«Бізде банк жүйесін басқарудың барлық тәсілдерінің ішінде бүгінгісі ең нашар»
(Мервин Кинг, Англия банкінің бұрынғы төрағасы)
2007 жылға дейін қаржы компаниялары көптеген елдердің экономикасына үстемдік етіп келді. Мысалы, АҚШ-та корпоративтік пайданың 40%-ы банктік қызметте болды.(1) 2007 жылы көптеген елдер жаһандық қаржылық дағдарыс деп аталатын жағдайды бастан өткерді. Бұған байланысты факторлардың күрделі ауқымы себеп болды, олардың кейбірі осы постта талқыланады.(2)
Көріністі орнату
1980 жылдардан бастап үкіметтер мен олардың корпоративтік лоббистері дамыған елдердің экономикасын неолиберализм деп аталатын капитализмнің төтенше түріне қарай біртіндеп қайта құрылымдады. Бұл жүйеде реттеуден бас тартуға немесе «жеңіл жанасу» реттеуге деген сенім басым, бұл қаржылық реттеушілердің рөлі банктерге полицияны қадағалауға емес, олардың қызметін жүзеге асыруға мүмкіндік беру екенін білдіреді. Бұл банктерге олар үшін тиімді, бірақ басқалар үшін күрделі проблемаларды тудырған бірқатар қызмет түрлерін жүзеге асыруға мүмкіндік берді.
Бір-бірімен байланысты алаяқтықтардың сериясы
Банктер әрқашан үлкен пайда табу үшін схемалар жасауға тырысады. Бұл олардың қайтара алмайтын адамдарға ақшаны несиеге беруіне әкелді, негізінен ипотека ретінде. Банктер клиенттер түсінбейтін келісім-шарттарды қолданды, пайыздық мөлшерлеме төмен басталып, күрт көтерілді. Олар өтірікші несиелері (3) немесе суб-праймдық ипотека деп аталды. Клиенттерді осы несиелерді алуға көндіру үшін сатушыларға комиссия төленді.
Содан кейін банктер несиелерді қайтару екіталай екенін түсіндірместен, секьюритилендіру деп аталатын процесте бұл несиелерді басқа инвесторларға сатты. Бұл бағалы қағаздардың кейбіреулері соншалықты күрделі және мөлдір болды, сондықтан олардың әрқайсысының нақты не екенін ешкім түсіне алмады. Осы мәселе бойынша әлемдегі жетекші сарапшылардың бірі Билл Блэк бұл бағалы қағаздардан ақша табудың жалғыз жолы оларды сатып алған адамдарды алдау екенін түсіндірді.(4)
Ипотеканың қайтарылмау қаупі басқа біреуге берілді, сондықтан банктердің ақылға қонымды несиелер беруіне кепілдік беру үшін ешқандай себеп болмады. Неғұрлым нашар несиелер бере алатын болса, соғұрлым көп пайда табуы мүмкін, бірақ соғұрлым басқалар үшін тәуекел көп болды.(5) Несиелік рейтингтер агенттіктері деп аталатын ұйымдар инвесторларға инвестицияның қаншалықты қауіпсіз немесе қауіпті екенін айтуы керек, бірақ олар сәтсіз аяқталды. бұл бағалы қағаздарды дұрыс бағалау, бұл олардың іс жүзінде болғаннан қауіпсіз екенін көрсету.(6)
Кейбір банктер, мысалы, Goldman Sachs, содан кейін бұл несиелер қайтарылмайды деп бәс тігу арқылы одан да көп ақша табудың жолдарын жасады. өз инвесторлары. Көптеген жоғары лауазымды басшылар іс жүзінде не болып жатқанын білмейміз деп мәлімдеді, бірақ бұл олардың операцияларын мүмкіндігінше ашық емес ету үшін әдейі жасалған стратегияның бөлігі болды.
