छ वर्ष पहिले फेडरल रिजर्भ चट्टान तल मा हिट। यसले संघीय कोष दर, अर्थतन्त्रलाई चलाउन प्रयोग गर्ने ब्याजदर, मन्दी र वित्तीय संकटबाट अगाडि बढ्ने असफल प्रयासमा कम वा कम पागलपनमा कटौती गरिरहेको थियो। तर यो अन्ततः बिन्दुमा पुग्यो जहाँ यसले थप कटौती गर्न सक्दैन, किनकि ब्याज दर शून्य भन्दा तल जान सक्दैन। डिसेम्बर 16, 2008 मा, फेडले यसको सेट गर्यो ब्याज लक्ष्य ० र ०.२५ प्रतिशतको बीचमा, जहाँ यो आजसम्म बाँकी छ।
हामीले तथाकथित शून्य तल्लो सीमामा छ वर्ष बिताएका तथ्य आश्चर्यजनक र निराशाजनक छ। अझ अचम्मलाग्दो र निराशाजनक कुरा के छ, यदि तपाईंले मलाई सोध्नुभयो भने, हाम्रो आर्थिक प्रवचन नयाँ वास्तविकतासँग कत्तिको ढिलो भएको छ। सबै कुरा परिवर्तन हुन्छ जब अर्थव्यवस्था चट्टानको तलमा हुन्छ - वा, कलाको शब्द प्रयोग गर्न, a मा तरलता जाल (न सोध्नुहोस्)। तर लामो समयसम्म, नीतिलाई आकार दिने शक्ति भएको कसैले पनि विश्वास गर्दैन।
सबै कुरा बदलिन्छ भनेर मैले के भन्न खोजेको ? जसरी म यस्तो लेखे फिर्ताको बाटो जब, चट्टान-तल्लो अर्थतन्त्रमा "आर्थिक नीतिका सामान्य नियमहरू अब लागू हुँदैन: सद्गुण दुर्गुण बन्छ, सावधानी जोखिमपूर्ण हुन्छ र विवेक मूर्खता हो।" सरकारी खर्चले निजी लगानीसँग प्रतिस्पर्धा गर्दैन - यसले वास्तवमा व्यापार खर्चलाई बढावा दिन्छ। केन्द्रीय बैंकरहरू, जसले सामान्यतया कठोर मुद्रास्फीति-लडाकूको रूपमा छवि खेती गर्छन्, तिनीहरूले मुद्रास्फीतिलाई माथि धकेल्नेछन् भनेर बजार र लगानीकर्ताहरूलाई विश्वस्त पार्ने ठीक उल्टो गर्न आवश्यक छ। "संरचनात्मक सुधार"जसको अर्थ सामान्यतया ज्याला कटौती गर्न सजिलो बनाउनु हो, रोजगारीहरू सिर्जना गर्नु भन्दा नष्ट हुने सम्भावना बढी हुन्छ।
यो सबै जंगली र कट्टरपन्थी लाग्न सक्छ, तर यो होइन। वास्तवमा, यो मुख्यधाराको आर्थिक विश्लेषणले ब्याज दर शून्यमा पुगेपछि हुनेछ भनी भन्छ। र यो इतिहासले हामीलाई बताउने कुरा पनि हो। यदि तपाईंले पोस्ट-बबल जापानको पाठमा ध्यान दिनुभयो भने, वा त्यसको लागि 1930 मा अमेरिकी अर्थतन्त्रमा ध्यान दिनुभयो भने, तपाईं 2008 देखि बस्दै आएको आर्थिक नीतिको लुक-ग्लास संसारको लागि कम वा कम तयार हुनुहुन्थ्यो।
तर मैले भनेझैं कसैले पत्याएनन् । समग्रमा, नीति निर्माताहरू र धेरै गम्भीर व्यक्तिहरू सामान्यतया होसियारी आर्थिक विश्लेषणको सट्टा पेटको भावनामा गए। हो, तिनीहरूले कहिलेकाहीं आफ्नो स्थितिलाई समर्थन गर्न प्रमाणिक अर्थशास्त्रीहरू भेट्टाए, तर तिनीहरूले यी अर्थशास्त्रीहरूलाई मादकले ल्याम्पपोस्ट प्रयोग गर्ने तरिका प्रयोग गरे: समर्थनको लागि, प्रकाशको लागि होइन। र यी गम्भीर व्यक्तिहरूको हिम्मतले उनीहरूलाई वर्षौं वर्ष भनेको भनेको डराउनु हो - र गर्नु - वास्तवमा गलत चीजहरू।
