Šodien, 27. gada 2014. martā, SVF nāca klajā ar vispārīgiem noteikumiem un nosacījumiem attiecībā uz aizdevumiem un citiem pasākumiem Ukrainas ekonomikai. Šie noteikumi un nosacījumi nozīmē mazāk Ukrainas ekonomikas glābšanu, nevis Grieķijai līdzīgas ekonomiskās depresijas sākšanos Ukrainas iedzīvotājiem.
Ukrainas ekonomika nepārprotami bija nonākusi recesijā, kas ir trešā kopš 2008. gada, kaut kad 2013. gada otrajā pusē. Dažas nesenās aplēses par iespējamo ekonomikas samazināšanos 2014.–15. gadā ir svārstījušās no 5–15% IKP samazināšanās.
Tekstā “SVF Gaidstāves nolīgums ar Ukrainu”, kas publicēts 27. martā, ir atzīta pašreizējā nopietnā Ukrainas ekonomikas nestabilitāte. Tomēr tā neatzīst, kā SVF pakete vēl vairāk negatīvi ietekmēs šo ekonomiku.
SVF vienošanās paredz SVF finansiālo atbalstu 14–18 miljardu dolāru apmērā nākamajos divos gados, no 2014. līdz 15. gadam. Tiek ziņots, ka vēl viens potenciāls 9 miljardi ASV dolāru nāks no citām valstīm, lai gan vēl nenoteiktā veidā. Acīmredzot Eiropas Rekonstrukcijas un attīstības banka nodrošinās 2 miljardus dolāru no šiem 9 miljardiem. Iespējams, ka ASV palīdzības pakete aptuveni 1–2 miljardu ASV dolāru apmērā, kas pašlaik tiek virzīta caur ASV Kongresu, ir vēl viens elements no 9 miljardiem ASV dolāru. Atlikušie 5 ASV dolāri no 9 miljardu ASV dolāru ne-SVF finansējuma vēl nav identificēti.
Kopējā summa 27 miljardu dolāru apmērā ievērojami pārsniedz 15 miljardus dolāru, par kuriem iepriekšējās nedēļās runāja sabiedriskā prese, un vairāk nekā 20 miljardus dolāru, ko Ukraina bija prasījusi SVF 2013. gada beigās — tas liecina, ka ekonomika pasliktinās. straujāk, nekā ziņots kopš 2014. gada sākuma.
Iepriekšējos rakstos par Ukrainas ekonomisko situāciju pirms dažām nedēļām šis rakstnieks lēsa, ka Ukrainas ekonomikas stabilizēšanai nākamo divu gadu laikā būs nepieciešami vismaz 50 miljardi dolāru. Šis skaitlis var pat pieaugt līdz 2015. gadam.
SVF 27. marta paziņojums pievēršas, pēc tā domām, svarīgākajām Ukrainas ekonomikas vājajām vietām, kurām nepieciešama tūlītēja un koncentrēta uzmanība. Šīs nepilnības ir Ukrainas pašreizējais tirdzniecības deficīts, strauji sarūkošās starptautiskās valūtas rezerves, fiskālā budžeta deficīts un valstij piederošā nacionālā gāzes uzņēmuma Naftogaz budžeta deficīts.
SVF lēš, ka Ukrainas tirdzniecības deficīts (eksports mīnus imports) aptuveni 9% apmērā no IKP (17 miljardi ASV dolāru gadā) ir saistīts ar Ukrainas eksporta stagnāciju. Lai to atrisinātu, SVF ierosina ļaut Ukrainas valūtai turpināt “brīvāk peldēt”. Ukrainas valūta līdz šim 2014. gadā jau ir samazinājusies par 26% pret dolāru. Tāpēc ideja ir ļaut valūtai vēl vairāk samazināties. Teorētiski tas padarīs Ukrainas eksportu konkurētspējīgāku un savukārt samazinās tirdzniecības deficītu. Problēma ir tā, ka tas izraisīs arī strauju importa izmaksu pieaugumu un līdz ar to arī inflāciju Ukrainas mājsaimniecībām. SVF politika, kas veicina turpmāku valūtas samazināšanos, citiem vārdiem sakot, nozīmēs vēl lielāku iekšzemes inflāciju, kas galvenokārt ietekmēs mājsaimniecības, un līdz ar to mazākus mājsaimniecību tēriņus citām precēm un pakalpojumiem.
