Dit was al 'n geruime tyd duidelik dat die skepping van die euro 'n verskriklike fout was. Europa het nooit die voorwaardes gehad vir 'n suksesvolle enkele geldeenheid nie - bowenal die soort fiskale en bankunie wat byvoorbeeld verseker dat wanneer 'n behuisingsborrel in Florida bars, Washington outomaties seniors beskerm teen enige bedreiging vir hul mediese sorg of hul bank deposito's.
Om 'n geldeenheid-unie te verlaat is egter 'n baie moeiliker en meer angswekkende besluit as om nooit in die eerste plek toe te tree nie, en tot nou toe het selfs die vasteland se mees ontsteld ekonomieë herhaaldelik van die rand af teruggestap. Steeds weer het regerings aan krediteure se eise vir harde besuiniging onderwerp, terwyl die Europese Sentrale Bank daarin geslaag het om markpaniek te bekamp.
Maar die situasie in Griekeland het nou bereik wat lyk na 'n punt van geen terugkeer nie. Banke is tydelik gesluit en die regering het kapitaalbeheer ingestel - beperkings op die beweging van fondse uit die land. Dit lyk hoogs waarskynlik dat die regering binnekort pensioene en lone in skrip sal moet begin betaal, wat in werklikheid 'n parallelle geldeenheid sal skep. En volgende week sal die land 'n referendum hou oor die vraag of die eise van die "troika" - die instellings wat krediteurebelange verteenwoordig - vir nog meer soberheid aanvaar moet word.
Griekeland moet "nee" stem, en die Griekse regering moet gereed wees, indien nodig, om die euro te verlaat.
Om te verstaan hoekom ek dit sê, moet jy besef dat die meeste - nie alles nie, maar die meeste - van wat jy oor Griekse losbandigheid en onverantwoordelikheid gehoor het, vals is. Ja, die Griekse regering het in die laat 2000's bo sy vermoë bestee. Maar sedertdien het dit uitgawes herhaaldelik verminder en belasting verhoog. Die regering se indiensneming het met meer as 25 persent gedaal, en pensioene (wat inderdaad veels te ruim was) is skerp gesny. As jy al die besuinigingsmaatreëls bymekaar tel, was dit meer as genoeg om die oorspronklike tekort uit te skakel en dit in 'n groot surplus te omskep.
So hoekom het dit nie gebeur nie? Omdat die Griekse ekonomie ineengestort het, grootliks as gevolg van daardie einste besuinigingsmaatreëls, wat inkomste daarmee saamgesleep het.
En hierdie ineenstorting het op sy beurt baie te doen gehad met die euro, wat Griekeland in 'n ekonomiese dwangbuis vasgevang het. Gevalle van suksesvolle besuiniging, waarin lande tekorte in toom hou sonder om 'n depressie teweeg te bring, behels tipies groot valutadevaluasies wat hul uitvoere meer mededingend maak. Dit is wat byvoorbeeld in die 1990's in Kanada gebeur het, en in 'n belangrike mate is dit wat meer onlangs in Ysland gebeur het. Maar Griekeland, sonder sy eie geldeenheid, het nie daardie opsie gehad nie.
So het ek sopas die saak gemaak vir "Grexit" - Griekse uittrede uit die euro? Nie noodwendig. Die probleem met Grexit was nog altyd die risiko van finansiële chaos, van 'n bankstelsel wat ontwrig word deur paniekbevange onttrekkings en van sake wat deur bankprobleme en onsekerheid oor die wetlike status van skuld gestamp word. Dit is hoekom opeenvolgende Griekse regerings tot bezuinigingseise toegestem het, en hoekom selfs Syriza, die regerende linkse koalisie, bereid was om die besuiniging wat reeds ingestel is, te aanvaar. Al waarvoor dit gevra het, was in werklikheid 'n stilstand oor verdere besuiniging.
Maar die troika het niks daarvan gehad nie. Dit is maklik om in die besonderhede te verdwaal, maar die wesenlike punt is nou dat Griekeland 'n neem-dit-of-los-aanbod aangebied is wat effektief nie onderskei kan word van die beleid van die afgelope vyf jaar nie.
Dit is, en was vermoedelik bedoel om te wees, 'n aanbod wat Alexis Tsipras, die Griekse premier, nie kan aanvaar nie, want dit sal sy politieke rede vernietig. Die doel moet dus wees om hom uit sy amp te verdryf, wat waarskynlik sal gebeur as Griekse kiesers konfrontasie met die troika genoeg vrees om volgende week ja te stem.
Maar hulle moet nie, om drie redes. Eerstens weet ons nou dat al hoe strenger soberheid 'n doodloopstraat is: ná vyf jaar is Griekeland in slegter toestand as ooit. Tweedens, baie en dalk die meeste van die gevreesde chaos van Grexit het reeds plaasgevind. Met banke wat gesluit is en kapitaalbeheer ingestel is, is daar nie soveel meer skade om aangerig te word nie.
Laastens, om tot die trojka se ultimatum toe te tree, sou die finale verlating van enige voorwendsel van Griekse onafhanklikheid verteenwoordig. Moenie ingeneem word deur bewerings dat troika-amptenare net tegnokrate is wat aan die onkundige Grieke verduidelik wat gedoen moet word nie. Hierdie vermeende tegnokrate is in werklikheid fantasiste wat alles wat ons van makro-ekonomie weet verontagsaam het, en elke stap van die pad verkeerd was. Dit gaan nie oor ontleding nie, dit gaan oor krag - die mag van die krediteure om die prop op die Griekse ekonomie te trek, wat voortduur solank die uittrede van die euro as ondenkbaar beskou word.
Dit is dus tyd om 'n einde te maak aan hierdie ondenkbaarheid. Anders sal Griekeland eindelose soberheid in die gesig staar, en 'n depressie met geen sweempie van 'n einde nie.
*Amerikaanse ekonoom, Professor in Ekonomie en Internasionale Aangeleenthede aan die Woodrow Wilson Skool vir Openbare en Internasionale Aangeleenthede by Princeton Universiteit, Eeufeesprofessor aan die London School of Economics, en 'n op-ed rubriekskrywer vir The New York.
ZNetwork word uitsluitlik befonds deur die vrygewigheid van sy lesers.
skenk