Би арав гаруй жилийн өмнө дэвшилтэт бүлэгтэй ярилцаж, санхүүгийн гүйлгээний татвар (FTT)-ийн ач тусын талаар маргаж байснаа санаж байна. Би хэргийг дэлгэсний дараа хэн нэгэн надаас санхүүгийн хямрал дууссан тул бид FTT-ийг шахах боломжоо алдсан уу гэж асуусан. Санхүүгийн салбарт шинэчлэл хийх боломжийг бүрдүүлсэн дуулиан шуугиан улам нэмэгдэнэ гэж найдаж болно гэдгийг би тэр хүнд хэлсэн.
Хэсэг хугацааны дараа бид зохих нэртэй хөрөнгө оруулалтын компанийн арилжааны дуулианаар шагнуулсан. MF Глобал. FTX бидэнд санхүүгийн салбар дахь шунал, авлигын талаархи бас нэгэн гайхалтай жишээг өгсөн бололтой.
Санхүүгийн салбар нь их мөнгө хайж, халаасаа дүүргэхийн тулд дүрэм зөрчих, нугалах дургүй хүмүүсийн хувьд аз жаргалтай гэр байсан бөгөөд одоо ч хэвээр байна. Корпорацийн Америкийг ерөнхийдөө буяны төв гэж нэрлэдэггүй ч бусад ихэнх салбарт компанийг үнэлэх боломжтой бүтээгдэхүүн байдаг. Автомашины үйлдвэр аюулгүй, сайн жолооддог машин үйлдвэрлэдэг үү? Агаарын тээврийн салбар хүмүүсийг зорьсон газарт нь цагт нь хүргэж өгдөг үү?
Эдгээр нь ойлгомжтой байдлаар хэрэглэгдэх хэмжүүрүүд юм. Харин санхүүгийн салбар юу хийдэг вэ? Үнэн хэрэгтээ хэмжүүрүүд байдаг, гэхдээ тэдгээр нь тийм ч энгийн биш бөгөөд бизнесийн хэвлэлүүд үүнийг салбартаа хэрэглэж байгааг бид хэзээ ч хараагүй.
Санхүү ба ачааны машин: Том нь муу
Хамгийн анхан шатны хувьд санхүү бол дунд зэргийн сайн зүйл юм. Энэ нь санхүүгийн салбарыг эрүүл мэнд, орон сууц, хөдөө аж ахуй зэрэг салбаруудаас ялгаж харуулдаг. Санхүү нь өрхөд үнэ цэнэтэй зүйлийг шууд үйлдвэрлэдэггүй. Эдийн засагт үзүүлэх үнэ цэнэ нь гүйлгээг хөнгөвчлөх, капиталыг хуваарилах явдал юм. Эдгээр функцууд нь асар их ач холбогдолтой боловч тэдгээр нь өөрөө үнэ цэнэтэй биш юм. Тэд бүтээмжтэй эдийн засагт үйлчилдгээрээ үнэ цэнэтэй юм.
Энэ мэтчилэнгээр санхүүг тээврийн салбартай адилхан гэж үзэж болно. Ачааны машин нь бараа бүтээгдэхүүнийг хэрэглэгчдэд хүргэх, үйлдвэрлэгчид болон үйлчилгээ үзүүлэгчдэд зайлшгүй шаардлагатай орцыг бүрдүүлэхэд эдийн засагт асар их ач холбогдолтой юм. Гэхдээ шууд үнэ цэнийг бий болгодоггүй. Аж үйлдвэрт илүү сайн үйлчлэх боломжийг олгосноор бид илүү олон ажилчин, ачааны машинтай болох нь ашигтай. Энэ нь барааг зорьсон газарт нь хурдан хүргэх юм уу эвдрэл гэмтэл багатай хүргэх гэсэн үг.
Энэ бол санхүүгийн хувьд ижил түүх юм. Санхүүгийн салбарт илүү их нөөцтэй байх нь бүтээмжтэй эдийн засагт илүү сайн үйлчлэх боломжийг олгож байгаа тохиолдолд л бидэнд ашиг тусаа өгдөг. Энэ нь төлбөрийг хөнгөвчлөх, илүү хялбар, хурдан болгох, капиталыг хамгийн бүтээмжтэй ашиглахад илүү сайн хуваарилах гэсэн үг юм.