Ļaujot valūtai vēl vairāk kristies, liecina arī tas, ka SVF politika paredz, ka Ukrainas centrālajai bankai tuvākajos mēnešos neiejaucas agresīvi, lai atbalstītu valūtu pasaules tirgos. Tas atbrīvo vairāk SVF līdzekļu, lai apkalpotu parādu maksājumus rietumu bankām par pašreizējiem un iepriekšējiem aizdevumiem. Kā norādīts SVF paziņojumā, "no 2014. līdz 15. gadam draud lielas ārējā parāda atmaksas". Parādu maksājumu summa tiek lēsta 6.2 miljardu ASV dolāru apmērā. Tātad Ukrainas mājsaimniecības daļēji maksās par parādu maksājumiem rietumu bankām, pielāgojoties augstākai inflācijai un samazinot savus reālos izdevumus.
Ņemot vērā, ka 6.2 miljardi ASV dolāru no SVF kopējās paketes 27 miljardu dolāru apmērā tiks novirzīti parādu maksājumu apkalpošanai uz rietumiem, tas nozīmē arī to, ka no SVF kopējās glābšanas programmas Ukrainas ekonomikas stimulēšanai atliks tikai aptuveni 21 miljards ASV dolāru. Taču atslēgas vārds šeit ir “potenciāli”, jo daudz mazāk nekā 21 miljards dolāru faktiski nonāks ekonomikā un tiks kompensēts ar daudz vairāk “izņemtu” saskaņā ar SVF vienošanos.
SVF neto injekcija 21 miljarda dolāru apmērā ir ekonomiska ilūzija. Lūk, kāpēc.
Pirmkārt, Ukrainas ekonomika samazināsies SVF paketes rezultātā, jo SVF pasākumi prasa lielas izmaiņas Ukrainas monetārajā un fiskālajā politikā, kas neto izteiksmē palēninās, nevis stimulēs Ukrainas ekonomiku.
Piemēram, SVF paziņojums aicina īstenot monetāro politiku, kuras mērķis ir “iekšzemes cenu stabilitāte, vienlaikus saglabājot elastīgu valūtas kursu”. Tas nozīmē, ka SVF pieprasīs centrālajai bankai, Ukrainas Nacionālajai bankai (NBU), samazināt Ukrainas naudas piedāvājumu un tādējādi paaugstināt iekšzemes procentu likmes kā daļu no "inflācijas mērķa satvara nākamo divpadsmit mēnešu laikā. lai stingri noenkurotu inflācijas gaidas. Atskaitot ekonomikas žargonu, tas nozīmē, ka NBU un SVF politika, paaugstinot procentu likmes, palēninās ekonomiku, lai kompensētu gaidāmo inflācijas spiedienu no importa, kas radīsies no turpmāka valūtas krituma. Šī procentu likmju paaugstināšanas politika, kas izstrādāta, lai kompensētu gaidāmo importa inflāciju, vēl vairāk palēninās reālo ekonomiku. Un tas nozīmē turpmāku darba vietu zaudēšanu, jo uzņēmumi samazina ražošanu pieaugošo procentu izmaksu dēļ.
Bet tā nav puse no tā. SVF pasākumi ne tikai izraisīs importa inflācijas pieaugumu, bet arī radīs vēl lielāku inflācijas spiedienu SVF diktēto nosacījumu dēļ saistībā ar Ukrainas dabasgāzi. Aplēses liecina, ka SVF diktētā 79% gāzes cenu pieauguma rezultātā dabasgāzes cenas pieaugs par 50%. Vienlaikus, pieaugot gāzes cenām gāzes subsīdijas mājsaimniecībām tiks pilnībā atceltas nākamo divu gadu laikā, saskaņā ar SVF vienošanos.
Jau ziņots, ka gāzes subsīdijas mājsaimniecībām ir līdzvērtīgas 7.5% no Ukrainas IKP. Tātad gāzes subsīdiju atcelšana nozīmē patēriņa samazinājumu par 6.5 miljardiem ASV dolāru gadā, jo mājsaimniecībām būs jāsamazina cits patēriņš, lai tagad samaksātu par gāzes cenu kāpumu un pilnīgu gāzes subsīdiju pārtraukšanu.
Gāzes subsīdiju fāze un gāzes cenu pieaugums par 79% nozīmē reālā patēriņa samazinājumu par 13 miljardiem USD divu gadu laikā, 2014.–15. Šie 13 miljardi ASV dolāru vēl vairāk samazina SVF paketes atlikušos 21 miljardus ASV dolāru, atstājot tikai 8 miljardus ASV dolāru iespējamos atlikušos stimulus reālajai ekonomikai no SVF darījuma. Tomēr tas joprojām nav viss priekšstats par SVF darījuma negatīvo ietekmi uz Ukrainas ekonomiku.
