កាលពីថ្ងៃសុក្រទី 14 ខែកញ្ញា ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានប្រកាសកំណែចុងក្រោយបំផុតរបស់ខ្លួននៃការបញ្ចូលសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល (លុយ) ដ៏ធំទៅក្នុងប្រព័ន្ធធនាគាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ហៅថា 'Quantitative Easing 3' វាធ្វើតាម QE1, QE2, និង QE2.5 មុនការបញ្ចូលលុយ ដែលមានចំនួនដល់ទៅ 2.75 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៃការទិញប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះដោយផ្ទាល់ និងមូលបត្របំណុលផ្សេងទៀតពីអ្នកវិនិយោគដោយ Fed ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ 2009 ជិតបួនឆ្នាំមុន។
កម្មវិធី QE 2.5 មុនភ្លាមៗរបស់ Fed ដែលបានណែនាំក្នុងឆ្នាំ 2011 (តម្លៃ 400 ពាន់លានដុល្លារ) មិនទាន់បានបញ្ចប់នៅឡើយទេ ហើយ Fed នៅតែប្រកាសកំណែចុងក្រោយបំផុតរបស់ខ្លួនគឺ QE3 ។ ទោះបីជាមានសក្តានុពលខ្លាំងជាងអ្នកកាន់តំណែងមុនក៏ដោយ QE 3 នឹងក្លាយជាផ្ទាំងបើកចំហនៃប្រាក់ឥតគិតថ្លៃដល់ធនាគារ និងអ្នកវិនិយោគ ដែលមានទំហំទឹកប្រាក់ 40 ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយខែសម្រាប់ចំនួនមិនទាន់កំណត់នៃខែខាងមុខ។ ដូច្នេះ វាអាចជាការឧបត្ថម្ភធនកាន់តែធំដល់ធនាគារ និងអ្នកវិនិយោគ បើគិតពីទំហំធំជាង QEs ពីមុន។
ធនាគារកណ្តាល និងសារព័ត៌មានអាមេរិកបានរាយការណ៍អំពី QE3 ថ្មីជាការចាំបាច់ ដើម្បីបង្កើនទីផ្សារការងារនៅទ្រឹងនៅសហរដ្ឋអាមេរិកនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ ដែលមិនទាន់អាចបង្កើតការងារបានគ្រប់គ្រាន់ ដើម្បីសូម្បីតែស្រូបយកការចូលរបស់កម្មករថ្មីទៅក្នុងកម្លាំងពលកម្ម និងដើម្បីជំរុញលំនៅដ្ឋាន។ ទីផ្សារដែលបន្តធ្លាក់ចុះអស់ជាច្រើនឆ្នាំមកនេះ នៅកម្រិតធ្លាក់ទឹកចិត្ត ភាពអត់ការងារធ្វើពិតប្រាកដនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះមានប្រហែល 23 លាននាក់ ដែលជាកន្លែងដែលវានៅតែមានជាប់លាប់ឥឡូវនេះអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ។ លំនៅឋានបន្ត 'ធ្លាក់ចុះនៅខាងក្រោម' នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃសូចនាករស្ទើរតែទាំងអស់ ដូចដែលវាក៏មានសម្រាប់រយៈពេលបីឆ្នាំកន្លងមកនេះ។