Жалған ипотека үй бағасының үнемі көтерілуіне әкеліп соқты, бұл қарыз алушыларға одан да көп қарыз алуға мүмкіндік берді, бұл үй бағасын көтерді. Бұл үй бағасының көпіршігі ретінде белгілі. Ақырында, адамдар мұндай қымбат үйлер үшін төлем жасай алмайтын кезде көпіршік жарылады. Көптеген жерлерде үй бағасы тез төмендеді, сондықтан көптеген адамдарда мүліктің құнынан жоғары болатын ипотека болды (теріс капитал). Кейбір банктердің үлкен шығынға ұшырағаны сонша, олар банкротқа ұшырады. Банктер тіпті бір-біріне несие беруді тоқтатты. Көптеген адамдар үйлерінен шығарылды, ал басқалары үйлерін ауыстыра алмады. Кәсіпорындар өз қызметін қаржыландыру үшін қарыз ала алмады. Көптеген кәсіпорындар құлдырап, көптеген жұмыс орындары жойылды.(8)
Бұрынғы банк қызметкерлері дағдарысқа дейін басқалардың ақшасын ұрлау болғанын мойындады. Бұрынғы Goldman Sachs трейдері Грег Смит оның бастықтары клиенттерді «жұмыртқа» деп сипаттайтынын мойындады.(9) Билл Блэк барлық реттеуші агенттіктердің банктерді дұрыс реттей алмауына қатысы бар екенін түсіндірді.(10) Олар әртүрлі алаяқтықтарды және оларды қалай тоқтату керектігін білді, бірақ олай етпеуді жөн көрді.
Жоғарыда сипатталған алаяқтық айсбергтің бір ұшы ғана. Дағдарыстан бері банктер қылмыстық және этикалық емес әрекеттердің кең ауқымына тартылды. Олар қайта-қайта салалық ауқымда алаяқтық жасайды.(11) Олар өз клиенттеріне жарамсыз көптеген өнімдерді сатқан және жалған тапсырыстарды орналастыру сияқты барлық күрделі схемаларды қолдана отырып, үнемі нарықтарды манипуляциялауға тырысады. 2014 жылы британдық және американдық банктерге ақша нарықтарын бұрмалағаны үшін 2.6 миллиард фунт стерлинг көлемінде айыппұл салынды.(12) АҚШ банктері терроризмге, салық төлеуден жалтаруға және бухгалтерлік есеп бойынша алаяқтыққа қатысты ережелерді бұзғаны үшін миллиардтаған доллар айыппұл салды.(13) Бұл айыппұлдар үлкен көрінеді, бірақ олар қылмыстық әрекеттің алдын алу үшін жеткіліксіз. 2020 жылы ақшаны жылыстатуға қатысты айыппұлдардың жалпы сомасы $10 миллиардты құрады.(14) Бұл мекемелерді басқаратын тұлғалар ешқашан қудаланбайды.
Күрделілік, жұқтыру және жүйелік тәуекел
Банктер өз бизнесін және шоттарын қайта құрылымдау үшін заңгерлер мен бухгалтерлер әскерін пайдаланады.(15) Бұл кейде заң және қаржылық инженерия деп аталады. Олардың операцияларының ауқымы мен күрделілігі соншалық, бірде-бір адам жалпы жағдай туралы түсінбейді және олардың қаржылық жағдайының қаншалықты қауіпті екенін ешкім түсінбейді. Дағдарыс кезінде бүкіл қаржы жүйесі өте күрделі және өзара байланысты болғандықтан, жұқпалы ауру түрін тудырғаны белгілі болды. Кейбір банктер құлдыраған кезде, басқалары да техникалық банкротқа ұшырады. Субраймдық ипотека проблемасы ретінде басталған нәрсе бүкіл әлемде дүрбелең туғызып, көптеген елдердің экономикасын тұрақсыздандырды.
