ദി വാഷിംഗ്ടൺ പോസ്റ്റ് ഒപ്പം റോബർട്ട് സാമുവൽസൺ സമ്പന്നരും ശക്തരുമായവരിൽ നിന്ന് ബെൻ ബെർനാങ്കെയ്ക്കും ഫെഡറൽ റിസർവ് ബോർഡിനും മാർച്ചിംഗ് ഓർഡറുകൾ പരസ്യമായി കൈമാറുന്നതിൽ അവരുടെ പങ്ക് വഹിച്ചു. ഈ ആളുകളിൽ നിന്നുള്ള വാക്ക് "വിലക്കയറ്റമില്ല!" ദശലക്ഷക്കണക്കിന് ആളുകൾ കുറച്ച് വർഷത്തേക്ക് തൊഴിലില്ലായ്മ അനുഭവിക്കുമെന്ന് അർത്ഥമാക്കുന്നുവെങ്കിൽ, അത് ഒരു വിലയാണ് സ്ഥാനം സാമുവൽസൺ എന്നിവർ പണം നൽകാൻ തയ്യാറാണ്.
തീർച്ചയായും സമ്പന്നർക്കും ശക്തർക്കും അവരുടെ ആശങ്കകൾ ഫെഡറേഷനെ അറിയിക്കുന്നതിന് നിരവധി ചാനലുകൾ ഉണ്ട്, അവർക്ക് ആവശ്യമില്ല സ്ഥാനം അവ അച്ചടിക്കാൻ സാമുവൽസണും. അതിനാൽ, ഇത് ശരിക്കും ഒരു പൊതു സേവനമാണ്.
പണപ്പെരുപ്പത്തെ ചുറ്റിപ്പറ്റിയുള്ള അടിസ്ഥാന വസ്തുതകളെക്കുറിച്ച് ചെറിയ തർക്കമില്ലെന്നതാണ് ഈ ചിത്രത്തിൻ്റെ വൃത്തികെട്ട കാര്യം. അമിതമായി ചൂടാകുന്ന സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയിൽ നിന്ന് ഉടലെടുക്കുന്ന ഒരു പ്രശ്നമാണ് പണപ്പെരുപ്പം. യുദ്ധമോ രാഷ്ട്രീയ തകർച്ചയോ കൂടാതെ, പണപ്പെരുപ്പം താഴ്ന്ന നിലയിൽ നിന്ന് വെയ്മർ-ടൈപ്പ് ഹൈപ്പർ-ഇൻഫ്ലേഷനിലേക്ക് ഉയരുന്ന സംഭവങ്ങളൊന്നുമില്ല. ഇതിനർത്ഥം, പണപ്പെരുപ്പവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് നമുക്ക് ഒരു പ്രശ്നമുണ്ടാകാൻ പോകുകയാണെങ്കിൽ, അത് ക്രമേണ ഉയർന്നുവരുകയും ആദ്യം പൂർണ്ണമായ തൊഴിലവസരത്തിന് സമീപമുള്ള ഒന്നിലേക്ക് മടങ്ങുകയും വേണം. നമ്മൾ ഉറങ്ങുമ്പോൾ ഒറ്റരാത്രികൊണ്ട് അത് നമ്മുടെ മേൽ കയറില്ല. (വിതരണം മൂലമുണ്ടാകുന്ന പണപ്പെരുപ്പം ഉണ്ടാകാം. സൗദി അറേബ്യയിലെ എണ്ണപ്പാടങ്ങൾ പൊട്ടിത്തെറിക്കുകയും എണ്ണവില ബാരലിന് 400 ഡോളറിലെത്തുകയും ചെയ്യുമെന്ന് കരുതുക. ഇത് പണപ്പെരുപ്പത്തിന് കാരണമാകും, എന്നാൽ ഫെഡറേഷൻ്റെ നടപടികൾ ഈ ഫലത്തെ ബാധിക്കില്ല.)
പണപ്പെരുപ്പത്തിൻ്റെ മിതമായ നിരക്കുകൾ വളരെ കുറച്ച് ദോഷമേ ചെയ്യൂ എന്നതാണ് മറ്റൊരു അടിസ്ഥാന വസ്തുത. സമ്പദ്വ്യവസ്ഥ 4-5 ശതമാനം പണപ്പെരുപ്പത്തിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്നത് പോലെ 1-2 ശതമാനം പണപ്പെരുപ്പത്തിലും പ്രവർത്തിക്കുന്നു. ഇത് വളരെയധികം ഗവേഷണം ചെയ്യപ്പെട്ട വിഷയമാണ്, ഈ ഗവേഷണത്തിൻ്റെ ഭൂരിഭാഗവും പണപ്പെരുപ്പത്തിൻ്റെ മിതമായ നിരക്കിൽ നിന്ന് ചെറിയതോ പ്രതികൂലമോ ആയ ഫലം കണ്ടെത്തിയിട്ടില്ല (ഉദാ. ഇവിടെ ഒപ്പം ഇവിടെ).
