ಕಳೆದ ಹಲವು ದಶಕಗಳಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಕ್ಷಿಪ್ರ ಮತ್ತು ಮೂಲಭೂತ ಬದಲಾವಣೆಗಳಾಗಿವೆ. ಹೊಸ ಒಪ್ಪಂದದ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಸುಧಾರಣೆಗಳು, ಇದು ಸುಮಾರು 1980 ರವರೆಗೆ ಉಳಿದುಕೊಂಡಿತು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಸ್ಥಿರತೆಯ ತುಲನಾತ್ಮಕ ಪದವಿಯನ್ನು ಒದಗಿಸಿತು, ನವ ಉದಾರವಾದಿ ಪ್ರತಿಕ್ರಾಂತಿಯು ಲಾಭವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಮತ್ತು ಸಾಮಾಜಿಕ ಜವಾಬ್ದಾರಿಯನ್ನು ಚೂರುಚೂರು ಮಾಡುವ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ ಹಿಮ್ಮೆಟ್ಟಿಸಿತು. ವಿಶ್ವ-ಪ್ರಸಿದ್ಧ ಪ್ರಗತಿಪರ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಜೆರಾಲ್ಡ್ ಎಪ್ಸ್ಟೀನ್ ಅವರ ಹೊಸ ಪುಸ್ತಕ, ಬ್ಯಾಂಕರ್ಗಳ ಕ್ಲಬ್ ಅನ್ನು ಭಸ್ಮಗೊಳಿಸುವುದು: ಉಳಿದವರಿಗೆ ಹಣಕಾಸು, ಫಲಿತಾಂಶವನ್ನು ನಮಗೆ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ: ಮೆಗಾಬ್ಯಾಂಕ್ಗಳು ಮತ್ತು ನೆರಳಿನ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಂದ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಹೊಂದಿರುವ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಅಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳಿಗೆ ಗುರಿಯಾಗುತ್ತದೆ, ಅದು ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಸರ್ಕಾರದ ಬೇಲ್ಔಟ್ಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿದೆ.
ಎಪ್ಸ್ಟೀನ್ "ದಿ ಬ್ಯಾಂಕರ್ಸ್ ಕ್ಲಬ್" ಎಂದು ಕರೆಯುವ ನವ ಉದಾರವಾದಿ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಶಕ್ತಿಯುತ ಜನರು ಮತ್ತು ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಇದು ಸಂಪತ್ತು ಮತ್ತು ಆದಾಯದ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಅಸಮಾನತೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ ಮತ್ತು US ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ನಿವ್ವಳ ಒಳಚರಂಡಿಯಾಗಿದೆ. ಅದೇನೇ ಇದ್ದರೂ, ಬ್ಯಾಂಕರ್ಗಳು ತಮ್ಮನ್ನು "ಅಗತ್ಯ ಕೆಲಸಗಾರರು" ಎಂದು ಮಾತ್ರ ನೋಡುವುದಿಲ್ಲ, ಎಪ್ಸ್ಟೀನ್ ತುಂಡುಗಳಾಗಿ ಚೂರುಚೂರು ಮಾಡುತ್ತಾರೆ, ಆದರೆ ಮಾಜಿ ಗೋಲ್ಡ್ಮನ್ ಸ್ಯಾಚ್ಸ್ ಮುಖ್ಯ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕ ಲಾಯ್ಡ್ ಬ್ಲಾಂಕ್ಫೀನ್ ಹೇಳಿಕೊಂಡಂತೆ, ಅವರು "ದೇವರ ಕೆಲಸ" ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಹಲವರು ಭಾವಿಸುತ್ತಾರೆ.
ಆಧುನಿಕ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ವಿಕಸನದ ಇತ್ತೀಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯೆಂದರೆ, ಕಳೆದ ತಿಂಗಳು ಬಿಟ್ಕಾಯಿನ್ ವಿನಿಮಯ-ವಹಿವಾಟು ನಿಧಿಗಳಿಗೆ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮತ್ತು ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಕಮಿಷನ್ನ ಅನುಮೋದನೆ, ಒಂದು ದಶಕದ ಸುದೀರ್ಘ ಹೋರಾಟವನ್ನು ಮುಕ್ತಾಯಗೊಳಿಸಿತು ಮತ್ತು ಕ್ರಿಪ್ಟೋಕರೆನ್ಸಿಗೆ ಮಹತ್ವದ ತಿರುವು ನೀಡಿತು. ಇದು ಜಾಗತಿಕ ಹಣದ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೆ ಆಟದ ಬದಲಾವಣೆಯಾಗಿರಬಹುದು ಆದರೆ ಮತ್ತೊಂದು ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿಗೆ ನಮ್ಮನ್ನು ಕೊಂಡೊಯ್ಯಬಹುದು.
ಈ ಮೊದಲ ಮೂರು ಭಾಗಗಳ ವಿಶೇಷ ಸಂದರ್ಶನದಲ್ಲಿ ಟ್ರುಥೌಟ್, ಎಪ್ಸ್ಟೀನ್ ಹಣಕಾಸುೀಕರಣದ ಆರೋಹಣ, ಕ್ರಿಪ್ಟೋಕರೆನ್ಸಿಯ ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಅವರ ಪಾಥ್ ಬ್ರೇಕಿಂಗ್ ಪುಸ್ತಕವನ್ನು ಚರ್ಚಿಸುತ್ತಾನೆ ಬ್ಯಾಂಕರ್ಸ್ ಕ್ಲಬ್ ಅನ್ನು ಭಗ್ನಗೊಳಿಸುವುದು. ಎಪ್ಸ್ಟೀನ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರದ ಪ್ರಾಧ್ಯಾಪಕರಾಗಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಮ್ಯಾಸಚೂಸೆಟ್ಸ್ ಆಮ್ಹೆರ್ಸ್ಟ್ ವಿಶ್ವವಿದ್ಯಾಲಯದಲ್ಲಿ ರಾಜಕೀಯ ಆರ್ಥಿಕ ಸಂಶೋಧನಾ ಸಂಸ್ಥೆ (PERI) ನ ಸಹ-ನಿರ್ದೇಶಕರಾಗಿದ್ದಾರೆ.