ប៉ុន្តែ QE3 នឹងមិនមានឥទ្ធិពលលើការបង្កើតការងារ លំនៅដ្ឋាន ឬការងើបឡើងវិញសេដ្ឋកិច្ចទូទៅជាង QEs ជំនាន់មុននោះទេ។ QE មិនមែននិយាយអំពីការជំរុញការងារ លំនៅដ្ឋាន ឬសេដ្ឋកិច្ចពិតប្រាកដនោះទេ។ QEs គឺអំពីការឧបត្ថម្ភធនដល់វិនិយោគិន និងការជំរុញភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល និស្សន្ទវត្ថុ និងទីផ្សារអនាគតនៃទំនិញ ហើយដូច្នេះប្រាក់ចំណូលមូលធន និងការត្រឡប់មកវិញរបស់អ្នកវិនិយោគទាំងបុគ្គល និងសាជីវកម្ម។
នៅក្នុងអត្ថបទរបស់ខ្ញុំដែលបានសរសេរកាលពីខែធ្នូ ឆ្នាំ 2011, 'Economic Predictions; បច្ចុប្បន្ន និងអតីតកាល' ដែលបានបង្ហាញខ្លួននៅក្នុង ខែមករា ឆ្នាំ 2012 ទស្សនាវដ្តី Z (ហើយមាននៅលើប្លក់នេះ និងនៅលើគេហទំព័ររបស់ខ្ញុំ kyklosproductions.com អាចចូលប្រើបានពីរបារចំហៀងរបស់ប្លក់នេះ) ខ្ញុំបានព្យាករណ៍កាលពីប្រាំបួនខែមុនថា ទោះបីជា QE 2.5 (ហៅថា 'Operation Twist') ទើបតែត្រូវបានណែនាំដោយ Fed កាលពីខែតុលាកន្លងទៅ។ នឹងត្រូវបន្តដោយ QE3 ជាបន្តបន្ទាប់នៅក្នុងឆ្នាំ 2012។
ការទស្សន៍ទាយនេះគឺផ្អែកលើការវិភាគកាលពីខែវិច្ឆិកាឆ្នាំមុន ដែលបានបង្ហាញនៅក្នុងសៀវភៅខែមេសា ឆ្នាំ 2012 របស់ខ្ញុំ "សេដ្ឋកិច្ចរបស់អូបាម៉ា៖ ការងើបឡើងវិញសម្រាប់មនុស្សតិច (ក៏មានគេហទំព័រនេះផងដែរ) ដែលខ្ញុំបានបង្ហាញទិន្នន័យដែលបង្ហាញពីទំនាក់ទំនងខ្ពស់រវាងការណែនាំកម្មវិធី QE និងការកើនឡើងនៃភាគហ៊ុន និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀត៖ ពោលគឺនៅពេលដែលទីផ្សារចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះ QEs ត្រូវបានណែនាំ ហើយទីផ្សារកើនឡើងម្តងទៀត។ តារាង 5.1 នៅលើទំ។ 90 នៃសៀវភៅ 'Obama's Economy' របស់ខ្ញុំបង្ហាញថា ដរាបណាទីផ្សារភាគហ៊ុនចាប់ផ្តើមយឺត និងធ្លាក់ចុះ QE មួយផ្សេងទៀតត្រូវបានណែនាំ។ បន្ទាប់ពីការណែនាំនោះ ទីផ្សារភាគហ៊ុនបានបិទម្តងទៀត។ នៅពេលដែល QE នៅក្នុងសំណួរចាប់ផ្តើមបញ្ចប់ និងធ្លាក់ចុះ ទីផ្សារភាគហ៊ុនចាប់ផ្តើមរអាក់រអួលម្តងទៀត ដែលនាំឱ្យមានការនិយាយម្តងទៀត និងជាយថាហេតុនៃការណែនាំអំពី QE មួយផ្សេងទៀត ដែលជាលទ្ធផលម្តងទៀតនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។ តារាង 5.1 បានកំណត់ទំនាក់ទំនងនេះសម្រាប់ QE1 និង QE2 ដែលមានចំនួនច្រើនជាង $2.3 trillion ដែលត្រូវបានបញ្ចូលដោយ Fed ទៅក្នុងហោប៉ៅរបស់ធនាគារ និងវិនិយោគិន ក្នុងទម្រង់នៃការទិញពីពួកគេនូវ subprime ផ្សេងៗ និងការបញ្ចាំ និងមូលបត្រផ្សេងទៀតតាមតម្លៃទិញពេញលេញរបស់ពួកគេជំនួសឱ្យ តម្លៃធ្លាក់ទឹកចិត្តបច្ចុប្បន្នរបស់ពួកគេនៅក្នុងករណីជាច្រើន។ ម្យ៉ាងវិញទៀត វិនិយោគិន និងធនាគារបានឧបត្ថម្ភធនជាលទ្ធផលនៃការចាក់បញ្ចូលលុយ QE របស់ Federal Reserve ។
