Matul l-aħħar deċennji, kien hemm bidliet rapidi u fundamentali fis-setturi finanzjarji u bankarji. Ir-riformi bankarji tan-New Deal, li damu sa madwar l-1980 u pprovdew grad relattiv ta’ stabbiltà bankarja u finanzjarja, ġew maqluba mill-kontrorivoluzzjoni neoliberali b’ħarsa lejn iż-żieda fil-profitti u t-tqattigħ tar-responsabbiltà soċjali. Ktieb ġdid mill-ekonomista progressiv magħruf mad-dinja kollha Gerald Epstein, Tkissir il-Każin tal-Bankiera: Finanzi għall-Bqija minna, jurina r-riżultat: sistema finanzjarja ddominata minn megabanks u istituzzjonijiet finanzjarji shadow suxxettibbli għal instabbiltà u kriżijiet li fl-istess ħin jiddependu fuq salvataġġ tal-gvern.
Is-sistema finanzjarja neoliberali, ikkontrollata minn dak li Epstein isejjaħ “Il-Klabb tal-Bankiera,” tibbenefika esklussivament nies u istituzzjonijiet b’saħħithom, hija marbuta mal-inugwaljanza dejjem tikber tal-ġid u d-dħul, u hija drain nett għall-ekonomija tal-Istati Uniti. Madankollu, il-bankiera mhux biss jaraw lilhom infushom bħala “ħaddiema essenzjali,” fehma li Epstein tqatta’ f’biċċiet, iżda kif sostna l-eks Kap Eżekuttiv ta’ Goldman Sachs Lloyd Blankfein, ħafna jaħsbu li jagħmlu “xogħol ta’ Alla.”
L-aħħar żvilupp fl-evoluzzjoni tas-sistema finanzjarja moderna huwa l-approvazzjoni tal-Kummissjoni tat-Titoli u l-Kambju tal-fondi nnegozjati fil-kambju tal-bitcoin ix-xahar li għadda, li kkonkludiet ġlieda ta 'għaxar snin u mmarkat punt ta' svolta għall-munita kriptografika. Dan jista 'jkun li jbiddel il-logħba għas-sistema globali tal-flus iżda jista' wkoll iwassalna għal kriżi finanzjarja oħra.
F'din l-ewwel intervista esklussiva fi tliet partijiet għal Verità, Epstein jiddiskuti l-axxendenza tal-finanċjalizzazzjoni, il-perikli tal-munita kriptografika u l-ktieb tat-triq tiegħu Fqigħ tal-Każin tal-Bankiera. Epstein huwa professur tal-ekonomija u ko-direttur tal-Istitut tar-Riċerka dwar l-Ekonomija Politika (PERI) fl-Università ta’ Massachusetts Amherst.
CJ Polychroniou: Il-finanzalizzazzjoni, proċess li bih is-swieq finanzjarji u l-inċentivi finanzjarji jsiru dejjem aktar il-forzi predominanti fl-ekonomiji domestiċi u internazzjonali, tmur lura għall-bidu tas-seklu 20 iżda intensifikat matul l-aħħar ħames deċennji. Il-ktieb il-ġdid tiegħek, Fqigħ tal-Każin tal-Bankiera, tesplora prattikament il-karatteristiċi u l-aspetti ewlenin kollha tal-finanzalizzazzjoni, tiżvela s-saħħa tal-finanzi filwaqt li tesponi fl-istess ħin il-fallimenti tas-sistema bankarja u finanzjarja attwali, u toffri mogħdijiet konkreti lejn il-bini ta’ sistema ta’ finanzi li taħdem għan-nies medji. . Nibdew billi nitolbuk titkellem dwar id-deskrizzjoni tiegħek tas-sistema finanzjarja bħala li għandha personalità Jekyll-Hyde. X'inhu tajjeb u x'inhu ħażin fis-sistema finanzjarja?