CJ ಪಾಲಿಕ್ರೊನಿಯೊ: ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸಿನ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹವು ದೇಶೀಯ ಮತ್ತು ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಧಾನ ಶಕ್ತಿಗಳಾಗುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು 20 ನೇ ಶತಮಾನದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿದೆ ಆದರೆ ಕಳೆದ ಐದು ದಶಕಗಳಲ್ಲಿ ತೀವ್ರಗೊಂಡಿದೆ. ನಿಮ್ಮ ಹೊಸ ಪುಸ್ತಕ, ಬ್ಯಾಂಕರ್ಸ್ ಕ್ಲಬ್ ಅನ್ನು ಭಗ್ನಗೊಳಿಸುವುದು, ವಾಸ್ತವಿಕವಾಗಿ ಹಣಕಾಸಿನ ಎಲ್ಲಾ ಪ್ರಮುಖ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳು ಮತ್ತು ಅಂಶಗಳನ್ನು ಪರಿಶೋಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ವೈಫಲ್ಯಗಳನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಾಗ ಹಣಕಾಸಿನ ಉಳಿಯುವ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸರಾಸರಿ ಜನರಿಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುವ ಹಣಕಾಸಿನ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ಕಾಂಕ್ರೀಟ್ ಮಾರ್ಗಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. . ಜೆಕಿಲ್-ಹೈಡ್ ವ್ಯಕ್ತಿತ್ವವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಬಗ್ಗೆ ನಿಮ್ಮ ವಿವರಣೆಯ ಕುರಿತು ಮಾತನಾಡಲು ನಿಮ್ಮನ್ನು ಕೇಳುವ ಮೂಲಕ ಪ್ರಾರಂಭಿಸೋಣ. ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಯಾವುದು ಒಳ್ಳೆಯದು ಮತ್ತು ಯಾವುದು ಕೆಟ್ಟದು?
ಜೆರಾಲ್ಡ್ ಎಪ್ಸ್ಟೀನ್: ಮೊದಲ ಅಧ್ಯಾಯದಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕರ್ಸ್ ಕ್ಲಬ್ ಅನ್ನು ಭಗ್ನಗೊಳಿಸುವುದು ನಾನು ಹಳೆಯ ರಾಬರ್ಟ್ ಲೂಯಿಸ್ ಸ್ಟೀವನ್ಸನ್ ಕಥೆಯನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸುತ್ತೇನೆ, ಡಾ. ಜೆಕಿಲ್ ಮತ್ತು ಮಿ. ಹೈಡ್ನ ವಿಚಿತ್ರ ಪ್ರಕರಣ. ಈ ಕಥೆಯಲ್ಲಿ ಡಾ. ಜೆಕಿಲ್, ಸಮುದಾಯದ ಉನ್ನತ ಸದಸ್ಯ, ತನ್ನೊಳಗೆ ಒಬ್ಬ ಗುಪ್ತ ವ್ಯಕ್ತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾನೆ: ಕೊಲೆಗಾರ ಕ್ರಿಮಿನಲ್ ಮಿ. ಹೈಡ್. ಜೆಕಿಲ್ ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ತನ್ನ ವಿಕೃತ ಸಂತೋಷಗಳನ್ನು ಅನುಭವಿಸಲು ತನ್ನನ್ನು ಹೈಡ್ ಆಗಿ ಪರಿವರ್ತಿಸಲು ಪ್ರಚೋದಿಸುತ್ತಾನೆ, ಆದರೆ ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಸಮಾಜ ಮತ್ತು ಕಾನೂನಿನ ಬಲಭಾಗದಲ್ಲಿ ಉಳಿಯಲು ತನ್ನ ವ್ಯಕ್ತಿತ್ವದ ಹೈಡ್ ಬದಿಯ ದುಷ್ಟ ಪ್ರಚೋದನೆಗಳನ್ನು ವಿರೋಧಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತಾನೆ. ಇದು ಹಣಕಾಸಿನ ಬಗ್ಗೆ ಉತ್ತಮ ರೂಪಕವಾಗಿದೆ. ಒಂದೆಡೆ, ಹಣಕಾಸು ನಮ್ಮ ಸಮಾಜದಲ್ಲಿ ಧನಾತ್ಮಕ ಮತ್ತು ಅಗತ್ಯವಾದ ಶಕ್ತಿಯಾಗಿದೆ: ಇದು ಪಾವತಿ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಆದ್ದರಿಂದ ನಾವು ವಸ್ತುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದು ಮತ್ತು ಖರೀದಿಸಬಹುದು; ಇದು ನಮ್ಮ ಉಳಿತಾಯವನ್ನು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಲು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಸುರಕ್ಷಿತ ಸ್ಥಳವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ; ಮನೆಗಳು ಮತ್ತು ಶಿಕ್ಷಣದಂತಹ ಪ್ರಮುಖ ದೊಡ್ಡ-ಟಿಕೆಟ್ ವಸ್ತುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ವ್ಯವಹಾರಗಳನ್ನು ತೆರೆಯಲು ನಮಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡಲು ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ನಮಗೆ ಹಣವನ್ನು ಸಾಲವಾಗಿ ನೀಡಬಹುದು; ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ನಮಗೆ ಅಪಘಾತಗಳು, ಆರೋಗ್ಯ ವಿಪತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಜೀವನ ಆಘಾತಗಳ ವಿರುದ್ಧ ವಿಮೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ. ಆದರೆ ಹಣಕಾಸಿನ ಹೈಡ್ ಮುಖವು ಯಾವಾಗಲೂ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಸುಪ್ತವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಬಂಡವಾಳಶಾಹಿ ದುರಾಶೆ ಮತ್ತು ಮಿತಿಮೀರಿದ ಮೂಲಕ ನಡೆಸಲ್ಪಡುತ್ತದೆ. ಮತ್ತು ಕಾನೂನುಗಳು ಮತ್ತು ನಿಬಂಧನೆಗಳಿಂದ (ಮತ್ತು, ಬಹುಶಃ, ನೈತಿಕ ಸ್ಥೈರ್ಯ) ಪರಿಶೀಲಿಸದಿದ್ದರೆ, ಅಜಾಗರೂಕ ಮತ್ತು ವಿನಾಶಕಾರಿ ಹಣಕಾಸು ನಮ್ಮ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಮತ್ತು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ನಮ್ಮ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಮೇಲೆ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಸಾಧಿಸಬಹುದು. 2008-2009ರ ದೊಡ್ಡ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನೊಂದಿಗೆ ಹಣಕಾಸು ಸೃಷ್ಟಿಸಬಹುದಾದ ವಿನಾಶವನ್ನು ನಾವು ನೋಡಿದ್ದೇವೆ. ಆದರೆ ಅಂತಹ ಹಣಕಾಸು ದಿನನಿತ್ಯದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಮ್ಮ ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸಬಹುದು: ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣೆ ಮತ್ತು ಪಾವತಿ ಸೇವೆಗಳಂತಹ ಮೂಲಭೂತ ಹಣಕಾಸು ಸೇವೆಗಳಿಗೆ ಅಧಿಕ ಶುಲ್ಕ ವಿಧಿಸುವುದು; ಹಣಕಾಸಿನ ಸೇವೆಗಳಿಂದ ಕೆಲವು ಗುಂಪುಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ; ಮತ್ತು ಬಹುಶಃ ಅತ್ಯಂತ ಅಪಾಯಕಾರಿಯಾಗಿ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯದ ಊಹಾತ್ಮಕ ಉದ್ಯಮಗಳಲ್ಲಿ ತೊಡಗಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು, ಅವರು ಕುಸಿತಗೊಂಡರೆ, ಉನ್ನತ ಹಣಕಾಸುದಾರರು ಸರ್ಕಾರದಿಂದ ಜಾಮೀನು ಪಡೆಯಲು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ.
ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ, ಪ್ರಪಂಚವು ವಾಸ್ತವಿಕವಾಗಿ ಲೆಕ್ಕವಿಲ್ಲದಷ್ಟು ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳಿಗೆ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಅಂತಹ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳಿಲ್ಲದ ಅವಧಿಗಳೂ ಇವೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ವಿಶ್ವ ಸಮರ II ಮತ್ತು 1980 ರ ನಡುವೆ ಯುಎಸ್ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ "ದೀರ್ಘ ಅವಧಿಯ ಆರ್ಥಿಕ ನೆಮ್ಮದಿ" ಇತ್ತು ಎಂದು ನಿಮ್ಮ ಪುಸ್ತಕದಲ್ಲಿ ನೀವು ಗಮನಸೆಳೆದಿದ್ದೀರಿ. ಈ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳಲ್ಲಿ ಏನು ಭಿನ್ನವಾಗಿತ್ತು ಮತ್ತು ಅನುಪಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ಎಂದರೆ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಯಾವುದೇ ವೈಫಲ್ಯಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಸುಧಾರಣೆಯ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲವೇ?
USನಲ್ಲಿ, ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ಊಹಾತ್ಮಕ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು 1930 ರ ಮಹಾ ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗದಿದ್ದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡಿವೆ ಎಂದು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಗ್ರಹಿಸಲಾಗಿದೆ. ರೂಸ್ವೆಲ್ಟ್ ಆಡಳಿತವು ಹೊಸ ಡೀಲ್ ಹಣಕಾಸು ನಿಯಮಗಳ ಒಂದು ಸೆಟ್ ಅನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತಂದಿತು, ಅದು 30 ವರ್ಷಗಳಿಗೂ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲ US ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿತು. WWII ನಂತರ US ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ವಿಶ್ವದ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಇವುಗಳು - 1944 ರಲ್ಲಿ ರಚಿಸಲಾದ ಬ್ರೆಟನ್ ವುಡ್ಸ್ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಅಂಶಗಳೊಂದಿಗೆ - ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿತು. ಹೊಸ ಡೀಲ್ ಹಣಕಾಸು ಸುಧಾರಣೆಗಳು ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದಾದ ಗಾತ್ರಗಳಿಗೆ ಕಡಿತಗೊಳಿಸುವುದರ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಿದೆ (ಗ್ಲಾಸ್-ಸ್ಟೀಗಲ್ ಆಕ್ಟ್ ವಾಣಿಜ್ಯ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ನಿಂದ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಿತು); ಠೇವಣಿ ವಿಮೆಯನ್ನು ಅಳವಡಿಸುವ ಮೂಲಕ ಬ್ಯಾಂಕ್ ರನ್ಗಳನ್ನು ಸೀಮಿತಗೊಳಿಸುವುದು; ಹತೋಟಿ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಯಾವ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದು (ಸಂಕೀರ್ಣ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಂತಹ ಅಸ್ಪಷ್ಟ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಸೀಮಿತಗೊಳಿಸುವುದು ಸೇರಿದಂತೆ) ಸೀಮಿತಗೊಳಿಸುವ ಮೂಲಕ ಊಹಾಪೋಹ ಮತ್ತು ಬೇಟೆಯನ್ನು ನಿರ್ಬಂಧಿಸುವುದು; ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸಿನ ವಿವಿಧ ವಿಭಾಗಗಳ ಮೇಲೆ ಸಾಮಾಜಿಕ ಧ್ಯೇಯಗಳನ್ನು ಹೇರುವುದು - ಉದಾ ವಾಣಿಜ್ಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಠೇವಣಿಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕೆ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಸಾಲಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ, ಉಳಿತಾಯ ಮತ್ತು ಸಾಲಗಳು ಅಡಮಾನಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ, ಹೂಡಿಕೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಮತ್ತು ರಾಜ್ಯ ಮತ್ತು ಸ್ಥಳೀಯ ಸರ್ಕಾರಗಳಿಗೆ ಭದ್ರತೆಗಳನ್ನು ಅಂಡರ್ರೈಟ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಇತ್ಯಾದಿ.
ಹಣಕಾಸಿನ ರಚನೆಯನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ "ನೀರಸ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್" ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಸಹಜವಾಗಿ, ಈ ನಿಯಮಗಳು ಪರಿಪೂರ್ಣವಾಗಿರಲಿಲ್ಲ. ಅದರಿಂದ ದೂರ. ಹಣಕಾಸಿನ ರಚನೆಯು ಔಪಚಾರಿಕವಾಗಿ ಮತ್ತು ಅನೌಪಚಾರಿಕವಾಗಿ US ಸಮಾಜದ ಅತ್ಯಂತ ತಾರತಮ್ಯದ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಎಂಬೆಡ್ ಮಾಡಿದೆ. ಹಣಕಾಸಿನ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಬಣ್ಣದ ಜನರನ್ನು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಕಪ್ಪು ಅಮೆರಿಕನ್ನರನ್ನು ಅಡಮಾನಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಹಣಕಾಸು ಸೇವೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುವುದರಿಂದ ಹೊರಗಿಡಿತು; ಆರ್ಥಿಕ ಸೇವೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಮಹಿಳೆಯರು ತಮ್ಮ ಗಂಡ ಅಥವಾ ತಂದೆಯ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತರಾಗಿದ್ದರು; ಮತ್ತು ಬಡವರು ಮತ್ತು ಕಾರ್ಮಿಕ ವರ್ಗದವರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಈ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಂದ ಕಡಿಮೆ ಸೇವೆ ಸಲ್ಲಿಸುತ್ತಿದ್ದರು ಅಥವಾ ವಿಪರೀತ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ವಿಧಿಸುತ್ತಿದ್ದರು. ಆದರೂ, ಈ ಹೊಸ ಒಪ್ಪಂದದ ಹಣಕಾಸಿನ ರಚನೆಯು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಸ್ಥಿರವಾಗಿತ್ತು ಮತ್ತು ವ್ಯವಹಾರಗಳಿಗೆ ಮತ್ತು ಕೆಲವು ಕುಟುಂಬಗಳಿಗೆ ಸಾಲವನ್ನು ಒದಗಿಸಿತು ಮತ್ತು ಎರಡನೆಯ ಮಹಾಯುದ್ಧದ ನಂತರದ ಅವಧಿಯ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸಿತು.