ធនាគារ និងអ្នកវិនិយោគបន្ទាប់មកយក 'ខ្យល់បក់' នេះពី Fed ហើយវិនិយោគវាទៅក្នុងភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល និស្សន្ទវត្ថុ ទំនិញ (អនាគតប្រេងជាចំណូលចិត្ត) ទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើន មូលនិធិប្តូរប្រាក់ អនាគតប្តូរប្រាក់។ល។ ឧបករណ៍។ ឬក្នុងករណីធនាគារខ្លះគ្រាន់តែយកលុយទៅស្តុកទុក។ មិនថាមានការក្លែងបន្លំ ឬបំផ្លិចបំផ្លាញចំពោះអ្នកប្រមើលមើលនោះទេ ការចាក់ QE មិនត្រូវបានផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អាជីវកម្មពិតប្រាកដដើម្បីបង្កើតការងារនោះទេ។ ម្យ៉ាងវិញទៀត អ្វីដែលពួកគេមិនចូលទៅក្រៅច្រាំងសមុទ្រ ឬក្នុងមូលបត្រហិរញ្ញវត្ថុ ពួកគេគ្រាន់តែស្តុកទុក ដែលឥឡូវនេះមានចំនួនប្រហែល 1.7 ពាន់ពាន់លានដុល្លារក្នុងប្រាក់បម្រុងធនាគារលើសពីធនាគារដែលកំពុងអង្គុយ។ ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារដល់អាជីវកម្មខ្នាតតូច-មធ្យមនៅទ្រឹង ឬសូម្បីតែធ្លាក់ចុះ។ ការងារតិចតួចណាស់គឺជាលទ្ធផលនៃពាន់លានដែលបូមចូលទៅក្នុងពួកគេដោយ QEs ដែលត្រូវបានស្តុកទុក ឬបង្វែរ។
QEs និងការទាមទារដែលពួកគេបន្ថយអត្រាការប្រាក់ ហើយវានឹងជំរុញការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដោយធនាគារ និងការវិនិយោគដោយអាជីវកម្មដើម្បីបង្កើតការងារ គឺមិនពិតដូចការអះអាងស្រដៀងគ្នាថាការកាត់បន្ថយពន្ធអាជីវកម្មបង្កើតការងារ។ ទ្រឹស្តីគឺថាដោយការផ្តល់ឱ្យធនាគារនិងអាជីវកម្មសាច់ប្រាក់កាន់តែច្រើន (តាមរយៈអត្រាការខ្ចីទាបឬពន្ធទាប) ដែលសាច់ប្រាក់បន្ថែមនឹងផ្តល់លទ្ធផលដោយស្វ័យប្រវត្តិក្នុងការវិនិយោគនិងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី តាមពិតទៅ វាបានត្រឹមតែនាំឱ្យធនាគារ និងធុរកិច្ចមានការស្តុកទុករាប់ពាន់លានដុល្លារប៉ុណ្ណោះ។ វាមិនបាននាំទៅរកការងារនៅក្នុងករណីទាំងពីរនោះទេ។
