जैसे-जैसे सरकारें अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ)-विश्व बैंक स्प्रिंग मीटिंग (10-16 अप्रैल) के लिए वाशिंगटन में एकत्रित हो रही हैं, उन्हें इस कठिन संभावना का सामना करना पड़ रहा है कि 2023 वह वर्ष हो सकता है जब दुनिया विकासशील देशों के ऋण संकट की चपेट में आ जाएगी। बहुत कुछ वैसा ही जैसा कि 1980 के दशक की शुरुआत में हुआ था, जिसके कारण लैटिन अमेरिका और अफ्रीका में कुख्यात दशक ख़त्म हो गया था।
पिछले तीन वर्षों में ऋण भुगतान में कई चूकों ने संभवतः इससे भी बड़े विस्फोट के लिए खतरे की घंटी बजाई है। अपने सकल घरेलू उत्पाद के 324 प्रतिशत तक 90 बिलियन डॉलर का ऋण भार उठाते हुए, अर्जेंटीना ने मई 2020 में निर्धारित भुगतान में चूक कर दी। जाम्बिया ने नवंबर 2020 में भी ऐसा ही किया, और यूरोबॉन्ड ऋण पर $42.5 मिलियन का भुगतान चूक गया। इसके बाद श्रीलंका, सूरीनाम और लेबनान ने डिफॉल्ट किया। यह अप्रैल 2022 में श्रीलंका का डिफ़ॉल्ट था जिसने दुनिया का ध्यान वैश्विक दक्षिण में उभरते ऋण संकट की संभावित विस्फोटकता की ओर आकर्षित किया, शायद एक राजनीतिक राजवंश, राजपक्षे परिवार के पतन के कारण, ब्लैकआउट के बीच, भोजन के लिए लंबी कतारें और अन्य बुनियादी वस्तुएं, और बड़े पैमाने पर सड़क विरोध प्रदर्शन।
ख़तरनाक समानांतर: लापरवाह उधार, उसके बाद तंग पैसा
एक उल्लेखनीय समानता यह है कि 1970 के दशक और पिछले कुछ वर्षों में, आसानी से पैसा देने या लापरवाही से उधार देने की अवधि के बाद तंग पैसे का शासन आया, क्योंकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरें बढ़ाकर मुद्रास्फीति का मुकाबला करने की कोशिश की, जिससे औपचारिक या असहनीय रूप से अधिक ऋण भुगतान के जाल में फंसे देशों की अनौपचारिक चूक।
2008 के वैश्विक वित्तीय संकट से उत्पन्न मंदी के कारण, कंपनियों को उधार लेने और निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करके अमेरिकी अर्थव्यवस्था को पुनर्जीवित करने के लिए फेडरल रिजर्व ने प्रमुख दर को शून्य पर ला दिया। कहीं और बेहतर अवसरों की तलाश में, बड़े पश्चिमी बैंकों ने कम ब्याज दरों वाले संप्रभु उधारकर्ताओं या सरकारों को आकर्षित करने की कोशिश की। लाभ कमाने की चाह में निजी निवेशक भी थे जिन्होंने विकासशील देश के बांड खरीदे, जिनकी पैदावार अमेरिकी ट्रेजरी बांड से अधिक थी, हालांकि उनमें जोखिम अधिक था। जैसा एक रिपोर्ट इसे कहें, “2008 में वैश्विक वित्तीय संकट के चरम पर बाजार की अस्थिरता के कारण बांड जारी करने की संख्या में गिरावट आई, 2010 से शुरू होकर, जोखिम की भूख में सुधार हुआ और वैश्विक ब्याज दरों में और गिरावट आई, अंतरराष्ट्रीय निवेशकों ने अपने परिसंपत्ति पोर्टफोलियो में विविधता लाने की इच्छा जताई। , कम ब्याज दर वाले माहौल में उपज के लिए अपनी खोज फिर से शुरू की और संप्रभुओं ने अंतरराष्ट्रीय बाजारों में खुद को वित्तपोषित करने के लिए कम वैश्विक ब्याज दरों का लाभ उठाया। परिणामस्वरूप, बांड जारी करने में काफी तेजी आई।”