ಹೊಸ ಒಪ್ಪಂದದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ 1930 ರ ದಶಕದಲ್ಲಿ ರಚಿಸಲಾದ ಯುದ್ಧಾನಂತರದ ಹಣಕಾಸು ನಿಯಂತ್ರಕ ಆಡಳಿತವು 1960 ರ ದಶಕದ ಅಂತ್ಯ ಮತ್ತು 1970 ರ ದಶಕದ ಆರಂಭದ ನಡುವೆ ಒಡೆಯಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತದೆ. ಹೊಸ ಒಪ್ಪಂದದ ಆರ್ಥಿಕ ರಚನೆಯ ಸ್ಥಗಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವೇನು, ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ ಚೌಕಟ್ಟಿನ ಸುಧಾರಣೆಗಳ ಬದಲಿಗೆ ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಸಂಪೂರ್ಣ ಉದಾರೀಕರಣದೊಂದಿಗೆ ನಾವು ಏಕೆ ಕೊನೆಗೊಳ್ಳುತ್ತೇವೆ?
ಪ್ರಸ್ತುತ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಠೇವಣಿ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು, ಸಾಲ ನೀಡುವುದು, ಬಾಂಡ್ ಮತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ವ್ಯಾಪಾರ, ಅಂಡರ್ರೈಟಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಸರಕುಗಳ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸುವ ಬೃಹತ್ "ಸಾರ್ವತ್ರಿಕ" ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಂದ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಹೊಂದಿದೆ.
WWII ನಂತರದ ಹೊಸ ಒಪ್ಪಂದದ ವಿತ್ತೀಯ ಆಡಳಿತದ ಸ್ಥಗಿತವು ದೇಶೀಯ ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು, ಆರ್ಥಿಕ ಮತ್ತು ರಾಜಕೀಯ ಅಂಶಗಳಿಂದಾಗಿ. ಪ್ರಪಂಚದಾದ್ಯಂತ, ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಜಾಗತೀಕರಣ ಮತ್ತು ಯುಎಸ್ ಪ್ರಾಬಲ್ಯಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖ ಆರ್ಥಿಕ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಪ್ರತಿಸ್ಪರ್ಧಿಗಳ ಪುನರುಜ್ಜೀವನವು ಜಪಾನ್ ಮತ್ತು ಯುರೋಪ್ನ ಕೆಲವು ದೇಶಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿತ್ತು. US ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ವಿದೇಶಿ ಪ್ರತಿಸ್ಪರ್ಧಿಗಳೊಂದಿಗೆ ಸ್ಪರ್ಧಿಸಲು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಸೇವೆಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸಲು, ಆಸ್ತಿ ಬಂಡವಾಳಗಳ ಮೇಲಿನ ಮಿತಿಗಳು ಮತ್ತು ಠೇವಣಿಗಳ ಮೇಲೆ ಪಾವತಿಸಬಹುದಾದ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಂತೆ ಹೊಸ ಡೀಲ್ ನಿಯಂತ್ರಕ ಆಡಳಿತದ ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಿನಿಂದ ಹೊರಬರಲು ಬಯಸಿದವು. US ಮತ್ತು ಇತರ ಬಹುರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು. ಎರಡನೆಯದು ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಹಣದುಬ್ಬರವು ವಿಯೆಟ್ನಾಂ ಯುದ್ಧದ ಮೇಲಿನ US ಖರ್ಚು ಮತ್ತು ಶೀತಲ ಸಮರದೊಂದಿಗೆ ಸಂಪರ್ಕ ಹೊಂದಿದ ಮಿಲಿಟರಿ ಸಂಗ್ರಹದಿಂದ ಮತ್ತು ನಂತರ 1970 ರ ದಶಕದಲ್ಲಿ OPEC ತೈಲ ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಳದಿಂದ ಉಂಟಾಯಿತು. ಈ ಹಣದುಬ್ಬರವು US ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಹಾನಿ ಮಾಡಿತು, ಇದು ಫಿಡೆಲಿಟಿಯಂತಹ ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಾಹಕರು ರಚಿಸಿದ ಹಣದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಧಿಗಳಂತಹ ಹೊಸ ಅನಿಯಂತ್ರಿತ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಸ್ಪರ್ಧಿಸಲು ಠೇವಣಿಗಳ ಮೇಲಿನ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಸಾಕಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗಲಿಲ್ಲ. ಈ ರಚನಾತ್ಮಕ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ, ಬ್ಯಾಂಕ್ಗಳು ತಮ್ಮ ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಿನ ನಿಯಮಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿನ ನಮ್ಯತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸಲು ಹೊಸ ಡೀಲ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಸುಧಾರಿಸಬೇಕಾಗಿತ್ತು. ಅಂತಹ ಸುಧಾರಣೆಗಳನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಆದರೆ ಸಿಟಿಬ್ಯಾಂಕ್, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಅಮೇರಿಕಾ ಮತ್ತು ಚೇಸ್ ಮ್ಯಾನ್ಹ್ಯಾಟನ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ಗಳಂತಹ ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಹಳೆಯ ಹೊಸ ಡೀಲ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ನಾಶಮಾಡಲು ನಿಯಂತ್ರಕರು, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಮತ್ತು ಕಾಂಗ್ರೆಸ್ ಅನ್ನು ತಳ್ಳಲು ಸರ್ಕಾರದ ಒಳಗೆ ಮತ್ತು ಹೊರಗೆ ತಮ್ಮ ಮಿತ್ರರಾಷ್ಟ್ರಗಳನ್ನು ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸಲು ಈ ಅಡಚಣೆಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡವು. ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ. ನಾನು ಈ ಗುಂಪನ್ನು "ಬ್ಯಾಂಕರ್ಸ್ ಕ್ಲಬ್" ಎಂದು ಕರೆಯುತ್ತೇನೆ.