ហើយកម្មវិធី QE ក៏មានឥទ្ធិពលខ្លាំងលើការស្តារលំនៅដ្ឋានឡើងវិញដែរ។ ពួកគេអាចកាត់បន្ថយអត្រាកម្ចីទិញផ្ទះបានតិចតួច ប៉ុន្តែអត្រាទាបមិនមែនជាដំណោះស្រាយចំពោះការខ្វះខាតនៃការស្តារលំនៅឋានមកទល់បច្ចុប្បន្ននោះទេ។ ធនាគារអាចរាយការណ៍ជាសាធារណៈនូវអត្រាកម្ចីទិញផ្ទះទាបដែលមាន ប៉ុន្តែនោះមិនមានន័យថាធនាគារពិតជាផ្តល់ប្រាក់កម្ចីក្នុងអត្រាទាំងនេះទេ លើកលែងតែក្រុមអ្នកទិញដែលជ្រើសរើសតិចតួចបំផុត។ ទោះបីជាមានអត្រាទាបក៏ដោយ ធនាគារក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំចុងក្រោយនេះ បានដាក់លក្ខខណ្ឌជាច្រើន និងមិនមានអត្រាការប្រាក់សម្រាប់ការទទួលបានប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះសម្រាប់អ្នកទិញផ្ទះភាគច្រើន។ អ្នកទិញអាចទទួលបានប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះ 3.75% ប៉ុន្តែប្រសិនបើគាត់ដាក់ចុះក្រោម 40% មានពិន្ទុឥណទានល្អឥតខ្ចោះ 800 បូក ប្រាក់ចំណូលប្រចាំខែលើស និងរក្សាទុក $100k នៅក្នុងគណនីនៅក្នុងសាខារបស់ធនាគារ។ ចំណងជើងទំព័រមុខនាពេលថ្មីៗនេះនៅក្នុងអាជីវកម្មពិភពលោកប្រចាំថ្ងៃ The Financial Times បានបង្ហាញដូចគ្នា។ ដកស្រង់សម្តីអ្នកវិភាគរបស់ធនាគារ Deutsche Bank "ទំនងជាតិចតួចណាស់ក្នុងការធ្វើវាភ្លាមៗដល់អ្នកប្រើប្រាស់"។
ដូច្នេះ QE មានន័យថា ការស្តារលំនៅឋាន និងការងារតិចតួច មិនធ្វើអ្វីដើម្បីធានាថា ធនាគារនឹងផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អាជីវកម្មខ្នាតតូច និងអ្នកប្រើប្រាស់ ហើយជាលទ្ធផល ទាំងការស្តុកទុកសាច់ប្រាក់ដោយធនាគារ ឬក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អ្នកប្រមើលមើល (មូលនិធិការពារហានិភ័យ។ល។) ដែលបន្ទាប់មកប្រើប្រាស់ប្រាក់កម្ចីទៅ ទិញភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុលមិនល្អ ប៉ាន់ស្មានអនាគតប្រេង (ជំរុញតម្លៃឧស្ម័ននៅម៉ាស៊ីនបូមទឹក) ឬទំនិញឧស្សាហកម្ម និស្សន្ទវត្ថុគ្រប់ប្រភេទ ការប្តូរប្រាក់បរទេស។ល។
QE គឺសម្រាប់វិនិយោគិន និយាយម្យ៉ាងទៀត មិនមែនសម្រាប់ម្ចាស់ផ្ទះ ឬអ្នកអត់ការងារធ្វើ ឬអាជីវកម្មខ្នាតតូចនោះទេ។
សម្ពាធសម្រាប់ Fed ដើម្បីណែនាំ QE3 ចុងក្រោយបំផុតរបស់ខ្លួនបានចាប់ផ្តើមនៅរដូវក្តៅកន្លងមកនេះ ដោយសារទីផ្សារភាគហ៊ុនចាប់ផ្តើមយឺតយ៉ាវម្តងទៀត។ ដោយសារវាកាន់តែអាចទៅរួច Fed នឹងណែនាំ QE មួយផ្សេងទៀតក្នុងប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះ ទីផ្សារភាគហ៊ុនបានចាប់ផ្តើមកើនឡើង។ ហើយនៅពេលដែល Fed បានប្រកាស QE កាលពីសប្តាហ៍មុន ទីផ្សារបានផ្ទុះឡើង។ Dow និង S&P 500 សព្វថ្ងៃនេះស្ទើរតែជាកន្លែងដែលពួកគេស្ថិតនៅក្នុងឆ្នាំ 2007 មុនពេលមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ។ ភាគហ៊ុនបានកើនឡើង (ជំរុញភាគច្រើនដោយ 