Сәтсіздікке тым үлкен: аз үшін пайда, көп үшін шығын
Бұл әрекеттерге Ұлыбритания мен АҚШ-тағы Bear Stearns, Lehman Brothers және Northern Rock сияқты ірі қаржы компанияларының көпшілігі қатысты. Бұл банктер экономика үшін маңызды немесе «сәтсіздікке ұшырау үшін тым үлкен» болып саналады, сондықтан үкіметтер жағдай дұрыс болмаған кезде оларды құтқару керек деп санайды. Бұл құтқару ретінде белгілі. Кепілдік көптеген адамдар ойлағаннан әлдеқайда көп болды. 2011 жылдың қарашасында АҚШ-тың құтқаруының жалпы көлемі кем дегенде 7.7 триллион долларды құрайтынын көрсететін құпия ақпарат қолжетімді болды.(16) Банктер мен реттеушілер жағдайдың қаншалықты тұрақсыз болғанын жасыру үшін қайта-қайта өтірік айтты. Кепілдік ақша қарапайым халықтың қарызын азайтуға немесе нақты экономикадағы белсенділікті қаржыландыруға жұмсалған жоқ. Ол банктерге берілді және ол өте байлардың байлығын көбейтті.
Дағдарыстан бері ең ірі банктер бұдан да үлкен болды. Көптеген комментаторлар қазіргі жаһандық банктер сәтсіздікке ұшырау үшін тым үлкен ғана емес, олар қазір реттеу немесе басқару үшін тым үлкен және тым күрделі екенін атап өтті. Мэтт Тайбби құтқаруды келесідей қорытындылады:
«Біздің іс жүзінде істегеніміз – американдық салық төлеушілерді апатты тудырған ашкөздік пен теңсіздікті күшейтетін басқарылмайтын, реттелмейтін, гиперконцентрленген жаңа қаржы жүйесін тұрақты соқыр қолдауға міндеттеу... Американың ең ірі алты банкінің қазір барлығы 14,420 70,000 еншілес ұйымы бар. олар реттеуден тыс тиімді болатындай үлкен. Жақында жүргізілген зерттеу мұндай триллион долларлық банктерді тексеру үшін 17 XNUMX емтихан тапсырушы қажет болатынын көрсетті.
Банк жүйесі проблемалар тудыруға кепілдік беретін түрде құрылымдалған. Банктер клиенттерге кеңес береді, бірақ олар өздері үшін де сауда жасауға рұқсат береді. Бұл Goldman Sachs өз клиенттеріне қарсы бәс тігуі немесе сыбайлас жемқорлықтың басқа түрлерімен айналысуы мүмкін мүдделер қақтығысын тудырады. Түбегейлі реформа болмаса, бұл мәселелер жалғаса беруі мүмкін. Болашақта тағы да қаржылық дағдарыс болады, оның қаншалықты ауыр болатынын ешкім білмейді.(18)
Мұның бәрі Бұрын болған
Банкирлердің алаяқтық сипаты көптеген жылдар бойы мойындалды. Бірде Англия банкінің бұрынғы төрағасы:
«Егер біз алаяқтық фактісін тапқан сайын банкті жауып тастайтын болсақ, бізде қазіргіден гөрі аз банктер болар еді».
2007 жылғы дағдарыс қаржы жүйесінің алғашқы апатты сәтсіздігі емес. 1929 жылы әлем үлкен депрессияны бастан кешірді және мыңдаған АҚШ банктері істен шықты. Соңғы оқиғалар мен 1929 жылғы дағдарысқа әкелген оқиғалар арасында күшті параллельдер бар. Екі жағдайда да банктерге жүйені өз мүдделері үшін манипуляциялауға көбірек еркіндік берілді.
1929 жылғы проблемалардан кейін, қорғау құралдары АҚШ-тағы банктердің әртүрлі түрлерін толығымен бөлуді қамтыды.(19) Үй иелері мен шағын бизнесті негізгі несиелеуді жүзеге асыратын банктер биржалардағы құмар ойындарға назар аударатын банктерден бөлінді. Бұл жақсы жұмыс істеді және одан кейін ондаған жылдар бойы тұрақты қаржылық жүйені қамтамасыз етті. Дегенмен, лоббистер саясаткерлерді бұл кепілдіктерді біртіндеп жоюға көндірді. Бөліну енді талап етілмейді және қаржылық дағдарыстар бүкіл әлемде әлдеқайда әдеттегідей болды.