എന്നിട്ടും, രണ്ടും സ്ഥാനം എഡിറ്റ് ബോർഡും സാമുവൽസണും തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് കുറയ്ക്കാൻ ബെർണാൻകെ ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പം അപകടപ്പെടുത്തരുതെന്ന് ശക്തമായി വാദിക്കുന്നു. എഡിറ്റ് വായനക്കാരോട് പറഞ്ഞു: "നാണയപ്പെരുപ്പത്തിൻ്റെ പ്രധാന നിരക്ക് (ഭക്ഷണത്തിൻ്റെയും ഊർജത്തിൻ്റെയും ചെലവുകൾ ഒഴികെയുള്ള വില വർദ്ധനവ്) ഫെഡറേഷൻ്റെ 2 ശതമാനം ലക്ഷ്യത്തിൻ്റെ ശ്രദ്ധേയമായ ദൂരത്തിൽ എത്തിയിരിക്കുന്നു. കൂടുതൽ പണം അച്ചടിക്കുന്നത് അപകടകരമായ പണപ്പെരുപ്പ പ്രതീക്ഷകൾ കെട്ടഴിച്ചുവിട്ടുകൊണ്ട് അതിനെ മുകളിലേക്ക് തള്ളിയേക്കാം."
ഓഹോ, അപകടകരമായ പണപ്പെരുപ്പ പ്രതീക്ഷകൾ. അത് ശരിക്കും ഭയപ്പെടുത്തുന്നതാണ്. കഴിഞ്ഞ 2.0 വർഷത്തിനിടയിൽ പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ നിരക്ക് 50 ശതമാനത്തിന് മുകളിലായതിനാൽ, ആരെങ്കിലുമൊന്ന് ആശങ്കപ്പെടുമെന്ന് കാണാൻ പ്രയാസമാണ്. എന്നാൽ പിന്നീട് ദി സ്ഥാനം കാര്യത്തിൻ്റെ സാരാംശത്തിലേക്ക് കടക്കുന്നു:
ഫിനാൻഷ്യൽ സിസ്റ്റത്തിന് ഏതാണ്ട് പൂജ്യം ശതമാനം പലിശയ്ക്ക് ഫണ്ട് ലഭ്യമാക്കുന്നത് തുടരുമെന്ന് ഫെഡറൽ അടുത്തിടെ വാഗ്ദാനം ചെയ്തു. ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് ഒരുപക്ഷേ ആവശ്യമായിരിക്കുമെങ്കിലും, ഈ നയം വിവേകമുള്ള സേവർമാർക്ക് പിഴയും അമിതമായ കടക്കാർക്ക് പ്രതിഫലവും നൽകുന്നു.
അതെ, അമിത മുതലെടുപ്പുള്ള കടക്കാർക്ക് പ്രതിഫലം നൽകുന്നതിനെക്കുറിച്ച് നമ്മൾ ശരിക്കും വേവലാതിപ്പെടണം - മടിയന്മാർ, അവരിൽ പലരും ജോലി പോലും ചെയ്യുന്നില്ല. ഒപ്പം "വിവേകമുള്ള രക്ഷകർത്താക്കൾ?" അതെ, നിക്ഷേപിക്കാൻ വലിയ തുകയുള്ള എല്ലാ സമ്പന്നരും അതിൽ ഉൾപ്പെടും. പക്ഷേ, ഇവിടെ ക്ലാസ് പ്രശ്നങ്ങളൊന്നുമില്ല.
കൂടുതൽ വിപുലീകരണ നയം ചർച്ചയുടെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ കടക്കാരിൽ നിന്ന് കടക്കാരിലേക്ക് സമ്പത്ത് കൈമാറുന്നതിനെ എങ്ങനെ സ്വാധീനിക്കുമെന്നും റോബർട്ട് സാമുവൽസൺ കുറിക്കുന്നു. രണ്ട് വർഷത്തേക്ക് 6 ശതമാനം പണപ്പെരുപ്പം ബോധപൂർവ്വം ലക്ഷ്യമിടുന്ന ഒരു ഹാർവാർഡ് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധൻ്റെ നിർദ്ദേശം:
തീർച്ചയായും, ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പം കടക്കാരിൽ നിന്ന് (വിലകുറഞ്ഞ ഡോളർ ലഭിക്കുന്നവർ) കടക്കാർക്ക് (കുറഞ്ഞ ഡോളറിൽ തിരിച്ചടയ്ക്കുന്ന) സമ്പത്ത് കൈമാറ്റത്തെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. അത് അന്യായമാണ്, റോഗോഫ് പറയുന്നു, എന്നാൽ അമിതമായി കടം വാങ്ങിയ കടക്കാരുടെ നേരിട്ടുള്ള ഡിഫോൾട്ടുകളേക്കാൾ ഇത് അന്യായവും തടസ്സപ്പെടുത്തുന്നതുമാണ്.