दूसरे शब्दों में, संयुक्त राज्य अमेरिका में स्थिरता और यूरोप में मंदी से हतोत्साहित, लापरवाह ऋणदाता वैश्विक दक्षिण की ओर चले गए। और यद्यपि उनका ऋण-से-जीडीपी अनुपात काफी ऊंचा रहा, विकासशील देशों की सरकारें आकर्षक शर्तों के आगे झुक गईं क्योंकि उन्हें भ्रम था कि निरंतर आर्थिक विकास ऋण चुकाने के लिए वित्तीय संसाधन उत्पन्न करेगा।
एक नया ऋण संकट गति पकड़ रहा है
वह भ्रम 19 में COVID-2020 के आने के साथ टूट गया, जब विश्व व्यापार मंदी में चला गया, स्वास्थ्य प्रणालियाँ ध्वस्त हो गईं और बड़े पैमाने पर सरकारी बचाव की मांग की गई, खाद्य संकट पैदा हो गया, और आर्थिक विकास अचानक रुक गया। अपने वित्तीय संसाधनों में कमी के साथ-साथ अपने लेनदारों को ब्याज पर भुगतान जारी रखने के कारण, विकासशील देश मुश्किल स्थिति में थे। 2021 तक, एक नया विकासशील देश ऋण संकट गति पकड़ रहा था। 2022 में यूक्रेन में युद्ध के कारण तेल और खाद्य कीमतों में तेज वृद्धि से इसमें तेजी आई।
बहुपक्षीय प्रणाली की प्रतिक्रिया तथाकथित ऋण सेवा निलंबन पहल (डीएसएसआई) थी, जिसने मई 2020 से दिसंबर 2021 तक भाग लेने वाले देशों के लिए ऋण सेवा को निलंबित कर दिया था। 73 पात्र देश इसकी समाप्ति से पहले पहल में भाग लिया। विश्व बैंक के अनुसार, पहल निलंबित कर दी गई ऋण-सेवा भुगतान में $12.9 बिलियन भाग लेने वाले देशों द्वारा अपने लेनदारों पर बकाया। हालाँकि, केवल एक निजी ऋणदाता ने भाग लिया।
डीएसएसआई के साथ, जी20, आईएमएफ और विश्व बैंक ने तथाकथित "कॉमन फ्रेमवर्क" तैयार किया, जो भविष्य में ऋण राहत के लिए एक खाका प्रदान करने वाला था। हालाँकि, कॉमन फ्रेमवर्क बेकार था। केवल चार देश- जाम्बिया, चाड, इथियोपिया और घाना- भाग लेने के लिए सहमत हुए हैं, और केवल चाड ही इस प्रक्रिया को पूरा करने में सक्षम था।
इसे नॉन-स्टार्टर बनाने के लिए तीन कारकों की पहचान की गई। सबसे पहले क्या एक विश्लेषक था वर्णित "एक पीसने की प्रक्रिया के रूप में, जिसमें ऋणदाता समितियाँ, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष और विश्व बैंक शामिल हैं, जिनमें से सभी को इस बात पर बातचीत करनी चाहिए और सहमत होना चाहिए कि देशों द्वारा दिए गए ऋणों का पुनर्गठन कैसे किया जाए।" दूसरा, निजी बैंकों और बांडधारकों की भाग लेने में अनिच्छा या अनिच्छा थी। तीसरा यह था कि पात्र देश पहले से ही कोविड-19 के परिणामों से पीड़ित आबादी पर अधिक आईएमएफ मितव्ययिता उपायों को लागू करने के राजनीतिक परिणामों का सामना नहीं कर सकते थे।
उत्तर में मुद्रास्फीति से लड़ना, दक्षिण को दिवालिया बनाना
