Tha am builgean seo a-nis a’ tuiteam às a chèile. Tha an tuiteam aige a’ tilgeil an eaconamaidh gu crìonadh agus a’ bagairt seasmhachd mhargaidhean ionmhais. Ann a bhith a’ measadh nan diofar mholaidhean agus cheumannan a thathar a’ cur air adhart gus dèiligeadh ris an t-suidheachadh seo, tha grunn nithean cudromach ri chumail nad inntinn:
1. chan urrainnear am builgean taigheadais a chumail suas - feumar leigeil le prìsean tilleadh gu ìrean gluasad;
2. bu chòir do phoileasaidh taigheadais a bhith ag amas air cuideachadh a thoirt do luchd-seilbh dachaigh a bha tric air an mealladh gu bhith a' ceannach morgaids creachaidh, gun a bhith a' cuideachadh luchd-seilbh institiùideach air droch fhiachan morgaids;
3. bu chòir taic-airgid bho institiudan ionmhasail a bhith ag amas air an siostam ionmhais a chumail ag obair gu rèidh agus aig an aon àm a’ seachnadh nas urrainn dhut a’ toirt dhollairean luchd-pàighidh chìsean dha na daoine a chruthaich an èiginn làithreach;
4. bu chòir don Fhèidh cumail ri poileasaidh a thaobh follaiseachd as motha – bha dìth follaiseachd na phrìomh adhbhar ron èiginn làithreach;
5. far a bheil e eu-comasach a bhith a’ seachnadh an riaghaltas feadarail a bhith a’ toirt taic do institiudan ionmhais trioblaideach, bu chòir quid pro quo soilleir a bhith ann, leis an riaghaltas an dàrna cuid a’ coileanadh amas poileasaidh cudromach no a’ faighinn toradh air an tasgadh.
1. Feumaidh am builgean a bhith air a leigeil ma sgaoil.
Tha e cudromach tuigsinn gun robh builgean neo-sheasmhach aig a’ mhargaidh taigheadais. Cha robh atharrachaidhean sam bith anns na factaran solarachaidh no iarrtas bunaiteach ann am margaidh an taigheadais a dh’ fhaodadh mìneachadh a dhèanamh air an àrdachadh nach fhacas a-riamh ann am prìsean thar nan deich bliadhna a chaidh seachad. Cha robh àrdachadh neo-àbhaisteach sam bith ann am màl san ùine seo cuideachd, rud a bhiodh air a ro-innse nam biodh an àrdachadh ann am prìsean reic thaighean air a mhìneachadh le bunaitean a’ mhargaidh.
Tha seo a’ ciallachadh gum feum prìsean tuiteam air ais chun na h-ìre gluasad aca. Feumaidh an fhìrinn seo fiosrachadh a thoirt do phoileasaidh taigheadais. Ann am bailtean-mòra far nach eil prìsean thaighean fhathast a rèir ìrean gluasaid, bidh prògraman riaghaltais airson morgaidsean a cheannach no barrantas a’ leantainn gu call mòr don riaghaltas, agus bheir iad air luchd-seilbh dachaigh tòrr a bharrachd a phàigheadh ann an cosgaisean seilbh na bhiodh iad a’ pàigheadh airson màl. aonad coimeasach.
A bharrachd air an sin, leis gu bheil prìsean fhathast a’ tuiteam, cha mhòr nach bi luchd-seilbh dachaigh a gheibh “cuideachadh” a’ faighinn ionannachd sam bith nan taighean. Ann an leithid de shuidheachaidhean, chan eil taic riaghaltais dha-rìribh a’ cuideachadh ach luchd-gleidhidh morgaids institiùideach gnàthach, leis gu bheil e a’ pàigheadh prìs dhaibh airson a’ mhorgaids aca a tha cha mhòr gu cinnteach tòrr nas motha na na dh’ fhiach e às aonais eadar-theachd riaghaltais.