Санхүүгийн ноцтой гажиг
Санхүүгийн салбар сүүлийн хагас зуунд асар том хэмжээтэй болсон. Өргөн хүрээний санхүү, даатгал, үл хөдлөх хөрөнгийн салбар сүүлийн хагас зуун жилийн хугацаанд ДНБ-д эзлэх хувь хоёр дахин нэмэгдэж, 5.5 онд ДНБ-ий 1971 хувь байсан бол 12.0 онд 2021 хувь болж өссөн байна.[1] 6.5 онд ДНБ-ий 2021 хувийг санхүүжүүлэхэд зарцуулах нь тус салбарт шингэсэн 1.4 их наяд доллартай тэнцэх юм. Энэ нь дундаж гэр бүлд жилд 11,800 гаруй доллар болдог.
Үнэт цаас, түүхий эдийн арилжааны салбар, хөрөнгө оруулалтын сан, итгэлцлийн хамт ДНБ-д эзлэх хувь дөрөв дахин нэмэгдэж, 0.55 онд ДНБ-ний 1971 хувь байсан бол 2.56 онд 2021 хувь болж өссөн. Одоогийн эдийн засагт жилд 2.0 тэрбум доллар буюу нэг гэр бүлд бараг 500 доллар байна. Энэ нь цэргийн төсвийн хагасаас илүү юм.
Санхүүгийн салбар өнөөдөр тавин жилийн өмнөхөөс хамаагүй том эдийн засагт урсгаж байгаа нь тодорхой. Энэ нь бас тэгш бус байдлын гол эх үүсвэр юм. Тус улсын тэрбумтнуудын жагсаалт нь эрсдэлээс хамгаалах сан, хувийн хөрөнгө оруулалтын сан болон бусад санхүүгийн байгууллагуудаар баяжсан Стефан Шварцман, Питер Тиел зэрэг хүмүүсээр дүүрэн байдаг. Товчхондоо, тоо баримт тодорхой байна: санхүүгийн салбар хагас зуун жилийн өмнөхтэй харьцуулахад эдийн засгийн нөөцөөс хамаагүй их хувийг эзэлж байгаа бөгөөд энэ нь тэгш бус байдлыг бий болгох гол хүчин зүйл болж байна.
Санхүү: Энэ нь юунд тохиромжтой вэ?
Хамгийн гол асуулт бол санхүүгийн салбар бусад хүмүүсээс авч байгаа нэмэлт эх үүсвэрийн төлөө бид юу авч байна вэ? Энэ нь бидний төлбөрийн хэрэгсэл хэр зэрэг сайжирсан, бид өнөөдөр жижиг санхүүгийн салбартай байснаас капиталыг хэр сайн хуваарилж байгаа талаар асууж байна.
Эхний асуултанд бид төлбөрөө төлөх, бусад гүйлгээ хийх илүү сайн механизмыг боловсруулсан нь тодорхой боловч хамгийн том бүтээн байгуулалт нь шинэ зүйл биш юм. Манай цалингийн чекийг шууд байршуулах, тооцооны автомат төлбөр хийх нь гүйлгээний хоёр талдаа маш их цаг хэмнэх гайхалтай шинэлэг зүйл юм. Гэсэн хэдий ч эдгээр шинэлэг зүйл нь XNUMX гаруй жилийн өмнө үүссэн.
Кредит болон дебит картуудад мөн адил хамаарна. Гүйлгээний дийлэнх хувийг эдгээр картуудаар хийж байгаа ч энэ нь ялангуяа шинэ технологи биш юм. Зээлийн картууд 1971 онд хэдийнэ өргөн тархсан байсан ч одоогийнх шиг хаа сайгүй түгээмэл байсан.