यह पहले से ही दर्दनाक परिस्थितियों में था कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व और अन्य पश्चिमी केंद्रीय बैंकों ने अपनी अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने, डॉलर को मजबूत करने और पश्चिमी पूंजी की वापसी के लिए 2022 में ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए एक आक्रामक अभियान शुरू किया। विकसित देशों। अकेले जून 2022 में, उभरते बाजारों के बांड और शेयरों से $4 बिलियन का प्रवाह हुआ। ब्याज दर में बढ़ोतरी के साथ, "संकटग्रस्त स्तर" पर कारोबार करने वाले बांडों की संख्या - यानी, समान-परिपक्वता वाले ट्रेजरी बिलों की तुलना में 10 प्रतिशत अंक से अधिक की पैदावार के साथ उभरते बाजारों की संख्या - केवल छह महीनों में दोगुनी से अधिक हो गई है। विकासशील देशों द्वारा जारी बांडों का मूल्य गिर गया, जिसके कारण निवेशकों ने उन्हें घाटे में बेच दिया और डॉलर पर 40 से 60 सेंट तक की भारी छूट दी।
कठोर कार्रवाई का आह्वान किया गया था, क्योंकि यह स्पष्ट था कि देय बड़े पैमाने पर ऋण भुगतान को पूरा करने का कोई रास्ता नहीं था, जैसा कि कुछ सबसे अधिक ऋणग्रस्त देशों के संक्षिप्त सर्वेक्षण से भी पता चला था। नवंबर 7 और फरवरी 2022 के बीच मिस्र पर लगभग 2023 बिलियन डॉलर का ऋण भुगतान बकाया था। पाकिस्तान पर 41 के मध्य से 2022 के मध्य तक कम से कम 2023 बिलियन डॉलर का बकाया था। कोविड-19 के निरंतर आर्थिक प्रभाव के कारण व्यापार में गिरावट और इस प्रकार कम डॉलर आने के कारण, 25 विकासशील देशों ने देखा कि उनका विदेशी ऋण भुगतान उनके कुल सरकारी राजस्व के 20 प्रतिशत से अधिक हो गया है।
पश्चिम दोषारोपण के खेल में संलग्न है
अग्रिम चेतावनियों के बावजूद, आसन्न विस्फोट को रोकने के लिए कोई योजना नहीं बनाई गई है। जी-20, विश्व बैंक और आईएमएफ द्वारा तैयार किया गया तथाकथित कॉमन फ्रेमवर्क पूरी तरह से अपर्याप्त है। इसके बजाय, पश्चिमी वित्तीय शक्तियां दोषारोपण के खेल में शामिल हो गई हैं, यानी चीन की ऋण देने की प्रथाओं को समस्या के रूप में पहचानना।
इस आरोप का कोई आधार नहीं है क्योंकि रिकॉर्ड से पता चलता है कि चीन वास्तव में गरीब देशों, खासकर अफ्रीका के कर्ज माफ करने में काफी उदार रहा है। एक संक्षिप्त तथ्य-जांच से पता चलता है कि चीनी दावे न तो फर्जी हैं और न ही अतिरंजित हैं। रिकॉर्ड से पता चलता है कि चीन ने 72 में कैमरून का 2019 मिलियन डॉलर, बोत्सवाना का 72 मिलियन डॉलर और 10.6 में लेसोथो का 2018 मिलियन डॉलर और 160 में सूडान का 2017 मिलियन डॉलर माफ कर दिया। रोडियम अनुसंधान समूह ने ऋणों की पुनर्वार्ता के 40 उदाहरण पाए। 50 के बाद से 24 देशों में चीन की राशि 2000 अरब डॉलर हो गई है। अपने 2010 के संयुक्त राष्ट्र मिलेनियम चैलेंज भाषण में, तत्कालीन प्रधान मंत्री वेन जियाबाओ ने खुलासा किया कि चीन ने 50 भारी ऋणग्रस्त गरीब देशों (एचआईपीसी) और कम से कम विकसित देशों (एलडीसी) के 25.6 बिलियन युआन के ऋण को रद्द कर दिया है। ($3.8 बिलियन).
"चीन को दोष दें" लॉबी का असली एजेंडा चीन को एक साझा मोर्चे में शामिल करना है जो ऋणग्रस्त देशों पर ऋण राहत की कीमत के रूप में कड़ी शर्तें लगाएगा, जिस दृष्टिकोण पर चीन ने उचित रूप से ध्यान दिया है वह काम नहीं कर रहा है क्योंकि यह संबोधित नहीं करता है विकासशील देश की ऋण समस्या की संरचनात्मक जड़ें।
क्या करना है?