Gerald Epstein: Fl-ewwel kapitlu ta Fqigħ tal-Każin tal-Bankiera Nirreferi lura għall-istorja l-antika ta’ Robert Louis Stevenson, Każ Stramb ta' Dr Jekyll u s-Sur Hyde. F'dan ir-rakkont Dr. Jekyll, membru onesti tal-komunità, fih fih ukoll ieħor moħbi: il-kriminal qattiel Mr Hyde. Jekyll ġieli jitħajjar jibdel lilu nnifsu f’Hyde biex jipprattika l-pjaċiri perversi tiegħu, iżda kultant irid jirreżisti t-tħeġġiġ ħżiena tan-naħa Hyde tal-personalità tiegħu sabiex jibqa’ fuq in-naħa t-tajba tas-soċjetà u l-liġi. Din hija metafora tajba għall-finanzi. Minn naħa, il-finanzi huma forza pożittiva u anke neċessarja fis-soċjetà tagħna: Tiffaċilita s-sistema tal-ħlas sabiex inkunu nistgħu nbiegħu u nixtru l-affarijiet; jipprovdi post sigur biex iżżomm u jkabbar it-tfaddil tagħna; istituzzjonijiet finanzjarji jistgħu jsellifna flus biex inkunu nistgħu nixtru oġġetti importanti ta’ biljetti kbar, bħal djar u edukazzjoni, jew biex niftħu negozji; u l-istituzzjonijiet finanzjarji jipprovdulna assigurazzjoni kontra inċidenti, diżastri tas-saħħa u trawmi oħra tal-ħajja. Iżda l-wiċċ ta’ Hyde tal-finanzi huwa dejjem lurking fl-isfond, immexxi minn regħba kapitalista u eċċess. U jekk ma jkunx iċċekkjat minn liġijiet u regolamenti (u, forsi, saħħa morali), finanzi imprudenti u distruttivi jistgħu jiddominaw is-sistema finanzjarja tagħna, u xi drabi, l-ekonomija tagħna. Rajna l-ħasra li jistgħu joħolqu l-finanzi bil-kriżi finanzjarja kbira tal-2008-2009. Iżda finanzjament bħal dan jista' wkoll jimmina l-ekonomija tagħna fuq bażi ta' kuljum: ħlas żejjed għal servizzi finanzjarji bażiċi bħall-ġestjoni tal-assi u s-servizzi ta' pagamenti; jeskludu għal kollox xi gruppi mis-servizzi finanzjarji; u forsi l-aktar perikoluż, l-involviment f'impriżi spekulattivi ta' riskju għoli li, jekk jiġġarrfu, l-ogħla finanziers jistennew li jiġu salvati mill-gvern.
Matul iż-żmien, id-dinja rat kriżijiet finanzjarji u bankarji prattikament bla għadd, iżda kien hemm ukoll perjodi mingħajr kriżijiet bħal dawn. Per eżempju, inti turi fil-ktieb tiegħek li kien hemm "perjodu twil ta 'trankwillità finanzjarja" fl-ekonomija ta' l-Istati Uniti bejn it-Tieni Gwerra Dinjija u l-1980. X'kien differenti fl-operazzjonijiet tas-sistema finanzjarja matul dan il-perjodu, u n-nuqqas ta ' kriżijiet finanzjarji u bankarji jfissru li s-sistema ma kellhiex nuqqasijiet u ma kellhiex bżonn ta’ riforma?
Fl-Istati Uniti, il-banek il-kbar u l-istituzzjonijiet finanzjarji spekulattivi ħafna kienu pperċepiti b'mod wiesa' bħala li kkontribwew ħafna għad-Depressjoni l-Kbira tas-snin tletin, jekk mhux ikkawżaw. L-amministrazzjoni Roosevelt implimentat sett ta 'regolamenti finanzjarji New Deal li għenu ħafna biex tistabbilizza s-sistema finanzjarja tal-Istati Uniti għal aktar minn 1930 sena. Peress li l-ekonomija tal-Istati Uniti kienet l-akbar ekonomija fid-dinja wara t-Tieni Gwerra Gwerra, dawn - flimkien mal-Istituzzjonijiet ta' Bretton Woods maħluqa fl-30 u fatturi oħra - għenu wkoll biex tistabbilizza l-ekonomija globali. Ir-riformi finanzjarji New Deal iffukaw fuq it-tnaqqis tal-istituzzjonijiet finanzjarji għal daqsijiet maniġġabbli (l-Att Glass-Steagall issepara l-investiment mill-banek kummerċjali); il-limitazzjoni ta' runs bankarji billi tiġi impjantata assigurazzjoni tad-depożiti; ir-restrizzjoni tal-ispekulazzjoni u l-predazzjoni billi jillimitaw l-ingranaġġ u liema assi jistgħu jixtru u jbigħu l-istituzzjonijiet finanzjarji (inkluż il-limitazzjoni ta' prodotti oskuri bħal derivattivi kumplessi); u l-impożizzjoni ta’ missjonijiet soċjali fuq diversi segmenti tal-finanzi — eż. banek kummerċjali jieħdu depożiti u jagħmlu self għal żmien qasir lin-negozju, it-tfaddil u s-self joffru ipoteki, il-banek ta’ investiment jissottoskrivu titoli għan-negozji u l-gvernijiet statali u lokali, eċċ.
