Hai tempo que é obvio que a creación do euro foi un terrible erro. Europa nunca tivo as condicións previas para unha moeda única exitosa, sobre todo, o tipo de unión fiscal e bancaria que, por exemplo, asegura que cando estala unha burbulla inmobiliaria en Florida, Washington protexa automaticamente aos maiores contra calquera ameaza para a súa atención médica ou o seu banco. depósitos.
Saír dunha unión monetaria é, con todo, unha decisión moito máis difícil e aterradora que non entrar nunca en primeiro lugar, e ata agora mesmo as economías máis problemáticas do continente retrocedéronse repetidamente do bordo. Unha e outra vez, os gobernos sometéronse ás demandas dos acredores de dura austeridade, mentres que o Banco Central Europeo conseguiu conter o pánico dos mercados.
Pero a situación en Grecia chegou agora ao que parece un punto de non retorno. Os bancos están temporalmente pechados e o goberno impuxo controis de capital: límites ao movemento de fondos fóra do país. Parece moi probable que o goberno en breve teña que comezar a pagar pensións e salarios en scrip, creando de feito unha moeda paralela. E a próxima semana o país celebrará un referendo sobre a aceptación das demandas da "troika" -as institucións que representan os intereses dos acredores- para aínda máis austeridade.
Grecia debería votar "non" e o goberno grego debería estar preparado, se é necesario, para abandonar o euro.
Para entender por que digo isto, cómpre darse conta de que a maioría, non todo, pero a maioría, do que escoitou sobre o despilfarro e a irresponsabilidade grega é falso. Si, o goberno grego estaba gastando por riba das súas posibilidades a finais dos anos 2000. Pero desde entón reduciu reiteradamente o gasto e subiu os impostos. O emprego público caeu máis dun 25 por cento e as pensións (que eran demasiado xenerosas) reducíronse drasticamente. Se sumas todas as medidas de recorte, foron máis que suficientes para eliminar o déficit orixinal e convertelo nun gran superávit.
Entón, por que non pasou isto? Porque a economía grega colapsouse, en gran parte como resultado desas propias medidas de austeridade, arrastrando os ingresos consigo.
E este colapso, á súa vez, tivo moito que ver co euro, que atrapaba a Grecia nunha camisa de forza económica. Os casos de austeridade exitosa, nos que os países controlan os déficits sen provocar unha depresión, normalmente implican grandes devaluacións da moeda que fan que as súas exportacións sexan máis competitivas. Isto é o que pasou, por exemplo, en Canadá nos anos 1990, e en gran medida é o que pasou en Islandia máis recentemente. Pero Grecia, sen moeda propia, non tiña esa opción.
Entón, acabo de defender o "Grexit": a saída grega do euro? Non necesariamente. O problema do Grexit sempre foi o risco de caos financeiro, dun sistema bancario perturbado por retiradas de pánico e de negocios cojeados tanto por problemas bancarios como pola incerteza sobre a situación xurídica das débedas. É por iso que os sucesivos gobernos gregos accederon ás demandas de austeridade, e incluso Syriza, a coalición de esquerdas gobernante, mostrouse disposta a aceptar a austeridade xa imposta. O único que pedía era, en efecto, unha paralización da austeridade.
Pero a troika non tiña nada diso. É doado perderse nos detalles, pero o esencial agora é que a Grecia se lle presentou unha oferta para tomar ou deixar que é efectivamente indistinguible das políticas dos últimos cinco anos.
Esta é, e presumiblemente pretendía ser, unha oferta que Alexis Tsipras, o primeiro ministro grego, non pode aceptar, porque destruiría a súa razón política de ser. O propósito debe ser, polo tanto, expulsalo do seu cargo, o que probablemente ocorrerá se os votantes gregos temen o suficiente enfrontamento coa troika como para votar si a próxima semana.
Pero non deberían, por tres razóns. En primeiro lugar, agora sabemos que unha austeridade cada vez máis dura é unha vía sen saída: despois de cinco anos Grecia está en peor estado que nunca. En segundo lugar, moito e quizais a maior parte do temido caos do Grexit xa pasou. Cos bancos pechados e os controis de capitais impostos, non hai moito máis dano que facer.
Finalmente, acceder ao ultimato da troika suporía o abandono definitivo de calquera pretensión de independencia grega. Non se deixen atrapar polas afirmacións de que os funcionarios da troika son só tecnócratas que lles explican aos gregos ignorantes o que hai que facer. Estes supostos tecnócratas son de feito fantásticos que non fixeron caso de todo o que sabemos sobre macroeconomía, e equivocaronse en cada paso do camiño. Non se trata de análise, trátase de poder: o poder dos acredores para desconectar a economía grega, que persiste mentres se considere impensable a saída do euro.
Así que é hora de poñer fin a este impensable. En caso contrario, Grecia enfrontarase a unha austeridade sen fin e a unha depresión sen indicios de final.
*Economista estadounidense, profesor de Economía e Asuntos Internacionais na Woodrow Wilson School of Public and International Affairs da Universidade de Princeton, profesor do centenario da London School of Economics e columnista de opinións de The New York.
ZNetwork está financiado unicamente pola xenerosidade dos seus lectores.
doar