Үчүнчү чейректеги (июль-сентябрь) АКШнын ИДПсынын өткөн жума күнү, 26-октябрда жарыяланган көрсөткүчтөрүндө АКШ экономикасы 2% өстү деп бааланган. Бул 2012-жылдын биринчи тогуз айындагы орточо өсүш менен салыштырганда, тарыхый эң төмөнкү 1.7%ды түзөт. 2%, эң жакшы дегенде, экономиканын токтоп калышын жана, балким, экономиканын узак мөөнөттүү иш жүзүндө уланып жаткан төмөндөшүн чагылдырат.
Бул жерде эмне үчүн: баштоо үчүн, 2% баштапкы "алдын ала" баа болуп саналат. 2-жана 3-ревизияларда өнүккөн эсептөөлөр акыркы мезгилде бир кыйла кыскарган. Эскерте кетсек, мурунку 2-чейректеги ИДП да алгач 1.5% түздү, бирок андан кийин 1.3% га кыскарган. Демек, үчүнчү чейректеги 2% 0.1-0.2% төмөндөө жагына кайра каралып чыгышы толук ыктымал, бул өткөн жылдын 1.7% орточо деңгээлине дээрлик так түзөт.
Экинчиден, ар бир төрт жыл сайын улуттук шайлоонун алдында саясатчылар үчүнчү чейректе жалпы элдик шайлоонун алдында кыскача дем алыш үчүн чыгашаларды иштетишет. Ошентип, бул өткөн үчүнчү чейрек болду. Өзгөчө федералдык өкмөт Коргонуу чыгымдарын тездетти. Бул үчүнчү чейректеги улуттук шайлоонун алдында өзгөчө чоң таасирге ээ болуу үчүн өткөн чейректерде коргонууга бөлүнгөн каражаттарды атайылап кармап туруу аркылуу жасалган көрүнөт. Федералдык коргонуу чыгымдары үстүбүздөгү жылдын биринчи жана экинчи чейрегинде -7.1% жана -0.4% төмөндөдү. Башкача айтканда, шайлоонун алдында үчүнчү чейректеги көбүрөөк өсүш үчүн коргонууга чыгашалар жылдын биринчи жарымында басаңдады окшойт. Чындыгында, үчүнчү чейректеги чыгашалардын чоң өсүшү – дээрлик бардыгы коргонууга тиешелүү – мамлекеттик чыгашалар эки жарым жылда биринчи жолу катары менен ар бир кварталда азайган жок! Федералдык чыгымдардын эки жарым жылдык төмөндөөсү, 2012-жылдын биринчи эки чейрегиндеги чоң төмөндөө менен бирге, үчүнчү чейректеги коргонууга чыгашалардын өтө көбөйүшү аң-сезимдүү пландаштырылганын көрсөтүп турат. Үчүнчү чейректеги федералдык чыгашалар акыркы чейректеги ИДПнын 0.7% өсүшүнүн үчтөн бир бөлүгүн, 2.0% ын түздү. Коргонууга, же жалпысынан мамлекеттик чыгашаларга мындай кошумча өсүү 2013-жылдын төртүнчү кварталында же андан кийин болушу өтө күмөн. Демек, бул 0.7% бир жолку окуя жана 2% (же кайра каралган төмөнкү) үчүнчү кварталдагы ИДПнын саны бир жолку көтөрүлүү трендден чыгып кеткенде чындыгында 1.5% дан аз. Бул АКШнын экономикасы узак мөөнөттүү тенденциянын контекстинде өткөн чейректе жайлоону уланткан дегенди билдирет.
Үчүнчү чейректеги 2% баштапкы өсүшкө экинчи чоң салым керектөө чыгымдары болду. Кабарларга караганда, ал үчүнчү чейректеги ИДПнын 1.4% жалпы көлөмүнүн 2% түзгөн. Бирок мындай чыгашалардын курамын карап чыгуу керек, бул дагы туруктуу болобу, же бул жерде да убактылуу күчтөр иштеп жатабы?