Төлбөрийн системийн тав тухыг нэмэгдүүлэхийн тулд бид санхүүгийн салбарт зээл өгч болох ч энэ нь хэр үнэтэй вэ? Зээлийн карт ашиглах эсвэл жилд 11,800 долларын төлбөрөө шууд байршуулах зэрэг цаг хугацаа хэмнэж байна уу? Энэ нь жаахан эгц юм шиг байна. Сонголтыг өгвөл ихэнх хүмүүс цалиндаа 11,800 доллар нэмж авахыг илүүд үзэж, чекийг өөрийн дансанд автоматаар байршуулахаас илүүтэйгээр гараар өгөхийг илүүд үздэг гэж би сэжиглэж байна.
Санхүүгийн салбарын нөгөө хэсэг болох хөрөнгийг хамгийн сайн ашиглахад хуваарилах талаар юу хэлэх вэ? Манай томорсон санхүүгийн салбар хөрөнгө хуваарилахдаа хэр үр дүнтэй байсныг дүгнэх энгийн арга байхгүй, учир нь бидэнд сөрөг хүчин зүйл байхгүй. Сүүлийн хагас зуун жилийн хугацаанд санхүүгийн жижиг салбартай Америкийг бид онцолж болохгүй. (Стивен Чечетти, Эниссе Харрубби нар гүйлтийн тэмцээн хийсэн дүн шинжилгээ хийх Энэ нь илүү том санхүүгийн салбар өсөлтийг нэмэгдүүлсэн боловч эдийн засагтай харьцуулахад тодорхой хэмжээнд хүрсэний дараа өсөлтийг удаашруулсан.)
Сүүлийн хэдэн арван жилийн бүтээмжийн өсөлтийг санхүүгийн салбар улс орны үйлдвэрлэлийн ийм их хувийг хэрэглэхээс өмнөх хэдэн арван жилийн бүтээмжийн өсөлттэй харьцуулж болно. Хөдөлмөрийн статистикийн товчоо 1947 оноос хойш 1972 он хүртэл бүтээмжийн өсөлт жил бүр дунджаар 2.8 хувь байв. 1972-2022 онд бүтээмжийн өсөлт дунджаар ердөө 1.8 хувь байсан.
Санхүүгийн салбар эдийн засагтай харьцуулахад тэлэхийн хэрээр бүтээмжийн өсөлт улам удааширсан. 1995 оноос 2005 он хүртэл бүтээмжийн өсөлт хүчтэй арваад жил байсан бол 2005-2019 онд бүтээмжийн өсөлт дунджаар ердөө 1.4 хувьтай байжээ.
Өргөтгөсөн санхүүгийн салбар нь бүтээмжийн өсөлтийг удаашруулахад хариуцлага хүлээхгүй байж магадгүй бөгөөд илүү том санхүүгийн салбар байгаагүй бол бүр ч удаашрах байсан нь гарцаагүй. Гэхдээ санхүүгийн салбар ямар нэгэн байдлаар бүтээмжийн өсөлтийг хурдасгахад хүргэсэн гэж хэлэхэд амаргүй.
FTX, Crypto, Түрээс хайх, Луйвар
Санхүүгийн салбарын өсөлт нь бүтээмжтэй эдийн засагт зохих үр өгөөжийг авчирсангүй гэж бодъё. Энэ тохиолдолд бид ачааны тээврийн салбарыг асар их хэмжээгээр нэмэгдүүлэхийг хүргэх хугацааг сайжруулахад ямар ч ашиггүй гэж үзэж байгаа шиг үүнийг хог хаягдал, үр ашиггүй байдлын эх үүсвэр гэж үзэх ёстой. Бодлогын үүднээс бид эдийн засаг дахь үрэлгэн байдлыг багасгахын тулд санхүүгийн салбарыг жижигрүүлэх боломж бүрийг эрэлхийлэх ёстой.
Хэрэглээ a санхүүгийн гүйлгээний татвар, бусад салбаруудад төлдөг борлуулалтын татвартай адил, эхлэхэд тохиромжтой газар байх болно. Хувийн хөрөнгө, эрсдэлээс хамгаалах сангуудад төрөөс татаас өгдөг татварын хөнгөлөлтөөс ангижрах нь бодлогын бас нэг гайхалтай сонголт юм. Мөн, хялбаршуулах Татварын тоглоомоор олсон мөнгийг бууруулах аж ахуйн нэгжийн татварын хууль мөн нэн тэргүүнд тавигдах ёстой.