2. Bu chòir poileasaidh an riaghaltais a bhith air a dhealbhadh gus luchd-seilbh dachaigh a chuideachadh.
Tha e comasach plana barrantas taigheadais a dhealbhadh a chuidicheadh luchd-seilbh dachaigh. Is e an iuchair a’ phrìs ceannach / barantais a shuidheachadh aig màl ioma-mhàlaidh (bhiodh co-mheas reic-màil timcheall air 15 reusanta agus a rèir gluasadan eachdraidheil). Dhèanadh seo cinnteach nach tèid an riaghaltas a-steach do mheadhan builgean a tha a’ tuiteam às a chèile.
Is e dòigh eile airson luchd-seilbh dachaigh a dhìon na riaghailtean mu ghlasadh-glasaidh atharrachadh airson ùine. Nam biodh an roghainn aig luchd-seilbh dachaigh a bha an aghaidh glasadh sealach fuireach san taigh aca mar luchd-màil fad-ùine, a’ pàigheadh màl a’ mhargaidh chothromach, bhiodh seo na eileamaid chudromach de thèarainteachd do luchd-seilbh dachaigh, agus dhèanadh e seasmhach air nàbachdan a tha mu choinneimh àireamh mhòr de ghlasan-glasaidh. Nas cudromaiche, leis nach eil bancaichean ag iarraidh a bhith nan uachdarain, bheireadh e brosnachadh fìor chumhachdach do luchd-seilbh morgaids ath-rèiteachadh teirmean iasadan ann an dòighean a leigeas le luchd-seilbh dachaigh fuireach nan dachaighean [1].
Cha chosg am moladh seo dad don riaghaltas. Faodar a chuimseachadh cuideachd gus dèanamh cinnteach nach bi e na bhuannachd ach do theaghlaichean le teachd-a-steach ìosal is meadhanach le bhith a’ suidheachadh cuibhreachadh a’ cuingealachadh atharrachadh riaghailt gu dachaighean a tha a’ reic aig nas lugha na prìs mheadhanach taighe ann an sgìre, no gearradh coimeasach air choireigin. Dh’ fhaodadh gearradh mar seo dèanamh cinnteach nach fhaigh ach daoine le teachd-a-steach ìosal buannachd bhon atharrachadh riaghailt seo.
3. Bu chòir don Fhèidh an siostam ionmhais a chuideachadh, chan e an roinn ionmhais.
A thaobh cùis taic ionmhais, tha e cudromach dealachadh a dhèanamh eadar gnìomhan a dhìonas institiudan ionmhasail, agus gnìomhan a tha a’ dìon an t-siostam ionmhais. Bu chòir do phoileasaidh an riaghaltais a bhith ag amas gu ceart air casg a chuir air tuiteam prìomh institiud ionmhais a dh’ fhaodadh leantainn gu freagairt slabhraidh taobh a-staigh a ’ghnìomhachais.
Bu chòir gum biodh am modail airson eadar-theachd mar seo a’ gabhail thairis banca Northern Rock le riaghaltas Bhreatainn. Bha am banca gu ìre mhòr briste ann an creideas, eadhon às deidh dha iasadan sònraichte le riadh ìosal fhaighinn bho Bhanca Shasainn. Gus casg a chuir air sreath de thuiteam, ghabh an riaghaltas thairis am banca agus chuir iad an luchd-stiùiridh an àite. Is e obair dhìreach an riaghlaidh ùr seo na leabhraichean fhaighinn ann an òrdugh, agus aig an àm sin thèid am banca ath-reic don roinn phrìobhaideach. Bidh còir aig an luchd-seilbh tùsail air airgead sam bith bho reic an stoc, lìon bho dòrtadh an riaghaltais a-steach don bhanca.
Tha gabhail thairis Northern Rock na mhodail leis gun do chùm e seasmhachd an t-siostam ionmhais fhad ‘s a bha e a’ faighinn cuidhteas an luchd-stiùiridh a bha air am banca a ghluasad gu briseadh-creideis, agus nach tug e airgead neach-pàighidh chìsean do luchd-earrannan.