Керектөө чыгымдары үй чарбаларынын реалдуу кирешесинин өсүшүнүн негиздери менен эмес, убактылуу факторлор менен шартталган. Бул өткөн жылы керектөө чыгашаларынын көбүн эң бай 10% үй чарбалары башкарган, алардын чыгашалары өз кезегинде фондулук рыноктун кирешеси менен шартталган. Ал эми запастар 2012-жылы абдан жакшы иштеди, айрыкча Федералдык резервдин 2012-жылдын башында "операциянын бурулушу" сандык жеңилдетүү программасы жана ушул жайда инвесторлордун "сандык жумшартуу 3.0" күтүүсү менен көбөйдү. Federal Reserve QE акциялардын баасынын көтөрүлүшү менен түздөн-түз байланышта, анткени банктар жана инвесторлор ФРСтин бекер акчасынан пайдаланып, аны кесипкөй инвесторлорго карызга беришет, алар өз кезегинде алып-сатарлык менен акциялардын баасын көтөрүшөт. Бул биржаларга көбүрөөк акча алып келип, акциялардын баасын жогорулатат жана бай үй чарбаларына кайтып келет. Корпоративдик облигациялардын кайтарымы да бай үй чарбаларынын кирешесин көбөйттү. Эң жакшы иштеген 10% үй чарбалары өз кезегинде керектөө чыгымдарынын көп бөлүгүн же жок эле дегенде, чектен ашып жатканы таң калыштуу эмес. Калган 90% үй чарбалары үчүнчү чейректе чыгымдап жаткансыйт, бирок реалдуу кирешенин өсүшүнө негизделген эмес. Алардын чыгашасы банктар тарабынан кредиттик карталарды чыгаруунун көбөйүшү жана бир жагынан пайдалануу, экинчи жагынан аманаттарды кыскартуу менен шартталган. Сактоо ставкалары өткөн жайда төмөндөдү. Төмөнкү 90% үчүн чыгашалар тизмесинде эң жогору болуп, автосатуу уланып жатат, анткени өндүрүшү жана запастары көбөйүп кеткен жана акыркы рецессиядан дагы деле толук чыга элек автокомпаниялар бири-бири менен катуу атаандашат. Автосатуулардын көбү 60 айдан ашык жана андан ашык мөөнөткө созулган пайыздык кредиттерди камтыган терең дисконттоо жана сатып алуу келишимдерине байланыштуу. Бирок кредиттик жана үнөмдөөгө негизделген чыгашалар менен бирге арзандатылган сатуунун мындай түрү улана албайт. Ал тургай, биржа 10% үй чарбаларынын керектөөсүнө түрткү бериши мүмкүн. Кыскача айтканда, керектөө чыгымдарынын төмөндөшүнүн сценарийи болушу мүмкүн жана бул жазуучу улуттук шайлоолор аяктагандан кийин жана шайлоодон кийин дароо эле АКШ керектөөчүсүнүн табигый эмес оптимизми реалдуулук дубалын сүзгөндөн кийин, 2012-жылдын азыркы төртүнчү чейрегинде башталат деп болжолдойт.
Үчүнчүдөн, анча маанилүү эмес, 2% ИДПнын баштапкы санынын салымы - турак жай. Турак жайды калыбына келтирүүдө көп нерсе жасалды. Бирок мындай далилдер аз. Турак-жай бир нече ай бою, балким, жылдар бою "төмөндөп" кала берет. Өткөн кварталда турак-жайдын өсүшүнүн көрсөткүчтөрү негизинен «көп үй-бүлөлүү» батирлер, башкача айтканда, көп кабаттуу үй, анткени кризистен улам камакка алынган 12 миллион үй ээлери ижарага алууга аргасыз болушкан.