L-istruttura finanzjarja spiss tissejjaħ sistema ta '"banking boring."
Naturalment, dawn ir-regolamenti ma kinux perfetti. Bogħod minnha. L-istruttura finanzjarja inkorporat formalment u informalment l-aspetti diskriminatorji ħafna tas-soċjetà Amerikana. Is-sistema finanzjarja eskludiet nies ta’ kulur, speċjalment Amerikani Suwed, milli jieħdu ipoteki u servizzi finanzjarji oħra; in-nisa kienu dipendenti fuq żwieġhom jew missirijiethom biex jiksbu servizzi finanzjarji; u l-foqra u l-klassi tal-ħaddiema ġeneralment ma kinux moqdija biżżejjed minn dawn l-istituzzjonijiet finanzjarji jew jitolbu prezzijiet eżorbitanti. Xorta waħda, din l-istruttura finanzjarja New Deal kienet relattivament stabbli u pprovdiet kreditu għan-negozji u xi familji, u ffaċilitat it-tkabbir ekonomiku tal-perjodu bikri ta’ wara t-Tieni Gwerra Dinjija.
Ir-reġim regolatorju finanzjarju ta’ wara l-gwerra, li kien inħoloq matul is-snin tletin taħt in-New Deal, jibda jkisser bejn l-aħħar tas-sittinijiet u l-bidu tas-sebgħinijiet. X'ikkawża t-tkissir tal-istruttura finanzjarja New Deal, u għaliex nispiċċaw bil-liberalizzazzjoni sħiħa tas-sistema finanzjarja u bankarja minflok titjib fil-qafas regolatorju?
Is-sistema finanzjarja attwali hija ddominata minn banek "universali" enormi li jgħaqqdu teħid ta' depożiti, self, kummerċ ta' bonds u derivattivi, sottoskrizzjoni u anke kummerċ ta' komoditajiet.
It-tqassim tar-reġim monetarju ta' wara t-Tieni Gwerra Ġdida New Deal kien dovut għal fatturi finanzjarji, ekonomiċi u politiċi kemm domestiċi kif ukoll globali. Madwar id-dinja, kien hemm globalizzazzjoni dejjem tiżdied u l-qawmien mill-ġdid tal-kompetituri ekonomiċi u finanzjarji ewlenin għad-dominanza tal-Istati Uniti, inkluż il-Ġappun u xi pajjiżi fl-Ewropa. Il-banek u l-istituzzjonijiet finanzjarji tal-Istati Uniti riedu joħorġu mir-reġim regolatorju New Deal, inklużi limitazzjonijiet fuq portafolli tal-assi u fuq rati tal-imgħax li jistgħu jħallsu fuq depożiti, sabiex jikkompetu ma’ rivali barranin, speċjalment fir-rigward tal-provvista ta’ servizzi kummerċjali għal US u korporazzjonijiet multinazzjonali oħra. It-tieni kienet iż-żieda fl-inflazzjoni kkawżata l-ewwel minn żieda fl-infiq tal-Istati Uniti fuq il-Gwerra tal-Vjetnam u l-akkumulazzjoni militari konnessa mal-Gwerra Bierda u mbagħad miż-żidiet fil-prezz taż-żejt tal-OPEC fis-sebgħinijiet. Din l-inflazzjoni għamlet ħsara lill-banek Amerikani, li ma setgħux iżidu biżżejjed ir-rati tal-imgħax fuq id-depożiti biex jikkompetu ma’ istituzzjonijiet finanzjarji ġodda mhux regolati bħal fondi tas-suq monetarju maħluqa minn maniġers tal-assi bħal Fidelity. Quddiem dawn il-problemi strutturali, is-sistema New Deal kellha tiġi riformata sabiex tipprovdi aktar flessibbiltà għall-banek soġġetti għall-istrixxi tagħhom. Huwa probabbli ħafna li riformi bħal dawn setgħu ġew implimentati. Iżda l-banek il-kbar bħal Citibank, Bank of America u Chase Manhattan Bank użaw dawn it-tfixkil bħala opportunità biex jiġbru flimkien l-alleati tagħhom, kemm ġewwa kif ukoll barra mill-gvern, biex jimbuttaw lir-regolaturi, il-Federal Reserve u l-Kungress biex jeqirdu s-Sistema New Deal l-antika. għal kollox. Jien insejjaħ dan il-grupp "Il-Klabb tal-Bankiera."
