O CEO da Iron Mountain Inc. disse a analistas de Wall Street em um evento para investidores em 20 de setembro que os altos níveis de inflação dos últimos anos ajudaram a empresa a aumentar suas margens - e que por esse motivo ele vinha “fazendo minha dança da inflação há muito tempo”. orando pela inflação.”
O comentário é um admissão extraordinariamente sincera de um segredo sujo no mundo dos negócios: as empresas usam a inflação como pretexto para aumentar os preços. “As empresas estão usando esses custos crescentes – de materiais, componentes e mão de obra – como desculpas aumentar ainda mais os seus preços, resultando em lucros maiores”, Robert Reich, ex-secretário do Trabalho no governo Clinton, argumentou recentemente. Os lucros das empresas estão agora em seu nível mais alto desde 1950.
A Iron Mountain é uma empresa de armazenamento e gerenciamento de dados com sede em Boston e uma capitalização de mercado atual de US$ 12 bilhões. De acordo com seu site, mais de 95% das empresas Fortune 1,000 são clientes da Iron Mountain. O fundador da empresa comprou originalmente seu primeiro local, uma mina de ferro esgotada, para cultivar cogumelos.
Não foi um comentário único do CEO da Iron Mountain, William Meaney. Com um chamada de ganhos 2018, ele invocou um ritual nativo americano, dizendo aos participantes que “é como uma dança da chuva, rezo pela inflação todos os dias que venho trabalhar porque… nossa receita é realmente impulsionada pela inflação. … Cada ponto de inflação expande as nossas margens.”
O CFO da Iron Mountain, Barry A. Hytinen, também disse em uma teleconferência de resultados em abril passado que “temos um poder de precificação muito forte” e para a empresa, a inflação é “na verdade um resultado líquido positivo”.
No evento para investidores de 20 de Setembro, Meaney explicou que “onde tivemos uma inflação a taxas bastante rápidas... somos capazes de precificar antes da inflação” - isto é, aumentar os seus preços a uma taxa maior do que as elevadas taxas recentes de inflação. Como disse Meaney, o aumento dos preços “obviamente cobre o aumento dos nossos custos, mas… grande parte disso afecta os resultados financeiros”. Ele também observou que isso não se aplica apenas à sua empresa: “As pessoas estão vendo o que a FedEx, a UPS e outros estão tendo que fazer para realmente administrar seus negócios e repassar essa inflação”.
Mais tarde, em resposta a uma pergunta de um analista do JPMorgan Chase, Meaney explicou que a empresa “estava chegando a mais de 200 pontos base de aumento de preços” – ou seja, 2% – no ambiente de inflação baixa de meados da década de 2010. . Mas, acrescentou, tinha então esperança de inflação porque “os preços para nós são, na verdade, ligeiramente acrescidos na margem” com uma inflação mais elevada.
Curiosamente, tanto Meaney quanto Hytinen expressaram pesar momentâneo de que o que era bom para a Iron Mountain pudesse ser ruim para todos em geral. “Eu gostaria de não ter feito uma dança tão boa”, disse Meaney na semana passada, “mas isso é mais uma questão pessoal do que um modelo de negócios”.
Hytinen disse aos participantes da teleconferência de resultados que “nós sentimos pelas pessoas” em relação à inflação, mas “temos um negócio de alta margem bruta, então isso naturalmente expande as margens do negócio”.
As observações dos executivos da Iron Mountain vão directamente à questão de quem nos EUA pagará para reduzir as actuais altas taxas de inflação. Jerome Powell, presidente da Reserva Federal, disse sem rodeios em Maio que o seu objectivo era “baixar os salários e depois baixar a inflação”. Em outras palavras, Powell quer que trabalhadores regulares ganhem menos dinheiro, o que reduziria os custos laborais para as empresas, o que presumivelmente não aumentaria os preços tanto como o fizeram nos últimos anos.
O grau em que os lucros das empresas contribuíram para a subida dos preços, e o que fazer a respeito, foi discutido por alguns democratas no Congresso e pela administração Biden. No ano passado, o presidente Joe Biden acusado empresas de petróleo e gás de “comportamento anticonsumidor”, citando o facto de que as duas maiores empresas “estão no caminho certo para quase duplicar o seu lucro líquido em 2019”. Em Maio, os Democratas introduziram legislação para proibir a manipulação de preços, autorizando a Comissão Federal do Comércio e os procuradores-gerais estaduais a impor uma proibição federal aos aumentos excessivos de preços. Mas o assunto geral só obteve uma atenção modesta na mídia.
Quase todas as notícias sobre a inflação salientaram que a inflação atingiu agora a sua taxa mais elevada dos últimos 40 anos. Muito menos ênfase tem sido colocada no facto de os lucros das empresas estarem actualmente na sua taxa mais elevada dos últimos 72 anos. O lucros após impostos de sociedades não financeiras representaram em média cerca de 5% do produto interno bruto dos EUA de 1950 a 1980. Depois caíram, até dispararem novamente durante a década de 2000. Actualmente situam-se acima dos 8 por cento do PIB. A diferença de 3 pontos percentuais entre 8% e a média de 5% do passado constitui mais de 600 mil milhões de dólares por ano que, de outra forma, poderiam ir para os trabalhadores ou reduzir os preços.
Os lucros das empresas após impostos estão atualmente na sua taxa mais elevada em 72 anos.
Lael Brainard, vice-presidente do Federal Reserve, fez referência à questão dos aumentos de preços corporativos em um discurso no início deste mês. “As reduções nas margens”, disse ela, poderiam “dar uma contribuição importante para a redução das pressões sobre os preços”. Ela continuou:
As margens totais do retalho - a diferença entre o preço que os retalhistas cobram por um bem e o preço que os retalhistas pagam por esse bem - aumentaram significativamente mais do que o salário médio por hora que os retalhistas pagam aos trabalhadores para estocar as prateleiras e servir os clientes durante o ano passado, sugerindo que há também pode haver espaço para reduções nas margens de varejo. Com as margens brutas de retalho a ascender a cerca de 30 por cento das vendas, uma redução nas margens actualmente elevadas poderia dar um contributo importante para a redução das pressões inflacionistas nos bens de consumo.
No entanto, Brainard não fez qualquer menção a quaisquer esforços da Reserva Federal para restringir os lucros empresariais. Embora não possua formalmente quaisquer ferramentas para o fazer, tem um púlpito público e os ouvidos do Congresso. O que tem, claro, são ferramentas contundentes para diminuir os salários e aumentar o desemprego, e está a utilizá-las com entusiasmo.
A própria Reserva Federal prevê um aumento de quase 1% no desemprego no próximo ano, representando mais de um milhão de pessoas a ficar sem trabalho, na sequência dos seus aumentos agressivos das taxas de juro – os mais acentuados em anos. “Embora as taxas de juros mais altas, o crescimento mais lento e as condições mais brandas do mercado de trabalho reduzam a inflação, também trarão algum sofrimento às famílias e às empresas”, disse Powell em um comunicado. discurso recente. “Esses são os custos infelizes da redução da inflação.”
Nem a Iron Mountain nem Meaney responderam aos pedidos de comentários.
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