2007 жылғы дағдарыс қарсаңында банктердің қылмыстылығы туралы пайда болған дәлелдер көпшілікті дүр сілкіндірді және жаңа реттеулер енгізіледі деген үлкен үміт болды. Банктер туралы пікірталас негізгі әңгіменің тұрақты ерекшелігіне айналды. Бірқатар шешімдер ұсынылды, бірақ соңында шын мәнінде үлкен мәселелердің ешқайсысы түзетілмеді, ал кейбіреулері одан да нашарлады.
Атқарушылық төлем
Мен алдыңғы жазбаларда жалдаушылар – компаниялар мен адамдар туралы, экономика бұрмаланғандықтан, орасан зор табыс табатын немесе байлығын арттыратын адамдар туралы айтқан болатынмын. Қаржы жүйесі мұның ең шеткі мысалы болса керек. Дағдарыс кезінде және одан кейін ірі банктердегі басшылар өздері тудырған хаосқа қарамастан үлкен жалақы алуды жалғастырды. Мысалы, Fannie Mae және Freddie Mac деп аталатын екі АҚШ фирмасы:
«200 және 2008 жылдар аралығында 2010 миллион доллардан астам бонустар төледі, бірақ олар тек 100 жылы 2008 миллиард доллардан астам жоғалтты және құтқару кезеңінде шамамен 400 миллиард доллар федералды көмекті қажет етті».
Сол сияқты, алып сақтандыру компаниясы, AIG:
«AIG Financial Products компаниясының 1 қызметкеріне әрқайсысына 73 миллион доллардан астам төледі, бұл кішкентай бөлімше сақтандыру гигантын жойды (тіпті бүкіл дағдарысты тудырды)» (20)
Басқарушылардың жалақысы үкіметтік байланыстары бар күшті адамдар үшін жүйеден ешқандай негізсіз шексіз дерлік байлық алу құралына айналғаны анық.
Банк ісін насихаттау біздің қоғамымызға еніп жатыр
Қаржының БАҚ-тағы тұсаукесері бай адамдардың жақсы экономика мен жақсы қоғам құру үшін инвестиция салатындығы туралы әсер қалдырады, бірақ бұл қазіргі уақытта дұрыс емес. Банктер бұдан былай адамдардың көпшілігі банктер деп санайтын нәрсені істемейді. Олардың несиелерінің көпшілігі шын мәнінде өнімсіз мақсаттарға арналған.(21) Олар басқалардан көбірек байлық алудың барған сайын күрделі жолдарын іздеуге үлкен ресурстарды жұмсайды. АҚШ-тың Федералдық резервтік жүйесінің төрағасы Пол Волкер банкоматты соңғы жылдары қоғамға пайда әкелген жалғыз қаржылық жаңалық деп есептеді.(22)
Бұқаралық ақпарат құралдары банктердің үлкен табыстарын атап өтеді. Дегенмен, егер қаржы жүйесі дұрыс жұмыс істеп тұрса, пайда аз болуы керек. Үлкен пайда және аздаған адамдар үшін үлкен байлық - бұл дұрыс жұмыс істемейтін жүйенің белгілері.
Болашақ
Қаржы дағдарысы көптеген елдерде күрделі рецессияға әкелді. Үкіметтер «үнемдеу шараларын» жүзеге асырды, бұл мемлекеттік шығындарды азайтуды білдіреді, сондықтан денсаулық сақтау, білім беру және әлеуметтік қызметтер жеткіліксіз қаржыландырылады. Сонымен бірге, Ұлыбританиядағы ең бай 1,000 адамның байлығы дағдарыстан кейінгі бес жылда екі есе өсті.(23) Бізде банктер барлық пайданы жағдай жақсы болған кезде алатын жүйе бар, ал салық төлеушілер шығындарды істер жақсы болған кезде алады. қате. Бұл банктерді жоғалта алмайтынын білетін жағдайға әкеледі, бұл оларды одан да көп тәуекелге баруға итермелейді.