ತರಲಾದ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ಹೊಸ ವ್ಯವಹಾರ ಮಾದರಿಯನ್ನು ರಚಿಸಲು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿಕೊಟ್ಟಿವೆ ಎಂದು ನೀವು ಪುಸ್ತಕದಲ್ಲಿ ಗಮನಸೆಳೆದಿದ್ದೀರಿ, ಅದನ್ನು ನೀವು "ರೋರಿಂಗ್ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್" ಎಂದು ಲೇಬಲ್ ಮಾಡುತ್ತೀರಿ. ರೋರಿಂಗ್ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಹೇಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಈ ಹೊಸ ವ್ಯವಹಾರ ಮಾದರಿಯ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಫಲಾನುಭವಿಗಳು ಯಾರು?
ಪ್ರಸ್ತುತ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಠೇವಣಿ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು, ಸಾಲ ನೀಡುವುದು, ಬಾಂಡ್ ಮತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ವ್ಯಾಪಾರ, ಅಂಡರ್ರೈಟಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಸರಕುಗಳ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸುವ ಬೃಹತ್ "ಸಾರ್ವತ್ರಿಕ" ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಂದ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಹೊಂದಿದೆ. ಸಿಟಿಗ್ರೂಪ್, ಜೆಪಿ ಮೋರ್ಗಾನ್ ಚೇಸ್, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಅಮೇರಿಕಾ, ಗೋಲ್ಡ್ಮನ್ ಸ್ಯಾಚ್ಸ್, ಇತ್ಯಾದಿ ಬ್ಯಾಂಕ್ಗಳು ವಾಸ್ತವಿಕವಾಗಿ ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸಿನ ಗಡಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಅವು ತುಂಬಾ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ, ಅವು ಗಂಭೀರ ತೊಂದರೆಗೆ ಸಿಲುಕಿದರೆ, ಅವು ರಕ್ಷಿಸಲು ತುಂಬಾ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಲೆಹ್ಮನ್ ಬ್ರದರ್ಸ್ನಂತೆ ಅವರ ವೈಫಲ್ಯಗಳು, ದೊಡ್ಡ ಭೀತಿಯನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು. 2023 ರ ವಸಂತಕಾಲದಲ್ಲಿ ಮಧ್ಯಮ ಗಾತ್ರದ ಬ್ಯಾಂಕ್ಗಳು ಸಹ ತತ್ತರಿಸುತ್ತಿರುವಾಗ ನಾವು ಈ ಕಾಳಜಿಗಳನ್ನು ನೋಡಿದ್ದೇವೆ. ಎಲ್ಲಾ ರೀತಿಯ ಊಹಾತ್ಮಕ ಆಸ್ತಿಗಳ ಮೇಲೆ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಪಂತಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಉನ್ನತ ಮಟ್ಟದ ಹತೋಟಿಯನ್ನು ಬಳಸುವುದು ಅವರ ಪ್ರಮುಖ ವ್ಯವಹಾರ ಮಾದರಿಯಾಗಿದೆ; ಮತ್ತು ಪುರಸಭೆಗಳು, ಫೆಡರಲ್ ಸರ್ಕಾರಗಳು, ಕಂಪನಿಗಳು, ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಗಳು ಮತ್ತು ಕುಟುಂಬಗಳ ವ್ಯವಹಾರವನ್ನು ವಶಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ತಮ್ಮ ಅರೆ-ಏಕಸ್ವಾಮ್ಯ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳಲು US ನಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಶೇಕಡಾವಾರು ಹಣಕಾಸಿನ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು. ಪ್ರಪಂಚ.
ಆದರೆ ಈ ಬೆಹೆಮೊತ್ಗಳ ಜೊತೆಗೆ ಬ್ಲ್ಯಾಕ್ರಾಕ್ ಮತ್ತು ಸ್ಟೇಟ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ನಂತಹ ಬೃಹತ್ ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಾಹಕರು. ನಂತರ ಬೃಹತ್ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಇವೆ, "ಇನ್ವೆಸ್ಟೋಪೀಡಿಯಾದ ಪ್ರಕಾರ, "ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು, ಕಿರು-ಮಾರಾಟ ಮತ್ತು ಇತರ ಊಹಾತ್ಮಕ ತಂತ್ರಗಳಂತಹ ವಿವಿಧ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಬಳಸುವ ಪರ್ಯಾಯ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸುವ ಲಾಭವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತವೆ". ಇವುಗಳಲ್ಲಿ ಸಿಟಾಡೆಲ್, ಬ್ರಿಡ್ಜ್ವಾಟರ್ ಅಸೋಸಿಯೇಟ್ಸ್ ಮತ್ತು ಡಿಇ ಶಾ ಸೇರಿವೆ. "ರೋರಿಂಗ್ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್" ಪ್ರಪಂಚದ ಪ್ರಮುಖ ಆಟಗಾರರು ಹೆಚ್ಚು ಶಕ್ತಿಯುತವಾದ ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಾಗಿವೆ, ಇದು ಅದ್ಭುತ ಕೆಲಸದ ಪ್ರಕಾರ ಐಲೀನ್ ಅಪ್ಪೆಲ್ಬಾಮ್ ಮತ್ತು ರೋಸ್ಮರಿ ಬ್ಯಾಟ್, ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರ, ವೈದ್ಯಕೀಯ, ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮತ್ತು ನರ್ಸಿಂಗ್ ಹೋಮ್ ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಅಗಾಧ ಪ್ರಮಾಣದ ಸಾಲವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳಿ, ಜೊತೆಗೆ ಉದ್ಯೋಗಿಗಳ ಮೇಲೆ ಕಠಿಣ ಕೆಲಸದ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಹೇರಿ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಸಾಲದಿಂದ ತುಂಬಿಸಿ, ಇದರಿಂದ ಈ ಖಾಸಗಿಯ ಪ್ರಮುಖ ಮಾಲೀಕರು ಇಕ್ವಿಟಿ (PE) ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಗರಿಷ್ಠ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದು. ಈ PE ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಬ್ಲಾಕ್ಸ್ಟೋನ್ ಅನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿವೆ; KKR, 1990 ರಿಂದ ಕುಖ್ಯಾತ ಹತೋಟಿ ಖರೀದಿ ಕಂಪನಿ; ಮತ್ತು ಕಾರ್ಲೈಲ್ ಗ್ರೂಪ್.