3 QEs ក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំចុងក្រោយនេះ) ដោយស្ទើរតែ 150% ពោលគឺច្រើនជាងទ្វេដង។ ការត្រលប់មកវិញនូវប័ណ្ណបំណុលមានកាន់តែច្រើន។ យើងមានពពុះតម្លៃប្រេង និងទំនិញចំនួន 2009 ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ XNUMX ហើយទ្រព្យសម្បត្តិដែលមិនស្គាល់ក៏ត្រូវបានបង្កើតឡើងផងដែរពីការជួញដូរនិស្សន្ទវត្ថុប៉ាន់ស្មាន (មិនស្គាល់ព្រោះវាមិនត្រូវបានរាយការណ៍នៅកន្លែងណា)។ ផ្ទុយទៅវិញ លំនៅឋាន ការងារ និងការស្ទុះងើបសេដ្ឋកិច្ចទូទៅនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកសម្រាប់ប្រជាជនដែលមិនមែនជាអ្នកវិនិយោគ/សាជីវកម្មនៅសល់បាននៅទ្រឹង លោតចុះឡើងតាមបាត ដោយកើនឡើងបីដងក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ (ដូចដែលបានព្យាករណ៍នៅក្នុង 'សេដ្ឋកិច្ចរបស់អូបាម៉ា' សៀវភៅមួយឆ្នាំមុន) ។
គោលនយោបាយរបស់ Fed QE រួមបញ្ចូលគ្នាជាមួយនឹងប្រាក់បន្ថែមដោយឥតគិតថ្លៃនៅក្នុងប្រាក់កម្ចីគ្មានការប្រាក់ដែលមានសម្រាប់ធនាគារ (ហៅថា ZIRP) រួមគ្នាមានចំនួនសរុបច្រើនជាង $ 10 ពាន់ពាន់លានដុល្លាររហូតមកដល់បច្ចុប្បន្ននៅក្នុងចំនួនប្រាក់ឧបត្ថម្ភរបស់ Fed ដែលបានផ្តល់ឱ្យធនាគារ និងអ្នកវិនិយោគ ដែលទាំងអស់នេះត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីធានា។ ធនាគារ និងសហគមន៍វិនិយោគិន។ ប៉ុន្តែការធានាពីធនាគារមិនមានន័យថាសេដ្ឋកិច្ចងើបឡើងវិញទេ។ ការបង់ប្រាក់ធានាដល់ធនាគារមិនចាំបាច់ផ្តល់លទ្ធផលក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អាជីវកម្ម និងអ្នកប្រើប្រាស់នោះទេ។ ហេតុអ្វី? ដោយសារតែប្រាក់ដែលចេញក្រៅឃុំត្រូវបានស្តុកទុក (ឧ. នៅតែមាននៅក្នុងធនាគារក្នុងទម្រង់នៃការកត់ត្រាប្រាក់បម្រុងលើសចំនួន $ trillions) ឬត្រូវបានខ្ចីដោយធនាគារភាគច្រើនទៅឱ្យអ្នកប្រមើលមើលអាជីព និងអ្នកវិនិយោគដែលដឹងពីផលចំណេញខ្ពស់ ត្រលប់មកវិញយ៉ាងឆាប់រហ័សនៅក្នុងទីផ្សាររំពឹងទុក។ (ភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល និស្សន្ទវត្ថុ អនាគតទំនិញ ETFs ។ល។)។ ការចាក់ប្រាក់ QE របស់ Fed ដូច្នេះមិនបង្កើតការងើបឡើងវិញសេដ្ឋកិច្ចប្រកបដោយនិរន្តរភាពសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចទូទៅនោះទេ។