4. Tha luchd-tasgaidh agus am poball airidh air follaiseachd.
Chan eil gnìomhan gnàthach an Fed a’ coimhead math le coimeas. An toiseach, thug cruthachadh a’ Ghoireas Rop Teirm (TAF) cothrom do bhancaichean airgeadan mòra fhaighinn air iasad bhon Fhèidh gun chlàr poblach sam bith. Ma tha banca ann an suidheachadh far a bheil e riatanach airgead fhaighinn air iasad, bu chòir fios a bhith aig luchd-tasgaidh agus am poball am fiosrachadh seo.
Tha cumhachan gabhail thairis Bear Stearns cuideachd a’ togail dhraghan cudromach, gu sònraichte leis an àrdachadh anns a’ phrìs gabhail thairis. Chan eil e soilleir a bheil JP Morgan a’ pàigheadh $1.3 billean airson Bear Stearns, no airson gealltanas $30 billean bhon Fed. Ma tha ùidh aig JP Morgan ann a bhith a’ ceannach Bear Stearns agus a’ pàigheadh prìs shusbainteach don luchd-earrannan aige, chan eil adhbhar follaiseach ann airson an Fhèidh a dhol an sàs. Tha na cumhachan a th’ ann an-dràsta a’ toirt air nochdadh mar gum biodh luchd-earrannan Bear Stearns a’ faighinn prothaid aig cosgais luchd-pàighidh chìsean.
Mu dheireadh, tha am Fed air innse gu soilleir (cha mhòr gu soilleir) gun toir e gealltanas iasadan, suaipean bunaiteach creideis agus geallaidhean eile nam prìomh bhancaichean tasgaidh. A bharrachd air an sin, tha e air toirt orra na ceudan de bhilleanan dolar fhaighinn air iasad aig cosgais ìosal tro uinneag lasachaidh an Fed.
5. Gun turasan an-asgaidh.
Fo na suidheachaidhean, is dòcha gur e deagh phoileasaidh a tha seo, ach bu chòir don phoball beagan tilleadh iarraidh airson fialaidheachd an Fhèidh. Mar chiad cheum riatanach, bu chòir don Fed bancaichean tasgaidh a riaghladh. Is e prìomh amas an riaghlaidh seo barrachd follaiseachd ann an gnothaichean banca tasgaidh, leithid làn fhoillseachadh air meud nan suaipean bunaiteach creideis aca agus uallaichean eile.
Bhiodh an ceum seo gu tur saor-thoileach dha na h-ionadan ionmhais. Mura h-eil iad airson brath a ghabhail air gealltanas so-thuigsinn an Fed no cothrom fhaighinn air an uinneag lasachaidh, faodaidh iad obrachadh taobh a-muigh raon an Fhèidh. Gu dearbh, is dòcha gum bi e tòrr nas duilghe dhaibh luchd-ceannach fhaighinn aon uair ‘s gu bheil fios nach eil dragh air an Fhèidh ma dh’ fhailicheas am banca.
Dh’ fhaodadh an dàrna pàirt den quid pro quo a bhith ann an cruth cuibhreann sa chompanaidh, gealltanas poileasaidh sòisealta, no an dà chuid. Tha e cudromach cuimhneachadh gu bheil an uinneag lasachaidh ann an da-rìribh a’ toirt cothrom do bhancaichean iasadan nas ìsle na ìre rèidh a’ mhargaidh. Nas cudromaiche buileach, tha gealltanas an Fed gu h-èifeachdach a’ leigeil le bancaichean suaipean bunaiteach creideis a reic le taic bhon riaghaltas - chan ann leis na bancaichean fhèin, leis nach eil calpa gu leòr aca. Gu dearbh, tha na bancaichean a’ reic creideas math an Fhèidh, chan e an fheadhainn aca fhèin.
