Genep taun ka tukang Federal Reserve pencét batu handap. Éta parantos ngirangan tingkat dana féderal, tingkat suku bunga anu dianggo pikeun nyetir ékonomi, langkung-langkung frantically dina usaha anu gagal pikeun payuneun resesi sareng krisis finansial. Tapi ahirna ngahontal titik di mana teu bisa motong deui, sabab ongkos dipikaresep moal bisa balik handap enol. Dina 16 Désémber 2008, Fed nyetél na udagan kapentingan antara 0 jeung 0.25 persen, dimana eta tetep nepi ka kiwari.
Kanyataan yén urang geus spent genep taun di disebut enol wates handap endah tur neken. Anu langkung endah sareng nekenkeun, upami anjeun naroskeun ka kuring, nyaéta kumaha lambatna wacana ékonomi urang pikeun nyekel realitas anyar. Sagalana robah nalika ékonomi di handap batu - atawa, ngagunakeun istilah seni, dina bubu likuiditas (teu nanya). Tapi pikeun waktos anu paling lami, teu aya anu gaduh kakuatan pikeun ngawangun kawijakan anu bakal percanten.
Naon anu kuring hartosna ku nyebutkeun yén sagalana robah? Salaku I nulis jalan balik nalika, dina ékonomi rock-handap "aturan biasa kawijakan ékonomi euweuh berlaku: kahadean janten wakil, ati-ati picilakaeun sarta prudence nyaeta folly". Belanja pamaréntah henteu bersaing sareng investasi swasta - éta leres-leres promosi belanja bisnis. Bankers sentral, anu biasana ngokolakeun hiji gambar salaku buritan inflasi-pejuang, kudu ngalakukeun sabalikna pasti, pasar ngayakinkeun jeung investor yén maranéhna bakal nyorong inflasi up. “Reformasi struktural, "anu biasana hartosna ngagampangkeun ngirangan gajih, langkung dipikaresep ngancurkeun padamelan tibatan nyiptakeunana.
Ieu sadayana tiasa disada liar sareng radikal, tapi henteu. Kanyataanna, éta naon analisis ékonomi mainstream nyebutkeun bakal kajadian sakali ongkos dipikaresep pencét enol. Sarta eta oge naon sajarah ngabejaan urang. Upami anjeun nengetan pelajaran ngeunaan Jepang pasca-gelembung, atanapi perkawis éta ékonomi AS dina taun 1930-an, anjeun langkung-langkung siap pikeun dunya kaca-kaca kawijakan ékonomi anu urang hirup ti saprak 2008.
Tapi sakumaha ceuk kuring, teu aya anu bakal percaya. Sacara umum, panyusun kawijakan sareng Jalma-jalma Serius pisan sacara umum nyandak parasaan peujit tibatan analisa ékonomi anu ati-ati. Leres, aranjeunna kadang mendakan ekonom anu dipercaya pikeun nyokong posisina, tapi aranjeunna ngagunakeun para ekonom ieu dina cara anu mabok ngagunakeun tiang lampu: pikeun ngadukung, sanés pikeun panerangan. Sareng naon anu nyali jalma-jalma serius ieu nyarioskeun ka aranjeunna, unggal taun, nyaéta sieun - sareng ngalakukeun - hal-hal anu salah.
Kituna kami ngawartoskeun deui jeung deui yén deficits anggaran éta masalah ékonomi urang paling mencet, yén suku bunga bakal soar wae ayeuna iwal urang ditumpukeun austerity fiskal kasar. Abdi tiasa nyarioskeun ka anjeun yén ieu bodo, sareng saleresna kuring ngalakukeun, sareng cukup pasti, spike suku bunga anu diprediksi henteu pernah kajantenan - tapi nungtut yén urang ngirangan belanja pamaréntah ayeuna, ayeuna, ayeuna parantos ngarugikeun jutaan padamelan sareng ngarusak pisan infrastruktur urang. .
Kami ogé nyarios sababaraha kali yén nyitak artos - sanés naon anu leres-leres dilakukeun ku Fed, tapi henteu kapikiran - bakal ngakibatkeun "debasement mata uang sareng inflasi." The Fed, pikeun kiridit na, nangtung nepi ka tekanan ieu, tapi bank sentral lianna henteu. The Bank Séntral Éropa, hususna, naek ongkos di 2011 ka kantor kaluar anceman inflasi nonexistent. Ieu pamustunganana ngabalikeun tangtu tapi geus pernah gotten hal deui dina jalur. Dina titik ieu inflasi Éropa jauh handap target resmi 2 persen, sarta Benua geus flirting kalawan deflation outright.
Tapi ieu panggero goréng ngan cai handapeun sasak? Teu jaman ékonomi rock-handap ngan leuwih? Ulah cacah dina eta.
Memang leres yen ku tingkat pangangguran AS muterna, paling analis nyangka Fed pikeun ngangkat ongkos dipikaresep sometime taun hareup. Tapi inflasi low, gajih lemah, sarta Fed sigana nyadar yén raising ongkos teuing geura-giru bakal mawa musibah. Samentara éta, Éropa kasampak leuwih jauh ti kantos ti liftoff ékonomi, bari Jepang masih berjuang pikeun kabur ti deflation. Oh, sareng Cina, anu mimiti ngingetkeun sababaraha urang Jepang dina ahir taun 1980-an, tiasa ngiringan klub rock-bottom langkung gancang ti anu anjeun pikirkeun.
Janten realitas kontraintuitif tina kawijakan ékonomi dina wates handap nol sigana bakal tetep relevan pikeun waktos anu lami, anu ngajantenkeun pentingna jalma anu gaduh pangaruh ngartos kanyataan éta. Hanjakal, loba teuing masih henteu; salah sahiji aspék paling keuna debat ékonomi dina taun panganyarna geus extent nu maranéhanana anu doctrines ékonomi geus gagal tes kanyataanana nolak ngaku kasalahan, sumawona diajar ti eta. Pimpinan intelektual mayoritas anyar di Kongrés masih keukeuh yén urang nuju hirup di hiji novel Ayn Rand; Pajabat Jerman masih keukeuh yen masalahna nyaeta debtors teu cukup sangsara.
Ieu bodes gering pikeun mangsa nu bakal datang. Naon anu teu dipikanyaho ku jalma anu kakawasaan, atanapi anu langkung parah naon anu disangka aranjeunna terang tapi henteu kitu, pasti tiasa menyakiti urang.
ZNetwork dibiayaan ngan ukur ku kabébasan pamiarsana.
nulungan