Қаржы жүйесіне түбегейлі өзгерістер енгізу туралы ұсыныс идеалистердің орындалмайтын армандары сияқты көрінуі мүмкін, бірақ қаржы жүйесі жиі өзгерді. 1999 жылы Еуропаның кейбір бөліктері ұлттық валюталарын еуро деп аталатын еуропалық валютаға ауыстырды. 1986 жылы Ұлыбритания «Үлкен жарылысты» жүзеге асырды, онда жүйе күрт өзгерді.(24) 1971 жылға дейін АҚШ доллары алтынға айырбасталуы мүмкін еді, бірақ ережелер 1971 жылы өзгертілді, сондықтан ол енді мүмкін болмады. 1944 жылы Дүниежүзілік банк пен ХВҚ құрған конференцияда қаржылық жүйенің болашақта қалай құрылуы керектігі туралы терең талқылаулар болды.
Ұлы депрессиядан кейін енгізілген ережелерге ұқсас ережелерді қолдана отырып, банк ісін қайта құрылымдау қиын емес. Құмар ойындар жүйенің қалған бөлігін тұрақсыздандырмауы үшін банк қызметінің әртүрлі аспектілерін бөлуге болады. Ірі банктерді дұрыс реттеуге болатындай етіп таратуға болады. Ең үлкен кедергі – саяси ерік-жігердің жоқтығы.
негізгі Points
Банктер жаһандық ауқымда өзара байланысты бірнеше алаяқтық жасайды. Бұған суб-праймдық ипотека, заң және қаржылық инженерия, несие рейтингтерін манипуляциялау, қате өнімдер, жалған нарықтар және инсайдерлік сауда кіреді.
Жемқорлық банк жүйесі – байлардың қоғамнан байлық алудың негізгі тетігі.
Банк жүйесі мақсатқа сай емес. Оған үлкен реформа керек
Әрі қарай оқу
Ларри Эллиотт пен Дэн Аткинсон, Сәтсіздікке ұшыраған құдайлар: нарыққа деген соқыр сенім біздің болашағымызды қаншалықты жоғалтты, 2008
Интернет-ресурстар
Inside Job, 2010 Деректі фильм, сағ
Мэтт Тайбби, «Қолданудың құпиялары мен өтірігі», Rolling Stone, 4 қаңтар 2013 ж., сағ.
Әдебиеттер тізімі
1) Ноам Хомский, «Адам өркениеті шынымен бар капитализмге төтеп бере ала ма?», Дублин университетінің колледжіндегі баяндама, 3 сәуір 2013 ж.
2) Мұнда талқыланбайтын басқа кемшіліктерге акционерлерге бағытталған басқару тетіктері, баяндауды жабу, адекватты емес математикалық модельдер, капитал мен өтімділік шектеулері, циклділік, бухгалтерлік есеп стандарттары және халықаралық қаржылық теңгерімсіздік сияқты құрылымдық мәселелер жатады.
3) Роберт Пестон, 'Liar's Loans', BBC, 20 тамыз 2007 ж., сағ.
https://www.bbc.co.uk/blogs/thereporters/robertpeston/2007/08/liars_loans.html
4) «Банкстерлер – Уильям Блэк нақты шындықты айтады», Өкілдер палатасының қаржылық қызметтер жөніндегі комитеті, 17 шілде 2011 ж.
https://www.youtube.com/watch?v=J8CqaHTygSc
https://en.wikipedia.org/wiki/William_K._Black
5) Джеймс Кротти, «Жаһандық қаржылық дағдарыстың құрылымдық себептері: жаңа қаржылық архитектураны сыни бағалау», Амхерст Массачусетс университетінің жұмыс құжаты, 2008 ж.
https://scholarworks.umass.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1017&context=econ_workingpaper
6) Майк Коллинз, «Үлкен банктік көмек», Forbes, 14 шілде 2015 жыл, сағ.
https://www.forbes.com/sites/mikecollins/2015/07/14/the-big-bank-bailout/#2f7522122d83
7) Терри Макалистер, «Ашылған: Goldman Sachs клиенттерге қарсы ставка жасаған», The Guardian, 25 сәуір 2010 ж.