പണപ്പെരുപ്പത്തിൻ്റെ അപകടസാധ്യതകൾ വളരെ വലുതാണെന്ന് സാമുവൽസൺ ഉപസംഹരിക്കുകയും തുടർന്ന് വായനക്കാരോട് തെറ്റായി പറയുകയും ചെയ്യുന്നു: "ഓർക്കുക: സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയുടെ അടിസ്ഥാന പ്രശ്നം വ്യാപകമായ അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾ സൃഷ്ടിച്ച മോശം ആത്മവിശ്വാസമാണ്."
ഇന്നത്തെ ദിനത്തിൽ സൂചിപ്പിച്ചതുപോലെ അക്കൗണ്ടിംഗ് ഐഡൻ്റിറ്റികളെക്കുറിച്ചുള്ള പാഠം, ഉപകരണങ്ങളിലും സോഫ്റ്റ്വെയറിലുമുള്ള നിക്ഷേപത്തിനായി നീക്കിവച്ചിരിക്കുന്ന ജിഡിപിയുടെ പങ്ക് അതിൻ്റെ പ്രതിസന്ധിക്ക് മുമ്പുള്ള നിലയിലേക്ക് ഏതാണ്ട് തിരിച്ചെത്തിയിരിക്കുന്നു. കൂടാതെ, സേവിംഗ് നിരക്ക് ഇപ്പോഴും യുദ്ധാനന്തര ശരാശരിയിലും താഴെയാണ്, അതായത് ഉപഭോഗം കൂടുതലാണ്, കുറവല്ല. സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയുടെ അടിസ്ഥാന പ്രശ്നം ഡോളർ വളരെ ഉയർന്നതാണ്, ഇത് വലിയ വ്യാപാര കമ്മി ഉണ്ടാക്കുന്നു എന്നതാണ്.
പണപ്പെരുപ്പവും തൊഴിലില്ലായ്മയും തമ്മിലുള്ള ഇടപാടുകളെക്കുറിച്ച് ചിന്തിക്കുമ്പോൾ, ഇന്ന് തൊഴിലില്ലാത്തവരോ തൊഴിലില്ലാത്തവരോ ആയ ദശലക്ഷക്കണക്കിന് ആളുകൾ ഒരു തെറ്റും ചെയ്തിട്ടില്ലെന്ന് ഓർക്കേണ്ടതുണ്ട്. അലൻ ഗ്രീൻസ്പാൻ, ബെൻ ബെർനാങ്കെ തുടങ്ങിയവരാണ് കുഴപ്പമുണ്ടാക്കിയത്. 8 ട്രില്യൺ ഡോളറിൻ്റെ ഭവന കുമിളയെ ശ്രദ്ധിക്കാൻ കഴിയാത്തത്ര ബജറ്റ് കമ്മികളിൽ അമിതമായി ഭ്രമിച്ചിരുന്ന ദേശീയ നയ ചർച്ചകളിലെ മറ്റ് അഭിനേതാക്കളും സഹായിച്ചില്ല.
ഡീൻ ബേക്കർ സഹസംവിധായകനാണ് സെന്റർ ഫോർ ഇക്കണോമിക് ആൻഡ് പോളിസി റിസർച്ച് വാഷിംഗ്ടൺ ഡിസിയിൽ അദ്ദേഹം ഉൾപ്പെടെ നിരവധി പുസ്തകങ്ങളുടെ രചയിതാവാണ് തെറ്റായ ലാഭം: ബബിൾ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയിൽ നിന്ന് വീണ്ടെടുക്കൽ. ഈ ലേഖനം ആദ്യമായി CEPR-ൽ പ്രസിദ്ധീകരിച്ചു പ്രസ്സ് അടിക്കുക ക്രിയേറ്റീവ് കോമൺസ് ലൈസൻസിന് കീഴിൽ 25 ഓഗസ്റ്റ് 2011-ന് ബ്ലോഗ്. Cf. മൈക്ക് കോൺസൽ,"1937-ലെ മറ്റൊരു തെറ്റ് ഒഴിവാക്കൽ" (പുതിയ ഡീൽ 2.0, 18 ഓഗസ്റ്റ് 2011).
ZNetwork അതിന്റെ വായനക്കാരുടെ ഔദാര്യത്തിലൂടെ മാത്രമാണ് ധനസഹായം നൽകുന്നത്.
സംഭാവനചെയ്യുക