Inti tirrimarka fil-ktieb li l-bidliet li nġiebu ppermettew lill-banek joħolqu mudell ta’ negozju ġdid, li inti ttikkettah bħala “bankar qawwi.” Kif jaħdem ir-roaring banking, u min huma l-benefiċjarji primarji ta’ dan il-mudell ta’ negozju ġdid?
Is-sistema finanzjarja attwali hija ddominata minn banek "universali" enormi li jgħaqqdu teħid ta' depożiti, self, kummerċ ta' bonds u derivattivi, sottoskrizzjoni u anke kummerċ ta' komoditajiet. Banek bħal Citigroup, JPMorgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs, eċċ m'għandhom prattikament l-ebda konfini finanzjarji u huma tant enormi li jekk jidħlu f'inkwiet serji, huma kbar wisq biex isalvaw, u l-fallimenti tagħhom, bħal dak ta' Lehman Brothers, jista’ joħloq paniku kbir. Rajna dan it-tħassib fir-Rebbiegħa tal-2023 meta anke banek ta’ daqs medju kienu qed ifixklu. Il-mudell tan-negozju ewlieni tagħhom huwa li jużaw livelli għoljin ta’ ingranaġġ biex jieħdu mħatri riskjużi fuq assi spekulattivi ta’ kull tip; u li jużaw il-poter kważi monopolju tagħhom biex ixerrdu lilhom infushom sabiex jaqbdu n-negozju minn muniċipalitajiet, gvernijiet federali, kumpaniji, fondi tal-pensjonijiet u familji biex jieħdu porzjon ta 'persentaġġ enormi ta' transazzjonijiet finanzjarji mhux biss fl-Istati Uniti iżda wkoll f'ħafna mill- dinja.
Iżda minbarra dawn il-behemoths hemm maniġers tal-assi massivi bħal BlackRock u State Street. Imbagħad hemm fondi ta 'lqugħ enormi, li "huma investimenti alternattivi li jużaw diversi metodi bħal derivattivi b'ingranaġġ, bejgħ bin-nieqes, u strateġiji spekulattivi oħra biex jaqilgħu qligħ li jegħleb is-suq usa'," skond Investopedia. L-akbar minn dawn jinkludu Citadel, Bridgewater Associates u DE Shaw. Barra minn hekk atturi ewlenin fid-dinja tal-“banking roaring” huma ditti ta’ ekwità privata dejjem aktar qawwija, li, skont ix-xogħol brillanti ta’ Eileen Appelbaum u Rosemary Batt, jimpjegaw ammonti enormi ta’ dejn biex jieħdu f’idejhom kumpaniji importanti fl-industriji tal-bejgħ bl-imnut, mediċi, tal-proprjetà immobbli u tad-djar tal-anzjani, fost oħrajn, kif ukoll jimponu kundizzjonijiet tax-xogħol drakonjani fuq l-impjegati u jġorru l-kumpaniji bid-dejn, sabiex is-sidien ewlenin ta’ dawn il-privat ditti ta' ekwità (PE) jistgħu jieħdu profitti massimi għal żmien qasir. Dawn id-ditti tal-PE jinkludu Blackstone; KKR, kumpanija ta' xiri b'ingranaġġ infami mis-snin disgħin; u l-Grupp Carlyle.
Dan ir-rabta ta 'behemoths finanzjarji ftit li xejn għandu regolamentazzjoni u huwa kapaċi jiġbed ġid enormi mill-klijenti u l-impjegati. Bi trattament tat-taxxa favorevoli u salvataġġ mill-gvern, huwa kapaċi jiġbor ġid enormi tant li jgħin jiġġenera l-aktar dħul mhux ugwali u distribuzzjoni tal-ġid li l-Istati Uniti kellha mill-1929.