សារៈសំខាន់នៃការផ្លាស់ប្តូរ QE3 របស់ Fed ដូច្នេះគឺថាវានឹងបន្តមានប្រាក់ឥតគិតថ្លៃក្នុងចំនួនគ្មានដែនកំណត់សម្រាប់ធនាគារ និងអ្នកវិនិយោគដើម្បីស្តុកទុក ឬដើម្បីប៉ាន់ស្មាន និងលេងជាមួយខណៈពេលដែលវាត្រូវបានកាត់បន្ថយការចំណាយ និងប្រាក់ចំណូលដែលអាចចោលបានសម្រាប់ពួកយើងដែលនៅសល់។ ប៉ុន្តែ 'QEs សម្រាប់ពួកគេ' និង 'ភាពអត់ធ្មត់សម្រាប់ពួកយើង' នឹងមានន័យថាបន្តការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច និងការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច បង្កើនល្បឿននៅក្នុងទ្វីបអឺរ៉ុប កាន់តែយឺតនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក និងកាន់តែខ្លាំងឡើងនៅលើផ្តេកសម្រាប់សូម្បីតែអាស៊ី។
ការបន្តធ្លាក់ចុះនៃសេដ្ឋកិច្ច - នៅសហរដ្ឋអាមេរិក និងទូទាំងពិភពលោក - នឹងធ្វើឱ្យប្រព័ន្ធធនាគារឯកជនកាន់តែមិនមានស្ថិរភាព ដោយមិនគិតពីចំនួន FED QEs ត្រូវបានណែនាំ។ ដូច្នេះ ហេតុអ្វីបានជារដ្ឋាភិបាលបន្តជាមួយនឹងគោលនយោបាយ 'សន្សំសំចៃ' លើផ្នែកសារពើពន្ធ ដែលចុងក្រោយបដិសេធគោលនយោបាយ QE លើផ្នែករូបិយវត្ថុ? ដោយសារតែ QEs មានផលចំណេញច្រើនជាងសម្រាប់ធនាគារិក និងអ្នកវិនិយោគ។ ហើយធនាគារិក និងអ្នកវិនិយោគទាំងនោះជឿថា ប្រសិនបើពួកគេអាចទប់ទល់បានក្នុងរយៈពេលខ្លី ដោយរដ្ឋាភិបាល និងធនាគារកណ្តាលបង្កើតការខាតបង់ក្នុងរយៈពេលខ្លីរបស់ពួកគេជាមួយនឹងការចាក់បញ្ចូល 'លុយមិនគិតថ្លៃ' រាប់ពាន់កោដិ ក្នុងរយៈពេលវែងជាងនេះ ប្រព័ន្ធមូលធននិយមនឹងកែតម្រូវដោយខ្លួនឯង ដោយខ្លួនវាផ្ទាល់។ ប៉ុន្តែសំណើនោះ ពោលគឺការដោះលែងអ្នកវិនិយោគ និងធនាគារិក ហើយអនុញ្ញាតឱ្យទីផ្សារធ្វើអ្វីៗដែលនៅសល់ - គឺជា 'មនោគមវិជ្ជា' សេដ្ឋកិច្ច និងមិនមែនជាការពិតសេដ្ឋកិច្ច ឬវិទ្យាសាស្ត្រទេ។
លោកបណ្ឌិត Jack Rasmus គឺជាអ្នកនិពន្ធសៀវភៅ 2012, "សេដ្ឋកិច្ចរបស់អូបាម៉ា៖ ការងើបឡើងវិញសម្រាប់មនុស្សតិចតួច" អាចរកបាននៅលើប្លក់នេះ និងគេហទំព័ររបស់គាត់ក្នុងការបញ្ចុះតម្លៃ។ (សូមមើលផងដែរនូវការផ្តល់ជូនថ្មីសម្រាប់សៀវភៅជាមួយនឹងការបង្ហាញ DVD និង 60+ powerpoint presentation) ប្លក់របស់គាត់គឺ jackrasmus.com និងគេហទំព័រ៖ www.kyklosproductions.com ។ Follow Jack និងភ្ញៀវរបស់គាត់នៅលើថ្មីរបស់គាត់ដែលនឹងមកដល់ប្រចាំសប្តាហ៍ កម្មវិធីវិទ្យុ ចក្ខុវិស័យជំនួសនៅលើបណ្តាញវិទ្យុរីកចម្រើន រៀងរាល់ថ្ងៃពុធវេលាម៉ោង 2 រសៀលម៉ោងនៅទីក្រុងញូវយ៉ក នៅ PRN.FM ឬ progressiveradionetwork.com
ZNetwork ត្រូវបានផ្តល់មូលនិធិតែតាមរយៈការសប្បុរសរបស់អ្នកអានរបស់ខ្លួន។
បរិច្ចាគ