Дүрмээр бол бид санхүүгийн салбарын бүтээмжтэй эдийн засагт үйлчлэх чадварыг нь алдагдуулахгүй л бол түүнийг багасгахын тулд чадах бүхнээ хийх ёстой. Энд криптотой харьцах мессеж маш тодорхой байх ёстой.
Криптогийн өсөлтийг дэмжих ямар ч шалтгаан байхгүй. Хэрвээ хүмүүс криптогоор тоглохыг хүсч байвал казино эсвэл морин уралдаанд мөрийтэй тоглодог шиг энэ нь тэдний эрх юм. Гэхдээ олон улстөрчдийн үзэж байгаагаар засгийн газар криптогийн өсөлтийг дэмжих ёстой гэсэн санаа нь засгийн газар архи, тамхины донтолтыг хөхиүлэн дэмжихтэй адил байх болно.
Хэдийгээр крипто нь гэмт хэргийн гүйлгээг хөнгөвчлөхөд тусалдаг ч (энэ нь тодорхой үнэн байхаа больсон бололтой) ямар ч хууль ёсны зорилгод үйлчлэхгүй. Луйварчдын ертөнцөд бид FTX шиг хуурамч солилцоог олж харвал гайхах хэрэггүй бөгөөд энэ нь үйлчлүүлэгчдээ их хэмжээний залилан мэхэлсэн бололтой.
Засгийн газрын зохих хариу арга хэмжээ бол энэ салбарыг зохицуулж, жирийн иргэд мөнгөө жорлонд хаяхад аюулгүй болгох замаар хүмүүсийг криптод тоглохыг дэмжихгүй байх явдал юм. Зөв хариу арга хэмжээ бол луйварчдыг шоронд хийж, хүмүүст эрсдэлээ дааж криптод хөрөнгө оруулалт хийхийг хэлэх явдал юм. Хэрэв тэд шударга мөрийтэй тоглоом тоглохыг хүсч байвал Вегас руу яв.
Хэрэв манай улстөрчид эдийн засгийн үр ашигтай байх сонирхолтой байсан бол санхүүгийн салбарыг цомхотгох, олон зуун тэрбум долларыг үр ашигтай ашиглах зорилгоор бүх талаараа түлхэц үзүүлэх байсан. Харамсалтай нь тэдний крипто луйварчидтай сээтэгнэх нь илүү том асуудлын шинж тэмдэг юм. Санхүүгийн салбар тэдний хамтын ажиллагааг худалдаж авсан бөгөөд сонгуулийн кампанит ажилд хандив орж ирж байгаа цагт хоёр намын улстөрчид санхүүгийн салбарт хөндлөнгөөс оролцох болно.
[1] Эдгээр мэдээллийг Үндэсний орлого, бүтээгдэхүүний дансны Хүснэгт 6.2Б-аас авсан бөгөөд нийт эзлэх хувийг 52 оны 1-р мөрөнд хуваасан 1971-р мөр, 6.2D-р хүснэгтийн 57, 62-р мөрийг 1 оны 2021-р мөрөнд хуваасан. Нарийн үнэт цаас, түүхий эдийн арилжааны хувьд. салбар, эзэмшиж байгаа болон итгэмжлэгдсэн дансны хувьд тооцоололд 55 оны 59-р мөрөнд хуваагдсан 1-р мөр ба 1971-р мөрийг ашигладаг. 2021 оны хувьд 59-р мөр ба 61-р мөрийг 1-р мөрөнд хуваасан. Эдгээр хүснэгтэд зөвхөн хөдөлмөрийн нөхөн олговрын мэдээллийг өгдөг. Салбарын нэмүү өртөг нь тухайн салбарын хөдөлмөрийн нөхөн олговортой пропорциональ байна гэсэн далд таамаглал юм. Хэдийгээр энэ нь нарийн нарийвчлалтай биш боловч боломжийн ойролцоо байх ёстой.
ZNetwork нь зөвхөн уншигчдынхаа өгөөмөр сэтгэлээр санхүүждэг.
Хандивлах