Is-salvataġġ saru n-norma taħt ir-reġim finanzjarju u bankarju deregolatorju. Min għandu jingħata salvataġġ u għaliex?
Il-bailouts tal-Gvern huma wieħed mill-forzi ewlenin li jżommu din is-sistema ta’ banking roaring għaddejja. L-Att dwar ir-Riforma Finanzjarja Dodd-Frank għadda fl-2010 u ffirmat bħala liġi mill-President Obama ġie msejjaħ mill-amministrazzjoni bħala li spiċċa "kbir wisq biex ifalli" u l-bailouts. Iżda fil-fatt, il-problema tal-bailout baqgħet u possibilment marret għall-agħar. Kif rajna mill-kollass tas-suq finanzjarju kważi globali f’Marzu tal-2020 meta l-Organizzazzjoni Dinjija tas-Saħħa ddikjarat il-pandemija tal-COVID, il-Federal Reserve u t-Teżor tal-Istati Uniti (kif ukoll banek ċentrali ewlenin oħra) tefgħu triljuni ta’ dollari fis-swieq finanzjarji biex jistabbilizzahom, u saħansitra ħa miżuri biex isalva xi fondi spekulattivi u istituzzjonijiet oħra mhux bankarji. U meta l-Bank tas-Silicon Valley fallut u diversi banek oħra ta’ daqs medju tregħdu fir-rebbiegħa tal-2023, għal darb’oħra l-Federal Reserve intervjeniet biex prattikament tiggarantixxi s-sistema kollha ta’ depożiti bankarji tal-Istati Uniti. Billi għamel dan, ġiet evitata ġirja kbira fuq is-sistema finanzjarja, iżda l-episodju indika problemi regolatorji enormi li għadha qed tiffaċċja s-sistema finanzjarja tagħna.
Hemm tliet problemi kbar b'dawn it-tipi ta' salvataġġ. Waħda hija li jeliminaw l-inċentivi għall-finanziera biex jieqfu jieħdu riskji eċċessivi għax dawn ir-riskji jħallsu għalihom, jekk mhux għall-kumplament minna. It-tieni, huma jżommu l-istess elite fil-poter, u jimminaw iċ-ċansijiet għal aktar kontroll demokratiku tal-ekonomija tagħna. U t-tielet, in-nies jifhmu li dawn il-bailouts huma inġusti u mhux demokratiċi. Jirrabjawhom u jgħinhom jaqgħu fil-priża ta’ demagogi bħal Donald Trump.
Qatt għandu jkun hemm bailouts? U jekk iva, ta’ min? Mistoqsija tajba. Il-mibki storiku ekonomiku Charles Kindleberger mistħarrġa mijiet ta’ snin ta’ swieq finanzjarji kapitalisti u rrimarka li l-azzjonijiet ta’ min jislef l-aħħar għażla, jiġifieri l-bailouts, kienu endemiċi u frekwenti. Ngħid lill-istudenti tiegħi: Anke jekk xi drabi jkollna bżonn insalvaw lill-banek, m'għandniex bżonn insalvaw lill-bankiera. Naħseb li dan huwa l-punt importanti. Xi drabi rridu nżommu l-vijabbiltà ta’ istituzzjonijiet li min-natura tagħhom huma suġġetti għal riskji. Imma ma rridux nippremjaw l-imġieba ħażina ta’ dawk li se jisfruttawhom u lilna biex inżommu l-istatus għoli tagħhom fil-ġerarkija tal-klassi.
Matul il-pandemija tal-COVID, smajna ħafna dwar ħaddiema essenzjali. Il-bankiera huma ħaddiema essenzjali?
Ukoll, ħafna mill-bankiera ta 'fuq jaħsbu li huma. Lloyd Blankfein, eks kap eżekuttiv ta' Goldman Sachs, famuż qal wara li Goldman għen biex jikkraxxja l-ekonomija fl-2009 u rċieva salvataġġ massiv tal-gvern li, “Aħna importanti ħafna. Ngħinu lill-kumpaniji jikbru billi ngħinuhom jiġbru l-kapital... Dan, imbagħad, jippermetti lin-nies ikollhom impjiegi li joħolqu aktar tkabbir u aktar ġid. Huwa ċiklu virtuż.” Fil-fatt, qal The Timesta’ Londra li bħala bankier, qed jagħmel “il-ħidma t’Alla.”