https://www.theguardian.com/world/2010/apr/25/goldman-sachs-senator-carl-levin
8) https://kk.wikipedia.org/wiki/Financial_crisis_of_2007-2008
9) Джорис Луендейк, «Грег Смиттің Голдман Сакс хатындағы қуыршақтар кімдер?», Guardian, 29 наурыз 2012 ж.
https://www.theguardian.com/commentisfree/joris-luyendijk-banking-blog/2012/mar/29/muppets-greg-smith-goldman-sachs
10) «Банкстерлер – Уильям Блэк нақты шындықты айтады», Өкілдер палатасының қаржылық қызметтер жөніндегі комитеті, 17 шілде 2011 ж.
https://www.youtube.com/watch?v=J8CqaHTygSc
11) Ларри Эллиотт және Дэн Аткинсон, Сәтсіздікке ұшыраған құдайлар: нарыққа деген соқыр сенім біздің болашағымызды қаншалықты жоғалтты, 2008
12 Джилл Треанор, «Валюталық айыппұлдар: банктер нарықты бұрмалағаны үшін 2.6 миллиард фунт стерлинг айыппұл салды», The Guardian, 12 қараша 2014 ж.
https://www.theguardian.com/business/2014/nov/12/foreign-exchange-fines-ubs-hsbc-citibank-jp-morgan-rbs-penalties-market-rigging
https://en.wikipedia.org/wiki/Libor_scandal
13) Джеймс Бут, «Салық төлеуден жалтарудан терроризмге дейін: бұл 10 жылғы ең үлкен 2020 банк айыппұлдары», Financial News, 30 желтоқсан 2020 ж., сағ.
14) Ханна МакГрат, «Реттеушілер 10 жылы AML айыппұлдары ретінде 2020 миллиард доллар шығарды, FStech, 12 қазан 2020 ж.
https://www.fstech.co.uk/fst/Regulators_Issue_10bn_AML_Fines_2020_Fenergo.php
15) Дорин МакБарнетт, «Қаржы инженериясы немесе заң инженериясы? Құқықтық жұмыс, заңды тұтастық және банк дағдарысы», Иейн МакНейл және Джастин О'Брайен (ред.) Қаржылық реттеудің болашағы, 2010
16) Мэтт Тайбби, «Құпиялар мен өтіріктерді құтқару», Rolling Stone, 4 қаңтар 2013 ж., сағ.
17) Мэтт Тайбби, «Құпиялар мен өтіріктерді құтқару», Rolling Stone, 4 қаңтар 2013 ж., сағ.
18) Дэвид Феликс, Ноам Хомскийде келтірілген, Үміттер мен перспективалар, 2010
19) https://kk.wikipedia.org/wiki/Glass%E2%80%93Steagall_legislation
20) Мэтт Тайбби, «Құпиялар мен өтіріктерді құтқару», Rolling Stone, 4 қаңтар 2013 ж., сағ.
21) Майкл Хадсон, «Ақшаны демократияландыру – пікірталас», 14 қаңтар 2020 ж., сағ.
https://michael-hudson.com/2020/01/democratizing-money-a-discussion/
22) WSJ, «Пол Волкер: кеңірек ойланыңыз», Wall Street Journal, 14 желтоқсан 2009 ж.
https://www.wsj.com/articles/SB10001424052748704825504574586330960597134
23) Джульетт Гарсайд, 'Recession Rich: Ұлыбританияның дағдарыстан бергі ең бай екі еселенген таза құны', 26 сәуір 2015 ж., The Guardian, сағ.
24) https://en.wikipedia.org/wiki/Big_Bang_(financial_markets)
Род жүргізуші қазіргі заманғы АҚШ пен Ұлыбританияның үгіт-насихатын жоюға, соғысты, терроризмді, экономика мен кедейлікті негізгі БАҚ-та бос сөзсіз түсіндіруге ерекше қызығушылық танытатын сырттай академиялық қызметкер. Бұл мақала алғаш рет middle.com/elephantsintheroom сайтында жарияланған
ZNetwork өз оқырмандарының жомарттығы арқылы ғана қаржыландырылады.
сыйлау