SVF vienošanās arī aicina veikt “fiskālās politikas” reformas jeb to, ko tā sauc par nepieciešamību “īstenot dziļāku fiskālo korekciju”, kas “līdz 2.5. gadam samazinās fiskālo deficītu līdz aptuveni 2016% no IKP”. Šis 2.5 % budžeta samazinājums nozīmē vēl 4.5 miljardus ASV dolāru ikgadējos Ukrainas valdības izdevumu samazināšanā (un/vai nodokļu paaugstināšanā), iespējams, katrā no nākamajiem diviem gadiem.
Izdevumu samazinājumus, bez šaubām, radīs valdības darba vietu samazināšana un algu samazinājumi atlikušajiem valdības darbiniekiem. Tas neapšaubāmi ietvers arī nopietnus pensiju sistēmas samazinājumus, kas ietekmēs visus pensionārus, kas, pēc dažu aplēsēm, nozīmēs pensiju samazinājumu līdz pat 50% līdz 2016. gadam. Iespējams, ka valsts budžeta deficīta samazinājums 4.5 līdz 9 miljardu ASV dolāru apmērā nākamajos 1 līdz 2 gados. gadi nozīmēs pārdošanas nodokļa kāpumu patērētāju mājsaimniecībām, jo nodokļi tiek samazināti uzņēmumiem, jo SVF 27. marta paziņojums arī aicina "veikt pasākumus, lai atvieglotu PVN (pievienotās vērtības nodokļa) atmaksu uzņēmumiem".
Savā 27. marta paziņojumā SVF nav konkrēti norādījis nepieciešamo darba vietu, algu un pensiju samazināšanu. Tā nepārprotami gaida, kad Ukrainas pagaidu valdība sev un Ukrainas tautai radīs ekonomiskās brūces, pēc kurām SVF valde un valde apstiprinās piedāvāto darījumu.
Rezumējot, SVF 27. marta vienošanās paredz nākamo divu gadu laikā maksāt rietumu bankām un aizdevējiem 6.5 miljardus ASV dolāru parāda apkalpošanas maksājumos. Tas papildus prasa samazināt mājsaimniecību gāzes subsīdijas vēl par 13 miljardiem ASV dolāru, kā arī pilnībā pārtraukt gāzes subsīdijas. Un tas netieši aicina Ukrainas valdību nākamo divu gadu laikā samazināt izdevumus par vismaz 8 miljardiem ASV dolāru (2.5% no IKP), samazinot darbavietas valdībā, samazinot algas valdības darbiniekiem un, iespējams, samazinot pensiju maksājumus. 50% pensionāriem kopumā.
Saskaitiet to visu, un nav pārsteidzoši, ka tas ir aptuveni 27 miljardi ASV dolāru. Tie ir 27 miljardu dolāru ekonomiskie izdevumi un stimuli, kas izņemti no Ukrainas reālās ekonomikas saskaņā ar SVF vienošanos. Citiem vārdiem sakot, tikai par 27 miljardiem dolāru, ko SVF it kā nodrošinās IKP saskaņā ar 27. marta paziņojumu. Tas nozīmē, ka Ukrainas mājsaimniecības maksās par SVF 27 miljardu dolāru paketi ar augstākām gāzes cenām, gāzes subsīdiju atcelšanu, valdības darba un algu samazināšanu, kā arī lielu pensiju maksājumu samazinājumu.
Taču 27 miljardi dolāru patiesībā nav "vienmērīgs kompromiss". Tas patiešām ir negatīvs stimuls Ukrainai SVF darījuma sastāva dēļ. Ņemiet vērā, ka 6.2 miljardu dolāru parāda apkalpošanas maksājumu aizplūšana uz rietumiem absolūti nekādi pozitīvi neietekmēs Ukrainas IKP. Tātad, pirmkārt, tas tiešām ir tikai SVF neto $ 21 miljards "in" pret Ukrainas $ 27 miljardiem "izņemts" no ekonomikas atbilstoši SVF prasībām. Taču pat 21 miljards ASV dolāru “iekšā” pret 27 miljardiem dolāru “ārā” nav patiesā neto aplēse.