Imma kif nuru jien u l-ex student gradwat tiegħi Juan Antonio Montecino Fqigħ tal-Każin tal-Bankiera, "roaring banking" huwa drain nett fuq l-ekonomija tal-Istati Uniti, meta mqabbel ma 'dak li tkun sistema moderna ta' banking boring. Il-bogħod milli jkunu ħaddiema essenzjali, dawn il-mega bankiera, l-operaturi tal-hedge funds u l-eżekuttivi tal-ekwità privata qed inaqqsu r-rata ta’ tkabbir ekonomiku u qed jieħdu l-ġid mill-maġġoranza tan-nies fl-ekonomija.
Il-Kummissjoni tat-Titoli u l-Kambju (SEC) reċentement tat timbru ta 'approvazzjoni lill-fondi skambjati b'bitcoin. Kemm hu sinifikanti dan l-iżvilupp?
Din l-approvazzjoni tista 'tkun pjuttost sinifikanti, speċjalment jekk tistabbilixxi preċedenti legali u/jew regolatorji li jillubrikaw l-inklinazzjoni 'l isfel tal-integrazzjoni tal-assi kripto f'dik l-arkitettura finanzjarja tradizzjonali. F'ċerti modi, dan l-avveniment jagħtini sensazzjoni ta' "déjà vu mill-ġdid", u jfakkarni f'xi wħud mid-deċiżjonijiet bikrija dwar id-deregolamentazzjoni tad-derivati u t-tpartit tal-inadempjenza tal-kreditu b'modi inkrementali fit-tħejjija għall-Kriżi Finanzjarja l-Kbira. Numru minn dawn il-perikli ġew enfasizzati b'mod dettaljat u passjonat dissens għad-deċiżjoni miktuba mill-Kummissarju tas-SEC Caroline A. Crenshaw. Il-qalba tal-kritika ta 'Crenshaw hija li dawn il-fondi tal-bitcoin negozjati fil-kambju huma bbażati fuq assi tal-bitcoin, li huma stess huma fil-biċċa l-kbira mhux regolati u nnegozjati fuq pjattaformi skuri f'ħafna partijiet tad-dinja. Ftit hemm trasparenza dwar dak li jiddetermina l-prezzijiet tal-bitcoins u hemm ħafna evidenza li huma manipulati u soġġetti għal prattiki frawdolenti, ħafna drabi mingħajr rikors. Dan jipprovdi ħafna opportunitajiet għal attività illegali bħall-ħasil tal-flus kif ukoll il-finanzjament u l-kummerċ tal-armi u d-droga. Il-kritika bażika hija li, bħal b'ipoteki subprime predatorji u titoli sostnuti minn assi problematiċi, tista 'tilbeshom b'ippakkjar fancy u qniepen u sfafar ikkumplikati, iżda ż-żibel sottostanti għadu jinten. Crenshaw jaf kif jiġu stabbiliti preċedenti fin-negozju regolatorju. U hekk kif id-derivattivi u titoli kumplessi oħra tħallew jinbiegħu bil-mod iżda żgur fi żmien il-kriżi finanzjarja b’mod inkrementali. imnieħer taħt it-tinda proċeduri (“Tajjeb, din il-ħaġa ġdida hija bħal dik il-qadima li diġà approvajt”) Crenshaw u kritiċi oħra, bħal dawk fil Amerikani għar-Riforma Finanzjarja u, Swieq Aħjar, huma bir-raġun inkwetati li għal darb'oħra nilqtu pendil tiżloq. Crenshaw bir-raġun jistaqsi: “Meta FTX [il-kumpanija ta’ Sam Bankman-Fried] implodiet … ħafna minna ħadna daqqa ta’ solliev li l-waqgħa ta’ wieħed mill-aktar atturi ċentrali fis-suq kriptografiku kellu ftit impatt fuq is-swieq globali b’mod aktar wiesa’. L-approvazzjoni tal-prodotti tal-lum se tipprovdi r-rabta preċedentement attenwata għas-swieq tradizzjonali [jiġifieri, tkisser l-ostakli preċedenti] li tippermetti li l-kriżijiet fi swieq kripto fil-biċċa l-kbira mhux konformi jinfirxu? Dawn il-mistoqsijiet mhumiex ikkunsidrati fl-Ordni tal-lum.”
ZNetwork huwa ffinanzjat biss permezz tal-ġenerożità tal-qarrejja tiegħu.
Donate