ಹಣಕಾಸಿನ ಬೆಹೆಮೊತ್ಗಳ ಈ ಸಂಬಂಧವು ಕಡಿಮೆ ನಿಯಂತ್ರಣವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು ಗ್ರಾಹಕರು ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗಿಗಳಿಂದ ಅಗಾಧವಾದ ಸಂಪತ್ತನ್ನು ಹೊರತೆಗೆಯಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಸರ್ಕಾರದಿಂದ ಅನುಕೂಲಕರವಾದ ತೆರಿಗೆ ಚಿಕಿತ್ಸೆ ಮತ್ತು ಬೇಲ್ಔಟ್ಗಳೊಂದಿಗೆ, 1929 ರಿಂದ US ಹೊಂದಿದ್ದ ಅತ್ಯಂತ ಅಸಮಾನ ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಸಂಪತ್ತಿನ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಲು ಅವರು ಸಹಾಯ ಮಾಡುವ ಅಗಾಧವಾದ ಸಂಪತ್ತನ್ನು ಗಳಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ.
ಅನಿಯಂತ್ರಿತ ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಆಡಳಿತದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಜಾಮೀನುಗಳು ರೂಢಿಯಾಗಿವೆ. ಯಾರು ಜಾಮೀನು ಪಡೆಯಬೇಕು ಮತ್ತು ಏಕೆ?
ಸರ್ಕಾರದ ಬೇಲ್ಔಟ್ಗಳು ಈ ರೋರಿಂಗ್ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುವ ಪ್ರಮುಖ ಶಕ್ತಿಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ಡಾಡ್-ಫ್ರಾಂಕ್ ಹಣಕಾಸು ಸುಧಾರಣಾ ಕಾಯಿದೆ 2010 ರಲ್ಲಿ ಅಂಗೀಕರಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿತು ಮತ್ತು ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಒಬಾಮಾರಿಂದ ಕಾನೂನಾಗಿ ಸಹಿ ಮಾಡಲ್ಪಟ್ಟಿತು, ಆಡಳಿತವು "ವಿಫಲವಾಗಲು ತುಂಬಾ ದೊಡ್ಡದು" ಮತ್ತು ಬೇಲ್ಔಟ್ಗಳನ್ನು ಕೊನೆಗೊಳಿಸಿತು. ಆದರೆ ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಬೇಲ್ಔಟ್ ಸಮಸ್ಯೆ ಉಳಿದುಕೊಂಡಿದೆ ಮತ್ತು ಬಹುಶಃ ಕೆಟ್ಟದಾಗಿದೆ. ವಿಶ್ವ ಆರೋಗ್ಯ ಸಂಸ್ಥೆಯು COVID ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ರೋಗವನ್ನು ಘೋಷಿಸಿದಾಗ 2020 ರ ಮಾರ್ಚ್ನಲ್ಲಿ ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕುಸಿತದಿಂದ ನಾವು ನೋಡಿದಂತೆ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಮತ್ತು US ಖಜಾನೆ (ಹಾಗೆಯೇ ಇತರ ಪ್ರಮುಖ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ಗಳು) ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಟ್ರಿಲಿಯನ್ಗಟ್ಟಲೆ ಡಾಲರ್ಗಳನ್ನು ಸುರಿದವು. ಅವುಗಳನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಿ, ಮತ್ತು ಕೆಲವು ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಬ್ಯಾಂಕೇತರ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಜಾಮೀನು ನೀಡಲು ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡರು. ಮತ್ತು ಸಿಲಿಕಾನ್ ವ್ಯಾಲಿ ಬ್ಯಾಂಕ್ ದಿವಾಳಿಯಾದಾಗ ಮತ್ತು 2023 ರ ವಸಂತಕಾಲದಲ್ಲಿ ಹಲವಾರು ಇತರ ಮಧ್ಯಮ ಗಾತ್ರದ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ನಡುಗಿದಾಗ, ಮತ್ತೊಮ್ಮೆ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಸಂಪೂರ್ಣ ಯುಎಸ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಠೇವಣಿ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಖಾತರಿಪಡಿಸಲು ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶಿಸಿತು. ಇದನ್ನು ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ, ಹಣಕಾಸಿನ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಓಟವನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲಾಯಿತು, ಆದರೆ ಸಂಚಿಕೆಯು ನಮ್ಮ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಇನ್ನೂ ಎದುರಿಸುತ್ತಿರುವ ಅಗಾಧವಾದ ನಿಯಂತ್ರಣ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸಿತು.
