dina tingkat anu sami sareng dua dekade ka pengker," The New York Times laporan. Gajih saleresna turun sakitar hiji persén dina taun 2020 sareng 2021, ngalaporkeun Reuters, kalayan panurunan upah ngagancangan dina ahir taun 2021. Jalma anu damel teu acan dilakukeun saé tina ékspérimén pangpanjangna di dunya dina easing kuantitatif.
Balik deui ka patarosan (diaku rétoris) anu ditaroskeun dina paragraf bubuka artikel ieu, gumantung kana naon anu dimaksud "karya". Upami urang hartosna kecap éta, sakumaha anu dipikaresep ku kalolobaan jalma, yén sistem ékonomi tiasa dianggo pikeun kapentingan sadayana, maka ruang lingkup artos anu dipikabutuh pikeun ngajaga fungsina nyababkeun kacindekan yén éta henteu dianggo dina rasa anu bermakna. Lamun kitu, urang hartosna "karya" dina harti dibikeun kecap eta ku financiers, industrialis jeung jalma anu ngawula aranjeunna sarta / atawa interpenetrate sareng maranehna, paling pasti kaasup pajabat bank sentral, lajeng sadayana ogé sabab facilitates akumulasi ibukota. Jalma anu damel di sakumna dunya mayar pikeun ngajaga pemodal sareng industrialis dina kabeungharan sareng kakawasaan anu biasa sabab éta kumaha kapitalisme kedah jalan. Kumaha deui bakal "téori" absurd sapertos trickle turun tetep dilaksanakeun saatos 40 taun gagal ngalakukeun naon anu aranjeunna diémbarkeun sacara umum?
Panginget anu sanés yén pasar kapitalis ngan saukur kapentingan agrégat para pemodal sareng industrialis anu paling kuat, sareng kapentingan-kapentingan éta sacara diamétrik bertentangan sareng kapentingan seuseueurna umat manusa. Teu bisa disebutkeun.
ZNetwork dibiayaan ngan ukur ku kabébasan pamiarsana.
nulungan