Izņemtie 27 miljardi ASV dolāru atspoguļo mājsaimniecību patērētāju tēriņu “pavairotāja efektu”, kas ir daudz lielāks nekā SVF 21 miljarda dolāru neto iekšzemes ieguldījums Ukrainā. Ja pieņem konservatīvu 1.5 reizinātāja efektu, no Ukrainas ekonomikas izņemtā summa nākamajos divos gados ir vairāk kā 40 miljardi USD — tā ir milzīga summa, ņemot vērā, ka Ukrainas IKP 2012. gadā nepārsniedza USD 175 un 2013. gadā bija nemainīgs vai nemainīgs. . Protams, 40 miljardu dolāru “iznākums” tiek koriģēts ar 21 miljardu dolāru “iekļūšanu” un tā reizinātāja efektu. Taču, lai gan 40 miljardu dolāru “izņemšana” noteikti notiks, nav garantijas, ka SVF iepludināšana 21 miljarda dolāru apmērā patiešām notiks pēc kārtas.
Daļu no šiem 21 miljarda ASV dolāru, bez šaubām, Ukrainas centrālā banka "atliks malā", lai papildinātu savas ārvalstu valūtas rezerves, šobrīd tikai aptuveni 10 miljardu dolāru apmērā vai mazāk. Daļa no tā tiks izmantota, lai palīdzētu Ukrainas uzņēmumiem iegādāties Eiropas importa starppatēriņa preces, un tiek prognozēts, ka izmaksas ievērojami pieaugs, jo Ukrainas valūta turpina kristies. Un daļa no tā tiks novirzīta aizdevumiem no NBU Ukrainas uzņēmumiem, kas uzkrās naudu un neizmantos to ražošanas paplašināšanai. Tas viss nozīmē, ka, iespējams, ne vairāk kā puse no SVF 21 miljarda dolāru neto ieguldījuma faktiski ietekmēs reālo Ukrainas ekonomiku. Ņemot vērā šīs "noplūdes", SVF injekciju multiplikatora ietekme bez šaubām izrādīsies negatīva. Nav nepamatoti pieņemt, ka ne vairāk kā 10 miljardi USD no SVF 21 miljarda USD nonāks Ukrainas reālajā ekonomikā kā stimuls.
Tas neatstāj vairāk kā 10 miljardu dolāru neto stimulu nākamajos divos gados, ko kompensē reālās ekonomikas “reizinātājs” 40 miljardu dolāru apmērā nākamo divu gadu laikā. Ukrainas IKP neto samazinājums par 30 miljardiem ASV dolāru nākamajos divos gados jeb aptuveni par 15 miljardiem ASV dolāru gadā nozīmē kumulatīvo IKP kritumu vismaz par 18%. Un tā ir Grieķijai līdzīga depresija.
Absorbējot Ukrainas ekonomiku eirozonā, tā savā ekonomiskajā paspārnē faktiski pārņem vēl vienu “Grieķiju” un “Spāniju”. Un tāpat kā šo pēdējo ekonomiku gadījumā maksās nevis baņķieri un starptautiski uzņēmēji, bet gan Ukrainas iedzīvotāji. Taču tā ir būtiska un atkārtota SVF darījumu vēsture un mantojums visā pasaulē pēdējo trīs gadu desmitu laikā.
Dr. Džeks Rasmuss ir 2010. un 2012. gada grāmatu "Epic recesion: Prelude to Global Depression" un "Obama's Economy: Recovery for the Few" autors, Pluto Presss, 2010 un 2012. Viņš vada iknedēļas radio šovu "Alternative Visions ', ASV progresīvajā radio tīklā. Viņa vietne ir www.kyklosproductions.com un viņa emuārs ir jackrasmus.com. Viņa twitter rokturis ir @drjackrasmus.
ZNetwork tiek finansēts tikai ar lasītāju dāsnumu.
Ziedot
1 komentēt
Tā kā Ukraina tik skumji atklāj, jums nav nepieciešams iebrukums, lai izvarotu un izlaupītu valsti. Oligarhi to var izdarīt bez šāviena – neskaitot viņu snaiperus. Rietumi ir koncentrējušies uz Krimu, lai novērstu uzmanību no tā, kas notiks ar ukraiņu tautu. Krimā pensijas gandrīz dubultosies, Ukrainā tās tiks samazinātas uz pusi. 21 miljards dolāru “solītā” palīdzība tiks nodota Rietumu bankām un oligarhiem, bet ukraiņi strādās par dienas strādniekiem Krievijā. Pagājušajā gadā vien Krievijā darbu atrada gandrīz 3 miljoni cilvēku. 2013. gadā viņu ienākumi Krievijā pārsniedza 20 miljardus ASV dolāru, kas ir aptuveni 12% no Ukrainas IKP.