Tha e gu tur reusanta don luchd-pàighidh chìsean rudeigin fhaighinn air ais airson barrantasan creideis air leth luachmhor a thoirt dha na bancaichean tasgaidh. Is e aon roghainn gum biodh an riaghaltas no am Fed a’ faighinn cuid de roghainnean stoc gach bliadhna, gus am biodh e a’ roinn buannachdan sam bith a thigeadh air a’ bhanca. Is e an dàrna roghainn gum biodh am Fed a’ togail cìs airson a’ ghealladh seo a thoirt seachad a bhiodh a rèir calpa a’ bhanca.
A thaobh poileasaidh sòisealta, dh’ fhaodadh an riaghaltas crìochan a chuir air airgead-dìolaidh gnìomh aig na h-institiudan a bhios iad a’ cuideachadh le geallaidhean. Mar eisimpleir, dh’ fhaodadh e casg a chuir air an dìoladh iomlan bliadhnail airson gnìomhaiche sam bith bho bhith nas àirde na $ 5 millean. Dhèanadh na crìochan sin cinnteach nach eil luchd-pàighidh chìsean a’ toirt subsadaidh do thuarastalan is bònasan neo-sheasmhach. Leis gu bheil na tuarastalan anabarrach air Wall Street air a bhith nan stiùiridhean airson dreuchdan eile le pàigheadh àrd, dh’ fhaodadh a bhith a’ toirt na tuarastalan sin sìos gu talamh a dhol fada gu bhith a’ lughdachadh neo-ionannachd sa chomann-shòisealta againn.
[1] Tha am plana seo air a mhìneachadh aig http://www.cepr.net/index.php/op-eds-columns/op-eds- colbhan/an-subprime-iasad-plana-dìon/.
[Tha Dean Baker na cho-stiùiriche air an Ionad airson Rannsachadh Eaconamach is Poileasaidh ann an
Tha e air grunn leabhraichean agus artaigilean a sgrìobhadh, nam measg Na Stàitean Aonaichte Bho 1980, Clò Oilthigh Cambridge, Màrt 2007; An Stàit Nanny Tòraidheach: Mar a Chleachd Saibhreas an Riaghaltas airson Fanadh Beairteach agus Faigh Nas Beairtiche, Ionad airson Rannsachadh Eaconamach is Poileasaidh, 2006; Tèarainteachd Shòisealta: The Phony Crisis (le Mark Weisbrot), Clò Oilthigh Chicago, 1999; "Tilleadh Maoin agus Fàs Eaconamach," (le Brad DeLong agus Paul Krugman), Pàipearan Brookings air Gnìomhachd Eaconamach (2005); "A 'maoineachadh Rannsachadh Dhrugaichean: Dè na Cùisean," Ionad airson Rannsachadh Eaconamach is Poileasaidh, 2004; "Medicare Choice Plus: Am Fuasgladh air Duilgheadas Dìth Fad-ùine," Ionad airson Rannsachadh Eaconamach is Poileasaidh, 2004; Na Buannachdan bho Làn-chosnadh (le Jared Bernstein), Institiud Poileasaidh Eaconamach, 2004; “Luchd-dìon Proifeasanta: Na Buannachdan bho Mhalairt Shaor ann an Seirbheisean Proifeasanta le Pàigheadh Àrd,” Ionad airson Rannsachadh Eaconamach is Poileasaidh, 2003; "An t-astar ann am prìsean dachaigh: A bheil e fìor no an e builgean eile a th 'ann," Ionad airson Rannsachadh Eaconomach is Poileasaidh, 2002. ]
Ionad airson Rannsachadh Eaconamach is Poileasaidh 1611 Connecticut Ave, NW, Suite 400, Washington, DC 20009 Fòn: (202) 293-5380, Facs: (202) 588-1356 www.cepr.net
Tha ZNetwork air a mhaoineachadh a-mhàin tro fhialaidheachd an luchd-leughaidh.
Tabhartasan