फिर भी, वर्तमान संकट को वास्तव में एक अवसर में बदला जा सकता है। एक साहसी, न्यायसंगत और प्रभावी दृष्टिकोण से कम कुछ भी आवश्यक नहीं है जो ऋण राहत के अव्यवस्थित, रूढ़िवादी, विकास-विरोधी कार्यक्रमों को त्याग दे जो 1970 और 1980 के दशक के संकट से निपटने के लिए तैयार किए गए थे और बड़े पैमाने पर ऋण रद्द करने का एक कार्यक्रम स्थापित किया जाए। सतत विकास, गरीबी और असमानता में आमूल-चूल कमी और जलवायु न्याय के समर्थक परिवर्तनकारी प्रतिमान।
पहला और सबसे जरूरी कदम स्पष्ट है: 2021 के अंत से ऋण भुगतान पर रोक का विस्तार करें क्योंकि सरकारें एक समाधान निकालती हैं, एक ऐसी प्रक्रिया जिसमें थोड़ी सी आम सहमति हासिल करने में कई महीने लगेंगे।
दूसरा, न तो आईएमएफ और विश्व बैंक और न ही जी-20 के प्रभुत्व वाली बहुपक्षीय बैठकें अब ऋण मुद्दे को निपटाने के लिए कोई व्यवहार्य सेटिंग प्रदान करती हैं। एक अधिक प्रतिनिधिक, अधिक लोकतांत्रिक सेटिंग की आवश्यकता है, जो ऋणग्रस्त देशों को समान भागीदारी की अनुमति देगी और जहां अभी भी प्रभावी वाशिंगटन सर्वसम्मति से परे विविध विचार व्यक्त किए जा सकते हैं। शायद संयुक्त राष्ट्र महासभा के तत्वावधान में विकासशील देशों के ऋण के प्रगतिशील समाधान के लिए एक अंतरराष्ट्रीय सम्मेलन बनाने और आयोजित करने का समय आ गया है।
तीसरा, समस्या की भयावहता ऐसी है कि यह काफी कठोर समाधान की मांग करती है, जो स्वीकार करती है कि न केवल देनदारों को डिफ़ॉल्ट की स्थिति के लिए जिम्मेदारी लेनी चाहिए, बल्कि लापरवाह ऋण देने के लिए लेनदारों को भी, एक सिद्धांत जो अब ऋण पुनर्गठन में स्वीकार किया गया है . संयुक्त राष्ट्र विकास कार्यक्रम 30 से 52 तक 2021 सबसे अधिक ऋणग्रस्त देशों के लिए 2029 प्रतिशत "हेयरकट" या बकाया भुगतान में कटौती का आह्वान करता है। यह निश्चित रूप से प्रारंभिक चर्चा के लिए शुरुआती बिंदु के रूप में काम कर सकता है, हालांकि वार्ताकारों को बड़े पैमाने के लिए खुला रहना चाहिए . ओईसीडी प्रकाशन के लिए तैयार एक पेपर में विकास के मामलेअर्थशास्त्री रशीद बौहिया और पैट्रिक कैकमर्स्की का दावा है कि "निम्न आय वाले देशों और मध्यम आय वाले देशों के लिए व्यापक ऋण रद्दीकरण अभियान" न केवल संभव, निष्पक्ष और वांछनीय है, बल्कि कई संकटग्रस्त अर्थव्यवस्थाओं को एक नई शुरुआत भी देगा।
चौथा, ऋण राहत कार्यक्रम में इस तथ्य को केंद्रीय रूप से ध्यान में रखा जाना चाहिए कि अत्यधिक ऋणग्रस्त गरीब देश भी अक्सर जलवायु परिवर्तन के मामले में सबसे अधिक जोखिम में होते हैं और उन पर वैश्विक उत्तर का पारिस्थितिक ऋण बकाया होता है, जो ऐतिहासिक रूप से कार्बन उत्सर्जन में अब तक की सबसे बड़ी मात्रा में योगदान दिया है। यदि इस आयाम को ध्यान में रखा जाता है, और यह भी दिया जाता है कि उनका मूल ऋण पहले ही कई गुना चुकाया जा चुका है, तो सबसे कम विकसित देशों के ऋण को रद्द करना एजेंडे में होना चाहिए।
पांचवां, मितव्ययता और संरचनात्मक समायोजन को ऋण पुनर्गठन के ढांचे के रूप में छोड़ दिया जाना चाहिए क्योंकि उन्होंने ऐसी संरचनाएं बनाई हैं जिन्होंने विकासशील देश की अर्थव्यवस्थाओं की ऋण संकट के प्रति संवेदनशीलता बढ़ा दी है। एक ऐसे ढाँचे की आवश्यकता है जो देशों को व्यापक और सतत रूप से विकसित होने में सहायता करे और उन्हें वैश्विक अर्थव्यवस्था के नकारात्मक प्रभावों के लिए बफर बनाने की अनुमति दे जो तेजी से अस्थिर और अस्थिर होती जा रही है।
अंततः, सरकारों को अपने भू-राजनीतिक एजेंडे को आगे बढ़ाने के लिए ऋण वार्ता को एक मंच के रूप में उपयोग करना बंद कर देना चाहिए। विशेष रूप से, वाशिंगटन को चीन को अलग-थलग करने के लिए आईएमएफ-विश्व बैंक/पेरिस क्लब प्रणाली का उपयोग बंद करना चाहिए।
विकासशील देश की ऋण समस्या वास्तव में बड़े पैमाने पर संकट है। लेकिन यह अधिक न्यायसंगत और न्यायपूर्ण वैश्विक व्यवस्था के निर्माण का अवसर भी हो सकता है।
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