Бул “бир жолку” жана ИДПнын 2% санынын артындагы алсыз факторлордун ордун толтуруу экономикадагы бир нече олуттуу терс көрүнүштөр болуп саналат, алар начарлоонун ар бир белгисин көрсөтөт.
20-жылдын төртүнчү чейрегинде дээрлик 2011% жылдык чен менен өскөндөн кийин, бизнес инвестициялары ар бир квартал сайын кескин кыскарды. Үчүнчү чейректеги жабдууларга жана программалык камсыздоого чыгашалар нөлгө түшүп, имараттарга болгон бизнес чыгымдары өткөн чейректе терс -4.4% га төмөндөдү. Бул көрсөткүчтөр ачык 12 ай тез басаңдоо тенденциясын билдирет. Төртүнчү чейрек дагы терс болору шексиз. Кээ бир эксперттер муну бизнес коомчулугу 1-жылдын 2013-январында боло турган «фискалдык жарга» байланыштуу өзүнүн белгисиздигин жана тынчсыздануусун каттады деп ырасташат. Бул жазуучу макул эмес. Бул эки факторго байланыштуу: биринчиден, азыр жүрүп жаткан дүйнөлүк экономиканын ылдам басаңдоосу, ал АКШ экономикасына артта калуу менен таасирин тийгизе баштады. Бул жайлоо, анын үстүнө, улантуу бардык белгилерин көрсөтүп турат. Экинчиден, бул конгресске бизнес жана инвесторлордун салыктарын кыскартуу "болбосо" улантылышы керек деген билдирүү жөнөтүп жаткан "капиталдык иш таштоо" менен байланыштуу. Бизнеске салыктарды кыскартууларды улантуу жана тереңдетүү, албетте, "фискалдык жарды" ого бетер начарлатат. Демек, кеп тартыштыктар женунде тынчсыздануу эмес; бул бизнестин салыктарды көбүрөөк кыскартууну талап кылуу маселеси.
Келечектеги экономиканын дагы бир терс жагы - бул бизнестин инвентаризациясынын чыгашаларынын кыскаруусу. Дагы бир нерсе - АКШнын экспортунун кескин төмөндөшү (ошондуктан өндүрүштүк активдүүлүк), анткени жогоруда айтылган дүйнөлүк экономикалык басаңдоо тереңдеп баратат. Үчүнчү чейректе АКШнын экспорту үч жылдан ашык убакыттан бери биринчи жолу терс болду — 2009-жылдын жазынан бери биринчи жолу рецессиянын акыркы чейрегинин ортосунда. Ошентип, азыр дүйнөлүк соодада, АКШнын экспортунда жана ошондуктан АКШнын өндүрүштүк активдүүлүгү үч жылдан ашык убакыттан бери байкалбаган абдан олуттуу бир нерсе боло баштады.
Жыйынтыктап айтканда, үчүнчү чейректеги ИДПнын сандарындагы "позитивдер" өтө алсыз жана убактылуу, ал эми бизнестин реалдуу инвестициялары, экспорт, соода жана дүйнөлүк экономиканын басаңдоосу боюнча терс жактардын бардыгынын бардыгы узак мөөнөттүү "тартылуу" жана туруктуу күчкө ээ. 2012-жылдын ноябрында шайланган саясатчылар АКШнын экономикасы үчүн маанилүү болгон узак мөөнөттүү тенденцияларга так жете алабы же алар 2013-жылы керектөө жана мамлекеттик чыгашалардын кыйрашын камсыз кылуу жана байларга кепилдик берүү ниетиндеби же жокпу, көрүү кызыктуу болот. дагы он жыл бою алардын тарыхый берешен салык кыскартууларды алууну улантууда.
Жек Расмус 2012-жылы жарык көргөн "Обаманын экономикасы: аздар үчүн калыбына келтирүү" китебинин автору жана PRN.FMде "Альтернативдик көз караштар" радиошоусун алып барат. Ал jackrasmus.com сайтында блог жүргүзөт жана Twitter'де #drjackrasmus аркылуу жазылса болот.