Dogodek, ki je bil v ZDA deležen bistveno premalo pozornosti, so bile volitve novega premierja na Japonskem. Prejšnji mesec so Japonci z veliko večino glasovali za izločitev vladne stranke in podporo vrnitvi liberalnih demokratov pod vodstvom Shinza Abeja.
Izvolitev liberalnih demokratov na Japonskem ni novost; so imeli oblast večji del obdobja po drugi svetovni vojni. Tudi imenovanje Abeja za premierja ni novost. Na tem položaju je bil že kratek čas v letih 2006–2007. Abe je strankarski šef z dobrimi povezavami, ki se je prebil na najvišje položaje stranke na enak način kot drugi voditelji stranke.
Kar je novo, je Abejeva deklarirana agenda. Abe želi Japonsko spraviti z njene dve desetletji dolge poti skorajšnje stagnacije in obljublja politiko močnih spodbud. Ta politika ima dva glavna dela. Najprej obljublja, da se bo lotil še enega kroga porabe za infrastrukturo, s ciljem neposrednega ustvarjanja več deset tisoč delovnih mest.
Morda še pomembneje, želi, da japonska centralna banka izrecno cilja na višjo stopnjo inflacije. Če bodo sledili Abejevemu receptu, se bo centralna banka zavezala, da bo stopnjo inflacije dvignila na 2.0 odstotka, pri čemer bo kupila toliko japonskih državnih obveznic ali drugega premoženja, kolikor bo potrebno za dosego tega rezultata. Cilj je znižati realno obrestno mero: razliko med nominalno obrestno mero, ki jo ljudje dejansko plačajo za izposojeni denar, in stopnjo inflacije.
Glede na šibkost japonskega gospodarstva bi bilo zaželeno imeti negativno realno obrestno mero; nominalne obrestne mere pa nikoli ne bodo padle pod ničlo. Ljudje ne bodo plačevali bankam, da zadržijo njihov denar. Ker je Japonska dejansko beležila skromne stopnje deflacije, je to pomenilo, da je realna obrestna mera še vedno ostala precej višja, kot bi si želeli.
Vendar, če ljudje dejansko pričakujejo 2.0-odstotno inflacijo, ki jo cilja centralna banka, bo to pomenilo, da bodo realne obresti postale negativne. Podjetja, ki se lahko zadolžijo po skoraj ničelnih obrestnih merah, bodo imela večjo spodbudo za naložbe, če pričakujejo, da se bodo proizvodi, ki jih proizvajajo, v treh letih prodali za 6 odstotkov več denarja ali v petih letih za 10 odstotkov več denarja.
Zamisel o namernem ciljanju na višjo stopnjo inflacije je prvi predstavil Paul Krugman v znamenitem dokumentu iz leta 1998. Medtem ko so mnogi ugledni ekonomisti, vključno s predsednikom odbora Federal Reserve Benom Bernankejem, podprli Krugmanovo stališče, nobena centralna banka ni imela poguma, da bi dejansko preizkusila teorijo tako, da bi jo razglasila za eksplicitno politiko. Centralne banke, ki so fobične na inflacijo, so ugotovile, da ni mogoče sprejeti ideje, da bi a več stopnja inflacije bi dejansko lahko bila zaželen cilj politike.
Zato je Abejeva agenda tako impresivna. Medtem ko ima Japonska neodvisno centralno banko, je Abe jasno povedal, da bo uporabil svoj nadzor nad parlamentom, da bi ji odvzel to neodvisnost, če se centralna banka ne strinja z izvajanjem njegove agende za spodbujanje inflacije. Če ga to prizadevanje ne bo iztirilo, bomo lahko videli jasen preizkus tega recepta.
Omeniti velja še en način, v katerem je Japonska že vzor. Jastrebi primanjkljaja, ki prevladujejo v političnih razpravah v Washingtonu, nas svarijo, da bo zavladala panika na finančnih trgih, če kmalu ne bomo nadzorovali svojega dolga, vlagatelji pa bežijo pred dolarjem, obrestne mere pa skokovito naraščajo. Japonsko razmerje med dolgom in BDP v višini 240 odstotkov je več kot dvakrat večje kot v ZDA, vendar se obrestna mera za dolgoročne državne obveznice giblje blizu 1.0 odstotka in glavna skrb vlade je, da je jen precenjen.
Če bo Abeju dovoljeno izvajati svojo politiko in se bo izkazala za uspešno, bo to odličen zgled za Združene države, Evropo in druge regije, ki še vedno trpijo posledice gospodarskega zloma leta 2008. Seveda te države niso bile vedno sposobne ali se želijo učiti iz drugih poskusov.
Države evroobmočja so dokazale, da zmanjšanje primanjkljaja sredi recesije vodi v recesijo in višjo brezposelnost, tako kot je napovedoval učbeniški keynesianizem. Združeno kraljestvo je še boljši dokaz keynesijanskega modela, saj je to storilo samemu sebi v kontekstu države s svojim gospodarstvom, ki ni trpelo zaradi krize zaupanja.
Kljub prepričljivim dokazom, ki jih ti primeri ponujajo o neumnosti zmanjševanja primanjkljaja sredi recesije, ostaja varčevanje zelo v modi v elitnih washingtonskih krogih. Če se naši voditelji ne morejo učiti iz neuspehov drugih držav, še vedno obstaja upanje, da se bodo lahko učili iz uspeha.
Če bo Abe izpeljal svojo keynesijansko agendo in uspel Japonsko vrniti na pot zdrave rasti, bo to morda naredilo konec varčevalni ekonomiji v Združenih državah. Kot je predsednik Bush vedno govoril: "Ali se naši voditelji učijo?"
Dean Baker je ameriški makroekonomist in soustanovitelj Centra za ekonomske in politične raziskave.
ZNetwork se financira izključno z velikodušnostjo svojih bralcev.
Donate