ಈ ರೀತಿಯ ಬೇಲ್ಔಟ್ಗಳಲ್ಲಿ ಮೂರು ಪ್ರಮುಖ ಸಮಸ್ಯೆಗಳಿವೆ. ಒಂದು ಅವರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ನಿಲ್ಲಿಸಲು ಹಣಕಾಸುದಾರರಿಗೆ ಉತ್ತೇಜನವನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕುತ್ತಾರೆ ಏಕೆಂದರೆ ಈ ಅಪಾಯಗಳು ಅವರಿಗೆ ಪಾವತಿಸುತ್ತವೆ, ಇಲ್ಲದಿದ್ದರೆ ನಮಗೆ ಉಳಿದಿಲ್ಲ. ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, ಅವರು ಅದೇ ಗಣ್ಯರನ್ನು ಅಧಿಕಾರದಲ್ಲಿ ಇಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ, ನಮ್ಮ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಜಾಪ್ರಭುತ್ವದ ನಿಯಂತ್ರಣದ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುತ್ತಾರೆ. ಮತ್ತು ಮೂರನೆಯದಾಗಿ, ಈ ಬೇಲ್ಔಟ್ಗಳು ಅನ್ಯಾಯ ಮತ್ತು ಪ್ರಜಾಸತ್ತಾತ್ಮಕವಲ್ಲ ಎಂದು ಜನರು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ಇದು ಅವರಿಗೆ ಕೋಪ ತರಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಡೊನಾಲ್ಡ್ ಟ್ರಂಪ್ನಂತಹ ವಾಚಾಳಿಗಳಿಗೆ ಬಲಿಯಾಗಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
ಎಂದಾದರೂ ಬೇಲ್ಔಟ್ಗಳು ಇರಬೇಕೇ? ಮತ್ತು ಹಾಗಿದ್ದಲ್ಲಿ, ಯಾರಲ್ಲಿ? ಒಳ್ಳೆಯ ಪ್ರಶ್ನೆ. ದಿವಂಗತ ಆರ್ಥಿಕ ಇತಿಹಾಸಕಾರ ಚಾರ್ಲ್ಸ್ ಕಿಂಡಲ್ಬರ್ಗರ್ ಸಮೀಕ್ಷೆ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ ನೂರಾರು ವರ್ಷಗಳ ಬಂಡವಾಳಶಾಹಿ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಮತ್ತು ಕೊನೆಯ ರೆಸಾರ್ಟ್ ಕ್ರಮಗಳ ಸಾಲದಾತರು, ಅಂದರೆ ಬೇಲ್ಔಟ್ಗಳು ಸ್ಥಳೀಯ ಮತ್ತು ಆಗಾಗ್ಗೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿದರು. ನಾನು ನನ್ನ ವಿದ್ಯಾರ್ಥಿಗಳಿಗೆ ಹೇಳುತ್ತೇನೆ: ನಾವು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಬ್ಯಾಂಕ್ಗಳಿಗೆ ಜಾಮೀನು ನೀಡಬೇಕಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ, ನಾವು ಬ್ಯಾಂಕರ್ಗಳನ್ನು ಬೇಲ್ಔಟ್ ಮಾಡುವ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ. ಇದು ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ. ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ನಾವು ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು, ಅವುಗಳ ಸ್ವಭಾವದಿಂದ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತದೆ. ಆದರೆ ವರ್ಗ ಕ್ರಮಾನುಗತದಲ್ಲಿ ಅವರ ಉನ್ನತ ಸ್ಥಾನಮಾನವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಅವರನ್ನು ಮತ್ತು ನಮ್ಮನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳುವವರ ಕೆಟ್ಟ ನಡವಳಿಕೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿಫಲ ನೀಡಲು ನಾವು ಬಯಸುವುದಿಲ್ಲ.
COVID ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಅಗತ್ಯ ಕೆಲಸಗಾರರ ಬಗ್ಗೆ ನಾವು ಸಾಕಷ್ಟು ಕೇಳಿದ್ದೇವೆ. ಬ್ಯಾಂಕರ್ಗಳು ಅಗತ್ಯ ಕೆಲಸಗಾರರೇ?
ಅಲ್ಲದೆ, ಅನೇಕ ಉನ್ನತ ಬ್ಯಾಂಕರ್ಗಳು ತಾವು ಎಂದು ಭಾವಿಸುತ್ತಾರೆ. ಲಾಯ್ಡ್ ಬ್ಲಾಂಕ್ಫೀನ್, ಗೋಲ್ಡ್ಮನ್ ಸ್ಯಾಚ್ಸ್ನ ಮಾಜಿ ಮುಖ್ಯ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕ, ಪ್ರಸಿದ್ಧವಾಗಿ ಹೇಳಿದರು ಗೋಲ್ಡ್ಮನ್ 2009 ರಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡಿದ ನಂತರ ಮತ್ತು ಬೃಹತ್ ಸರ್ಕಾರಿ ಬೇಲ್ಔಟ್ಗಳನ್ನು ಪಡೆದ ನಂತರ, “ನಾವು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯ. ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಕಂಪನಿಗಳು ಬೆಳೆಯಲು ನಾವು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತೇವೆ.… ಇದು ಪ್ರತಿಯಾಗಿ, ಜನರು ಹೆಚ್ಚು ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಪತ್ತನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುವ ಉದ್ಯೋಗಗಳನ್ನು ಹೊಂದಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ. ಇದು ಪುಣ್ಯ ಚಕ್ರ” ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಅವರು ಹೇಳಿದರು ಟೈಮ್ಸ್ಲಂಡನ್ನ ಬ್ಯಾಂಕರ್ ಆಗಿ, ಅವರು "ದೇವರ ಕೆಲಸ" ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ.
ಆದರೆ ನನ್ನ ಮಾಜಿ ಪದವೀಧರ ವಿದ್ಯಾರ್ಥಿ ಜುವಾನ್ ಆಂಟೋನಿಯೊ ಮಾಂಟೆಸಿನೊ ಮತ್ತು ನಾನು ತೋರಿಸಿದಂತೆ ಬ್ಯಾಂಕರ್ಸ್ ಕ್ಲಬ್ ಅನ್ನು ಭಗ್ನಗೊಳಿಸುವುದು, "ರೋರಿಂಗ್ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್" ಎಂಬುದು US ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಮೇಲೆ ನಿವ್ವಳ ಡ್ರೈನ್ ಆಗಿದೆ, ಇದು ನೀರಸ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ನ ಆಧುನಿಕ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ. ಅತ್ಯಗತ್ಯ ಕೆಲಸಗಾರರಾಗಿರದೆ, ಈ ಮೆಗಾ ಬ್ಯಾಂಕರ್ಗಳು, ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ ಆಪರೇಟರ್ಗಳು ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಬಹುಪಾಲು ಜನರಿಂದ ಸಂಪತ್ತನ್ನು ಹೊರತೆಗೆಯುತ್ತಿದ್ದಾರೆ.
ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮತ್ತು ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಕಮಿಷನ್ (SEC) ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಬಿಟ್ಕಾಯಿನ್ ವಿನಿಮಯ-ವಹಿವಾಟು ನಿಧಿಗಳಿಗೆ ಅನುಮೋದನೆಯ ಮುದ್ರೆಯನ್ನು ನೀಡಿತು. ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಎಷ್ಟು ಮಹತ್ವದ್ದಾಗಿದೆ?