यसरी हामीलाई बारम्बार भनिएको थियो कि बजेट घाटा हाम्रो सबैभन्दा ठूलो आर्थिक समस्या हो, हामीले कठोर वित्तीय मितव्ययिता लागू नगरेसम्म ब्याजदरहरू जुनसुकै दिन बढ्नेछन्। मैले तपाईलाई भन्न सक्थें कि यो मूर्खता थियो, र वास्तवमा मैले गरें, र निश्चित रूपमा, भविष्यवाणी गरिएको ब्याज दर स्पाइक कहिल्यै भएन - तर हामीले सरकारी खर्च कटौती गर्न माग गर्दछौं, अब, अब, लाखौं रोजगारीहरू खर्च भएका छन् र हाम्रो पूर्वाधारमा गहिरो क्षति पुगेको छ। ।
हामीलाई यो पनि बारम्बार भनिएको थियो कि पैसा छाप्दा - फेडले वास्तवमा के गरिरहेको थिएन, तर केही फरक पर्दैन - "मुद्रा अवमूल्यन र मुद्रास्फीति" निम्त्याउँछ। फेड, यसको क्रेडिटमा, यो दबाबमा खडा भयो, तर अन्य केन्द्रीय बैंकहरूले गरेनन्। द युरोपियन केन्द्रीय बैंक, विशेष गरी, एक अस्तित्वहीन मुद्रास्फीतिको खतरालाई टाउको गर्न 2011 मा दरहरू बढ्यो। यसले अन्ततः पाठ्यक्रम उल्टो गर्यो तर ट्र्याकमा चीजहरू कहिल्यै प्राप्त गरेन। यस बिन्दुमा युरोपेली मुद्रास्फीति 2 प्रतिशतको आधिकारिक लक्ष्य भन्दा धेरै तल छ, र महाद्वीप स्पष्ट अपस्फीति संग फ्लर्ट गरिरहेको छ।
तर के यी खराब कलहरू पुलमुनि पानी मात्र हुन्? रक-बटम अर्थशास्त्रको युग भर्खरै सकिएको छैन? यसमा भरोसा नगर्नुहोस्।
यो सत्य हो कि अमेरिकी बेरोजगारी दर घट्दै गएपछि धेरैजसो विश्लेषकहरूले फेडले अर्को वर्ष ब्याजदर बढाउने अपेक्षा गरेका छन्। तर मुद्रास्फीति कम छ, ज्याला कमजोर छ, र फेडले चाँडै दरहरू बढाउने विनाशकारी हुनेछ भनेर महसुस गरेको देखिन्छ। यसैबीच, युरोप आर्थिक लिफ्ट अफबाट पहिलेभन्दा अगाडि देखिन्छ, जबकि जापान अझै पनि अपस्फीतिबाट बच्न संघर्ष गरिरहेको छ। ओह, र चीन, जसले हामी मध्ये केहीलाई 1980 को दशकको उत्तरार्धमा जापानको सम्झना दिलाउन थालेको छ, तपाईले सोच्नु भन्दा चाँडो रक-बटम क्लबमा सामेल हुन सक्छ।
तसर्थ, शून्य तल्लो सीमामा रहेको आर्थिक नीतिका विरोधात्मक वास्तविकताहरू आगामी लामो समयसम्म सान्दर्भिक रहने सम्भावना छ, जसले प्रभावशाली व्यक्तिहरूले ती वास्तविकताहरू बुझ्नु महत्त्वपूर्ण बनाउँछ। दुर्भाग्यवश, धेरैले अझै पनि गर्दैनन्; हालैका वर्षहरूमा आर्थिक बहसको सबैभन्दा उल्लेखनीय पक्षहरू मध्ये एक हो जसको आर्थिक सिद्धान्तहरू वास्तविकता परीक्षणमा असफल भएकाहरूले त्रुटि स्वीकार गर्न अस्वीकार गर्छन्, यसबाट सिक्नुहोस्। कांग्रेसमा नयाँ बहुमत भएका बौद्धिक नेताहरू अझै पनि हामी एकमा बाँचिरहेका छौं भनेर जोड दिन्छन् ऐन रान्ड उपन्यास; जर्मन अधिकारीहरूले अझै पनि जोड दिइरहेका छन् समस्या यो हो कि ऋणीहरूले पर्याप्त पीडा पाएका छैनन्।
यसले भविष्यको लागि खराब संकेत गर्दछ। सत्तामा रहेका मानिसहरूलाई के थाहा छैन, वा अझ खराब तिनीहरूले के सोच्छन् कि उनीहरूलाई थाहा छ तर त्यस्तो छैन, हामीलाई निश्चित रूपमा चोट पुर्याउन सक्छ।
ZNetwork यसको पाठकहरूको उदारता मार्फत मात्र वित्त पोषित छ।
दान