ಈ ಅನುಮೋದನೆಯು ಸಾಕಷ್ಟು ಮಹತ್ವದ್ದಾಗಿರಬಹುದು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಇದು ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಹಣಕಾಸು ವಾಸ್ತುಶಿಲ್ಪಕ್ಕೆ ಸಂಯೋಜಿಸುವ ಕೆಳಮುಖವಾದ ಇಳಿಜಾರನ್ನು ನಯಗೊಳಿಸುವ ಕಾನೂನು ಮತ್ತು/ಅಥವಾ ನಿಯಂತ್ರಕ ಪೂರ್ವನಿದರ್ಶನಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿಸಿದರೆ. ಕೆಲವು ವಿಧಗಳಲ್ಲಿ, ಈ ಘಟನೆಯು ನನಗೆ "ದೇಜಾ ವು ಮತ್ತೊಮ್ಮೆ" ಭಾವನೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಇದು ಗ್ರೇಟ್ ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಕ್ರೈಸಿಸ್ನ ಓಟದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ವಿಧಾನಗಳಲ್ಲಿ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಗಳನ್ನು ಅನಿಯಂತ್ರಿತಗೊಳಿಸುವ ಕೆಲವು ಆರಂಭಿಕ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ನನಗೆ ನೆನಪಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಅಪಾಯಗಳ ಹಲವಾರು ವಿವರವಾದ ಮತ್ತು ಭಾವೋದ್ರಿಕ್ತ ರಲ್ಲಿ ಹೈಲೈಟ್ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ ಭಿನ್ನಾಭಿಪ್ರಾಯ SEC ಕಮಿಷನರ್ ಕ್ಯಾರೊಲಿನ್ A. ಕ್ರೆನ್ಶಾ ಬರೆದ ನಿರ್ಧಾರಕ್ಕೆ. ಈ ಬಿಟ್ಕಾಯಿನ್ ವಿನಿಮಯ-ವಹಿವಾಟು ನಿಧಿಗಳು ಬಿಟ್ಕಾಯಿನ್ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿವೆ ಎಂಬುದು ಕ್ರೆನ್ಶಾ ಅವರ ಟೀಕೆಯ ಮುಖ್ಯ ಅಂಶವಾಗಿದೆ, ಅವುಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಅನಿಯಂತ್ರಿತವಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಪಂಚದ ಅನೇಕ ಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ ಡಾರ್ಕ್ ಪ್ಲಾಟ್ಫಾರ್ಮ್ಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುತ್ತವೆ. ಬಿಟ್ಕಾಯಿನ್ಗಳ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಯಾವುದು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಸ್ವಲ್ಪ ಪಾರದರ್ಶಕತೆ ಇದೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳು ಕುಶಲತೆಯಿಂದ ಮತ್ತು ಮೋಸದ ಅಭ್ಯಾಸಗಳಿಗೆ ಒಳಗಾಗುತ್ತವೆ ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಪುರಾವೆಗಳಿವೆ, ಆಗಾಗ್ಗೆ ಆಶ್ರಯವಿಲ್ಲದೆ. ಈ ಮನಿ ಲಾಂಡರಿಂಗ್ ಜೊತೆಗೆ ಶಸ್ತ್ರಾಸ್ತ್ರ ಮತ್ತು ಔಷಧ ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರದಂತಹ ಕಾನೂನುಬಾಹಿರ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳಿಗೆ ಅನೇಕ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಮೂಲ ವಿಮರ್ಶೆಯೆಂದರೆ, ಪರಭಕ್ಷಕ ಸಬ್ಪ್ರೈಮ್ ಅಡಮಾನಗಳು ಮತ್ತು ಸಮಸ್ಯಾತ್ಮಕ ಆಸ್ತಿ-ಬೆಂಬಲಿತ ಭದ್ರತೆಗಳಂತೆ, ನೀವು ಅವುಗಳನ್ನು ಅಲಂಕಾರಿಕ ಪ್ಯಾಕೇಜಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಸಂಕೀರ್ಣವಾದ ಗಂಟೆಗಳು ಮತ್ತು ಸೀಟಿಗಳೊಂದಿಗೆ ಅಲಂಕರಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಕಸವು ಇನ್ನೂ ದುರ್ನಾತ ಬೀರುತ್ತಿದೆ. ನಿಯಂತ್ರಕ ವ್ಯವಹಾರದಲ್ಲಿ ಪೂರ್ವನಿದರ್ಶನಗಳು ಹೇಗೆ ಹೊಂದಿಸಲ್ಪಡುತ್ತವೆ ಎಂದು ಕ್ರೆನ್ಶಾಗೆ ತಿಳಿದಿದೆ. ಮತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಸಂಕೀರ್ಣ ಭದ್ರತೆಗಳನ್ನು ನಿಧಾನವಾಗಿ ಆದರೆ ಖಚಿತವಾಗಿ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಮೂಲಕ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಅನುಮತಿಸಲಾಗಿದೆ ಮೂಗು-ಕೆಳಗೆ-ಡೇರೆ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನಗಳು (“ಸರಿ, ಈ ಹೊಸ ವಿಷಯವು ನೀವು ಈಗಾಗಲೇ ಅನುಮೋದಿಸಿದ ಹಳೆಯ ವಿಷಯದಂತೆಯೇ ಇದೆ”) ಕ್ರೆನ್ಶಾ ಮತ್ತು ಇತರ ವಿಮರ್ಶಕರು, ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಆರ್ಥಿಕ ಸುಧಾರಣೆಗಾಗಿ ಅಮೆರಿಕನ್ನರು ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು, ಮತ್ತೊಮ್ಮೆ ನಾವು ಜಾರುವ ಇಳಿಜಾರಿನ ಕೆಳಗೆ ಹೋಗುತ್ತಿದ್ದೇವೆ ಎಂದು ಸರಿಯಾಗಿ ಚಿಂತಿತರಾಗಿದ್ದಾರೆ. ಕ್ರೆನ್ಶಾ ಸರಿಯಾಗಿ ಕೇಳುತ್ತಾನೆ: “ಎಫ್ಟಿಎಕ್ಸ್ [ಸ್ಯಾಮ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ಮ್ಯಾನ್-ಫ್ರೈಡ್ ಕಂಪನಿ] ಸ್ಫೋಟಗೊಂಡಾಗ ... ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಅತ್ಯಂತ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಆಟಗಾರರೊಬ್ಬರ ಅವನತಿಯು ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಲಿಲ್ಲ ಎಂದು ನಮ್ಮಲ್ಲಿ ಅನೇಕರು ನೆಮ್ಮದಿಯ ನಿಟ್ಟುಸಿರು ಬಿಟ್ಟರು. ಇಂದಿನ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಅನುಮೋದನೆಯು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ [ಅಂದರೆ, ಹಿಂದಿನ ಅಡೆತಡೆಗಳನ್ನು ಮುರಿಯಲು] ಹಿಂದೆ ದುರ್ಬಲಗೊಂಡ ನೆಕ್ಸಸ್ ಅನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಅನುಸರಿಸದ ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳನ್ನು ಹೊರಹಾಕಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆಯೇ? ಇಂದಿನ ಆದೇಶದಲ್ಲಿ ಈ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿಲ್ಲ.
ZNetwork ತನ್ನ ಓದುಗರ ಔದಾರ್ಯದ ಮೂಲಕ ಮಾತ್ರ ಹಣವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.
ಡಿಕ್ಷನರಿ